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[하나 Global ETF] 박승진
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[하나증권 리서치센터 해외주식분석실 실장] 글로벌 ETF 애널리스트 박승진입니다. 국내외 금융시장과 관련된 다양한 이슈들을 전해 드리고자 합니다. 공식 하우스 뷰는 발간 자료를 통해서만 제공됩니다. 참고하시기 바랍니다.
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El canal [하나 Global ETF] 박승진 (@globaletfi) en el segmento lingüístico de Coreano es un actor destacado. Actualmente la comunidad reúne a 19 126 suscriptores, ocupando la posición 6 514 en la categoría Economía y Finanzas y el puesto 230 en la región Corea.
📊 Métricas de audiencia y dinámica
Desde su creación el невідомо, el proyecto ha mostrado un crecimiento acelerado, reuniendo a 19 126 suscriptores.
Según los últimos datos del 26 julio, 2026, el canal mantiene una actividad estable. En los últimos 30 días la variación de miembros fue de 106, y en las últimas 24 horas de 2, conservando un alto alcance.
- Estado de verificación: No verificado
- Tasa de interacción (ER): El promedio de interacción de la audiencia es 14.22%. Durante las primeras 24 horas tras publicar, el contenido suele obtener 10.55% de reacciones respecto al total de suscriptores.
- Alcance de las publicaciones: Cada publicación recibe en promedio 2 721 visualizaciones. En el primer día suele acumular 2 018 visualizaciones.
- Reacciones e interacción: La audiencia responde de forma activa: el promedio de reacciones por publicación es 0.
📝 Descripción y política de contenido
El autor describe el recurso como un espacio para expresar opiniones subjetivas:
“[하나증권 리서치센터 해외주식분석실 실장] 글로벌 ETF 애널리스트 박승진입니다. 국내외 금융시장과 관련된 다양한 이슈들을 전해 드리고자 합니다.
공식 하우스 뷰는 발간 자료를 통해서만 제공됩니다. 참고하시기 바랍니다.”
Gracias a la alta frecuencia de actualizaciones (últimos datos recibidos el 27 julio, 2026), el canal mantiene la vigencia y un amplio alcance. La analítica demuestra que la audiencia interactúa activamente con el contenido, lo que lo convierte en un punto de referencia dentro de la categoría Economía y Finanzas.
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Repost from 하나증권 미국주식 강재구
ASML 악재로 작용한 것으로 보입니다
고성능 이머전 DUV장비는 수출 통제 상황이긴 하지만..
[중국, 국산 이머전 DUV 노광장비 생산 시작…올해 SMIC·화홍·CXMT 공급 전망]
*중국산 DUV 장비 생산 시작
-중국이 자체 개발한 이머전 심자외선(DUV) 노광장비의 생산을 시작한 것으로 전해짐
-DUV 노광장비는 반도체 웨이퍼 위에 회로 패턴을 새기는 핵심 장비임
-해당 시장은 그동안 네덜란드 ASML이 사실상 지배해 왔음
-이번 보도는 로이터의 독자 취재가 아니라 디인포메이션 보도를 인용한 내용임
*중국 주요 반도체 업체에 공급 예정
-국산 DUV 장비는 2026년 중 중국의 주요 반도체 제조업체에 인도될 예정임
-공급 대상에는 SMIC, 화홍반도체, 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 포함된 것으로 전해짐
-장비를 생산하는 국영 지원 업체의 명칭은 사안의 민감성을 이유로 공개되지 않음
*초기 생산 규모
-2026년 생산량은 약 5대로 제한될 전망임
-2027년에는 생산량이 약 20대로 확대될 것으로 예상됨
-아직 대량생산 단계라기보다는 초기 고객 평가와 성능 검증 단계에 가까움
*성능과 신뢰성은 ASML에 미달
-중국산 장비는 성능과 신뢰성 측면에서 아직 ASML 장비에 뒤처지는 것으로 전해짐
-본격적인 양산에 앞서 추가 시험과 검증이 필요함
-따라서 중국 시장에서 ASML의 경쟁 우위가 단기간에 사라지는 것은 아니라는 평가임
-다만 중국이 핵심 반도체 장비의 국산 공급망을 구축하기 시작했다는 점에서 중장기적인 경쟁 가능성이 제기됨
*중국 반도체 생산에서 DUV의 중요성
-미국과 동맹국의 수출규제로 중국 반도체 업체는 최첨단 극자외선(EUV) 노광장비를 공급받지 못하고 있음
-이에 따라 이머전 DUV는 현재 중국 반도체 업체가 사용할 수 있는 가장 첨단 수준의 노광장비임
-DUV 장비를 여러 차례 사용하는 멀티패터닝 기술을 적용하면 일정 수준의 첨단 반도체 생산도 가능함
-국산화에 성공할 경우 중국 반도체 업체들의 ASML 장비 및 해외 유지보수 서비스 의존도를 낮출 수 있음
*국산 EUV 장비도 개발 중
-중국은 자체 EUV 노광장비도 개발하고 있는 것으로 전해짐
-다만 중국산 EUV 장비는 아직 시제품 단계에 머물러 있음
-DUV 장비의 생산 개시는 EUV 개발에 앞서 현실적으로 활용 가능한 노광장비부터 국산화하려는 움직임으로 볼 수 있음
*미국의 추가 규제 가능성
-미국은 해외 기업의 중국 내 노광장비 수출과 유지보수 서비스에 대해 규제를 강화하는 방안을 검토하고 있음
-중국산 장비는 규제가 강화될 경우 중국 반도체 업체에 대체 공급원이 될 수 있음
-특히 기존 ASML 장비의 부품 공급이나 유지보수까지 제한될 경우 국산 장비의 전략적 중요성이 커질 수 있음
*ASML 주가 반응
-보도 이후 ASML 주가는 4.6% 하락함
-중국산 장비의 현재 성능보다는 장기적으로 중국 시장 내 ASML의 독점적 지위가 약화될 수 있다는 우려가 반영된 것으로 나타남
링크: https://www.reuters.com/world/china/china-begins-making-homegrown-duv-chipmaking-tools-information-reports-2026-07-27/
| 2 | [Global ETF] ETF 트렌드 & 포트폴리오: 반등 기대↑ + 실적 난이도↑
▶ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶ 자료: https://buly.kr/5fF3gMR
▶ 텔레그램: https://t.me/globaletfi
- 실적시즌 가운데 여러가지 이벤트들이 집중되는 시기. Microsoft, Meta, Apple, Amazon 등 주요 미국 빅테크 기업들과 SK하이닉스 실적이 발표되며, 7월 FOMC 회의 결과와 2분기 GDP 성장률 속보치, 6월 PCE 지표도 확인될 예정. 미국과 이란을 중심으로 한 중동 리스크 역시 반복적으로 등장 중인 영향으로 시장 변동성도 지속
- 전반적으로 실적 모멘텀의 난이도가 높아진 상황. AI 투자 확대가 실제 매출과 이익으로 이어지고 있는지, 대규모 Capex 투자 증가 추세가 유지될 것인지 여부가 글로벌 증시 전반의 주요 변수로 반영 중. Hyperscalers의 Capex 투자 증가는 1차적인 수혜 기대로 연결되지만, 수익 회수 지연과 현금 소진에 의한 불안감은 다음 단계에서 속도 조절에 대한 경계심으로 나타날 수 있다는 점에서 넓은 관점의 해석이 필요
- 지난주 Alphabet 사례에서도 살펴볼 수 있었던 내용. Capex 투자 규모 증가 추세가 지속될 가능성이 높아 보이는 가운데, 자금 확보를 위한 회사채 발행과 증자 등의 연결고리들을 생각할 경우 수익성 외에도 금리안정 여부 및 유동성 흐름의 중요성이 더욱 커진 시점
- FOMC에서는 금리동결 가능성이 유력한 것으로 예상되고 있는 가운데, 금리 결정 자체보다는 케빈 워시 의장의 기자회견 내용과 연준 내 인상 의견 증가 수준이 중요할 전망. 조건부 코멘트가 더해지더라도 매파적 의견이 더 부각될 가능성. 2분기 GDP와 6월 PCE 지표는 가격 변수와 경제지표들의 급격한 변화 흐름들을 고려한다면 시장 영향이 대체로 제한될 전망
- ETF 포트폴리오의 경우 단기 반등 기대와 별개로 반도체 섹터(SMH/SOXX/DRAM)의 변동성 상황을 고려하여 기술주 전반에 투자하는 ETF들(IGV/XLK/VGT)과, 액티브 운용 방식을 통해 유연한 대응이 가능한 CHAT/BAI 등을 함께 활용할 필요. 이와 더불어 효율성을 추구하는 수요 이동의 방향성이 반영될 KSTR/CQQQ 등도 포트폴리오 투자 관점에서 고려
- 투자 중심의 경제 사이클과 트럼프 정부의 리쇼어링 정책, 글로벌 경쟁 구도 하에서 투자 모멘텀이 유효한 PAVE와 AIRR, XLI에 대한 관심을 이어가는 한편, Hyperscalers의 자금 조달 수요 및 대형 IB 딜 증가 흐름, 순환매 기대 하에 KBWB의 편입도 생각해 볼만한 시점. 변동성이 반복되는 현 국면의 특성상 커버드콜 액티브 ETF인 DIVO/QDVO도 적절한 선택지
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 793 |
| 3 | [하나TV] 니니의 포트폴리오 참교육
- 니니에게 도전장을 내민 용감한 개미 등장!
"니니님! 저한테 이길 수 있겠어요?"
- 하나TV 신규 콘텐츠,
[니니의 참교육] 시즌2 프롤로그 대공개!
- 자존심을 건 한판승부!
긁고 긁히는 팩트 폭격 속에서 승리할 사람은?
- 팽팽한 시각 차이, 화끈한 현장 토론
https://youtu.be/5PzNOMem2zY?si=83T1SpoOkNJKgol1 | 1 030 |
| 4 |  » KOSPI, 5일 이동평균선(6,817.8pt) 돌파에는 실패했으나 일단 120일 이평선(6,720.3pt)은 이틀 연속 지켜낸 모습 | 1 673 |
| 5 |  » 이번 주는 7월](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} 🔹미국증시 주요 기업 실적 및 이벤트(7/27~7/31)
▶️ 하나 Global ETF 박승진
▶️ 텔레그램: [https://t.me/globaletfi](https://t.me/globaletfi)
» 이번 주는 7월 FOMC와 미국 2분기 GDP, 6월 PCE 물가지수 발표가 동시에 예정된 가운데 Microsoft, Meta, Apple, Amazon 등 'Magnificent7' 핵심 기업들과 SK하이닉스의 실적까지 발표되는 이벤트 집중 주간입니다.
» 전반적으로 실적발표 모멘텀의 난이도가 높아진 상황입니다. AI 투자 확대가 실제 매출과 이익으로 이어지고 있는지, 대규모 Capex 기조가 유지될 것인지가 글로벌 증시의 변수로 작용할 것입니다. 다만 Alphabet 사례에서 살펴볼 수 있었던 것처럼 Capex 투자 규모 증가 추세가 지속될 가능성이 높은 동시에, Hyperscalers의 잉여현금 소진 흐름은 시장 전반에 걸친 유동성 환경 악화 해석으로 연결될 수 있습니다. 수익 회수에 대한 확신이 동반되어야 할 필요가 있겠습니다.
» 수요일(7/29) 미국 장 마감 후에 실적을 발표하는 Microsoft의 경우 Azure 성장률과 Copilot 수익화, AI 데이터센터 투자 확대 여부가 핵심이며, Meta는 AI 광고 효율 개선과 Llama 생태계 확대, 마찬가지로 Capex 투자 계획이 주요 체크포인트입니다. 두 기업 모두 AI 인프라 투자 지속 여부가 반도체 및 데이터센터 업종 투자심리에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.
» 목요일(7/30)에는 Apple과 Amazon의 실적이 발표됩니다. Apple은 아이폰 판매와 서비스 부문 성장, AI 전략 및 하반기 제품 로드맵에 대한 내용이, Amazon은 AWS 성장률과 AI 인프라 투자 확대 및 전자상거래 수익성 개선 여부가 관심사입니다.
» 반도체 섹터에서는 Qualcomm, Arm, Lam Research, Teradyne, NXP, Seagate, Corning 등이 실적을 발표합니다. AI 서버 투자 확대가 메모리와 장비, 스마트폰 및 산업용 반도체 수요로 얼마나 확산되고 있는지 살펴보게 될 것입니다. Hyperscalers의 Capex 투자 증가는 1차적인 수혜 기대로 연결되지만, 수익 회수 지연과 현금 소진에 의한 불안감은 다음 단계에서 속도 조절에 대한 경계심으로 나타날 수 있습니다.
» FOMC(29일 아침에 결과 확인)에서는 금리동결 가능성이 높게 반영되고 있습니다. 다만 아시다시피, 금리 결정 자체보다 케빈 워시 의장의 기자회견과 인상 의견 증가 가능성이 중요합니다. 쉽게 사라지지 않고 있는 지정학적 리스크 관련 경계심은 조건에 대한 코멘트가 더해지더라도 매파적 의견을 더 부각시킬 것으로 보여집니다. 2분기 GDP와 6월 PCE 물가지수를 통해서는 미국 경기와 인플레이션 흐름이 동시에 확인될 것이며, 주 후반에 고용비용지수(ECI), 신규실업수당청구건수, ISM 제조업 PMI, 미시간대 소비자심리지수도 연이어 발표될 예정입니다.
🔹주간 주요 기업 실적발표 일정
» 월(7/27): Cadence Design Systems, Welltower, Nucor
» 화(7/28): Visa, Coca-Cola, Boeing, PayPal, Corning, Ford, NXP Semiconductors, Teradyne, Seagate
» 수(7/29): Microsoft, Meta, Qualcomm, Arm, P&G, Lam Research, Fortinet, Vertiv, Robinhood
» 목(7/30): Apple, Amazon, Mastercard, Shell, Coinbase, Strategy, Roblox
» 금(7/31): Chevron, AbbVie, Eaton, Cboe, Moderna | 2 775 |
| 6 | 하나증권 중국기업분석
[중국 Spot News]
▶CXMT 금일 과창판 정식 상장
7월 27일 A주(중국 본토 증시) 개장과 함께 CXMT(창신메모리, 688825.SH)가 상장 첫날 471% 급등하며 주당 49.5위안에 거래.
시가총액은 최신 기준 3조 3,106억 위안으로, 공상은행을 제치고 A주 시가총액 1위 기업에 등극. | 1 391 |
| 7 | [New K-ETF] 미국 CPU TOP4+, 엔비디아+알파벳 미국채 혼합
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ 자료: https://buly.kr/EoqSWlS
▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi
▣ 신규 상장 ETF(7/28): KIWOOM 미국 CPU반도체TOP4+, 1Q 엔비디아알파벳 미국채혼합50
◎ KIWOOM 미국 CPU반도체TOP4+ ETF
- 미국에 상장되어 있는 CPU 관련 주요 종목들로 구성하는 패시브 ETF. CPU와 관련된 주요 키워드들을 활용하여 선정된 10개 기업들을 최종 편입하는 집중형 포트폴리오의 ETF 종목
- 미국 증시 상장 종목들에 대해 CPU 관련 키워드들을 반영한 스코어링 작업과 함께 유동성 조건을 충족하는 10개 기업의 포트폴리오를 구성. 핵심 TOP4 포지션 종목들 가운데 1~2위 종목은 각각 25%, 3~4위 종목에는 각각 15% 편입 비중을 할당. 나머지 6개 종목은 시가총액 가중방식으로 편입
- 상장일(7/28) 기준 포트폴리오의 TOP4 포지션에는 AMD와 Intel, Qualcomm과 ARM이 자리하고 있으며, 나머지 6개 종목으로 Nvidia, Apple, TSMC, Broadcom, Marvell Technology, Cadence Design Systems가 함께 편입
◎ 1Q 엔비디아알파벳 미국채혼합50 ETF
- 미국 대표 빅테크 기업들인 Nvidia와 Alphabet 주식과 미국 국채를 함께 편입하는 채권혼합형 ETF. Nvidia와 Alphabet을 각각 25%씩 편입하고, 안전자산인 미 국채를 50% 비중으로 조합
- 채권혼합형 ETF로 분류되는 종목이기 때문에 퇴직연금 계좌에서 100%의 비중까지 채워 넣을 수 있으며, 매월 정기적인 배당을 지급하는 월배당 추구형 ETF 종목
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 3 164 |
| 8 | [New K-ETF] 액티브: K바이오헬스케어, 고배당, 코스닥커버드콜
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ 자료: https://buly.kr/ET0wZ7w
▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi
▣ 신규 상장 ETF(7/28): MIDAS 바이오헬스케어액티브, KoAct 고배당액티브, RISE 코스닥커버드콜액티브
◎ MIDAS 바이오헬스케어 액티브 ETF
- KRX 헬스케어 지수를 비교지수로 하는 국내 바이오∙헬스케어 기업 구성의 액티브 ETF. 바이오∙헬스케어 섹터 내에서 기술 수출과 임상 성과를 보이는 기업, 안정적인 로열티 수입과 실적 모멘텀을 확보 중인 기업 등에 투자
- 핵심 성장 분야와 관련 기술 및 밸류체인 기업들, 안정적인 잉여현금흐름(FCF)을 창출하는 기업들, 주가 변동의 계기가 되는 이벤트 발생 기업들, 저평가된 바이오 기업을 발굴하는 전략 등을 반영하여 최종 포트폴리오를 구성
◎ KoAct 고배당 액티브 ETF
- 높은 배당 수익과 안정적 주가 흐름을 추구하는 국내 고배당주 구성의 액티브 ETF. 지속가능한 고배당 기대 종목들에 투자함으로써 안정적인 배당 수익과 주가의 하방 경직성을 확보
- 배당수익률 변화를 고려하여 편입 비중을 탄력적으로 조정하고, 고배당이 기대되는 종목에 선제적으로 투자함으로써 추가적인 수익 기회를 모색. 배당금과 매매차익을 분배금 재원으로 활용하여 월 배당 지급을 추구
◎ RISE 코스닥커버드콜 액티브 ETF
- 코스닥150 지수의 구성 종목 가운데 반도체, 바이오, 2차전지, 로봇 등 주요 산업 내 유망기업들을 선별하여 주식 포트폴리오를 구성하고, 코스닥150 콜옵션을 활용한 커버드콜 전략이 더해지는 액티브 운용 방식의 ETF. 주식 포트폴리오와 커버드콜 포지션을 국면 판단에 따라 유연하게 조정
- 국내 파생상품에서 발생하는 자본 차익은 비과세 기준이 적용되기 때문에, 코스닥150 콜옵션 매도 포지션의 프리미엄 수익도 과세 대상에서 제외. 월 배당을 추구하는 ETF 종목
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 2 346 |
| 9 | ![[하나 Global ETF Daily (7/27)] ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ RA 신민건(T.3771-3269) ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi 🔹 주요](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} +1[하나 Global ETF Daily (7/27)]
▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761)
▶️ RA 신민건(T.3771-3269)
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🔹 주요 ETF Daily 수익률
(2026.7.24 종가 기준)
» 주요 시장 ETF
SPY 0.10%
QQQ -1.12%
DIA 0.48%
IWM -0.31%
» 주요 국채 ETF
IEF 0.19%
SHY 0.10%
TLT 0.10%
» 주요 섹터/테마 ETF
부동산(IYR) 2.19%
클라우드(SKYY) 1.73%
필수소비재(XLP) 1.11%
🔹 ETF News
[ETFGI] 글로벌 액티브 ETF, 상반기 5,008억 달러 자금 유입되며 자산 2.56조 달러 돌파
- https://buly.kr/7bJOIuM
- 글로벌 ETF 리서치 기관 ETFGI 보고서에 따르면, 2026년 6월 말 기준 글로벌 액티브 ETF 시장의 총 자산이 2조 5,600억 달러를 기록하며 사상 최고치를 경신
- 이는 2025년 말(1조 9,300억 달러) 대비 올해 들어서만 34.2% 급증한 수치로 경이로운 성장세를 입증
- 6월 한 달간 891억 3,000만 달러의 순자금이 유입되면서 상반기 누적 순유입액은 총 5,008억 8,000만 달러에 달해 역사상 최고 기록을 세움
- 이는 2025년 상반기 기록인 2,664억 8,000만 달러의 거의 두 배에 달하는 규모
- 한편 2026년 상반기 동안 253개 운용사에서 1,019개의 신규 액티브 ETF를 선보이는 등 신규 상품 출시도 활발히 진행된 것으로 확인
- 자산 유형별로는 주식형 액티브 ETF가 성장을 주도한 것으로 분석됨. 주식형에는 6월에만 567억 달러가 유입되어 상반기 누적 순유입액 2,988억 8,000만 달러를 기록, 전년 동기(1,486억 1,000만 달러) 대비 2배 이상 성장
- 채권형 역시 상반기 누적 1,534억 4,000만 달러를 달성해 전년 성과를 크게 상회
- 개별 상품으로는 Roundhill Memory ETF(DRAM)가 6월 한 달 동안 93억 5,000만 달러를 흡수하며 상반기 유입액 197억 3,500만 달러, 총 자산 259억 1,100만 달러를 기록함. 단일 테마 상품으로의 막대한 자금 집중력이 시장의 큰 주목을 받음
- 발행사별 시장 점유율은 Dimensional이 자산 3,029억 8,000만 달러(점유율 11.8%)로 1위를 차지
- 이어 J.P. Morgan 자산운용이 2,998억 7,000만 달러(11.7%), iShares가 1,748억 8,000만 달러(6.8%)로 뒤를 이음
- 상위 3개 운용사의 점유율 합계는 전체 운용자산의 30.3%를 차지하는 등 대형 운용사 중심으로 과점화 현상이 나타나고 있음
- 결과적으로 글로벌 액티브 ETF 시장은 자산군 다변화와 차별화된 테마형 상품의 흥행에 힘입어 빠른 속도로 외형을 확장하고 있는 것으로 시사
[24/7 Wall St.] 2026년 하반기 8~14% 배당 수익률 제공하는 월배당 ETF 4종
- https://buly.kr/AF2l1CR
- 미국 10년물 국채 금리가 4.6% 수준에 머물고 기준금리가 3.75%로 유지되는 등 적정한 변동성과 안정적 단기 금리가 형성된 환경 속에서 높은 현금 흐름을 제공하는 월배당 ETF 4종이 주목받는 중
- QQQI는 나스닥-100 지수를 편입하고 지수 콜옵션을 매도하는 커버드콜 펀드로 연 14% 수준의 분배율을 제공
- QQQI의 AUM은 133억 8,000만 달러, 운용보수는 0.68%이며, 주가 상방이 제한되는 구조적 특성이 있으나 안정적인 옵션 프리미엄을 바탕으로 연초 대비 10%의 주가 상승률을 기록
- PFFA는 미국 우선주 포트폴리오에 20%~30%의 레버리지를 활용하는 액티브 펀드로 연 10% 수준의 배당수익률을 기록 중
- PFFA의 총 운용보수는 2.11%, 순자산은 23억 5,000만 달러이며 주요 보유 종목으로 Triton International 우선주 등이 포함되어 있음
- CLOZ는 BBB- 및 BB 등급의 CLO 메자닌 트랜치에 투자하여 단기 금리에 연동되는 변동금리 쿠폰 수입을 수취하는 상품
- CLOZ의 배당수익률은 약 7.3%, 운용보수는 0.50%, AUM은 7억 7,783만 달러임. 주식 시장과의 상관관계가 낮아 뛰어난 포트폴리오 분산 효과를 제공하며 2023년 출범 이후 연평균 10%의 총수익률을 기록한 것으로 확인
- DIVO는 우량 대형 배당주 포트폴리오를 기반으로 개별 종목별 전술적 커버드콜 옵션을 매도하는 방식으로 운용
- DIVO의 기본 배당수익률은 6.4% 수준이나 특별 배당을 포함한 최근 12개월 주당 분배금은 $2.97에 달하며, 개별 종목의 상승 여력을 보존하여 연초 이후 주가 7% 상승 및 1년 총수익률 17%를 기록
- 결과적으로 하반기 고금리 및 적정 변동성 국면에서 제시된 월배당 ETF 4종은 투자자의 위험 성향과 목표에 맞는 차별화된 인컴 대안을 제공 중
- 커버드콜 기반의 고분배율을 추구할 경우 QQQI, 레버리지 우선주를 활용한 고정 현금 흐름에는 PFFA가 유효할 것으로 제안
- 주식 시장 변동성과의 탈동조화를 원하는 투자자에게는 CLOZ가 적합하며, 자본 가치 상승과 배당 확대를 동시에 도모하려는 투자자에게는 DIVO가 우수한 전략적 수단이 될 것으로 판단 | 1 107 |
| 10 | [하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]
7/27 하나증권 김재임/송종원
엔비디아, SK하이닉스와 5,000억 달러 규모 AI 메모리 공급 계약 체결
-엔비디아가 GPU와 AI 시스템에 필요한 HBM 공급을 확보하기 위해 SK하이닉스와 5,000억 달러 규모의 계약을 체결했음
-이재명 대통령의 실리콘밸리 방문 기간 삼성전자와 SK하이닉스도 미국 주요 기술 기업들과 대규모 반도체 공급 계약을 발표할 예정임
-삼성전자는 애플·구글과 패키징 협력 확대를, SK하이닉스는 엔비디아와 HBM3E 추가 공급 및 HBM4 양산을 추진 중임
https://buly.kr/uWaeYx
엔비디아, 네이버에 10억 달러 투자 및 SK그룹과 AI 협력 확대
-엔비디아가 네이버에 10억 달러를 투자해 건설 중인 AI 데이터센터를 지원하기로 했음
-SK그룹과의 기존 AI 협력도 확대하며 국내 AI 인프라와 반도체 생태계에 대한 투자를 강화할 계획임
-SK하이닉스는 앤스로픽으로부터 자체 반도체 제조에 필요한 부품 공급 요청도 받은 상태임
https://buly.kr/1RGrb1j
엔비디아·마이크로소프트·메타, 광범위한 개방형 AI 모델 규제 반대
-엔비디아·마이크로소프트·메타·Mistral 등이 중국 AI 모델과 모델 증류 문제를 이유로 개방형 AI 모델 전체를 제한하는 규제에 반대했음
-과도한 규제가 기술 혁신과 미국의 AI 경쟁력을 약화시킬 수 있다며 위험도가 높은 분야에 집중한 표적형 규제를 제안했음
-오픈AI와 앤스로픽은 이번 공동 성명에 참여하지 않았음
https://buly.kr/EI6Aq8o
애플, 2027년 프라이버시 중심 스마트 안경 공개 예정
-애플이 2027년 세계개발자회의 공개를 목표로 첫 스마트 안경을 개발 중임
-카메라·마이크·시리 연동 기능을 탑재하면서 기기 내 처리와 데이터 수집 최소화를 통해 메타 스마트 안경과 차별화할 계획임
-동영상 녹화와 주변인 무단 촬영 문제를 고려해 일부 기능을 제한하는 방안도 검토 중임
https://buly.kr/GEAWLzH
알파벳 Capex 상향에 빅테크 신용·채권시장 부담 확대
-알파벳의 AI 인프라 Capex 확대와 연간 전망 상향으로 마이크로소프트·아마존·메타의 투자 확대 압력도 커지고 있음
-AI 투자 재원을 마련하기 위해 부채·주식 매각·부외조달에 대한 의존도가 높아질 경우 빅테크의 재무 건전성과 신용등급이 압박받을 수 있다는 우려가 제기됐음
-구글·아마존·메타 등의 회사채 스프레드가 확대되면서 채권 투자자들도 더 높은 수익률을 요구하는 중임
https://buly.kr/ChrM0qF
트럼프, EU의 미국 빅테크 제재에 보복 관세 위협
-트럼프 대통령이 EU의 구글 신규 과징금과 애플·메타·아마존에 대한 기존 제재 조치를 비판했음
-EU가 미국 기술 기업들을 부당하게 압박하고 있다며 상당한 규모의 보복 관세를 부과할 가능성을 시사했음
-기술 규제를 둘러싼 미국과 EU의 무역 갈등이 확대될 가능성 있음
https://buly.kr/C0CK5WF
구글 제로 현상으로 웹사이트 트래픽 감소 위험 증가
-구글 검색의 AI 요약과 직접 답변 기능이 확대되면서 외부 웹사이트로 이동하는 트래픽이 급감하는 구글 제로 현상이 확산 중임
-커뮤니티 게시물이 AI 학습 데이터로 활용되는 흐름과 맞물려 출판사와 콘텐츠 제작자의 광고 기반 수익모델이 흔들릴 가능성 있음
-구글은 2분기 검색 조직을 AI 부서 중심으로 개편하며 생성형 AI에 전략적 초점을 옮기는 중임
https://buly.kr/GkumZZV
구글, AI 명예훼손 소송 기각 요청 실패
-구글이 AI 챗봇이 생성한 허위 진술에 대한 법적 책임을 묻는 소송에서 기각 요청을 인정받지 못했음
-보수 활동가 로비 스타벅은 구글 AI가 자신에 대한 허위 정보를 생성했다며 소송을 제기했음
-AI 생성 콘텐츠에 대한 플랫폼 책임 범위를 결정할 주요 사례가 될 가능성 있음
https://buly.kr/883eVbY
아마존, AI 생성 광고 이미지 표시 규정 강화
-뉴욕주에서 광고에 합성 인물을 사용한 사실을 공개하도록 하는 법률이 시행되면서 아마존이 관련 정책을 변경했음
-판매자가 AI 생성 인물이 포함된 이미지를 사용할 경우 이를 명확하게 표시해야 함
-새 규정을 뉴욕주뿐 아니라 미국 전역으로 확대할 계획임
https://buly.kr/GEAVd9q
메타, AI 챗봇에 일정 관리·업무 지원 기능 추가
-메타가 자사 AI 챗봇에 캘린더 연동 기능을 추가해 회의 일정 조율·업무 우선순위 설정·마감 알림 기능을 강화함
-구글 제미나이·오픈AI 챗지피티·앤스로픽 클로드가 경쟁하는 생산성 AI 시장을 겨냥한 업데이트임
-9월 출시되는 새 버전은 웹과 모바일에 통합되며 왓츠앱과 인스타그램에서도 확장된 기능을 제공할 예정임
https://buly.kr/5fF2mAt
메타 스마트 안경, 개인정보 논란 이어 유료 구독제도 백지화
-메타 스마트 안경의 사진 촬영 기능이 공공장소에서 사생활 침해와 감시 확대에 악용될 수 있다는 우려가 확산됐음
-규제 강화와 제품 개선을 요구하는 움직임이 나타나면서 일부 국가에서는 판매 제한 가능성도 거론됨
-기기 내부에서 처리되는 청취 향상 기능에 월 20달러를 부과하려던 계획도 사용자 반발로 중단했음
https://buly.kr/B7cXBWa
SpaceX, IPO 이후 첫 Starship 시험 발사 및 Starlink 위성 배치 성공
-SpaceX가 IPO 이후 처음으로 Starship 시험 발사를 진행하고 업그레이드된 Starlink 위성을 성공적으로 배치했음
-로켓도 지구로 무사히 귀환하며 우주 사업 확장 계획에 힘을 실었음
-V3 Starlink 위성 배치 과정에서는 부스터 엔진 재점화 문제가 발생한 것으로 확인됐음
https://buly.kr/BeMoUMT
퀄컴, 스마트폰·사물인터넷 반도체 가격 두 자릿수 인상
-퀄컴이 고객사에 모든 제품 가격을 10% 이상 인상할 계획이라고 통보했음
-가격 인상은 올해 말부터 내년 초까지 단계적으로 적용되며 스마트폰 칩셋과 사물인터넷 반도체가 주요 대상임
-스마트폰 제조사의 원가 부담과 중저가 제품 가격 상승으로 이어질 가능성 있음
https://buly.kr/FWVThqK
우버·웨이모, 애틀랜타·오스틴 독점 협약 종료 예정
-2028년부터 애틀랜타와 텍사스주 오스틴에서 웨이모 무인주행 서비스를 우버 외 플랫폼에서도 이용할 수 있게 될 전망임
-양사는 2028년 5월까지 유효한 독점 계약을 연장하지 않기로 했음
-웨이모의 자체 플랫폼 확장에는 긍정적이지만 우버의 자율주행 서비스 점유율에는 부담이 될 가능성 있음
https://buly.kr/5UKHnKC
오픈AI 모델의 Hugging Face 공격 논란에 투명성 요구 확산
-오픈AI 내부 테스트 모델이 Moonshot의 Kimi보다 먼저 비정상적인 행동을 보이며 Hugging Face 시스템을 자율적으로 공격한 사실이 알려졌음
-Hugging Face는 이번 사건이 고성능 AI 모델의 예측 불가능성과 보안 취약성을 보여줬다며 투명한 정보 공개를 요구했음
-오픈소스 커뮤니티와 AI 기업이 공동 보안 기준과 대응 체계를 마련해야 한다는 요구가 커지고 있음
https://buly.kr/BpHZpZh
앤스로픽, 오픈AI 페이블 5 겨냥한 ‘클로드 오퍼스 5’ 출시
-앤스로픽이 오픈AI 페이블 5와 유사한 성능을 제공하면서 가격은 약 30% 낮춘 클로드 오퍼스 5를 공개했음
-문서 요약·데이터 분석·보고서 작성 등 기업용 일반 업무의 비용 효율성을 높이는 데 초점을 맞췄음
-8월부터 금융·의료기관을 중심으로 도입을 확대하며 기업용 AI 시장의 신뢰도 확보에 집중할 계획임
https://buly.kr/9BYCOUU
안두릴, 1,000억 달러 기업가치 목표로 신규 자금 조달 추진
-국방 기술 기업 안두릴이 최대 1,000억 달러의 기업가치를 목표로 신규 투자 유치를 준비 중임
-지난해 말 약 300억 달러였던 기업가치보다 3배 이상 높은 수준임
-AI 기반 무기체계 수요와 미 국방부의 90억 달러 규모 자율무기 계약 가능성, 중동·유럽 시장 진출이 기업가치 상승의 배경임
https://buly.kr/8envS5O | 564 |
| 11 | 하나증권 중국기업분석 송예지
CATL(3750.HK): 2Q26 Re: ESS 사업 견조, 역대 최대 규모 자사주 매입
자료: https://buly.kr/883fEiK
◆ 원자재 가격 상승으로 순이익 컨센 하회
CATL의 2Q26 매출액은 1,478억위안(YoY +56.9%)으로 컨센서스를 소폭 하회, GAAP 기준 순이익은 225억위안(YoY +36.5%)으로 컨센서스를 -4% 하회. 순이익이 예상보다 부진했던 이유는 원자재 가격 상승 때문, 전사 GPM 또한 23.2%로 QoQ -1.67%p 하락. ESS 사업은 견조한 성장세를 이어갔음. 1H26 ESS 사업부 매출은 YoY +88% 증가해 전기차 배터리 매출 증가율(YoY +46%) 상회, 매출 비중도 19%까지 확대. 2Q26 배터리 출하량은 YoY +60% 증가해 1Q26와 동일한 수준의 높은 증가세를 유지, ESS 출하 비중도 직전 분기와 동일한 25%를 기록.
◆ 리튬배터리 소비세는 고객에게 전가할 것
CATL은 리튬배터리 소비세 도입과 리튬 원가 상승에도 경쟁사 대비 안정적으로 대응할 수 있을 것. 정부는 2026년 9월부터 리튬배터리에 2%의 소비세를 도입, 2027년 9월에는 이를 4%까지 인상할 계획. CATL 경영진은 소비세 부담을 고개사와 분담하는 방식으로 대응하겠다고 밝힘, 높은 가격 협상력과 규모의 경제를 바탕으로 소비세 부담을 경쟁사 대비 원활하게 전가할 수 있을 것으로 예상. 또한, 올해 6월 Jianxiawo 리튬광산이 약 1년 만에 생산을 재개. GPM 방어에 기여할 것으로 기대되며, 2026년 하반기부터 반영될 것.
◆ 최대 400억위안 자사주 매입 계획, 매력적인 밸류에이션
CATL은 향후 12개월 동안 200억~400억위안(약 30억~59억USD) 규모의 A주 자사주 매입 계획을 발표. 이는 A주 시장 역대 최대 규모의 자사주 매입이며 매입한 주식은 전량 소각해 주주환원을 강화할 계획. 신사업 확대도 순조롭게 진행 중. CATL은 올해 6월 나트륨이온 ESS 제품 TENER Sodium을 공개했으며, 올해 누적 1GWh 출하를 목표로 하고 있음. 최근 CATL의 주가 조정은 수급 영향으로 판단되며, ESS 중심의 중장기 성장성과 주주환원 정책을 감안하면 현재 밸류에이션은 글로벌 Peer 평균 대비 여전히 매력적인 수준으로 판단.
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 843 |
| 12 | ◈하나증권 해외주식분석◈
선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386)
*텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock
★ [HANA US Weekly] MSFT, META, AMZN 실적 관전 포인트
▶ 자료: https://buly.kr/7bJO675
- 자본지출 가이던스 상향 전망
- 지난주(7월 20일~7월 24일) 리뷰: 지정학적 리스크, 유가 상승, 관세, 높아진 금리 부담
- 이번 주(7월 27일~7월 31일) 프리뷰: 지정학적 갈등, FOMC, PCE 가격지수, 빅테크 실적
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 000 |
| 13 | ✔️국내 실적 전망 (코스피 26F OP YoY +223% 예상)
💬3Q26F OP 추정치: 277조원으로 QoQ +21.7% (추정치 변화 1개월 +3.8%, 1주전대비 -0.1%)
💬올해 OP 전망치: 968조원 (1개월 +3.3%, 1주전대비 -0.1%)
✔️국내 대형주/업종/종목 리비전 상하위(3Q26F OP 기준)
👍 상향: 삼성전자/SK/삼성SDI/LS ELECTRIC/한화오션/고려아연/SK이노베이션
🥲 하향: 삼성바이오로직스/POSCO홀딩스/메리츠금융지주/한국항공우주/한화시스템
👍3Q26F OP 상향 업종: 항공, 해운, 비철금속, 정유, 증권, 화학, 반도체, 2차전지
🥲3Q26F OP 하향 업종: 디스플레이, 철강, 자동차부품, 제약바이오, 호텔레저, 기계, 게임
👍3Q26F OP 상향 주요 종목: 삼성SDI/파두/HMM/대한항공/키움증권/S-Oil/NH투자증권/일진전기/심텍/SK이노베이션/카카오페이/대한전선/삼성E&A/LS ELECTRIC/삼성증권/SK/포스코퓨처엠/한화엔진/에이피알/LS/고려아연/금호석유화학/대우건설/대덕전자/한화오션/삼성전자/원익IPS/미래에셋증권/삼성전기/HD건설기계/LG화학/한국금융지주/이오테크닉스/기아/
KCC/신한지주/HD현대/LG이노텍/KB금융/SK바이오팜/HD한국조선해양/에코프로비엠/LG전자/SK하이닉스/DB하이텍/롯데쇼핑/이수페타시스/SK텔레콤/한미반도체/한화에어로스페이스/카카오/신세계/한전기술/현대글로비스/포스코인터내셔널/삼양식품
✔️ 국내 수급 특징 (지난주 기준)
💬외국인: 대형주 및 중형주 매수, 다만 금요일에는 모두 매도
코스피 +2.3조원, 코스닥 -2,100억원
순매수 상위: 건설, 유통, 증권, 유틸리티, 내구소비재
순매도 상위: 통신, 디스플레이, 가전, 기계, 상사
💬연기금: 스타일 베팅 관찰 X, 코스닥 매도
코스피 +1,700억원, 코스닥 -1,000억원
순매수 상위: 통신, 정유, 건설, 상사, 해운
순매도 상위: 내구소비재, 유통, 증권, 디스플레이, 유틸리티
✔️ 금주 주요 일정
💬7.27 (월)
경제지표: 미국 6월 내구재 주문 (오전 8:30 ET)
실적발표: 없음 (대형주 기준)
🔹 삼성·SK하이닉스 $9,500억 딜 → 국내 반도체주 개장 강세 예상
💬7.28 (화)
경제지표: 미국 7월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 (오전 10:00 ET) / 미국 6월 JOLTS 구인건수 (오전 10:00 ET)
실적발표: Boeing(BA) 장 전 / Coca-Cola(KO) 장 전 / Ford(F) 장 전 / Visa(V) 장 마감 후
🔹 FOMC 2일 회의 시작 (28~29일)
💬7.29 (수) ⭐⭐⭐ 금주 최대 이벤트
경제지표: FOMC 금리결정 (오후 2:00 ET = 한국 7/30 오전 3:00) + 워시 기자회견 (오후 2:30 ET = 한국 7/30 오전 3:30) — 점도표 없는 회의(SEP는 3·6·9·12월만). 금리 동결 유력. 핵심은 성명문 내 이란發 인플레 언급 수위
실적발표: Meta(META) 장 마감 후 / Microsoft(MSFT) 장 마감 후 / SK하이닉스(SKHY) Q2 어닝
⚠️ FOMC + 메타 + 마이크로소프트 + SK하이닉스 4중 충돌
💬7.30 (목) ⭐⭐⭐ 슈퍼 목요일
경제지표: 미국 Q2 2026 GDP 속보치 (오전 8:30 ET) + 미국 6월 PCE·코어 PCE (오전 8:30 ET, GDP와 동시 발표) — BEA 공식 확인. 두 지표 동일 시간 발표 / 미국 주간 신규 실업수당 청구건수 (오전 8:30 ET)
실적발표: Apple(AAPL) 장 마감 후 / Amazon(AMZN) 장 마감 후
🔹 삼성전자 Q2 확정실적 사업부별 공시 + 컨퍼런스콜 (오전 중, 한국시간)
⚠️ GDP + PCE + 애플 + 아마존 + 삼성 컨퍼런스콜 5중 충돌 — 연중 가장 밀도 높은 단일 일정
💬7.31 (금)
경제지표: 미국 Q2 2026 고용비용지수(ECI) (오전 8:30 ET) / 7월 시카고 PMI / 미시간대 소비자심리 확정치 (오전 10:00 ET)
실적발표: ExxonMobil(XOM) 장 전 / Chevron(CVX) 장 전
✔️다음 주 이후 주요 이벤트
💬8.5 (수)
경제지표: 미국 7월 ISM 서비스업 PMI / ADP 민간고용
실적발표: Qualcomm(QCOM) 장 마감 후 — 데이터센터 $150억 목표 진행 현황 / Disney(DIS) 장 전
💬8.7 (금) ⭐⭐⭐
경제지표: 미국 7월 NFP — FOMC·GDP·PCE 3연타 이후 첫 고용 데이터. 9월 연준 경로 결정
✔️ 퀀트 총평
💬지난 주말 SOX -4.3%를 제외하면 평이한 수준의 위험선호 관찰(상위 37% 수준, US 10yr Trea. 4.68%, VIX -0.6%)
💬알파벳은 클라우드 +82% 역대급 서프라이즈를 냈고, 테슬라는 역대 최다 인도량을 기록, 다만 둘 다 주가가 급락, 공통점은 CAPEX 급증과 FCF 마이너스, 시장은 투자가 언제 어떻게 회수되느냐를 묻고 있음
💬주말 이란 공습 중단과 협상 재개로 유가 방향성 다소 안정 예상
💬금주는 연중 가장 밀도 높은 이벤트 주간, 7/29 FOMC + 메타 + 마이크로소프트, 7/30 PCE + GDP + 애플 + 아마존 + 삼성 컨퍼런스콜
💬마이클버리의 반도체 공매도 마케팅 VS 주말간 삼성·SK하이닉스 $9,500억 딜이라는 사상 최대 메모리 공급계약이 발표, 국내 반도체 수급 모멘텀 회복 여부가 코스피 방향성의 첫 번째 신호가 될 것
💬고점 대비 급락으로 개인 수급은 그로기 상태, 중요한 것은 외인 수급 방향성에 따른 대응적 트레이딩이 적절
💬현재 이익모멘텀 팩터는 7월 계절성과 같은 방향으로 부진, 8월에는 리비전 팩터 반등 경향으로 글로벌 실적을 이끄는 AI(S.W 및 H.W) 기업들의 반등 가능성 커 | 995 |
| 14 | 📡 주간 퀀트 코멘트 (‘26.7.26, 하나증권 이경수)
✔️알파벳, 인텔의 강한 리비전 상향, 미국 실적모멘텀 강하게 끌어올려
💬미국 호실적 발표로 상호미디어 및 반도체, 산업재, 투자은행의 내년 강한 실적모멘텀 발생
💬Alphabet (GOOGL) — 7/22 장 마감 후 ✅ 클라우드 압도적 서프라이즈, 주가는 하락
매출 $1,198억(YoY +24%, 컨센 $1,169억 상회). 구글 클라우드 $248억(YoY +82%, 컨센 $224억 대폭 상회). 검색 +17%, 유튜브 $111억(+13%). 백로그 $5,140억(분기 $500억 순증). CAPEX $449억, FCF -$59억으로 주가는 오히려 하락.
💬Intel (INTC) — 7/23 장 마감 후 ✅ 15년 만에 최강 분기, 시간외 +13%
매출 $161.3억(컨센 $144.2억 대비 +12% 서프라이즈), Non-GAAP EPS $0.42(컨센 $0.21 대비 2배 초과). Lip-Bu Tan CEO: "15년 만에 가장 강한 분기 매출 성장." 세그먼트별로는 데이터센터AI(DCAI) $63억(YoY +59%), 파운드리 $58억(YoY +31%). 18A 노드 수율 목표 대비 +25% 초과 달성, Q3 내 추가 50%+ 증산 예고. 장기 공급계약(LTA) 10건 체결, CFO: "데이터센터 고객들의 주문이 공급 능력을 초과하는 공급제약 상태." Q3 가이던스 매출 $158~168억(컨센 $151억 상회)
💬Lockheed Martin (LMT) — 7/23 장 전 ✅ 어닝 서프라이즈, 주가 +10%
매출 $201억(YoY +11%, 컨센 $193.7억 상회), EPS $7.94(컨센 $7.22 상회). Q2 신규 수주 $650억 — 미사일방어청과 THAAD 요격미사일 35년 다년 계약($350억) 포함. 백로그 사상 최고 $2,300억. FY2026 매출 가이던스 $797.5~817.5억으로 상향, FCF $70~72억으로 상향.
💬RTX Corp — 7/23 장 전 ✅ 5분기 연속 서프라이즈, 주가 +7%
매출 $247억(YoY +14%), EPS $1.89(YoY +21%). 상업용 애프터마켓 +25%, 방산 +23%. 백로그 사상 최고 $2,890억(YoY +22%). FY2026 매출 가이던스 $950~960억으로 상향.
💬Texas Instruments (TXN) — 7/22 장 마감 후 ✅ 아날로그 사이클 회복 확인
Q2 매출 $41.0억(컨센 상회), EPS $1.32(컨센 상회). 산업용·자동차용 아날로그 반도체 수요 회복이 핵심. EMS2 1주 +10.25%로 반도체 업종 내 인텔 다음으로 강한 컨센서스 상향.
💬Tesla (TSLA) — 7/22 장 마감 후 ⚠️ 매출 비트, EPS 대폭 미스
매출 $282.4억(컨센 $264억 대비 +7% 비트). Non-GAAP EPS $0.33(컨센 $0.49~0.53 대비 -33% 미스). GAAP 영업이익 $3.98억(YoY -57%), 영업마진 1.4%. FCF -$10.9억(CAPEX $57.9억, YoY +142%). 시간외 -4%.
✔️ 업종별 흐름(1주 EPS 변화율 기준)
👍 글로벌 상향 업종
💬 반도체 (인텔 +26.9%, TI +10.3%, 미디어텍 +4.1%, TSMC +2.7%, AMD +1.8%, 어드밴테스트 +1.8%, 마이크론 +1.6%, Lam Research +1.3%, 어플라이드 +0.8%, ASML +0.7%, SK하이닉스 +0.7%)
인텔이 이번 주 전체 1위. Q2 매출 $161.3억(컨센 +12%), EPS $0.42(컨센 2배). DCAI +59%, 18A 수율 목표 +25% 초과. Texas Instruments +10.3%로 아날로그 반도체 사이클 회복 확인. TSMC +2.7%는 지난주 Q2 역대 최고 실적 후 컨센서스 추가 재산정.
💬 상호미디어 (알파벳 +9.6%, 텐센트 +0.2%)
알파벳 -0.2%(지난주) → +9.6%(이번 주). 클라우드 +82%, 백로그 $5,140억 서프라이즈가 EPS 컨센서스 일괄 재산정. 메타 -0.6%는 7/29 어닝 전 보수적 트리밍.
💬 산업복합 (보잉 +7.7%, RTX +2.8%, ABB +2.4%, GE +2.0%, 3M +2.0%, GE버노바 +1.5%, Lockheed +1.5%)
보잉 +7.7% — Q2 방산 매출 +21%, FAA 감항증명 권한 복원, 수주잔고 $6,950억. RTX +2.8% — Q2 백로그 $2,890억(YoY +22%), 5분기 연속 서프라이즈. Lockheed +1.5% — THAAD $350억 계약 포함 Q2 신규 수주 $650억.
💬 자본시장 (인터랙티브브로커스 +5.6%, 찰스슈왑 +3.5%, 골드만삭스 +3.0%, Blackstone +1.6%, BlackRock +1.0%)
이란 재충돌·빅테크 어닝 변동성으로 거래량 폭증 → 브로커리지 직접 수혜. 인터랙티브브로커스 +5.6%로 업종 최강.
💬 원유가스 (BP +9.0%, Marathon +8.2%, Valero +5.6%, Phillips 66 +3.4%, TotalEnergies +2.4%, ExxonMobil +1.5%)
이란 재충돌로 브렌트 $100 터치 → 생산기업(BP +9.0%) 일부 반등. 정제업체(Marathon +8.2%, Valero +5.6%)가 이번 주 업종 상향의 핵심 — 원유 급등기 정제 마진 개선. 반면 Shell -2.1%, ConocoPhillips -0.1%로 E&P 하향 지속.
🥲 글로벌 하향 업종
💬 금속광물 (Rio Tinto -1.5%, Glencore -1.4%, Newmont -0.7%, BHP -0.5%)
Rio Tinto -1.5%가 업종 최강 하향. 중국 Q2 GDP +4.3% 부진 + 부동산 투자 H1 -18%가 철광석 수요 전망 직격. Newmont -0.7%는 금값 $4,018로 고점 대비 -10%+ 지속. 단 Freeport +2.0%는 구리 AI 수요로 역방향 — 금(하향) vs 구리(상향) 분화 패턴 지속.
💬 무선통신 (Comcast -0.3%, Verizon -0.1%)
Comcast -0.3%, 1년 기준 -20.1%로 케이블TV 구조적 하향 지속. 단 T-Mobile +2.5%는 역방향 — 이란 위기 속 필수서비스 가격결정력 + Q2 어닝 비트. Verizon -0.1%는 미미.
💬 에너지장비서비스 (SLB +0.3%)
유가 $100 터치에도 SLB는 +0.3% 수준. 오일필드 서비스는 E&P CAPEX 결정에 후행하는 구조 — 이란 충돌 → 중동 현장 가동 위축이 단기 상업 활동에 부정적.
💬 Tesla -5.7% (자유소비재 최대 하향)
EPS -33% 미스, GAAP 영업이익 -57%, FCF 마이너스. 하향 업종 중 개별 종목 기준 이번 주 최대 낙폭.
✔️글로벌 주요 실적 리비전 종목
👍상향 주요 종목: 인텔, 디지털리얼티, 텍사스인스트루먼트, 알파벳, BP, 마라썬페트롤리엄, 트레벌러스, 프롤로지스, 보잉, 발레로에너지, 인터액티브로커, TSMC, 마이크론, AMD, GE, 골드만삭스, RTX, GE버노바, 토탈에너지, 티모바일, 미디아텍, 스왑
🥲하향 주요 종목: 스트러터지, 테슬라, 코인베이스, 아그니코이글마인스, 쉘, 리얼티인컴, 페덱스, 카바나, 메르세데스벤츠, SAP SE, 아마존닷컴, 뉴몬트, 메타, 알리바바, BHP, 에르메스, 버라이즌, 퀄컴, 서비스나우 | 1 044 |
| 15 | 7/27일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 고금리 대응법: 미국 10년물 금리 레벨별 업종 전략
▶자료: https://bit.ly/4bc2lCw
* 현재 알파벳을 포함한 미국 하이퍼스케일러 기업들의 신용스프레드는 모두 상승하며 2026년 이후 최고치 경신 리스크 높아짐. 영업이익률과 FCF가 중요한 이유는 시중금리가 높기 때문. 두 지표는 기업 이익의 퀄리티 및 안정성을 보는 대표적인 지표
* 높은 시중금리가 지수 반등에 부정적인 영향. 연준의 연내 2번(9월과 12월 인상 이후 2027년 동결 예상)의 기준금리 인상 가능성, 미국 2년물과 10년물 국채금리는 각 4.3%와 4.7%로 연 중 최고치
* 우선 과거 연준의 첫번째 기준금리 인상 1개월 전 지수는 하락, 시중금리는 2개월 전부터 상승 경향. 한편 기준금리를 인상했던 월(月)부터는 3개월 후까지 지수는 플러스 수익률 기록. 기준금리 인상 이후 시중금리도 다소 하락하는 소강 국면 진입. 특히 단발성 기준금리 인상일 경우 이러한 경향이 보다 뚜렷
* 2023년에 미국의 본드 텐트럼 현상(7~10월 미국 10년물 국채금리 4%에서 5%까지 상승)이 발생, 해당 기간 동안 코스피 -14%와 S&P500지수 -9% 하락. 2026년 하반기부터 2027년 상반기까지 미국 명목 GDP 성장률 전망치 밴드는 4.5%~5.2%로 지금도 미국 10년물 국채금리가 5%에 근접할수록 성장보다는 비용 증가 압력 높아져, 지수 하락 압력도 커질 수밖에 없음
* 다만 연준이 제로금리에서 기준금리를 인상했던 국면 제외 시, 기준금리 인상 시 10년물 국채금리가 상승했던 국면이 1999년 하반기였고, 당시 기준금리와 10년물 국채금리간의 스프레드는 최대 117bp까지 상승. 현재 스프레드가 118bp라는 점을 감안하면 단기적으로는 현 수준에서 시중금리 상승이 제어될 수 있는 가능성도 고려
* 투자전략의 아이디어는 ① 2023년 이후 미국 10년물 국채금리가 4.7%에서 4.1%까지 하락하는 국면에서 주간 기준 주가 수익률이 꾸준히 높았던 업종 중
* ② 2023년 미국 본드 텐트럼 발생 국면에서 주가 조정 이후 주도 업종으로 빠르게 복귀한 업종이 가졌던 공통점인 매출보다는 순이익(수익성 향상), 순이익보다는 FCF(현금창출 능력) 증가율이 높았다는 점을 현재 추정치에 적용
* S&P500지수 내에서는 반도체, IT하드웨어, 다각화금융(투자은행), 제약/바이오, 코스피 내에서는 반도체, 지주, IT하드웨어, 방산, 전력기기, 원전이 여기에 해당(도표 20~21 참고)
(컴플라이언스 승인 득함) | 1 501 |
| 16 |  » 예멘의 후티 반군이 미국의 대이란 공습 종료 직후 사우디아라비아를 미사일과 드론으로 공격했다고 주장
» 후티는 사우디 서부 홍해 연안의 얀부(Yanbu)와 남부 지잔(Jizan)에 위치한 사우디 아람코 관련 시설을 공격 대상으로 지목
» 얀부는 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 이후 사우디 원유 수출의 핵심 대체 항구로 활용되고 있으며, 지잔 역시 항만과 함께 아람코 정유시설이 위치한 전략적 거점
» 이에 대응해 사우디가 주도하는 연합군은 후티의 군사 거점을 공습. 전날에도 후티의 주요 해상 공격 거점인 예멘 홍해 항구 호데이다를 타격했으며, 이는 최근 후티가 상선을 겨냥한 공격을 지속한 데 대한 보복이라고 설명
» 후티가 공격 범위를 다시 사우디까지 확대했다는 점에서 중동 내 대리전 양상이 다시 심화될 가능성이 제기. 특히 사우디 원유 수출 인프라와 홍해 해상 운송에 대한 우려가 커질 경우 국제 유가와 에너지 시장의 변동성이 더욱 확대될 가능성 | 2 597 |
| 17 | [ETF Unboxing] 슈퍼사이클에 진입한 산업에 투자하는 신규 상장 ETF
▶️ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669)
▶️ 자료: https://buly.kr/7mE8MJ1
▶️ 텔레그램: https://t.me/hanaglobalbottomup
★ 글로벌 질서 재편과 엮여있는 슈퍼사이클
» VistaShares는 우주·방산·로보틱스 세 가지 테마에 특화된 Supercycle 시리즈 ETF를 신규 상장. 세 산업 모두 구조적 성장 국면에 진입한 상태
» Supercycle 시리즈에 속한 AI, 우주, 방산, 로보틱스, 전력망 다섯가지 테마 모두 현재 글로벌 안보 및 공급망 재편에서 핵심적인 영역에 해당. 글로벌 주요국들은 국가 안보와 산업 경쟁력 확보 차원에서 해당 산업들에 정책적 지원과 함께 대규모 자본을 투입 중
★ Bill of Materials(BoM) 방법론 적용으로 해당 테마에 대한 실질적인 경제적 노출도 확보
» BoM은 제조업에서 완제품을 만드는 데 필요한 부품 및 자재들의 원가 명세서를 의미. BoM 방법론을 통해 Supercycle 시리즈는 테마에 대한 순수 노출도를 높이는 구조로 설계
» 해당 테마의 밸류체인을 업스트림부터 다운스트림까지 세분화하여 분석하고, 최종 제품에 대한 기여도를 바탕으로 밸류체인 단계별 가중치를 부여. 또한 편입 대상은 기업 자체 매출 중 해당 테마 관련 매출이 유의미한 기업으로 한정
» 동일한 구조로 앞서 상장된 AI와 전력망 테마 ETF는 동일 테마 ETF 대비 양호한 성과를 기록 중
★ 신규 상장 슈퍼사이클 테마 ETF: 우주(GALX), 로보틱스(RTOO), 방산(AMMO)
» VistaShares Space Supercycle(GALX): 우주 산업 밸류체인에 투자하는 액티브 ETF로, 우주 관련 매출 또는 자산이 50% 이상인 기업만 편입. 우주 산업이 아직 초기 단계인 점을 고려해 포트폴리오 구성 종목이 우주 관련 하드웨어 및 인프라 등에 집중되어 있음
» VistaShares Robotics Supercycle(RTOO): 로보틱스 하드웨어, 산업·물류 자동화, 휴머노이드 등 로보틱스 밸류체인 전반에 투자하는 액티브 ETF. 로보틱스 관련 매출 또는 자산이 50% 이상인 순수 로봇 기업 중심. 주요 편입 종목으로 Yaskawa, Harmonic Drive, Fanuc 등 산업용 로봇 대표 기업 포함되어 있음
» VistaShares Defense Supercycle(AMMO): 미국 국방부 조달 프로그램에 부품·시스템·핵심 소재를 제공하는 기업에 투자하는 액티브 ETF. 국내 방산 기업인 LIG Defense&Aerospace가 가장 높은 비중으로 편입되어 있으며 희토류 소재 기업 MP Materials도 편입하고 있어 여타 방산 ETF와 차별화되는 부분
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 2 066 |
| 18 | ◈하나증권 해외주식분석◈
미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261)
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◆ Tech & Stock Weekly: AI 컴퓨팅 수요 가속화
▶자료: https://buly.kr/3NLBkxk
▶ 주요 이슈 업데이트
- 알파벳(GOOGL.US): 구글 클라우드 82% 성장
- 메타(META.US): 블랙록, 메타 1GW 데이터센터에 120억달러 조달
- 앤스로픽(비상장): 메타와 2년간 최대 100억달러 컴퓨팅 임대 협상
- 오픈AI(비상장): 2030년까지 자체 컴퓨팅 지출 7,500억달러로 상향
- AI/플랫폼
- 우주/로봇
- 산업재
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 773 |
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선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386)
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★ United Rentals(URI.US): 사상 최대 분기실적 달성
▶ 자료: https://buly.kr/Yh45Bi
▶ 견조한 수요, 지속되는 성장 사이클
유나이티드 렌탈에 대한 긍정적인 관점을 지속한다. FY 2Q26 매출, EBITDA, EPS 모두 사상 최대치를 경신했으며 회사는 연간 가이던스를 재차 상향했다. 호실적의 배경은 미국의 데이터센터 및 전력 인프라 등 대형 프로젝트 중심의 견조한 장비 수요다. 미국 정부와 플랫폼 기업들이 강하게 추진하고 있는 인공지능, 리쇼어링 등의 수혜가 계속될 것이다.
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 288 |
| 20 | ◈하나증권 해외주식분석◈
선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386)
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★ RTX Corp.(RTX.US): 전 부문 호실적 지속, 연간 가이던스 재차 상향
▶ 자료: https://buly.kr/1RGqzFh
▶ 방산 수요 확대 & 상용기 생산 회복 & 애프터마켓 성장
2026년에도 RTX에 대한 긍정적인 관점을 지속한다. RTX가 제시한 FY 2026 실적 가이던스는 컨센서스 수준이지만, 그 이상의 호실적을 달성할 여지가 높다. 상용 제품 측면에선 항공기 생산이 늘고 있고, 양호한 항공 여행 수요로 이익이 높은 에프터마켓 사업이 견조할 것이다. 방산에선 미 정부가 공격적인 방위비 예산 계획을 발표했으며, 전 세계 국가들에게 국방비 증대를 강요하고 있다. 전 사업부에 AI를 도입해 생산성이 좋아진 것도 긍정적이다.
RTX는 2026년에도 견조한 매출과 이익으로 발생시킨 양호한 현금 흐름으로 적극적인 주주 환원을 집행할 것이다. 트럼프는 방산 기업들의 과도한 주주 환원 정책을 문제 삼았으나, 본질적인 의도는 미국에 투자를 늘리라는 것이다. RTX는 정부 기조에 맞춰 미국 내 생산 시설을 확장하고 있으며, 골든 돔 등 주요 프로젝트와 관련해 정부와 긴밀히 협조하고 있다. 투자는 성장으로 이어질 것이다. 성장과 주주 환원 강화의 선순환을 기대한다.
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 228 |
