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[하나 Global ETF] 박승진
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[하나증권 리서치센터 해외주식분석실 실장] 글로벌 ETF 애널리스트 박승진입니다. 국내외 금융시장과 관련된 다양한 이슈들을 전해 드리고자 합니다. 공식 하우스 뷰는 발간 자료를 통해서만 제공됩니다. 참고하시기 바랍니다.
Больше📈 Аналитический обзор Telegram-канала [하나 Global ETF] 박승진
Канал [하나 Global ETF] 박승진 (@globaletfi) языкового сегмента Корейский является активным участником. Сейчас сообщество объединяет 18 801 подписчиков, занимая 6 668 место в категории Экономика и финансы и 232 место в регионе Южная Корея.
📊 Показатели аудитории и динамика
С момента создания невідомо проект демонстрирует стремительный рост, собрав аудиторию из 18 801 подписчиков.
Согласно последним данным от 19 июня, 2026, канал показывает стабильную активность. За последние 30 дней изменение числа участников составило 694, а за последние 24 часа — -3, при этом общий охват остаётся высоким.
- Статус верификации: Не верифицирован
- Уровень вовлечённости (ER): Средний показатель вовлечённости аудитории составляет 22.30%. В первые 24 часа после публикации контент обычно набирает 16.47% реакций от общего числа подписчиков.
- Охват публикаций: В среднем каждый пост получает 4 193 просмотров. В течение первых суток публикация набирает 3 097 просмотров.
- Реакции и взаимодействия: Аудитория активно поддерживает контент: среднее количество реакций на один пост — 0.
📝 Описание и контентная политика
Автор описывает ресурс как площадку для выражения субъективного мнения:
“[하나증권 리서치센터 해외주식분석실 실장] 글로벌 ETF 애널리스트 박승진입니다. 국내외 금융시장과 관련된 다양한 이슈들을 전해 드리고자 합니다.
공식 하우스 뷰는 발간 자료를 통해서만 제공됩니다. 참고하시기 바랍니다.”
Благодаря высокой частоте обновлений (последние данные получены 20 июня, 2026) канал поддерживает актуальность и высокий уровень охвата публикаций. Аналитика показывает, что аудитория активно взаимодействует с контентом, что делает его важной точкой влияния в категории Экономика и финансы.
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Посты канала
Repost from 《하나 주식전략》 이재만과 이경수
6/22일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 극단적인 변동성과 쏠림현상: 투자의 기준은 무엇인가
▶자료: https://bit.ly/4uTfF5H
* 변동성 확대 요인 중 하나는 이익 증가율. 현재 극단적으로 높은 이익 증가율(코스피 12개월 예상 영업이익 증가율 YoY 237%)은 기대감도 형성하지만, 실제 발표 이익의 예상치 하회와 증가율 정점 통과 우려도 형성
* 국내 주식 관련 ETF는 2025년 1월 536개에서 2026년 5월 말 615개로 증가, 지수보다는 특정 산업이나 섹터 추종형 ETF의 증가 속도 빠름. 해당 ETF 내 종목 리벨런싱 영향 커짐. 26년 5월 들어 레버리지 ETF는 전월 대비 14개나 증가한 43개로, 주가 변동성 확대에 영향
* 지난주 SK하이닉스의 시총이 삼성전자 대비 95%까지 상승, 쏠림현상 극대화. 2026년 5월 말 해당 비율이 93%를 정점으로 하락하는 과정에서 코스피 단기 조정 발생
* 글로벌 매크로 환경도 높은 변동성과 쏠림현상 심화에 영향. 현재 국제 유가는 하락 전환, 미국 시중금리는 기준금리 인상을 반영해 높음
* 1999년 하반기(Tech 섹터 투자 주도, 기준금리 3번 인상, 시중금리 상승) 참고. 99년 상반기 연준 기준금리 인상 전에는 S&P500 성장주(+11%)와 가치주(+13%) 주가 수익률이 비슷했지만, 하반기 기준금리 인상 후에는 모멘텀 팩터로의 쏠림현상 심해지면서 성장주 +15%, 가치주는 -2%
* 1999년 상반기 S&P500 Tech, 금융, 경기소비재, 산업재, 에너지가 지수 대비 아웃퍼폼, 하반기에는 Tech와 산업재 단 두개의 섹터만이 지수 대비 아웃퍼폼. 당시 S&P500지수 내 주가 상승 종목수도 감소, 하반기에는 상승 보다 오히려 하락 종목수 많아짐. 고금리 국면에서 주가가 상승하는 업종이나 종목의 집중화
* 1999년 하반기 기준금리 인상 이후 S&P500 주도 섹터 내에서도 기업별 주가 차별화 현상 심화. 당시 주가 수익률이 상대적으로 높았던 업종 내에서도 영업이익률(금융은 ROE)이 상반기 대비 하반기 상승하거나 상승 폭이 컸던 기업들이 하반기까지도 높은 주가 수익률 유지
* 고금리 환경에서 나타나는 극단적인 변동성 확대와 쏠림현상에 대응하는 전략: ① 이익 모멘텀 강화(추정치 상향 조정)와 ② 높은 이익 증가율 전망치 유지 그리고 ③ 영업이익률 상승 기대를 바탕으로 기업 선별
* S&P500 중 브로드컴, 마이크론테크놀로지, 샌디스크, 버티브, 다나허 등, 코스피 중 삼성전자, SK하이닉스, 한화에어로스페이스, 효성중공업, 현대로템, 포스코퓨처엠 등이 해당
(컴플라이언스 승인 득함)
| 2 |  🔹SpaceX IPO 이후 유통 가능 주식 비중(Unlock) 변화 Schedule
» 상장 후 초기 유통주식 비중: 약 4.9%
» 향후 유통 물량 증가 일정
- Lock-up 해제 스케쥴
• 8월 8일: 약 11.8%
• 8월 20일: 약 15.2%
• 9월 9일: 약 17.7%
• 9월 24일: 약 20.1%
• 10월 9일: 약 22.6%
• 10월 24일: 약 25.1%
• 12월 8일: 약 40.0%
• 2027년 3월 18일: 약 44.1%
• 2027년 5월 17일: 약 46.7%
• 2027년 6월 12일: 약 50.8%
» Musk의 지분 46.1%는 상장 후 366일이 경과한 시점부터 매각 가능 상태(eligible to sell)로 전환. 유통 가능 물량이 약 96.9%까지 급증
• 2027년 8월: 약 99.5%
• 2027년 9월: 100%(전량 Unlock) | 884 |
| 3 |  » DRAM ETF의 총자산규모(AUM)는 어느새 200억달러를 넘어 218억달러 수준에 도달 | 747 |
| 4 | 메모리 시장, 올해 4배 성장 전망...AI 수요가 견인
- 서버용 제품 비중 급상승 전망
전 세계 메모리 반도체 시장이 인공지능(AI) 인프라 수요에 힘입어 올해 폭발적 성장세를 보이고 있다. 서버용 메모리가 전체 메모리에서 차지하는 비중도 절반을 넘어설 것으로 예상된다.
가장 큰 요인은 AI 인프라 투자를 위한 서버용 메모리 수요 확대다. 전체 메모리 제품에서 서버용 제품 비중은 지난해 37%에서 올해 56%까지 확대될 전망이다.
https://n.news.naver.com/article/092/0002427402?sid=105 | 1 316 |
| 5 |  » S&P500 업종 가운데 IT와 Communication Services 섹터는 매수(Buy) 의견 비중이 각각 69%, 66%로 가장 높은 상황. 여전히 낙관론이 가장 강한 업종들로 평가 | 1 636 |
| 6 |  » 일론 머스크의 추정 자산(1.1조달러)을 하회하는 경제 규모의 국가들 | 1 654 |
| 7 |  » AI 관련 주식들과 에너지 섹터를 제외시 나머지 S&P500 지수는 연초대비 마이너스(-)를 기록 중. 강한 쏠림 현상을 반영 | 1 787 |
| 8 |  » S&P500 지수를 추종하는 VOO, IVV, SPY의 총 합산 자산규모가 2.6조달러를 상회하면서 시장 영향력을 확대해 가는 모습 | 1 599 |
| 9 |  » 압도적인 SpaceX의 위성 보유 규모 | 1 559 |
| 10 |  » 이란이 호르무즈 해협 통과 선박에 대해 자국의 허가를 받아야 한다는 새로운 규정을 도입하며, 향후 통행료 부과의 기반을 마련 중인 것으로 추정
» 이란 페르시아만 해협청은 공식 문서를 통해 호르무즈 해협을 통과하는 선박이 이란이 제공하는 의무 보험에 가입해야 하며, 현재는 무료지만 향후 비용이 부과될 수 있다고 설명. 또한 선박들은 이란이 지정한 항로를 따라야 한다고 규정
» 미국과 체결된 양해각서(MOU)에는 60일간의 유예 기간 동안 통행을 무료로 허용한다는 내용만 명시돼 있어, 해당 기간 종료 이후에는 보험료 또는 통행료 형태의 비용 부과가 이뤄질 것이라는 우려가 제기되고 있는 상황
» 호르무즈 해협의 통행 비용이 실제로 부과될 경우 향후 원유 및 LNG 운송비용 상승, 해상보험료 인상, 중동산 원유 프리미엄 확대 요인으로 작용할 가능성 | 1 464 |
| 11 |  +1» WTI, Brent 유가는 저점에서 반등 후 횡보 중인 모습 | 1 531 |
| 12 | 미·이란 협상, 이스라엘·헤즈볼라 무력충돌 격화에 '급제동'
- 헤즈볼라 공격에 이스라엘군 4명 전사…이스라엘 80여곳 보복 공습
- 헤즈볼라 의원 "이란, 포괄적 휴전 없이 美와 대화 불가 입장 통보"
- 네타냐후 "헤즈볼라 휴전 위반에 반격 지시…혹독한 대가 치르게 할 것"
https://n.news.naver.com/article/001/0016149136?sid=104 | 1 563 |
| 13 | » MASGA 가속화 기대
트럼프 "미국군함 10척 빨리 건조 가능한가"…속도 붙는 마스가
- 한국 조선, 미국 해군력 증강 파트너…'해외건조 금지' 규제 완화 가능성↑
- 업계, 비전투함부터 건조 가능성 점쳐…조선 협력 구체화 기대
https://n.news.naver.com/article/001/0016149045?sid=104 | 1 522 |
| 14 | 하나증권 중국기업분석 백승혜
일루바타 코어엑스(9903.HK): 2선 AI 칩 기업에도 기회가 오고 있다
자료: https://buly.kr/AlmoKMr
◆2026년 실적 가속화 기대되는 GPU 스타트업
2026년 1월 홍콩 증시에 상장한 AI 칩 팹리스 기업인 일루바타 코어엑스는 2018년부터 GPGPU 설계를 시작해 현재 훈련용 칩 시리즈인 Tiangai(天垓)와 추론용 칩 시리즈인 Zhikai(智铠)를 양산 중. 일루바타는 중국의 2선 반도체 팹리스 기업 중에서도 안정적인 공급 역량, 높은 엔비디아 CUDA 호환성, AI 추론 분야의 프리필-디코드(P/D) 분리 수혜가 기대되는 기업으로 2026년부터 실적 성장이 가속화될 것으로 전망.
◆2선 경쟁업체 대비 안정적인 공급 역량이 핵심 경쟁력
현재 일루바타와 같은 중국 2선 AI 칩 공급업체들은 칩 성능보다 안정적인 칩 생산을 위한 파운드리 서비스 확보 여부가 핵심 병목인 상황. 중국의 로컬 파운드리 AI 칩 생산 Capa가 대부분 1선 업체인 화웨이의 Ascend 칩과 캠브리콘 칩 양산에 배정되어 있기 때문. 일루바타의 제품 포트폴리오는 평균 다이 크기 약 400㎟ 이하로 미국 반도체 규제 기준에 해당되지 않아 중국과 해외 파운드리 서비스를 모두 활용할 수 있도록 설계. 이에 따라 2선 경쟁 업체 대비 충분한 공급 능력을 확보하고 있고, 중국 주요 CSP들로부터 더 많은 수주 확보가 가능한 상황. 2026년 하반기부터는 차세대 AI 칩 대량 양산도 중국 로컬 파운드리를 통해 본격화할 것으로 예상. 중국과 해외 공급망을 모두 활용함으로써 일루바타의 AI 칩 출하량은 2025년 상반기 약 1.5만개 수준에서 2026년 10만개 수준으로 대폭 확대될 전망이며, 2026~28년 매출은 연평균 105% 성장, 순이익은 2027년 흑자 전환이 전망.
◆새로운 추론 패러다임의 수혜도 기대
일루바타의 GPU 제품은 프리필-디코드(P/D) 분리형 인프라에 적합하며, 이는 추론 효율성을 크게 개선 가능. P/D 분리는 AI 추론 효율성을 개선할 수 있는 구조로 최근 엔비디아(Rubin CPX)와 화웨이(Ascend 950PR/DT) 모두 각각 프리필 및 디코드 부하에 특화된 차세대 AI 칩을 공개하기 시작. 일루바타의 GPU는 INT8 데이터 포맷을 채택하고 있어 프리필 단계에서 연산 성능을 극대화할 수 있으며, 엔비디아 H20 칩과 같이 더 높은 HBM 사양을 갖춘 GPU와 함께 사용될 경우, 전체 추론 시스템의 비용 대비 성능 효율이 개선될 수 있음. 일루바타의 충분한 공급 능력과 강한 CUDA 호환성을 감안할 때 올해부터 중국의 주요 CSP 고객군에 진입할 수 있는 유리한 위치에 있다고 판단.
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 241 |
| 15 | 하나증권 중국기업분석 백승혜, 송예지 (T.02-3771-7521)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup
[Hana China Weekly] 중국 반도체 대장주 과창반 상장 가속화 기대
▶자료: https://buly.kr/GP53gmO
◆업데이트 산업&기업: 반도체, 이차전지/에너지, 전기차, 플랫폼/AI, 로보틱스, 소비
◆주요 기업 이슈
- CXMT (비상장): 과창반 상장으로 295억위안 조달 전망
- EnFlame(비상장): 상하이거래소 IPO 추진 예정
- Iluvatar CoreX Semiconductor(9903.HK): 바이트댄스와 AI 칩 조달 협의 중
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 |
| 16 |  » 메모리 반도체 ETF인 DRAM과 비트코인 현물 ETF인 IBIT, FBTC의 총 자산 규모가 100억달러에 도달하는데 걸린 기간은 각각 43일과 50일, 76일
» 글로벌 ETF 중에 4번째로 빠른 속도로 100억달러의 총 자산 규모를 달성한 ETF는 지난해 10월 홍콩 증시에 상장된 SK하이닉스 레버리지 ETF(7709, 223일). 현재 홍콩 증시에서 2번째로 큰 ETF | 3 582 |
| 17 | ◈하나증권 해외주식분석◈
미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup
◆ Tech & Stock Weekly: 사이버보안 & 데이터 인프라 제외하고 소프트웨어 투자 불안감 여전히 높아
▶자료: https://buly.kr/1cBPGKv
▶ 주요 이슈 업데이트
- 소프트웨어
- 광 통신
- 애플(AAPL.US): 메모리 비용 급등으로 가격 인상 예정
- 스페이스X(SPCX.US): 내부자 매도 제한 단계적 조기 해제 일정
- 글로벌 전력기기/에너지
- AI/플랫폼
- 우주/로봇
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 290 |
| 18 | 하나증권 중국기업분석 백승혜, 송예지 (T.02-3771-7521)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup
[Hana China Weekly] 중국 반도체 대장주 과창반 상장 가속화 기대
▶자료: https://buly.kr/GP53gmO
◆업데이트 산업&기업: 반도체, 이차전지/에너지, 전기차, 플랫폼/AI, 로보틱스, 소비
◆주요 기업 이슈
- CXMT (비상장): 과창반 상장으로 295억위안 조달 전망
- EnFlame(비상장): 상하이거래소 IPO 추진 예정
- Iluvatar CoreX Semiconductor(9903.HK): 바이트댄스와 AI 칩 조달 협의 중
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음) | 1 197 |
| 19 |  » SpaceX가 200억달러 수준의 대규모 회사채 발행에 나설 전망
» 투자은행들은 이르면 다음 주부터 기관투자자들과 미팅을 진행하며 회사채 발행 수요를 점검할 예정
» 이번 채권은 SpaceX가 처음으로 발행하는 투자등급 회사채가 될 전망. SpaceX는 최근 주요 3대 신용평가사로부터 모두 BBB 등급을 부여받았으며, 이를 통해 IPO 이후 필요한 자금을 보다 낮은 금리로 조달할 수 있는 기반
» 조달 자금의 대부분은 기존 차입금 상환에 사용될 예정. 특히 2027년 9월 만기가 도래하는 200억 달러 규모의 브리지론을 차환하는 것이 핵심 목적. SpaceX는 IPO 신고서에서 3월 31일 기준 장기부채가 291억 달러라고 밝혔으며, 이 가운데 해당 브리지론이 대부분을 차지
» 이번 회사채 발행은 신규 투자나 운영자금 확보보다는 IPO 과정에서 조달한 단기성 차입금을 장기·저금리 자금으로 전환하는 재무구조 개선 목적이며, BBB 투자등급과 200억 달러 규모의 회사채 발행은 SpaceX가 주식시장뿐 아니라 글로벌 회사채 시장에서도 우량 발행사로 자리잡고 있음을 보여주는 상황 | 1 333 |
| 20 | 백악관 "밴스, 스위스行 연기"…미·이란 후속협상 개시 지연
- 당초 19일 스위스서 첫 실무회담 예정…백악관 "최대한 빨리 출발할 준비"
- 이란 대표단도 스위스 방문 보류…"이스라엘의 레바논 공격이 문제"
밴스 부통령은 19일로 예정됐던 이란 비핵화 및 제재 해제와 관련된 후속 협상을 이끌기 위해 스위스를 방문할 계획이었다.
백악관 대변인은 "실무 대화를 위한 계획이 아직 확정되지 않았다"며 "이런 협상의 실무적 조율은 결코 쉽거나 예측 가능한 적이 없었다"고 말했다.
이란 타스님뉴스 역시 이란 대표단의 스위스 방문과 관련해 "아무것도 확정된 게 없다"고 보도했다고 AFP 통신이 전했다.
이와 관련해 미국과 이란 간 종전 합의에도 이스라엘이 계속해서 레바논을 공격하고 있는 점을 문제 삼아 이란 대표단이 스위스 방문을 보류했다는 보도가 나왔다.
https://n.news.naver.com/article/001/0016148179?sid=104 | 2 096 |
