[하나 Global ETF] 박승진

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[하나증권 리서치센터 해외주식분석실 실장] 글로벌 ETF 애널리스트 박승진입니다. 국내외 금융시장과 관련된 다양한 이슈들을 전해 드리고자 합니다. 공식 하우스 뷰는 발간 자료를 통해서만 제공됩니다. 참고하시기 바랍니다.

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Koreya230 Iqtisodiyot & Moliya6 553...

📈 Telegram kanali [하나 Global ETF] 박승진 analitikasi

[하나 Global ETF] 박승진 (@globaletfi) Koreys til segmentidagi kanali faol ishtirokchi. Hozirda hamjamiyat 19 014 obunachidan iborat bo'lib, Iqtisodiyot & Moliya toifasida 6 553-o'rinni va Koreya mintaqasida 230-o'rinni egallagan.

📊 Auditoriya ko‘rsatkichlari va dinamika

невідомо sanasidan buyon loyiha tez o‘sib, 19 014 obunachiga ega bo‘ldi.

24 Iyun, 2026 dagi oxirgi ma’lumotlarga ko‘ra kanal barqaror faollikka ega. Oxirgi 30 kunda obunachilar soni 649 ga, so‘nggi 24 soatda esa 86 ga o‘zgardi va umumiy qamrov yuqori darajada qolmoqda.

Tasdiqlash holati: Tasdiqlanmagan
Jalb etish (ER): Auditoriya o‘rtacha 22.34% darajada jalb etiladi. Nashrdan keyingi dastlabki 24 soatda kontent odatda umumiy obunachilar sonining 13.73% ini tashkil etuvchi reaksiyalarni to‘playdi.
Post qamrovi: Har bir post o‘rtacha 4 241 marta ko‘riladi; birinchi sutkada odatda 2 606 ta ko‘rish yig‘iladi.
Reaksiyalar va o‘zaro ta’sir: Auditoriya faol: har bir postga o‘rtacha 0 ta reaksiya keladi.

📝 Tavsif va kontent siyosati

Muallif resursni shaxsiy fikrni ifoda etish maydoni sifatida ta’riflaydi:
“[하나증권 리서치센터 해외주식분석실 실장] 글로벌 ETF 애널리스트 박승진입니다. 국내외 금융시장과 관련된 다양한 이슈들을 전해 드리고자 합니다. 공식 하우스 뷰는 발간 자료를 통해서만 제공됩니다. 참고하시기 바랍니다.”

Yuqori yangilanish chastotasi (oxirgi ma’lumot 25 Iyun, 2026 da olingan) sababli kanal doimo dolzarb va katta qamrovli bo‘lib qoladi. Analitika auditoriya kontent bilan faol hamkorlik qilishini, uni Iqtisodiyot & Moliya toifasidagi muhim ta’sir nuqtasiga aylantirishini ko‘rsatadi.

19 014

Obunachilar

+8624 soatlar

+1847 kunlar

+64930 kunlar

4 241

Post ko'rishlar

~ 2 60624 soatlar

~ 2 89148 soatlar

22.34%

Muloqot nisbati

~ 16

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Obunachilarni jalb qilish

Iyun '26

+529

119 kanalda

May '26

+768

129 kanalda

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Aprel '26

+287

137 kanalda

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Mart '26

+839

149 kanalda

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Fevral '26

+758

142 kanalda

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Yanvar '26

+2 136

152 kanalda

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Dekabr '25

+608

116 kanalda

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Noyabr '25

+591

166 kanalda

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Oktabr '25

+505

130 kanalda

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Sentabr '25

+514

92 kanalda

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Avgust '25

+579

112 kanalda

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Iyul '25

+590

113 kanalda

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Iyun '25

+491

129 kanalda

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May '25

+161

73 kanalda

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Aprel '25

+360

88 kanalda

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Mart '25

+291

87 kanalda

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Fevral '25

+294

83 kanalda

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Yanvar '25

+421

102 kanalda

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Dekabr '24

+285

52 kanalda

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Noyabr '24

+364

77 kanalda

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Oktabr '24

+299

82 kanalda

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Sentabr '24

+190

50 kanalda

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Avgust '24

+288

72 kanalda

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Iyul '24

+368

95 kanalda

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Iyun '24

+243

76 kanalda

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May '24

+280

75 kanalda

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Aprel '24

+113

40 kanalda

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Mart '24

+187

45 kanalda

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Fevral '24

+135

26 kanalda

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Yanvar '24

+148

50 kanalda

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Dekabr '23

+152

29 kanalda

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Noyabr '23

+148

40 kanalda

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Oktabr '23

+227

62 kanalda

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Sentabr '23

+113

0 kanalda

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Avgust '23

+200

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Iyul '23

+237

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Iyun '23

+231

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May '23

+227

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Aprel '23

+215

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Mart '23

+259

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Fevral '23

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Yanvar '23

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Dekabr '22

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Noyabr '22

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Oktabr '22

+214

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Sentabr '22

+193

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Avgust '22

+238

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Iyul '22

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Iyun '22

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May '22

+250

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+182

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Mart '22

+258

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+206

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Iyun '21

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May '21

+199

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Mart '21

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+1 083

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Sana	Obunachilarni jalb qilish	Esdaliklar	Kanallar
25 Iyun	+31
24 Iyun	+86
23 Iyun	+47
22 Iyun	+22
21 Iyun	+28
20 Iyun	+1
19 Iyun	+1
18 Iyun	+8
17 Iyun	+10
16 Iyun	0
15 Iyun	+13
14 Iyun	+11
13 Iyun	+11
12 Iyun	+23
11 Iyun	+34
10 Iyun	+28
09 Iyun	+26
08 Iyun	+17
07 Iyun	+18
06 Iyun	+11
05 Iyun	+20
04 Iyun	+12
03 Iyun	+12
02 Iyun	+32
01 Iyun	+27

Kanal postlari

» 상반기 미국 상장 레버리지·인버스 ETF의 누적 거래 규모는 2025년 같은 기간의 사상 최대 기록을 약 50% 가량 상회. 현재까지 누적 거래 규모는 약 5조 달러를 넘어섰으며, 연간 기준으로도 역대 최고치를 크게 경신할 가능성이 높은 상황 » 일평균 거래 규모는 약 450억 달러에 달하며, 이는 레버리지·인버스 ETF 전체 운용자산(AUM)의 약 30%가 매일 거래될 정도의 매우 높은 회전율을 의미 » 레버리지·인버스 ETF의 거래가 개인투자자뿐 아니라 단기 트레이딩과 헤지 수요 확대에 힘입어 빠르게 증가하고 있으며, 이러한 트렌드는 장 마감 전 리밸런싱 수요를 통해 기초자산의 거래량과 변동성에도 점차 더 큰 영향을 미치는 흐름으로 연결

2	하나증권 중국기업분석 백승혜 [중국 반도체] 하반기 중국 반도체 업종 투자전략 자료: https://buly.kr/GvpN3S8 ◆업종 선호도: 팹리스>장비>후공정>파운드리 순 2026년 하반기 중국 반도체 업종은 팹리스>장비>후공정>파운드리 순으로 투자 매력이 높음. 중국 내 강한 AI 칩 수요가 로컬 AI 칩 팹리스 기업 수주로 반영되고 있으며, 이에 따라 캠브리콘, 비렌테크, 일루바타 코어엑스 등 상위 AI 칩 스타트업들은 2026년 이후에도 폭발적인 매출 성장세를 보일 전망. 또한, 중국의 공격적인 메모리(CXMT/YMTC) 및 로직(SMIC/화웨이/화홍) 반도체 증설과 공급망 국산화로 인해 반도체 장비 제조사인 북방화창/AMEC, 첨단 패키징 기술을 보유한 후공정 기업 JCET에 대한 강한 수주도 기대. ‘ ◆팹리스: 캠브리콘과 홍콩 상장 스타트업 추천 하반기 중국 AI 반도체 팹리스 기업 중에서는 선도기업인 캠브리콘과 더불어 신규 홍콩 상장 스타트업 기업인 비렌테크와 일루바타 코어엑스를 추천. 캠브리콘은 하반기 차세대 AI 칩 양산을 통해 가파른 실적 성장세를 이어갈 전망이며, 중국 내 강한 AI 반도체 수요와 국산화의 대표적인 수혜가 가능한 기업. 캠브리콘의 차세대 칩인 MLU580은 올해 3분기부터 대량 출하가 예상되며, MLU690은 4분기 출하를 시작할 것으로 예상. ◆파운드리: 화홍반도체보다 SMIC가 실적 기대감 높은 상황 파운드리 업종 내에서는 화홍반도체보다 SMIC의 실적 기대감이 상대적으로 높은 상황. SMIC는 최근 분기 실적에서 ASP 상승과 AI 서버 관련 제품 수요 증가로 인해 시장 예상보다 양호한 수준의 마진율을 기록했으며, 이로 인해 단기 수익성에 대한 시장의 우려가 경감되었음. 또한, 긍정적인 2분기 실적 가이던스로 추가적인 ASP 상승과 견조한 수요가 기대. 다만, 지속적인 대규모 증설로 인해 향후 1~2년도 감가상각비 부담이 GPM 회복을 제약할 수 있다는 점은 앞으로도 주가에 부담 요인이 될 것. 화홍반도체는 올해 하반기 화홍그룹 내 또 다른 파운드리 기업인 화리마이크로 인수를 통해 12인치 웨이퍼 팹 생산능력 확대, 7nm 선단공정 기술 확보가 기대되는 상황 *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	428
3	화물선 피격에 호르무즈 철수작전 중단…美당국자 "이란 소행" - UKMTO "오만 쪽으로 지나다 피격 의심"…美 "이란 혁명수비대가 드론 공격" - IMO "우리 철수계획 따른 통행 아냐…안전 명확해질 때까지 중단" https://n.news.naver.com/article/001/0016160300?sid=104	472
4	+1 [하나 Global ETF Daily (6/26)] ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ RA 신민건(T.3771-3269) ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi 🔹 주요 ETF Daily 수익률 (2026.6.25 종가 기준) » 주요 시장 ETF SPY 0.14% QQQ 0.81% DIA 0.14% IWM 0.75% » 주요 국채 ETF IEF 0.06% SHY 0.02% TLT -0.03% » 주요 섹터/테마 ETF 바이오테크(ARKG) 3.97% 반도체(SMH) 2.90% 농업(MOO) 2.76% 🔹 ETF News [Yahoo Finance] 디파이언스 DRAL 출시: DRAM 2배 레버리지 ETF - https://buly.kr/1RGgjSq - 글로벌 테마형 및 레버리지 상장지수펀드 시장을 선도하는 Defiance ETFs가 AI 인프라 구축의 핵심인 메모리 반도체 섹터에 투자할 수 있는 'Defiance Daily Target 2X Long DRAM ETF'를 Cboe 거래소에 전격 출시 - 동 상품은 최근 반도체 시장의 최대 흥행작인 라운드힐 메모리 ETF인 DRAM의 일간 수익률을 정확히 2배 추종하는 액티브형 레버리지 상품 - 기초자산의 일일 변동 퍼센티지의 200% 성과 달성을 목표로 삼고 있으며, 이를 위해 스왑 계약과 상장 옵션 계약을 주요 투자 수단으로 활용 0 투자자들은 별도의 마진 계좌 없이 단일 티커를 통해 HBM, D램, 낸드 플래시 등 차세대 메모리 반도체 테마에 증폭된 고확신 전술적 포지션을 구축할 수 있음 - 다만 단기 매매에 특화된 상품 구조상 투자자들의 각별한 리스크 관리가 요구됨 - DRAL은 레버리지 특성상 일일 복리 효과가 누적되기 때문에 하루 이상 보유할 경우의 누적 수익률은 같은 기간 기초자산 수익률의 2배와 상이할 확률이 높음 - 특히 메모리 반도체 산업은 높은 자본 집약도, 공급 과잉 및 부족 사이클, 급격한 가격 변동 등 섹터 자체의 변동성이 매우 큰 편 - 만약 시장 변동성이 극대화되는 구간에서는 기초자산의 가격이 장기적으로 상승하더라도 변동성 드래그로 인해 오히려 손실을 볼 수 있으며, 극단적인 시장 충격 발생 시 단 하룻밤 사이에도 투자 원금 전액을 손실할 수 있는 초고위험 구조를 지님 - 파생상품 활용에 따른 거래상대방 위험과 장중 진입 시의 오차율도 명확히 인지해야 함 - 동 펀드는 기계적인 일일 목표 달성을 위해 파생 계약을 체결하므로 거래 상대방이 의무를 이행하지 못할 경우 유동성 제약이나 원금 초과 손실 위험이 상존 - 또한 매일 장 마감 시점을 기준으로 리밸런싱이 이루어지기 때문에 장중 투자를 감행할 경우 정확한 2배 롱 노출도를 확보하지 못하고 괴리가 발생 가능 - 결과적으로 데일리 리밸런싱에 따른 극심한 포트폴리오 회전율로 거래 비용이 증가할 수 있어, 본 상품은 시장을 지속적으로 모니터링하고 적극적으로 관리할 수 있는 전문적인 단기 트레이더들의 전술적 매매 도구로 활용하는 것이 적합 [CNBC] 채권 ETF로의 자금 유입 폭발: 블랙록 "시장 이례적 신호 포착" - https://buly.kr/3NL1WVi - 미국 증시의 변동성 확대, Fed 의장 교체, 인플레이션 우려 속에서 최대 실질 수익률을 쫓는 투자자들의 자금이 채권 ETF 시장으로 무섭게 쏟아져 들어오고 있음 - 미국 채권 ETF로의 자금 유입 속도는 역대 최고치를 기록했던 지난해 수준을 무려 60%나 앞지르고 있는 상황 -BlackRock의 iShares 고정수익 ETF 글로벌 공동 책임자인 Steve Laipply는 이를 충격적인 수준이라고 표현 - 현재 유입 자금의 상당 부분은 미국 국채로 향하고 있으며 동시에 다양한 섹터에 분산 투자하는 멀티 섹터 인컴 ETF로의 자금 이동도 두드러짐 - 이는 AI 붐과 생산성 향상이 이끄는 성장 스토리가 실질 수익률에 반영되며 투자자들이 듀레이션 단위당 인컴 효율성을 극대화하는 전략을 취하고 있음을 보여줌. - 신임 연준 의장의 정책 변화로 인해 고정수익 시장의 불확실성 프리미엄이 높아진 점도 특징 - Allspring Global Investments의 고정수익 수석 투자 전략가인 George Bory에 따르면, 새로 취임한 Kevin Warsh 연준 의장은 향후 정책 경로를 미리 알리는 포워드 가이드런스를 생략하는 접근 방식을 취하고 있음 - 이에 따라 시장에는 불확실성 프리미엄이 반영되기 시작했으며, 그의 첫 FOMC 회의 이후 시장은 연쇄적인 금리 인상 가능성을 가격에 반영하는 양상 - 결과적으로 수익률 곡선의 초단기 구간이 가팔라졌으며, 투자자들은 듀레이션을 길게 가져가지 않더라도 단기 구간에서 실질적으로 크게 상승한 채권 수익률을 확보할 수 있게 된 것으로 판단 - 기대인플레이션율의 급격한 하락은 시장이 새로운 국면을 감지하고 있음을 시사 - 일반 국채 금리와 물가연동채권 금리의 차이인 손익분기 인플레이션율이 단기물과 장기물 곡선 모두에서 매우 가파르게 하락하는 흐름이 포착 - 현재 미국의 근원 인플레이션 데이터는 높은 수준을 기록해 연준의 물가 안정 의지를 뒷받침하고 있으나, 시장 참가자들은 현재의 인컴 수준 자체를 매우 매력적으로 받아들이고 있음 - 다만 George Bory 전략가는 신용 스프레드가 타이트해진 만큼 공격적인 위험 자산 추구는 경계해야 한다고 덧붙임 - 향후 연준이 근원 물가 우려와 고용 시장 둔화 사이에서 균형을 잡는 과정이 채권 시장의 핵심 분수령이 될 것으로 전망	639
5	[IBM, 세계 최초 sub-1nm 노드 칩 기술 공개…0.7nm ‘나노스택’ 아키텍처] * 발표 개요 - IBM Research는 세계 최초의 sub-1 nanometer node chip 기술을 공개 - 해당 기술은 0.7nm, 즉 7옹스트롬 노드 기반이며, IBM의 신규 nanostack architecture를 적용한 구조 - IBM은 해당 구조가 Angstrom era를 가속하기 위한 차세대 칩 아키텍처 * 성능 및 효율 - IBM은 7옹스트롬 칩이 2021년 공개한 2nm 노드 칩 대비 에너지 효율이 70% 높거나, 성능이 50% 더 강력하다고 설명 - IBM은 손톱 크기의 7옹스트롬 칩에 약 1,000억개 트랜지스터를 집적할 수 있다고 밝힘 - IBM 연구진은 7옹스트롬 기술을 적용한 AI accelerator가 현재 약 1,500 TOPS 수준에서 약 9,000 TOPS까지 성능을 높일 수 있다고 추정 - IBM은 이러한 성능 향상이 대형 frontier LLM 학습 시간을 약 3개월에서 수 주 수준으로 줄일 수 있다고 설명 * 나노스택 아키텍처 - IBM은 기존 x축·y축 중심의 2차원 미세화에서 더 나아가 z축 방향의 3차원 적층 구조를 활용하는 방식으로 접근 - nanostack은 7옹스트롬 기술을 가능하게 한 핵심 아키텍처이며, IBM은 최소 향후 10년간 실리콘 혁신을 이끌 구조 - IBM은 7옹스트롬 칩이 2nm 칩 대비 동일 면적 내 트랜지스터 밀도를 약 2배 높였다고 설명 * 핵심 기술 돌파구 - IBM은 thin dielectric wafer bonding 기술을 통해 두 개의 웨이퍼를 결합하고 새로운 multilayered structure를 구현 - IBM은 해당 결합 방식이 결함을 낮게 유지하면서 필요한 정렬을 달성 - 이 구조는 테스트에서 확장성과 스케일 가능성을 보인 true 3D transistor * 채널 소재 및 FET 구조 - IBM은 stacked transistor 구조를 통해 각 노드의 채널 소재를 독립적으로 최적화할 수 있다고 설명 - 새로운 staggered field-effect transistor 설계는 셀 디자인을 개선하고 향후 더 작은 노드 탐색 경로도 제시 - NFET와 PFET 채널은 gate stack solution을 통해 각각 독립적으로 성능을 낼 수 있도록 최적화됐다고 설명 * SRAM 확장 - IBM은 7옹스트롬 설계에서 SRAM을 40% 확장했다고 밝힘 - IBM은 온칩 메모리 접근이 AI 컴퓨팅의 핵심 병목 중 하나이며, 이번 설계가 해당 병목을 완화해 정보 처리 속도를 높일 수 있다고 설명 - 물리적 메모리 footprint를 줄이면 같은 공간에 더 많은 용량을 집적할 수 있다고 설명 * 노드 명칭 관련 설명 - IBM은 7옹스트롬이 특정 제조공정 기반의 세대 명칭이며, 과거처럼 칩 내부 금속 배선의 실제 폭을 의미하지는 않는다고 설명 - 일반적으로 더 작은 process node technology는 더 작은 트랜지스터와 더 높은 집적도, 더 빠른 속도, 더 높은 에너지 효율을 의미 * 상용화 경로 - IBM은 2nm 디바이스의 광범위한 채택도 2030년 전후에 가까워질 것으로 예상하며, 이후 1.4nm와 1nm 디바이스가 이어질 것이라고 설명 - 이번 0.7nm 기술은 당장 상용 양산 발표라기보다, nanosheet 이후 세대를 겨냥한 차세대 구조 연구 성과로 제시 링크: [https://research.ibm.com/blog/sub-1nm-node-chips]	341
6	[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 6/26 하나증권 김재임/송종원 구글 파이낸스, 안드로이드 전용 앱 출시 -구글이 안드로이드 사용자용 전용 구글 파이낸스 앱을 출시했으며 관심종목, 실시간 시장 데이터, 금융 뉴스를 제공함 -주가 변동 원인을 설명하는 AI 기반 ‘주요 순간’ 기능을 탑재해 기존 웹 버전보다 모바일 환경에 최적화된 경험을 제공함 -개인 투자자 대상 맞춤형 정보 제공을 강화하며 금융 서비스 영역을 확대하려는 전략임 https://buly.kr/5UK7HaX 애플, 맥·아이패드 가격 인상에 주가 급락…아이폰은 유지 -애플이 맥북 에어·프로, 아이패드 에어·프로를 포함한 맥·아이패드 전 제품군과 비전 프로·홈 기기 가격을 인상했으며 일부 프로 제품은 10~15% 오를 예정임 -메모리와 저장장치 비용이 기존 대비 2.5배 이상 상승한 것이 배경이며 아이폰 가격은 당분간 유지할 계획임 -가격 인상 발표 뒤 애플 주가는 1년여 만의 최대 낙폭을 기록했으며 소매점의 기존 재고는 이전 가격이나 할인 가격으로 구매 가능함 https://buly.kr/5fEsGNW 애플 팟캐스트, 비디오 기능 확장 초기 성과 주목 -애플이 유튜브에 밀린 시장 점유율을 회복하기 위해 비디오 팟캐스트 기능을 강화했으며 조기 도입 프로그램에서 예상보다 긍정적인 반응이 나타나고 있음 -비디오 제작자를 위한 새 수익 모델과 크리에이터 도구를 제공해 유튜브 제작자의 플랫폼 이동을 유도하고 있음 -초기 단계지만 제작자 참여율이 점차 높아지고 있으며 애플 뮤직 연동에 따른 시너지 효과도 기대됨 https://buly.kr/GP5668v 마이크로소프트, 8월부터 엑스박스 가격 인상…13개월 새 세 번째 -마이크로소프트가 메모리와 저장장치 가격 급등을 반영해 모든 엑스박스 모델과 관련 액세서리 가격을 8월부터 인상할 계획임 -엑스박스 시리즈 X는 549달러, 시리즈 S는 349달러로 각각 50달러 오르며 13개월 사이 세 번째 가격 인상임 -공급망 문제와 생산비 상승이 배경이며 회사는 게임 패스 혜택을 강조해 가격 인상에 따른 소비자 반발을 줄이려는 모습임 https://buly.kr/4xZqL8l 아마존 프라임 데이, 컴퓨터 주변기기 할인 진행 -아마존이 프라임 데이를 맞아 키보드, 마우스, 모니터 등 컴퓨터 주변기기 할인 행사를 진행 중임 -RAM, SSD, HDD 등 저장장치 가격 급등으로 컴퓨터 가격 인상이 이어지는 가운데 일부 인기 제품을 평소보다 30% 이상 할인해 제공함 -게이밍·사무용 제품이 모두 포함됐으며 한정 수량 상품은 조기 품절될 가능성이 있음 https://buly.kr/8enkwJe 앤스로픽, 호주·일본에 AI 데이터센터 구축 추진 -앤스로픽이 호주와 일본에서 AI 데이터센터 운영 인력을 채용하며 해외 컴퓨팅 용량 확대를 추진하고 있음 -아시아·태평양 지역에서 AI 인프라를 확보해 서비스의 글로벌 확장을 뒷받침하려는 움직임임 -향후 추가 지역으로 데이터센터 운영 범위를 넓힐 가능성도 있음 https://buly.kr/E7BFLb5 OpenAI, 트럼프 행정부 요청으로 GPT-5.6 출시 연기 -트럼프 행정부가 잠재적인 보안 문제를 우려해 OpenAI에 차세대 대형 모델 GPT-5.6 출시를 단계적으로 진행할 것을 요청함 -OpenAI 최고경영자 샘 알트만은 정부와 협력하겠다는 뜻을 밝혔으나 구체적인 연기 기간과 조정 내용은 공개하지 않았음 -AI 기술의 국가안보 영향력에 대한 미국 정부의 적극적인 개입 사례로 주목받으며 GPT-5.6 기업용 API 출시도 최소 6개월 지연될 전망임 https://buly.kr/DPWDQFz OpenAI, 2027년까지 기업공개 연기 검토 -OpenAI가 2027년까지 기업공개를 유보하는 방안을 심도 있게 검토하고 있음 -최대주주인 마이크로소프트와의 전략적 조율과 정부 규제 환경 변화에 대응하기 위한 결정으로 분석됨 -장기 성장에 집중한다는 입장이지만 직원 주식 유동성 문제와 투자자 압박이 커질 가능성이 있음 https://buly.kr/8piVv2u 데이터브릭스 전 AI 수장, AI 전력 소비 1,000분의 1로 줄이는 기술 개발 주장 -데이터브릭스 전 AI 책임자가 창업한 회사가 기존 AI 시스템 대비 전력 소비를 1,000분의 1로 줄일 수 있다고 주장하며 이미지 생성 시스템 ‘Un-0’를 시연함 -상용화될 경우 데이터센터 에너지 비용과 환경 부담을 크게 낮출 수 있으나 독립적인 검증은 아직 이뤄지지 않았음 -개발팀은 특허 출원을 준비 중이며 내년 상반기 베타 테스트를 시작할 계획임 https://buly.kr/1cBRhgO 비야디 헝가리 공장서 두 번째 근로자 사망 -비야디의 헝가리 전기차 공장 건설 현장에서 두 번째 근로자가 사망했으며 해당 공장은 이미 노동 관행 조사를 받고 있었음 -현장 안전조치 부족과 과도한 근로 강도가 문제로 지적되며 글로벌 확장 과정의 노동조건 관리가 재조명되고 있음 -현지 노동단체는 즉각적인 조사와 안전기준 강화를 요구하고 있으며 비야디는 공식 입장을 내지 않았음 https://buly.kr/jbenbX 온세미컨덕터, 시냅틱스 인수로 물리 AI 시장 공략 -온세미컨덕터가 시냅틱스를 70억 달러 규모의 주식거래로 인수하며 물리 AI 분야 확장을 추진함 -인수로 2030년까지 총시장 규모가 300억 달러 늘어 2,430억 달러에 이를 것으로 예상되며 스마트기기용 반도체 포트폴리오 강화가 목표임 -엣지 컴퓨팅과 사물인터넷 기기용 저전력 AI 칩 개발을 가속할 계획이며 거래는 2026년 4분기 완료 예정임 https://buly.kr/4QpZOeP 폴스타, 중국계 소프트웨어 규제로 2027년형부터 미국 판매 금지 -미국 상무부가 중국산 소프트웨어 탑재 차량 규제와 관련해 폴스타의 특별 허가를 거부하면서 2027년형 이후 신형 전기차의 미국 판매가 금지됨 -폴스타는 중국 기업이 대주주인 스웨덴 전기차 제조사로 이번 조치로 미국 사업에 큰 타격을 받을 전망임 -미국 시장 퇴출 가능성이 커졌으나 기존 판매 차량의 사후 서비스는 계속할 예정임 https://buly.kr/DlLjNvH 크립토퀀트, 마이크로스트래티지에 비트코인 매수 중단 권고 -크립토퀀트가 마이클 세일러의 마이크로스트래티지에 비트코인 매수를 일시 중단하고 현금 보유고를 늘릴 것을 권고함 -시장 변동성에 대비하고 향후 투자 기회를 활용하려면 유동성 확보가 필요하다는 판단임 -마이크로스트래티지는 공식 입장을 내지 않았으며 장기 비트코인 축적 전략에 미칠 영향이 주목됨 https://buly.kr/Aas5jFv 아이렌, 골든스테이트 워리어스 유니폼에 로고 게재 -호주계 AI 클라우드 기업 아이렌이 미국프로농구 골든스테이트 워리어스 유니폼에 로고를 게재하는 계약을 체결함 -이번 협력은 AI 데이터센터 산업의 주류 진입을 보여주는 사례이자 스포츠 마케팅을 통한 브랜드 인지도 확대 전략임 -아이렌은 파트너십을 바탕으로 기업 고객 확보와 시장 점유율 확대를 추진할 계획임 https://buly.kr/90dGtvi 게임스톱 최고경영자, 350억 달러 보상 포기 -게임스톱 최고경영자 라이언 코언이 350억 달러 규모의 보상 패키지를 포기하면서 이베이 인수 계획에도 영향이 예상됨 -코언은 5월 560억 달러 규모의 이베이 인수 제안을 거절당한 뒤 구체적인 후속 계획을 공개하지 않았음 -보상 포기가 추가 자금 조달 능력에 영향을 줄 수 있다는 우려와 함께 게임스톱의 성장 전략에 대한 의문이 커지고 있음 https://buly.kr/4mf5MLH 노션 메일, AI 에이전트 전환 위해 이메일 서비스 중단 -노션이 AI 에이전트 기능에 집중하기 위해 노션 메일의 이메일 수신함 서비스를 중단하기로 함 -기존 사용자에게 서비스 종료를 알리고 업무 관리 권한을 AI 에이전트에 위임하는 환경으로 전환할 계획임 -전통적인 생산성 도구가 AI 에이전트 중심 서비스로 대체되는 흐름을 보여주는 조치임 https://buly.kr/1RGgiog	395
7	» Apple이 메모리와 스토리지 반도체 가격 급등을 이유로 일부 Mac과 iPad 제품 가격을 최대 200달러 이상 인상 결정 » 팀 쿡 CEO는 지난주에 메모리 비용 상승으로 가격 인상이 불가피하다고 언급 » iPhone 가격은 이번에는 동결됐지만, Apple은 추가적인 가격 인상 가능성을 시사	2 227
8	+1 » PCE 물가는 Headline의 전월대비 상승률이 컨센서스를 소폭 하회. 1분기 GDP는 예상치를 상회한 +2.1% 기록 » 주간 실업수당 청구건수는 신규 신청 감소 + 연속 청구 증가 흐름이 재개 » 1분기의 실질 기준 소비지출은 예상치를 크게 하회	10 557
9	+1 » PCE 물가는 Headline의 전월대비 상승률이 컨센서스 소폭 하회. 1분기 GDP는 예상치 상회한 +2.1% 기록 » 주간 실업수당 청구건수는 신규 신청 감소 + 연속 청구 증가 흐름이 재개 »	1
10	▪️주요 IB들의 5월 PCE 물가지수 전망치 » Headline PCE - MoM +0.48% (범위: +0.44%~+0.52%, 4월: +0.40%) - YoY +4.1% (범위: +4.0%~+4.1%, 4월: +3.8%) » Core PCE - MoM +0.35% (범위: +0.31%~+0.40%, 4월: +0.24%) - YoY +3.4% (범위: +3.4%~+3.45%, 4월: +3.3%) » Headline PCE는 에너지 및 상품 가격 상승 등의 영향으로 전월대비 상승폭이 확대될 것으로 예상(+0.40% → +0.48%). 전년대비 상승률 역시 +3.8%에서 +4.1%로 높아질 전망 » Core PCE도 전월대비 상승폭이 확대될 것으로 예상(+0.24% → +0.35%). 전년대비 상승률도 +3.3%에서 +3.4%로 소폭 상승 전망 » 미국 기준 발표 시간은 오전 8시 30분(동부시간), 한국시간 오후 9시 30분 예정	9 105
11	» 미국 CPI의 항목별 전월대비 상승률 변화	7 875
12	» 이라크가 OPEC으로부터 원유 생산 할당량을 확대받지 못할 경우, 장기적으로 OPEC 탈퇴를 검토할 수 있다고 경고. 앞서 UAE가 생산 확대를 위해 6월에 OPEC을 탈퇴 » 최근 OPEC의 내부 결속력이 약화된 가운데, 회원국별 실제 생산 능력을 재평가하는 작업을 진행 중. 해당 평가는 올해 말 완료될 예정이며, 2027년 생산 목표 설정의 기준으로 반영될 전망 » 이라크의 요구는 OPEC 내부에서 생산 능력이 확대된 회원국들의 할당량 조정 요구가 더욱 커질 가능성을 시사. 향후 OPEC의 생산 정책과 공급 조율에 새로운 변수이자, 원유 공급 증가 및 유가 안정 기대 요인	1 430
13	하나증권 중국기업분석 송예지 유니트리(비상장): 공격적인 저가 전략은 휴머노이드에서도 통할까? 자료: https://buly.kr/1wcfLV ◆5,500대, 글로벌 1위의 압도적인 연간 출하량 춤 추는 로봇으로 잘 알려진 중국 휴머노이드 로봇 기업 유니트리의 상장이 임박했음. 유니트리에서 2024년 출시한 중형 휴머노이드 로봇 G1은 9.9만위안부터 시작하는 가격 정책을 통해 휴머노이드 로봇의 가격 장벽을 크게 낮춤. 이에 따라 판매량이 빠르게 증가하며 유니트리의 주력 제품으로 자리잡았으며, G1은 휴머노이드 시장의 대중화를 이끈 제품으로 평가 받고 있음. 유니트리의 2025년 연간 휴머노이드 로봇 출하량은 5,500대로 글로벌 1위를 기록했고, 경영진은 2026년 출하량 가이던스를 최대 2만대로 제시. 이는 2025년 약 1,000대로 추정되는 테슬라의 휴머노이드 로봇 출하량 대비 약 5배 높은 수준. 현재 대다수의 중국 경쟁사 출하량은 1,000대 이하이며, 해외 기업의 경우, 테슬라와 Figure를 제외 하면 모두 시제품 개발, 소규모 납품 단계에 머무르고 있음. ◆ 전세계에서 가장 저렴한 휴머노이드 로봇 유니트리 휴머노이드 로봇의 가장 큰 특징은 낮은 판매가로 꼽힘. 유니트리 휴머노이드 로봇의 판매가가 유독 낮은 이유는 높은 수직 계열화를 달성했고 생산 규모를 확대하면서 압도적인 원가 경쟁력을 확보했기 때문. 유니트리는 일부 고사양 라이다와 Dexterous Hand만 외부 업체에 의존하고 있고, 대부분의 제조 공정을 내재화. 유니트리 휴머노이드 로봇의 평균 ASP는 2023년 59.3만위안에서 2025년 16.6만위안까지 하락했으며 이는 경쟁사 유비테크 휴머노이드 ASP의 22% 수준에 불과. 그럼에도 유니트리의 주력 휴머노이드 로봇인 G1의 매출총이익률은 67%로 추정되며 이는 유비테크 휴머노이드 사업부 매출총이익률인 55% 대비 높은 수준. ◆ 단기 조정순이익은 YoY 역성장, 중장기적으로는 실용성이 확대 기대 유니트리의 매출 규모는 지난 3년간 이미 CAGR 226%로 크게 확대되었고 향후 매출 증가세는 둔화될 전망. 실제로 1Q26 매출은 YoY +69% 증가에 그쳤고, 조정순이익은 YoY -53% 감소. 경영진은 2Q26 조정순이익은 연구개발비 증가와 판매비 지출 증가로 YoY 감소세를 지속할 것으로 언급. 현재 유니트리 휴머노이드 로봇의 가장 큰 한계점은 실용성. 유니트리 휴머노이드 로봇의 76%는 연구, 교육용 목적으로 판매되고 있고, 산업용 판매 비중은 약 9%로 유비테크(14%) 대비 낮음. 다만, 향후 5년간 유니트리가 휴머노이드 로봇 출하량 1위를 유지할 것이라는 전망에는 큰 변화가 없을 것으로 판단. 중장기적으로는 축적된 데이터와 AI 모델 성능 고도화를 기반으로 연구, 교육용 중심의 판매 구조에서 벗어나, 산업 현장에서의 활용 범위를 점진적으로 확대할 것으로 기대. *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	1 095
14	하나증권 Economist 전규연 (T.3771-8196) [FX Spotlight] 달러-원 환율, 당분간 상방 압력 우세 ▶https://buly.kr/4503C0D ▶ 매파 연준과 견조한 미국 경제는 미 달러 강세를 유도 - 미 연준위원들의 매파적 스탠스와 미국 경제 호조가 당분간 미 달러 강세를 유도할 전망 - 워시 의장의 연준 개혁 프로젝트는 대략 연말 경에나 윤곽이 드러날 것으로 보이는 가운데, 당장 연준위원들은 인플레이션 압력 확대와 금리 인상 필요성에 무게를 두고 있어 하반기 금리 인상에 대한 경계감은 높아질 수 밖에 없음. 금리선물시장은 미국이 올해 9월, 내년 3월 두 차례에 걸쳐 금리를 인상할 가능성을 가격에 반영 - 경제주체들의 심리가 지속적으로 약화되고 있는 유로존과 달리, 미국의 제조업과 서비스업 PMI는 6월에도 확장 국면을 이어가고 있어 미 달러의 상대적 강세 압력을 높일 수 있음. 물론 ECB, BOJ 등 주요국 중앙은행의 긴축 움직임이 하반기 중 추가적으로 나타나겠지만, 경제 성장이 뒷받침되지 않는 국가의 금리 인상 폭은 제한적일 것이며, 외환시장에 선반영되었을 공산이 큼. 미 달러는 워시 의장의 비둘기파적 색채를 확인해야 방향이 전환될 수 있을 것 ▶ 한국 경상수지 흑자의 의미를 퇴색시키는 민간 해외자산 축적 - 올해 주요 통화 대비 절하율, 실질실효환율 등으로 미루어 볼 때 원화는 과도하게 저평가된 상태 - 반도체 수출 호조와 역대 최대 수준의 경상수지 흑자에도 불구하고 달러-원 환율이 오르는 이유는 금융계정을 통한 자본 유출이 더 크기 때문. 과거에는 경상수지 흑자의 상당 부분이 중앙은행의 준비자산 증가로 이어졌으나, 금융위기 이후부터는 직접투자, 포트폴리오 투자 등을 통해 민간의 해외자산 축적이 늘어났음 - 한-미 관세협상의 결과로 6/18 한미전략투자공사가 공식 출범되면서 전략사업 2,000억 달러와 조선업 1,500억 달러 규모의 대미 투자도 단계적(연간 200억 달러 상한)으로 집행될 예정. 구조적인 달러 유출 압력을 고려할 때 미국과의 통화스와프 체결 등 한-미 공동의 환율 안정 노력이 필요함 ▶ 당분간 달러-원 환율 상방 압력 우세할 듯 - 단기적으로 달러-원 환율은 미 달러 강세를 반영해 상승 흐름을 보일 것으로 전망. 당사의 미 연준 금리 경로 수정으로 연말 한-미 기준금리 역전 폭 축소 압력이 약화될 것. 외국인의 국내주식 순매도 움직임 지속으로 환율 하락을 이끌 수급적 요인도 제한적 - 다만 현재 환율이 금융위기 수준(2009년 당시 고점 1,597원)에 근접하게 높은 만큼 1,560원 근방에서 고점에 대한 인식은 커질 것으로 예상. 수출업체의 네고 물량, 당국 개입 경계감 등이 환율 상승을 일부 제어할 것이며, 원화와 엔화의 동조화가 심화된 만큼 일본 정부의 외환시장 개입 가능성, BOJ의 긴축 가속화 등도 환율 안정을 유도할 수 있음 - 분기 평균 달러-원 환율은 2Q 1,500원 – 3Q 1,545원 – 4Q 1,530원(연평균 1,509원) 내외로 예상 (컴플라이언스 승인을 득함)	1 309
15	[ETF Insight] ETF 개정안: 단일종목 레버리지, 완전 액티브 ETF 등장 예고 ▶ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶ 자료: https://buly.kr/44zDKuc ▶ 텔레그램: https://t.me/globaletfi ◎ 국내-해외상장 ETF 간 비대칭 규제 해소를 위한 자본시장법 시행령 및 규정 개정 예고 - 국내 상장 ETF와 해외상장 ETF 간의 비대칭적 규제에서 발생하는 투자자들의 수요 유출 현상을 해소하기 위한 개정안의 입법 및 규정 변경을 예고. 상대적으로 제한되었던 국내 상장 ETF들의 종목 유형이 더 확대되고, 국내 기초 자산을 기반으로 하는 구조화 ETF들이 다양해지는 계기가 될 전망 1) 단일종목 레버리지/인버스 ETF의 등장 가능성 - 개정안이 시행될 경우 국내 우량주를 기초로 하는 단일 종목 레버리지/인버스 ETF들의 상장이 가능해질 전망. 다만 미국과 동일하게 레버리지 비율은 ±2배에서 제한될 예정. 변동성과 리스크가 크다는 점을 반영해 투자자 보호 장치가 강화. 사전 교육 내용에 심화 부분이 추가되고, 기본 예탁금 1천만원의 조건을 적용. 기본 예탁금 1천만원의 기준은 기존 해외 레버리지 ETF 투자자들에게도 새롭게 반영. 종목명에는 ‘단일종목’ 표기가 의무화 2) 커버드콜 등 구조화 ETF 개발을 위한 기반(옵션 다양화) 마련 - 다양한 전략을 구사하는 파생형(구조화) ETF의 출시가 가능하도록 코스피200 지수와 코스닥150 지수의 위클리옵션 만기를 기존 월요일과 목요일에서, 월요일부터 금요일까지 매일로 확대하여 운용 효율성을 높일 계획. 또한 개별 국내 주식을 기초로 하는 위클리옵션(목요일 만기)을 새롭게 도입하고, 국내 투자 ETF를 기초로 하는 월간 및 위클리 옵션 상품도 신설 3) 지수 연동(상관계수 기준)없는 완전 액티브 ETF의 등장 전망 - 규제를 완화하고 국내 ETF 시장의 경쟁력을 강화하기 위해, 지수 연동 요건이 없는 완전 액티브 ETF 도입 목적의 자본시장법 개정을 추진. 완전 액티브 ETF가 상장된다면, 국내 증시에서도 상황 변화에 따라 더욱 적극적인 대응이 가능한 ETF가 등장. 운용 역량이 뛰어난 중소형 운용사들의 시장 진입이 더욱 활발해질 것 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	1 489
16	» 국내 증시에 상장되어 있는 액티브 ETF의 경우, 규정상 액티브 운용 형태임에도 불구하고 사전에 설정된 비교지수와 0.7의 상관계수 조건을 유지(미충족시 상장폐지 요건)해야 하는 상황 » 미국은 비교지수 없는 완전 액티브 운용 가능. 완전 액티브 ETF의 국내 도입은 지난 1월 단일종목 레버리지 ETF와 함께 이야기되었던 내용 '수익률이 너무 좋아도 문제'…내달 액티브ETF 무더기 상장폐지 ACE 애플밸류체인액티브 등 4종…비교지수와 상관계수 기준 하회 - "낡은 규제 투자자 수익 기회 제한하고 불이익 초래" 비판도 제기 - 거래소 "상관계수 요건, 운용상 이탈 방지·투자자 피해 예방 취지" https://n.news.naver.com/article/001/0016159164?sid=101	2 705
17	🔹Anthropic과 OpenAI를 편입 중인 ETF들 [ARKF] ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF » OpenAI: 3.04% [ARKK] ARK Innovation ETF » OpenAI 2.73% [ARKW] ARK Next Generation Internet ETF » OpenAI: 2.63% [AGIX] KraneShares Public-Private AI & Technology ETF » Anthtopic 1.64% [BAI] iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF » Anthropic 0.7%, OpenAI 0.3%	1 781
18	» 전일(6/24) 상장된 DRAM ETF의 2배 레버리지 ETF인 RAM이 After-Market 거래에서 +29.5% 가량 상승	1 904
19	[글로벌ETF] SpaceX, and Next? IPO 단계별 ETF가이드 ▶️ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669) ▶️ 자료: https://buly.kr/7FTgWP1 ▶️ 텔레그램: https://t.me/hanaglobalbottomup ★ IPO 시장에서 확인되는 AI 영향력 » AI 투자 사이클, 유통시장을 넘어 발행시장으로 확장되는 모습. SpaceX, Anthropic, OpenAI의 조달 자금의 사용 우선순위는 AI 인프라 ★ 상장일만 기다리면 놓칠 수 있는 기회들 » 메가 IPO의 영향력은 상장 준비 단계부터 상장 이후까지 지속적으로 확인됨 » 상장 전: 지분 보유 종목과 Peer 종목으로 투자 수요가 집중. 시가총액 대비 지분 가치 비중이 높은 종목 중심으로 주가 탄력성 확인. Peer 종목은 대체 투자 수요 확대되며 강세 시현 » 상장 이후: 지수 편입, 락업 해제 등 수급 이벤트 순차 발생 ★ ETF Idea » SpaceX: 우주 테마 ETF는 높은 SpaceX 편입비중과 우주 모멘텀을 함께 누릴 수 있는 구조. 다만 변동성 높아질 수 있는 점에 유의할 필요 나스닥 관련 지수 추종 ETF는 Spacex 편입 비중 단계적으로 확대됨에 따라 상대적으로 안정적일 수 있는 선텍지 » 지분 보유 ETF: (Anthropic) KODEX 코리아소버린AI, (OpenAI) TIGER 일본니케이225, ACE 일본NIKKEI225 (공통) 미국AI테크TOP10, TIGER 미국AI빅테크10 » AI 테마: IPO 구체화되는 과정에서 기대감이 반영되는 경로에 따라 선택지가 좁혀질 수 있음. 세 기업 모두 조달 자금의 상당 부분을 AI 인프라에 투입할 계획인 만큼 반도체, 데이터센터, 전력 인프라 관련 ETF도 관심 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	1 578
20	Matn yo'q...	1 297

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