[하나 Global ETF] 박승진

[하나증권 퀀트 이경수] 미국 주식, ‘실적’ 기반 로테이션 가능성 ▲ 미국 이익과 경기의 엇박자 - 최근 미국 ’24년 1Q 기준 GDP는 YoY 하락, S&P 500의 EPS 반등 - ‘86년부터 현재까지 GDP 및 EPS YoY 분기별 변화값(QoQ, %p)과 S&P500 수익률을 조사한 결과는? - 현재(1Q 확정치 기준)와 같이 EPS 증가, GDP 하락 시기에 S&P500 상승 확률(81.3%)이 가장 높았음 - 해당 시나리오 하에서 분기 평균 수익률은 +4.2%를 기록 - 다만, 현재 상황에서 미국 기업들의 이익 추정치가 하락 전환되어 GDP 및 EPS 동시 하락 시나리오에서는 분기 평균 수익률은 -0.8%(미국 기업이익 변곡 여부에 민감해야하는 이유) ▲ 미국 증시, 로테이션 가능성, 주가 낙폭과대 및 실적 상향과 목표주가 괴리율 상위 종목군 유리 - 최근 미국 증시의 시장 성향은 쏠림 현상의 지속 - 7월에도 고베타, 거래대금 상위, 주가 과열 스타일의 강세 지속 - 다만, 최근 실적 상향 팩터가 반등하면서 '실적' 기반의 수급의 로테이션 가능성 - 또한, 과거 연동성이 높던 미국 증시의 흐름과 주가 낙폭과대 팩터의 괴리 역시 높아진 상황 - 결국 순익 상향, 목표주가 괴리 상위, 주가 낙폭과대 등을 조합한 종목이 유리 ▲ 링크: https://bit.ly/3W5T6eD

» 트럼프의 러닝메이트로 지명된 공화당 부통령 후보 JD 밴스. 러스트 벨트 출신인 동시에 실리콘 밸리와도 가깝다는 평가 » 보호무역 강화, 최저임금 상향, 엄격한 이민법, 제조업 선호, 반독점 규제 등의 성향을 보여왔던 인물 흙수저 밴스, 실리콘 밸리 인맥도 탄탄…빅테크 규제는 지지 - 벤처캐피털 근무 경력…억만장자 투자자 색스와도 가까워 - 보호무역, 더 엄격한 이민법, 더 높은 최저임금 등 지지 https://n.news.naver.com/article/001/0014809365?sid=101

» 미국 정부의 이자 지급액은 1조달러를 넘어 우상향 기조를 지속

» ETF 시장의 성장과 함께 미국 ETF 옵션 시장 규모도 빠르게 확장되고 있는 모습

도널드 트럼프 전 미국 대통령이 백악관으로 복귀해 모든 중국산 제품에 60% 관세를 부과할 경우 중국의 연간 경제성장률이 절반 이상 낮아질 것이라고 스위스 투자은행 UBS가 15일(현지시간) 전망했다. 블룸버그통신에 따르면 UBS 왕 타오 이코노미스트는 보고서에서 트럼프가 중국산 수입품에 고율 관세를 부과할 경우 이듬해 중국 국내총생산(GDP) 성장률은 2.5% 포인트 깎일 것으로 봤다. UBS "트럼프 재집권해 60% 관세 부과시 中 경제성장률 반토막" - GDP 2.5%p↓ 전망…재정부양책·통화정책 완화·특별국채 발행 등 예상 https://n.news.naver.com/article/001/0014809786?sid=104

» 일론 머스크는 트럼프의 Super PAC에 매달 4,500만달러를 기부할 계획

» 지역은행 ETF인 KRE, 드디어 연초 이후 수익률이 (+) 영역으로 전환

» 미 국채 10년-2년 금리 역전폭은 트럼프 모멘텀 + 금리인하 기대 반영 과정에서 크게 축소 » 지난 6월말 -50bp 수준까지 확대되었던 역전폭이 Bull-Steepening 가운데 -22bp까지 좁혀진 모습 » 보유증권의 미실현손익, 순이자 마진 개선에 의한 지역은행(KRE ETF) 주가 모멘텀

» 테크 섹터 내 로테이션 진행 모건스탠리는 이날 애플을 자사의 최선호 주식(top pick)으로 선정하며, 목표주가를 273달러로 올렸다. 전 거래일 종가(230.54달러) 대비 18% 더 높은 수준이다. 모건스탠리는 "애플이 인공지능(AI) 플랫폼 출시로 이용자들 사이에서 아이폰 등 애플 기기를 업그레이드하려는 기록적인 움직임이 일어날 것"이라고 전망했다. 에릭 우드링 애널리스트는 "애플의 AI 플랫폼인 '애플 인텔리전스'가 기록적인 기기 업그레이드를 촉진할 잠재력이 있다"며 "이 기능은 앞으로 수년간 애플 기기 업그레이드를 위한 '분명한 촉매제'(clear catalyst)가 될 것"이라고 낙관했다. 애플 주가 1.6%↑…모건스탠리 "AI, 기기 업그레이드의 촉매제" - 최선호 주식으로 선정…"올해는 수년간 업그레이드 시작, 목표주가 273달러" https://n.news.naver.com/article/001/0014808384?sid=104

» 테슬라 강세 + 금리인하 기대와 함께 반등 중인 ARKK ETF의 주가