아트합시다.

[SK텔레콤/유무선통신/통신장비] 제목: SK호라이즌과 SK하이퍼의 시너지 효과 본격화 작성자: 최유진 (미래에셋증권) 투자의견: 매수 목표주가: 150,000원 [투자 포인트 및 실적 전망] · SK텔레콤은 경쟁사 대비 공격적인 데이터센터 확장 전략을 통해 국내 유일의 AI 풀스택(Full-stack) 역량을 확보함. · SK브로드밴드의 데이터센터 및 해저케이블 사업을 인적분할하여 신설된 'SK호라이즌'을 통해 AI 데이터센터 인프라를 단계적으로 확대할 계획임. · 통신 본업에서의 효율화로 수익성을 개선하는 동시에, 데이터센터 부문의 성장을 통해 이익 성장을 가속화할 것으로 전망됨. [주요 모멘텀] · SK호라이즌은 기존 8개 데이터센터 운영에 더해 울산 및 판교 등 신규 가동 예정 시설을 포함, 총 318MW 규모의 전력 용량을 확보하여 아시아 데이터센터 1위 사업자로 도약할 예정임. · 트래픽 대응을 위한 인프라 확충의 일환으로, 2025년 7월 상용화된 SJC2 해저케이블에 이어 2029년에는 미국-한국-일본-대만을 잇는 E2A 해저케이블을 통해 글로벌 연결성을 강화할 계획임. · SK그룹 내 계열사 간 협업을 통해 부지 확보, 전력 공급, HBM 반도체, AI 시스템 등 AI 데이터센터 구축을 위한 풀 밸류체인을 완성함. [리스크 요인] · 대규모 데이터센터 인프라 구축 및 확장에 따른 지속적인 자본 지출(CAPEX) 부담이 존재함. · 글로벌 AI 시장의 기술 변화 속도와 데이터센터 수요 변동성에 따른 사업적 불확실성이 상존하며, 신설 법인인 SK호라이즌의 초기 운영 효율화 과정이 중요함.