¡Ya disponible! Investigación de Telegram 2025 — los principales insights del año 
양파농장
Ir al canal en Telegram
언젠간 올 대풍년을 기다리며 씨뿌리는 중입니다 투자자 유의 사항 1. 채널에 게재된 내용들은 운영자들의 분석 및 기록용도로 작성하며 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. 2. 해당 채널의 콘텐츠는 참고자료로만 활용하시기 바라며 어떠한 경우에도 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 3. 해당 글은 필자가 습득한 사실에 기초하여 작성됐으나 제시 또는 인용한 수치는 사실과 일치하지 않을 수 있습니다
Mostrar más📈 Análisis del canal de Telegram 양파농장
El canal 양파농장 (@onionfarmer) en el segmento lingüístico de Coreano es un actor destacado. Actualmente la comunidad reúne a 15 425 suscriptores, ocupando la posición 8 011 en la categoría Economía y Finanzas y el puesto 318 en la región Corea.
📊 Métricas de audiencia y dinámica
Desde su creación el невідомо, el proyecto ha mostrado un crecimiento acelerado, reuniendo a 15 425 suscriptores.
Según los últimos datos del 24 junio, 2026, el canal mantiene una actividad estable. En los últimos 30 días la variación de miembros fue de 238, y en las últimas 24 horas de 13, conservando un alto alcance.
- Estado de verificación: No verificado
- Tasa de interacción (ER): El promedio de interacción de la audiencia es 24.05%. Durante las primeras 24 horas tras publicar, el contenido suele obtener 16.76% de reacciones respecto al total de suscriptores.
- Alcance de las publicaciones: Cada publicación recibe en promedio 3 708 visualizaciones. En el primer día suele acumular 2 585 visualizaciones.
- Reacciones e interacción: La audiencia responde de forma activa: el promedio de reacciones por publicación es 14.
📝 Descripción y política de contenido
El autor describe el recurso como un espacio para expresar opiniones subjetivas:
“언젠간 올 대풍년을 기다리며 씨뿌리는 중입니다
투자자 유의 사항
1. 채널에 게재된 내용들은 운영자들의 분석 및 기록용도로 작성하며 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다.
2. 해당 채널의 콘텐츠는 참고자료로만 활용하시기 바라며 어떠한 경우에도 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
3. 해당 글은 필자가 습득한 사실에 기초하여 작성됐으나 제시 또는 인용한 수치는 사실과 일치하지 않을 수 있습니...”
Gracias a la alta frecuencia de actualizaciones (últimos datos recibidos el 25 junio, 2026), el canal mantiene la vigencia y un amplio alcance. La analítica demuestra que la audiencia interactúa activamente con el contenido, lo que lo convierte en un punto de referencia dentro de la categoría Economía y Finanzas.
15 425
Suscriptores
+1324 horas
+267 días
+23830 días
Carga de datos en curso...
Canales Similares
Nube de Etiquetas
Sin datos
¿Algún problema? Por favor, actualice la página o contacte a nuestro gerente de soporte.
Menciones Entrantes y Salientes
---
---
---
---
---
---
Atraer Suscriptores
junio '26
junio '26
+245
en 43 canales
mayo '26
+640
en 33 canales
Get PRO
abril '26
+272
en 28 canales
Get PRO
marzo '26
+986
en 49 canales
Get PRO
febrero '26
+792
en 76 canales
Get PRO
enero '26
+892
en 77 canales
Get PRO
diciembre '25
+258
en 30 canales
Get PRO
noviembre '25
+143
en 25 canales
Get PRO
octubre '25
+122
en 11 canales
Get PRO
septiembre '25
+427
en 27 canales
Get PRO
agosto '25
+293
en 28 canales
Get PRO
julio '25
+136
en 11 canales
Get PRO
junio '25
+555
en 20 canales
Get PRO
mayo '25
+30
en 2 canales
Get PRO
abril '25
+19
en 0 canales
Get PRO
marzo '25
+64
en 8 canales
Get PRO
febrero '25
+159
en 10 canales
Get PRO
enero '25
+238
en 14 canales
Get PRO
diciembre '24
+383
en 28 canales
Get PRO
noviembre '24
+365
en 19 canales
Get PRO
octubre '24
+325
en 35 canales
Get PRO
septiembre '24
+250
en 22 canales
Get PRO
agosto '24
+426
en 34 canales
Get PRO
julio '24
+229
en 50 canales
Get PRO
junio '24
+1 015
en 42 canales
Get PRO
mayo '24
+505
en 51 canales
Get PRO
abril '24
+533
en 31 canales
Get PRO
marzo '24
+226
en 27 canales
Get PRO
febrero '24
+85
en 36 canales
Get PRO
enero '24
+52
en 18 canales
Get PRO
diciembre '23
+88
en 15 canales
Get PRO
noviembre '23
+129
en 25 canales
Get PRO
octubre '23
+308
en 26 canales
Get PRO
septiembre '23
+591
en 0 canales
Get PRO
agosto '23
+82
en 0 canales
Get PRO
julio '23
+115
en 0 canales
Get PRO
junio '23
+159
en 0 canales
Get PRO
mayo '23
+180
en 0 canales
Get PRO
abril '23
+228
en 0 canales
Get PRO
marzo '23
+335
en 0 canales
Get PRO
febrero '23
+219
en 0 canales
Get PRO
enero '23
+152
en 0 canales
Get PRO
diciembre '22
+101
en 0 canales
Get PRO
noviembre '22
+133
en 0 canales
Get PRO
octubre '22
+330
en 0 canales
Get PRO
septiembre '22
+597
en 0 canales
Get PRO
agosto '22
+204
en 0 canales
Get PRO
julio '22
+716
en 0 canales
Get PRO
junio '22
+267
en 0 canales
Get PRO
mayo '22
+429
en 0 canales
Get PRO
abril '22
+3 382
en 0 canales
| Fecha | Crecimiento de Suscriptores | Menciones | Canales | |
| 25 junio | +5 | |||
| 24 junio | +13 | |||
| 23 junio | +13 | |||
| 22 junio | +2 | |||
| 21 junio | +18 | |||
| 20 junio | +4 | |||
| 19 junio | +1 | |||
| 18 junio | +2 | |||
| 17 junio | +21 | |||
| 16 junio | 0 | |||
| 15 junio | 0 | |||
| 14 junio | +3 | |||
| 13 junio | +10 | |||
| 12 junio | +5 | |||
| 11 junio | +9 | |||
| 10 junio | +15 | |||
| 09 junio | +3 | |||
| 08 junio | +22 | |||
| 07 junio | +32 | |||
| 06 junio | +17 | |||
| 05 junio | +11 | |||
| 04 junio | +21 | |||
| 03 junio | +5 | |||
| 02 junio | +13 | |||
| 01 junio | 0 |
Publicaciones del Canal
| 2 | #속보🚨 2026년 06월 26일 이후 주요 일정
00:00 - 캔자스시티 연준 종합 지수 발표
00:00 - 캔자스시티 연준 제조업 지수 발표
00:30 - 미국 4주 만기 국채 매입비율(Bit-to-Cover) 발표
00:30 - 미국 4주 만기 국채 최고 수익률(CIT) 발표
02:00 - 미국 7년 만기 국채 매입비율(Bit-to-Cover) 발표
02:00 - 미국 7년 만기 최고 수익률 발표
03:00 - 연준 의장 굴스비 발언
04:40 - 연준 의장 윌리엄스 발언
07:30 - 연준 의장 굴스비 발언
08:00 - 트럼프 대통령 로즈 가든 만찬🚨
08:30 - 도쿄 근원 소비자물가지수(CPI) 전년 대비 발표🚨
08:30 - 도쿄 소비자물가지수(CPI) 종합 발표🚨
15:00 - 스웨덴 생산자물가지수(PPI) 전월 대비 발표
15:00 - 스웨덴 생산자물가지수(PPI) 전년 대비 발표
16:00 - ECB 페레이라 총재 발언
17:00 - ECB 소비자물가지수(CPI) 전망치 발표
17:30 - ECB 네이겔 총재 발언
18:00 - 이탈리아 제조업 기업 신뢰지수 발표
18:00 - 이탈리아 소비자 신뢰지수 발표
19:00 - 이탈리아 비EU 국가 간 무역수지 잠정치 발표
21:30 - 미국 도매 재고 전월 대비 증가 발표
21:30 - 미국 소매 재고(자동차 제외) 전월 대비 증가 발표
21:30 - 미국 상품 무역수지 잠정치 발표
23:00 - 미시간 대학교 경기 상황 최종 보고서 발표
23:00 - 미시간 대학교 기대치 최종 보고서 발표
23:00 - 미시간 대학교 1년 인플레이션 최종 보고서 발표
23:00 - 미시간 대학교 5년 인플레이션 최종 보고서 발표
23:00 - 미시간 대학교 소비자 심리 최종 보고서 발표🚨
2026-06-26 00:00:01
✈ 빠른속보, 특파원김씨 | 2 092 |
| 3 |  주식투자 10명 중 6명 ‘1천만원 미만’ 보유 | 182 |
| 4 | 풀리는 중국 물량
========================
~ 25일(현지시간) 로이터 통신은 소식통을 인용해 중국 국유 정유사들이 최근 정부 당국과 회의를 거쳐 다음 달 정제유 수출 허용 물량을 80만t까지 늘리기로 결정했다고 보도했다
~ 실제 이행될 경우 그 규모는 이달 예상치(약 60만t)보다 33%가량 확대된다
~ 복수의 업계 소식통은 7월부터 중국 정부가 수출 대상국에도 별도의 제한을 두지 않기로 했다고 전했다
https://n.news.naver.com/article/001/0016160086?sid=104 | 1 497 |
| 5 |  +2⚡️ JP모건: AI 투자 사이클의 다음 병목은 ‘전력 인프라’
JP모건은 AI가 전력반도체 시장에 구조적인 다년 성장 사이클을 만들고 있다고 분석했습니다. 성장 동력은 AI 데이터센터에 전력을 공급하기 위한 전력망·마이크로그리드 투자와, 데이터센터 내부에서 전력을 GPU까지 더 효율적으로 전달하기 위한 전력 변환 기술 고도화입니다.
📊 시장 규모
JP모건의 헤드라인 기본 시나리오는 2025년 약 27억달러였던 AI 전력반도체 시장이 2028년 약 160억달러로 성장한다는 전망입니다. 3년 연평균 성장률은 약 82%입니다.
이는 2028년 AI 컴퓨팅 전력 증설 65GW와 kW당 반도체 탑재액 250달러를 적용한 결과입니다. 보고서의 상세 모델에서는 신규·교체 수요를 합친 약 81GW의 설치와 평균 237달러/kW를 적용해 2028년 시장 규모를 약 192억달러로 산출했으며, 강한 시나리오에서는 200억달러를 넘어설 수 있다고 봤습니다.
현재 AI 전력 시스템의 반도체 탑재액은 약 175달러/kW이지만, JP모건은 중기 245달러, 장기 285달러/kW까지 높아질 수 있다고 예상했습니다.
🔌 핵심 변화는 800V HVDC
기존 데이터센터의 전력은 변압기 → UPS → PDU → 서버 PSU → VRM 등 4~5단계의 변환을 거칩니다. 전체 효율은 약 85~88%에 불과해, 전력의 12~15%가 GPU에 도달하기 전에 열로 손실됩니다.
800V 고전압 직류 방식은 전압을 높이고 전류를 낮춰 구리 사용량과 전력 손실을 줄입니다. 이 과정에서 이중 변환 UPS, 랙 단위 변압기·PDU, 서버별 AC-DC PSU가 축소되거나 제거됩니다.
대신 SiC 기반 중앙집중형 AC-DC 정류기와 고체변압기(SST), 솔리드스테이트 차단기(SSCB), 양방향 DC-DC 컨버터가 탑재된 배터리 백업 시스템, 800V를 48V 또는 6V로 낮추는 랙 단위 컨버터가 새롭게 필요해집니다. 전력 변환 단계는 줄어들지만 남는 단계는 오히려 반도체 집약적으로 바뀌는 구조입니다.
🗓 도입 일정
2026~2027년에는 기존 400V·480V AC 구조가 주류를 유지하며, 향후 800V 랙을 수용하기 위한 사이드카형 파워랙과 48V 파워셸프 투자가 진행될 전망입니다.
2027년 하반기부터 2028년에는 엔비디아 Kyber를 포함한 800V 네이티브 랙이 확대되고, 별도의 파워랙이 AC 전력을 800V DC로 변환해 컴퓨팅 랙에 공급하게 됩니다.
2028년 이후에는 기존 변압기와 파워랙을 고체변압기로 통합해 중전압 AC를 800V DC로 직접 변환하는 구조가 장기적인 목표입니다. 다만 슈나이더와 르그랑은 의미 있는 800V 시장 확대 시점을 2028년 이후로 보고 있습니다.
🔥 랙 전력은 1MW 시대로
엔비디아 Blackwell B300의 소비전력은 칩당 약 1.4kW이며 Rubin Ultra는 약 3.6kW까지 상승할 전망입니다. Kyber 랙은 약 600kW, 차세대 시스템은 랙당 1MW를 넘어설 가능성이 있습니다.
랙 전력밀도가 높아질수록 전력 변환 효율과 보호 기능의 가치가 커집니다. 100kW 랙에서 효율이 1% 개선되면 약 1kW의 발열과 이에 따른 냉각 부담을 줄일 수 있습니다.
🧱 SiC·GaN·실리콘의 역할
SiC는 고전압 영역의 핵심 소재입니다. 전력망, 에너지저장장치, 중앙 AC-DC 정류기, 고체변압기와 솔리드스테이트 차단기에서 채택이 확대될 전망입니다.
GaN은 800V 전력을 48V·12V·6V 등으로 낮추는 랙 내부 1단계 DC-DC 변환에서 가장 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 높은 스위칭 주파수를 통해 전력밀도와 효율을 높일 수 있기 때문입니다.
실리콘은 비용과 성능 측면에서 GPU 바로 옆에서 1V 이하로 전압을 낮추는 VRM·PoL 영역의 지배력을 유지할 전망입니다. JP모건은 장기적으로 kW당 SiC 탑재액이 30달러에서 60달러, GaN은 3달러에서 46달러, 실리콘은 150달러에서 180달러로 증가할 것으로 추정했습니다.
특히 전력 모듈을 프로세서 바로 아래에 배치하는 수직 전력 공급 방식은 기존 개별소자 방식보다 ASP가 3~4배 높아, 랙 내부에서 가장 큰 가치 증가 요인으로 평가됩니다.
🏭 주요 기업 포지셔닝
Infineon은 전력망부터 GPU 코어까지 Si, SiC, GaN, 드라이버, 컨트롤러와 전력 모듈을 모두 보유한 가장 포괄적인 사업자로 평가됐습니다. AI 전력 매출은 FY2025 7억유로 이상에서 FY2026 15억유로, FY2027 최소 25억유로로 증가할 전망이며, 현재 성장은 수요보다 공급능력에 의해 제한되고 있습니다. JP모건은 AI 전력 시장 점유율을 약 30~40%로 추정했습니다.
MPS는 GPU·ASIC의 VRM과 수직 전력 모듈에 강점이 있으며, Renesas는 디지털 멀티페이즈 컨트롤러와 스마트 파워스테이지에서 경쟁력을 보유하고 있습니다. TI와 ADI는 전력 제어·센싱·보호를 포함한 광범위한 아날로그 포트폴리오가 강점입니다.
Navitas는 800V→48V·6V GaN 변환과 초고전압 SiC에 집중하는 고성장 순수 전력반도체 업체이지만, 아직 매출 규모가 작아 양산과 고객 인증 리스크가 큽니다. onsemi, STMicroelectronics, Rohm, Wolfspeed는 SiC와 GaN을 기반으로 전력망·파워랙·ESS 시장을 공략하고 있습니다.
💰 공급 부족과 가격 효과
Infineon은 AI 전력 제품이 이미 공급 할당 상태라고 밝혔으며, onsemi 역시 일부 전력 제품의 리드타임이 23주에서 약 26주로 늘어났다고 설명했습니다. Infineon, onsemi, ADI 등은 공급이 부족한 제품을 중심으로 가격 인상을 진행하고 있습니다.
WSTS 기준 2026년 4월 전력 MOSFET 가격도 전년 대비 약 3% 상승했습니다. AI 수요가 전력반도체 산업 전반의 가동률과 가격을 끌어올리는 ‘AI 후광 효과’가 나타나고 있다는 분석입니다.
📌 투자 시사점
AI 인프라 투자의 가치사슬은 GPU와 메모리에서 전력 변환, 전력 보호, 에너지저장장치와 전력망으로 확장되고 있습니다.
단기적으로는 VRM·PoL과 수직 전력 모듈, 중기적으로는 800V DC-DC와 GaN, 장기적으로는 SiC 기반 고체변압기·차단기·ESS가 핵심 성장 영역입니다.
주요 리스크는 800V 전환 시점 지연, 대형 전력 시스템의 규모의 경제로 인한 와트당 반도체 탑재액 하락, 신규 업체의 고객 인증 및 양산 지연입니다.
출처: J.P. Morgan, First Principles – AI Power Infrastructure: Following the Power, 2026년 6월 25일
※ 본 내용은 보고서 요약이며 투자 권유가 아닙니다.
*GPT로 요약함
#AI #데이터센터 #전력인프라 #전력반도체 #800V #SiC #GaN #Infineon #MPS #엔비디아 | 1 442 |
| 6 |  https://x.com/SemiconductorsX/status/2070013720387039736?s=20 | 1 483 |
| 7 | 현재 매크로 자산군 전반(금, 은, 비트코인, 구리, 유가)에서 동시다발적인 베어마켓 시그널이 관측되고 있음. 이와 함께 장기물 중심의 채권 금리 하락, 글로벌 유동성 축소, 미국 금융조건 지수(FCI)의 소폭 타이트닝이 진행 중.
매크로 환경의 기저에서 명확한 위험 회피(Risk-off) 또는 성장 둔화의 역학이 작동하고 있음에도 불구하고, 주식 시장만큼은 견조한 주당순이익(EPS) 성장세를 바탕으로 강력한 불 모멘텀을 유지하는 디커플링이 지속되고 있음.
두가지 매크로 생각이
1) 달러화의 방향성 회전 가능성 (달러 약세 전환 여부)
최근 매크로 상품들의 베어마켓을 트리거한 주된 요인 중 하나는 강달러 기조였음. 향후 실질금리가 하락하며 달러화가 약세 추세로 반전될 수 있을지가 관건. 성공한다면, 이는 현재 진행 중인 유동성 위축 압력을 상쇄하는 완충재 역할을 할 수 있음.
2) 수면 아래 존재하는 '보이지 않는 힘'의 실체
그것이 아니라면, 우리가 표면적으로 포착하지 못한 구조적 동인이 시장을 움직이고 있을 가능성.
통상 달러 강세는 글로벌 위험 회피(Risk-off) 국면에서 뚜렷해짐. 이 관점에서 보면 최근 관측되는 유동성 긴축, 경기 성장세 둔화, 원자재 가격 하락이라는 '매크로 방정식'은 현재의 달러 강세와 논리적으로 부합.
그러나 인과관계 내부를 뜯어보면 기형적인 모순이 발견. 최근 중동발 지정학적 리스크가 불거졌을 당시 '유가 상승 ➔ 인플레이션 우려 자극 ➔ 연준의 고금리 장기화 ➔ 달러 강세' 인과 관계 였음.
하지만 최근 유가가 하락세로 반전되었음에도 시장은 '유가 하락 ➔ 인플레이션 우려 완화 ➔ 금리 인상 억제‘ 에도 불구 '여전한 달러 강세와 추가 금리 인상 베팅'이라는 모순적인 결과물을 내놓고 있음.
오늘 밤 발표될 미 개인소비지출(PCE) 물가지수가 이 꼬여버린 '달러 강세 퍼즐'을 풀어낼 실마리가 될 수 있을지 주목해야 하지만 일단 오늘 축구는 이겼으면 좋겠음.
매크로 변수가 단기적으로 주식 시장에 노이즈를 만들 때도 있지만, 그 거대한 흐름이 자산 가격 전반에 완전히 투영되기까지는 언제나 시차가 존재.
Macro doesn’t matter until it matters | 1 191 |
| 8 |  인프라의 독주와 SaaS의 몰락: 바통 패스는 일어났는가
- AI memory가 가장 높은 수익률을 기록하고 있으며, 그 뒤를 data centers와 AI semis(AI 반도체)가 따르고 있음.
-현재 시장은 AI 밸류체인 내에서도 하드웨어 및 인프라(메모리, 데이터센터, 반도체) 중심의 강세가 뚜렷함.
-소프트웨어(SaaS)나 AI와 직접적인 관련이 적은 섹터로의 Decoupling이 심화되고 있음.
-SaaS 모델이 전통적으로 가졌던 '반복 매출'과 '가격 결정력'이라는 강력한 해자가, 생성형 AI와 에이전틱 AI의 등장으로 인해 위협받고 있다는 시장의 인식이 투영되어 있음.
-AI 인프라(메모리, 데이터센터, 반도체)는 AI 시대의 필수재라는 인식이 강함.
-국내 반도체 기업들은 AI 시대의 인프라를 구축하는 '철강 회사'와 유사함.
-한국은 칩 납품이라는 중간재 공급업체의 지위를 가지고 있어 사이클 턴어라운드 시 파괴적인 하락 위험을 내포하고 있음.
-KOSPI는 인프라(메모리/반도체)가 시장의 알파이자 베타.
-KOSPI는 성공의 역설에 갇혀 있음. 펀더멘털은 그 어느 때보다 단단해지고 있지만(인프라 승자 독식), 지수 레벨에서는 여전히 단일 사이클에 명운을 건 외줄타기를 하고 있는 셈.
-소프트웨어의 부진이 미국 시장에선 로테이션의 대상일 뿐이지만, 한국 시장에선 가져야 할 대안의 부재로 읽히기에 KOSPI의 체질적 취약성은 훨씬큼.
사진 출처: Jurrien Timmer, Fidelity Investments
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike | 1 969 |
| 9 | >>퀄컴, AI 데이터센터 시장 전면 진출…메타와 다세대 CPU 공급 계약·마이크로소프트는 HBC 칩 채택, 내년 수십억 달러 매출 기여 전망
•퀄컴은 투자자의 날 행사에서 두 곳의 하이퍼스케일 클라우드 사업자로부터 중요한 수주를 확보했다고 공개. 데이터센터용 CPU인 Dragonfly C1000을 2028년 중반 출시할 예정이며, 메타가 초기 도입 고객 중 하나가 될 것. 또한 차세대 AI 가속기 AI300과 데이터센터 인터커넥트 솔루션도 공개
•마이크로소프트 Azure는 퀄컴의 HBC 칩을 채택할 예정임. 퀄컴은 2026 회계연도 자동차 사업의 연간 환산 매출이 60억 달러에 이를 것으로 전망했음. 앞서 퀄컴은 AI 소프트웨어 기업인 Modular를 39억 달러에 인수한다고 발표
>高通全面进军AI数据中心：Meta签多代CPU大单、微软部署HBC芯片，预计明年贡献数十亿收入 https://wallstreetcn.com/articles/3775441#from=ios | 2 283 |
| 10 |  오늘은 6·25 전쟁이 발발한 지 76년이 되는 날입니다.
시간은 흘렀지만, 우리가 누리고 있는 자유와 평화가 결코 당연하게 주어진 것이 아니라는 사실만큼은 잊지 말아야 합니다.
수많은 이들의 희생과 헌신 위에 지금의 대한민국이 존재합니다. 이름조차 남기지 못한 젊은이들, 가족을 지키기 위해 모든 것을 내놓았던 평범한 사람들, 그리고 나라를 위해 목숨을 바친 호국영령들의 용기가 오늘의 우리를 만들었습니다.
우리는 전쟁을 경험한 세대가 아니지만, 그들의 희생을 기억하는 것은 우리의 책임입니다.
기억은 과거에 머무는 것이 아니라, 더 나은 미래를 만들어가는 힘입니다.
6·25 전쟁 76주년.
우리가 누리는 자유와 평화의 가치를 다시 한번 되새기며, 대한민국을 지켜낸 모든 분들께 깊은 감사와 경의를 표합니다. | 1 522 |
| 11 | 🤩 Micron Technology FQ3 2026 Earnings (2026.06.24)
AI 메모리 슈퍼사이클 본격화 → 공급 부족 장기화 + 사업모델 구조적 변화
1.
마이크론은 FY26 3분기에 매출, 매출총이익률, EPS 모두 사상 최대치를 기록하며 가이던스를 상회함.
2.
분기 매출은 414.6억 달러로 전분기 대비 74%, 전년 대비 346% 증가함.
3.
Non-GAAP EPS는 25.11달러를 기록함.
4.
매출총이익률은 84.9%로 역사상 가장 높은 수준을 기록함.
5.
데이터센터 매출은 연환산 기준 1,000억 달러를 돌파했으며 분기 기준 250억 달러를 초과함.
6.
데이터센터 SSD 매출은 50억 달러를 넘어섰으며 전분기 대비 두 배 이상 증가함.
7.
현재 DRAM과 NAND 모두 수요가 공급을 크게 초과하는 상황이 지속되고 있음.
10.
마이크론은 메모리 공급 부족이 2027년 이후에도 지속될 것으로 전망함.
11.
AI 확산으로 메모리 산업은 과거 사이클 산업에서 구조적 성장 산업으로 전환되고 있다고 평가함.
12.
AI 수요는 데이터센터뿐 아니라 스마트폰, PC, 자동차, 산업용 장비, 로봇으로 확산되고 있음.
13.
휴머노이드 로봇과 자율주행차는 향후 수십 년 동안 새로운 메모리 수요 사이클을 형성할 것으로 전망됨.
14.
공급 측면에서는 신규 팹 건설이 복잡하고 장기간이 소요되어 공급 확대가 쉽지 않은 구조임.
15.
건설 인력 부족, 인허가 문제, 전력 인프라 부족 등이 공급 증가를 제한하는 요인으로 지적됨.
16.
DRAM 공정 난이도는 세대가 바뀔수록 높아지고 있으며 비트 생산 증가율은 둔화되고 있음.
17.
HBM 생산 확대는 기존 DRAM 공급 여력을 추가로 압박하고 있음.
18.
NAND 업계는 클린룸 공간을 DRAM으로 전환하고 있어 NAND 공급 역시 제한되고 있음.
19.
마이크론은 AI 시대에 메모리가 전략 자산(Strategic Asset)으로 격상됐다고 평가함.
20.
회사는 현재까지 총 16개의 SCA(Strategic Customer Agreement)를 체결했다고 발표함.
21.
SCA는 고객이 일정 물량을 반드시 구매해야 하는 Take-or-Pay 계약 구조임.
22.
계약 기간은 대부분 2026년부터 2030년까지의 5년 장기 계약임.
23.
현재 체결된 SCA는 향후 DRAM 물량의 약 20%, NAND 물량의 약 33%를 커버함.
24.
향후에는 회사 전체 매출의 절반 이상이 SCA 계약에 포함될 것으로 예상됨.
25.
대부분의 SCA는 가격 하한선(Floor)과 상한선(Ceiling)을 포함하고 있음.
26.
가격 하한선만으로도 마이크론은 과거 어떤 업황 정점보다 높은 이익률을 확보할 수 있다고 설명함.
27.
16개 계약 중 14개 계약은 최소 매출 기준 약 1,000억 달러 규모의 누적 매출을 보장함.
28.
SCA 관련 고객 선급금 및 금융 약정 규모는 총 220억 달러에 달함.
29.
이는 메모리 산업이 단순 현물 거래 시장에서 장기 공급 계약 시장으로 변화하고 있음을 의미함.
30.
HBM4 12단 제품은 HBM3E 대비 두 배 빠른 속도로 양산 확대가 진행되고 있음.
31.
HBM4 누적 매출은 이미 10억 달러를 돌파함.
32.
1γ DRAM과 G9 NAND는 회사 역사상 최대 생산 노드가 될 것으로 전망됨.
33.
차세대 DRAM 및 NAND 노드는 2027년 하반기 양산 시작이 예정되어 있음.
34.
향후 LP6, DDR6, HBM 차세대 제품 비중 확대에 따라 메모리 비트당 원가는 상승할 것으로 전망됨.
35.
마이크론은 미래 제품에 대해 추가 가격 프리미엄을 고객과 협상할 수 있다고 설명함.
36.
2026년 서버 출하량 성장 전망은 기존 두 자릿수 초반에서 High-Teens 수준으로 상향됨.
37.
Agentic AI 확산으로 GPU 서버뿐 아니라 CPU 서버와 스토리지 서버 수요도 크게 증가하고 있음.
38.
AI 컨텍스트 메모리 저장 수요 확대는 SSD 시장 규모를 추가 확대시키고 있음.
39.
PC와 스마트폰은 출하량 감소에도 불구하고 고가 AI 디바이스 중심으로 매출 성장이 나타나고 있음.
40.
자동차에서는 L2+ 이상 자율주행 차량이 일반 차량 대비 5배 이상의 메모리를 사용함.
41.
L2+ 이상 차량 비중은 올해 20%를 넘고 2030년에는 40% 이상으로 확대될 전망임.
42.
휴머노이드 로봇은 L2+ 차량 대비 약 10배의 메모리를 사용할 것으로 전망됨.
43.
2026년 DRAM 업계 비트 출하 성장률은 Low~Mid 20% 수준으로 예상됨.
44.
2026년 NAND 업계 비트 출하 성장률은 약 20%로 예상됨.
45.
회사는 미국 아이다호, 뉴욕, 대만, 싱가포르 등을 중심으로 대규모 생산능력 확대를 진행 중임.
46.
싱가포르는 2027년부터 HBM 첨단 패키징 핵심 거점으로 활용될 예정임.
47.
DRAM 매출은 313억 달러로 전체 매출의 76%를 차지했으며 ASP는 전분기 대비 60% 이상 상승함.
48.
NAND 매출은 99억 달러로 전체 매출의 24%를 차지했으며 ASP는 전분기 대비 80% 이상 상승함.
49.
분기 영업현금흐름은 254억 달러, 조정 FCF는 183억 달러를 기록함.
50.
보유 유동성은 322억 달러이며 순현금은 244억 달러 수준까지 증가함.
51.
FY26 4분기 가이던스는 매출 500억 달러, EPS 31달러, 매출총이익률 86% 수준을 제시함.
52.
결론적으로 마이크론은 “AI발 메모리 수요 폭증 + 구조적 공급 제약 + 장기 공급계약(SCA)“이라는 세 가지 변화가 결합되며 과거와 전혀 다른 메모리 산업 구조가 형성되고 있다고 강조함. | 1 484 |
| 12 | 🤩$MU 2026년 3분기 실적 하이라이트
🔹 매출: $41.46B (예상 $35.5B) 🟢
🔹 조정 EPS: $25.11 (예상 $20.4) 🟢
🔹 조정 총마진: 84.9% (예상 81.8%) 🟢
4분기 가이던스:
🔹 매출: $50.0B ± $1.0B (예상 $43.4B) 🟢
🔹 조정 EPS: $31.00 ± $1.00 (예상 $24.3) 🟢
🔹 총마진: 약 86% (예상 83%) 🟢
🔹 영업비용: 약 $1.65B
세그먼트 실적:
🔹 자동차 및 임베디드 매출: $4.63B (예상 $3.51B) 🟢
🔹 클라우드 메모리: 매출 $13.769B; 총마진 83%; 영업마진 78%
🔹 코어 데이터 센터: 매출 $11.524B; 총마진 87%; 영업마진 83%
🔹 모바일 및 클라이언트: 매출 $11.521B; 총마진 87%; 영업마진 86%
🔹 자동차 및 임베디드: 매출 $4.634B; 총마진 79%; 영업마진 75%
기타 지표:
🔹 영업 현금 흐름: $25.39B
🔹 조정 FCF: $18.3B
🔹 HBM4: 주요 고객 플랫폼을 위한 대량 출하 중; 여러 최종 고객에게 자격 샘플 발송
🔹 HBM4E: 2027년 달력 연도에 대량 생산 예상
🔹 G9 기반 PCIe Gen6 고성능 SSD: 대량 생산 중
🔹 고용량 245TB QLC SSD: 출하 개시
재무:
🔹 조정 순이익: $28.86B
🔹 조정 영업이익: $33.68B
🔹 조정 영업비용: $1.52B
🔹 자본 지출 투자, 순: $7.1B
🔹 현금, 유가증권, 제한 현금: $30.2B
자본 반환:
🔹 배당: 주당 $0.15, 2026년 7월 21일 지급, 2026년 7월 6일 기준 주주에게
코멘터리:
🔸 “마이크론의 기록적인 3분기 재무 실적과 4분기에 대한 더욱 강력한 전망은 AI 시대에서 메모리의 전략적 가치를 반영합니다.” | 725 |
| 13 |  광섬유 병목이 온다 source
1. AI가 광섬유 수요를 폭발시킴
- GPU 랙은 기존 CPU 랙보다 약 36배 많은 광섬유를 사용
- 데이터센터의 글로벌 광섬유 수요 비중은 24년 5% 미만에서 27년 30%까지 확대
- AI 클러스터가 커질수록 구리선은 발열·신호 손실 때문에 광통신으로 대체됨
2. 진짜 병목은 광섬유가 아닌 프리폼
- 광섬유는 프리폼이라는 정밀 유리봉을 녹여 길게 뽑아 만듦
- 생산라인 증설에 ~24개월, 고객 인증까지 고려하면 공급 반응이 매우 느림
- 전 세계 생산업체도 약 20곳, 상위 5개사가 생산능력의 60%를 차지
3. 유리봉 안에도 중국 병목이 있음
- 빛을 전달하는 코어에는 게르마늄이 필요, 중국이 생산의 60%를 통제
- 23년 수출허가제 이후 게르마늄 가격은 24년 초 대비 3배 상승
- 공급이 부족해지면 업체들은 고마진 데이터센터용을 우선 생산하고, 일반 통신용 광섬유까지 연쇄 부족
4. 포인트는 광통신보다 프리폼 보유자
- Meta는 Corning과 ~60억 달러, Nvidia도 미국 광통신 생산능력 10배 확대 계약 체결
- 수혜 후보는 Corning, YOFC, Shin-Etsu, Sumitomo처럼 프리폼 기술과 생산능력을 가진 업체
- 다만 Corning은 연초 100% 상승한 만큼신규 증설 시점·광섬유 가격·마진을 확인 | 2 496 |
| 14 | Sunrun, Tesla, Renew Home 협력해 16GW의 전력을 하이퍼스케일러와 유틸리티에게 제공. 가정에 설치된 태양광+BESS 활용
https://investors.sunrun.com/news-events/press-releases/detail/372/sunrun-renew-home-and-tesla-team-up-to-deliver-more-than | 2 539 |
| 15 | BESSENT: DOLLAR DOMINANCE IS ESSENTIAL
(@FirstSquaw) | 2 586 |
| 16 | >>폭염 강타에 유럽 전력가격 급등… 영국은 이례적 ‘여름철 정전 경보’ 발령
•유럽 전역에 폭염이 닥치면서 냉방용 전력 수요가 급증한 가운데, 풍력 발전량 감소와 프랑스 원전의 출력 제한이 겹치며 전력가격이 급등하고 있음. 독일과 영국의 6월 평균 전력가격은 2022년 이후 같은 기간 기준 최고 수준으로 상승할 전망이며, 프랑스 전력가격도 2023년 이후 최고치를 기록중
•특히 저녁 시간대 태양광 발전이 종료되면서 전력 공급이 감소해 수급 불균형이 심화되고 있음. 이에 따라 독일 현물 전력가격은 한때 MWh당 665.82유로까지 치솟았음
•영국 전력망 운영기관은 여름철 전력 공급 부족 가능성에 대한 경고를 발령했으며, 프랑스에서는 일부 송전선이 고온으로 인해 송전 용량을 낮춰 운영되고 있음. 다만 현재까지는 예비전력과 전력 수입 등을 통해 전체 전력 시스템은 통제 가능한 수준을 유지하고 있는 것으로 평가
>热浪来袭！德英电价飙至2022年以来最高，英国罕见拉响“夏季断电”警报 https://wallstreetcn.com/articles/3775413#from=ios | 2 453 |
| 17 |  텍사스 주지사 그렉 애벗
Data centers must bring their own power.
데이터 센터는 자체적으로 전력을 공급해야 합니다.
They must reuse their own water, and they must reduce electricity.
또한 자체적으로 물을 재사용하고 전력 사용량을 줄여야 합니다.
costs for residential customers as well as small business.
주택 고객뿐만 아니라 소상공인들의 비용 부담도 고려해야 합니다.
customers; those are bottom-line expectations.
고객들, 그것이 바로 최종적인 기대치입니다. | 2 602 |
| 18 |  어차피 90%는 열심히 안 한다.
그러니 꾸준히 하기만 하면 된다.
경쟁자가 많은 거 같지만 사실은 경쟁자가 별로 없다.
-정승제, 수학 강사- | 2 580 |
| 19 | 『[국내주식전략] AI 투자 우려와 레버리지 축소 이후의 대응 전략』
주식전략 노동길 ☎02-3772-4455
- 주가 급락의 본질, 국내 반도체 중심 쏠림에 대한 반작용
- 향후 대응 전략, 주도주 이탈보다 매도 완화 후 재진입
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352187
위 내용은 2026년 6월 24일 07시 51분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. | 2 543 |
| 20 | >>엔비디아가 PCB 업체에 10% 가격 인하 요구?… PCB 업체·시장 관계자 “루머에 과장과 오해 많아”
•중국 PCB 섹터가 급락하는 가운데 공급망을 둘러싼 여러 소문이 시장에서 확산. 그중에는 ‘엔비디아가 PCB 업체들에 10% 가격 인하를 요구했다’, ‘승홍과기(胜宏科技)의 증설이 Rubin 플랫폼 출하를 지연시키고 있다’는 내용도 포함
•이에 대해 기자가 PCB 업체 및 업계 관계자들을 대상으로 사실 확인을 진행한 결과, 복수의 관계자들은 해당 소문에 명백한 과장과 오해가 존재한다고 밝혔음. 특히 “승홍과기가 Rubin 출시 지연의 원인”이라는 주장에 대해서는 산업 논리상 근거가 부족하다고 지적 (상해증권보)
>财联社6月24日电，PCB板块大跌之际，市场围绕产业链出现多重讨论。其中，市场流传“英伟达要求PCB厂商降价10%”“胜宏科技扩产拖累Rubin平台出货”等消息。对此，记者向PCB厂商、市场人士等进行了求证。多位受访者表示，上述传闻存在明显夸大和误读，其中“胜宏科技导致Rubin延期”的说法缺乏产业逻辑支撑。 | 2 922 |
