양파농장

레저/숙박업과 건설업 만큼 고용지표에 착시효과를 줬던 재료가 바로 풀타임 vs 파트타임 이제까지는 풀타임 감소에도 파트타임이 급증하면서 기업 대상 서베이인 비농업 고용이 높은 수준을 유지 하지만 4월 고용 컨센 하회 이면에는 파트타임의 큰 폭 감소가 자리잡고 있음 (풀타임은 반등)

. '정보가 많다고 수익이 높은 것은 아니다.' . '최신 데이터가 틀림없이 더 좋은 데이터일 테니, 이를 반영하면 더 많은 이익을 얻을 수 있겠다는 착각에 빠졌다. 그 착각은 실행되었고, 그는 결국 커다란 손실을 보았다.' (출처: 소음과 투자, 리처드 번스타인 저) 오늘 읽은 글 & 책 내용 중 가장 인상에 남는 글귀. ▶️ 귀에 못이 박히도록 들어야 하고, 입에 침이 마르도록 이야기 해야하는 가치투자자라면 꼭 기억하고 있어야 하는 내용 중의 하나, "인풋의 양이 중요한 게 아니고 그것을 결국 어떻게 조합하고 해석하는지가 중요하다. 즉, 쏟아지는 정보들 중에서 자기 것으로 만들 수 있는 '통찰력' 을 기를 수 있도록 노력해야함."

인모드를 지켜보며 느끼는 것은 자사주 소각만으로는 주가를 펌핑할 수 없다는 것과 자본배치에는 다 타이밍이 있다는 점. 더이상 성장을 하지 못하는 시점이 찾아왔을 때, 경영진은 공격적인 자사주 소각을 통해 차후 EPS를 일부 유지할 생각을 했어야 했다. 이제와서 자사주 소각을 하겠다는 건, 소 잃고 외양간 고치는 격 아닐까. 역시 경영진을 판단할 때 가장 중요한 것 중 하나는 ‘자본배치를 잘하는가?’이다. #INMD #경영

애플의 이번 실적발표를 보면서 개인적으로 느낀 건 주주환원이 주가에 영향을 미치냐?이다 주주환원이 주가에 영향을 미치는지는 미국만 봐도 바로 느낄 수 있다. 시총 3위권인 회사가 실적도 SOSO, 가이든스도 SOSO 수준이었는데 자사주환매로 7%를 들어올렸다. AI도 딱히 무언가를 내놓지 않았는데도. 애플을 보면서 저런게 현금이 하방 방어되는 주식이라고 생각한다. '시총대비 현금이 얼마 있으니 싸다'라는 로직으로 접근하는 게 사실은 저런 근거가 있기 때문에 나오는 로직인데, 한국에서 이게 맞는 로직인지 의심이 많이 든다 과연 재무제표에 적혀있는 현금성 자산은 주주의 자산인가? 주식을 처음 배울 때는 이론적으로 그렇다고 배웠다. 그럼 현실은 어떠한가?

애플 3월분기 실적 소회: 재기의 움직임 [삼성증권 IT/이종욱] ■ 어닝서프라이즈입니다. - 투자자들의 우려 속에서도 서비스 부문($0.6b, 3%)과 맥북(+$0.7b, 10%)의 서프라이즈에 힘입어 매출이 잘 나왔기 때문입니다. - 판관비도 성공적으로 관리하며 영업이익과 EPS 서프라이즈 (각각 1%, 2%)를 이끌었습니다. - 특히 자사주 매입을 23년 $90b에서 24년 $110b로 확대하고, 배당도 소폭 늘리면서 더 많은 주주환원을 약속했습니다. - 시간외 주가는 6% 상승 중입니다. ■ 서비스 매출이 인상적입니다. - 이번 분기 매출 $23.9b로 시장 컨센서스를 3% 상회했습니다. 매출 비중은 26%, 이익(GP)기준 42%까지 늘었고, 매출총이익률도 74.6%에 이르렀습니다. 모두 사상 최대 수치입니다. - P부분과 Q부분이 모두 매출과 수익성 개선에 기여하고 있습니다. 지난 분기(1Q24)에 애플TV 구독료를 6.99달러에서 9.99달러로 인상했고, 제품 판가에 따라 애플 케어 매출도 동반 상승하고 있습니다. 이제 install기준 애플 제품은 20억개를 넘습니다. - 저희는 수수료율의 재협상 등으로 인해 2024년 이후 서비스 매출 성장세가 둔화될 것이라 예상했지만 빗나갔습니다. 저울질의 문제였다고 생각합니다. Active user증가가 더 강한 성장 동인이었던 것 같습니다. - EU의 반독점 추가 소송 등 해결해야 할 과제들이 부담입니다. 다만 악재 속에서도 서비스 이익은 더욱 공고해지고 있습니다. ■ 중국 부진이 주가에 상당부분 주가에 반영 중이라 생각합니다. - 전년 대비 중국 매출은 지난분기 13% 하락에 이어 이번 분기도 8% 하락했습니다. - 다음 분기가 지나면 중국 부진 반영은 일단락되리라 생각합니다. 화웨이의 반등과 폴더블로 인해 우리는 아이폰의 중국 출하량이 25년까지 3년에 걸쳐 26% 하락하리라 생각합니다. 연간으로 보면 23년 7%, 24년 13%, 25년 6%로 올해 상반기가 부진의 정점입니다. - 수요는 내년까지도 부진할 가능성이 높지만, 주가는 절대 출하량보다는 증가율을 반영합니다. 하락 속도의 정점은 올해입니다. ■ 이제 AI는 애플의 악재가 아닌 기대 요소입니다 - 6월 10일 개발자회의는 기대감으로 변했습니다. 물론 6월 공개할 서비스가 실망스러울 수 있지만 그건 6월의 걱정이고 당장은 반등의 실마리가 나왔다는 것 만으로도 주가에 긍정적입니다. - 우린 깜짝 놀랄 애플 AI가 나올거라 생각하지는 않습니다. 소비자들이 체감할 만한 변화겠지만 중독성 있는 서비스를 출시하기엔 이릅니다. 하지만 주가는 다릅니다. 방향이 달라졌다는 것만으로도 주가에는 크게 작용할수 있습니다. ■ 주가는 바닥 수준입니다. 이제 의심의 벽을 타기 시작한 걸까요? - 애플 주가의 매력은 24년보다는 25년에 더 빛을 발할 수 있습니다. 하드웨어가 같이 변할 수 있기 때문입니다. - 주가는 현재가 바닥 수준이라고 생각합니다. 지금처럼 반도체 주가 조정기에는 훌륭한 대안이 될 수 있습니다. 하지만, 아직 애플은 AI의 주인공이 될 수는 없습니다. 주도주가 아니라는 것을 염두에 두어야 할 것이라 생각합니다. (2024/05/03 공표자료)

제목 : 퍼스트 솔라(FSLR), 데이터센터 전력 수요로부터 수혜 GS *연합인포맥스* 퍼스트 솔라는 오는 8일에 ‘24년 1분기 실적을 발표할 예정이다. 골드만삭스의 Brian Lee 애널리스트는 청정에너지원을 찾는 데이터센터가 증가하면서, 퍼스트 솔라의 수혜 전망이 밝다고 언급했다. “인공지능 시스템에 대한 수요가 증가하면서 이를 지원하는 데이터센터의 수요도 증가하고 있다. 그리고 데이터센터가 운영되기 위해 필요한 방대한 전력에 대한 수요가 발생하면서, 퍼스트 솔라는 그 수혜주로 주목받고 있다”고 주장했다. “데이터센터 전력 수요가 급증함에 따라, 퍼스트 솔라는 이를 충당하기 위해 태양광 모듈 생산 설비를 증설하는 가능성을 시사했다. 태양광기업들 중에서 퍼스트 솔라는 미국 내에서 모듈을 생산하는 희소성을 가지고 있으며, 이것이 퍼스트 솔라로의 고객사 유인을 야기하고 있다”고 분석했다. 최근 ▲ 마이크로소프트가 미국과 유럽의 데이터센터에 청정에너지 전력을 공급하기 위해 100억 달러 규모의 투자를 집행할 것이라고 알려지기도 했다. 목표주가를 268달러로 상향 조정했다. 제이피모간체이스 또한 이러한 전망을 근거로, 퍼스트 솔라 목표주가를 240달러로 상향 조정했다.

https://investor.tdw.com/news/news-details/2024/Tidewater-Reports-Results-for-the-Three-Months-Ended-March-31-2024/default.aspx #TDW #OSV TDW 23.4Q 실적발표 매출 : 321.2M (컨센 312.09M, Beat) adjusted EBITDA : 139M (컨센 122.6M, Beat) Net income : $47M (컨센 33.62M, Beat) EPS : 0.89(컨센 0.57, Beat) FCF : 69.4M(컨센 : 38.35M, Beat) Average day rate : 19,563 Composite leading edge term contract day rate : $30,641 24년 가이던스 매출 : 1,400~1,450M(유지) Gross margin : 52%(유지)

현재 미국의 밸류에이션은 역사상 가장 높은 수준입니다. 현재 환경은 특히 미국 주식 투자자들에게 더 많은 위험이 있음을 시사합니다. https://themarketear.com/posts/c682gJgy83

* 5월 2일 SK하이닉스 이천 사업장에서 곽노정 사장 주재로 AI반도체 언론 대상 행사 개최 (오늘 오후에 발표 예정) - 삼성전자가 그간 홍보팀에서 다양한 HBM 시나리오들을 퍼뜨린데 반해, 하이닉스는 하반기와 내년 공급 실제 계획 공식화 - N사향 HBM3E 12H 5월에 최종샘플 퀄 진행, 3Q24 양산 실시 결정. N사 내에서 HBM3 및 3E 8H에 이어 12H에서도 독점적 지위 유지 - 4월로 벌써 2025년도 HBM Capa 할당 종료. 이제 개런티 주문 및 선수금 등 구속력 있는 신규주문에 맞춰서만 투자 실시

https://m.blog.naver.com/onion_asset/223091414928 이 글을 적은 게 벌써 1년전이네요 Y모임을 1년째, 6번째 기수까지 진행하면서 위 글에 적은 내용을 더 다듬어서 강의하고 있고, 큰 틀은 변한게 없습니다 투자 4년차, 공부 3년차의 짧은 식견으로는 산업분석보다 개인투자자에게 효율적인 방법은 없다고 생각합니다. 비록 시간이 오래걸리지만요