에테르의 일본&미국 리서치

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일본, 미국을 중심으로 관심있는 정보를 저장하는 곳입니다. 한국에서 잘 보지 못하는 일본의 경제상황, 다양한 회사들을 찾아 볼 수 있는 채널이에요. 본 채널은 단순히 저의 의견을 적고, 이를 기록하는 용도입니다. 제가 언급하는 종목들은 매수-매도 등 투자권유를 의미하는게 아닙니다. 해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.

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Korea106 الاقتصاد والمالية3 744...

📈 نظرة تحليلية على قناة تيليجرام 에테르의 일본&미국 리서치

تُعد قناة 에테르의 일본&미국 리서치 (@aetherjapanresearch) في القطاع اللغوي الكورية لاعباً نشطاً. يضم المجتمع حالياً 32 040 مشتركاً، محتلاً المرتبة 3 744 في فئة الاقتصاد والمالية والمرتبة 106 في منطقة Korea.

📊 مؤشرات الجمهور والحراك

منذ تأسيسه في невідомо، حقق المشروع نمواً سريعاً وجمع 32 040 مشتركاً.

بحسب آخر البيانات بتاريخ 05 يوليو, 2026، تحافظ القناة على نشاط مستقر. خلال آخر 30 يوماً تغيّر عدد الأعضاء بمقدار 3 205، وفي آخر 24 ساعة بمقدار 57، مع بقاء الوصول العام مرتفعاً.

حالة التحقق: غير موثّقة
معدل التفاعل (ER): يبلغ متوسط تفاعل الجمهور 25.49‎%. وخلال أول 24 ساعة من النشر يحصد المحتوى عادةً 19.50‎% من ردود الفعل نسبةً إلى إجمالي المشتركين.
وصول المنشورات: يحصل كل منشور على متوسط 8 157 مشاهدة. وخلال اليوم الأول يجمع عادةً 6 241 مشاهدة.
التفاعلات والاستجابة: يتفاعل الجمهور بانتظام؛ متوسط التفاعلات لكل منشور يبلغ 30.

📝 الوصف وسياسة المحتوى

يصف المؤلف القناة بأنها مساحة للتعبير عن الآراء الذاتية:
“일본, 미국을 중심으로 관심있는 정보를 저장하는 곳입니다. 한국에서 잘 보지 못하는 일본의 경제상황, 다양한 회사들을 찾아 볼 수 있는 채널이에요. 본 채널은 단순히 저의 의견을 적고, 이를 기록하는 용도입니다. 제가 언급하는 종목들은 매수-매도 등 투자권유를 의미하는게 아닙니다. 해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.”

بفضل وتيرة التحديث المرتفعة (أحدث البيانات بتاريخ 06 يوليو, 2026) تحافظ القناة على حداثتها ومستوى وصول مرتفع. وتُظهر التحليلات تفاعلاً نشطاً من الجمهور، ما يجعلها نقطة تأثير مهمة ضمن فئة الاقتصاد والمالية.

32 040

المشتركون

+5724 ساعات

+5497 أيام

+3 20530 أيام

8 157

عرض المشاهدات

~ 6 24124 ساعات

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الإشارات الواردة والصادرة

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يونيو '26

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مايو '26

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أبريل '26

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مارس '26

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فبراير '26

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يناير '26

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في 198 قنوات

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ديسمبر '25

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نوفمبر '25

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يوليو '24

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يونيو '24

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مايو '24

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أبريل '24

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مارس '24

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فبراير '24

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ديسمبر '23

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أكتوبر '23

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سبتمبر '23

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أغسطس '23

+3 078

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التاريخ	نمو المشتركين	الإشارات	القنوات
06 يوليو	+34
05 يوليو	+57
04 يوليو	+45
03 يوليو	+128
02 يوليو	+99
01 يوليو	+95

منشورات القناة

메타가 수백명의 외부 계약직 인력을 동원해 경쟁사의 AI 챗봇을 대상으로 미성년자로 위장한 계정을 사용해 수만 건의 극단적인 프롬프트를 입력하는 비공개 프로젝트를 운영한 사실이 드러났다. 이를 AI 안전성 평가를 위한 업계 표준 절차라고 주장했지만, 전문가들은 경쟁사에 알리지 않은 채 비밀리에 진행된 대규모 테스트는 일반적인 안전성 검증의 범위를 벗어난다고 지적하고 있다. 출처 : AI타임스(https://www.aitimes.com)

2	미 재무부, AI 버블의 위험을 경고하는 내부 보고서 보유 NOTUS에 따르면, 미국 재무부의 보고서 초안은 AI 붐이 닷컴 버블과 유사할 수 있다고 경고했습니다. 보고서는 AI 기업들이 경제에 깊숙이 자리 잡고 있어, 해당 섹터가 하락세로 전환될 경우 금융 여건 악화나 성장 둔화가 더 광범위한 경제적 여파를 촉발할 위험이 커지고 있다고 밝혔습니다.	2 975
3	Citi) 잠정 단독 매출: 1분기 단독 출하액은 가이던스를 5% 상회했으나, 대체로 예상에 부합 씨티의 견해 디스코는 7월 6일 오늘 장 마감 후 1분기(4~6월) 단독 매출 잠정치를 발표했습니다. 단독 수치를 바탕으로 볼 때, 저희는 연결 출하액과 연결 매출이 모두 4월 22일 발표된 가이던스를 거의 10% 상회한 것으로 추정합니다. 연결 출하액은 VA 컨센서스를 5% 상회한 반면, 연결 매출은 컨센서스에 부합한 것으로 보입니다. 공시 이후 진행된 컨퍼런스콜에서 회사는 현재 생산 지원의 상황과 전망에 대한 질문을 받았으나, 현시점에서는 코멘트를 거부했습니다. 저희는 일부 시장 참가자들이 1분기부터 출하액이 더 강하게 확대될 것으로 기대했던 만큼, 1분기 단독 수치가 다소 실망스럽게 받아들여졌을 가능성이 있다고 봅니다. 2026년 4~6월 단독 매출 잠정치 ― 단독 출하액은 1,165억 엔으로 전년 동기 대비 25.3% 증가, 전분기 대비 18.7% 증가했으며, 약 1,100억 엔의 가이던스를 5% 상회했습니다. 검수 기준 단독 매출도 950억 엔으로 전년 동기 대비 26.0% 증가, 전분기 대비 9.4% 감소했으며, 864억 엔의 가이던스를 10% 상회했습니다. 환율은 달러당 160엔으로, 가이던스 가정인 달러당 157엔과 비교됩니다. 7월 6일 저녁 컨퍼런스콜에서 회사는 소모품과 기타 제품의 출하가 계획을 소폭 상회한 반면, 장비는 디스코의 내부 계획에 대체로 부합했다고 설명했습니다. 연결 전망 ― 단독 수치를 바탕으로 저희는 1분기 연결 출하액을 1,400억~1,450억 엔으로 추정합니다. 이는 2026년 3월기 4분기 실제치 1,217억 엔, 1분기 가이던스 1,320억 엔, VA 컨센서스 1,357억 엔과 비교됩니다. 연결 매출은 1,140억~1,180억 엔으로 추정합니다. 이는 4분기 1,331억 엔, 1분기 가이던스 1,061억 엔, VA 1,165억 엔과 비교됩니다. 매출총이익률 70%, 판관비 340억 엔을 가정하면, 연결 영업이익은 450억~500억 엔으로 추정됩니다. 가이던스는 420억 엔, VA는 503억 엔입니다. 시사점 ― 오늘 오후 후속 콜에서 디스코는 유통 채널과 판매처 변화 등을 이유로, 1분기에는 연결 대비 단독 비율이 하반기의 높은 수준과 비교해 어느 정도 정상화되거나 하락할 수 있음을 반복적으로 시사했습니다. 애플리케이션별 수요에 대해 경영진은 생성 AI 관련 수요가 여전히 강하다고 설명했습니다. 디스코는 당초 계획대로 복수 고객에게 HBM 장비를 출하한 것으로 보입니다. 경영진은 생성 AI 내에서 애플리케이션이 확대되고 있다고 시사했으며, 여기에는 AIDC 관련 전자부품, 전력반도체 등이 포함됩니다. 생성 AI 외 영역에서는 첨단 패키징 및 중국향 OSAT 수요가 강했습니다. 광전 융합과 관련해서는 CPO와 직접적으로 관련된 것은 아니지만, 회사는 광섬유 관련 프로젝트가 증가하고 있다고 설명했습니다.	2 523
4	+1 Citi) 미국 반도체/반도체장비 2Q26 실적 프리뷰 — 추가 EPS 상향 여력 기대 (2026.7.6) [전체 관점] SOX 지수는 연초 이후 78% 상승해 S&P500(+9%)을 크게 아웃퍼폼했으며, 메모리, 반도체 장비, 컴퓨트, 아날로그, 스마트폰 순으로 상승을 주도했습니다. Citi는 커버리지 전반에서 실적 상향 여력을 보고 있으며, 반도체 최종수요의 약 58%가 강세 내지 개선 중이고 SOX는 19배로 S&P500과 유사한 수준에서 거래되어 5년 평균 프리미엄 17%를 하회한다고 평가했습니다. 최근 그룹 조정은 건전한 되돌림으로 보며, 실적 시즌 진입 관련 최선호주로 AMD, TXN(텍사스 인스트루먼트), AMAT(어플라이드 머티어리얼즈)를 제시했습니다. 마이크론(MU)에는 2H26 DRAM 가격 상승을 근거로 상방 Catalyst Watch(90일)를, 퀄컴(QCOM)에는 스마트폰 판매량 추가 약세 리스크를 근거로 하방 Catalyst Watch(30일)를 부여했습니다. [데이터센터] Meta Compute 출시에 따른 컴퓨트 공급 과잉 우려는 과잉 반응이라는 판단입니다. AWS EC2 GPU 인스턴스 가격이 최근 20% 인상된 데서 보듯 AI 컴퓨트 수요는 여전히 공급 부족 상태이며, DRAM 부족이 컴퓨트 공급의 최대 제약 요인이라고 봤습니다. Citi는 미국 빅5 하이퍼스케일러 캐펙스가 2025년 +70%에 이어 2026년 +82% 성장하고 2027년에도 +35% 증가할 것으로 모델링했습니다. 빅4(AWS·Meta·구글·마이크로소프트) 합산 캐펙스는 2025년 3,626억 달러에서 2026년 6,610억 달러(+84%)로 급증할 전망입니다. 2028년 데이터센터 반도체 TAM은 1.08조 달러, 2030년은 1.4조 달러로 추정하며 이 중 GPU와 커스텀 ASIC이 8,660억 달러(62%)를 차지할 것으로 봤습니다. ASIC 유닛 점유율은 C26E 37%에서 C30E 53%로, 매출 점유율은 15%에서 25%로 확대(CAGR 119%, 2,140억 달러)되는 반면 머천트 GPU 매출 비중은 85%에서 75%로 하락할 전망입니다. CPU TAM은 2030년 1,370억 달러로 추정하며, 특히 에이전틱 CPU가 CAGR 187%로 성장해 613억 달러(TAM의 45%)에 이를 것으로 봤습니다. 컴퓨트 반도체 순위에서는 메모리 확보력에 최대 가중치를 부여해 메가캡 중 NVDA를 1위(강력한 HBM 파트너십), AVGO를 2위로, 라지캡 중에서는 삼성·마이크론 양사에서 공급받는 AMD를 1위, 온칩 SRAM을 쓰는 CBRS(세레브라스)를 2위로 꼽았고, QCOM은 LPDDR 스택 기반 HBC 발표에도 불구하고 2029년까지 메모리 할당이 제한적이어서 최하위로 평가했습니다. [PC] 2026년 PC 판매량은 급격한 메모리 가격 인상과 공급 부족 여파로 전년 대비 -15%를 전망하며, 특히 소비자용 PC 부진이 두드러질 것으로 봤습니다. 인텔의 클라이언트 CPU 사업은 2Q26에 QoQ +2%로 5년 평균 계절성(-1%)을 상회할 것으로 모델링했고, AI PC는 이미 인텔 클라이언트 CPU 믹스의 60% 이상을 차지합니다. AMD는 2H26 수요 영향에도 점유율 확대와 커머셜 채택 증가로 클라이언트 사업의 YoY 성장을 자신하고 있습니다. [스마트폰] 2026년 스마트폰 판매량은 메모리 원가 상승의 수요 타격으로 YoY -17%를 예상하며 2027년 +12% 회복을 전망했습니다. 퀄컴 QCT 부문은 DRAM 확보난으로 OEM들이 생산 계획을 줄이면서 2Q26에 QoQ 약 -19%로 정상 계절성(-7%)을 크게 하회할 전망입니다. 닛케이아시아(6월 30일)에 따르면 샤오미가 2026년 출하 목표를 약 30% 하향했고 오포·비보도 재차 감축해 비애플 진영 하방 리스크가 있습니다. 반면 애플은 공급망 복원력, 예상보다 강한 아이폰17 사이클, 2026년 고도화된 Siri 및 아이폰18 폴더블 출시 가능성으로 점유율을 확대할 것으로 보며, 아이폰 판매량은 CY26/27 각각 -2%/+10%(2.38억/2.61억 대)로 모델링했습니다. [아날로그/산업] 5월 글로벌 제조업 PMI는 52.6으로 2023년 이후 최고치를 기록했으며 AI 인프라 투자국인 대만·한국·미국의 개선이 두드러졌습니다. 산업 최종시장은 전 지역·전 응용처에서 광범위한 회복세를 보이고 있고 커버리지 기업들은 평균 약 10%의 순차 매출 성장을 가이던스하고 있습니다. 가동률이 최적 수준에 근접하면서 아날로그 IDM과 레거시 파운드리들이 가격을 인상 중이고 리드타임은 6개월까지 늘어났습니다. TXN·NXPI·인피니언 등이 6~7월부터 2차 가격 인상을 발표했고, UMC도 2H26~2027년 가격 인상을 시사했으며 뱅가드는 4월 약 15% 인상을 단행했습니다. 아날로그 9개사의 데이터센터 매출은 2025년 약 68억 달러에서 2026년 약 126억 달러로 YoY 약 86% 성장할 것으로 추정했습니다. 아날로그 평균 매출총이익률은 현재 약 55%로 2022년 고점 60%를 하회하는데, ON과 TXN이 10%p 이상의 가장 큰 마진 확대 여력을 보유했다고 평가했습니다. TXN은 2H26 NVIDIA 전력공급(power delivery) 소켓 램프업에 따른 업사이드도 기대됩니다. [자동차] 글로벌 자동차 생산 전망은 중국·일본/한국·유럽 수요 악화로 기존 -1%에서 -2.6%로 하향됐습니다. 다만 티어1 재고가 수 주 수준에 불과해 반도체 수요는 대체로 안정적이며, EV·하이브리드·SDV 콘텐츠 증가에 힘입어 6월 분기 차량 부문 매출은 평균 한 자릿수 초중반의 순차 성장이 가이던스되고 있습니다. [반도체 장비] 2026/27/28년 WFE를 각각 약 1,450억/2,000억/2,500억 달러 이상으로 모델링하며 2028년에도 25%의 견조한 성장을 전망했습니다. TSMC와 메모리 업체들의 지속적인 증설, 인텔·삼성 파운드리의 진전이 근거입니다. 인텔 파운드리는 구글·애플에서 트랙션을 얻고 있으며, 삼성은 테일러 팹 가속화와 함께 구글 TPU v10 메모리 I/O 다이(2nm) 협력, BYD와의 2nm·4nm 자율주행 칩 논의를 진행 중인 것으로 파악됩니다. AMAT는 유리한 DRAM 믹스와 동종업체 대비 할인된 밸류에이션을 근거로 선호합니다. [밸류에이션] SOX는 19배로 S&P500과 유사하며 5년 평균 프리미엄 17%를 하회합니다. NVDA와 AVGO는 각각 15배, 19배로 2년 최저 수준이고 AMD와 MRVL은 각각 30배, 40배입니다. 스마트폰 노출주(QCOM·SWKS·QRVO) 멀티플은 수요 둔화로 눌려 있는 반면, GFS는 마진에 기여하는 실리콘 포토닉스 사업 가속(2026년 매출 4억 달러로 2배, 2028년 10억 달러 기대)으로 리레이팅됐습니다. [투자의견 및 목표주가] 최선호주는 AMD(매수, TP 575달러, 에이전틱 AI CPU 수혜 및 2H26 GPU 점유율 확대), TXN(매수, TP 345달러, 마진 확대 및 NVIDIA 전력공급 체인 점유율 확대), AMAT(매수, TP 710달러)입니다. 비선호주는 스마트폰 시장 부진을 이유로 QRVO·SWKS·OLED(모두 중립)입니다. 마이크론은 매수, TP 1,400달러(C27E EPS 10배)로 2Q/3Q/4Q26 DRAM ASP 성장률 전망을 QoQ +44%/+20%/+13%로 상향했으며, 비계약 물량이 매출의 약 60%인 만큼 업사이드가 크고 8월 분기 매출·EPS 추정치는 컨센서스를 상회합니다. 퀄컴은 중립, TP 198달러이며 F26 핸드셋 부문 매출 YoY -14%를 전망하고 6월 분기 매출·EPS는 컨센서스를 소폭 하회할 것으로 모델링했습니다. 커버리지 중 첫 2Q26 실적 발표는 7월 22일 텍사스 인스트루먼트입니다. *페이블로 요약함.	2 491
5	[단독] 7일부터 허위정보근절법 시행...팩트체크는 JTBC가? https://www.mk.co.kr/news/it/12090806 다들 화이팅!	4 076
6	마이크론과 포드는 장기적인 메모리 공급 안정성과 업계의 공급망 회복력 강화를 위해 전략적 계약을 체결했습니다.	3 933
7	TeraWulf는 켄터키주에 위치한 자사의 ‘Justified Data’ 캠퍼스에 대해 Anthropic과 20년 임대 계약을 체결했습니다. 이 캠퍼스는 약 401MW의 핵심 IT 부하를 지원할 것으로 예상되며, 2027년 하반기부터 초기 용량이 가동되기 시작해 2028년 초에는 전체 용량이 가동될 예정입니다. 테라울프는 이번 임대 계약이 초기 계약 기간 동안 약 190억 달러 규모의 계약 매출을 의미한다고 밝혔습니다. 이와는 별도로, 테라울프는 애버네시(Abernathy) 합작 투자사(JV) 지분 50.1%를 플루이드스택(Fluidstack)이 주도하는 투자자 그룹에 매각하여 약 4억 5천만 달러 규모의 투자를 회수할 예정입니다. https://x.com/wallstengine/status/2074102053564260610?s=20	4 196
8	+1 수주 소식에 TKMS주가 급등중	3 773
9	📊 JP모건 7월 주식 전략 - 반도체 부분 정리 (2026.7.6) ■ 핵심 스탠스: SOX·한국의 최근 약세는 매수 기회 JP모건은 최근 SOX(필라델피아 반도체지수)와 한국 증시의 약세가 추가 매수 기회로 활용될 것이라는 입장입니다. 반도체 업사이클은 당분간 정점에 도달하지 않으며, 의미 있는 신규 공급은 2028년 이전에는 도래하지 않을 것으로 판단합니다. 다만 반도체가 여전히 경기순환적(cyclical) 산업이라는 점은 유보 조건으로 남겨두고 있습니다. 테크 내 선호 순서는 반도체 > 하이퍼스케일러 > AI 피해주(AI-at-risk) 순이며, 매그니피센트7은 이익과 밸류에이션 순풍이 있으나 수익화 우려에 따른 디레이팅이 지속될 수 있는 중간 지대로 평가합니다. 이란 분쟁이 시작된 3월에 SOX와 매그니피센트7 재진입을 주장했던 콜을 상기시키며, 당시 반도체는 분쟁과 무관한(orthogonal) 매수 대상이었고 이후 SOX는 S&P500 대비 큰 폭의 상대 강세를 보였다고 자평합니다. 하반기에는 AI가 2025년과 달리 시장의 유일한 스토리가 되지는 않겠지만, 반도체 자체에 대한 강세 뷰는 유지합니다. ■ 글로벌·유럽 섹터 콜: 반도체 비중확대 글로벌 핵심 섹터 콜에서 반도체(Semis)는 비중확대이며, 이는 금속·광업, 자본재, 건축자재, 럭셔리와 함께 비중확대 5개 섹터에 포함됩니다. 반면 소프트웨어는 비중축소, 테크 하드웨어는 중립입니다. 유럽 섹터 배분에서도 IT 섹터 전체는 중립이지만 하위 섹터에서 반도체·반도체장비만 비중확대이고, 소프트웨어·서비스는 비중축소입니다. ■ 유럽 반도체: AI 수요와 DRAM 가격 급등이 아웃퍼폼 견인 유럽 반도체는 2025년 여름 저점 이후 시장 대비 약 150% 아웃퍼폼했으며 이익 모멘텀도 강합니다. 유럽 반도체 지수의 80%를 차지하는 ASML이 메모리 시장의 견조한 업사이클의 주요 수혜자로 지목되는데, 강한 AI 수요, 높은 DRAM 가격, TSMC의 지속적인 증설이 배경입니다. 특히 최근 발표된 TSMC의 2026년 캐펙스가 예상보다 큰 폭으로 상향된 점을 담당 애널리스트가 강조하고 있습니다. 유럽 반도체는 소비자(Consumer) 최종시장 노출이 높은데, 이 시장의 회복이 기대된다는 점도 근거입니다. 참고로 지수 구성은 ASML 79.0%(소비자), 인피니언 10.2%(차량·산업), ST마이크로 4.5%(차량·산업) 순입니다. ■ 한국·대만: EM 내 비중확대, 메모리 트레이드의 러너웨이 지속 EM 비중확대 논거의 핵심 중 하나가 메모리 트레이드의 지속 여력입니다. 한국은 메모리 주식의 다년간(multi-year) 업사이클이 진행 중이며, LTA(장기공급계약)로 이익 가시성이 개선되었다고 평가합니다. 금융, 지주사, 일부 산업재 등 비메모리 섹터에서도 강한 EPS 성장이 예상되고, 역사적 평균이나 글로벌 동종 대비 여전히 저렴하며, 거버넌스 개혁 진전에 따른 리레이팅 여지도 있다고 봅니다. 한국의 EPS 성장률 전망은 2026년 +284%, 2027년 +32%로 EM 국가 중 압도적 1위입니다. 대만은 글로벌 AI 캐펙스의 프록시로서 AI 공급망 업스트림·미드스트림 기업들이 수혜를 보고 있으며, 밸류에이션 부담과 집중 리스크에도 불구하고 경영진의 강한 자신감과 AI 수익화 우려 완화가 심리를 지지한다고 평가합니다. 두 시장 모두 비중확대이며, 연초 이후 성과는 한국 +130.7%(현지통화), 대만 +59.9%입니다. ■ 밸류에이션 참고 분쟁 시작(2월 말) 이후 주요국 12개월 선행 PER 변화를 보면 한국은 10.0배에서 6.6배로 34.2% 디레이팅되어 조사 대상국 중 낙폭이 가장 크고, 대만은 20.3배에서 22.5배로 10.8% 리레이팅되어 유일하게 두 자릿수 상승을 기록했습니다. JP모건은 이러한 한국의 극단적 디레이팅을 매수 논거를 강화하는 요소로 활용하고 있습니다.	3 492
10	JP모건) 7월 주식전략: 하반기 핵심은 AI 단독장이 아니라 ‘시장 참여 확대’ JP모건은 2026년 하반기 글로벌 주식시장의 핵심 키워드를 로테이션과 시장 참여 확대라고 보고 있습니다. 2분기에는 이란 갈등과 AI 관련주가 시장 흐름을 크게 좌우했지만, 하반기에는 스태그플레이션 우려가 완화되면서 유가, 인플레이션 기대, 채권금리, 중앙은행 긴축 기대, 달러 강세가 되돌려질 가능성에 주목하고 있습니다. 자산배분 관점에서는 주식 비중확대, 채권 중립, 현금 비중축소를 제시했습니다. 구체적으로는 벤치마크 60:30:10 대비 주식 65%, 채권 30%, 현금 5%의 배분을 권고했습니다. 즉, JP모건의 기본 시나리오는 위험자산을 줄이는 국면이라기보다는 조정 시 주식 비중을 늘리는 국면에 가깝습니다. 지역별로는 선진국보다 신흥국을 더 선호합니다. EM은 글로벌 지수 내 비중 12.2% 대비 14.0% 배분으로 비중확대, DM은 87.8% 대비 86.0%로 비중축소입니다. EM 선호의 배경은 달러 약세 가능성, EM FX 개선, 메모리 업사이클, 중국 관련 경기 회복 가능성, 그리고 아직 낮은 포지셔닝입니다. 특히 JP모건 EM 전략팀은 중국, 대만, 한국, 브라질, 말레이시아, 칠레, 폴란드, 남아공에 상대적으로 건설적인 시각을 제시했습니다. 선진국 내에서는 유로존 비중확대가 가장 뚜렷합니다. JP모건은 유로존이 이란 갈등과 에너지 가격 부담으로 상대적으로 눌렸지만, 갈등이 완화되고 유가가 안정되면 반등 여지가 크다고 봅니다. 유로존은 2025년 실적 부진 이후 2026년 이익 회복이 기대되고, 독일 재정 부양, 신용 성장, 자동차 판매 회복, 낮아진 포지셔닝이 긍정적 요인으로 제시됐습니다. 2026년 말 MSCI 유로존 목표치는 420으로, 7월 1일 기준 약 9% 상승여력을 제시했습니다. 미국은 중립입니다. 경제 활동은 견조하고 세제 효과도 긍정적이지만, 이미 높은 밸류에이션, 높은 투자자 포지셔닝, AI 거래의 수익화·상품화 우려가 부담입니다. JP모건은 하반기에 AI가 2025년 여름처럼 시장 수익률을 독점하는 장세가 반복되지는 않을 것으로 봅니다. 일본도 중립입니다. 일본은 임금 상승, 자사주 매입, 도쿄증권거래소 개혁 등 구조적 요인은 긍정적이지만, 밸류에이션 부담과 엔화·JGB 금리 변동성 리스크가 커졌다고 봅니다. 영국 역시 중립이지만, 밸류에이션 할인과 높은 배당수익률, 방어적 성격은 긍정적으로 평가합니다. 테크 전략의 핵심은 반도체 선호입니다. JP모건은 최근 SOX와 한국 반도체 약세를 비중 확대 기회로 보고 있습니다. 반도체 업사이클이 아직 정점에 도달하지 않았고, 의미 있는 공급 증가도 2028년 전에는 제한적일 가능성이 높다는 판단입니다. 반면 Mag-7은 이익 모멘텀은 남아 있지만 밸류에이션 디레이팅이 이어질 수 있다고 봅니다. AI로 대체될 위험이 있는 소프트웨어, 비즈니스 서비스, 미디어 등은 구조적으로 조심스럽게 접근해야 한다는 입장입니다. 선호 순서는 반도체, 하이퍼스케일러, AI 피해 가능 업종 순입니다. 스타일 측면에서는 경기민감주, 가치주, 소형주로의 확산을 기대합니다. JP모건은 유가와 금리가 안정되고 PMI가 회복되면 베타가 높은 업종이 하반기에 더 좋은 성과를 낼 수 있다고 봅니다. 특히 소비심리가 낮은 구간 이후에는 홈빌더, 항공, 리테일, 호텔·레저, 럭셔리, 자동차 등 소비 경기민감 업종이 12개월 시계에서 반등한 과거 사례가 있다는 점을 강조합니다. 섹터 콜은 비교적 명확합니다. 글로벌 섹터에서는 금속·광산, 자본재, 건설자재, 럭셔리, 반도체가 비중확대입니다. 유틸리티, 헬스케어, 자동차, 통신, 부동산, 화학, 은행, 테크 하드웨어는 중립입니다. 에너지, 미디어, 필수소비재, 보험, 소프트웨어는 비중축소입니다. 특히 에너지는 유가 추가 하락 가능성 때문에 매도 의견을 유지하고, 보험은 가격 사이클 약화와 스프레드 부담으로 조심스럽게 보고 있습니다. 가장 중요한 리스크는 이란 갈등 재점화, 유가 재상승, 장기금리 급등, 미국 주식의 높은 포지셔닝, 그리고 AI 관련주의 수익화 우려입니다. 또한 계절적으로는 시장이 약해지는 구간에 접근하고 있다는 점도 단기 부담입니다. 다만 JP모건의 기본 결론은 조정이 오면 방어적으로 현금을 늘리기보다, EM·유로존·반도체·경기민감주·소형주·가치주 쪽으로 시장 참여 확대를 노리는 전략에 가깝습니다.	2 847
11	디램 수출 중단 ㄱㄱ	7 868
12	https://www.yna.co.kr/view/AKR20260706152200009?section=international/all&site=topnews02	13 456
13	219페이지라... 어딘가에 있겠지!	3 536
14	찾았다!	3 451
15	대체 리포트가 어디있는거임	3 603
16	JP모건: 반도체주 하락 시 매수하라 JP모건은 최근 반도체주 조정이 매수 기회라고 밝혔습니다. AI 주도의 반도체 사이클은 여전히 강하며, 2028년 이전에는 의미 있는 신규 공급이 나타날 가능성이 낮다고 주장했습니다. 이 은행은 하이퍼스케일러보다 반도체를 선호하며, 2026년 하반기 글로벌 주식이 신고점에 도달할 것으로 예상하고, 시장 상승세가 AI를 넘어 더 넓게 확산될 것으로 보고 있습니다. (@WalterBloomberg)	3 794
17	Baillie Gifford, Coatue Management, Situational Awareness Partners는 이번 공모에서 최대 70억 달러어치의 ADR을 매입하는 데 관심을 나타냈습니다.	5 660
18	블룸버그) SK하이닉스 미국 상장, 상당한 초과 청약 기록 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 발행에 모집 물량을 크게 웃도는 초과 청약(oversubscribed)이 몰린 것으로 나타났다. 이러한 수요는 글로벌 '롱온리(long-only·매수 전용)' 투자자 및 기술 전문 투자자들의 문의가 이어진 후 발생 조건서에 따르면, 사측은 뉴욕 시간 기준 7월 8일 오후 4시에 주문 접수를 마감하고 7월 9일 이른 오후에 공모가를 책정할 예정이다.	2 054
19	블룸버그) 모건스탠리의 윌슨, 반도체에서 하이퍼스케일러로의 순환매를 예상 모건스탠리 전략가들에 따르면, 투자자들이 올해 가장 큰 수익을 낸 일부 기술주 거래에서 이탈하면서 미국 주식은 신고점 도달에 어려움을 겪을 것으로 보입니다. 마이클 윌슨이 이끄는 팀은 투자자들이 인공지능 하이퍼스케일러를 포함한 후발주로 이동하면서 반도체주의 모멘텀이 약해지고 있다고 밝혔습니다. 그는 마이크로소프트, 아마존닷컴, 메타 플랫폼스 등을 포함하는 이 그룹이 강력한 핵심 사업을 보유하고 있어 AI 생태계 내에서 매력적이라고 언급했습니다. 다만 이 전략가는 “지수 내 일부 대형 기업들에서 모멘텀 되돌림이 나타나고 있기 때문에” 주요 미국 벤치마크는 단기적으로 압력을 받을 것이라고 말했습니다. 윌슨은 이러한 순환매가 “전반적으로 변동성이 크고 약세인 주식시장” 속에서 계속되고 있다고 덧붙였습니다. 필라델피아 반도체 지수는 투자자들이 팽창한 밸류에이션을 우려하면서 지난달 기록한 사상 최고치에서 거의 14% 하락했습니다. 그럼에도 이 지수는 9월 이후 여전히 123% 상승한 상태이며, 같은 기간 UBS그룹의 하이퍼스케일러 바스켓은 2% 하락했습니다. S&P 500 지수는 6월 초 고점을 기록한 이후 완만하게 하락했습니다. 지난달 마이크론 테크놀로지의 강력한 매출 전망이 반도체 업체들의 랠리를 지속시키지 못한 뒤, 투자자들은 AI 반도체 수요에 대한 추가 단서를 얻기 위해 엔비디아 같은 기업들의 발언을 기다리고 있습니다. 최근 하이퍼스케일러들이 AI에 과도하게 지출하고 있는 것 아니냐는 우려가 제기된 가운데, 이들의 자본지출 전망에도 관심이 집중될 것입니다. 윌슨은 단기적으로 반도체 관련주보다 하이퍼스케일러를 선호한다고 밝혔습니다. 또한 최근 부진한 주가 흐름을 감안할 때 하이퍼스케일러 기업들이 지출 계획에 대한 기대치를 낮추기 시작할 가능성도 있다고 예상했습니다. 이 전략가는 S&P 500의 연말 목표치를 8,000으로 제시하고 있으며, 이는 현재 수준에서 약 7% 상승 여력이 있음을 의미합니다. 그는 올해 초에도 미국 주식이 견조한 기업 실적을 바탕으로 지정학적 리스크를 극복할 것이라고 정확히 예측한 바 있습니다. 윌슨은 또한 소비재, 운송, 바이오테크 섹터가 반도체 업체들에서 이탈하는 순환매의 수혜를 볼 것으로 예상했습니다. JP모건체이스의 전략가 미슬라브 마테이카도 올해 하반기 시장 랠리가 기술주를 넘어 더 넓게 확산될 것이라는 윌슨의 견해를 공유하고 있습니다. 마테이카는 보고서에서 “AI가 시장의 유일한 이야기가 될 가능성은 낮다”고 썼습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-06/morgan-stanley-s-wilson-sees-rotation-from-chips-to-hyperscalers	4 535
20	블룸버그) 엔비디아 AI 서버 출시 지연 소식에 아시아 기술주 급락 엔비디아의 차세대 AI 서버 랙 시스템인 Kyber NVL144가 제조상 어려움으로 1년 이상 지연됐다는 SemiAnalysis의 보고가 나오면서 아시아 기술주가 큰 폭으로 하락했다는 내용입니다. 보고서에 따르면 지연의 핵심 원인은 해당 플랫폼의 PCB 제작 과정에서 발생한 차질이며, 이 소식은 이미 AI 관련 주식의 고평가와 과잉투자 우려, 경쟁 심화 가능성에 민감해진 투자심리를 자극했습니다. 특히 엔비디아 공급망에 포함된 PCB 및 기판 관련 업체들의 낙폭이 컸습니다. 일본 이비덴은 장중 최대 10% 하락했고, 홍콩의 Kingboard Laminates는 18%, 대만의 Elite Material은 10%, 한국의 삼성전기는 11% 하락했습니다. 이들 종목은 올해 AI 인프라 기대감으로 크게 오른 상태였기 때문에, 작은 부정적 뉴스에도 차익실현과 포지션 조정이 크게 나타난 것으로 보입니다. 시장에서는 이번 지연이 반드시 AI 설비투자 둔화를 의미하는 것은 아니지만, 엔비디아의 가장 야심적인 차세대 시스템 아키텍처 도입 시점이 늦어질 수 있다는 점에서 불확실성을 키운 것으로 해석하고 있습니다. NH투자증권의 Shawn Oh는 이번 보도가 엔비디아의 차세대 스케일아웃 로드맵에 대한 불확실성을 높이고, 대체 AI 플랫폼에 더 넓은 경쟁 기회를 줄 수 있다고 평가했습니다. 다만 Allspring의 Gary Tan은 이날 약세가 Kyber 지연 자체보다는 최근 급등 이후의 차익실현, 섹터 로테이션, 미국 독립기념일 연휴 이후 시장 재개를 앞둔 경계감 등도 함께 작용한 결과라고 보았습니다. 기사에서는 향후 아시아 기술주 흐름을 판단할 다음 핵심 이벤트로 화요일 예정된 삼성전자 실적 발표를 제시하고 있습니다. *GPT로 요약함.	3 181

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