에테르의 일본&미국 리서치
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일본, 미국을 중심으로 관심있는 정보를 저장하는 곳입니다. 한국에서 잘 보지 못하는 일본의 경제상황, 다양한 회사들을 찾아 볼 수 있는 채널이에요. 본 채널은 단순히 저의 의견을 적고, 이를 기록하는 용도입니다. 제가 언급하는 종목들은 매수-매도 등 투자권유를 의미하는게 아닙니다. 해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
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“일본, 미국을 중심으로 관심있는 정보를 저장하는 곳입니다. 한국에서 잘 보지 못하는 일본의 경제상황, 다양한 회사들을 찾아 볼 수 있는 채널이에요.
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제가 언급하는 종목들은 매수-매도 등 투자권유를 의미하는게 아닙니다.
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'한국형 브로드컴' 노리는 LG전자, SK하이닉스와 협력 무산
7~8월 eSSD 설계 관련 미팅했지만 무위로..SK하이닉스, "인하우스 개발" 통보
https://zdnet.co.kr/view/?no=20260902151251
| 2 | JP모건) 시에나; 점유율 상실, 마진지속성 우려 정면 반박. TP $605(하향)
Ciena의 F3Q26 실적은 여름 동안 제기됐던 점유율 상실과 마진 지속성에 대한 우려를 정면으로 반박하는 내용이었으며, JP모건은 비중확대(OW) 의견을 유지했습니다. 경영진이 제시한 FY27 초기 가이던스는 최소 30% 이상의 매출 성장과 총이익률·영업이익률 동반 확대로, JP모건은 이를 무리한 목표라기보다 의도적으로 보수적으로 설정한 하한선으로 해석하고 있습니다. 분기 자체도 RLS, WaveLogic 6, Waveserver, DCOM, 플러거블, 신규 인터커넥트 기회 등 포트폴리오 전반에서 수요 모멘텀이 확산되는 모습을 보여줬고, 특히 하이퍼스케일·클라우드 수요가 이를 견인해 직접 클라우드 매출이 전년 대비 80% 이상 증가했습니다. 회사는 광 시스템 및 플러그 시장에서 점유율을 4%p 확대해 FY26 기준 약 30%에 도달했다고 밝혔으며(라인 시스템에서는 약 70% 점유율), FY27에도 추가적인 점유율 확대를 기대하고 있습니다. 가장 구체적인 근거는 수주잔고로, F3Q 기준 85억 달러 수준이며 FY26을 100억 달러 이상으로 마감할 것으로 예상되는데 이 중 대부분이 FY27용으로 배정되어 있어 FY27 매출의 상당 부분 내지 전부를 커버하는 동시에 FY28까지 가시성을 넓혀주고 있습니다.
제약 요인은 수요가 아니라 공급으로, 펌프 레이저와 세라믹 패키징, 그리고 상대적으로 영향이 작은 메모리가 여전히 출하를 제약하고 있습니다. 다만 2029년까지 체결된 신규 장기공급계약(LTA)이 공급 안정성을 개선했으며, 생산능력이 예상보다 빨리 풀릴 경우 매출 상향 여지가 있습니다. 마진 측면에서 FY27 확대 전망은 원가 절감, 가격 및 가치 교환 조치, 제품 믹스에 의해 뒷받침되며 가격 인상 폭은 높은 한 자릿수에서 20%에 이릅니다. 다만 최근 협상된 가격은 FY26에는 의미 있는 기여를 하지 않고 F2Q27 후반에서 F3Q27경부터 반영되기 시작할 전망입니다. 믹스 역시 DCOM과 Hyper-Rail 같은 마진 기여도가 높은 제품이 확대되면서 더 뚜렷한 순풍이 될 것으로 보이며, Hyper-Rail은 FY27에 수억 달러 규모로 성장하고 장기적으로는 수십억 달러 규모의 기회로 평가되고 있습니다. 비용 측면에서도 FY26의 변동보상 증가 이후 FY27에는 영업비용이 정상화되어, 데이터센터 내부 기회에 1억 달러를 재투자하면서도 보다 완만한 증가율을 나타낼 전망입니다.
전체적으로 이번 실적은 빠르게 확장되는 시장에서 Ciena의 선도적 위치를 재확인시켜 주는 것으로 평가되며, 경영진은 해당 TAM이 2029년까지 250억 달러에서 500억 달러로 두 배 확대될 것으로 보고 있고 Scale Across만으로도 같은 기간 80~100억 달러 규모의 기회가 될 것으로 제시했습니다. 이는 DCOM을 넘어서는 데이터센터 내부 기회, 즉 coherent-lite, CPO, NPO 등 2020년대 후반에나 본격화될 가능성이 큰 영역을 반영하기 이전의 수치입니다. 이에 따라 JP모건은 매출과 이익 전망을 상향하고 OW 의견을 유지하되, 목표 배수를 30배로 낮추면서 2027년 12월 목표주가를 605달러로 소폭 하향했습니다. 이는 광통신 동종업체군에 적용하는 배수와 보다 일치하는 수준입니다.
세부 실적을 보면 F3Q26 매출은 16억 7,100만 달러로 JP모건 추정치 16억 7,000만 달러 및 컨센서스 16억 4,200만 달러를 상회했으며, 직접 웹스케일이 8억 8,600만 달러(추정치 8억 1,300만 달러)로 이를 견인한 반면 통신사업자는 6억 1,800만 달러(추정 6억 7,900만 달러), 케이블은 6,700만 달러(추정 7,600만 달러), 정부·연구교육·기업은 1억 달러(추정 1억 300만 달러)를 기록했습니다. 총이익률은 관세 관련 70bp 순풍을 포함해 46.4%로 추정치 45.0% 및 컨센서스 44.9%를 웃돌았고, 절제된 비용 집행과 맞물려 영업이익률 22.5%(추정 20.1%, 컨센서스 19.9%)와 주당순이익 2.11달러(추정 1.76달러, 컨센서스 1.74달러)라는 큰 폭의 상회를 이끌었습니다.
F4Q26 가이던스는 매출 17억~18억 달러로 컨센서스 17억 300만 달러를 상회했고, 총이익률은 45.0%±50bp로 대체로 시장 기대와 부합했습니다. 영업비용은 4억 1,500만 달러±1,000만 달러, 영업이익률은 20.0%±50bp로 제시됐습니다. FY27 초기 전망은 매출이 전년 대비 최소 30% 성장해 최소 83~84억 달러에 이를 것으로 안내됐는데 이는 컨센서스 80억 달러를 크게 웃도는 수준이며, 총이익률은 45~46%, 영업비용은 FY26의 6% 증가에 이어 낮은 한 자릿수 증가가 암시되면서 영업이익률 가이던스가 25~27%로 컨센서스 22.7%를 크게 상회했습니다. | 1 370 |
| 3 |  https://www.hankyung.com/article/202608103456i
드래곤볼 IP가지고 있는 토에이 허락없이 테마파크 짓는 프랑스랑 사우디도 있는데 뭘... | 1 606 |
| 4 | 이러니 일본에서 트럼프한테 우리 ip 작작써라고 할법도 | 1 412 |
| 5 |  백악관, 일본 비디오 게임회사 '세가' 패러디물 포스팅. | 1 195 |
| 6 |  Citi) 아이폰18 공급망 프리뷰 (2026년 9월 3일)
Citi는 아이폰18 패밀리가 미국 시간 9월 9일 공개될 것으로 예상하고 있습니다. Citi의 애플 담당 애널리스트(Atif Malik)는 애플 최초의 폴더블 아이폰(아이폰 울트라로 명명될 가능성)이 2,000달러 이상의 시작 가격으로 출시되고, 아이폰18 프로/프로 맥스는 전작 대비 약 200달러 인상될 것으로 전망합니다. 주요 업그레이드로는 A20 칩, 프로/프로 맥스의 가변 조리개 메인 카메라, 애플 자체 모뎀이 꼽히며, 울트라 모델은 전면 듀얼 카메라와 후면 듀얼 카메라 구성, 내부 폴더블 디스플레이용 OLED/UTG 커버, 배터리·VC 히트싱크·구조 부품의 콘텐츠 증가가 특징입니다. 애플 밸류체인이 6~8월 재고 보충 국면에서 부진했던 만큼 출시 전 랠리 이후 출시 후 차익실현이 나타날 가능성이 있으나, 폴더블 아이폰 수혜주는 타이트한 공급과 긴 리드타임에 힘입어 강세를 이어갈 수 있다고 봅니다. 초기 판매 및 출하 일정, 공급망 주문 조정이 향후 촉매입니다. Citi는 애플 밸류체인 내에서 점유율과 콘텐츠가 크게 늘어나는 기업들을 선호하며, 렌즈 테크(Lens Tech), 링이(Lingyi), 암페놀(Amphenol), 라간(Largan), 써니 옵티컬(Sunny Optical), AAC, 알프스 알파인(Alps Alpine), 키옥시아(Kioxia), 럭스쉐어(Luxshare), TSMC 등을 꼽았습니다.
출하 전망을 보면 Citi는 2026년 하반기 아이폰18 출하량을 6,180만 대, 2026년 연간 아이폰 총 출하량을 2억 4,600만 대(전년 대비 1% 증가)로 추정하는데, 이는 공급망 빌드 플랜(8월 기준) 8,100만 대/2억 6,400만 대보다 보수적인 수치입니다. 2026년 하반기 아이폰18은 모두 고가 모델로 구성되며, 이는 2025년 하반기 프로/프로 맥스 6,800만 대와 비교됩니다. 아이폰18 폴드의 생산 계획은 2026년 하반기 750만 대, 2027년 1분기 400만 대이며, Citi 모델상 폴드 출하는 각각 500만 대와 230만 대, 2027년 연간 아이폰 출하량은 2억 6,300만 대(전년 대비 7% 증가)로 추정됩니다. 조립은 폭스콘(Foxconn)이 폴드/프로/프로 맥스 전 모델을 담당하며 2026년 하반기 빌드의 61%를 배정받고(2025년 하반기 신모델 초기 67% 대비 하락), 럭스쉐어는 프로/프로 맥스에서 33%(2025년 하반기 27% 대비 상승)를 확보할 것으로 보입니다. 빌드 플랜 믹스는 폴드 9%, 프로 38%, 프로 맥스 53%입니다.
부품별로는 아이폰18 시리즈가 애플 A20(2nm)을 채택하고 애플 자체 모뎀 비중이 확대되면서 TSMC가 단독 공급 수혜를 이어갑니다. 벤더 배분표 기준으로 베이스밴드는 애플 90%, 퀄컴(Qualcomm) 10%로 퀄컴의 점유율 상실이 가시화되며, SiP는 ASE/USI 70%, JCET 30%로 JCET 역시 점유율을 잃는 것으로 나타났습니다. 메모리에서는 NAND 배분이 키옥시아 35%, SK하이닉스 30%, 샌디스크 20%, 삼성 15%로 키옥시아가 상대적으로 큰 몫을 차지하고, DRAM은 삼성 37%, SK하이닉스 33%, 마이크론 30%입니다. RF는 브로드컴 52%, 코보 22%, 스카이웍스 14%, 무라타 12%입니다.
카메라에서는 후면 메인 카메라의 가변 조리개 업그레이드로 LG이노텍이 수혜를 보며(후면 카메라 모듈 55~60%, 코웰 30~35%, 홍하이 10~15%), 메인 카메라 액추에이터는 럭스쉐어와 써니 옵티컬이 50%씩 공급합니다. 알프스 알파인과 미네베아미츠미는 기존 OIS 액추에이터(각각 50~55%, 30~35%)에서 스펙 변화에 따른 이익 달러 증가가 기대됩니다. 렌즈는 가변 조리개와 기계식 셔터 도입 가능성으로 ASP 개선이 예상되며, 라간이 지배적 지위를 유지하는 가운데(프로/프로 맥스 와이드 60~70%, 텔레 70%, 초광각 40%) 지니어스(Genius)가 초점 렌즈에서 점진적으로 점유율을 확대하고, 써니 옵티컬은 메인 카메라와 초광각에서 점유율을 늘리고 있습니다. CIS는 소니 100%이며 VCSEL은 코히런트와 루멘텀이 50%씩입니다.
폴더블 관련해서는 렌즈 테크가 UTG 커버 글라스(폴드 100%), CPI 필름 라미네이션 및 지지 필름을 공급하고, 힌지 모듈은 암페놀과 신주싱(Shin Zu Shing)이 50%씩 담당하며 암페놀은 기존 내부 커넥터 및 기구 부품에 더해 힌지가 신규 콘텐츠로 추가됩니다. 링이는 정밀 힌지 구조물, 디스플레이 서포트 플레이트, 초박형 베이퍼 챔버, 배터리 스틸 케이싱 모듈(50%)로 콘텐츠가 수 배 증가할 전망입니다. VC 히트싱크는 AAC와 AVC가 50%씩 공급하며 AAC는 3개 모델 전체에 VC 히트싱크 모듈을 납품하면서 ASP 상승 효과를 봅니다. 메탈 프레임은 폴드에서 홍하이/폭스콘 테크 60~70%, BYDE 30~40%이고 프로는 홍하이 70%, 렌즈 테크 30%, 프로 맥스는 홍하이 60%, BYDE 40%로 BYDE는 폴더블 ASP 상승이 있으나 하반기 표준 모델 출시 지연에 상쇄됩니다. 디스플레이는 폴드에서 삼성디스플레이 100%, 프로 70%(LGD 20%, BOE 10%), 프로 맥스 35%(LGD 65%)로 삼성디스플레이가 고가 및 폴더블 패널 리더십을 유지할 것으로 봅니다. 배터리 셀은 TDK(ATL) 100%이며, TDK는 2027년 상반기 표준 아이폰 라인업까지 메탈 배터리 케이스 채택이 확대되는 수혜를 받습니다. 배터리 팩은 데사이 40~50%, 심플로 20~30%, 선워다 20~30%입니다. 최종 조립은 폴드가 홍하이 100%, 프로는 홍하이 65~70%와 럭스쉐어 30~35%, 프로 맥스는 홍하이 45~50%, 럭스쉐어 40~41%, 페가트론/타타 5~10%입니다.
Citi가 언급한 기업의 투자의견은 AAC, 알프스 알파인, 암페놀, 라간, 렌즈 테크, 링이, 럭스쉐어, 써니 옵티컬, TSMC가 매수(1)이고, 키옥시아는 매수/고위험(1H)입니다. | 1 555 |
| 7 | Citi) MiniMax (0100.HK); Citi 2026 China TMT Corporate Day에서 나온 새로운 내용
CITI의 견해
당사는 9월 3일 Citi의 2026 China TMT Corporate Day에 MiniMax 경영진을 초청했습니다. 주요 논의 주제는 다음과 같았습니다. 1) 8억 달러 ARR에 대한 추가 설명, 2) M3.1, M3 Pro, H3.1 출시에 대한 기대, 3) 인프라 강화 및 GPM(매출총이익률) 견인 요인입니다. 당사는 지난 수개월간의 큰 폭의 주가 하락이 M3 출시 과정에서의 차질, IPO 보호예수 해제 이후의 매도 압력, 그리고 심화된 경쟁 환경을 이미 반영했다고 판단합니다. 다가오는 모델들에 대한 시장의 기대치가 낮은 만큼, 예상보다 나은 피드백이나 반응은 주가에 긍정적인 촉매로 작용할 수 있다고 봅니다. 당사는 MiniMax에 대해 목표주가 HK$576과 함께 매수/고위험 의견을 유지합니다.
8억 달러 ARR에 대한 추가 설명 — 경영진은 2월 1.5억 달러에서 8월 8억 달러 이상으로 ARR이 증가한 동인이 M3 출시와 H3 출시 이후의 강력한 채택, 특히 숏드라마/만화 및 리테일 고객에서의 채택이었다고 언급했습니다. 경영진은 회사가 엄격한 ARR 정의를 적용하고 있으며, 순수 반복 매출만 인식하고 일회성 라이선스 매출은 제외한다고 덧붙였습니다. 8월의 8억 달러 ARR은 주(週) 단위 기준으로 집계된 것이지만, 경영진은 실적 발표 시점에 해당 월이 아직 종료되지 않았다는 점과 글로벌 동종업체들과도 부합한다는 점을 고려할 때 합리적이라고 판단하고 있습니다. 구독이나 API 판매 등 수익화 방식에 따라 동일한 모델에서 발생한 매출이 각각 AI 네이티브 제품 부문과 오픈 플랫폼 부문으로 분리되어 인식됩니다. 경영진은 또한 상당한 기업 수요를 확인했다고 밝혔는데, ToB(기업) 고객이 8월 ARR의 약 80%를 차지한 반면 전년에는 30%(즉 ToC 고객이 70%)였습니다. 기업 고객의 강한 성장은 모델의 사용성과, 2025년 말 및 2026년 초에 경험 있는 영업 조직을 확대한 경영진의 전략적 판단이 유효했음을 입증했습니다. 아울러 경영진은 자체 인프라 보유의 중요성에 대한 초기의 전략적 판단이 사업을 뒷받침할 충분한 컴퓨팅 역량을 제공했다고 보고 있습니다.
M3.1, M3 Pro, H3.1 출시에 대한 기대 — 실적 발표 때 언급한 바와 같이, MiniMax는 현재 M/H 서비스를 위한 차기 모델을 학습 및 개선 중이며, 여기에는 M3.1, 3조 개 이상의 파라미터를 갖춘 M3 Pro, 그리고 H3.1이 포함되고 2026년 하반기 중 출시될 가능성이 있습니다. M3.1은 전체 인프라 파이프라인을 완전히 검증하고 우수한 품질과 추론 효율성을 갖춘 폭넓게 사용 가능한 모델을 제공하는 것을 목표로 하기 때문에, 경영진은 M3.1이 더 강한 지능과 추가적인 비용 우위를 바탕으로 LLM 소비를 확대하고 해외 및 국내 사용자에게 차별화된 모델 세분화를 제공할 것으로 기대하고 있습니다. M3 출시 차질 이후 모델 이터레이션 속도는 M2 시리즈 당시보다 느려졌습니다. 그럼에도 경영진은 연내 M3.1 출시 이후 신규 모델 이터레이션이 다시 빠른 출시 속도로 회복될 것으로 예상합니다. 경영진은 M3 Pro가 큰 도약(약 3조 파라미터)이 될 것이며 데이터 규모, 학습 효율성, 장기 과제 사후 학습(long-task post-training)의 한계를 밀어붙일 것이고, H3.1은 최신 H3에 대한 또 한 번의 업그레이드를 가져올 것이라고 언급했습니다. 모델 등급과 무관하게, 경영진은 추론 비용을 최소화하고 지능을 극대화하는 차별화된 경로를 통해 가성비 포지셔닝을 달성하고 유지할 것으로 기대하고 있습니다.
인프라 강화 및 GPM 견인 요인 — 더 빠른 ARR 성장을 뒷받침하기 위해 MiniMax는 자체 인프라의 최적화와 강화를 지속할 예정입니다. 경영진은 자사 인프라가 97%의 ETTR을 유지했으며 모델 학습 요구사항을 독자적으로 지원할 수 있다고 언급했습니다. 또한 이는 학습과 추론 간 배분에서 높은 유연성을 제공해 더 큰 규모에서 가동률을 한층 개선할 수 있게 합니다. 추론 비용 최적화와 2026년 상반기 M3 출시와 관련된 일회성 고객 보상의 부재로, 경영진은 장비 비용의 변동과 마진 프로파일이 상이한 모델 믹스 속에서도 2026년 하반기로 갈수록 GPM이 확대될 것으로 예상합니다. 실적 발표 당시의 언급과 마찬가지로, 경영진은 현재 및 계획된 컴퓨팅 역량이 향후 모든 모델 이터레이션을 지원하기에 충분하다고 강조했습니다.
*Minimax는 홍콩에서 상장된 LLM을 개발하는 기업으로, 경쟁기업으로는 딥시크, 즈푸AI등이 있습니다. | 1 622 |
| 8 | *마이클 버리, 룰루레몬이 자신의 최대 보유 종목이라고 밝혀, 100달러 이하에서는 공격적으로 매수하겠다고 언급
*버리, 룰루레몬의 장기적 결과로 사모펀드의 인수 가능성을 시사
버리 레깅스보고 눈돌아간거 같은데.... | 2 161 |
| 9 | 오픈AI, GPT-6 Astra 출시
: 오픈AI가 차세대 플래그십 GPT-6 Astra 공개. 사전학습, 강화학습, 정렬 기술을 결합해 컴퓨터 사용, 코딩, 사이버보안, 과학, 전문 업무 전반에서 성능 강화
: 에이전트 및 컴퓨터 사용에서 큰 폭 개선. Agents’ Last Exam 59.3%(Sol 53.6%), OSWorld 72.6%(65.7%), AutomationBench 41.4%(18.1%) 기록. OSWorld 작업시간 47% 단축, Codex 결합 시 Mind2Web 작업 속도 1.9배 향상
: ARC-AGI-3 99.9%로 사실상 포화 수준에 도달, Sol 7.8% 대비 압도적 개선. 코딩에서도 Terminal-Bench 4.0 57.7%(Sol 37.3%, Fable 5.1 55.8%) 기록
: 과학은 FrontierMath Tier 4 97.6%, Terminal-Bench Science 64.6%(Sol 22.4%) 기록. 사이버보안은 Preparedness Framework상 Critical 단계에 도달했으며 ExploitBench 100%, SRE-Bench 88% 기록. 평가 과정에서 신규 제로데이 취약점 2개도 발견
: 정렬 성능도 강화. 불가능한 사이버 작업에서 허가 범위를 넘어선 비율이 Sol 48.2%에서 Astra 0%로 감소. 다만 서술형 추론은 Sol보다 모니터링하기 어려워져 오픈AI가 주요 연구 과제로 지목
: 문서, 스프레드시트, 프레젠테이션 등 전문 업무와 기업 템플릿 준수 능력도 강화. 다만 AAII 61.2점으로 Fable 5.1 65.7점보다 낮아, 범용 지능보다는 컴퓨터 사용, 과학, 사이버보안 등 실제 에이전트 업무의 도약을 핵심으로 강조
: API 가격은 인풋/아웃풋 $10/$50. 출시 초기 일부 조직에 제한적으로 제공되며, 향후 며칠간 ChatGPT Plus, Pro, Business, Enterprise와 오픈AI API, AWS에서 순차 제공
https://openai.com/index/gpt-6-astra/ | 1 762 |
| 10 | JP모건) 크라우드스트라이크; Fal.con 2026: '미토스 모멘트'에서 근본적 전환으로
당사는 이번 주 라스베이거스에서 열린 크라우드스트라이크의 Fal.Con 2026 투자자 및 사용자 콘퍼런스에 참석했습니다. 작년 8,000명 이상에서 늘어난 1만 명 이상이 참석했으며, 고객, 파트너, 임직원들과 대화할 기회를 가졌습니다. 대화를 통해 '미토스 모멘트'가 단순한 한때의 순간이 아니라 지속 가능한 수요의 지표라는 점이 분명해졌습니다. 앞으로 보안 환경의 근본적인 전환을 마주하게 되며, 보안이 AI 지출 곡선의 가속을 따라갈 가능성이 있습니다. 고객들은 AI 보안에 어떻게 접근할지 파악하는 초기 단계에 있으며, 기존에 구축된 레거시 시스템에서 비롯된 기술 부채를 마주하는 동시에 보안을 사고하는 방식의 전환에 직면해 있습니다. 크라우드스트라이크는 AI 보안 플랫폼을 빠른 속도로 계속 개발하고 있고, Flex가 깊이 있는 모듈 도입과 더 큰 딜 규모, 간소화된 엔터프라이즈 및 SMB 조달을 계속 견인하고 있어 그 수혜를 입을 좋은 위치에 있습니다. 채널 파트너 피드백은 매우 우호적이었으며, Project QuiltWorks를 실행 가능하게 만들고 파트너 참여를 가능하게 하는 Falcon IQ 같은 프로그램이 그 예입니다. 또한 고객들이 포인트 솔루션 벤더로부터 구매하는 대신 크라우드스트라이크가 자사 플랫폼에서 신규 제품과 기능을 개발할 때까지 기다리려 한다는 이야기를 처음으로 들었는데, 이는 신뢰받는 보안 파트너로서 크라우드스트라이크의 위치를 입증하는 것이며, 회사가 플랫폼의 힘을 활용해 신흥 AI 보안 시장을 지배할 수 있다는 신호입니다. 경영진은 CY34에 200억 달러 ARR에 도달한다는 전망을 뒷받침하기 위해 TAM과 시장 침투율에 대한 세부 내용을 제시했습니다. 이는 작년 Falcon에서 제시했던 것보다 1년 앞당겨 이러한 규모에 도달하는 시간표이며, 경영진의 발언은 크라우드스트라이크 팀이 이 규모에 더 이른 시점에 도달하기를 목표로 하고 있음을 시사했습니다. 회사는 또한 올해 예상되는 전년 대비 34%의 NNARR 성장에 이어 FY28 NNARR 성장률 가이던스를 전년 대비 20%로 제시했으며, 중기 non-GAAP 영업이익률과 FCF 전망은 재확인했습니다. 요약하면, 당사는 FY28까지 실행해 나갈 크라우드스트라이크의 역량에 대해 더 큰 확신을 갖고 돌아왔습니다.
이번 행사에서 짚어둘 만하다고 판단한 추가적인 몇 가지 포인트는 다음과 같습니다.
두각을 나타낸 제품 발표. 이번 주 지금까지 이루어진 다수의 발표 가운데 몇몇 제품이 '게임 체인저'로 두각을 나타냈습니다. 첫 번째는 세이프마인드(Safemind)로, 엔비디아의 네모트론(Nemotron) 모델 위에 구축된 사이버 특화 모델과 하네스의 시스템으로 구성됩니다. 세이프마인드는 레드팀 모델과 블루팀 모델을 갖춘 학습 루프를 배포할 수 있는 기능을 제공하며, 업계 최고 수준의 속도와 비용 효율성으로 위협을 탐지하고 침해를 차단할 수 있습니다. 또 하나 두각을 나타낸 것은 가디언 AI 에이전트 시큐리티(Guardian AI Agent Security)로, 에이전트와 노출 지점을 발견하고, 에이전트 런타임을 통제·관찰하며, 에이전틱 위협을 탐지하고 차단할 수 있습니다.
앤스로픽이 말하면 더 설득력 있게 들린다. 크라우드스트라이크의 최고사업책임자 대니얼 버나드가 앤스로픽의 사이버보안 부문 시장진출 담당 임원 애시 알하심을 초대해 대담을 진행했습니다. 앤스로픽이 왜 크라우드스트라이크를 개발할 수 없는지 질문받았을 때, 알하심은 도메인 전문성 접근, 독점 데이터, 지원 시스템, 고객 신뢰, 유통망 같은 운영상의 장벽을 들며 "크라우드스트라이크는 클로드 코드로 만들 수 있는 것이 아니다"라고 언급했습니다. 이어 그는 크라우드스트라이크가 앤스로픽에게 여전히 가치 있는 보안 파트너로 남아 있다고 밝혔습니다. 당사는 파운데이션 모델 기업들의 역량 대비 CRWD의 진입장벽에 대한 질문을 여전히 받고 있는데, 그 답변은 당사가 말할 때보다 앤스로픽이 말할 때 더 설득력 있게 들립니다.
Flex에 토큰 가격 모델 추가. 세이프마인드 발표와 연계해 CRWD는 해당 제품을 지원하기 위한 Flex 플랫폼 내 토큰 가격 모델을 발표했습니다. Flex 내에서 고객은 세이프마인드 사용을 지원하기 위해 토큰 팩과 토큰 확장 팩을 구매할 수 있게 됩니다.
TAM 침투율의 전제. 크라우드스트라이크 경영진은 총 TAM이 CY34까지 5,650억 달러에 도달할 수 있다는 기대치를 제시했는데, 이는 CY29 추정치 2,600억 달러 대비 17%의 연평균 성장률에 해당합니다. CY34 수치 내에서 AI 보안 TAM은 CY34까지 2,150억 달러에 도달할 수 있으며, 에이전틱 시큐리티(1,150억 달러), 에이전틱 SOC(520억 달러), 에이전틱 아이덴티티(480억 달러)로 구성됩니다. 회사의 CY34 ARR 목표 200억 달러는 시장 하위 세그먼트 전반에서 3.5%의 침투율에 해당하며, 이는 지난 6년간의 시장 침투율 4~5%와 비교됩니다.
Fal.con의 규모. 사이버보안 기조연설을 보기 위해 아레나 상단 관중석에 앉아야 했던 적은 이전에 없었습니다. 앞서 언급했듯 올해 Fal.con의 참석자 수는 1만 명 이상으로 안내받았습니다. 행사의 순수한 규모는 직접 보기에 인상적이었으며, Fal.con을 업계에서 가장 중요한 벤더 사용자 콘퍼런스로 손쉽게 자리매김하게 합니다. | 2 811 |
| 11 | 청와대는 3일 한국 정부가 호르무즈해협에 파병하기로 했다는 일부 언론의 보도를 두고 “사실과 다르다”고 밝혔다.
청와대는 이날 공지를 통해 “호르무즈에 ‘파병 가닥’이라는 일부 보도는 사실과 다르다”면서 이같이 전했다. 한 언론은 앞서 정부가 호르무즈해협 파병을 결정하고, 조만간 국회에 파병 동의안을 제출하기 위해 내용을 검토 중이라고 보도했다.
청와대는 이에 “정부는 호르무즈해협 자유항행의 조속한 회복과 중동의 평화와 안정을 위한 실질적 기여 방안에 대해 국제 사회와 긴밀히 논의해 왔다”면서도 “관련된 사항은 결정된 바 없다”고 설명했다.
https://n.news.naver.com/article/469/0000952023 | 2 514 |
| 12 |  퍼버버벙 | 3 587 |
| 13 | 클로드, 그록, 커서 지금 다 터진거 보니 스페이스X 쪽 서버 문제인듯 | 5 998 |
| 14 | 단독: OpenAI, 사이버 보안 발표 앞두고 보안 책임자들 소집
OpenAI가 AI 기반 사이버 공격 위험이 빠르게 커지는 상황에서 핵심 인프라와 공공 부문의 방어 역량 강화를 위한 새로운 지원 방안을 발표할 예정입니다. Axios에 따르면 OpenAI 사장 Greg Brockman은 목요일 OpenAI 본사에서 열리는 사이버 보안 서밋에서 회사의 AI 도구에 대한 접근을 핵심 인프라 운영기관과 공공기관까지 확대하는 내용을 발표할 것으로 예상됩니다. 이번 행사에는 Fortune 100 기업을 포함한 약 300명의 기업 보안 책임자와 CISO가 참석하며, 기업·정부·사이버보안 업체가 AI 도구를 실제 방어 현장, 특히 전력·수도 등 핵심 인프라와 공공 서비스 분야에 어떻게 활용할 것인지가 주요 의제가 될 예정입니다.
이번 움직임의 배경에는 AI 기술의 발전으로 공격 측의 능력이 급격히 향상되고 있다는 우려가 있습니다. 최근 OpenAI가 Hugging Face를 의도치 않게 해킹한 사건과 함께 미국 수도 시스템을 겨냥한 AI 지원형 사이버 공격이 잇따르면서, 기존 핵심 인프라가 향후 AI 기반 공격에 얼마나 취약한지를 둘러싼 우려가 커졌습니다. 특히 OpenAI의 차기 모델인 Astra가 사이버보안 분야에서 ‘critical’ 수준의 능력에 도달한 것으로 알려지면서, 강력해진 AI 모델이 방어뿐 아니라 공격에도 활용될 수 있다는 문제가 더욱 부각되고 있습니다.
여기에 OpenAI가 새로운 학습 기법을 연구하고 있다는 보도도 보안 논란을 키우고 있습니다. 해당 기법이 도입될 경우 보안 전문가들이 모델의 사고 과정이나 내부 판단 과정을 기존처럼 관찰하고 검증하기 어려워질 수 있다는 우려가 제기됐습니다. 즉, 모델의 사이버 능력이 강해지는 동시에 그 행동을 감시하고 통제할 수 있는 투명성은 오히려 낮아질 가능성이 있다는 점이 새로운 리스크로 지적되고 있습니다.
OpenAI 역시 위험이 임박했다고 보고 있습니다. 회사는 지난주 공개서한을 통해 기업과 기관들이 AI 기반 사이버 공격에 대비할 수 있는 시간이 수개월밖에 남지 않았다고 경고했으며, Brockman 역시 지난달 ‘The Defender’s Window’라는 글에서 비슷한 메시지를 내놓았습니다. 이번 서밋과 지원 확대 발표는 이러한 경고의 후속 조치로, AI 공격 능력이 본격적으로 확산되기 전에 방어자들에게도 동일한 수준의 AI 기술을 보급하겠다는 전략으로 해석됩니다.
다만 가장 큰 현실적인 문제는 기술 접근성 자체보다 핵심 인프라 기관들의 보안 예산과 인력 부족입니다. OpenAI가 최신 AI 도구를 제공하더라도 수도·전력·공공기관 등이 이를 운용할 전문 인력을 채용하고 보안 시스템에 통합할 자금이 부족하다면 실질적인 방어력 향상으로 이어지기 어렵습니다. 따라서 이번 발표의 핵심 관전 포인트는 단순히 OpenAI 도구에 대한 접근권을 확대하는 데 그칠지, 아니면 실제 도입 비용·운영 지원·인력 문제까지 해결하는 구체적인 프로그램을 함께 제시할지 여부입니다.
https://www.axios.com/2026/09/03/openai-cyber-summit-greg-brockman | 3 329 |
| 15 |  +2📚 미국 주식 인사이더 책이 출간되었습니다
안녕하세요. 미국 주식 인사이더입니다.
예전에 조심스럽게 말씀드렸던 책이 드디어 출간되었습니다.
이번 책에는 제가 미국 시장을 공부하고, 매일 새벽 시황과 뉴스를 정리하면서 쌓아온 정보를 찾는 방법과 노하우를 정말 아끼지 않고 모두 쏟아부었습니다.
미국 뉴스와 속보를 어디서 가장 빠르게 확인하는지, 수많은 정보 중 무엇을 먼저 봐야 하는지, 어떤 사이트와 자료를 활용하는지, 그리고 AI를 이용해 정보를 어떻게 정리하는지까지 제가 실제로 사용하는 방법들을 최대한 담았습니다.
솔직히 책 한 권을 쓰는 일이 생각보다 쉽지는 않았습니다. 그래도 이왕 만드는 책이라면 제가 알고 있는 것만큼은 아끼지 말고 다 담아보자는 마음으로 끝까지 썼습니다.
채널을 처음 시작했을 때는 제가 책까지 쓰게 될 거라고는 생각하지 못했습니다. 매일 새벽 시황과 뉴스, 속보를 꾸준히 봐주신 분들이 있었기에 여기까지 올 수 있었다고 생각합니다. 진심으로 감사드립니다.
⬇️ 교보문고 ⬇️
https://vo.la/gLuKdAK
예스24, 알라딘, 쿠팡, 카카오 선물하기 등에서도 찾아보실 수 있습니다.
요즘 시장이 좋지 않지만 저는 변함없이 초심 잃지 않고 새벽 시황과 뉴스·속보에 집중하겠습니다.
책이 나왔다고 달라지는 건 없습니다.
앞으로도 좋은 정보 하나라도 더 빠르게 찾아 전달하겠습니다.
항상 감사합니다.
미국 주식 인사이더 드림 | 1 644 |
| 16 | 엔비디아, 허깅페이스를 129.3억 달러에 인수
엔비디아가 최대 규모의 오픈 AI 개발자 플랫폼 중 하나인 허깅페이스를 인수하기로 합의했습니다.
허깅페이스에 따르면 현재 다음과 같은 규모를 지원하고 있습니다.
• 1,800만 명 이상의 개발자, 연구자, 창작자
• 300만 개 이상의 모델
• 50만 개의 데이터셋
• 100만 개의 애플리케이션
• 20만 개 이상의 기업
엔비디아는 허깅페이스가 생태계 전반의 모델과 하드웨어에 계속 개방적으로 유지될 것이라고 밝혔습니다. 개발자들은 엔비디아 컴퓨트를 사용하도록 요구받지 않으며, 플랫폼은 멀티 클라우드 및 멀티 액셀러레이터 배포를 계속 지원할 예정입니다.
엔비디아는 또한 자사의 인프라와 엔지니어링 자원을 활용해 허깅페이스의 모델 평가, 추론, 배포, 안전성 및 플랫폼 안정성을 확장할 계획입니다.
https://x.com/wallstengine/status/2095483014340022561?s=20 | 2 811 |
| 17 |  +1Citi) 일본 주식의 급락; 미국 금리인상 기대와 일은의 긴축 가속화에 따른 것.
8월 말 이후 나타난 일본 주식의 급락은 일본과 미국의 재정 악화와 연계된 디베이스먼트 트레이드가 아니라, 미국의 추가 금리 인상 기대 강화와 그에 따른 일본은행의 긴축 가속 전망에서 비롯된 실질금리 상승, 이른바 나쁜 금리 상승에 주로 기인한다는 것이 씨티의 판단입니다. 최근 일본의 10년물 국채 금리가 3%를 상회하는 가운데 닛케이 225와 토픽스가 동반 급락한 것은 전형적인 나쁜 금리 상승의 양상이며, 통상적인 디베이스먼트 트레이드가 인플레이션 기대 상승에 따른 명목금리 상승을 동반하고 실질금리 상승이나 금 가격 하락을 수반하지 않는 것과 달리, 이번에는 일본과 미국 모두에서 실질금리가 상승했고 금 가격이 하락했으며 미국 국채 기간 프리미엄이 축소되었다는 점에서 성격이 다릅니다. 그 배경으로는 케빈 워시 연준 의장이 인플레이션 대응 기조를 재확인한 이후 미국의 금리 인상 기대가 강화되고, 이것이 일본은행의 긴축 가속 전망으로 이어진 점이 지목됩니다.
과거 사례를 보면 금리 인상 기대 강화에서 비롯된 이러한 나쁜 금리 상승은 빠르게 종료되었으며, 평균 조정 기간은 영업일 기준 약 20일 수준이었습니다. 이번에는 일본과 미국의 금리 인상이 빠르게 가격에 반영된 만큼 조정 기간이 평균보다 짧을 수 있으며, 씨티의 메인 시나리오는 9월 FOMC(9월 15~16일)와 일본은행 금융정책결정회의(9월 17~18일)를 전후해 조정이 마무리되는 것입니다. 조정 국면에서는 통상 디펜시브(저베타, 저변동성)와 밸류(저PBR, 고배당) 스타일이 유효하게 작동하며, 중소형주와 내수 디펜시브(음식료, 소매) 및 은행·보험이 상대적으로 아웃퍼폼하는 경향이 있습니다. 나쁜 금리 상승 이후의 주식 조정은 역사적으로 금리 인상에도 경기와 기업 실적의 견조함이 확인되며 주가가 반등하는 경우와, 금리 인상이 경기 침체 우려를 키워 장기금리 하락과 주가 추가 하락으로 이어지는 경우로 나뉘는데, 현재는 일본과 미국의 기업 실적이 강하고 경기 침체 징후가 없다는 점에서 전자의 가능성이 높다고 봅니다.
중기적으로는 기대 주도의 장기금리 상승이 정점을 지난 뒤에도 일본과 미국의 재정 악화 우려와 인플레이션의 지속성에 대한 경계가 뿌리 깊게 남아 있어, 양국 중앙은행 이벤트를 소화한 이후 인플레이션 기대 상승과 통화 약세, 금 가격 상승을 수반하는 디베이스먼트 트레이드가 재부상할 수 있습니다. 장기금리와 일본 주식의 관계는 단기적으로는 역의 관계이나 중장기적으로는 정의 관계이며, 최근 일본의 장기금리 상승이 경기 회복보다는 수입 인플레이션(유가, 관세)과 재정 확장, 완화적 통화정책에 기인하는 만큼 인플레이션이 일본 기업 실적을 크게 끌어올려 금리 상승과 주가 상승이 공존해 왔습니다. 따라서 디베이스먼트 트레이드가 재부상할 경우 일본 주식은 다시 상승 추세로 복귀할 가능성이 높으며, 투자 전략으로는 장기적으로 모멘텀 종목에 무게를 두되 단기 금리 변동성 헤지로 저베타·밸류 종목을 병행하는 바벨 전략이 권고됩니다. 최근 금 가격과 일본 주식의 장기 모멘텀 팩터가 높은 상관관계를 보이고 있는 점도 이러한 접근을 뒷받침하며, 실제로 고베타·고모멘텀과 저베타·밸류를 결합한 바벨 전략은 최근 토픽스를 지속적으로 아웃퍼폼해 왔습니다.
*디베이스먼트 트레이드(Debasement trade)는 통화가치의 하락에 대비하는 투자전략입니다. | 5 159 |
| 18 | Citi) 브로드컴 (AVGO.O); 28년에도 AI 매출 재차 두 배 성장; Buy 유지
씨티의 견해
AVGO는 F27 AI 반도체 전망을 1,000억 달러에서 1,150억 달러(전년 대비 약 100% 증가)로 상향했고, F28 AI 반도체 매출 가이던스를 2,300억 달러(전년 대비 약 100% 증가), F28 EPS를 30달러로 제시했는데, 이는 기존 컨센서스인 약 25달러를 상회하는 수준입니다. 경영진은 AI 가이던스가 공급에 의해 제약되고 있음을 강조했으며, F28에는 프론티어 AI 랩들이 최대 고객(각각 매출의 약 35%와 17%)이 되고 구글이 그 뒤를 이을 것(15%)으로 전망했습니다. 당사는 갱신된 전망에 맞추어 F26/F27/F28 EPS를 각각 2%/1%/18% 상향해 11.68달러/18.50달러/30.48달러로 조정합니다. Buy 의견을 유지하며, 목표주가는 500달러에서 515달러로 상향하는데, 이는 상향 조정된 F28 EPS 약 30달러에 19배 배수를 적용한 뒤 할인한 값입니다.
F27 AI 매출 1,150억 달러, F28 2,300억 달러로 상향 – AVGO는 F27 AI 반도체 매출 전망을 1,000억 달러에서 1,150억 달러(전년 대비 약 100% 증가)로 상향했으며, AI 랩들에 힘입어 F28에 대해서는 2,300억 달러(전년 대비 100% 증가)를 가이던스로 제시했습니다.
F28까지 프론티어 AI 랩이 매출의 50% 이상 차지 – 당사는 F27에 약 10GW의 배치를 모델링하고 있으며, 이 중 6.3GW는 AI 랩, 1GW는 메타에서 발생합니다. 이는 F28에 약 20GW로 증가하며, AI 랩이 15GW, 메타가 1GW를 기여합니다. AVGO는 XPU 컴퓨트 1GW당 프론티어 AI 랩 기준으로 약 300억 달러의 ARR이 창출된다고 밝혔습니다.
구글과의 관계는 안정적 유지 – AVGO는 더 먼저 착수되었던 미디어텍의 TPU v8t보다 앞서 현재 TPU v8i를 출하하고 있음을 강조했습니다. TPU v8i는 더 복잡하고 ASP도 더 높습니다. AVGO는 XPU/네트워킹 제품의 물량 확약을 규정한 구글과의 장기 계약을 재확인했으며, 지배적인 TPU ASIC 공급업체 지위를 유지할 것으로 전망했습니다.
AI 믹스가 매출총이익률을 압박하나 영업이익률은 안정적 유지 – 10월 분기 매출총이익률은 73.0%로 가이던스가 제시되어 전분기 대비 200bp 하락했는데, 이는 컨센서스인 72.9%에 부합하는 수준으로, AI ASIC 매출 비중이 전체 매출의 약 40%에서 45%로 확대된 데 따른 것입니다. 다만 AVGO는 F4Q26 영업이익률이 66%로 비교적 안정적으로 유지될 것이며, F4Q26 영업비용은 21억 달러 수준일 것으로 가이던스를 제시했습니다. | 2 661 |
| 19 | 안웃으면 국정원에 끌려가는거 아님? | 2 387 |
| 20 | 참석자들의 술잔을 모두 물리치지 않고 받은 대통령은 ‘정부가 계속 지원해줄 테니 64MD램은 세계에서 제일 먼저 개발해내시오. 그때는 내가 대통령이 아니겠지만 돈이 없으면 내 머리카락이라도 팔아서 한턱 내겠소’ 하는 농담까지 했고 참석자들은 모두 고개를 숙이고 킥킥 웃기까지 했습니다. 이런 모습을 보고 대통령이 ‘당신네들이 내 머리카락이 없다고 웃는 모양인데 이게 몇 가닥 안 남아서 아주 비싸게 팔릴 거요’라고 하자 만찬장이 그야말로 웃음바다로 변했습니다.” | 2 160 |
