에테르의 일본 리서치

7월 2일 닛케이평균 지수는 3개월만에 다시 40,000yP를 돌파했습니다. 이번 랠리를 이끈 것은 일본 주식에 대한 자산배분을 늘리려는 기관투자자들의 리밸런싱 매수로 추정됩니다. CLSA의 카마이 본부장은 "주가지수 선물에 숏커버가 들어왔으나 해외투자자들이 적극 매수하는 분위기는 아니다"라고 말했습니다. 이번에는 TOPIX에서 은행, 보험등 금융주가 엔화약세로 인한 일본은행의 추가 긴축 예상으로 인해 크게 상승했습니다. 미츠비시UFJ파이낸셜 그룹은 7일간 17%상승해 06년이후 최고치를 갱신했습니다. 금융섹터가 TOPIX를 끌어올리며 89년 12월 18일의 최고치인 2884에 근접한 2856을 기록했고, TOPIX의 강세가 닛케이평균 선물의 매수세를 일으키며 숏커버링을 유도했다는것이 미즈호증권의 분석입니다.

J.P.모건의 CIO인터뷰: IT메가 벤더들중 향후 여러분의 조직/회사에 있어서 어떤 기업이 가장 필요불가결한 회사인가요? 응답에 마이크로소프트가 2022년 47.9%에서 2024년 60.2%로 크게 상승했습니다. 반면, AWS, SAP는 소폭하락했고, 오라클, VMWare, 시스코는 큰 폭으로 하락했습니다. 구글, 델, 애플, HP는 소폭상승했습니다.

미즈호) 아마존 목표가 $240, 탑픽선정 최근 주요 채널 파트너와 함께 분기별 AWS 고객 설문조사를 완료했습니다. 키 포인트: (1) ECB 회의 수요 증가와 데이터센터 계약의 점진적 종료로 인해 판매 주기가 가속화되고 있습니다. (2) 카테고리 지출 믹스는 FY24에 거의 변동이 없었으며, 인프라로 믹스가 이동하여 워크로드 이전 및 데이터베이스 업그레이드에 대한 강력한 파이프라인을 시사하고 있습니다. 그 결과, 핵심 소비의 추가 개선과 비용 최적화의 완전한 상쇄로 인해 FY24의 지출 전망치는 전년 대비 20%에서 22%로 상승할 것으로 예상됩니다. (3) 생성AI 프로젝트는 변곡점에 가까워지고 있으며, 외부용 모델의 상용 배포가 6개월 앞으로 다가왔습니다. 이를 염두에 두고 AWS 가속화에 대한 확신과 20%의 매출 성장 전망치를 상향 조정했습니다.

BofA) 처음으로 74개의 미국 CPI 구성요소중 절반이상이 2.0%YoY이하의 상승률을 기록했습니다.

스노우플레이크 제프리스 코멘트 2024년 2분기에 진입하는 최고의 데이터 추천 종목. 핵심 비즈니스의 경쟁 우위와 비교 우위의 비교 우위를 고려할 때 SNOW는 초기 AI 제품보다 더 빠르게 성장할 수 있을 것으로 예상합니다. 25 회계연도에는 24% 성장(RPO 성장률 46% 대비)으로 수치가 재설정되었는데, 이는 보수적인 수치라고 생각합니다. 데이터 계층은 AI의 다음 수혜 분야로 보고 있으며, 부정적인 투자 심리가 펀더멘털 강점을 가리고 있습니다. 밸류에이션은 CY25 기준 주가수익비율 11배(대형주 평균 10배 대비)로 낮아졌으며, 매력적인 진입 시점을 제공하고 있다고 판단합니다.

골드만삭스, 스노우플레이크 컨빅션 리스트에 추가, 목표가 $220 스노우플레이크가 최고 경영진 교체와 기대치 재설정에 따라 시장 기대치를 상회하는 실적을 거둘 수 있는 더 나은 위치에 있다고 판단했습니다. 또한 RPO 성장률(F1Q25 +46%, F1Q24 +31%)이 가속화되면서 전략적 투자가 증가하고 있으며 고예산 G2K 계정에서 광범위한 플랫폼 표준화를 추진할 수 있는 기회가 있을 것으로 예상합니다. 또한, AI에 대한 단기적인 투자 주기가 중요한 새로운 수익원을 창출할 수 있으며, 여전히 상당한 온프레미스 마이그레이션 기회가 남아 있는 동급 최고의 데이터 웨어하우징 제품 위에 성장 옵션이 추가될 수 있습니다. 마지막으로, 2024년 7월 1일의 새로운 수익화 벡터가 2025년 AI 투자 사이클에 따라 자리를 잡으면서 영업 마진이 26회계연도(26회계연도 GS 모델링 +6%, 약 300bps의 확장)에 다시 확장세로 돌아설 것입니다.

John Williams 뉴욕 연은 총재(중립, 당연직) 1. 물가가 2%로 복귀한다는 확신이 있음 2. 불확실성이 클 수록 목표에 전념하는 것이 적절 Gediminas Šimkus 리투아니아 중앙은행 총재 1. 7월 기준금리 인하는 물건너갔음. 데이터가 허락한다면 연내 2회 인하가 적절 2. 기준금리 경로에 제한을 두지 않고 7월 ECB에서 논의해야 함 Christine Lagarde ECB 총재 1. 인플레이션이 원 궤도에 복귀하는 것을 확인하기까지 시간 소요 전망 2. 유로존 경기의 연착륙은 보장된 것이 아님 3. 강한 고용시장은 우리에게 추가 데이터가 필요함을 시사

AI 하이퍼스케일러들에 의한 Capex

그림5: OIS에서 본 일본은행 회의 시점의 정책금리 예상치 OIS: Overnight Index Swap OIS란?: https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4298046