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Kanal postlari
| 2 |  5월, 中 휴대폰 출하량 예상 상회
5월 출하량: 2,764만대
(+16.5% YoY, +7.3% MoM).
이는 3월 -7.0% YoY, 4월 +2.8% YoY 증가율에서 대폭 개선
1-5월 누적 출하량:
1.14억대(-3.6% YoY)
출처: CAICT | 181 |
| 3 | 벌써 이렇게 찍어내면 가격은
========================
~ 미국 투자은행 모건스탠리는 24일(현지시각) CNBC 보도를 통해 중국의 올해 휴머노이드 로봇 출하 전망치를 기존 2만 8천 대에서 5만 대로 대폭 올린다고 밝혔다
~ 올해만 두 번째 상향 조정으로, 지난 1월 제시한 초기 전망치(1만 4천 대)의 세 배를 웃도는 수치다. 모건스탠리는 "상업적 검증 가속화, 정책 지원 강화, 공급망 피드백의 긍정적 흐름이 중국 내 휴머노이드 채택 속도를 당초 예상보다 빠르게 끌어올리고 있다"고 분석했다
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/06/2026062420203795922bd56fbc3c_1 | 200 |
| 4 | [ESS 배터리 설치 동향 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]
'5월 ESS Battery : 태양광 연계 설치 증가'
자료 링크: https://vo.la/wPAPaxS
▶ ESS 신규 설치 현황
- 5월 글로벌 ESS 신규 설치량: 19.7GWh(YoY -26.7%)
▶ ESS 연계 유형별 누적 설치 현황(5월)
- 독립형: 6.0GWh(YoY -60.3%)
- 풍력+태양광 연계: 0.4GWh(YoY -82.1%)
- 풍력 연계: 0.8GWh(YoY +65.7%)
- 태양광 연계: 7.5GWh(YoY +113.3%)
▶ 시사점 및 의견: 태양광 연계 ESS 설치량 5개월 연속 증가
- 5월 글로벌 ESS 신규 설치량(Grid+BTM)은 19.7GWh로, 전년 대비 -26% 감소했다. 그러나, 2026년 누적(1-5월) 기준으로는 113.2GWh의 신규 ESS가 설치되며 전년 동기 대비 +20% 증가했다. 직전 월 데이터의 사후 조정이 빈번히 발생하고 월별 수주 흐름의 변동성이 큰 산업 특성상, 직전 월까지의 누적 성장률이 시장 흐름을 가장 잘 대변해주는데, 4월 누적 기준으로는 글로벌 +38% 성장하며 성장세 이어졌다.
- 신규 설치량의 74%를 차지하는 전력망(Grid) ESS의 경우, 5월 14.6GWh(YoY -32%) 규모가 신규 설치됐다. 다만, 2026년 누적(1~5월) 글로벌 ESS 설치량은 86.4GWh로 전년 동기 대비 +24% 증가하며 견조한 성장세 지속되고 있다. 북미 시장의 경우 직전 월 데이터의 사후 조정이 가장 빈번해 4월 누적 기준으로 살펴보면 Grid ESS의 4월 누적 기준 성장률은 +68%로 견조한 흐름이다.
- 설치량 중 26%를 차지하는 BTM(Behind The Meter) 시장에서는 5월에 글로벌 5.1GWh(YoY Flat)의 ESS가 신규 설치돼 가동을 시작했다.
- 전력망(Grid) 시장 내 연계유형별 설치량을 살펴보면, 송전망에 직접 연결돼 전력 상황에 따라 충·방전을 수행하는 독립형 BESS(Stand-alone BESS)의 경우 5월 6.0GWh가 신규 설치되며 전년 대비 -60% 감소했다. 반면, 풍력 및 태양광 연계 ESS 설치량은 각각 0.8GWh(YoY +66%), 7.5GWh(YoY +113%)를 기록했다. 풍력·태양광·하이브리드(풍력+태양광)를 포함한 재생에너지 연계 ESS 설치량은 총 8.6GWh(YoY +44%)로 증가했으며, 특히 태양광 연계 ESS는 5개월 연속 증가세를 이어갔다. 또한 5월에는 태양광 연계 ESS가 전체 Grid ESS 신규 설치량의 51%를 차지하며 독립형 BESS(40%)를 크게 상회했다. 향후 태양광 발전 확대에 따라 태양광 연계 ESS 설치 수요도 지속 증가할 것으로 판단한다.
- 한편, 2026년 5월 29일 EU는 재생에너지 확대에 따른 전력망 안정성 확보를 위해 스페인의 90억 유로(약 14조원) 규모 용량시장(Capacity Market) 제도를 승인했다. 해당 제도는 전력 공급 부족 시 대응 가능한 자산(① 발전설비, ② ESS, ③ 전력 수요 조절 자산(Demand Response))에 보상을 제공하는 제도로, 향후 10년간 연간 약 9억 유로 규모의 재원이 투입될 예정이다. 한편, EU는 유럽산업가속화법안(IAA)을 통해 ESS 공급망의 역내화 및 중국 의존도 축소를 추진하고 있으며, 유럽투자은행(EIB) 역시 2026년 5월부터 EU 자금이 투입되는 재생에너지 및 ESS 프로젝트에 대해 고위험(High-risk) 공급업체의 인버터 및 PCS 사용을 제한하기로 결정한 바 있다. 이는 유럽 내 ESS 시장 확대와 함께 향후 비중국 공급망 기반 ESS 수요 확대에 긍정적으로 작용할 것으로 판단한다. 이에 따라 유럽 ESS 시장 내 한국 셀 메이커들의 수혜가 예상된다(관련 기업: LG에너지솔루션, 삼성SDI).
(컴플라이언스 승인을 득함) | 147 |
| 5 | [메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ AI server demand drives sharp price gains in high-end MLCCs
- AI 서버 구축 수요 증가로 글로벌 고급 MLCC 공급이 타이트해지며 중국 전자부품 유통시장에서 가격 급등 발생
- 일부 인기 MLCC 제품의 현물 가격은 연초 이후 3~5배 상승, 선전·상하이 지역에서는 일부 제품 가격이 하루 단위로 바뀔 정도의 투기적 거래도 나타나는 중
- 가격 상승은 22μF, 47μF 등 고용량·고온 대응 제품에 집중, 2018년처럼 전방위적 쇼티지가 아닌 AI 수요 급증과 제한적 공급 간 불균형이 핵심
- Murata, 삼성전기 등 주요 글로벌 업체들은 최근 스마트폰·PC 등 소비자 가전향 생산을 줄이고 AI 서버 및 전장용 고마진 제품으로 캐파를 전환
- 고급 MLCC는 기술 장벽과 수율 요구가 높아 신규 캐파를 빠르게 늘리기 어려운 구조로, 일부 AI 서버용 MLCC는 연초 1,000개당 80위안 수준에서 350위안 이상으로 상승
- 원제조사들은 출하를 이전보다 엄격히 관리 중이며 수백만~수천만개 주문이 요청 물량의 10~20%만 공급되는 상황
- 일부 해외 공급사는 고용량 MLCC 구매 시 중저용량 제품도 함께 구매하도록 요구하는 번들링 방식도 재개
- AI 서버는 일반 서버 대비 MLCC를 약 8~12배 더 많이 사용. 골드만삭스는 MLCC가 AI 서버에서 GPU와 메모리 다음으로 세 번째로 큰 비용 항목이며 관련 수요가 2025~2030년 4.3배 증가할 것으로 전망
- 다만 가격 상승은 전 제품군이 아니라 고용량·고신뢰성 AI 및 전장용 제품에 집중, 저용량 소비전자용 MLCC 수요는 여전히 부진
- 고급 생산라인 구축에 18~24개월이 소요되는 만큼 부족 현상은 올해 하반기 및 2027년 이후까지 지속될 가능성. 중국 Fenghua Advanced Technology와 Chaozhou Three-Circle Group은 주문 이전 시 수혜 가능
https://buly.kr/6Bz8vrd (Digitimes Asia)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. | 123 |
| 6 | [메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 大缺貨 陸MLCC報價波動劇烈
- AI 서버와 신에너지차 수요 급증에 힘입어, ‘전자산업의 쌀’로 불리는 MLCC 가격이 최근 가파르게 상승
- 중국 선전 화창베이 시장에서는 가격 변동성이 심화되며 “30분마다 가격이 바뀐다”는 말이 나올 정도로 수급이 타이트한 상황
- 특히 고용량 제품의 품귀 현상이 두드러지고 있으며, 일부 고사양 제품의 납기는 기존 3~6주에서 20주 이상으로 증가
- 중국 제일재경에 따르면 MLCC 가격은 최근 3개월간 지속 상승했으며, 최근 한 달간 상승폭이 가장 크게 확대
- 일본 무라타의 고용량 47μF MLCC 제품은 개당 가격이 기존 0.2위안 미만에서 0.65위안까지 급등
- 삼성전기 제품 역시 5월 이후 전 모델 가격이 상승했으며, 기존 100위안대였던 릴 단위 제품 가격은 400~500위안 수준까지 상승한 것으로 파악
- 태양유전, 풍화고과 등 주요 업체들도 전 제품군 가격 인상에 동참
- AI용 고용량 MLCC는 1개 생산에 필요한 소결 생산능력이 범용 저용량 제품 대비 수십 배에 달해, 고부가 제품 확대가 범용 제품 공급까지 압박
- 이에 따라 AI향 고부가 제품의 Capa 점유 확대와 범용 제품 공급 부족이 맞물리며 MLCC 전반의 수급 불균형이 심화
- 실수요 증가에 더해 가격 상승 기대감도 확산되며, TrendForce 조사에 따르면 일부 유통업체들은 선제적 재고 확보를 시작
- 공급업체들의 증설 속도는 수요 증가를 따라가지 못하고 있어, 2026년 하반기 구조적 공급 부족 가능성이 점차 확대 중
https://buly.kr/31VVBHw (CTEE)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. | 72 |
| 7 | ![[ 속보 ] 브로드컴과 함꼐 OpenAI 첫번째 AI 칩 할리피뇨 개발 성공. ChatGPT / Codex / API 등 OpenAI 전용 으로 나온 칩이라고](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} [ 속보 ] 브로드컴과 함꼐 OpenAI 첫번째 AI 칩 할리피뇨 개발 성공.
ChatGPT / Codex / API 등 OpenAI 전용 으로 나온 칩이라고 | 141 |
| 8 | 마이크론 실발하면서 per 낮아진 상태고 닉스 붙어서 가다가 닉스 실발하면 다시 닉스 Per 낮아지고 마이크론 따러가고 무한반복 ㄷㄷ | 186 |
| 9 | [SK증권 반도체 한동희]
메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/25)
삼성전자 6.4X
SK하이닉스 7.6X
* SK증권 추정치 기준
마이크론 8.3X
* Bloomberg consensus 기준
SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam | 112 |
| 10 | ![[SK증권 반도체 한동희] 안녕하세요, SK증권 한동희입니다. 글로벌 시가총액 상위 30개 기업 26, 27년 컨센서스 기준 영업이익, 영업이익률, P/E를 공유드립니다. 글로벌 메모리 재평가와 한국 메모리 할인률 해소의 동](data:image/jpeg;base64,/9j/4AAQSkZJRgABAQAAAQABAAD/2wBDACgcHiMeGSgjISMtKygwPGRBPDc3PHtYXUlkkYCZlo+AjIqgtObDoKrarYqMyP/L2u71////m8H////6/+b9//j/2wBDASstLTw1PHZBQXb4pYyl+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj4+Pj/wAARCAAXACgDASIAAhEBAxEB/8QAHwAAAQUBAQEBAQEAAAAAAAAAAAECAwQFBgcICQoL/8QAtRAAAgEDAwIEAwUFBAQAAAF9AQIDAAQRBRIhMUEGE1FhByJxFDKBkaEII0KxwRVS0fAkM2JyggkKFhcYGRolJicoKSo0NTY3ODk6Q0RFRkdISUpTVFVWV1hZWmNkZWZnaGlqc3R1dnd4eXqDhIWGh4iJipKTlJWWl5iZmqKjpKWmp6ipqrKztLW2t7i5usLDxMXGx8jJytLT1NXW19jZ2uHi4+Tl5ufo6erx8vP09fb3+Pn6/8QAHwEAAwEBAQEBAQEBAQAAAAAAAAECAwQFBgcICQoL/8QAtREAAgECBAQDBAcFBAQAAQJ3AAECAxEEBSExBhJBUQdhcRMiMoEIFEKRobHBCSMzUvAVYnLRChYkNOEl8RcYGRomJygpKjU2Nzg5OkNERUZHSElKU1RVVldYWVpjZGVmZ2hpanN0dXZ3eHl6goOEhYaHiImKkpOUlZaXmJmaoqOkpaanqKmqsrO0tba3uLm6wsPExcbHyMnK0tPU1dbX2Nna4uPk5ebn6Onq8vP09fb3+Pn6/9oADAMBAAIRAxEAPwDUI+bOT1pQDkfMaaSd340oJyOPWkgFy3HzH8qMn+8fypM8D6UZpgO5/vH8qKTJ9O9FACbfm696AvP50UUAG3gUbaKKAF2/zooooA//2Q==){kind=small} [SK증권 반도체 한동희]
안녕하세요, SK증권 한동희입니다.
글로벌 시가총액 상위 30개 기업 26, 27년 컨센서스 기준 영업이익, 영업이익률, P/E를 공유드립니다.
글로벌 메모리 재평가와 한국 메모리 할인률 해소의 동반 전망을 유지합니다.
업무에 도움되시길 바랍니다. | 86 |
| 11 | [SK증권 반도체 한동희]
안녕하세요, SK증권 한동희입니다.
AI가 파괴적 혁신이라면, 부의 이동은 필연적입니다.
과거 높은 멀티플은 Asset-light의 몫이었지만,
AI는 극단적인 Asset-heavy 산업입니다.
AI는 인프라 없이 작동, 확장되지 않습니다.
이를 감안하면, AI 시대의 핵심 질문은
‘누가 AI를 지속 생산, 확장 가능케 하는가’입니다.
‘병목’의 의미는 공급 부족이 아닙니다.
성장을 높이거나 제한하는 핵심 요소의 의미입니다.
AI 시대 메모리는 성능과 비용, 확장성을 동시 결정하는 직접 변수 중 하나입니다.
산업의 부는 병목을 따라 이동하며,
믿고 따라갈 지표는 과거 밸류에이션 체계가 아닌,
이익 창출력의 변화입니다.
EPS Duration, Quality의 구조적 제고는
P/E Valuation의 핵심 기반일 것입니다.
반도체 비중확대 의견을 유지합니다.
부의 이동: 병목 생산의 가치 (06/15)
AI가 파괴적 혁신이라면, 부의 이동은 필연적
과거 사이클: Asset-light에 높은 멀티플. Asset-heavy에 낮은 멀티플
AI는 인프라 없이 작동, 확장되지 않음. AI가 확장될수록 부족해지는건 물리적 생산능력
-> AI는 극단적인 Asset-heavy 산업
AI 시대의 핵심질문:
"누가 AI를 지속적으로 생산, 확장 가능하게 하는가"
과거 디지털 혁명의 핵심은 한계비용의 하락
S/W는 한 번 만들어지면, 거의 무한히 복제가능,
플랫폼은 사용자가 늘수록 네트워크 효과로 더 강화
AI는 추론마다 연산, 메모리, 전력 등 소비, DC 점유
AI 확장은 현실 세계 물리적 제약과 정면으로 충돌
산업의 부는 병목을 따라 이동
부는 AI 생산을 가능케 하는 병목 자산으로 재분배
메모리는 AI 성능과 비용, 확장성을 동시 결정
메모리는 고객 성장률을 가능케 하거나 제한하는 '병목'
장기공급계약의 진정한 의미: 상호인질구조
장기공급계약은 단순한 가격 계약이 아님
고객의 Shortage risk와 공급자의 CapEx risk를 함께 줄이는 제도적 장치
고객은 안정적 물량을 확보, 공급자는 Uncommitted capacity risk를 줄일 수 있음
-> 메모리 EPS Duration 연장, Earnings quality 제고의 동반은 메모리 재평가의 핵심 기반
-> P/E Valuation
시작도 안한 재평가 여정
따라가야 할 지표는 이익 창출력의 변화
재평가의 여정은 여전히 초입에 불과
TSMC가 높은 멀티플을 적용받는 이유는 고객의 미래를 가능하게 하는 플랫폼 제조업이기 때문
AI 시대에서의 메모리 역시 마찬가지
구조적으로 높아진 이익 창출력, 가시성, 이를 기반으로 한 주주환원 강화
-> 메모리 재평가, 한국 메모리 할인 해소의 동반 의미
12MF P/E 6.0X 수준의 삼성전자, SK하이닉스
-> AI 시대 병목 중 여전히 가장 저렴한 주식임을 의미
산업의 부가 이동하는 국면에서 따라가야 할 지표는
시클리컬 기반의 고착된 밸류에이션 체계가 아닌 이익 창출력의 변화
URL: https://buly.kr/GvpJ3hs
SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam | 46 |
| 12 | ※ SK하이닉스, 삼성전자 등 국내 대기업들이 반도체, AI데이터센터 투자와 함께 재생에너지 투자도 함께 진행하는 이유
SK하이닉스와 삼성전자를 비롯한 국내 대기업들의 대규모 반도체, AI데이터센터, 재생에너지 투자 계획에 대한 보도가 연이어 이어지고 있습니다.
삼성전자와 SK하이닉스는 모두 재생에너지가 풍부한 호남지역에 반도체 후공정 뿐 아니라 전공정까지 전체 반도체 팹(신규 반도체 클러스터)를 건설할 것으로 보입니다.
또한 AI 데이터센터 투자도 비수도권 지역에서 이뤄질 것으로 보여지는데, SK하이닉스는 이미 5GW 규모(5개 지역)의 데이터센터 투자를 하기로 하였으며, 삼성전자(충청지역), 네이버 등 대기업들도 대규모 AI데이터센터 투자를 발표할 것으로 예상되고 있습니다.
이들 국내 대기업들의 대규모 미래첨단산업 투자는 정부의 ‘5극3특 전략’과 맥을 같이하고 있는데, 반도체, AI데이터센터 외에도 영남지역의 피지컬 AI 투자 등 다양한 미래산업에 대한 투자발표가 있을 것으로 보여집니다.
이러한 산업들의 대규모 투자에 있어 반드시 선행해서 해결해야 하는 문제가 있는데, 바로 경쟁력 있는 전력입니다.
때문에 신재생에너지 투자도 이들 첨단산업투자와 함께 진행되는 구조입니다.
수도권의 경우 대규모 전력을 추가적으로 확보하기가 현실적으로 어렵습니다.
이를 위해 원전, LNG 발전소를 새로 건설한다 해도 발전소 건설의 물리적 시간 뿐 아니라, 송전망 건설 또한 여의치 않은 상황입니다.
예를 들어, 현재 용인 반도체 클러스터의 가장 큰 문제점이 송전선로 건설로 적기에 충분한 전력을 공급받기가 구조적으로 어렵습니다.
하지만, 지역에서 재생에너지(분산에너지)를 설치하고 이를 해당 지역에서 사용하게(지산지소)되면, 전력생산을 위한 건설기간(태양광은 1년 정도면 설치가 가능함)과 장거리 송전 문제를 해결할 수 있습니다.
더불어 지역발전도 함께 도모하여 수도권 부동산 문제, 인구문제 등의 장기적 해법이 될 수 있습니다.
이미 이를 위해 재생에너지를 통해 PPA가 가능하게 하는 ‘AI 데이터센터 특별법’을 지난 5월 국회 본회의를 통과하였습니다.
즉, 민간사업자(예를 들면 SK이터닉스 등)가 재생에너지에 투자하여 이를 통해 생산된 전기를 반도체, AI데이터센터 등에 직접 판매할 수 있게 됩니다.
이런 구조를 지니고 있기 때문에, SK 등 대기업들은 반도체, AI데이터센터와 함께 재생에너지 투자도 함께 진행하고자 하는 이유입니다.
● SK, 광주-전남 반도체 단지에 신재생 투자도 검토 (동아일보, 2026. 06. 25)
SK그룹이 광주/전남 반도체 클러스터 조성에 맞춰 반도체와, 신재생에너지, AI 데이터센터를 한데 묶는 ‘Full-Stack’으로 광주, 전남 지역에 투자하는 방안을 검토하고 있음.
광주 전남에서 만든 전기로 반도체를 생산한 뒤 이를 지역 AI 데이터센터에 활용한다는 구상임.
SK그룹은 전력 공급을 위해 태양광, 풍력, ESS를 아우르는 신재생에너지 투자도 검토하고 있음.
삼성전자도 광주 반도체 생산기지 신설과 충청권 투자를 검토하고 있음.
https://v.daum.net/v/20260625043805282 | 116 |
| 13 | HBM ASP 65% 상승 기준
27E OP 532조원
100-150% 올라야 정상
보수적인 추정치 | 218 |
| 14 | 삼성전자: 두렵지 않다
[대신증권 반도체/류형근]
최근 주가 변동성이 심화되며, 많은 피로감이 있으실 것이라 생각합니다.
메모리반도체 주가 고점 논란은 시기상조입니다. 흔들릴 시점이 아니라는 판단입니다.
■ 견고해지는 이익의 성벽
- 2Q26 실적은 성과급 충당금 인식 영향 (DS 사업부문: 10조 후반 추정)으로 컨센서스를 하회할 것으로 전망합니다 (영업이익 전망: 대신증권 82조원, 컨센서스 86.8조원).
- 다만, 이는 단발성 이슈에 불과합니다. AI 시장 선점을 위한 고객 전반의 설비투자 상향과 제한적 생산 증가 속, 반도체 수급 괴리율은 지속 확대되고 있으며, 그 과정에서 메모리반도체 가격 상승의 기울기는 보다 날카로워질 것으로 전망합니다.
- 2027년에는 공격적 판가 정상화 노력 속 2H23-1H25에 경험했던 HBM 주도 DRAM ASP 성장이 재현될 수 있는 환경 (2027년 HBM ASP: 전년대비 65% 상승 전망)이기도 합니다.
- 이를 반영하여, 2027년 영업이익 전망치를 추가 상향 (기존: 503조원, 신규: 532조원).
■ 자사주 매입과 주주환원 정책의 강화
- 임직원 성과급 지급 목적의 자사주 매입 재개와 주주환원 정책의 강화 (특별배당, 자사주 매입/소각 등) 등을 기대합니다.
- 연내 창출될 FCF가 300조원 이상 (M&A 차감 전)일 것으로 예상되는 만큼, 충분한 주주환원 외에도 DX 사업부문의 미래 성장동력 확보를 위한 공격적 M&A 또한 추진 가능한 환경입니다.
■ 베일에 가려진 기회
- 기술 경쟁력 회복 및 Upcycle 구간에서는 반도체 사업부문의 시너지 효과에도 주목할 필요가 있습니다.
- 삼성전자의 주가가 가장 빛나는 구간은 종합 반도체 기업으로의 가치가 부각될 때입니다. 해당 가치가 부각되기 위해선 파운드리에서의 추가 수주가 필요합니다.
- 당사의 경우, 해당 가능성에 있어 긍정적으로 보고 있습니다. 제반 여건 (최선단공정 수율 안정화, 고객 수요 증가율을 하회하는 파운드리 업계의 Capa 증가율 등)은 Upcycle에서의 시너지 효과를 내기에 최적화된 국면에 위치해 있습니다.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설 | 113 |
| 15 | '사상 최대 제작비' GTA 6, 예약 판매 시작…11월 19일 출시
락스타게임즈는 25일 'GTA 6' 사전 주문 페이지를 열고 게임이 오는 11월 19일 플레이스테이션5·엑스박스 시리즈 X|S 플랫폼으로 발매
가격은 일반 에디션 8만9천800원, 얼티밋 에디션 11만2천800원으로 책정
https://naver.me/FoXnrLPt
오 89,800원이네요 | 119 |
| 16 | (아래) 비트코인 6만달러선 붕괴…한때 21개월來 최저
가상자산 대장주인 비트코인이 6만달러 선 아래로 후퇴했다. Fed의 매파적 기조 전망에 비트코인과 금과 같은 자산의 매력도가 떨어지고 있다는 분석이다.
주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)는 13개월 만에 최고치 수준까지 높아졌다.
가상자산 전문 리서치 회사인 10X의 마르쿠스 틸렌은 "달러 강세는 역사적으로 비트코인에 역풍으로 작용해 왔다"면서 "시장은 이제 연준의 다음 행보가 금리 인하가 아니라 금리 인상이 될 가능성까지 논의하고 있으며, 이는 달러를 지지하고 위험자산에는 부담을 주고 있다"고 설명했다.
투자자의 자금이 비트코인에서 인공지능(AI) 쪽으로 이동하고 있다는 평가도 나온다.
도이체방크의 리서치 애널리스트인 마리온 라부레는 "그리고 점점 더 많은 투자자가 비트코인과 AI 투자를 서로 비교하고 있다"면서 "이들이 시장에서 빠져나가거나 다른 자산으로 이동하면 과거 개인투자자 중심 사이클보다 하락 속도가 더 빠르고 기계적으로 나타난다"고 설명했다.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421717
**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다. | 162 |
| 17 | (아래) 금 현물, 7개월 만에 4천달러선 붕괴…연준 금리 인상 가능성
금 현물이 4,000달러 선 밑으로 내려온 것은 지난해 11월 이후 처음이다.
금 현물은 지난 1월 5,602달러를 고점으로 지속적으로 내림세를 타기 시작했다. 고점 대비로는 30% 가까이 빠진 셈이다.
금은 이자를 지급하지 않는 상품으로 저금리에 더욱 선호되는 경향이 있다.
또 금은 달러로 거래되는 만큼, 달러가 강세를 보일수록 달러를 제외한 주요 통화를 보유한 투자자는 금 가격을 상대적으로 비싸게 느끼게 된다. 이는 수요가 줄어드는 요인이다.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4421707
**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다. | 191 |
| 18 | 이걸 진짜 하네 ㅋㅋㅋ | 351 |
| 19 |  기자曰 "혹시 단체로 식중독이라도 걸렸나?" | 261 |
| 20 | https://youtube.com/shorts/SLj62K3_RUI?si=Zr_1bC3l4O3eRa25 | 372 |
