개똥같은춘식이

📊 그 이유는 레버리지 | 헤지펀드가 자꾸 청산되는 이유 ▶️ 헤지펀드 억만장자 빌 애크먼은 11월 3일 중간선거 당일 아침 CNBC 인터뷰에서 미국 증시에 거품은 없다고 판단했지만, 동시에 시장이 망가진 것 같다고 언급하는 흐름 ▶️ 진행자가 엘리엇의 투자자 서한을 다룬 WSJ 기사(지금이 대공황 직전 1920년대와 비슷하다는 내용)를 꺼내자, 애크먼은 이익 전망은 올랐고 멀티플은 오히려 낮다며 주가 수준이 아니라 그 가격을 만드는 방식이 문제라는 입장 ▶️ JP모건 제이미 다이먼은 8월 CNBC 인터뷰에서 JP모건이 주요 프라임 브로커였던 한 AI 헤지펀드의 붕괴와 관련해, 시스템 위기는 아니지만 마진 부채가 사상 최고 수준이라 누군가 시장을 빠르게 흔들 가능성이 높아졌다고 지적한 상황 ▶️ 화자는 높은 레버리지가 가격 하락 시 포지션을 한꺼번에 정리해야 하는 압력으로 바뀌지만, 이 압력이 모든 참여자에게 똑같이 작용하지는 않는다고 해석 ▶️ 시타델 증권 스콧 루브너는 10월 20일 블룸버그 인터뷰에서 이번 하락은 전면 투매가 아닌 순환매였고, 미국 주식시장에서 헤지펀드 비중은 약 2%, 가계 비중은 53%라며 헤지펀드가 시장 전체를 좌우하지는 않는다는 시각을 제시했으나, 규칙대로 파는 쪽과 계속 사는 쪽이 공존하는 구조에서 변동성은 커질 수 있다는 판단 ▶️ 11월 5일 블룸버그에 나온 한 크레딧 투자자는 올가을 초 몇 주 사이 헤지펀드 투매로 포지션이 대거 정리됐다고 말하면서도, 오히려 쏠림이 해소돼 AI 섹터가 기술적으로 한결 깨끗해졌다는 안도의 맥락으로 평가 ▶️ 애크먼은 시스템 내 레버리지와 단기 매매가 대규모 급등락을 일으켜 투자자 신뢰를 떨어뜨린다고 주장했고, 대공황 이전처럼 95%까지 빌려 주식에 투자할 수 있던 규제 부재의 1920년대에 비유하며 시장이 가격이 아니라 구조 때문에 위험해졌다는 결론 ▶️ 퍼싱스퀘어는 이런 변동성을 기회로 활용해 SaaS 종말론 우려 때 마이크로소프트를, 대통령 발표 직후 아마존을, 빅테크 캐펙스 발표 이후 구글을 매수했다는 설명으로, 거품이 아니라는 말과 시장이 망가졌다는 말은 모순이 아니라는 영상의 정리 🔗 https://youtu.be/6SqE1s_mIh4?si=ngwuUa1VUlDxi9CM