nuclear tooth 🚀

>>인텔 CEO 립부 탄: TSMC 추격하려면 수년간 투자 필요… “중국과 기술 격차 크지 않다” •인텔 CEO 립부 탄은 대규모 구조조정이 약 80% 완료됐지만, 파운드리 사업을 재건하고 TSMC를 따라잡으려면 수년간의 투자가 필요하다고 밝혔음. 2025년 3월 취임 이후 고위 임원을 교체하고 전 SK하이닉스 CEO 이석희 등을 영입해 조직 및 운영 개편을 추진 •인텔은 18A 공정에 RibbonFET 트랜지스터와 PowerVia 후면 전력 공급 기술을 적용하고, Panther Lake 프로세서와 미국 애리조나주 Fab 52를 통해 공정 및 생산능력 확대를 추진하고 있음. 인텔 18A와 TSMC 2나노는 모두 2025년 양산 단계에 진입했지만, 공정 명칭과 양산 시점만으로 실제 성능과 집적도, 양산 능력의 격차가 사라졌다고 판단하기는 어려움. •TSMC는 올해 3분기 매출에서 3나노와 5나노 공정이 각각 33%, 28%를 차지했으며, 7나노 이하 첨단 공정 비중은 79%에 달했음. TSMC는 A16을 올해 하반기, A14를 2028년 양산할 계획임. 인텔은 18A-P·18A-PT와 14A 공정을 개발하고 EMIB·Foveros 첨단 패키징을 활용해 AI 고속 연산 고객 확보를 추진중 •립부 탄은 중국의 반도체 기술이 미국과의 격차를 상당 부분 좁혔다고 평가했음. 미국과 중국 기업의 경쟁력은 각각 장단점이 있으며, 소비자와 기업 고객의 수요 충족 여부와 지정학적 제약이 핵심 변수라고 설명했음. 인텔의 향후 경쟁력은 첨단 공정을 계획대로 구현하고 이를 외부 고객의 양산 주문으로 연결할 수 있는지에 달려 있음 >https://money.udn.com/money/story/5612/9824838?from=ednappsharing

[키움 글로벌 ETF 김진영] 🌏글로벌 ETF Daily (10/20) (10/19 종가기준) (Daily Return) 📈 주요 ETF 수익률 (전일대비) *시장 대표 ETF QQQ 1.21% SPY 0.42% DIA -0.03% IWM 0.31% *미국 상승 업종 XLY (경기 소비재) 1.78% XLK (기술) 1.36% XLB (원자재) 0.06% *미국 하락 업종 XLU (유틸리티) -2.01% XLRE (부동산) -1.16% XLF (금융) -0.83% XLE (에너지) -0.64% 🔥 주목할 만한 ETF 움직임 *1M Highs GXPD 2.80% (美 경기소비재) TRUD 2.61% (美 경기소비재) RTH 0.87% (美 소매업) FMF 0.66% (자산배분) *1M Lows CRDX -6.04% (ADA 2x) GAVA -4.83% (AVAX 현물+스테이킹) CLNK -4.08% (LINK 현물) STLU -4.05% (XLM 2x) (Daily News) ▶Schwab Asset Management to Launch The Schwab International Bond ETF -Schwab Asset Management, 19일(현지시간) 국제 투자등급 채권 ETF 'Schwab International Bond ETF(SCIN)' 출시 -선진국·신흥국 달러 외 표시 투자등급 채권에 투자하고, 선도·선물계약을 활용해 달러 환헤지 적용 -총보수는 0.06%로 40개국 이상의 국채·회사채·유동화증권 등에 분산 투자하며, 주요 비중 국가는 프랑스·독일·일본·영국·이탈리아 등 https://buly.kr/HHfZ3zh ▶Ruane Cunniff Launches Sequoia ETF, Carrying Its 56-Year Investment Legacy Into a Modern, Tax-Efficient Vehicle -Ruane Cunniff, 19일(현지시간) 기존 Sequoia Fund와 과세 대상 별도 운용 계좌 대부분을 통합한 약 66억 달러 규모 'Sequoia ETF(SEQ)' 출시 -ETF 전환 후에도 장기 보유·집중 투자 철학을 유지하며, 경쟁우위와 경영진·경제성이 우수하다고 판단한 22개 기업에 투자 -1970년 설정 이후 2026년 9월 말까지 Sequoia Fund의 보수 차감 후 연환산 수익률은 13.3%로, S&P 500의 11.6%를 상회 https://buly.kr/3jBDXAs ▶Calamos Extends Autocallable Leadership through CAYN—World’s First Indexed Least-Of Autocallable Income ETF -Calamos, 26일(현지시간) SPY·QQQ·IWM 중 최저성과 자산에 인컴과 원금 상환을 연동한 ETF 'Calamos Least-Of Autocallable Income ETF(CAYN)' 출시 예정 -만기 3년·하락 기준 30%인 합성 오토콜러블 채권 최소 52개를 주간 분산 편입하고, 미지급 쿠폰을 누적하는 메모리 기능 적용 -MerQube 지수를 스왑으로 추종하며 Citibank를 주요 거래상대방으로 활용할 예정. 세금 효율성과 쿠폰 지급 안정성, 원금 보전 가능성 제고를 목표 https://buly.kr/1GMbnkx

[키움 글로벌 ETF 김진영] 🌏글로벌 ETF Daily (10/20) (10/19 종가기준) (Daily Return) 📈 주요 ETF 수익률 (전일대비) *시장 대표 ETF QQQ 1.21% SPY 0.42% DIA -0.03% IWM 0.31% *미국 상승 업종 XLY (경기 소비재) 1.78% XLK (기술) 1.36% XLB (원자재) 0.06% *미국 하락 업종 XLU (유틸리티) -2.01% XLRE (부동산) -1.16% XLF (금융) -0.83% XLE (에너지) -0.64% 🔥 주목할 만한 ETF 움직임 *1M Highs GXPD 2.80% (美 경기소비재) TRUD 2.61% (美 경기소비재) RTH 0.87% (美 소매업) FMF 0.66% (자산배분) *1M Lows CRDX -6.04% (ADA 2x) GAVA -4.83% (AVAX 현물+스테이킹) CLNK -4.08% (LINK 현물) STLU -4.05% (XLM 2x) (Daily News) ▶Schwab Asset Management to Launch The Schwab International Bond ETF -Schwab Asset Management, 19일(현지시간) 국제 투자등급 채권 ETF 'Schwab International Bond ETF(SCIN)' 출시 -선진국·신흥국 달러 외 표시 투자등급 채권에 투자하고, 선도·선물계약을 활용해 달러 환헤지 적용 -총보수는 0.06%로 40개국 이상의 국채·회사채·유동화증권 등에 분산 투자하며, 주요 비중 국가는 프랑스·독일·일본·영국·이탈리아 등 https://buly.kr/HHfZ3zh ▶Ruane Cunniff Launches Sequoia ETF, Carrying Its 56-Year Investment Legacy Into a Modern, Tax-Efficient Vehicle -Ruane Cunniff, 19일(현지시간) 기존 Sequoia Fund와 과세 대상 별도 운용 계좌 대부분을 통합한 약 66억 달러 규모 'Sequoia ETF(SEQ)' 출시 -ETF 전환 후에도 장기 보유·집중 투자 철학을 유지하며, 경쟁우위와 경영진·경제성이 우수하다고 판단한 22개 기업에 투자 -1970년 설정 이후 2026년 9월 말까지 Sequoia Fund의 보수 차감 후 연환산 수익률은 13.3%로, S&P 500의 11.6%를 상회 https://buly.kr/3jBDXAs ▶Calamos Extends Autocallable Leadership through CAYN—World’s First Indexed Least-Of Autocallable Income ETF -Calamos, 26일(현지시간) SPY·QQQ·IWM 중 최저성과 자산에 인컴과 원금 상환을 연동한 ETF 'Calamos Least-Of Autocallable Income ETF(CAYN)' 출시 예정 -만기 3년·하락 기준 30%인 합성 오토콜러블 채권 최소 52개를 주간 분산 편입하고, 미지급 쿠폰을 누적하는 메모리 기능 적용 -MerQube 지수를 스왑으로 추종하며 Citibank를 주요 거래상대방으로 활용할 예정. 세금 효율성과 쿠폰 지급 안정성, 원금 보전 가능성 제고를 목표 https://buly.kr/1GMbnkx

[한국투자증권 염동찬] 계량분석 이슈 ■ ETF가 바꾸는 수급 시장: ETF의 파도는 무엇을 띄우고 무엇을 삼키나 - ETF의 성장으로 한국 상장 ETF의 2026년 거래대금은 한국 상장 기업 거래대금의 50% 수준까지 상승 - 한국 상장 기업 중 국내 ETF가 보유하고 있는 비중은 3%에 불과하지만, 종목별로는 20%가 넘는 기업도 존재 - ETF는 매일 포트폴리오를 공개해야하기 때문에, 해당 데이터를 합산하면 종목별 포지션과 어떤 기업을 매수/매도하는지 확인 가능 - ETF 보유 비중이 높은 기업과 ETF의 매수 수요가 발생하는 기업들을 추적하는 전략에 대해 정리 - 선행 연구에서 ETF 보유 비중이 높은 기업은 1) 실적 등 이슈에 좀 더 민감하게 반응하고, 2)전체 변동에서 개별 이슈로 인한 변동은 감소하고 시장이나 업종의 영향은 증가한다고 설명 - 실적 시즌 주가 흐름을 살펴보면, ETF 보유 비중이 높은 기업은 호재에는 둔감하게 반응하고 악재에는 좀 더 민감하게 반응하는 경향이 있음 - ETF 보유 비중이 높은 기업은 어닝 시즌에 좀 더 주의가 필요하다는 의미 - 현재 한국 시가총액 상위 10개 ETF 중 반도체 ETF가 3개를 차지하고 있는데, 종목별로 보면 전공장 장비 업체 ETF 비중이 높고 후공정 밸류체인은 상대적으로 낮아서 좀 더 유리한 상황 - ETF 설정으로 매수하는 기업의 경우, 60일 평균 거래대금의 5%~10%의 매수 수요가 발생한 기업은 사후적으로 매수를 확인해도 추격 매수가 의미있었음 - 절대적인 금액보다는, 거래대금을 기준으로 매수 충격을 줄 수 잇는 기업들 긍정적   자료링크: https://bit.ly/4i2G50s 텔레그램 채널: https://t.me/+TLTE8EU3QIsyMzM1  

솔리다임 '중복상장' 못박은 금융당국…美 IPO에 제동 걸리나 - 금융위·금감원 판단 일치…SK하이닉스에 우려 전달 가능성 - 국내 증권신고 대상 여부 유권해석 관건…주주보호 압박 커질 듯 금융당국 수장이 공개적으로 규제 저촉 가능성을 언급한 만큼 SK하이닉스에 대한 주주보호 조치 요구가 본격화할 수 있다는 관측이 나온다. 다만, 미국 증시에 상장하는 해외 법인을 국내 금융당국이 직접 심사하거나 상장을 불허할 권한은 제한적이어서 금융위원회의 유권해석과 국내 모회사에 대한 감독 권한 행사가 향후 핵심 쟁점으로 떠오를 것으로 보인다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4440033

[키움 미국전략/주식 김승혁] 🌏US Daily (10/20) (10/19 종가기준) - 주요 지수 수익률 S&P500 7,690.73 / 0.41% NASDAQ 종합 26,430.89 / 1.11% 다우산업 51,966.03 / -0.07% 러셀2000 2,728.30 / 0.25% 필라델피아 반도체 11,316.34 / 1.61% - 섹터별 수익률 High 3: 유통 (3.51%), 자동차 및 부품 (3.14%), 반도체 및 장비 (1.66%) Low 3: 유틸리티 (-1.97%), 은행 (-1.70%), 부동산 (-1.15%) - 세부 업종별 수익률 유통 3.51% 자동차 및 부품 3.14% 반도체 및 장비 1.66% 소프트웨어 1.27% 호텔/레저 0.46% 엔터/미디어 0.41% 하드웨어 0.38% 헬스케어 0.25% 식료품 0.08% 소재 0.08% 금융 -0.41% 자본재 -0.62% 에너지 -0.64% 보험 -0.64% 음식료 및 담배 -0.69% 상업 및 전문서비스 -0.70% 운송 -0.74% 가정용품 -0.79% 내구소비재/의류 -0.82% 제약 -1.04% 통신 -1.15% 부동산 -1.15% 은행 -1.70% - 종목별 수익률 High 3: WDC (6.09%), SNDK (5.53%), DDOG (5.36%) Low 3: MOS (-4.78%), NRG (-4.21%), AMP (-4.07%) - 팩터별 수익률 Momentum 0.76% Growth 0.88% Quality 0.32% High Dividend -0.93% Low Votality -1.08% Enhanced value -0.84% Value -0.16% High Beta 0.89% - 주요 뉴스 ▶️ Trump's approval falls to record low of 31% as midterms near, Reuters/Ipsos poll finds https://www.reuters.com/world/us/trump-approval-falls-record-low-31-midterms-near-reutersipsos-poll-finds-2026-10-19/ ▶️ US deficits stay high and borrowing costs climb, hitting voters ahead of midterms https://www.reuters.com/legal/government/under-trump-deficits-remain-high-while-borrowing-costs-escalate-2026-10-19/ ▶️ Oil slips as Trump's sanction waiver may lead to more Russian fuel supplies https://www.reuters.com/technology/nscale-anthropic-talks-45-billion-cloud-computing-deal-bloomberg-news-reports-2026-10-19/ ▶️ Fed sees AI boom adding to inflation headache, but others may pay for the medicine https://www.reuters.com/markets/wealth/fed-sees-ai-boom-adding-inflation-headache-others-may-pay-medicine-2026-10-19/ ▶️ 3M expands Amazon data center partnership, shares gain https://www.reuters.com/business/retail-consumer/3m-expands-amazon-data-center-partnership-shares-gain-2026-10-19/ ▶️ Germany's Merz urges AI investment ahead of Nvidia deal https://www.reuters.com/business/finance/germany-sees-up-46-trillion-investment-potential-by-2035-2026-10-19/ ▶️ Top hyperscalers likely to have more AI-linked debt than now known, S&P Global warns https://www.reuters.com/business/top-hyperscalers-likely-have-more-ai-linked-debt-than-now-known-sp-global-warns-2026-10-19/ ▶️ US homebuilder sentiment tumbles to near 14-1/2-year low in October https://www.reuters.com/business/us-homebuilder-sentiment-tumbles-near-14-12-year-low-october-2026-10-19/

📮[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] 삼성전기(009150): 패키지기판 수주 공시 코멘트: 공급자 우위 시장의 확산 ▶ BT 계열 메모리 기판, 공급자 우위 전환 및 추가 판가 상승 본격화 - 삼성전기(009150)가 전일(10/19) 3,605억원 규모의 패키지기판 공급계약을 공시 - 계약 상대방은 북미 메모리 업체로 파악되며, 공급 물량의 대부분은 BGA 기판으로 구성되고 일부 SSD향 ABF 기판도 포함된 것으로 파악 - 당사가 주목하는 금번 공급계약의 시사점은 크게 세 가지 * 1) 기존 선수금 계약에 포함되지 않은 고객사들을 대상으로도 개별 공급계약을 통한 ASP 인상이 본격화 - 동사는 대규모 증설 과정에서 주요 고객사들과 선수금 계약을 체결하며 중장기 공급 물량을 확보한 바 있음 - 금번 계약은 기존 선수금 계약 외 고객사로도 가격 협상력 강화 흐름이 확산되고 있다는 점에서 긍정적 - 특히 이를 시작으로 여타 중소형 고객사들과의 추가 공급계약 및 가격 인상 협상도 구체화될 가능성이 높다고 판단 * 2) BT 계열 기판에서도 처음으로 공급계약이 공시되며 공급자 우위 시장으로의 전환이 확인 - 메모리 업황의 구조적인 업사이클로 수요가 빠르게 확대되는 반면, 주요 업체들의 보수적인 증설 기조로 수급 불균형이 심화되고 있기 때문 - 특히 BGA 기판의 계약 규모를 약 3,000억원으로 가정할 경우, 이는 2025년 삼성전기 BGA 매출액의 약 26%에 해당하는 규모 - 단일 고객사와의 계약만으로 연간 매출액의 상당 부분에 해당하는 물량이 확보되었다는 점에서 고객사들의 안정적인 BT기판 물량 확보 필요성이 높아지고 있음을 시사 * 3) 시장의 우려와 달리 BT 계열 기판에서도 추가적인 판가 인상 여력이 확대되고 있는 것으로 판단 - 특히 동사의 BT 계열 기판은 추가적인 대규모 증설 없이 제한적인 생산능력을 유지하고 있는 만큼, 타이트한 수급 환경이 지속될수록 ASP 상승을 통한 수익성 개선 여력은 더욱 확대될 것으로 기대 ▶ 국내 메모리 기판 업체로의 수혜 확산 예상 - 보다 넓은 관점에서 금번 삼성전기의 공급계약은 메모리 고객사들의 안정적인 기판 물량 확보 필요성이 높아지고 있음을 시사하며, 메모리향 매출 비중이 높은 국내 패키지기판 업체들에게도 긍정적인 신호라고 판단 - 실제로 대덕전자, 심텍, 코리아써키트 등 국내 주요 메모리향 패키지기판 업체들 역시 4Q26~1Q27 추가적인 판가 인상을 논의 중인 것으로 파악되며, 이에 따른 실적 추정치의 추가 상향 여력도 확대될 전망 - 특히 국내 주요 업체들은 글로벌 Peer들과 달리 BT 계열 기판의 증설을 추진하고 있는 만큼, ASP 상승과 출하량 증가가 맞물리며 실적 성장세가 한층 가속화될 것으로 기대 https://buly.kr/HHfZ41A (링크) *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[상상인증권 조선/방산/운송 이서연] 현대로템 (064350) 투자의견: BUY(유지) 목표주가: 170,000원(유지) 3Q26 Review: 신규 수주를 고대하며 ▶️3Q26 매출액 1조 6,207억원, 영업이익 2,471억원, 컨센서스 하회 기록 - 폴란드 EC2 물량의 조기 인도로 기대했던 예비비 충당급 환입 규모가 예상 대비 크지 않아 발생한 간극 - 3Q에 인도된 물량은 EC2 초도물량 총 14대로 파악, 기존 예상 대비해서는 적은 규모이나 연간 예상 인도량 58대는 무난히 달성 예상 - 한편, 이번 조기 인도 효과로 AD&RH 부문 OPM은 qoq +3.6%p 개선된 28.1%를 기록하며 수익성 개선 ▶️항후 성장 지속가능성의 핵심은 수출 가시화 여부 - 동사의 2027년 방산 실적은 폴란드 EC2 및 국내 양산사업이 주가 될 예정, 여기에 K2 수출 파이프라인에서의 유의미한 수주가 가시화될 경우 중장기 성장 지속 가능 - 동사는 폴란드 EC3 후속계약 체결을 추진 중이며, 페루 역시 2027년 상반기를 타겟으로 수출 협의 진행 중 - 정치적 불확실성으로 지연되어왔던 이라크, 루마니아의 경우 각각 국방부장관 선임 및 신임 총리 선임 예정으로 향후 수주 논의 진전 기대 ▶️투자의견 BUY, 목표주가 17만원 유지 - 동사는 당일 실적 발표와 함께 현대위아 특수사업부문 인수를 공시 - 이번 인수를 통해 K2 전차의 주요 부품인 포신의 수직계열화를 통한 원가 경쟁력 강화 및 수출 경쟁력 확보가 가능할 전망 - 동사의 기업 가치 확장이 지속되는 가운데 수주 모멘텀 발현 여부에 따라 본격 주가 턴어라운드가 가능하다는 판단 보고서: https://buly.kr/6terBzm 컴플라이언스 승인을 득함

[키움 미국전략/주식 김승혁] 🌏US Daily (10/20) (10/19 종가기준) - 주요 지수 수익률 S&P500 7,690.73 / 0.41% NASDAQ 종합 26,430.89 / 1.11% 다우산업 51,966.03 / -0.07% 러셀2000 2,728.30 / 0.25% 필라델피아 반도체 11,316.34 / 1.61% - 섹터별 수익률 High 3: 유통 (3.51%), 자동차 및 부품 (3.14%), 반도체 및 장비 (1.66%) Low 3: 유틸리티 (-1.97%), 은행 (-1.70%), 부동산 (-1.15%) - 세부 업종별 수익률 유통 3.51% 자동차 및 부품 3.14% 반도체 및 장비 1.66% 소프트웨어 1.27% 호텔/레저 0.46% 엔터/미디어 0.41% 하드웨어 0.38% 헬스케어 0.25% 식료품 0.08% 소재 0.08% 금융 -0.41% 자본재 -0.62% 에너지 -0.64% 보험 -0.64% 음식료 및 담배 -0.69% 상업 및 전문서비스 -0.70% 운송 -0.74% 가정용품 -0.79% 내구소비재/의류 -0.82% 제약 -1.04% 통신 -1.15% 부동산 -1.15% 은행 -1.70% - 종목별 수익률 High 3: WDC (6.09%), SNDK (5.53%), DDOG (5.36%) Low 3: MOS (-4.78%), NRG (-4.21%), AMP (-4.07%) - 팩터별 수익률 Momentum 0.76% Growth 0.88% Quality 0.32% High Dividend -0.93% Low Votality -1.08% Enhanced value -0.84% Value -0.16% High Beta 0.89% - 주요 뉴스 ▶️ Trump's approval falls to record low of 31% as midterms near, Reuters/Ipsos poll finds https://www.reuters.com/world/us/trump-approval-falls-record-low-31-midterms-near-reutersipsos-poll-finds-2026-10-19/ ▶️ US deficits stay high and borrowing costs climb, hitting voters ahead of midterms https://www.reuters.com/legal/government/under-trump-deficits-remain-high-while-borrowing-costs-escalate-2026-10-19/ ▶️ Oil slips as Trump's sanction waiver may lead to more Russian fuel supplies https://www.reuters.com/technology/nscale-anthropic-talks-45-billion-cloud-computing-deal-bloomberg-news-reports-2026-10-19/ ▶️ Fed sees AI boom adding to inflation headache, but others may pay for the medicine https://www.reuters.com/markets/wealth/fed-sees-ai-boom-adding-inflation-headache-others-may-pay-medicine-2026-10-19/ ▶️ 3M expands Amazon data center partnership, shares gain https://www.reuters.com/business/retail-consumer/3m-expands-amazon-data-center-partnership-shares-gain-2026-10-19/ ▶️ Germany's Merz urges AI investment ahead of Nvidia deal https://www.reuters.com/business/finance/germany-sees-up-46-trillion-investment-potential-by-2035-2026-10-19/ ▶️ Top hyperscalers likely to have more AI-linked debt than now known, S&P Global warns https://www.reuters.com/business/top-hyperscalers-likely-have-more-ai-linked-debt-than-now-known-sp-global-warns-2026-10-19/ ▶️ US homebuilder sentiment tumbles to near 14-1/2-year low in October https://www.reuters.com/business/us-homebuilder-sentiment-tumbles-near-14-12-year-low-october-2026-10-19/

[현대차증권 전기전자/디스플레이 김종배] 덕산하이메탈 BUY/TP 18,000원(유지/상향) MSB과 함께 성장을 주도할 Paste와 CSB ■ 투자포인트 및 결론 - Advanced Packaging의 가동률이 지속 상승하고 있는 만큼, SB에 대한 수요 역시 지속 강세를 보이고 있으며 이에 따라 외형 역시 빠르게 성장하고 있음. 다만, 이익 체력에 있어 핵심 소재는 MSB에 집중되어 있는 상황. 이러한 가운데 연말부터 Paste와 CSB의 이익 기여도는 빠르게 증가할 것으로 예상되고, 이로 인해 동사의 이익 체력은 더욱 확대될 것. 27F 별도 이익 추정치 7.9% 상향에 따른 투자의견 BUY, 목표주가는 18,000원 상향 제시 ■ 주요이슈 및 실적전망 - 3Q26 별도 기준 매출액은 627억원(YoY +82.9%), 영업이익은 81억원(YoY +81.1%, OPM 12.9%)을 전망. 원가 연동제 비중 확대에도 불구하고 분기 중 환율 급락과 더불어 매출 래깅 효과가 3분기 SB의 수익성에 단기적으로 영향을 줄 것으로 보임. 이에 더해, 가전 수요 정체로 인해 Type 4, 5 중심의 Paste 수요 부진이 이익에 영향을 미쳤을 것. 다만, 가공비 비중이 높은 MSB는 여전히 안정적인 수익성을 기록하며 이익 체력을 확대하는 주요 소재로서 역할 지속 중 - 현 시점에서 추가적으로 기대할 점은 MSB 외에도 CSB 및 Paste의 영역 확장임. CSB의 경우 Mobile 외 AI향으로 지속 확대되고 있으며, 그 중 일부는 SB에서 CSB로의 전환까지 검토되고 있음. CSB 전환이 이뤄지면 MSB와 함께 고수익성 포트폴리오의 비중이 확대될 것. 현재는 AP 중심의 적용이 중심이지만 향후 응용처의 확대에 주목할 필요가 있음. 이에 더해 Paste 역시 현재 Type 4, 5 중심의 Low-end 중심에서 Type 6, 7의 반도체 수요가 발생하고 있음. 만약, Type 6, 7 Paste 공급이 시작된다면, 수익성 개선과 더불어 기존의 수익성을 훼손하는 수준에서 MSB, CSB와 함께 이익 Level을 끌어올릴 핵심 소재의 역할을 할 것. Type 6, 7 Paste는 4분기부터 일부 공급 시작되며 내년부터 본격적으로 M/S가 확대될 것으로 전망 - MSB는 FC-BGA 전방 업황에 맞물려 성장세를 지속적으로 보일 것. 특히 고객사의 증설이 완료되는 27년 말부터 시작하여 물량이 급증하는 것은 28년부터일 것으로 예상. 다만, 기존 주요 거래선 외에도 FC-BGA 및 AI 가속기향 고객사의 물량 수요가 추가적으로 반영되는 것을 감안하였을 때, 단기 실적에서도 추가적인 Upside를 반영할 수 있음 ■ 주가전망 및 Valuation - SOTP Valuation을 적용하여 목표주가는 18,000원으로 산출(목표주가 산출 논리는 3p 참고) *URL: https://buly.kr/9iIyt2v **동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

• 대만 달러 환율이 32.5대만달러 선을 위협받자, 대만 중앙은행은 이례적인 구두개입과 장 후반 시장 개입을 단행해 종가를 32.445대만달러(-0.33%)로 방어 • 글로벌 기술주 조정 여파와 외국인 대규모 자금 이탈이 주요 원인으로 외국인 자금은 연초 이후 61.6% 급등한 대만 증시의 차익 실현 및 자산 배분 비중 조절로 일주일간 약 180억 달러 순유출. • 대만 중앙은행은 대만 증시 낙폭(-5.4%)이 미 증시 대비 제한적이었고, 미국 재무부와의 공동성명에 따라 자금 유출에 대응할 충분한 환율 개입 여력이 있음을 피력하며 추가 투기적 약세 기대를 사전 차단 • 시중은행 외환 담당자들은 중앙은행이 주식·외환시장이 급등락하는 시점에 선제적으로 성명을 발표한 것이 시장 심리를 안정시키는 효과가 있다고 분석 https://money.udn.com/money/story/5616/9824929?from=edn_maintab_index&dark_mode=1

(2) - 엔스케일 최대 고객 중 하나인 앤트로픽은 데이터센터 업계 전반에서 핵심 고객으로 떠올랐음. - 앤트로픽이 체결한 계약으로는 플루이드스택(Fluidstack)과의 500억 달러 계약, 인프라 스타트업 볼타 인프라(Volta Infrastructure Holdings)와의 100억 달러 계약, 일론 머스크의 스페이스X(SpaceX)와의 450억 달러 계약 등이 있음. - IPO 신고서에 따르면 엔스케일의 웨스트버지니아 모나크 캠퍼스는 완공 시 총 전력 기준 8기가와트(GW) 이상으로 확장할 수 있음. - 모나크 캠퍼스 일부는 당초 마이크로소프트가 임차할 것으로 예상됐음. 마이크로소프트는 지난 3월 이 데이터센터 계획에 대한 투자의향서(LOI)를 체결했다고 발표했었음. - 그러나 블룸버그 통신 보도에 따르면, 마이크로소프트가 여름에 웨스트버지니아 부지에서 발을 빼면서 앤트로픽이 임차인이 됐음. - 앤트로픽은 향후 수개월 안에 사상 최대 규모가 될 수도 있는 IPO를 진행할 것으로 예상됨. 성장을 이어가기 위해 더 많은 컴퓨팅 자원 확보에도 계속 나서고 있음. - 엔스케일은 지난 9월 미국 상장을 위한 신고서를 공개 제출. 의무 대기기간 15일이 지났지만 아직 공식 마케팅은 시작하지 않았음. - 사정에 정통한 소식통들에 따르면, 회사는 미국 증권거래위원회(SEC)가 신고서에 단 의견에 대응하고 있으며, 이 문제가 해결되면 마케팅에 착수할 계획 - 엔스케일은 지난달 상장 전 투자 유치(프리IPO)로 33억 6,000만 달러를 조달. 투자는 댄 롭(Dan Loeb)이 이끄는 서드포인트(Third Point)가 주도했고, 엔비디아, 아폴로글로벌매니지먼트, 시타델, 허드슨베이캐피털, 아부다비투자위원회 등이 참여했음. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-19/nscale-anthropic-in-talks-for-45-billion-cloud-computing-deal

■ Global ETF Daily & News ■ (2026/10/20) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ▶️ 전일 상승 상위/하위 * Gainers: EWY(+4.1%), XBI(+2.5%), XSD(+1.8%), XLY(+1.8%), SOXX(+1.7%) * Losers: EIDO(-3.3%), XLU(-2.0%), EWI(-1.9%), ITB(-1.7%), EWP(-1.6%) ▶️ 최근 5일 상승 상위/하위 * Gainers: USO(+6.5%), XLP(+3.3%), XRT(+3.2%), XLB(+3.1%), SCHD(+2.9%) * Losers: EIDO(-17.7%), PBW(-8.8%), REMX(-8.3%), EWY(-8.0%), SOXX(-7.9%) ▶️ 52 Week High 없음 ▶️ 52 Week Low EIDO(-3.3%), REM(-3.2%), MORT(-3.1%), KBWD(-2.5%), BIZD(-1.7%) * 상승 ETF 키워드: SEMI, CONSUMER DISCRETIONARY, DIVIDEND, TECHNOLOGY, * 하락 ETF 키워드: SEMI, METALS, INDONESIA, BOND, FINANCIAL ♣️ News "Nscale, Anthropic in Talks for $45 Billion Cloud Computing Deal - AI 클라우드 컴퓨팅 기업 엔스케일(Nscale)이 앤트로픽에 컴퓨팅 자원을 공급하는 계약을 협상 중이며, 계약 규모는 약 450억 달러에 이를 수 있다고 소식통들이 전했음. - 엔비디아의 투자를 받은 데이터센터 개발업체 엔스케일은 앤트로픽과 두 번째 대형 계약을 추진하고 있음. 대상은 미국 웨스트버지니아주에 있는 모나크(Monarch) 데이터센터 캠퍼스의 두 번째 시설이라고 소식통들은 밝혔음. - 엔스케일이 추진 중인 기업공개(IPO) 관련 증권신고서에 따르면, 앤트로픽은 이미 엔스케일과 최대 약 446억 달러 규모의 인프라 계약을 맺고 있음. - 일부 소식통에 따르면, 모나크의 두 번째 건물은 엔비디아의 최신 AI 칩 '베라 루빈(Vera Rubin)'을 활용해 460메가와트(MW)의 컴퓨팅 자원을 공급하게 됨. - 앤트로픽은 모나크에 들어설 예정인 세 번째 건물에 대해서도 우선협상권을 확보하고 있다고 이들은 전했음. - 계약은 이르면 수일 내에 확정될 수 있다고 소식통들은 말했음. 다만 세부 내용은 바뀔 수 있으며, 최종 결정은 내려지지 않았다고 덧붙였음. - 수십억 달러 규모 컴퓨팅 계약이 추가로 성사되면, 상장 시 약 300억 달러의 기업가치를 노리는 엔스케일의 IPO 전망에 힘이 실릴 것으로 보임. - 블룸버그 통신은 앞서 일부 투자자들이 엔스케일에 IPO 목표 기업가치를 낮추라고 요구했다고 보도한 바 있음 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. 링크 : https://bit.ly/4dPi5wF * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

[교보증권 자동차 김광식, IT 최보영] * 2026년 10월 셋째 주 자동차/이차전지 Weekly - 미국: 9월 신차가격 $50,562 최고치 근접. 재고 82일로 확대, $3만 이하 차량 63일. 재고 차이 확대에 주목. 현대차/기아 1개월 전 대비 27년 영업이익 컨센서스 -10.6/-6.3%로 실적 둔화 반영. 동시에 12MF P/E 일본OEM 대비 할인율 30% 도달. 장기 평균 수준 기록, 단기 저점 레벨 도달 가능성. 스텔란티스: 3분기 유럽 58.8만대(+10% YY, +5.4만대)로 확장했으나, 중국 OE 영향 강화. 중국산 배터리 업체가 미국 시장에서 대부분 철수했다는 외신 보도 이후 2차전지 관련주 급등 - 독일, 프랑스 2035년 내연차 퇴출 완화 합의 (10/19, 한경). 9월 전세계 전기차 판매량 2% 감소…6개월 만에 연속 성장세 멈춰 (10/16, Reuters). 미국 사업 사실상 포기…백기 든 중국 ESS 업체들, 2차전지주 불기둥(10/19, 머니투데이). 한국 전고체 배터리 특허증가율 세계 2위…삼성SDI, LG엔솔 2, 3위 (10/18, 뉴시스) 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20261020/20261020_B2510_20250021_122.pdf

앤스로픽, 오픈AI, 구글 차세대 AI 모델 출시 준비 보도 : 지난 한 달간 3사가 12개 이상의 신규 모델을 출시한 가운데, 추가 모델 출시 준비 보도 ■ 앤스로픽 : 기존 상용 모델보다 추론 및 직관 능력이 뛰어난 신규 모델 출시 준비. 사용자가 명시적으로 설명하지 않은 근본적인 의도와 목표를 파악하는 능력이 특징 : 단순 버그 수정 요청에도 근본적인 문제 유형을 찾아 해결 범위 확대를 제안하거나, 주식 투자 조언 시 일반적인 지표 대신 독창적인 예측 알고리즘을 고안하는 방식. Fable 또는 Opus 제품군 여부는 미확정 ■ 오픈AI : 중간급 모델인 Terra 제품군의 신규 모델 출시 전망. GPT-6.1 Sol보다 성능은 개선하면서 가격은 낮추는 방향으로, 앤스로픽 대비 가격 경쟁력 강화에 집중 : 이와 별개로 루핑 트랜스포머(Looping Transformer) 구성 요소를 적용한 차세대 주요 모델도 개발 중. 다만 안전 및 보안 위험 검증으로 출시까지 시간이 필요 ■ 구글 : Gemini 4 Argon의 후속 모델인 ‘Gemini 4 Carbon’ 개발 중. Argon보다 성능이 개선된 모델. 특히 영상 분석과 웹사이트 테스트 등 시각적 이해가 필요한 작업에서 Gemini의 경쟁력이 높다는 개발자 평가 : 기사 작성자는 이후 출시 예상 시점을 기존 ‘10월 중’에서 ‘향후 몇 주 내’로 정정. 이에 따라 일부 모델의 출시는 11월로 넘어갈 가능성 → Fable 5.5(or Opus 5.6) vs GPT-6.1 Terra ???? https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

신한 해외주식 데일리(10/20) "낙폭과대 반도체 매수세에 기술주 중심 반등" ▶️ 특징주 [클리블랜드클리프스(+16.3%)] 3분기 실적과 4분기 조정 EBITDA 약 4B 초과 전망에 따른 이익 회복 기대 확대 [서밋테라(+6.4%)] 이중항체 면역항암제, 신세포암 대상으로 글로벌 임상 2상 진행. 글로벌에서도 다양한 암종으로 개발 [넥스트에라에너지(+5.5%)] 버지니아 주지사, 6년간 요금 동결 없이는 넥스트에라-도미니언 합병 지지하지 않을 것. 또한 데이터센터 비용이 가정에 전가되지 않도록 보호장치 마련할 것도 촉구 [데이터독(+5.4%)] 번스타인의 투자의견 Market Perform→Outperform 상향, 목표주가 $237→$350 상향. AI 고객 지출 확대 평가와 목표주가 약 48% 상향에 따른 성장 기대 강화 [스트럭처 테라(+4.4%)] 11월 중순 비만학회에서 경구 약물의 장기 효과 및 다른 대사질환에 대한 효능 입증할 데이터 공개 [팔란티어(+4.4%)] 매니지드 클라우드 업체 Knox Systems와 연방정부 FedRAMP·IL5 환경 SW 배포 협력 [ASTS (+3.0%)] 도이체텔레콤, 오렌지, 텔레포니카, 보다폰 등 이동통신사와 협력을 통해 유럽 내 우주 기반 셀룰러 브로드밴드 네트워크 구축 진전 [스페이스X(+1.3%)] 내년 미국 어린이 7200만명에게 머스크가 보유한 스페이스X 주식 1주씩 기부 발표 [마이크로소프트(+0.8%)] 7월 출시한 에이전트 보안 시스템 Project Perception을 내부 에이전트 위협(agentic insiders) 방어로 확장 [보잉(+0.6%)] 미연방항공청은 이번주 보잉의 737MAX 10 기종을 승인할 것으로 보도 [LCI 인더스트리스(-2.4%)] 스티펠의 투자의견 Buy→Hold 하향, 목표주가 $130→$80 하향. RV 수요 둔화와 소형 제품 중심 판매 구성 변화에 따른 매출·마진 우려 부각 [3M(-1.7% 시간외 +5.5%)] AI 데이터센터용 제품 공급 확대와 최대 60억달러 규모의 구매 실적에 연동된 주식매수권 부여(316만주, 행사가격164.89달러) [마텔(-1.7%)] 암젠의 수석부사장 겸 CFO 출신인 피터 그리피스를 10월 20일부로 CFO로 선임 [넷플릭스(-1.0%)] 영화 부문 책임자 Dan Lin 주말 경질(복수 보도, 재임 약 3년). 앞서 잇따른 고위 임원 이탈 직후 [이오스에너지(-0.6%)] 3분기 잠정실적 공개. 매출 82~83백만달러(컨센 80.97), FY26 300~350백만달러(컨센 304) 예상. 이는 기존 가이던스를 300~400백만달러에서 8월에 하향한 수치 [앤트로픽(비상장)] 앤스케일과 미국 컴퓨트 2차 임대 계약 임박. 웨스트버지니아 Monarch 캠퍼스 약 460MW 추가, 엔비디아 베라 루빈 GPU ▶️52주 신고가 에너지, 금융 - 에너지: 캐나디안 내추럴 리소시스, 셰브론, 엑슨모빌 - 금융: 마스터카드, 비자 ▶️주요 이벤트 - 이벤트: 엔비디아 GTC 베를린(20~22일), 韓 금융통화정책회의(22일), ESMO 유럽종양학회(23~27일), 오라클 AI월드(25~28일), 美 9월 PCE·FOMC·ECB 통화정책회의(29일), BOJ 금융정책결정회의·대만 3Q GDP (30일), 美 ISM 제조업지수(11월 2일), 美 ISM 서비스업지수(11월 4일), BOE 통화정책 결정(11월 5일) - 실적: 넷플릭스(21일), 테슬라·메타·램리서치(22일), 보잉·UPS(27일), GE버노바·로빈후드·비자(28일), 마이크로소프트·알파벳·일라이릴리(29일), 인텔(30일), 애플(11월 3일), AMD(11월 4일), Arm(11월 5일)

[한투증권 중견중소 강은지] 클래시스 3Q26 Preview: 12MF PER 9.4배 vs 본업 회복 가능성 보고서 링크: https://vo.la/vWIbTUw ● 3분기 영업이익은 382억원(+1.6% YoY, OPM 40.3%)을 기록하며 컨센서스를 22.3% 하회할 전망 ● EBD 산업 경쟁 심화와 계절적 비수기 영향으로 내수 사업 회복이 제한적이었고 남미 법인 또한 정상화가 지연되고 있는 실적 ● 실적 부진을 반영해 목표주가 또한 46,000원으로 기존 대비 23.3% 하향 조정 ● 다만 적극적인 인사 영입을 통한 실적 개선과 2027년 중국 시장 진입 본격화 및 미국 울트라포머 MPT 승인 등의 모멘텀을 고려해 투자의견 매수를 유지 ● 전일 종가 기준 12MF PER은 9.4배로 2021년 이후 처음으로 10.0배 아래에서 거래되며 올해 들어 부진한 흐름을 이어가고 있는 본업을 반영 중 ● 3분기 실적 발표 이후 업황 회복이 가시화된다면 향후 밸류에이션 매력이 돋보일 전망

[X-energy, Amazon·AEP와 960MW SMR 공동개발 추진] • 10/19 미국 전력회사 AEP와 X-energy는 인디애나주 폐석탄발전소 부지에 총 960MW 규모의 SMR 개발을 위한 공동개발협약(JDA) 체결. Xe-100(80MW) 12기를 4기씩 3개 그룹으로 배치하는 구상 • Amazon은 사업 진행 단계에 따라 개발자금을 지원하고, 향후 장기 전력구매계약(PPA)을 통해 발전소 건설 및 운영비용을 부담할 계획. 대형 전력 수요자의 비용 부담을 통해 기존 전력 소비자의 부담을 최소화하는 구조 • 이번 사업은 Amazon과 X-energy가 추진하는 2039년까지 미국 내 5GW 이상 신규 원전 개발 계획의 두 번째 프로젝트. (기사 원문) https://www.esnews.kr/news/articleView.html?idxno=6899 > X-energy의 초도호기는 Dow의 텍사스 Seadrift 사업장에 건설을 추진 중인 Long Mott 프로젝트(320MW, 4기). 2025년 3월 NRC에 건설허가를 신청했으며, 2027년 1분기 건설허가 완료 예상 > Amazon과의 첫 번째 프로젝트는 워싱턴주 Cascade(초기 320MW, 최대 960MW). 이번 AEP 인디애나 프로젝트(960MW)가 두 번째로, 두 사업의 최대 개발 규모는 합산 1.92GW(24기) > 초도호기(Long Mott, 320MW) EPC는 Flour, 후속호기(Cascade 1, 320MW) EPC는 Kiewit 예상 > 이후 Cascade 2(최대 640MW) 및 본건(AEP, 최대 960MW)에 DL이앤씨 표준화설계 적용 및 EPC 참여 예상

『글로벌 주식전략; 돈을 구할 수 없다면, Capex도 어려운 것 아니냐는 질문』 글로벌전략 김성환 ☎️ 02-3772-2637 - 돈을 구할 수 없다면 Capex를 집행할 수 없다 - 정말 중요한 시험대가 될 빅테크 실적(현금흐름 창출 여부)와 앤트로픽 상장 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354393 위 내용은 2026년 10월 20일 07시 43분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.