시장 이야기 by 제이슨

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이 채널의 모든 내용들은 투자의 아이디어를 제공하는 것이지 직접 매수매도 추천을 드리는것이 아닙니다. 또한 이곳에 올라오는 모든 글은 믿을만한 정보를 바탕으로 작성 되지만 그것이 완벽하고 정확한 것을 의미하는 것은 아닙니다. 따라서 이곳의 글을 바탕으로 투자하였을 경우 모든 책임은 투자가에게 있는 것입니다 문의 jasonk0402@naver.com

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Южная Корея89 Экономика и финансы3 462...

📈 Аналитический обзор Telegram-канала 시장 이야기 by 제이슨

Канал 시장 이야기 by 제이슨 (@bumgore) языкового сегмента Корейский является активным участником. Сейчас сообщество объединяет 34 527 подписчиков, занимая 3 462 место в категории Экономика и финансы и 89 место в регионе Южная Корея.

📊 Показатели аудитории и динамика

С момента создания невідомо проект демонстрирует стремительный рост, собрав аудиторию из 34 527 подписчиков.

Согласно последним данным от 24 июня, 2026, канал показывает стабильную активность. За последние 30 дней изменение числа участников составило 817, а за последние 24 часа — 17, при этом общий охват остаётся высоким.

Статус верификации: Не верифицирован
Уровень вовлечённости (ER): Средний показатель вовлечённости аудитории составляет 20.97%. В первые 24 часа после публикации контент обычно набирает 16.57% реакций от общего числа подписчиков.
Охват публикаций: В среднем каждый пост получает 7 238 просмотров. В течение первых суток публикация набирает 5 719 просмотров.
Реакции и взаимодействия: Аудитория активно поддерживает контент: среднее количество реакций на один пост — 13.

📝 Описание и контентная политика

Автор описывает ресурс как площадку для выражения субъективного мнения:
“이 채널의 모든 내용들은 투자의 아이디어를 제공하는 것이지 직접 매수매도 추천을 드리는것이 아닙니다. 또한 이곳에 올라오는 모든 글은 믿을만한 정보를 바탕으로 작성 되지만 그것이 완벽하고 정확한 것을 의미하는 것은 아닙니다. 따라서 이곳의 글을 바탕으로 투자하였을 경우 모든 책임은 투자가에게 있는 것입니다 문의 jasonk0402@naver.com”

Благодаря высокой частоте обновлений (последние данные получены 25 июня, 2026) канал поддерживает актуальность и высокий уровень охвата публикаций. Аналитика показывает, что аудитория активно взаимодействует с контентом, что делает его важной точкой влияния в категории Экономика и финансы.

34 527

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~ 6 27948 часов

20.97%

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Дата	Привлечение подписчиков	Упоминания	Каналы
25 июня	+14
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22 июня	+18
21 июня	+20
20 июня	+14
19 июня	+21
18 июня	+38
17 июня	+27
16 июня	+19
15 июня	+36
14 июня	+21
13 июня	0
12 июня	+10
11 июня	+5
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08 июня	+23
07 июня	+19
06 июня	+25
05 июня	+29
04 июня	+23
03 июня	+78
02 июня	+21
01 июня	+33

Посты канала

JPM

2	https://m.sports.naver.com/fifaworldcup2026/article/343/0000144337	3 418
3	Нет текста...	3 537
4	아시아 인덱스 전략 요약: MSCI 시장 분류 리뷰 골드만 MSCI가 6월 23일(미국 장 마감 후) 2026년 연례 시장 분류 리뷰를 발표했습니다. GS의 예상대로 한국은 선진국(DM) 승격 관찰대상(watchlist)에 추가되지 않았고, 인도네시아는 즉각적인 강등(다운그레이드) 협의를 피했습니다. 두 시장 모두 MSCI 신흥국(EM) 지위를 유지합니다. 한국 — 개혁 경로는 유효하나 DM 승격은 아직 멀어 MSCI는 한국의 개혁 노력을 인정하면서도, 발표만으로는 부족하며 개혁이 완전히 이행·지속되고 실제 투자자 경험에 반영되어야 한다고 강조했습니다. 주요 마찰 요인: 원화(KRW)의 역외 비인도성, 연장 시간대 역내 FX 유동성 부족, 옴니버스 계좌·현물 이전 채택의 제한, 거래소 데이터 제약, 재도입된 공매도 체계의 운영 부담, 사전 결제 자금 요건 등. 핵심 시험대는 야간 원화 거래가 DM 수준의 깊고 일관된 유동성 풀로 발전할 수 있는지입니다. 다음 이정표: 2026년 7월 24시간 FX 거래 출범, 2H26 역외 원화 파일럿. 만약 2027년 6월 DM 관찰대상 편입 시, 가장 빠른 재분류 발표는 2028년 6월(최소 1년 협의 기간 후), 실제 MSCI DM 편입 효력은 2029년 5월이 될 전망입니다. 수급: 한국 주식은 YTD 외국인 810억 달러 순유출. 강한 성과(USD 기준 +110%)로 MSCI EM 내 비중이 24%까지 치솟으면서, EM·국가·종목 집중도 한도를 둔 펀드들의 기계적 리밸런싱 매도가 일부 작용한 것으로 봅니다. DM 승격 시 한국 비중은 MSCI DM의 약 3.4%로 재설정되어 더 큰 글로벌 자본 풀의 지지를 받아 이런 구조적 유출 압력이 완화될 수 있습니다. (FTSE는 2009년부터 한국을 DM으로 분류.) 투자의견: 한국 비중확대(Overweight) — 견조한 테크 펀더멘털과 매력적 밸류에이션 근거. 다만 레버리지 증폭 요인에 따른 단기 변동성 리스크는 주의. 인도네시아 — 프론티어 강등 리스크, 제거가 아닌 연기 인도네시아는 즉각적인 프론티어(FM) 강등 협의를 피했지만 MSCI 메시지는 여전히 신중합니다. 2026년 11월 인덱스 리뷰까지 충분한 진전이 없으면 EM→FM 재분류 협의를 포함한 조치를 검토할 수 있습니다. MSCI는 1월 이후 진전(1% 초과 주주 공시 강화, 투자자 분류 세분화, 고지분집중 프레임워크, 최소 유동주식비율 15% 상향 로드맵)을 인정했으나, 실제 이행과 투자가능성 개선이 관건입니다. 수급: MSCI 인도네시아는 USD 기준 YTD -40%, 외국인 약 40억 달러 순유출, EM 내 비중은 0.4%에 불과. 5/6월 리뷰의 인덱스 조정으로 이미 약 21억 달러 패시브 유출(MSCI 17억, FTSE 4억). GS 추정으로 완전한 EM→FM 재분류 시 MSCI 추종 펀드에서 약 50억 달러 추가 패시브 유출, FTSE까지 따라오면 추가 35억 달러(단 FTSE는 아직 검토 미착수). 투자의견: 인도네시아 비중축소(Underweight) — 유동주식·인덱스 불확실성이 부담이고 매크로 환경도 여전히 도전적. BI의 5~6월 누적 100bp 긴축이 루피아를 안정시켰으나 내수에 부담(가계신용 증가율 6.1%로 역사적 평균 약 10% 하회, 4~5월 소매판매 둔화)	3 708
5	메모리 마켓 업데이트 제이피모건 핵심 포인트 1. LTA(장기공급계약) 발표는 잠잠 — 기대는 하반기로 이연 LTA가 밸류에이션 재평가의 토대가 된다는 시각은 유지하지만, 5월 이후 발표가 뜸했음을 인정합니다. 그 이유로 (a) 메모리 업체들이 계약 조건(가격, 보호장치, 선급금 비율 등)에 신중하다는 점, (b) 삼성 노조 파업 등 지배구조 이슈로 경영진 관심이 분산된 점을 꼽습니다. 지난 한 달간 마이크론과 Anthropic의 전략적 계약(HBM·DRAM·SSD 장기공급 + 마이크론의 Anthropic 시리즈 H 투자)이 있었고, SEC·SK하이닉스도 Anthropic의 전략적 지분 파트너라는 점을 강조하며 2H26 중 미국 하이퍼스케일러와의 추가 LTA를 기대합니다. 2. 메모리 콘텐츠 최적화 진행 — 부족은 내년 더 심화 SOCAMM 콘텐츠 감소나 HBM4E 샘플링이 16단 대신 12단(12Hi) 중심으로 도는 현상은, 비용 최적화 AI 모델(DeepSeek류) 때문이라기보다 공급 부족이 가장 큰 원인이라고 봅니다. 고성능에서 '예산 최적화 성능'으로 고객 초점이 이동 중. 2027년이 2026년보다 부족이 더 심할 것으로 전망합니다. 3. 메모리가 AI 비즈니스 모델 논쟁의 중심 CSP capex 내 AI 메모리 비중이 급등(JPM 추정: 2026년 52% → 2027년 70% 이상, AI 이전 시대 20% 미만 대비)한 것이 투자자 우려 요인. 다만 JPM은 메모리의 전략적 중요성과 우호적 수급을 근거로 역사적 사이클 대비 높은 가치 비중이 정당하다며 강세 의견을 유지합니다. 4. 증설 계획 SK하이닉스 DRAM 캐파 연말 최대 630K(JPM 추정 590K), 삼성 P5-2 건설 6개월 앞당겨 2029년 램프 목표. 다만 그린필드 증설에 2~2.5년, HBM의 구조적 비트 제약으로 비트 성장은 20%대 초반 미만에 그칠 전망. 실적 시즌에 capex 가이던스 상향이 SPE(반도체 장비) 공급망에 긍정적일 것으로 봅니다. 5. 중국 DRAM 경쟁사 IPO 임박 상하이 상장 승인, 약 295억 위안(~43억 달러) 조달, 7월 상장 가능성. 다만 중국 업체는 로컬 B2C 시장과 저가 HBM 중심일 가능성이 높아, 고급 HBM 및 미국 하이퍼스케일러 시장 영향은 제한적으로 평가합니다. 6. HBM — 구조적 고성장, 가격 상방은 옵션 가치 HBM ASP는 의미 있게 오르겠으나(매수 측 최대 기대 70~100% 인상), JPM은 25~30% like-for-like 인상을 더 현실적으로 봅니다. 메모리 업체가 CSP와 DRAM·NAND·HBM 전체 수익성을 묶어 협상하고, 과도한 가격 인상이 AI 서버 투자 의욕을 해칠 수 있기 때문. HBM 캐파 비중은 4Q25 20% → 2028년 30% 이상으로 상승 전망. 주가 및 촉매 메모리주는 최근 1개월 +44%(SOX +20%) 급등. 다음 촉매: ① 6월 25일 마이크론 실적(EPS 수정·LTA 데이터포인트), ② 6월 분기 CSP capex 가이던스(미국 톱3 하이퍼스케일러), ③ 7월 아시아 메모리 업체 실적 전 LTA 발표, ④ 중국 DRAM IPO, ⑤ 주주환원 정책 업데이트. 목표주가: 삼성전자 480,000원(OW) Kioxia ¥155,000(OW)	6 231
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10	신문을통해알게된것들 1. 시총 왕좌 등극한 SK하닉… 증시 주도주, 전력∙통신∙전자 거쳐 AI반도체로… HBM(고대역폭 메모리) 수요 급증에 기업가치 재평가, AI반도체 시대 본격화… 22일 기준 SK시가총액은 2,080조 3,782억으로 2,066조 6,595억원의 삼성전자 보통주를 제치고 코스피 시총 1위에 등극… 배경은 SK가 HBM등 반도체 집중도가 높았다는 점 꼽혀… 2번으로 계속… (뉴시스) 2. 다만 우선주(183조) 포함시 여전히 삼성전자가 앞서고 있어… 시총 역사를 보면 1998년까지 부동의 1위였던 한국전력, 이후 통신∙IT업계 실적반영으로 KT, SK텔레콤이 주도했고… 반도체∙스마트폰∙가전 성장영향으로 삼성전자가 이어받아 25년 넙게 시총 1위자리 지켜와… 한편 코스닥 시장에서도 AI∙반도체 중심사가 존재감 키우고 있어… (뉴시스) 3. ‘티빙(온라인 동영상)’ 개인정보 유출, 1953만명(초기 1,300만 잠정치보다 650만 증가)… 피싱이나 도용으로 2차 피해 우려… 탈퇴회원과 휴먼정보까지 포함… 이름∙연락처∙환불계좌뿐 아니고 생소한 ‘CI(온라인 주민번호-스미싱등 악용가능성 높아)’,’DI’등도 유출… 기업 책임의식 강화 및 엄격한 관리+강력한 제재 필요한단 지적 나와… (YTN) 4. ‘코스피 불장’덕에 국민연금 4년 더 버틴다… 기금 고갈 예상시점 2069년(적자전환 싯점은 2050년)으로 조정… 재정수지 적자전환 시점도 2년 늦춰져 2048년으로… 작년기준 월 수령액은 여성이 남성의 절반이하… 추가로 기금운용수익률 예상치를 평균 4.6%로 잡고 수익률을 평균 1% 높이면 기금운용 시점을 2082년으로 전망해… (경향신문) 5. 보험사 지급여력비율 216%(생보사 207.7%, 손보사 229.7%)... 추가 상승에 4분기 연속 개선… 당기순이익∙평가이익 증가에 가용자본 27조원 늘어… 삼성생명∙DB손보 상승… 교보생명∙KB손보는 하락… 지급여력비율은 보험사가 예상치 못한 손실에 대응할 수 있는 자본여력을 나타내는 대표적 건전성 지표로 가용자본을 요구자본으로 나눠 산출… (이데일리) 6. 소상공인 10명 8∼9명, “현재 최저임금 부담”된다고 답변했다고 소상공인 실태조사에 실려… 인건비 증가대응책으론 ①고용축소, 신규채용중단(38.4%), ②무인,자동화 도입(32.9%), ③근로시간감소(21.9%), ④가격인상(17.6%) 들어… 생존 및 고용회복 위해 최저임금 업종별 구분적용 및 일자리 안정자금 신설등 정책지원 필요하다고… (노컷뉴스) 7. “월급 500만이상”… 전체 임금 근로자의 16.5%(2,248.8만명중 371.3만명) 기록해 통계작성이래 최고치 기록… 단, 보건∙사회복지업에선 5%대에 그쳤고 제조업이 24%차지했다고 국가통계 포털에 실려… 고령화, 돌봄 수요확대로 보건∙복지 일자리 늘었지만 고용여건은 열악하다고… 추가로 제조업의 임금인상이 물가 상승세를 부추길 수 있단 분석도 나와… (국민일보) 8. 중증 원형 탈모 치료제 건강보험 급여 확대… 7월부터 올루미언트정등 바리시티닙 성분 경구제 혜택등 7월 1일부터 시행한다고… 급여적용 받으려면 선행치료와 탈모범위조건을 모두 충족해야 하고 기존 투여환자도 최대 2년이내로 급여기간 적용… (연합뉴스) 9. 재기 돕는다던 공공기관 캠코, 8.9조 빚 45만명 붙잡고(장기 연체채권 정리안하고 사실상 추심(최장 20년)하고 있어) 있었다… 41.9만명은 5,000만이하 소액 채무자… 채무자가 재산이 없음 장기연체 채권이지만 미래에 자산 생기면 무조건 압류되는 형태로 재기 어렵게 만들어… 캠코 운영 새도약기금 출범 8개월 됐지만 넘어가지 않고 남아있는 채권이 1.1조(8.8만명분)라고… (서울신문) 10. 지난 19일 중앙일보, 220억원 규모 어음 최종부도돼 주채권은행인 하나은행에 공식적으로 워크아웃 신청… 모든 채권자의 형평성을 주장하는 중앙일보와 달리 주 채권자인 한양증권은 선순위 담보구조 확보했기 때문에 회수 문제 없을거란 입장 보여… JTBC, 기업어음 1차 부도 … (부산일보)	4 715
11	■ 오늘스케줄 - 06월 24일 수요일 美 마이크론테크놀로지 실적발표(현지시간) 금융위, 은행 CRO 소집 4월 인구동향 국토교통기술대전 개막 현대차 노조, 파업 찬반투표 엔씨, '리니지2M' 中 서비스 출시 금양 ‘상장폐지 효력정지’ 가처분 첫 심문 KG모빌리티, 1600억 사모CB 발행속도 관련 보도에 대한 조회 공시 답변 재공시 기한 매드업 공모청약 레몬헬스케어 공모청약 오가닉티코스메틱 변경상장(주식병합) 동일기연 거래정지(주식분할) 오브젠 추가상장(CB전환) 롯데관광개발 추가상장(CB전환) 달바글로벌 추가상장(주식매수선택권행사) 소룩스 추가상장(CB전환) 아이씨티케이 추가상장(CB전환) 레이저쎌 추가상장(주식매수선택권행사) RF시스템즈 추가상장(주식매수선택권행사) 보로노이 추가상장(주식매수선택권행사) 아크솔루션스 보호예수 해제	4 071
12	https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003532637?sid=110	4 032
13	이정후 시즌 5호	4 048
14	Нет текста...	4 086
15	Нет текста...	4 544
16	삼성전자 씨티 🎯 핵심 메시지: 2Q 보너스 충당금 부담 vs 메모리 상승 추세 유효 2분기 영업이익은 보너스 충당금 때문에 시장 기대치를 크게 밑돌겠지만, 메모리 시장의 구조적 성장 추세는 그대로 유지된다는 시각입니다. Citi는 매수(Buy) 의견과 목표가 46만원을 유지합니다 . 📉 2Q26E 영업이익: 컨센서스 18% 하회 전망 Citi 추정 2Q26E OP: 72.3조원 (기존 76.1조원에서 하향) 시장 컨센서스 89.2조원 대비 18% 미달 원인: 예상보다 큰 보너스 충당금 (총 45.6조원 중 20조원을 2분기에 인식, 나머지는 하반기) 사업부별 2Q26E OP: 반도체 71.3조 / 모바일 0.5조 / 디스플레이 0.3조 / CE 0.1조 / 기타 0.1조 🚀 하지만 메모리 성장 궤도는 견고 2026년 DRAM/NAND ASP 성장률 전망: +263% / +232% YoY AI 추론 수요 지속 + 글로벌 공급업체의 제한적 증설 → 메모리 공급부족 지속 2H26·2027년 모두 공급부족(undersupplied) 전망 이에 따라 2026년 연간 OP를 331.0조 → 334.2조원으로 상향 ⚖️ Bull / Base / Bear 시나리오 🐂 Bull 540,000원 +74% ⊕ Base 460,000원 +48% 🐻 Bear 200,000원 -35% 📈 투자 포인트 현재가 31만원 / 목표가 46만원 → 상승여력 +48.4%, 총수익률 +48.9% 단기 모멘텀(Catalyst Watch): 상승, 8월 10일 만료 목표가는 SOTP 방식 (2026E EBITDA 기준), 사업부별 EV/EBITDA 배수 적용 (메모리 7.8x, 파운드리 4.1x, 디스플레이 0.5x, 모바일 4.8x, CE 2.0x) ⚠️ 주요 하방 리스크 핵심 고객사 대상 HBM 출하 승인 지연, 2) PC 판매 부진 및 NAND 수요 미달, 3) 경쟁사 공격적 투자로 인한 가격 하락, 4) 핸드셋 경쟁 심화로 마진 압박, 5) 원화 강세	4 886
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18	Standard Chartered 글로벌 마켓 아웃룩 H2 2026 요약 핵심 테마: "변화하는 모래밭 헤쳐나가기 (Navigating shifting sands)" 2026년 하반기 투자자들은 에너지 가격, 주식 공급(IPO), 투자자 포지셔닝, 중앙은행 정책이라는 네 가지 변수를 능숙하게 헤쳐나가야 합니다. SC는 연착륙(soft landing) 시나리오를 기본 전망(확률 60%)으로 보며, 위험자산이 전반적으로 지지받을 것으로 예상합니다. 주요 자산 배분 의견 글로벌 주식 비중확대(Overweight) — 미국과 아시아(일본 제외, AxJ) 선호. AxJ는 비중확대로 상향. 신흥국(EM) 달러채권 비중확대 — 매력적인 수익률로 인컴 확보 기회. 금(Gold) 비중확대 — 선호 분산자산. 채권 전체는 비중축소, 선진국(DM) 국채는 비중축소 유지. 핵심 거시 전망 미·이란 잠정 합의와 유가 호르무즈 해협 재개통 기대로 유가는 하락 전망이나, 합의는 어디까지나 잠정적이며 실제 공급 정상화에는 수주~수개월이 걸릴 수 있습니다. 따라서 유가는 약세를 보이되 위기 이전 수준까지 완전히 내려가진 않을 것으로 봅니다. WTI 3개월/12개월 목표를 각각 80달러/70달러로 하향했습니다. 중앙은행 정책 연준(Fed): 2026년 말까지 동결, 첫 인하는 2027년 상반기로 후퇴 전망(시장은 오히려 인상을 일부 반영 중). 신임 의장은 Warsh. ECB: 6월 '보험성' 인상 후 동결 전망. BoJ: 6월 25bp 인상(1.00%, 1995년 이후 최고)에 이어 연내 추가 인상, 12월까지 1.25% 전망. 인플레이션이 여전히 최대 거시 리스크 (미국 4월 근원 PCE 3.3%). 자산군별 세부 의견 채권: 미국 10년물 4.25~4.50% 레인지 전망. 듀레이션 포지션을 5~7년에서 3~5년으로 단축. EM 달러국채는 비중확대 유지하되 EM 현지통화채는 중립으로 하향. 회사채(IG·HY)를 국채보다 선호. 주식: 미국은 AI 기반 실적 성장으로 비중확대. AxJ 내에서는 대만(반도체), 중국(밸류에이션 재평가), 인도(내수) 비중확대. 일본·유럽(영국 제외)은 코어, 영국은 비중축소. FX: 단기 달러(DXY) 전망을 98→100으로 상향(미국 펀더멘털 회복), 12개월은 98로 완만한 약세. 퀀트 모델 시각 주식-채권 모델은 선진국 주식의 밸류에이션 고평가(frothy)를 이유로 주식 비중확대를 32%→24%로 축소. 다만 펀더멘털·기술적 지표는 여전히 우호적이며, 단기 모델은 S&P500과 MSCI AC World에 강세 의견을 유지합니다.	3 579
19	크래프톤 제이피모건🎮🔥 투자의견: Overweight (비중확대) 목표주가: 41만원 👉 상승여력 약 81% 🎯 한 줄 결론 "크래프톤의 3년 디레이팅(밸류에이션 하락)은 끝났고, 이제 리레이팅(재평가) 구간이 시작된다" 과거에는 배그 원툴 신작 부재 비핵심 투자 확대 때문에 할인받았지만, 앞으로는 배그 성장 지속 서브노티카2 대박 팰월드 모바일 인조이 정식출시 신규 IP 다수 로 성장성이 다시 부각될 것으로 전망합니다. 🚀크래프톤을 게임주 Top Pick으로 선정한 이유 ① 배그가 아직 안 죽었다 JP모건은 PUBG 매출이 2026년에도 +17% 성장 할 것으로 전망합니다. 특히 PUBG PC 성장. 신규 모드 Xenopoint. 각종 콜라보. AI 동료(PUBG Ally). 등이 성장 동력입니다. 흥미로운 건 AI가 직접 같이 플레이하는 게임 동료 를 강조했다는 점입니다. 🤖 ② 서브노티카2가 예상보다 훨씬 잘 된다 🌊 JP모건은 Subnautica 2를 AAA급 히트작으로 평가합니다. 예상: 2분기 PC 판매 600만장 2026년 매출 3,660억원 ③ 2027년부터 신작 러시 JP모건이 보는 핵심 일정 시기 게임 2027 팰월드 모바일 2027 인조이 정식출시 2027~2028 NO LAW 2027~2028 Project Zeta 2027~2028 Tare Unbound 2028 Subnautica2 정식출시 2029 Project Windless 🎮 Gamescom 2026 주목 8월 게임스컴에서 신작 5종 공개 예정 NO LAW Project Zeta Age Twister Tare Unbound PUBG Studio 신작 2025년 게임스컴보다 훨씬 강한 라인업이라고 평가합니다. 📈 신작 매출 비중 변화 신작 매출 비중 전망 연도 비중 2024 2% 2025 6% 2026 14% 2027 12% 2028 20% 배그 원툴 → 멀티 IP 회사로 변신하는 과정 🔥 2분기 실적 서프라이즈 예상 JP모건 추정 매출 1.36조 영업이익 4,360억 시장 기대치를 크게 상회할 것으로 전망 다만 서브노티카2 관련 2.5억달러(약 3,400억원) Earn-out 비용이 순이익에 반영되어 순이익은 기대보다 낮아 보일 수 있다	3 815
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