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시장 이야기 by 제이슨
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이 채널의 모든 내용들은 투자의 아이디어를 제공하는 것이지 직접 매수매도 추천을 드리는것이 아닙니다. 또한 이곳에 올라오는 모든 글은 믿을만한 정보를 바탕으로 작성 되지만 그것이 완벽하고 정확한 것을 의미하는 것은 아닙니다. 따라서 이곳의 글을 바탕으로 투자하였을 경우 모든 책임은 투자가에게 있는 것입니다 문의 jasonk0402@naver.com
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تُعد قناة 시장 이야기 by 제이슨 (@bumgore) في القطاع اللغوي الكورية لاعباً نشطاً. يضم المجتمع حالياً 34 673 مشتركاً، محتلاً المرتبة 3 450 في فئة الاقتصاد والمالية والمرتبة 91 في منطقة Korea.
📊 مؤشرات الجمهور والحراك
منذ تأسيسه في невідомо، حقق المشروع نمواً سريعاً وجمع 34 673 مشتركاً.
بحسب آخر البيانات بتاريخ 06 يوليو, 2026، تحافظ القناة على نشاط مستقر. خلال آخر 30 يوماً تغيّر عدد الأعضاء بمقدار 487، وفي آخر 24 ساعة بمقدار 28، مع بقاء الوصول العام مرتفعاً.
- حالة التحقق: غير موثّقة
- معدل التفاعل (ER): يبلغ متوسط تفاعل الجمهور 19.79%. وخلال أول 24 ساعة من النشر يحصد المحتوى عادةً 12.99% من ردود الفعل نسبةً إلى إجمالي المشتركين.
- وصول المنشورات: يحصل كل منشور على متوسط 6 857 مشاهدة. وخلال اليوم الأول يجمع عادةً 4 500 مشاهدة.
- التفاعلات والاستجابة: يتفاعل الجمهور بانتظام؛ متوسط التفاعلات لكل منشور يبلغ 12.
📝 الوصف وسياسة المحتوى
يصف المؤلف القناة بأنها مساحة للتعبير عن الآراء الذاتية:
“이 채널의 모든 내용들은 투자의 아이디어를 제공하는 것이지 직접 매수매도 추천을 드리는것이 아닙니다. 또한 이곳에 올라오는 모든 글은 믿을만한 정보를 바탕으로 작성 되지만 그것이 완벽하고 정확한 것을 의미하는 것은 아닙니다. 따라서 이곳의 글을 바탕으로 투자하였을 경우 모든 책임은 투자가에게 있는 것입니다
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بفضل وتيرة التحديث المرتفعة (أحدث البيانات بتاريخ 07 يوليو, 2026) تحافظ القناة على حداثتها ومستوى وصول مرتفع. وتُظهر التحليلات تفاعلاً نشطاً من الجمهور، ما يجعلها نقطة تأثير مهمة ضمن فئة الاقتصاد والمالية.
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| 07 يوليو | +19 | |||
| 06 يوليو | +28 | |||
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| 04 يوليو | +2 | |||
| 03 يوليو | +4 | |||
| 02 يوليو | +23 | |||
| 01 يوليو | +1 |
منشورات القناة
| 2 |  لا يوجد نص... | 4 327 |
| 3 |  لا يوجد نص... | 4 553 |
| 4 |  لا يوجد نص... | 6 658 |
| 5 |  لا يوجد نص... | 7 302 |
| 6 |  لا يوجد نص... | 4 143 |
| 7 |  لا يوجد نص... | 3 903 |
| 8 |  لا يوجد نص... | 3 750 |
| 9 |  لا يوجد نص... | 3 367 |
| 10 |  لا يوجد نص... | 3 124 |
| 11 |  لا يوجد نص... | 3 160 |
| 12 | 골드만
삼성전기 (SEMCO)
Buy, 목표주가 260만원 (기존 100만원에서 상향)
MLCC
AI 서버용 MLCC 매출이 2025~2028년 사이 6.4배 성장 전망, 2028년 MLCC 매출의 28% 차지 예상
블렌디드 ASP는 2025년 US$3.5 → 2028년 US$6.0로 상승
영업이익률은 12% → 35%로 대폭 개선 전망
AI 서버 MLCC는 고온 안정성, 소형화, 고용량 등 기술 난이도가 높아 삼성전기 등 소수 업체만 생산 가능 → 공급 타이트
ABF 기판
2025년 1.2조원 → 2028년 3.9조원으로 3.3배 성장 전망
영업이익률 9% → 35%로 개선
현재 ABF 수요가 생산능력을 50% 이상 초과 중
실리콘 커패시터
신규 성장동력으로 부상. 최근 대형 고객사와 1.6조원(약 US$10억) 규모 계약 체결
2028년 약 1.5조원 매출 전망
2026~2028년 실적 전망치를 10%/41%/96% 상향 조정
LG이노텍 (LGI)
Neutral, 목표주가 100만원 (기존 55만원에서 상향)
ABF 사업은 아직 초기 단계(2025년 매출 500억원)지만, 낮은 기저에서 2028년 7,000억원까지 성장 전망
다만 전체 매출의 2.5% 수준에 불과해 영향은 제한적
여전히 카메라 모듈이 매출·이익의 핵심 동력이며, 마진 확대는 제한적일 것으로 전망
2026~2028년 실적 전망치를 9%/21%/42% 상향
리스크 요인
MLCC 업계 공급 과잉 가능성
AI 서버/자동차/스마트폰 수요 둔화 가능성
LGI의 경우 애플向 카메라모듈 점유율 및 ASP 변동 | 10 090 |
| 13 | 한국 원전/유틸리티
제이피모건
해외 기관들의 관심은 두산에너빌리티에 약 90% 집중됐지만, 대형 원전은 정치적 변수와 긴 사업기간 때문에 단기 수주 기대는 낮음.
다만 한국·베트남 프로젝트가 가장 현실적인 수주 후보이며 미국 프로젝트가 최대 변수로 평가됨.
SMR(소형원전)은 NuScale 의존도가 높다는 인식 때문에 기대가 크지 않은 반면, 가스터빈 사업은 긍정적으로 평가받고 있음.
시장에서는 두산 주가 8만원 수준을 하방 지지선으로 인식하지만, 단기 주가를 끌어올릴 촉매는 부족하다는 의견이 많음.
현대건설은 불가리아, Holtec SMR 등 주요 프로젝트 지연으로 신뢰 회복이 필요하다는 평가.
한국전력은 유가 하락 수혜 외에는 전기요금 인상 불확실성과 원화 약세 우려로 투자매력이 낮다고 판단.
선호 순위는 두산에너빌리티, 한전기술, 현대건설(Overweight) > 한국전력(Underweight)으로, 발전사보다 해외 원전 EPC 기업을 더 유망하게 보고 있음.
두산에너빌리티 Overweight 160,000원
현대건설 Overweight 180,000원
한전기술 Overweight 260,000원
한국전력 Underweight 28,000원 | 4 313 |
| 14 | 한국 포트폴리오 전략 골드만
🎯 핵심 목표가: KOSPI 12개월 목표 12,000pt
📈 1. 상반기(1H26) 성과 리뷰
한국 증시, 아시아 내 최고 성과 🏆 (KOSPI +92% YTD)
이익 개선이 주도, 밸류에이션 확장은 거의 없었음
반도체·AI 하드웨어가 YTD 수익의 87% 차지 → 시장 쏠림 심화, 등락비율(A/D Ratio)은 코로나 이후 최저 수준
🔍 2. 시장 확산 가능성
메모리 반도체가 여전히 주도주지만, 산업재/에너지/소재 등 실적 회복 국면 진입 중
외국인 자금이 반도체·자동차에서 다른 섹터로 로테이션 조짐
💰 3. 개인투자자 과열 여부 → "과열 아님"
개인 비중 소폭 상승했지만 과도한 수준 아님
레버리지 ETF는 주의 필요한 리스크 요인
예금 잔고가 신용융자보다 빠르게 증가 → 레버리지 부담 완화
🏛 4. 지배구조 개혁 촉매
상법 개정(7/23), 감사위원 분리선출 확대(9/10), 전자주총 의무화(2027.1) 등 정책 파이프라인 지속
PBR 0.8 미만 기업 대상 "주가 저평가 방지" 세제 개편 예정 (2026 세법개정안 포함 전망)
KOSPI의 70%+ 기업이 여전히 PBR 1배 미만 📉
🚀 5. 하반기 전망: "울퉁불퉁하지만 상승"
2026년 이익성장률 320%(반도체 2강 제외해도 74%) 전망
12개월 선행 P/E 6.65배 (2.7 표준편차 하회) → 아시아 최저 PEG
계절적 변동성 대비 KOSPI200 제로코스트 풋스프레드 콜라 헤지 추천
🎁 6. 유망 테마 6가지
🚢 산업재: 방산·조선·건설 (VLCC 발주 86척+ 예상)
🤖 로보틱스/피지컬 AI: 한국 액추에이터 공급망 부상 (보스턴다이내믹스 등)
🔋 에너지: 배터리(ESS 수요 상향, 170GWh/년 목표) + 전력 인프라
🏢 지배구조: 지주사·우선주 (NAV 할인 40% 여전) 저평가 매력
💹 리플레이션: 금융·건설·백화점 (경기 개선 낙수효과)
🔧 반도체 설비투자 공급망: 코스닥 반도체 소부장 (정부 "3대 메가프로젝트") | 5 179 |
| 15 | 한국 자동차/배터리
제이피모건
🚗 완성차 (HMC/기아 - 비중확대 유지)
로보틱스 서사가 핵심 촉매: 이번 여름 HMG 로보틱스 훈련센터 개소, 연말까지 계열사 역할 정리가 관전 포인트 🤖
기아는 밸류에이션(2027E P/E 6배, 배당수익률 4%+)에서 여전히 선호주 💰
로보틱스 모멘텀 재점화 시 현대차(HMC)로 관심 이동 가능성
🔧 자동차 부품 (모비스 중립/만도 비중축소)
"로봇 레버리지" 테마로 거래되는 중, 액추에이터 사업의 실제 수익성엔 회의적 시각 우세
다만 로보틱스 열기 + ETF 자금 유입 가능성으로 공매도하기 어려운 종목으로 평가됨 📈
🔋 배터리 (삼성SDI - 비중확대 유지)
투자자들은 JP모건의 미국 ESS 수요 전망(2030년까지 ~300GWh, 이 중 AI데이터센터向 ~140GWh)보다 보수적 시각
SDI는 BBU/ESS 강세 + EV 손실 축소 기대감으로 선별적 매수세 유입 ✅
배터리 소재(L&F 비중확대/에코프로비엠 중립/포스코퓨처엠 비중축소)는 여전히 부정적 시각, 공매도 잔고 높음, 밸류에이션 부담(2027E EV/EBITDA 19~40배) ⚠️
🎯 총평: 완성차·배터리는 긍정적, 배터리소재·부품은 관망세 유지 | 5 639 |
| 16 | Korea Weekly Kickstart
골드만
1. 📉 코스피 밸류에이션 및 시장 심리 (역대급 저평가)
G.F.C 이후 최저치: 최근 시장 변동성(Meta 관련 뉴스 등)으로 인해 코스피 12개월 선행 P/E가 글로벌 금융위기 이후 최저 수준인 6.65x(-2.7 표준편차)까지 급락했습니다.
강력한 하방 경직성: 과거 이익 급락기(역사적 EPS Bottom)의 메디안 P/E는 11.4x였습니다.
향후 국내 기업들의 이익 전망치가 최악을 가정해 33% 하향 조정된다고 하더라도, 현재 지수 수준에서는 상당한 상승 잠재력(Upside potential)을 가집니다.
공포 국면 (역발상 기회): 한국 주식 위험 바로미터(ERB Index)가 -1.5로 떨어지며 극심한 위험 회피(Risk-adverse) 영역에 진입했습니다. 골드만삭스는 이 지표가 대표적인 역행 지표(Contrarian indicator)이며, 대규모 매도세가 지나간 현시점에서는 오히려 향후 주가 반등 가능성이 높음을 시사한다고 분석합니다.
기술적 과매도: 코스피 지수가 50일 이동평균선을 하향 돌파하면서, 상대강도지수(RSI) 역시 2026년 3월 말 이후 가장 낮은 수준으로 떨어져 기술적 과매도 상태임을 보여줍니다.
2. 💰 수급 및 자금 흐름 (외국인 집중 매도)
외국인의 거센 매도세: 주간 기준 외국인은 코스피 시장에서 19조 8,740억 원 규모를 순매도하며 지수 하락을 주도했습니다.
테크 업종에 매도 집중: 외국인 자금 유출은 주로 테크(반도체 등) 업종에 초집중(Tech 업종에서만 16조 4,750억 원 매도)되었습니다.
국내 주체의 방어: 외국인이 쏟아낸 물량을 개인(11조 1,210억 원 순매수)과 기관(8조 1,590억 원 순매수)이 받아내며 시장을 방어했습니다. 연기금은 1,920억 원 순매도를 기록했습니다.
3. 📈 업종별 성과 및 이익 추정치 변동
주간 성과 희비:
우수 업종: 코스피 대비 상대 수익률 기준으로 은행(+17.5%), 증권(+14.1%), 레저(+13.5%) 업종이 시장을 크게 아웃퍼폼했습니다.
부진 업종: 외국인 매도가 쏠린 테크(-3.7%)를 비롯해 보험(-1.9%), 소매(-1.9%) 업종이 가장 부진한 흐름을 보였습니다.
펀더멘털(EPS)은 오히려 개선: 시장 약세에도 불구하고 코스피 12개월 선행 EPS는 +4.8% 상향 조정되며 견조한 펀더멘털을 유지했습니다. 업종별로는 레저(+14.5%), 유틸리티(+7.1%), 테크(+5.5%)의 이익 전망이 상향된 반면, 화학(-2.2%)과 증권(-0.7%)은 하향 조정되었습니다.
4. 💵 거시경제 및 매크로 지표 전망
환율 및 채권: 원/달러 환율은 주간 0.3% 하락(원화 강세)한 1,531원을 기록했으나, 엔화 및 유로화 대비해서는 소폭 약세를 보였습니다. 국고채 금리는 3년물 3.75%(+3bp), 10년물 4.20%(+8bp)로 마감했습니다.
골드만삭스 매크로 전망:
2026년 한국 실질 GDP 성장률: 2.6% 전망.
2026년 말 한국은행 기준금리: 현 2.50%에서 연말 3.00%로 인상 전망.
2026년 말 원/달러 환율: 1,472원으로 하향 안정화 전망 | 3 930 |
| 17 |  1150 (Current Consensus NTM EPS Integer) X 0.67(EPS downgrade median) X 11.4 (EPS trough) ≒ 8750
지금 시장 예상 이익이 너무 낙관적이라 33% 깎인다고 치자. 그래도 그 낮아진 이익에 과거 저점 PER 11.4배를 붙이면 코스피는 8,750 정도
GOLDMAN | 10 594 |
| 18 | 📊 AI 일자리 종말론? 골드만삭스 🤖
핵심 질문: AI가 대규모 실업을 일으킬까? 🧐
👥 전문가 3인의 견해
🔵 조셉 브릭스 (GS): AI 전환 10년간 노동력의 9% 이상(약 1,500만 명) 이 일자리를 잃을 수 있다고 예상. 하지만 장기적으로 새 일자리가 이를 상쇄할 것으로 낙관 📈➡️📉➡️📈
🟢 닐 톰프슨 (MIT): "쓰나미가 아니라 밀물"🌊 — 능력만으로는 부족하고, 신뢰성·비용·정보접근성이 필요해 변화는 느리고 고르지 못할 것
🔴 다론 아제모을루 (MIT, 노벨경제학상): 향후 5년간은 순부정적 영향은 작을 것(2-4%) 이지만, AI가 인간을 "보완"하기보다 "대체"하는 방향에 투자가 집중되면 10-15년 후 더 큰 타격 가능 ⚠️
💼 현재까지의 데이터
전반적으로 AI 노출도와 실업률 사이 통계적으로 유의미한 관계는 아직 없음 📉➡️❓
다만 AI 대체 위험이 높은 업종(콜센터, 보험사무 등)은 고용 감소, 보완 가능성 높은 업종(교육, 판사, 건설관리 등)은 고용 증가 ↔️
🎓 신입/대졸자 영향
아직 큰 타격 없음, 하지만 AI 노출 산업에 대졸자 비중이 높아 향후 리스크 존재 📚
장기적으로는 대졸자들이 적응력이 좋아 상대적으로 안전할 것으로 전망 ✅
🏢 기업 동향 (16페이지 표)
Amazon, Meta, Salesforce, Cisco, Oracle 등 다수 기업이 AI를 이유로 정리해고 발표 ✂️ — 실제 AI 효율화인지 "AI 워싱"(핑계)인지는 불분명 🕵️
💰 시장 반응
투자자들은 아직 AI의 노동생산성 효과를 실적에 반영하지 않음 — AI 인프라(반도체 등) 관련주만 랠리 중 🚀
향후 명확한 실적 증거가 나오면 "AI 트레이드"가 인프라→생산성 수혜주로 확산될 전망
🎯 결론
"아포칼립스"는 과장 — 오히려 "밀물처럼" 점진적 변화 + 마찰적 실업 증가 예상.
정책적 재교육 지원이 중요 🛠
** 첨부파일 참조 | 4 273 |
| 19 | 📑달러 강세 속 신흥국 투자전략
블랙록
🎯 핵심 요약
BlackRock은 달러 강세가 반드시 신흥국(EM) 약세를 의미하는 시대는 끝나가고 있다고 평가했습니다. 과거에는 달러가 오르면 신흥국 자산이 일제히 부진했지만, 이제는 국가별 펀더멘털과 AI·원자재 등 구조적 성장 요인이 더 중요해지고 있다고 분석했습니다.
💵 달러는 당분간 강세 유지
미국의 금리 인상 기대와 견조한 미국 경제 덕분에 달러는 안전자산 역할을 계속할 것으로 전망했습니다. 다만 현재 달러 가치는 이미 적정 수준에 근접해 있어 추가적인 강세는 제한적일 것으로 봤습니다.
🌎 신흥국은 '선별 투자'가 핵심
달러가 강하더라도 신흥국 전체를 피할 필요는 없다고 강조했습니다. AI 투자 확대, 인프라 투자, 공급망 재편, 에너지 안보 등 장기 테마의 수혜 여부에 따라 국가별 성과 차이가 더욱 커질 것으로 전망했습니다.
특히 중남미는 AI 확산에 필요한 구리와 리튬 등 핵심 광물 수요 증가의 수혜를 받을 가능성이 높다고 평가했습니다.
📈 실적 전망도 크게 개선
MSCI 신흥국 기업들의 올해 EPS(주당순이익)는 50% 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 연초 전망치(18%)를 크게 웃도는 수준으로, 기업 실적 개선이 신흥국 주식의 중요한 투자 근거가 되고 있습니다.
💰 신흥국 채권도 매력
많은 신흥국이 이미 금리 인상 사이클을 마쳤지만 금리는 여전히 높은 수준입니다. 따라서 일부 국가의 현지통화 채권은 높은 이자수익(캐리)을 기대할 수 있는 투자처로 평가했습니다.
💡 투자 시사점
💵 달러 강세만으로 신흥국을 피할 필요는 없다.
🌎 신흥국은 국가별 차별화가 커지는 만큼 선별 투자가 중요하다.
🤖 AI, 구리, 리튬, 에너지, 인프라 관련 국가와 산업을 긍정적으로 평가했다
.
📈 특히 중남미 주식과 일부 신흥국 채권을 유망 투자 대상으로 제시했다. | 3 969 |
| 20 | 일라이 릴리의 대역전극: 어떻게 $1조 짜리 GLP-1 거인이 탄생했나
블룸버그
1. 사면초가의 위기에서 백악관의 핵심 동맹으로
2017년 데이브 릭스(Dave Ricks)가 150년 역사의 제약사 일라이 릴리의 CEO로 취임했을 당시, 미국의 제약 산업은 높은 약가로 인해 대중과 정치권의 거센 비판을 받으며 평판이 바닥을 치고 있었습니다. 릭스 CEO 역시 환자들로부터 가격 폭리를 비난하는 수많은 항의 편지를 받으며 사면초가의 위기에 직면해 있었습니다.
하지만 약 10년이 지난 2026년 현재, 일라이 릴리는 제약사 최초로 시가총액 1조 달러(약 1,300조 원) 클럽에 가입하며 전 세계에서 가장 가치 있는 헬스케어 기업으로 우뚝 섰습니다. 매일 비난을 받던 릭스는 이제 백악관의 단골 동맹이자, 비만 치료제의 의료보험(메디케어) 보장 확대를 이끌어낸 강력한 주역이 되었습니다.
2. 관료주의를 깨부순 '속도 혁신'과 노보 노디스크 추격
릭스 CEO는 제약사 특유의 느리고 보수적인 의사결정 구조를 과감히 타파하고 '속도'를 최우선 과제로 삼았습니다. 그는 임상 개발 기간을 절반으로 단축하는 프로젝트를 진두지휘하며, 장 호르몬을 모방해 식욕을 억제하는 당뇨병 치료제 '마운자로'와 비만 치료 주사제 '젭바운드'의 승인을 라이벌 기업보다 빠르게 이끌어냈습니다.
현재 릴리는 매초 7개의 젭바운드 주사제를 출하하고 있습니다. 또한, 최근 출시된 알약 형태의 비만 치료제 '파운다요'가 돌풍을 일으키고 있으며, 위 절제 수술에 버금가는 체중 감량 효과(28%)를 내는 차세대 신약 '레타트루티드'의 내년 출시를 앞두고 있어 시장 선두였던 덴마크의 노보 노디스크를 완전히 압도하는 형국입니다.
3. 공급 병목을 뚫어낸 유리병(바이알)의 묘수
젭바운드 출시 후 폭발적인 수요로 인해 전 세계적인 품귀 사태가 발생하자, 릭스 CEO는 공급 병목의 원인이었던 복잡한 '플라스틱 주사 펜' 공정 대신 환자가 직접 주사기로 약물을 흡입해 투약하는 '단회용 바이알(유리병)' 제품을 릴리다이렉트 플랫폼에 전격 출시했습니다.
이 바이알 제품은 주사 펜 가격의 절반 수준인 한 달 투약 기준 $399라는 파격적인 가격에 제공되었으며, 보험 적용을 받지 못해 값비싼 정가를 내야 했던 수백만 명의 환자들을 직거래 사이트로 끌어들이며 시장의 판도를 뒤흔들었습니다.
4. 엔비디아와의 AI 동맹과 영원한 성장을 위한 포석
릭스 CEO는 제약 산업 특유의 잔혹한 특허 만료 절벽과 '붐앤버스트(호황 뒤 폭망)' 주기를 극복하기 위해 미래 기술과 신사업에 과감히 투자하고 있습니다.
릴리는 엔비디아와 파트너십을 맺고 방대한 생물학적 데이터를 스크리닝하여 신약 후보 물질을 도출하는 10억 달러 규모의 AI 연구소와 슈퍼컴퓨터를 공개했습니다. 릭스는 릴리가 보유한 300만 개 이상의 실패한 약물 데이터가 AI 시대의 모방할 수 없는 강력한 무기가 될 것이라 확신합니다.
나아가 릴리는 올해에만 M&A(기업 인수합병)에 200억 달러를 투입하여 수면 장애 치료제 기업을 인수하는 등 비만 시장 너머의 새로운 미개척지를 선점해 가고 있습니다.
비만 치료제의 대성공을 넘어 영원한 성장을 지속하는 글로벌 dominance(지배력)를 완성하는 것, 이것이 데이브 릭스 CEO 앞에 놓인 마지막 과제입니다 | 4 206 |
