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골드만삭스, HBM 전망 다시 상향 조정: 향후 3년 동안 매년 두 배로 증가 -골드만삭스는 2026년 글로벌 HBM(고대역폭 메모리칩) 시장이 3월 전망보다 30% 이상 증가한 300억 달러에 이를 것으로 내다봤다. 하이닉스는 향후 2~3년 동안 HBM3와 HBM3E 부문에서 압도적인 위치를 유지하며 전체 HBM 시장 점유율 50% 이상을 유지할 예정이다. 고성능 메모리 칩을 구하기 힘든 상황에서 골드만삭스는 HBM 시장 전망치를 불과 두 달 만에 두 배나 높였다. 월요일 현지 시간으로 Giuni Lee와 다른 Goldman Sachs 애널리스트들은 글로벌 HBM(고대역폭 메모리 칩) 시장이 2023년부터 2026년까지 약 100%의 연평균 성장률(CAGR)로 성장하여 300억 달러에 이를 것으로 예측하는 보고서를 발표했습니다. ( 3월 전망치보다 30% 이상 증가) 골드만삭스는 AI 관련 강력한 글로벌 투자가 HBM 수요 성장을 견인할 것으로 예상했다. 또한, HBM 기술이 빠르게 발전하고 있으며, 각 AI 칩에 사용되는 HBM 용량도 늘어나 수요도 늘어날 것으로 예상된다. Goldman Sachs는 또한 HBM이 향후 몇 년간 공급이 부족할 것이라는 견해를 재차 밝혔습니다. -AI 투자와 매출 모두 강세를 보이고 있어 HBM의 확장 가속화가 예상됩니다. - 골드만삭스가 HBM 시장 전망을 상향한 주된 이유는 다음 네 가지로 요약된다. HBM 공급망의 AI 관련 매출 전망은 더욱 밝습니다. 공급 측면에서 골드만삭스는 올해 SK하이닉스의 HBM 매출 전망을 기존 75억 달러에서 90억 달러로 상향 조정했고, 삼성의 HBM 매출 전망도 기존 48억 달러에서 52억 달러로 상향 조정했다. 수요 측면에서 Goldman Sachs는 Nvidia의 데이터 센터 컴퓨팅 수익이 계속 증가할 것 또한, TSMC 경영진은 AI 매출이 올해 두 배 이상 증가하고, AI 매출의 연평균 성장률은 2028년까지 50%에 이를 것으로 예상하고 있다. HBM 기술 로드맵이 가속화되어 칩의 HBM 용량이 증가합니다. 예를 들어 삼성전자와 SK하이닉스는 12단 적층 HBM3E 양산을 잇달아 발표했고, SK하이닉스는 HBM4 양산 계획을 2026년에서 2025년으로 앞당겼다. 첨단 HBM3E의 비중이 늘어난 것은 하이엔드 HBM에 대한 시장 수요가 늘어난 동시에 공급 부족으로 인해 전체 HBM 가격도 상승했다는 뜻이다. Goldman Sachs의 조사에 따르면 HBM3E는 HBM3에 비해 최소 10~20%의 프리미엄을 갖고 있습니다. 이에 따라 골드만삭스는 HBM 시장 평균판매가 전망치를 상향 조정해 2024년과 2025년에는 평균판매가가 전년 대비 상승할 것으로 전망했다. 또한, 미국의 주요 초대형 클라우드 벤더들은 앞서 AI 관련 자본지출이 2024년에 이미 높은 수준에 도달했지만, 2025년에도 계속 증가할 것으로 예상한다고 밝힌 바 있다. 골드만삭스는 2024년과 2025년 AI 관련 자본지출 증가율이 각각 46%, 11%(기존 26%, 5%)로 전망했다. 클라우드 자본 지출에 대한 기대가 높아지면서 주요 적용 분야 중 하나인 HBM에 대한 수요도 늘어날 전망이다. 골드만삭스는 위 요인들을 토대로 2024년, 2025년, 2026년 HBM의 전체 가용 시장 규모를 각각 16%, 24%, 31%씩 늘려 150억 달러, 230억 달러, 300억 달러로 전망했다. Goldman Sachs는 수요 예측의 상향 조정이 HBM 생산 능력 및 수율 추정치의 소폭 증가를 초과한다고 말하면서 향후 몇 년 동안 HBM의 공급이 부족할 것이라는 견해를 재차 밝혔습니다. 골드만삭스의 최근 수급 분석에 따르면 HBM 시장의 공급 격차는 2024년, 2025년, 2026년 각각 2.7%, 1.9%, 0.9%에 이를 것으로 전망된다. 0.7%. -여전히 선두는 하이닉스인데 성장률은 마이크론이 가장 빠르다? 글로벌 HBM 경쟁 환경에 대한 Goldman Sachs의 전반적인 입장은 변함이 없습니다. 1)SK 하이닉스: 골드만삭스는 하이닉스가 향후 2~3년 동안 HBM3 및 HBM3E 분야에서 지배적인 위치를 유지하며 전체 HBM 시장 점유율 50% 이상을 유지할 것으로 믿고 있습니다. 골드만삭스는 2024년부터 2026년까지 하이닉스의 HBM 매출 전망을 상향 조정했으며, HBM 매출과 이익이 하이닉스 전체 매출과 이익에서 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상했다. 하이닉스가 제품 수율 개선과 주요 고객사에 최신세대 HBM 공급에 좋은 진전을 보이고 있어 골드만삭스는 목표주가를 22만5000원에서 25만5000원으로 상향하고 매수 투자의견을 유지했다. 2))삼성: 골드만삭스는 삼성이 전통적인 HBM 제품(주로 HBM2E)에서 최대 시장 점유율을 유지하고 HBM3/HBM3E에서도 점진적으로 점유율을 늘릴 것으로 예상하고 있습니다. 비록 삼성의 HBM 매출총이익률이 하이닉스보다 낮을 수 있지만 골드만삭스는 여전히 HBM 사업이 삼성의 전체 이익률을 높일 것으로 기대하고 있다. 골드만삭스는 삼성전자의 이익 전망치를 소폭 상향 조정했지만, D램 가격 상승이 스마트폰과 가전 사업 부문의 이익률에 영향을 미칠 수 있어 전체적인 수정은 제한됐다. 골드만삭스는 삼성전자 목표주가 10만3000원을 유지하고 매수 의견을 유지했다. 3)마이크론: 골드만삭스는 마이크론의 전체 HBM 매출 성장이 2025년부터 삼성전자와 SK하이닉스를 능가하고 (낮은 기반이긴 하지만) 가장 큰 시장 점유율 성장을 달성할 것으로 기대하고 있다. 마이크론은 HBM 시장 기회를 잡기 위해 자본 지출을 늘릴 계획이며, HBM 사업이 2024회계연도 수억 달러에서 2025회계연도 수십억 달러로 성장할 것으로 기대하고 있다. Micron의 8층 적층형 HBM3E는 동종 제품에 비해 에너지 효율이 30% 우수하며 현재 Nvidia에 공급하고 있습니다. 이는 긍정적인 신호입니다. Goldman Sachs는 Micron이 현재의 1베타 프로세스 노드에서 1감마 노드로 전환하는 것이 HBM 비용 절감의 열쇠가 될 것이라고 예측합니다. https://wallstreetcn.com/articles/3715953

인포마켓 강용운 대표입니다

2024.05.28 19:33:52 기업명: 두산에너빌리티(시가총액: 13조 9,642억) 보고서명: 풍문또는보도에대한해명(미확정) 보도내용 : [서울신문등] 두산에너빌리티(주) SMR 기자재 납품 발생일자 : 2024-05-28 해명내용 : - 2024년 5월 28일자 서울신문 지면기사에서 보도된 "美 SMR 협력사 '잭팟' 임박에..." 내용에 대한 해명공시(미확정)입니다. - 당사는 美 뉴스케일파워社에 지분투자한 전략적 투자자로서 뉴스케일파워社가 수주하는 프로젝트에 대해 일정 규모의 기자재를 공급할 권리를 가지고 있습니다. - 다만, 동 보도와 같이 뉴스케일社의 SMR 공급과 관련하여 당사의 기자재 납품은 구체적으로 확정된 바는 없습니다. - 상기 내용과 관련하여 확정되는 시점 또는 1개월 이내에 재공시 하겠습니다. - 공시책임자 : 두산에너빌리티 CFO 사장 박상현 재공시 예정일 : 2024-06-27 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240528800632 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=034020