사제콩이_서상영

*한국 증시 관련 수치: 외국인 수급 부담 속 매물 소화 진행 전망 MSCI 한국 증시 ETF는 1.64% 하락. MSCI 신흥지수 ETF도 1.45% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 0.54% 하락. 러셀2000지수는 1.66% 하락. 다우 운송지수는 0.58% 하락. KOSPI 야간 선물은 0.78% 상승. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,330.70원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,334.70원을 기록. 한국 증시는 미국 국채금리와 국제유가 급등, 엔비디아 경영 불확실성에도 불구하고 전일 하락하며 일부 선반영된 점, 미국 증시가 비록 하락했지만 낙폭 축소된 점을 감안 상승 출발할 것으로 판단. 특히 엔비디아가 장중 14% 넘게 급락한 후 낙폭을 축소한 점은 긍정적. 다만 미국 10년물 국채금리가 5%를 상회하고 국제유가도 중동 불안으로 급등한 점은 외국인 수급에 부담. 특히 오늘 밤 미국 생산자물가지수(PPI) 발표까지 예정돼 있어 CPI에 이어 물가 불안이 재차 확대될 수 있다는 점도 부담. 여기에 다음 주에는 엔비디아 실적과 앤트로픽 상장, 미-중 정상회담, 미국과 중국 실물 경제지표, 미국 옵션 만기 등 중요한 이벤트가 집중돼 있다는 점 또한 오늘 투자심리에 부담으로 작용할 것으로 판단. 결국 오늘 한국 증시는 상승 출발 후 외국인 수급 부담 등을 감안 장 후반으로 갈수록 매물 출회되는 흐름을 진행될 것으로 판단. 다만 미국 증시에서 AI 산업 전체의 수요 둔화보다 엔비디아 개별 위험이라는 인식이 확산된 점은 우호적. 여기에 앤트로픽의 IPO 공모 물량 대비 6배의 투자 수요가 몰렸다는 소식도 AI 산업에 대한 기대를 높이는 긍정적인 소식. 이를 감안 변화는 제한된 가운데 개별 종목 이슈에 집중하는 모습을 보일 것으로 판단 *FICC: 국제유가 상승, 금리 급등 지속 국제유가는 트럼프 대통령이 미국은 더 이상 이란과의 합의가 필요하지 않다고 언급하자 상승. 최근 확대됐던 미-이란 협상 기대가 관련 발언에 약화됐고 중동의 원유 공급과 호르무즈 해협의 운송 불확실성이 재부각됐기 때문. 여기에 장 후반에는 이란 남부 시라크 지역 공격 소식이 전해지자 상승이 좀더 확대. 미국 천연가스는 높은 재고와 생산 증가 등이 있었으나 난방 수요 증가 기대 속 3% 가까이 상승. 유럽 천연가스는 겨울철 재고 인출이 확대되고 있다는 소식 즉 난방 수요가 증가하고 있다는 점과 중동 불안이 재유입되자 6% 넘게 상승 달러화는 국제유가 상승에 따른 국채 금리의 상승이 확대되자 여타 환율에 대해 강세. 엔화는 정부당국의 환율 개입 시사 발언 등에도 160엔에 근접. 유로화와 파운드화는 천연가스 가격 급등에 따른 경기 불안 등을 반영하며 달러 대비 약세. 역외 위안화가 소폭 강세를 보인 가운데 멕시코 페소는 보합권 등락. 그러나 브라질 헤알은 재정부양책 의회 표결 지연 가능성이 재기되는 등 정치 불안 속 달러 대비 1%대 약세 국채금리는 트럼프의 이란 관련 발언에 유가가 상승하자 물가 부담 이슈가 부각되며 큰 폭 상승. 더불어 해맥을 비롯해 많은 연준 위원들이 오늘 연준의 긴축의 당위성을 언급한 점도 금리 상승 요인. 특히 단기물의 상승이 장기물보다 더 컸던 만큼 시장은 높은 물가의 장기화에 따른 연준의 긴축 정책이 확대될 수 있다는 부담이 금리 상승 변동성의 확대를 부추김. 한편, 30년물 국채 입찰에서 응찰률이 2.36배로 최근 6회 평균 2.44배에 미달하는 등 수요 부진 이슈도 유입되자 금리 상승이 좀더 확대 금은 미-이란 불안이 재 부각되며 국제유가 상승, 국채 금리 상승, 달러 강세가 진행되자 3% 가까이 급락하며 3,900달러도 하회. 은도 4% 가까이 하락. 구리 및 비철금속은 달러 감세 및 금리 급등으로 대부분 하락. 니켈은 보합권 등락을 보였으나 아연, 알루미늄 등 대부분 품목은 하락. 농산물은 밀과 대두, 옥수수 등 주요 작물은 최근 발표된 세계 농작물 보고서로 인해 급등했던 만큼 차익 실현 매물이 유입된 점이 특징. 특히 브라질의 대두 공급 확대 및 헤알화의 약세를 빌미로 하락한 것으로 판단. 설탕은 브라질 헤알 약세 여파로 1.5% 하락. 반면, 같은 환율 흐름에도 코코아는 그동안 수요 둔화 등을 반영하며 4개월 최저점까지 하락했던 만큼 반발 매수세가 유입되며 3% 상승. 커피도 재고 증가 등이 있었지만 반발 매수세가 유입되며 강세를 보인 점도 특징.