사제콩이_서상영

*한국 증시 관련 수치: 외국인 선물 동향 주목 MSCI 한국 증시 ETF는 2.05% 하락. MSCI 신흥지수 ETF도 0.75% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 0.36% 하락. 러셀2000지수는 0.68% 하락. 다우 운송지수는 0.10% 상승. KOSPI 야간 선물은 1.74% 하락. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,337.50원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,342.00원을 기록. 한국 증시는 국채금리 급등으로 매물이 출회되며 하락 출발이 예상. 특히 12월 연준의 50bp 금리 인상 가능성이 부각된 점이 전일 급등에 따른 차익실현 욕구를 자극할 것으로 판단. 여기에 엔비디아 젠슨 황 CEO 관련 논란이 미국 의회의 대중국 반도체 수출 규제 강화 움직임으로 확산된 점도 부담. 실제 민주당과 공화당 주요 의원들이 첨단 AI 반도체의 중국 수출 제한과 관련 법안 처리를 촉구하면서 반도체 관련주 투자심리 위축 요인으로 작용하기 때문. 그러나 국제유가가 지정학적 리스크 완화로 하락한 점, 미국 증시가 장중 국채 금리 상승폭이 축소되며 약세폭을 축소한 점은 긍정적인 요인. 물론 옵션 만기일(12일)을 하루 앞두고 있어 외국인의 선물 매매와 프로그램 매매에 따른 장중 변동성 확대는 불가피하지만 그동안 하락에 따른 되돌림 수요가 강하기 때문에 지수의 하락은 제한될 것으로 판단. 물론, 코어위브 실적 결과 예상을 상회한 실적과 연간 매출 전망 상향 조정, 영업이익도 기존 전망에 비해 26% 상향 조정하며 시간 외 상승을 하고 있다는 점도 우호적. 그럼에도 다음 주 앤트로픽 상승에 따른 방향성 모색, 그리고 문제 발생할 경우 순환 금융에 대한 이슈가 부각될 수 있다는 점 등을 감안 관망 심리도 이어질 것으로 판단. 그렇기 때문에 오늘 한국 증시는 옵션 만기를 앞두고 외국인 선물 매매에 따른 웩더독 현상이 발생할 것으로 판단. *FICC: 국채 금리, CPI와 월러 발언에 폭등 후 상승 축소 국제유가: 지정학 리스크 완화와 불안 지속 국제유가는 미국과 이란의 군사적 긴장 완화 기대와 러시아-우크라이나 종전 협상 재개 소식에 하락. 특히 미국 중재로 러시아와 우크라이나가 9개월 만에 아부다비에서 평화협상을 재개한 점도 지정학적 위험 프리미엄 축소 기대를 자극. 다만 이견이 여전한 가운데 우크라이나의 드론 공격으로 러시아 정유시설 9곳이 피해를 입었으며, 러시아 전체 정제능력의 약 30%가 영향을 받았다는 보도가 하락 제한 요인으로 작용. 미국 천연가스는 겨울철 난방 수요 증가 기대에 2% 가까이 상승. 유럽 천연가스도 유럽 재고 부족 및 난방 수요 증가 기대로 상승 지속 달러: 월러 발언과 소비자물가지수 급등의 영향 달러는 미국 소비자 물가지수가 예상을 상회한 가운데 12월 50bp 인상 가능성도 부각되자 여타 환율에 대해 강세. 유로화를 비롯해 파운드화, 엔화 등 대부분 주요 환율도 달러 대비 0.6~0.8% 내외 약세. 대체로 물가지표로 인해 연준의 긴축 속도가 빠르게 전개될 수 있다는 부담이 영향. 역외 위안화도 약세를 보인 가운데 멕시코 페소 등 대부분 신흥국 환율도 달러 대비 약세. 브라질 헤알은 높은 금리가 경제 활동을 위축시켰다고 지적하며 금리 인하 필요성을 시사하자 달러 대비 1.6%나 약세를 보인 점도 특징 국채금리: 소비자 물가지수와 월러 발언에 급등 후 상승 일부 축소 국채금리는 10월 CPI가 예상을 상회하고 월러 연준 이사가 12월 50bp 금리 인상 가능성까지 언급하면서 2년물이 20bp나 급등하고 10년물도 15bp나 상승하며 5%를 상회. 이런 가운데 10년물 국채 입찰은 최고 낙찰금리 5.020%로 입찰 직전 금리보다 1bp 높게 결정됐고 응찰률은 2.46배, 간접입찰도 61.2%에 그치는 등 수요가 둔화. 다만, 이미 금리는 CPI와 월러 발언으로 급등한 상태여서 금리 상승이 추가적으로 이어지지 않는 모습. 이후 시간이 지나며 일부나마 되돌림에 상승폭이 축소 금: 물가 부담 속 크게 하락 금은 달러 강세 및 국채 금리의 폭등 여파로 매물 출회되며 2%대 하락. 특히 월러 연준이사의 매파적인 발언으로 연준 긴축 속도가 빠르게 전개될 수 있다는 점이 영향. 은도 3% 가까이 하락. 구리 및 비철금속은 구리가 달러 강세 여파로 2% 가까이 하락. 특히 미국 장기금리가 5%를 넘어선 점은 향후 제조업과 건설투자에 대한 부담을 높일 수 있다는 점에서 투자심리를 위축시키는 요인. 알루미늄도 2% 하락했으며 아연 등 대부분이 하락. 농산물: USDA 수급보고서 등에 상승 농산물은 미 농무부(USDA)의 11월 세계 농산물 수급전망(WASDE)에서 미국 옥수수와 대두의 재고 전망이 시장 예상보다 낮게 발표하자 2~3% 내외 상승. 특히 미국 옥수수 생산량 전망이 하향된 점도 영향. 반면 밀은 세계 재고 전망이 증가하고 러시아-우크라이나 종전 협상에 따른 흑해 곡물 수출 정상화 기대가 유입되며 상승이 제한. 한편 코코아는 ICE 거래소의 코코아 인증재고가 2년 6개월 만에 최고 수준까지 증가했고 초콜릿 소비 둔화 등에 하락. 특히 주요 지지선을 하회하자 추세추종 펀드의 매도와 신규 공매도가 확대되는 등 수급적인 요인도 유입되며 5%대 급락. 설탕은 브라질 헤알화 약세 여파로 1% 하락. 커피도 0.6% 하락.