사제콩이_서상영
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📈 نظرة تحليلية على قناة تيليجرام 사제콩이_서상영
تُعد قناة 사제콩이_서상영 (@ehdwl) في القطاع اللغوي الكورية لاعباً نشطاً. يضم المجتمع حالياً 31 979 مشتركاً، محتلاً المرتبة 3 696 في فئة الاقتصاد والمالية والمرتبة 108 في منطقة Korea.
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منذ تأسيسه في невідомо، حقق المشروع نمواً سريعاً وجمع 31 979 مشتركاً.
بحسب آخر البيانات بتاريخ 20 أكتوبر, 2026، تحافظ القناة على نشاط مستقر. خلال آخر 30 يوماً تغيّر عدد الأعضاء بمقدار 249، وفي آخر 24 ساعة بمقدار 2، مع بقاء الوصول العام مرتفعاً.
- حالة التحقق: غير موثّقة
- معدل التفاعل (ER): يبلغ متوسط تفاعل الجمهور 26.50%. وخلال أول 24 ساعة من النشر يحصد المحتوى عادةً 22.12% من ردود الفعل نسبةً إلى إجمالي المشتركين.
- وصول المنشورات: يحصل كل منشور على متوسط 8 469 مشاهدة. وخلال اليوم الأول يجمع عادةً 7 067 مشاهدة.
- التفاعلات والاستجابة: يتفاعل الجمهور بانتظام؛ متوسط التفاعلات لكل منشور يبلغ 61.
📝 الوصف وسياسة المحتوى
وصف القناة غير متوفر.
بفضل وتيرة التحديث المرتفعة (أحدث البيانات بتاريخ 21 أكتوبر, 2026) تحافظ القناة على حداثتها ومستوى وصول مرتفع. وتُظهر التحليلات تفاعلاً نشطاً من الجمهور، ما يجعلها نقطة تأثير مهمة ضمن فئة الاقتصاد والمالية.
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منشورات القناة
10/21 호주 넥스트DC 40% 급락
호주의 데이터센터 운영업체 넥스트DC가 2027년 회계연도 실적 전망을 대폭 하향 조정하자 주가가 40% 급락. 이는 멜버른 M3 데이터센터에 전력을 공급하는 제메나의 전력망 증설 공사가 지역사회와 이해관계자들의 반대로 일부 중단된 데 따른 것.
이에 기존 계약 고객에 대한 전력 공급과 관련 매출 인식이 지연되면서 2027년 매출 전망을 약 22% 하향 조정. 전력 공급 확대 시점은 2028 회계연도로 연기. 특히 넥스트DC는 이번 사태로 신규 개발 프로젝트와 토지 취득을 보류하고 자본지출 전망도 하향 조정. 이번 사례는 AI 데이터센터 수요가 견조하고 고객 계약이 확보돼 있더라도 전력망 확충 지연과 지역사회의 반대가 실제 매출과 이익 감소, 투자 축소로 이어질 수 있다는 점에서 주목.
이러한 흐름은 최근 미국에서도 데이터센터 건설에 대한 지역사회 반발과 규제 움직임이 확대되는 상황과 맞물려 AI 인프라 산업 전반의 투자심리에 부담. 특히 최근 AI 기업들의 자금조달 비용 상승과 투자수익률 우려가 지속되는 가운데 전력 인프라 제약까지 부각됐다는 점에서 경계 요인. 이런 가운데 미국 나스닥 선물도 시간 외에서 1.2% 넘게 상승하다 0.9% 내외로 상승폭을 축소.
오늘 미국 증시에서는 스페이스X의 양호한 실적과 머스크의 AI 투자금 회수 기간 단축 발언이 AI 관련주의 반등을 이끌지, 또는 넥스트DC 사태로 데이터센터 건설 지연 우려가 재부각되며 상승세가 제한될지 주목할 필요. 긍정적인 평가가 확산될 경우 최근 신용위험 우려로 하락했던 AI, 반도체 관련주의 반등이 확대될 것으로 예상. 반면 넥스트DC로 인해 전력 인프라 제약과 자금조달 부담이 더 크게 부각될 경우 관련 기업들의 차별화와 변동성 확대가 이어질 것으로 판단.
| 2 | 10/21 스페이스X 실적 결과 및 컨퍼런스 콜 내용 그리고 한국 시장
스페이스X 3분기 매출액이 전년 대비 161% 증가한 145억 7,500만 달러를 기록해 시장 예상치 약 130억 달러를 상회했다고 발표. 주당순이익(EPS)은 0.35달러로 예상치 0.16달러를 상회. 특히 순이익은 44억 400만 달러로 지난해 3분기 10억 5,400만 달러 적자에서 흑자 전환. 특히 AI 부문 매출이 전년 대비 830% 증가한 75억 6,000만 달러로 전체 매출의 약 52%를 차지했고 영업이익도 4억 3,100만 달러로 흑자 전환. 스타링크 등 위성통신 부문은 가입자 1,360만 명을 기반으로 매출이 69% 증가한 52억 4,800만 달러를 기록. 이는 기존 위성통신 중심의 사업구조에서 AI 컴퓨팅 인프라 사업이 핵심 성장동력으로 빠르게 부상하고 있음을 보여주는 결과
컨퍼런스콜 주요 내용
머스크는 AI 컴퓨팅 수요가 공급을 크게 초과하고 있다며 올해 말까지 2.5~3GW의 컴퓨팅 용량을 확보하고 2027년에는 엔비디아의 차세대 베라 루빈 반도체를 중심으로 약 10GW를 추가 가동할 수 있다고 강조. 이를 통해 내년 말 전체 AI 컴퓨팅 용량은 약 13GW에 도달할 것으로 전망. 특히 전력과 냉각시설을 중심으로 최대 20GW의 추가 인프라 구축을 추진하고 있으며 실제 컴퓨팅 용량이 20GW를 넘어서는 시나리오도 배제하지 않는다고 언급. 내년 2분기 말에는 베라 루빈 기반 컴퓨팅 시스템 44만 개를 활용한 대규모 AI 학습 클러스터 가동을 계획. 다만 이는 확정적인 실적 가이던스보다는 AI 인프라와 소프트웨어 사업의 성장에 대한 머스크의 장기적인 목표라는 평가가 많음.
자본 지출 관련해서는 3분기 자본지출이 195억 9,300만 달러로 전년 대비 185% 증가했으며, 이 중 약 84%인 164억 4,400만 달러가 AI 인프라에 집중됐다고 설명. 이에 따라 올해 1~9월 누적 자본지출은 480.7억 달러로 전년 대비 약 247% 증가. 특히 멤피스와 사우스헤이븐의 신규 컴퓨팅 인프라 가동이 확대되면서 4분기 자본지출이 350억~400억 달러로 급증할 것으로 전망. 이를 반영하면 올해 연간 자본지출은 약 831억~881억 달러에 이를 것으로 예상. 그럼에도 신규 클라우드 서비스 계약 확대와 컴퓨팅 용량 증가를 바탕으로 2027년 1분기 매출액이 330억~370억 달러에 달할 것으로 전망해 시장 예상치 234억 달러를 크게 상회.
질의응답 주요 내용
질의응답에서 머스크는 AI 컴퓨팅 인프라 확장의 가장 큰 병목은 반도체 자체보다 전력과 냉각, 관련 설비 확보라고 강조. 특히 가스터빈 부품을 자체 생산하는 방안 등을 통해 전력 인프라 구축 기간을 단축하고 있다고 설명. 존슨 CFO는 현재 컴퓨팅 자원의 임대가격이 기존에 제시했던 와트당 30~50달러 범위의 상단을 넘어서는 수준이며, 신규 컴퓨팅 설비의 투자금 회수기간은 1년 미만이라고 강조. 머스크는 내년에는 회수기간이 6개월까지 단축되는 것도 불가능하지 않다고 언급. 자금조달에 대해서는 투자적격 신용등급과 견고한 재무상태를 바탕으로 영업현금흐름, 회사채 발행, 공급업체 및 고객사와의 금융협력을 활용할 수 있다고 설명. 신규 설비의 투자금 회수기간이 짧아 투자 확대에 필요한 자금을 자체적으로 충당하는 비중도 높아질 것으로 전망.
머스크는 자체 반도체 생산시설인 테라팹(Terafab)과 관련해 2027년 5~6월 오스틴 연구시설에서 첫 시험용 칩을 가동하고 2028년 3~4분기 본격적인 양산에 진입하는 것을 목표로 하고 있다고 설명. 특히 ASML 등 반도체 장비업체와 협력해 장비 공급을 앞당기고 있으며, 장기적으로 AI 반도체의 자체 생산을 확대하겠다는 계획을 제시. 한편 테슬라와의 합병에 대해서는 양사가 독립적인 특별위원회를 구성해 논의를 진행하고 있다고 확인. 머스크는 AI 소프트웨어와 반도체 설계, 로봇, 위성통신 등의 기술적 시너지가 크다고 평가했으나, 아직 합병 조건에 대한 합의는 없으며 주주 승인도 필요하다고 강조. 특히 테슬라는 의결권을 행사한 주주가 아닌 전체 발행주식의 50% 이상에 해당하는 승인이 필요하다는 점에서 실제 합병까지는 상당한 불확실성이 존재
개인적인 평가
개인적으로 이번 실적에서 주목한 부분은 투자 회수 기간. 스페이스X의 AI 매출이 앤트로픽, 구글 등 외부 고객에 대한 컴퓨팅 자원 임대를 중심으로 성장하고 있기 때문. 그런데 투자금 회수기간이 1년 미만이라는 발언은 최근 부각되고 있는 AI 신용 불안을 완화 시킬 수 있는 요인. 전반적으로 이번 스페이스X의 실적 결과는 장 마감 후 발표된 슈퍼마이크로 컴퓨터 매출 전망 상향과 함꼐 한국 증시에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단.
현재 슈퍼마이크로컴퓨터는 15% 내외 상승 중이고 스페이스X도 6% 내외 상승 중. 코어위브를 비롯한 네오 클라우드 기업들도 5%대 상승 중이며, 마이크론, SK하이닉스ADR, 엔비디아 등 반도체 기업들도 2~4% 상승중. 블룸에너지, 버티고, GE버노바 등 전력망 관련 기업들도 2~4% 내외 상승중. | 7 153 |
| 3 | 10/21 미 증시 마감 후: 스페이스X, 넷플릭스, 슈퍼마이크로컴퓨터
슈퍼마이크로컴퓨터가 실적 발표 앞두고 분기 매출 전망을 기존 149.4억 달러에서 185~195억 달러로 큰 폭으로 상향 조정한 점을 발표. 이에 시간 외로 13% 급등하고 있으며 HP엔터, 델 등도 4% 내외 상승. 더 나아가 네오 클라우드 기업들, 반도체 기업들 대부분 0.5% 내오 ㅣ시간 외 상승을 보이고 있음.
스페이스X는 분기 실적이 예상(129억 달러)을 상회한 145.8억 달러를 기록했으며 EPS는 0.15달러를 크게 상회한 0.35달러를 기록. AI 산업에 대한 매출은 예상(63억 달러)를 상회한 75.6억 달러, 통신 부문도 견조. 우주개발또한 양호. 특히 우주개발은 3억 달러 손실 예상했는데 700만 달러 수익을 보인 점도 특징. 다만 로켓발사 횟수는 예상(41회)을 하회한 35회로 발표한 점은 부담. 현금성자산도 예상(910억 달러)를 하회한 512.9억 달러를 기록. 대체로 관련 소식에 시간 외 2% 내외 상승 중. 컨퍼런스 콜에서 머스크가 어떤 발표를 하는지 여부에 따라 방향성이 결정 될 것
넷플릭스는 매출은 예상과 부합됐고 영업 이익률도 예상(33.0%)보다 양호한 34.6%를 기록. 그러나 기대 매출이 예상을 소폭 하회한 가운데 EPS도 예상(0.73달러)보다 부진한 0.67달러를 기록. 관련 소식에 시간 외 5% 내외 하락 중. | 8 318 |
| 4 | *한국 증시 관련 수치: 반발 매수 기대 및 관망 심리
MSCI 한국 증시 ETF는 1.65% 하락한 반면, MSCI 신흥지수 ETF는 0.02% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.29% 하락했지만 러셀2000지수는 1.65% 상승. 다우 운송지수도 0.94% 상승. KOSPI 야간 선물은 1.1% 상승. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,328.10원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,324.70원을 기록.
전일 한국 증시는 미국 반도체 업종의 반등에도 AI 인프라 기업들의 신용위험과 글로벌 금리 불안이 지속되면서 하락. 특히 엘리스의 IPO 부진이 AI 산업의 투자수익률에 대한 우려를 재부각시켰으며 외국인과 기관의 동반 매도가 확대된 점도 부담. 다만 주목할 점은 외국인들이 코스피에서 5,303억원을 순매도했지만 삼성전자는 3,865억원 순매수 점. 이는 반도체 산업 전체에 대한 일방적인 매도보다는 종목별 투자 비중 조정이 진행되고 있음을 시사.
오늘 한국 증시는 전일 급락에 따른 반발 매수세 유입으로 상승 출발할 것으로 예상. 특히 미국 증시가 AI 신용 불안에도 반도체 업종을 중심으로 장 초반 하락을 뒤로하고 상승 전환한 점이 긍정적. 여기에 미국과 이란의 협상 기대에 따른 국제유가 하락과 장기금리 안정, 달러 약세 등 대외 여건이 개선된 점도 우호적. 이를 감안 반도체 중심의 반발 매수세가 유입될 것으로 전망
물론, 여전히 AI 인프라 산업의 자금조달과 투자수익률에 대한 우려가 해소되지 않았다는 점에서 엘리스 주가 변화를 주목하며 장중 변동성은 확대될 것으로 판단. 미 증시 마감 후 실적 발표한 스페이스X가 견조한 실적 발표에 힘입어 시간 외 상승(컨퍼런스 콜 이후 주가 주목)했는데 특히 AI 사업 매출이 예상(+63억 달러)을 크게 상회한 75.6억 달러를 기록한 점은 긍정적.
이런 변화 요인 속 한국시간 오후 6시 예정된 엔비디아 젠슨 황 CEO의 GTC 기조연설과 내일 메타와 테슬라, 램리서치, IBM 실적 발표를 앞두고 관망심리가 유입될 수 있음. 결국 오늘 한국 증시는 낙폭 과대와 대외 여건 개선에 따른 반등이 예상되지만, 반도체 내부의 수급 차별화와 주요 AI 관련 이벤트를 앞둔 관망심리도 유입될 수 있어 장중 외국인의 수급에 따라 종목 장세가 예상
*FICC: 국제유가 하락 전환, 장기금리 하락, 엔화, 파운드화 강세
국제유가는 중동의 지정학적 위험에도 미국과 이란의 협상 진전 기대가 부각되며 하락 전환. 장 초반 호르무즈 해협의 선박 공격과 후티 반군의 사우디 에너지 시설 공격 우려로 큰 폭 상승하기도 했지만 파키스탄을 통한 미국·이란 중재안에 양측이 잠정 동의했다는 이스라엘 언론 보도로 하락 전환. 물론, 이후 합의 임박설이 가짜 뉴스일 수 있다는 소식에 낙폭이 축소되기는 했지만 여전히 하락은 진행. 미국 천연가스는 온화한 날씨 영향에 난방 수요 제한될 것이라는 점에 하락 지속되며 오늘도 3% 하락. 유럽 천연가스는 미-이란 합의 기대 속 2% 하락
달러화는 주택지표 부진으로 연준의 추가 금리인상 우려가 완화되자 여타 환율에 대해 약세. 여기에 유로화가 프랑스 시위 강도가 완화되자 강세를 보였고 파운드화는 총리의 복지 지출 삭감 법안 추진 소식에 달러 대비 강세. 엔화는 일본 20년물 국채 입찰에서 응찰률이 5.84배로 사상 최고치를 기록하자 강세를 보임. 역외 위안화도 달러 대비 강세를 보인 가운데 멕시코 페소, 브라질 헤알 등 대부분 신흥국 환율도 달러 대비 강세
국채금리는 9월 주택착공이 5.20% 감소하고 잠정주택판매가 7.30% 급감하면서 높은 금리에 따른 실물경제 둔화 우려가 확대되자 장기물 중심으로 하락. 여기에 프랑스 금리가 대규모 시위가 진정세를 보이는 증 정치 불안이 완화되자 하락 전환한 점도 미국 장기 금리 하락 요인. 한편, 일본 20년물 국채 입찰에서 사상 최고 응찰률을 기록하는 등 글로벌 장기채에 대한 매수 수요가 확인된 점도 영향. 다만 단기물의 경우 여전히 높은 국제유가 등으로 물가 불안이 이어진 점을 반영하며 상승. 결국 오늘 국채 금리는 단기물은 상승, 장기 금리는 하락하는 차별화가 진행
금은 달러 약세와 미국 장기금리 하락에도 높은 물가에 대한 불안감에 0.5% 하락. 은은 1.2% 상승. 구리 및 비철금속은 LME시장에서 구리는 골드만삭스가 광산 생산 차질과 미국 외 지역의 공급 부족을 근거로 2026년 말 구리 가격 전망을 상향 조정하자 상승. BHP가 칠레와 호주의 생산 차질 언급도 구리 상승 요인. 이런 가운데 니켈, 주석, 아연 등이 수급 요인에 상승한 반면, 알루미늄은 하락.
농산물은 대두가 기상 여건 개선에 수확 작업 진전 속도가 빠르게 전개될 것이라는 전망에 옥수수와 더불어 하락. 옥수수는 수확 속도의 개선, 수출 검사 수량 부진에 1% 하락. 밀도 수출 부진 우려로 1.8% 하락. 물론 대두의 경우 중국의 구매 재개 소식에 하락은 제한. 한편 코코아는 서아프리카 주요 생산국의 작황 불확실성과 최근 하락에 따른 반발 매수세에 2% 상승. 커피는 차익실현 매물로 1.8% 하락. 설탕도 소폭 하락 | 4 661 |
| 5 | 미디어: 넷플릭스, 시간 외 4% 하락
넷플릭스(-1.66%)는 장 마감 후 예정된 3분기 실적 발표를 앞두고 하락. 시장은 최근 시청시간 증가세 둔화와 약 1,000명에 달하는 인력 감축, 콘텐츠 책임자 교체 등으로 성장성에 대한 우려가 지속. 장 마감 후 매출 부진, 기대 매출도 부진을 보이자 시간 외 4% 내외 하락. 디즈니(+1.90%)는 스트리밍 사업의 수익성 개선과 테마파크 실적 성장 기대 속에 상승. 라이브네이션(+2.34%)은 본 조비의 2027년 글로벌 스타디움 투어 확대와 티켓마스터의 글로벌 사업 확장 등 공연 수요에 대한 긍정적인 전망으로 상승.
산업재, 소비재등: 실적 개선 기업으로 순환매 확대
3M(+5.78%)은 AI 데이터센터 관련 수요와 비용 효율화에 힘입어 연간 이익 전망을 상향했고, 해즈브로(+11.20%)는 매직더개더링의 분기 매출이 처음으로 6억 달러를 상회하자 강세. 에퀴팩스(+11.33%)는 예상보다 양호한 실적과 밴티지스코어의 금융기관 채택 확대 기대에 크게 상승. 이는 기술주에서 단순히 방어주로 자금이 이동한 것이 아니라 실적 개선과 수익성의 가시성이 높은 기업들로 매수세가 확산된 점을 특징
금융, 은행, 카드: 장기금리 안정과 경기 우려 완화에 동반 상승
JP모건(+0.52%), BOA(+0.50%), 골드만삭스(+1.03%), 모건스탠리(+1.08%) 등 금융주들은 국제유가와 장기금리 하락에 따른 투자심리 개선으로 상승. 특히 중동의 지정학적 불안과 프랑스 재정위험의 글로벌 금융시장 전이 우려가 일부 완화되면서 금융시장의 위험 프리미엄 상승에 대한 부담이 축소. 여기에 비자(+0.91%), 마스터카드(+0.65%)등 카드 및 결제 관련 기업도 강세. 다만 주택시장 지표의 급격한 둔화는 향후 대출 증가와 소비 여력에 부담을 줄 수 있다는 점은 부담에 상승폭은 제한
비트코인: 국제유가 하락과 ETF 자금 유입에 반등
비트코인은 중동의 지정학적 불안과 AI 관련 기술주 약세로 장 초반 하락했으나, 미국과 이란의 협상 진전 보도에 국제유가와 국채금리가 하락하자 위험자산 선호심리가 개선되며 장중 8만 3,000달러까지 반등. 특히 전일 미국 비트코인 현물 ETF에 5억 2,660만 달러가 순유입됐으며, 블랙록의 IBIT에는 6억 6,520만 달러가 유입되는 등 기관투자자들의 매수세가 확인된 점도 긍정적. 이에 스트래티지(+4.93)는 최근 급락에 따른 반발 매수세가 유입되며 큰 폭 상승. 로빈후드(+1.75%), 코인베이스(+1.42%), 서클(+5.53%)도 상승 | 6 984 |
| 6 | *특징 종목: 테슬라, 일라이릴리, 유나이티드헬스, 웨스턴디지털 상승 Vs. 메타, 애플, 알파벳 하락
메모리, 스토리지 반도체: 메모리 하락 Vs. 스토리지 상승
마이크론(-0.98%), SK하이닉스(-2.16%)와 샌디스크(-0.42%) 등 메모리 기업들은 엘리스 이슈로 이한 투자심리 위축 속 일각에서 제기된 NAND의 2027년 하반기 가격 둔화 이슈가 제기되자 하락 출발. 그러나 엔비디아 제품에 대한 수요, 에이전틱 AI로의 확산과 그에 따른 반도체 칩 수요 증가 등을 반영하며 반발 매수세가 유입되자 낙폭 축소하거나 상승을 보인 후 장 마감 앞두고 재차 매물 소화. 웨스턴디지털(+3.44%), 씨게이트(+2.17%)는 모건스탠리가 씨게이트의 목표주가를 1,187달러에서 1,200달러로 상향 조정했지만 웨스턴디지털 목표주가는 676달러에서 643달러로 하향 조정했지만 최근 하락을 매수 기회로 평가하자 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.29% 하락
AI 반도체: 반발 매수 유입 후 낙폭 축소
엔비디아(-0.29%)는 장 초반 2% 하락하기도 했지만 중국 기업들의 대규모 반도체 주문 소식에 상승 전환하는 등 보합권 등락. AMD(-0.62%), 브로드컴(-0.07%), 인텔(-0.37%) 등 여타 종목군도 장 초반 하락하기도 했지만 상승 전환후 보합권 등락. 대체로 중국 기업들의 350억 달러 규모의 엔비디아 RTX PRO 제품 주문에도 생산 능력 부족으로 실제 공급량은 주문량의 5~10%에 그칠 수 있다는 보도로 AI 인프라 기업들의 자금조달 불안에도 연산용 반도체 수요가 여전히 견조하다는 점이 부각
네오클라우드: 엘리스 IPO 충격에도 낙폭 축소
코어위브(+1.65%)는 한국 엘리스가 IPO 직후 32% 급락하자 하락 출발. 특히 HSBC가 장기 수익성이 시장 기대를 크게 밑돌 수 있으며 높은 차입비용이 설비투자 확대를 제약할 것이라고 경고하자 장 초반 6% 하락하기도 했음. 그러나 회사채 수익률이 고점 대비 하락하는 등 되돌림이 유입되자 상승 전환에 성공하는 등 변동성 확대는 지속. 네비우스(+0.71%)는 상승 전환한 가운데 아이렌(-4.00%)은 하락
반도체 장비: 실제 반도체 수요와 설비투자 부담의 차별화
램리서치(-3.21%), AMAT(-1.97%), ASML(-0.99%) 등 반도체 장비 기업들은 부진. 최근 중국 반도체 산업의 기술 추격과 미국의 수출규제, AI 인프라 기업들의 자금조달 우려가 향후 고객사들의 설비투자 확대 속도에 대한 경계심을 자극한 것으로 판단. 특히 반도체 주문이 견조하더라도 데이터센터 건설과 자금조달이 지연될 경우 향후 장비 발주에도 영향을 줄 수 있다는 점이 부담. 반면 TSMC(+1.16%)는 상대적으로 견조한 흐름을 보였는데 향후 반도체 산업 약세에도 꾸준하게 성장을 이어갈 것으로 전망된다는 점에 수급의 쏠림이 집중된 데 따른 것으로 추정
자동차: GM 실적 부담과 테슬라 실적 기대 차별화
테슬라(+1.54%)는 스페이스X 실적 발표 앞두고 기대 심리가 부각되며 상승. 여기에 아크의 캐시우드가 2031년 목표 주가를 기본 시나리오인 4,400달러에서 5,000달러로 제시한 점도 투자 심리에 우호적인 영향. 특히 시장은 테슬라의 자동차 판매 증가보다 영업이익률 회복과 자율주행, 로보택시, 옵티머스 로봇 사업의 상업화 일정에 주목하는 모습. 반면, GM(-6.84%)은 매출과 주당순이익이 예상보다 양호한 결과를 내놓고 200억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 계획까지 발표했지만 하락. 이는 연간 실적 전망이 시장의 높아진 기대를 충족하지 못한 가운데 2027년 원자재 비용과 물류비 상승, 판매가격 둔화 등에 대한 우려가 확대됐기 때문. 포드(-0.25%)도 하락.
대형 기술주: 실적과 AI 투자비용에 대한 경계심에 부진
메타(-1.63%)는 21일 장 마감 후 예정된 실적 발표를 앞두고 AI 투자비용과 수익화에 대한 불확실성이 부각되며 하락. 최근 AI 에이전트 뮤즈의 성장 기대가 높지만 대규모 설비투자가 실제 매출과 이익 증가로 연결되고 있는지 확인하려는 관망심리가 영향. 알파벳(-1.11%)도 AI 투자 확대에 따른 비용 부담과 최근 기술주 비중 축소 흐름 속에 약세. MS(-0.31%)와 아마존(+0.07%)은 제한적인 등락. AI 인프라 투자 확대에 따른 현금흐름 부담에도 클라우드 서비스에 대한 기대가 확대된 데 따른 것으로 추정. 한편, 애플(-1.00%)은 루프캐피털이 올해 하반기 아이폰 출하량 전망을 약 10% 축소한 가운데 당초 예상했던 2027년 생산 회복도 쉽지 않을 것이라고 평가에 하락
소프트웨어: 개별 투자의견, M&A 등에 차별화
오라클(+1.20%)은 AI 데이터센터 투자에 따른 막대한 차입금과 신용위험이 여전히 부담으로 작용했으나 최근 급락에 따른 반발 매수세가 유입되며 상승. 팔란티어(-0.80%)는 전일 발표한 녹스시스템즈와의 협력을 통한 미국 정부 및 국방기관 대상 AI 소프트웨어 공급 확대 기대에 상승후 매물 소화. 팔로알토(-1.92%)는 방화벽 운영체제의 보안 취약점에 하락 지속. 세일즈포스(-0.01%)는 고객 참여·마케팅 플랫폼 기업인 브레이즈(+51.70%) 인수 발표하자 비용 부담 속 제한적인 하락. 브레이즈는 급등 서비스나우(+2.88%)는 BMO가 새로운 최고 추천주로, 번스타인이 목표주가를 266달러로 상향 조정하자 강세.
제약, 바이오: 임상 성과와 방어주 선호에 대형 제약주 강세
일라이릴리(+3.49%)는 궤양성 대장염 치료제 옴보의 소아 환자 대상 임상 3상에서 긍정적인 결과가 발표되자 강세. 여기에 높은 현금창출 능력과 견조한 의약품 수요를 보유한 제약기업에 대한 선호가 확대되면서 머크(+3.25%), 암젠(+3.29%), 화이자(+2.28%)등도 동반 상승. 특히 S&P500 헬스케어 업종지수가 사상 최고치를 기록하는 등 최근 AI와 반도체에 집중됐던 자금이 제약업종으로 이동하는 모습. 결국 개별 임상 성과와 함께 높은 금리와 AI 신용위험으로부터 상대적으로 자유로운 기업에 대한 선호가 확대된 것으로 판단.
헬스케어, 의료기기: 금리 안정에 상승 확산
유나이티드헬스(+3.04%), 휴매나(+2.99%)는 헬스케어 업종 전반으로 매수세가 확대되면서 강세. 특히 금리 안정에 건강보험과 의료서비스 기업으로 투자심리가 개선되고 있음을 보여줌. 인튜이티브서지컬(+1.11%)과 써모피셔(+1.18%)등 의료기기업종도 상승. 안튜이티브 서지컬은 견고한 실적에도 다빈치 수술 건수 부진에 시간 외 10% 급락. 애보트(-1.55%)는 애보트의 콜로가드 플러스가 유럽에서 대장암 검진용 CE 마크를 획득했지만 매물 출회되며 약세. 결국 금리 안정과 실적 가시성이 높은 업종으로의 순환매가 의료서비스 및 의료기기 기업으로 확산된 것으로 판단.
우주개발: 스페이스X, 시간 외 2% 내외 상승
스페이스X(-0.11%)는 장 초반 약세를 보였으나 이후 낙폭을 축소하며 보합권 등락. 장 마감 후 실적 발표에서 예상보다 양호한 실적에 기반해 시간 외 2% 내외 상승. 다만 로켓 발사 횟수가 예상(41회)보다 부진한 35회 발사했지만 실적 기반해 강세를 보인 점이 특징. AST스페이스모바일(-1.77%)과 로켓랩(-0.90%) 등도 관련 산업의 향후 투자 규모와 사업 확장 속도에 대한 평가를 앞두고 변동성을 보이며 하락. 시간 외 스페이스X 영향에 상승
양자컴퓨팅: 기술 상업화와 기업가치 논란 속 차별화
아이온큐(+1.56%)는 최근 하락에 따른 되돌림이 유입되며 상승. 금리 안정 등에 따른 결과로 추정. 리게티컴퓨팅(-0.09%), 디웨이브퀀텀(-0.42%)은 소폭 하락하는 등 차별화. 일부 언론에서는 양자컴퓨팅 산업의 장기 성장 잠재력에도 실제 상업적 활용과 경제적 효용이 충분히 입증되지 않았다고 지적. 특히 양자컴퓨터의 성능을 평가하는 공통 기준이 부족하고 기술 발전이 실제 고객 매출과 수익성으로 연결되는 시점도 불확실하다는 점을 강조. 전반적으로 개별 종목 수급에 따라 등락 | 6 478 |
| 7 | 10/20 미 증시, AI 신용 불안 불구 유가와 금리 안정 속 순환 매 속 혼조 마감
미 증시는 전일 반도체와 대형 기술주 중심의 반등에도 한국 증시가 급락하고 AI 인프라 기업들의 신용위험이 재부각되며 혼조세로 출발. 특히 한국 AI 데이터센터 기업 엘리스의 IPO 직후 급락이 AI 산업의 투자수익률과 기업가치에 대한 경계심을 자극. 이런 가운데 국제유가가 하락 전환하고 금리 안정에 제약과 금융주가 견조한 모습을 보이며 시장을 견인. 이런 가운데 AI 관련주 불안은 지속되며 장 후반 매물 출회되기도 했지만 제약, 금융 등으로 매수세가 유입되는 등 순환매가 특징을 보이며 결국 혼조 마감(다우 +1.02%, 나스닥 -0.02%, S&P500 +0.28%, 러셀2000 +1.65%, 필라델피아 반도체 지수 -0.29%)
*변화요인: 한국의 엘리스 IPO, 국채 금리 안정, 미-이란
한국 AI 클라우드, 데이터센터 기업인 엘리스가 상장 첫날 공모가 대비 32% 급락하면서 AI 인프라 기업들의 밸류에이션과 투자수익률에 대한 우려가 재부각. 이는 엘리스가 한국에서 코어위브와 가장 유사한 네오클라우드 기업으로 평가받고 있어 향후 AI 인프라 기업들의 자본시장 접근성과 기업가치 평가를 가늠할 수 있기 때문. 최근 호주 AI 데이터센터 기업인 퍼머스가 IPO를 철회한 데 이어 엘리스마저 부진한 성적을 기록하면서 데이터센터 투자비용을 증시를 통한 자본조달로 충당하려는 기업들의 전략에 대한 의문이 확대. 특히 엘리스는 코어위브와 달리 상대적으로 재무 부담이 낮았음에도 급락했다는 점에서 단순한 부채 문제가 아니라 AI 인프라 사업 전반의 높은 밸류에이션과 향후 현금흐름에 대한 투자자들의 평가가 강화되고 있음을 시사
이러한 엘리스 IPO 부진으로 AI 신용위험 우려가 재부각되며 필라델피아 반도체지수가 장 초반 2.41% 하락하기도 했지만 결국 상승 전환. 이는 AI 인프라 기업들의 자금조달 부담과 반도체 수요가 다르다는 인식이 영향을 준 것으로 판단. 실제 중국 기업들이 엔비디아에 350억 달러 이상의 제품을 주문했지만 공급 부족으로 주문량의 5~10%만 공급할 수 있다는 소식이 전해진 데 따른 것으로 추정. 이는 AI 투자수익률 논란에도 실제 AI 연산 수요는 여전히 견조하다는 점을 보여준다는 점에서 긍정적. 여기에 코어위브(+1.65%) 역시 장 초반 6% 넘게 급락한 이후 상승 전환하는 등 과도한 신용위험 우려에 대한 되돌림이 유입. 결국 시장은 AI 산업 전반의 수요 붕괴보다는 차입 의존도가 높은 일부 기업들의 수익성과 자본조달에 대한 재평가를 진행하고 있으며, 수요가 견조한 반도체 기업들에 대한 매수세는 유지되고 있음을 보여준 것으로 판단.
한편, 미국 10년물 국채금리가 하락 안정을 보이며 최근 급등세가 진정된 점도 주식시장에 우호적. 가장 큰 요인은 미국 주택시장 부진으로, 9월 주택착공이 전월 대비 5.20% 감소하고 잠정주택판매도 7.30% 급감하며 2001년 통계 작성 이후 최저치를 기록한 점이 영향. 이는 높은 금리가 실물경제에 부담을 주고 있음을 보여주면서 연준의 추가 금리인상 우려를 완화. 여기에 국제유가가 장중 고점에서 하락 전환하며 인플레이션 압력이 다소 진정된 점도 금리 하락 요인.
특히 프랑스 10년물 국채금리가 전일 급등을 뒤로하고 오늘은 하락한 점도 금리 안정에 영향. 새로운 재정 개선책보다는 정부의 시위 진압 이후 소요 사태가 일부 진정되고 최근 급락한 국채에 저가 매수세가 유입된 영향으로 판단. 베선트 미 재무장관 역시 프랑스의 금융시장 불안이 다른 시장으로 전이될 것으로 예상하지 않는다고 언급. 또한 일본 20년물 국채 입찰에서 응찰률이 5.84배로 사상 최고치를 기록하며 글로벌 장기채에 대한 투자 수요가 확인된 점도 금리 안정에 긍정적. 결국 프랑스의 구조적인 재정 불안은 지속되고 있지만, 미국 경기 둔화 신호와 유가 안정, 글로벌 채권 매수세가 겹치면서 장기금리 상승 압력이 완화된 것으로 판단
이런 가운데 국제유가가 하락한 점도 금리 안정과 주식시장 상승 전환에 영향. 국제유가는 최근 일부 언론에서 제기되고 있는 미국과 이란의 협상 진전설이 전해지면서 하락 전환. 오늘은 이스라엘 언론에서 파키스탄이 전달한 중재안을 미국이 승인하고 이란도 잠정 동의했다고 보도한 점이 영향. 이런 가운데 이란 대통령이 파키스탄과 중재 방안을 논의하고, 갈리바프 의장도 회동했다는 소식이 전해진 점도 합의 기대를 높임. 물론, 합의 임박 보도는 사실이 아니라는 소식도 있지만, 시장은 양국의 협상이 중재국을 통해서라도 진행되고 있다는 점에 주목. 이는 군사적 충돌 재개 가능성이 약화되기 때문. 이러한 국제유가 하락에 국채 금리도 안정을 보였고 이 또한 주식시장에 우호적인 영향. | 7 212 |
| 8 | *한국 증시 관련 수치: 견조한 흐름 속 종목 장세
MSCI 한국 증시 ETF는 4.08% 상승. MSCI 신흥지수 ETF도 0.73% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 1.61% 상승. 러셀2000지수는 0.25% 상승. 다우 운송지수는 0.90% 하락. KOSPI 야간 선물은 0.4% 하락. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,330.30원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,331.30원을 기록.
전일 한국 증시는 지난주 급락과 미국 반도체주 조정 여파로 인한 반대매매 등 수급 부담 속 장 초반 3% 넘게 하락 출발했으나, 저가 매수세가 유입되며 1.76% 상승 마감. 특히 반도체는 제한적인 등락 속 2차전지, 바이오 등 종목이 견조한 흐름을 보인 점이 특징.
오늘 한국 증시는 미 증시에서 골드만삭스의 코어위브 투자의견 상향과 BoA의 반도체 업종 저평가 분석 등으로 AI 인프라 기업들의 신용위험 우려가 완화되며 필라델피아 반도체 지수가 견조한 흐름을 보인 점은 우호적인 영향을 줄 것으로 판단. 특히 MSCI 한국 증시 ETF(EWY)가 4.08% 급등한 점은 외국인 투자심리에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 판단. 다만 미 증시가 장 초반 강세를 뒤로하고 유럽 국채금리 급등, 중동 지정학적 리스크에 따른 유가 불안 등에 장 후반 매물 출회되며 상승을 일부 반납해 한국 증시는 제한적인 하락 출발이 예상.
이런 가운데 글로벌 장기금리 상승 부담과 지정학적 불확실성이 여전한 만큼 지수 전반의 강세 확대 보다는 장중 매물 소화 과정을 보이며 종목 차별화 장세가 전개될 것으로 예상. 특히 미 증시에서 강세를 보인 클라우드, AI 소프트웨어, 테슬라, 모더나 관련 종목군, 엔비디아 관련 컨퍼런스, 유럽 종양학회 모멘텀 등을 주목하는 경향이 높기 때문.
결국 한국증시는 AI 반도체의 단기 낙폭 과대는 확인됐지만 AI 인프라의 신용위험은 해소되지 않았고, 여기에 유럽 재정 불안과 국제유가 상승에 따른 금리 부담이 더해지면서 반등의 지속성을 판단하기 어려운 상황. 이를 감안 외국인 수급과 글로벌 국채금리, AI 기업의 신용 불안 완화 등 안정이 확인되기 전까지는 상승이 제한된 가운데 개별 종목에 집중하는 종목 장세가 될 것으로 판단.
*FICC: 국제유가 상승, 국채 금리 상승, 달러 강세
국제유가는 미국과 이란의 협상 진전 기대에도 중동의 원유 공급 차질 우려가 확대되며 상승. 특히 후티 반군이 사우디의 핵심 원유 수출항인 얀부의 아람코 시설과 샤이바 유전 등 주요 석유시설을 공격했다고 주장하면서 공급 불안이 재부각. 여기에 호르무즈 해협의 선박 공격이 이어지면서 걸프 지역의 원유 수송량이 크게 감소했다는 소식 등에 2% 가까이 상승. 반면 미국 천연가스는 10월 말까지 온화한 날씨가 예상된다는 소식에 난방 수요가 감소할 수 있다는 기대에 2% 가까이 하락. 유럽 천연가스는 재고 부족을 반영하며 1% 가까이 상승
달러화는 프랑스와 이탈리아의 정치, 재정 불안에 따른 유로화 약세와 미국 국채금리 상승에 힘입어 여타 환율에 대해 강세. 파운드화 또한 재정 이슈가 부각되며 달러 대비 약세. 엔화는 우에다 BOJ 총재가 근원 물가가 이미 목표치인 2%에 근접했다고 언급하자 달러 대비 약세. 역외 위안화는 달러 대비 강세를 보인 가운데 멕시코 페소, 브라질 헤알 등은 달러 대비 강세.
국채금리는 프랑스의 대규모 시위와 재정개혁을 둘러싼 정치적 불확실성으로 10년물 국채금리가 장중 4.90%를 넘어섰고 독일과의 금리 차이도 확대되는 등 프랑스 금리 급등 영향에 상승. 더 나아가 AI 관련주의 반등으로 국채 매수세가 약화된 점도 금리 상승 요인. 또한 국제유가가 중동 불안 속 상승을 확대하자 물가 불안 이슈가 부각된 점도 상승 요인으로 작용
금은 금리 상승과 달러 강세 여파로 하락. 물론 중동 불안, 유럽 재정 불안등이 부각되며 안전자산 수요를 자극했지만 결국 금리, 달러 영향에 하락한 것으로 추정. 구리 및 비철금속은 구리가 LME 시장에서의 재고가 지난 주 대비 3% 증가했다는 소식과 칠레 주요 광산의 파업 종료로 공급 우려가 완화되자 제한적인 하락. 그 외 알루미늄, 니켈, 아연 등 대부분 품목은 최근 약세에 따른 되돌림이 유입되며 1%대 상승
농산물은 대두가 중국의 미국산 구매 재개에도 미국 중서부의 건조한 날씨로 수확이 빠르게 진행되고 있다는 소식에 0.7% 내외 하락. 옥수수도 미 농무부가 미국 생산량을 사상 두 번째로 많을 것으로 전망하자 1.5% 하락. 밀도 파종 시기 우호적인 기상 전망 소식에 0.7% 하락. 반면 커피는 브라질의 수출물량 부족 우려와 ICE 인증 재고가 낮은 수준을 유지하자 2.7% 상승. 코코아도 코트디부아르의 건조한 날씨에 따른 생산 감소 우려와 최근 항구 반입량이 전년 대비 52% 감소했다는 소식에 0.9% 상승. 설탕은 인도 정부가 설탕 원료의 에탄올 전환을 중단하자 공급 증가 이슈로 1.3% 하락 | 6 050 |
| 9 | 금융주: 국채금리 급등에 채권평가손실과 대출 부실 우려 부각
JP모건(-1.82%), BOA(-1.64%), 씨티그룹(-2.07%)등 금융주는 미국 국채금리 급등에 따른 수익성 악화 우려로 하락. 특히 장기금리 상승세가 확대되자 은행들이 보유한 국채와 채권의 평가손실이 증가할 수 있다는 우려가 부각. 여기에 높은 금리가 장기화될 경우 기업과 가계의 대출 수요가 위축되고 대출 부실이 확대될 수 있다는 경계심도 지속. 결국 금리 상승에 따른 이자수익 증가보다 보유채권 평가손실, 대출 부실 위험, 자본시장 거래 위축에 대한 우려가 더 크게 작용하면서 약세를 보인 것으로 추정
주택건설: 주택시장지수 14년 만에 최저치 기록과 모기지 금리 상승에 약세
DR호튼(-2.93%), 레나(-1.57%) 툴브라더스(-1.93%) 등 주택 건설업종은 예상보다 부진한 주택시장 지표와 국채금리 상승으로 주택 수요 위축 우려가 확대되며 하락. 10월 NAHB 주택시장지수는 전월 32에서 29로 하락해 시장 예상치 31을 하회했으며, 2012년 6월 이후 최저치를 기록. 여기에 30년 고정 모기지 금리가 7.40%까지 상승하면서 구매자의 부담이 확대된 점도 부정적. 실제 주택건설업체의 43%가 판매가격을 인하했고 65%는 판매 촉진을 위한 인센티브를 제공하고 있어 향후 주택건설업체들의 수익성 악화 우려도 부각. 결국 높은 금리로 주택 구매 수요가 위축되는 가운데 건설비용 상승과 가격 할인 확대까지 겹치면서 주택건설업종 전반에 매물이 출회된 모습
비트코인: 상승 후 국채 금리 여파로
비트코인은 국채 금리 상승에도 불구하고 AI 반도체 기업들의 강세 등에 위험자산 선호심리가 유입되며 상승. 이후 국채 금리의 상승에 따른 매물 출회되기도 했지만 전반적으로 1%대 상승 후 등락을 거듭. 미국 비트코인 현물 ETF에서 지난주(10월 12~16일) 2억2,860만 달러가 순유출되었고 10월 들어 누적 6억1,720만 달러 순유출을 기록하는 등 수급 부담도 제한적인 영향. 스트레티지(-0.59%)는 제한적인 등락을 보인 가운데 로빈후드(-2.38%), 코인베이스(-2.72%), 서클 인터넷(-1.03%) 등 여타 종목군은 부진 | 5 053 |
| 10 | *특징 종목: 아마존, 테슬라, 마이크론, 센디스크, 팔란티어, 모더나 상승
네오클라우드: 코어위브, 골드만삭스 투자의견 상향에도 불안 심리 여전
코어위브(-0.44%)는 골드만삭스의 투자의견 상향과 회사채 수익률 하락에 힘입어 장 초반 8% 가까이 급등. 그러나 국채 금리가 상승을 확대하자 여전히 자본조달에 대한 우려가 해소되지 못하고 여전히 관련 이슈가 이어지자 하락 전환하는 등 변동성 확대. 네비우스(+2.88%), 아이렌(+2.74%)등 네오 클라우드 기업들도 장 초반 큰 폭 상승 출발했지만 매물 소화하며 상승 반납
메모리, 스토리지 반도체: 반발 매수 유입 후 금리 영향 속 상승 축소
마이크론(+2.97%)이 장 초반 지난 주 큰 폭 하락에 따른 반발 매수세가 유입되며 5.5% 상승하기도 했음. 특히 코어위브의 회사채 금리 하락 등 신용 위험이 일부 완화된 점이 영향을 준 것으로 추정. 그러나 국채 금리가 장중 상승을 확대하자 여전히 신용 위험 불안이 이어지며 매물 소화하며 상승 축소. SK하이닉스(+4.67%)도 최근 하락에 따른 되돌림이 유입되며 7% 가까이 상승. 특히 솔리다임에 대한 정부의 중복상장 가능성 언급도 긍정적인 요인. 다만, 전반적인 매물 소화에 상승폭이 일부 축소.
샌디스크(+5.53%)는 지난 주 큰 폭 하락에서 회복을 보이며 상승. 시게이트(+3.41%), 웨스턴디지털(+6.09%) 등 여타 스토리지 기업들도 견조함을 보였지만 금리 상승 여파로 매물 소화하며 상승 축소. 특히 MS가 영국 엔스케일 데이터센터 계약 철수 소식으로 데이터센터 건설 지연 이슈가 부각된 점도 전반적인 투자 심리에 부담을 준 점도 상승 축소 요인. 필라델피아 반도체 지수는 장 초반 3.71% 상승 후 매물 소화하며 결국 1.61% 상승으로 마감
AI 반도체: 반발 매수세가 유입되며 상승 후 상승 축소
엔비디아(+1.38%)는 AI GPU의 높은 수요와 데이터센터 고객의 자금조달 위험 완화 속 베를린 컨퍼런스에 대한 기대 등이 부각되며 상승. 그러나 여전히 국채 금리 상승에 대한 불확실성이 부각되자 상승폭 축소. 브로드컴(+1.78%), AMD(+1.76%), 마벨테크(+4.06%) 등도 상승 출발 후 상승폭 일부 축소. 인텔(+2.43%)은 JP모건이 투자의견을 비중축소에서 중립으로 상향 조정하자 6.17% 상승하기도 했지만 여타 반도체 기업들 상승 축소 여파의 영향에 폭 축소
AI 하드웨어: 상승 출발 후 금리와 MS 데이터센터 취소 소식에 상승 축소
램리서치(+3.13%), AMAT(+0.93%), ASML(+0.34%) 등 반도체 장비 기업들, 루멘텀(+1.26%), 코히런트(-0.38%)등 광통신 기업들, 델(+0.83%), 슈퍼마이크로컴퓨터(+1.49%) 등 AI 서버 등 AI 하드웨어 기업들도 반도체업종 반등에 강세를 보이며 상승. 그러나 MS의 엔스케일 데이터센터 계약 철수 소식과 금리 상승 여파로 상승 반납. 실제 수요가 유지되더라도 데이터센터 프로젝트의 전력망 연결과 자금조달이 지연될 경우 장비 발주와 서버 인도 시점도 달라질 수 있기 때문.
자동차·2차전지: 테슬라 강세 Vs. 완성차, 배터리 관련주 약세
테슬라(+3.76%)는 실적 발표를 앞두고 최근 하락에 따른 반발 매수세가 유입되며 상승. 특히 3분기 차량 인도량이 시장 예상을 상회한 가운데 스페이스X와의 합병 가능성이 거론되고 로보택시, AI, 로봇 사업에 대한 기대가 부각된 점도 긍정적. 반면 GM(-1.44%)은 20일 실적 발표를 앞둔 경계심에 하락했고, 포드(-2.01%)도 높은 금리와 자동차 판매 및 수익성에 대한 부담 속에 약세. 퀀텀스케이프(-2.87%)는 모건스탠리가 최근 상용화 지연 우려 등을 반영해 목표주가를 8.50달러에서 4.50달러로 하향 조정한 영향이 지속되며 하락. 앨버말(-0.88%)은 BOA가 목표주가를 155달러에서 131달러로 낮춘 가운데 리튬 관련 투자심리가 위축되며 하락.
대형기술주: 아마존, 모건스탠리 발표에 급등
아마존(+4.98%)은 모건스탠리가 클라우드 사업과 자체적인 투자자금 조달 능력, 장기 전력 공급 확보를 위한 원전 투자 등을 긍정적으로 평가하며 AI 관련 최선호주로 선정하자 큰 폭 상승. MS(+0.84%)는 전력 등을 감안 엔스케일 데이터센터 계약 취소 소식에 하락 출발 후 매수세가 유입되며 상승하는 힘을 보임. 알파벳(+0.96%)은 구글 공공 부문 사업부와 액센츄어는 미국 연방 기관에 제미니 기반 AI 에이전트를 배포하기 위한 제미나이 런치패드를 출시했다는 소식에 상승. 애플(-0.15%)은 키방크가 아이폰 18시리즈가 기대보다 수요가 강력하지 않다고 투자의견을 비중 축소로 발표하자 하락. 메타(-0.55%)는 실적 발표 앞두고 모건 스탠리가 목표 주가를 775달러에서 820달러로 상향했지만 매물 소화하며 하락
소프트웨어: AI 수요 확대 기대와 낙폭 과대 인식에 상승
오라클(+1.06%)은 AI 데이터센터 투자 확대에 따른 신용위험 우려로 급락했던 데 따른 반발 매수가 유입되며 상승. 특히 골드만삭스의 코어위브 투자의견 상향으로 AI 인프라 기업들의 자금조달 위험이 과도하게 반영됐다는 평가가 부각된 점도 긍정적. 팔란티어(+4.36%)는 녹스시스템즈와 파트너십을 체결하고 미국 정부 및 국방기관에 AI 소프트웨어 공급을 확대한다는 소식에 상승. 데이터독(+5.36%)은 번스타인이 주요 AI 기업들의 토큰 사용량 증가에 따른 실적 개선을 전망하며 투자의견을 상향하고 목표주가를 237달러에서 350달러로 높이자 급등. 서비스나우(+2.39%)도 스톤엑스가 AI 에이전트 사업 확대를 긍정적으로 평가하며 목표주가를 130달러에서 165달러로 상향하자 상승. 액센츄어(+3.16%)는 알파벳과 미국 연방 기관에 제미니 기반 AI 에이전트를 배포하기 위한 제미나이 런치패드를 출시했다는 소식에 상승
우주개발: 개별 호재성 재료에 강세
스페이스X(+1.32%)는 20일 실적 발표를 앞두고 스타링크 사업 확대와 테슬라와의 합병 기대가 부각된 가운데 일론 머스크가 미국 어린이들에게 스페이스X 주식 1주씩을 제공하겠다고 발표한 점도 관심을 자극하며 상승. 로켓랩(+1.02%)은 차세대 뉴트론 로켓의 첫 발사가 2027년으로 연기되면서 최근 급락했지만, 캔터 피츠제럴드가 투자의견 비중확대와 목표주가 122달러를 유지하며 발사 지연이 장기 성장 전망에 미치는 영향은 제한적이라고 평가하자 반등
전력망, 발전, 원자력: AI 전력 수요 확대에도 금리 상승과 투자비용 부담에 약세
GE버노바(-1.39%)는 AI 데이터센터의 전력 수요 확대 기대에도 최근 AI 인프라 기업들의 자금조달 부담이 발전설비 및 전력망 투자 축소로 이어질 수 있다는 우려에 하락. 콴타서비스(-2.13%)도 송배전망 확충 수요는 견조하지만 하락한 반면, 이튼(+0.06%)은 최근 급락에 따른 반발 매수로 소폭 상승. 비스트라(-1.53%)와 컨스텔레이션에너지(-3.01%)는 국채금리 상승에 따른 부담에 하락. 특히 NRG에너지(-4.21%)는 연방에너지규제위원회(FERC)의 PJM 전력망 추가 발전용량 조달 절차 보류에 따른 불확실성과 씨포트, 제프리스의 목표주가 하향 조정에 부진. 원자력 관련주인 오클로(-2.61%)도 파이퍼샌들러가 목표주가를 55달러에서 49달러로 하향 조정하자 부진. 뉴스케일파워(-2.40%)도 부진. 불름에너지(+2.22%)는 상승
제약, 바이오: 대형 제약주 차익실현 Vs. 모더나 암 백신 기대에 급등
일라이릴리(-1.33%)는 BOA가 비만치료제 성장성을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 상향 조정했지만 최근 상승에 따른 차익실현 매물로 하락. 머크(-1.59%)는 골드만삭스가 목표주가를 하향 조정하자 부진. 애브비(-0.96%) 등 대부분 제약 업종은 최근 강세에 따른 매물 소화하며 하락. 반면 모더나(+4.07%)는 24일 유럽종양학회(ESMO)에서 머크의 키트루다와 공동개발한 개인 맞춤형 흑색종 암 백신의 임상 3상 상세 결과 발표를 앞두고 기대감이 확대되며 상승. 특히 BOA가 목표주가를 200달러에서 220달러로 상향한 점도 긍정적. | 8 292 |
| 11 | 10/19 미 증시, AI 관련주 안정에도 프랑스 발 높은 금리 등에 매물 소화
미 증시는 지난주 AI 인프라 기업들의 신용위험과 헤지펀드의 포지션 청산으로 크게 하락했던 AI, 반도체, 대형 기술주 중심으로 상승 출발. 특히 골드만삭스가 코어위브(-0.44%)의 투자의견을 매수로 상향 조정하면서 AI 기업들의 신용 불안 우려가 과도했다는 평가가 영향. 다만 프랑스 정치. 재정 불안으로 유럽 국채금리가 급등하고 중동의 지정학적 위험도 지속되면서 금리와 유가 변화에 주식시장은 장 초반 상승을 뒤로하고 매물 소화하는 경향. 특히 장 마감 직전 옵션 수급 영향에 매물 출회가 확대되는 등 여전히 불안한 흐름은 지속(다우 -0.07%, 나스닥 +1.11%, S&P500 +0.41%, 러셀2000 +0.25%, 필라델피아 반도체 지수 +1.61%)
변화요인: 코어위브, 가트너 컨퍼런스, 유럽 재정 불안, 중동 지정학적 위험
골드만삭스는 코어위브(-0.44)의 목표주가를 기존 139달러에서 106달러로 하향했으나 투자의견을 중립에서 매수로 상향 조정. 최근 회사채 금리 상승에 따른 자금조달 부담과 AI 투자수익률에 대한 우려가 주가에 과도하게 반영됐다고 분석. 특히 무담보 회사채 수익률이 13.5~15.0%까지 상승했으나 실제 자금조달은 GPU 장비와 장기 고객계약을 담보로 진행되기 때문에 신규 차입금리는 7.5~10.5% 수준에 그칠 것으로 전망. 여기에 AI 인프라 수요는 향후 2년간 공급을 웃돌고 계약가격 상승으로 수익성도 개선될 것으로 예상. 다만 막대한 설비투자로 현금흐름은 당분간 적자를 지속한 뒤 2030년에 흑자 전환할 것으로 전망.
여기에 BOA가 AI 인프라 산업이 아직 붕괴하지 않았음에도 반도체 기업들의 밸류에이션은 이미 산업 붕괴를 반영하고 있다고 지적. 특히 주요 반도체 기업들의 12m Fwd PER이 닷컴버블 붕괴 이후 시스코 수준까지 낮아졌다고 분석. 그러나 실제 AI 인프라 가동률은 최고 수준에 근접해 있으며 2020~2024년 출시된 구형 엔비디아 GPU의 임대료도 12~37% 상승하는 등 수요는 여전히 견조하다고 강조. 결국 최근 반도체 업종의 급락은 실물 수요 둔화보다는 AI 투자수익률과 신용위험에 대한 우려가 과도하게 반영된 결과라는 분석이 부각되면서 관련 종목에 반발 매수세가 유입. 필라델피아 반도체 지수는 장 초반 3.71% 상승(종가 +1.61%)
반면 가트너는 IT 심포지엄에서 AI 도입이 빠르게 확대되고 있지만 실제 투자 성과는 여전히 부족하다고 지적. 특히 AI 활용 사례 5개 중 1개만 긍정적인 투자수익을 창출하고 있으며, CIO 중 AI를 통해 혁신적인 성과를 달성했다고 응답한 비율도 13%에 불과하다고 발표. 향후 1년 내 AI 에이전트를 도입하려는 기업은 71%에 달하지만 이를 관리할 체계를 갖춘 기업은 21%에 그치는 등 기술 도입 속도에 비해 위험 관리가 뒤처지고 있다고 평가. 이는 AI 수요 자체의 붕괴보다는 AI 투자 확대가 실제 기업의 이익 증가로 연결되는지 확인할 필요가 있다는 의미. 이를 감안 단기적인 AI 인프라 수요는 견조하더라도 장기적인 투자수익률에 대한 우려는 지속될 것으로 예상.
이런 가운데 프랑스와 이탈리아의 정치·재정 불안이 확대되면서 유럽 국채금리가 급등. 프랑스에서는 정부의 재정적자 축소 정책에 반발하는 시위가 확대되고 2027년 예산안과 재정개혁을 둘러싼 정치적 불확실성이 부각. 이에 프랑스 10년물 국채금리는 4.9%에 근접하고 독일과의 금리 차이도 약 145bp까지 확대. 이탈리아 역시 높은 국가부채와 생활비 상승에 따른 시위가 이어지면서 10년물 국채금리가 4.57%까지 상승. 이러한 흐름은 유럽의 재정위험이 글로벌 채권시장으로 확산될 수 있다는 경계심을 자극하며 미국 국채 금리 상승에도 영향
국제유가 상승도 미국 국채금리에 부담으로 작용. 미국과 이란이 카타르 등의 중재로 이번 주 중 협상 돌파구를 발표할 것이라는 보도가 전해졌지만 중동의 공급 차질 우려가 더욱 부각. 특히 후티 반군이 사우디의 핵심 인프라 6곳을 공격했다고 주장하면서 원유 생산과 수송 차질에 대한 경계심이 확대. 여기에 사우디가 안보 위험을 이유로 국제투자회의(FII)를 2027년으로 연기하고 호르무즈 해협의 선박 공격에 따른 원유 수송 차질 우려도 지속되면서 국제유가의 상승 압력을 자극. 이러한 유가 상승은 물가 부담을 자극했고 유럽 국채금리 급등과 맞물려 미국 국채금리에도 상승 압력으로 작용. 이런 국채 금리의 상승이 위험자산 선호심리 부각보다 유럽 불안, 유가 상승에 따른 물가 부담이 주요 요인으로 작용해 전체적인 주식시장에 부담으로 작용. | 7 962 |
| 12 | 10/19 미 나스닥 시간 외 선물 0.6% 상승
현재 미국 나스닥 선물이 시간 외에서 0.6% 내외 상승 중. 지난주 AI, 반도체 중심의 급락에 따른 반발 매수세가 유입된 것으로 추정. 지난주 나스닥은 4.48%, 특히 필라델피아 반도체 지수는 11.41%나 하락했는데 이는 AI 인프라 기업들의 신용위험이 확대되면서 차익 실현과 포지션 축소가 진행된 데 따른 것으로 판단. 그러나 AI 수요 자체의 붕괴보다는 차입 중심의 투자모델과 높은 밸류에이션에 대한 재평가가 핵심이었던 만큼 단기간 낙폭이 컸던 기술주를 중심으로 되돌림 매수가 유입되는 모습. 물론 현재의 선물 상승만으로 AI 신용위험이 완화됐다고 판단하기는 어려움. 관련 기업들의 회사채 금리, CDS 등의 안정 여부가 확인돼야 추세적인 반등으로 연결될 수 있기 때문.
이런 가운데 주말에 트럼프 대통령이 러시아에 대한 신규 제재와 관세 적용을 유예하고 최대 60일간 경제적 영향을 검토하기로 결정한 점도 우호적.미국 정부의 에너지 가격 안정 의지가 재확인됐기 때문. 실제 관련 소식에 국제유가는 하락 중. 여기에 이란 외무장관이 전일 미국이 제시된 조건을 수용하면 일주일 이내에 호르무즈 해협을 재개방할 수 있다는 기존 제안을 재확인한 점도 주목. 입장 차이가 여전하고 실제 협상은 교착 상태에 있지만 군사적 충돌의 확대 가능성은 제한되기 때문
더불어 시장은 이번 주 메타와 테슬라(21일) 등 주요 기업 실적에 주목. 특히 메타의 AI 관련 매출 성장과 설비투자 계획, 수익성 전망을 통해 AI 투자 확대가 실제 이익 증가로 연결되는지 확인하려는 움직임이 강화될 전망. 이와 함께 Gartner IT Symposium(19~22일), NVIDIA GTC Berlin 2026(20~22일)도 중요한 변수. 특히 21일 젠슨 황의 기조연설과 가트너의 AI 투자수익률 관련 분석이 주목받을 것으로 예상. 주 후반에는 유럽종양학회(ESMO, 23~27일)도 개최될 예정이어서 제약, 바이오 업종의 개별 종목 변동성 확대 요인으로 작용할 전망.
결국 현재 나스닥 선물 상승은 지난주 AI, 반도체 업종의 과도한 하락에 따른 반발 매수가 핵심이며, 국제유가 하락에 따른 인플레이션 부담 완화 기대도 우호적으로 작용하는 것으로 판단. 오늘 아시아 시장에서 국제유가 하락세가 지속되는지, 미국 국채금리가 안정되는지, 나스닥 선물의 상승폭이 유지되는지가 중요. 이러한 흐름이 이어진다면 한국 증시는 장 초반 하락을 뒤로하고 반발 매수세가 유입될 수 있기 때문. | 34 808 |
| 13 | 10/19~10/23 주간 변화요인: AI 신용위험, 실적, AI 컨퍼런스, 국채금리
이번 주 주식시장의 핵심은 AI 인프라 기업들의 신용위험이 안정되는지와 3분기 실적이 이를 얼마나 상쇄할 수 있는지 여부. 코어위브 회사채와 CDS 급등에 이어 오라클 등으로 자금조달 비용 상승 우려가 확산됐고, 헤지펀드들의 AI 관련 롱 포지션 청산까지 겹치면서 반도체, 서버, 광통신 등으로 매도가 확대. 다만 TSMC와 미국 산업생산 등을 통해 AI 관련 실물 수요는 아직 견조하게 유지되고 있어 현재 조정은 수요 붕괴보다는 높은 미래 이익 기대와 차입 중심 투자모델에 대한 재평가 성격이 강한 것으로 판단.
따라서 이번 주에는 코어위브, 오라클 회사채와 CDS, AI 관련 하이일드 스프레드가 안정되는지가 중요. 실적에서는 팩트셋에 따르면 S&P500의 3분기 이익 증가율이 전년 대비 29.0%로 전망되는 가운데 현재까지 84%가 EPS 예상치를 상회했지만 실제 서프라이즈 폭은 2.6%로 5년 평균 7.5%를 크게 하회. 특히 예상치를 상회한 기업들의 실적 발표 전후 평균 주가도 0.2% 하락해 시장이 단순 실적 호전보다 향후 가이던스와 밸류에이션, 자금조달 비용을 더 중요하게 평가하고 있음을 시사.
이번 주에는 넷플릭스, GM을 시작으로 메타, 테슬라, IBM, 램리서치, 텍사스인스트루먼트, 웨스턴디지털, 블룸에너지 등 79개 S&P500 기업과 스페이스X 등이 실적을 발표. 특히 메타의 AI 자본투자와 현금흐름, 램리서치의 반도체 설비투자, 웨스턴디지털의 AI 스토리지, 블룸에너지의 데이터센터 전력수요가 중요.
여기에 19~22일 Gartner IT Symposium, 20~22일 NVIDIA GTC Berlin도 AI 투자수익률 논쟁의 이슈. 가트너에서는 기업들의 AI 도입 속도와 투자비용, 생산성 향상 및 실제 ROI가 주요 주제로 다뤄지고, GTC Berlin에서는 AI Factory, 에이젠트 AI, 로보틱스, 가속컴퓨팅 등 엔비디아의 확장 전략이 공개될 예정. 특히 21일 젠슨 황 CEO 기조연설과 메타, 테슬라, IBM, 램리서치 등의 실적이 같은 날 집중돼 AI 투자가 실제 매출과 현금흐름으로 연결되고 있는지가 시장의 핵심 관심이 될 전망.
국채금리도 중요한 변수. 연준이 FOMC를 앞두고 블랙아웃에 들어가면서 연준 발언보다 21일 미국 20년물 국채 입찰과 경제지표의 영향력이 확대될 전망. 19일 중국 GDP와 실물지표, 20일 미국 주택착공, 건축허가, 21일 영국 CPI, 23일 미국, 유럽 PMI가 이어짐. 특히 AI 신용위험으로 금리가 하락하는 것은 기술주에 반드시 긍정적인 것이 아니며, 신용스프레드가 안정되는 가운데 국채금리도 안정돼야 가장 우호적인 환경. 반대로 유가, 국채공급으로 금리가 상승하면서 AI 신용스프레드까지 확대될 경우 성장주의 할인율과 조달비용이 동시에 높아져 부담이 더욱 확대될 전망.
결국 이번 주는 AI 신용위험 안정 여부와 주요 기업들의 가이던스·현금흐름, Gartner, GTC를 통한 AI 투자효율, 20년물 입찰과 주요 경제지표에 따른 장기금리 변화가 시장 방향을 결정할 전망. 특히 현재 조정은 AI 산업 전체의 수요 붕괴보다 높은 미래 이익 기대와 차입 의존도가 높은 투자모델에 대한 재평가 성격이 강한 것으로 판단. 실제 최근 헤지펀드의 레버리지 축소도 AI 산업 전반에서 자금이 이탈하기보다 재무부담과 자금조달 위험이 높은 기업을 중심으로 진행되고 있어, 향후에도 현금창출력이 높고 자체적으로 AI 투자를 감당할 수 있는 기업과 차입 의존도가 높은 기업 간 차별화가 확대될 전망.
요일별 핵심 일정
10/19(월)
중국: GDP 성장률(3Q), 소매판매(9월), 산업생산(9월), 고정자산투자(9월)
미국: 주택시장지수(10월)
정치: 프랑스 2027년 예산안 1부 본회의 심의 마무리
행사: Money20/20 USA(18~21일)_핀테크
행사: EPEPS 2026(18~21일)_전력, 첨단 패키징
행사: Gartner IT Symposium(~22일)
행사: Global AI & Digital Summit 2026(~22일)
행사: 베이징 금융가 포럼(~22일)
휴장: 홍콩
한국 실적: 현대로템
장전 실적: 피프스서드뱅코프(FITB)
장후 실적: 스틸다이내믹스(STLD), 자이온스 방크(ZION), 웨스턴 얼라이언스(WAL)
10/20(화)
독일: 생산자물가지수(9월), ZEW 경제심리지수(10월)
미국: 주택착공, 허가 건수(9월)
은행: 중국 LPR 금리 결정
행사: NVIDIA GTC Berlin 2026(~22일)
행사: VMware Explore on Tour Tokyo(~21일)
장전 실적: GE에어로스페이스(GE), GM, RTX, 노스롭그루먼(NOC), 3M(MMM)
장후 실적: 넷플릭스(NFLX), 스페이스X(SPCX), 인튜이티브서지컬(ISRG), 캐피털원(COF)
10/21(수)
한국: 생산자물가지수(9월), 20일까지 수출입동향
영국: 소비자물가지수, 생산자물가지수(9월)
채권: 미국 20년물 국채 입찰
행사: 미국신장학회(~25일)
행사: 엔비디아 GTC Berlin — 젠슨 황 CEO 기조연설(한국시간 18시~20시)
한국 실적: 삼성바이오로직스, 유니드
장전 실적: 애보트(ABT), 써모피셔(TMO), AT&T(T), 다나허(DHR), 엘리번스 헬스(ELV), 필립모리스(PM)
장후 실적: 메타 플랫폼(META), 테슬라(TSLA), IBM(IBM), 램리서치(LRCX), 텍사스인스트루먼트(TXN), SAP(SAP)
10/22(목)
미국: 경기선행지수(9월)
정치: EU 무역장관회의(~23일)
은행: 한국 금통위
한국 실적: LG디스플레이
장전 실적: P&G(PG), 유니온퍼시픽(UNP), 블랙스톤(BX), 허니웰(HON)
장후 실적: 웨스턴디지털(WDC), 뉴몬트(NEM), 블룸에너지(BE)
10/23(금)
일본: 소비자물가지수(9월)
독일: 제조업, 서비스업 PMI(10월)
유로존: 제조업, 서비스업 PMI(10월)
영국: 소매판매(9월), 제조업, 서비스업 PMI(10월)
미국: 제조업, 서비스업 PMI(10월), 소비자심리지수(10월 확정)
행사: 유럽종양학회(ESMO~27일)
장전 실적: 아메리칸익스프레스(AXP), 인포시스(INFY) | 10 949 |
| 14 | *한국증시 관련 수치: 재 부각된 AI 신용 불안
MSCI 한국 증시 ETF는 3.70% 하락. MSCI 신흥 지수 ETF는 1.74% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 3.83% 하락. 러셀2000지수는 1.66% 하락. 다우 운송지수는 1.13% 하락. KOSPI 야간 선물은 3.5% 하락. 지난 금요일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,331.40원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,334.30원을 기록
한국 증시는 미국 반도체업종의 연속적인 하락과 AI 데이터센터 기업들의 신용위험 재부각이 부담으로 작용할 것으로 판단. 특히 골드만삭스가 언급했듯 글로벌 헤지펀드의 AI 관련 주식 비중 축소는 국내 대형 반도체 기업에 대한 매도가 연속적으로 이어질 가능성을 높임. 특히 주주우선 정책에서 벗어난 여러 이슈에 관련 종목의 매도 압력이 더욱 컸던 점도 부담. 이를 감안 실적이 견조하더라도 단기적으로 외국인 수급은 부담.
다만 미국 산업생산에서 확인된 반도체 생산 증가와 TSMC의 견조한 실적은 AI 관련 실물 수요가 아직 유지되고 있다는 점을 보여줌. 따라서 현재 반도체 주가 하락을 당장의 실적 악화로 해석하기보다 높은 미래 이익 기대에 대한 재평가와 기관투자자들의 포지션 축소가 결합된 결과로 판단. 향후 한국 증시의 반등을 위해서는 미국 AI 관련 회사채 스프레드 안정과 외국인 매도 압력 완화가 필요.
한편, 19~22일 Gartner IT Symposium에서는 기업들의 AI 도입 속도와 투자비용, 실제 생산성 및 투자수익률이 주요 주제로 다뤄지고, 20~22일 NVIDIA GTC Berlin에서는 AI Factory·Agentic AI, 로보틱스, 가속컴퓨팅 등 엔비디아의 AI 확장 전략이 공개될 예정. 이와 함께 주요 기업들의 실적도 이어지며 관련 우려를 잠재울지 여부도 지켜봐야 할 것
*FICC: 국제유가, 우크라이나의 러시아 정유시설 공격으로 큰 폭 상승
국제유가는 우크라이나의 러시아 랴잔 정유시설 공격 재개와 중동의 원유 공급 불안이 겹치며 큰 폭으로 상승. 특히 우크라이나가 러시아의 주요 정유시설을 공격하면서 양국의 에너지 시설 공격 중단 기대가 약화. 여기에 호르무즈 해협 주변 선박 공격과 후티 반군의 공격 확대 등 중동의 지정학적 불안도 지속되면서 공급 차질 우려가 확대되며 3% 넘게 상승. 다만 이란이 사우디-예맨 분쟁 해결을 지원하겠다고 발표하자 상승폭이 일부 축소. 미국 천연가스는 멕시코만 허리케인에 따른 생산 차질이 완화되고 생산시설이 재가동된 가운데 상대적으로 온화한 날씨 전망과 아시아 투자자들의 매수 포지션 축소 등이 영향을 주며 3% 하락. 유럽 천연가스는 소폭 상승
달러화는 최근 물가지표 상승에도 연준의 10월 금리인상 기대가 약화되면서 주요 통화 대비 하락. 특히 케빈 워시 연준의장의 발언 이후 연준이 당장 추가 인상에 나서지 않을 것이라는 인식이 강화된 가운데, 코어위브 등 AI 기업들의 신용위험 확대에 따른 미국 금융시장 불안도 달러에 부담으로 작용. 유로화는 제한적인 등락을 보인 가운데 파운드화는 재정 불안 완화 기대에 달러 대비 강세. 역외 위안화를 비롯해 브라질 헤알 등 대부분 신흥국 환율은 달러 대비 강세를 보인 점도 특징 .
국채 금리는 코어위브의 신용위험 재부각과 반도체 업종 약세로 안전자산 선호가 확대되면서 하락했으나 이후 국제유가 급등과 재무부의 국채 공급 관련 소식에 반등. 특히 미국 재무부가 11월 분기 국채발행 계획을 앞두고 공개한 프라이머리딜러 설문에서 시장이 기대했던 20년물과 30년물 발행 축소에 대한 명확한 신호가 나타나지 않자 장기물 공급 부담이 재차 부각. 여기에 9월 산업생산이 예상보다 높은 증가율을 기록한 점과 국제유가 상승에 따른 인플레이션 우려가 금리 반등을 자극. 그러나 장 후반에는 재차 AI 기업 신용 이슈를 통한 안전자산 선호심리가 유입되며 재차 하락 전환
금은 AI 관련 기업들의 신용위험 확대와 달러 약세에 따른 안전자산 수요가 유입되면서 소폭 상승. 은과 플래티넘 등 여타 귀금속 시장은 제한적인 강세. .구리 및 비철금속은 달러 약세와 일부 금속의 공급 부족 우려에 힘입어 대체로 상승. 구리는 칠레 안토파가스타의 정광 판매 입찰에서 제련수수료(TC)가 하락에 따른 공급 부족 우려가 북각되며 상승 .알루미늄은 공급 확대 우려에도 달러 약세에 상승. 다만 내년 중동 생산 회복과 인도네시아 증설에 따른 공급과잉 전망이 부담을 보여 상승 제한. 아연, 주석 니켈 등도 상승
농작물은 미국의 수확 확대와 글로벌 공급 증가 전망에 밀과 옥수수, 대두가 동반 하락. 밀은 러시아의 수출 회복과 미국 옥수수 가격 약세에 영향을 받아 1.7% 하락하며 두 달 만의 저점 수준으로 하락. 옥수수는 USDA의 생산 전망 상향 이후 공급 부담이 지속되며 1% 가까이 하락. 대두는 중국 국영기업들이 미국산 대두 수입 소식에도 건조한 날씨로 인한 수확 진전 속도를 반영하며 하락. 한편 커피는 달러 약세와 브라질 개화기 기상 불확실성, 낮은 거래소 인증재고에 대한 경계 속에 3%대 상승. 반면 코코아는 전일 반등 이후 매물이 출회되며 2.5% 하락. 설탕도 1.3% 하락 | 6 715 |
| 15 | 특징 종목: 마이크론, 엔비디아, 브로드컴, 알파벳, MS, 테슬라 하락 Vs. 필수소비재, 제약 등 강세
네오클라우드: 재 부각된 신용 불안 요인에 큰 폭 하락
코어위브(-11.91%)는 약 9.75%의 금리로 발행된 2031년 만기 회사채 가격이 액면가의 81.80% 수준까지 하락하고 수익률은 15%를 상회한데 이어 5년물 CDS 프리미엄도 전일 1,194.5bp까지 확대되면서 대규모 차입에 의존한 데이터센터 확장 전략에 대한 우려가 재부각. 전일 젠슨 황 엔비디아 CEO의 발언에 완화됐던 신용 이슈가 언론 보도를 통해 재 부각되자 이를 빌미로 큰 폭 하락. 여기에 2027년 6월 만기 행사가 65달러 풋옵션 거래가 유입되는 등 장기 신용위험에 대한 옵션시장 관심도 지속. 네비우스(-12.18%), 아이렌(-11.19%)등 여타 종목군도 부진
메모리, 스토리지 반도체: AI 산업에 대한 불안에 매물 출회
마이크론(-5.63%), SK 하이닉스 ADR(-6.58%), 샌디스크(-6.85%)등 메모리 기업들과 시게이트(-7.50%), 웨스턴디지털(-6.86%)등 스토리지 기업들은 AI 관련 기업들의 신용위험과 중국 메모리 기업들과의 경쟁 이슈 등을 반영하며 하락. 특히 스토리지 기업들은 웰스파고가 도시바와의 경쟁, HDD 공급 증가 등을 이유로 목표주가를 하향 조정한 점도 부담. 더불어 글로벌 헤지펀드들의 비중을 축소하는 등 수급적인 요인도 영향. 필라델피아 반도체 지수는 3.83% 하락.
AI 반도체: 신용 불안, 수급 불안 등에 부진
엔비디아(-1.43%), AMD(-5.95%), 브로드컴(-4.52%), 인텔(-5.79%), 마벨테크(-5.56%)등은 AI 데이터센터 기업들의 신용위험과 헤지펀드들의 AI 주식 포지션 축소가 이어지며 부진. 특히 앤트로픽의 11월 IPO를 앞두고 일부 투자자들이 기업가치를 당초 예상했던 약 2조 달러에서 1조 5,000억 달러 수준으로 낮춰 평가하고 있다고 보도한 점도 영향. 이는 AI 수요 자체의 감소보다 서비스 제공 기업들의 수익성과 자금조달 능력에 대한 재평가로 이어졌기 떄문
AI 서버, 반도체 장비, 광통신: 신용 불안, 수급 요인에 하락
델(-4.58%), HP엔터(-5.97%), 넷앱(-5.08%)은 최근 바클레이즈가 AI 서버 사업의 매출 성장 둔화와 수익성 부담을 지적한 영향이 지속. 특히 델은 AI 서버의 높은 매출 증가에도 상대적으로 낮은 이익률과 GPU 조달비용에 대한 평가가 이어지는 모습. 슈퍼마이크로컴퓨터(-9.86%)도 하락. ASML(-0.96%), 램리서치(-4.87%), AMAT(-4.82%)등 반도체 장비 기업들, 루멘텀(-5.22%), 코히런트(-7.06%)등 광통신 기업 등 하드웨어 기업들 대부분 AI 장기 수요 기대는 여전하나 단기 투자 집행 지연 위험 요인에 하락.
자동차: 테슬라, 로드스터 공개 후 상승 출발 했지만 양산 논란 속 하락 전환
테슬라(-2.13%)는 스페이스X의 냉가스 추진 기술을 접목한 2세대 로드스터를 공개한 소식에 개장 전 3% 이상 상승했으나 장중 상승폭을 모두 반납하고 하락. 이번 시연에서 차량의 순간적인 공중 부양과 회전, 1초 이내 시속 60마일 가속 기술이 공개되면서 기술적 기대가 높아졌으나 실제 양산은 2028년으로 예정돼 있어 단기 실적 기여는 제한적이라는 점, 그리고 기존 자동차 제조업체들을 당황하게 만드는 것 외에는 상업적 가치가 전혀없는 공학적인 과시 행위하고 일부 헤지펀드가 언급하자 하락 전환한 것. GM(+0.36%), 포드(+0.97%)는 장 초반 강세 후 AI 기업 신용 이슈 우려로 상승 축소.
대형 기술주: 애플 상승 Vs. MS,알파벳, 아마존, 메타 수급 요인에 하락
메타(-3.72%), MS(-1.93%), 알파벳(-2.32%), 아마존(-1.87%)등은 AI 데이터센터 투자 확대에 따른 비용 부담과 앤트로픽 기업가치 재평가가 대형 기술기업들의 향후 AI 투자수익률에 대한 경계로 이어지며 하락. 이런 가운데 블룸버그는 애플과 MS등 트럼프 행정부와 협력했던 주요 기업들이 중간선거 이후 민주당의 의회 조사에 대비해 민주당 출신 로비스트를 영입하고 있다고 보도. 이에 정책적 혜택과 정부계약, 규제 관련 위험에 대한 관심도 확대되며 하락. 애플(+0.43%)은 아이폰 듀오가 사전 예약 개시 몇 분만에 매진돼 초기 배송 일정이 1월말로 연기되는 등 아이폰 수요 증가 기대를 반영하며 1% 가까이 상승하기도 헀지만 대형 종목 대부분 부진에 상승 반납
소프트웨어: 대부분 하락
오라클(-4.64%)은 모건스탠리의 신용위험 경고가 부각되면서 AI 인프라 확장에 필요한 자금조달 비용과 신용등급 유지에 대한 우려가 확대. 모건스탠리는 오라클의 10년물 회사채 수익률이 하반기 들어 약 150bp 상승했고 CDS 스프레드도 최근 한 달간 50bp 이상 확대됐다고 분석. 특히 약 5년 만기의 GPU 담보 금융에 대한 의존이 증가할 수 있으며 무디스의 신용등급 하향 압력도 커질 수 있다고 경고. 팔란티어(-7.22%)는 민주당의 중간선거 이후 의회 조사 확대에 대비해 민주당 출신 전 상원의원등과 협력하고 있다고 보도한 점이 주목하며 하락. 특히 트럼프 행정부의 이민 단속, 정부 데이터 활용, 국방 및 정보 관련 계약에 대한 의회 감독이 강화될 수 있다는 점에서 정치적 위험이 재평가되는 모습. 팔로알토(-7.63%)등 여타 사이버 기업들도 부진. 세일즈포스(-2.45%), 서비스나우(-4.44%)등 기업 소프트웨어 업종들도 앤트로픽 성장 둔화 불안을 반영하며 소프트웨어 서비스 부문이 부진 할 수 있다는 점에 하락.
우주개발: 스페이스X, 긍정적인 소식에도 하락
스페이스X(-1.74%)는 에버코어가 목표 주가를 230달러에서 275달러로 상향 조정하고 시장수익률 상회 의견을 유지했지만 하락. 더불어 테슬라가 스페이스X 기술을 이용한 로드스터를 발표한 점도 긍정적. 그러나 이후 헤지펀드의 레버리지 축소 이슈, 코어위브로 인한 AI 관련주 부진 등에 하락. 로켓랩(-7.98%)은 중성자 발사 지연을 이유로 시티즌스가 목표주가를 130에서 90달러로 하향 조정하자 부진. AST스페이스 모바일(-8.55%)등 여타 우주개발, 위성통신 기업들 대부분 하락.
제약, 필수소비재: AI 주식 매도에 따른 상대적 수급 개선
일라이릴리(+0.43%), 머크(+0.52%)등 제약주, P&G(+1.45%)등 필수 소비재, 코카콜라(+2.07%)등 음료, 월마트(+0.80%)등 소매유통 기업 등은 AI 관련 기술주에서 상대적으로 안정적인 현금흐름을 보유한 업종으로의 자금 이동이 이어지면서 상대적 강세를 보인 기업군. 특히 헤지펀드들의 AI 관련 롱 포지션 청산과 신용위험 확대에 따른 위험자산 노출 축소가 진행되는 가운데 헬스케어와 필수소비재에 대한 선호가 확대. 이는 주식시장 전체의 일방적인 위험회피보다는 높은 밸류에이션과 자금조달 부담이 큰 기업에서 이익 안정성이 높은 기업으로 자금이 이동하는 순환매 성격으로 평가.
비트코인: 위험회피 성 매물, 스트레티지의 큰 폭 하락
비트코인은 코어위브로 유입된 AI 신용 위험 확대에 따른 위험자산 회피와 레버리지 포지션 청산이 겹치며 하락. 이후 반발 매수와 국채금리 하락, 달러 약세에 힘입어 8만 2,500달러 부근까지 빠르게 반등하기도 했지만 여전히 위험자산 청산 이슈로 매물 소화가 진행. 이 영향으로 8만 1,000달러 초반에서 등락. 결국 주식시장 하락, 국제유가 급등 등을 통해 매물 소화가 진행. 스트레티지(-9.56%)는 MSCI가 비영업성 자산 비중이 높은 기업들을 지수에서 제외할 수 있는 새로운 기준을 채택하면서 큰 폭으로 하락. 특히 회사가 보유한 대규모 비트코인이 비영업 투자자산으로 평가될 경우 MSCI USA와 MSCI World 지수에서 제외될 수 있으며, 약 28억 달러의 패시브 자금이 영향을 받을 수 있다는 분석이 부각. MSCI는 11월 11일 대상 기업 목록을 발표하고 11월 30일부터 새로운 기준을 시행할 예정. 로빈후드(-4.92%), 코인베이스(-5.79%), 서클인터넷(-5.46%)등 대부분 관련 종목 하락 | 11 241 |
| 16 | 10/16 미 증시, AI 신용 위험 재 부각과 헤지펀드 매도에 AI, 반도체 중심 하락 확대
미 증시는 케빈 워시 연준 의장의 발언으로 10월 금리인상 우려가 완화됐지만 코어위브(-11.91%)의 회사채 불안이 다시 부각되면서 AI 반도체와 데이터센터 기업들을 중심으로 하락 출발. 특히 전일 젠슨 황 엔비디아 CEO의 발언 이후 완화됐던 신용위험이 재차 부각된 가운데 골드만삭스가 헤지펀드들의 AI 관련 주식 순매도가 확대되고 있다고 분석하자 기관투자자들의 포지션 축소에 대한 경계도 확대. 장 초반에는 금융과 소재, 필수소비재 등으로 매수세가 유입되면서 다우지수가 상승하는 차별화가 진행됐지만 이후 반도체와 대형 기술주의 하락이 확대되자 다우도 하락 전환. 결국 AI 인프라의 신용위험, 헤지펀드의 기존 롱 포지션 청산, 국제유가 상승이 복합적으로 작용하면서 반도체와 기술주 중심으로 하락이 확대(다우 -0.34%, 나스닥 -2.15%, S&P500 -1.09%, 러셀2000 -1.66%, 필라델피아 반도체지수 -3.83%)
*변화요인: AI 기업 신용불안 재부각, 헤지펀드 AI 종목 매도, 산업생산
코어위브가 급락하면서 재차 AI 신용위험이 재부각. 특히 로이터가 코어위브의 회사채 금리 급등을 AI 인프라 투자자금 조달구조의 전환점으로 분석한 점이 부담. 여기에 13~14일 AI 관련 하이일드 채권의 신용스프레드가 25bp 확대된 360bp를 기록한 반면 비AI 기업은 2bp 확대에 그침. 특히 데이터센터 관련 하이일드 채권의 평균 가격도 6월 말 101.5달러에서 10월 14일 94.7달러로 하락. 이는 시장이 AI 산업 전체보다 차입 의존도가 높은 데이터센터 기업들의 투자수익률과 재무건전성을 집중적으로 재평가하고 있음을 시사. 이에 네오클라우드 기업들이 또다시 하락했고 향후 GPU 발주 증가세 둔화 우려로 반도체 기업들도 동반 하락
특히 모건스탠리가 오라클의 신용위험을 경고한 점도 주목. 모건스탠리에 따르면 오라클의 10년물 회사채 만기수익률은 하반기 들어 약 150bp 상승했으며, 현물채권과 CDS 스프레드도 최근 일주일간 25bp 이상, 한 달간 50bp 이상 확대. 이에 오라클이 기존 회사채보다 조달비용이 높은 5년 만기 GPU 자산담보 금융에 더욱 의존할 수 있고 신용등급 하향 압력도 커질 수 있다고 분석. 특히 골드만삭스는 올해 프로젝트파이낸싱 채권 발행 규모가 1,060억 달러를 넘어 지난해 370억 달러의 약 3배에 달하며, 내년에는 3,000억 달러로 확대될 것으로 전망. 결국 높은 장기금리와 대규모 채권 공급 부담이 지속되는 가운데 코어위브의 신용위험이 오라클 등 투자적격등급 기업으로도 확산되면서 AI 인프라 투자에 대한 시장의 평가가 변화하는 모습.
골드만삭스에 따르면 헤지펀드들이 10월 8~14일 5거래일 연속 AI 관련 주식을 순매도하면서 2025년 초 이후 누적된 순매수를 모두 되돌린 것으로 나타남. 특히 AI 주식의 일간 순매도 규모는 최근 1년 중 두 번째로 큰 수준을 기록했으며 기존 롱 포지션 청산 규모가 신규 숏 포지션 매수 규모의 약 3.5배에 달한 점이 특징. 이에 AI 관련 주식의 순포지션 비중은 6월 초 31.7%에서 26.1%로 하락했고 롱·숏 비율도 4.34배에서 3.27배로 축소. 글로벌 헤지펀드들의 순레버리지도 10월 들어 4.3%p 하락한 73.3%를 기록했지만 총 레버리지는 무려 310.3%로 추가적인 포지션 축소 여력은 여전히 높은 것으로 평가. 특히 글로벌 주식 롱숏 펀드가 이번 주 3%, 아시아 전문 펀드가 7%의 손실을 기록하면서 위험관리 차원의 매도 압력이 확대. 결국 최근 반도체 약세는 AI 기업들의 신용위험에 따른 투자심리 악화뿐 아니라 기관투자자들의 실제 포지션 축소가 함께 진행된 결과로 판단
9월 산업생산은 전월 대비 0.7% 증가해 시장 예상치(0.4%)를 상회. 다만 제조업 생산은 0.3% 증가에 그쳤으며, 전체 산업생산 개선은 유틸리티 생산이 3.5% 급증한 영향이 컸음. 특히 AI 투자 확대에 힘입어 반도체 생산이 전월 대비 2.1%, 전년 대비 19.9% 증가. 반면 자동차 및 부품 생산은 3.0% 감소하고 내구소비재 생산도 1.5% 감소하는 등 산업별 차별화가 뚜렷해 K자형 성장이 지속되고 있음을 시사. 한편, 데이터센터 전력 수요 증가로 유틸리티 설비가동률이 최근 두 달간 빠르게 상승한 점을 감안 향후 전력 공급 제약이 AI 투자 확대를 제한할 수 있음을 주목할 필요가 있음. | 11 070 |
| 17 | 10/16 아시아 시장, 워시 연준 의장 발언 후 상승 확대
케빈 워시 연준 의장은 IMF 연차총회 대담에서 물가안정을 달성하겠다는 의지를 재확인했으나 10월과 12월 FOMC에서 어떤 결정을 내릴지 미리 판단하지 않겠다고 언급. 특히 9월 금리인상을 통해 통화정책의 완화 정도를 일부 축소했다고 설명하면서도 추가 인상을 서두르겠다는 신호는 제시하지 않음. 이는 최근 CPI와 PPI가 예상보다 높게 발표되면서 추가 긴축 우려가 확대됐던 시장에 안도감을 제공.
미언론들은10월 금리 결정에 관한 명확한 신호가 없었다는 점에 주목. 특히 워시는 AI를 자신의 생애에서 가장 중대한 경제적 변화로 평가하고, 초기에는 수요를 자극하지만 중장기적으로 생산성과 부를 증가시키는 긍정적인 공급 충격으로 작용할 것이라고 강조. 또한 민간기업의 신기술 투자에 연준이 직접 판단을 내릴 필요는 없다고 설명하면서도 금융안정과 관련된 위험은 점검해야 한다고 언급. 이는 최근 AI 기업들의 자금조달 부담과 신용위험 확대에도 산업의 구조적인 성장성에 대해서는 긍정적인 평가를 유지했다는 점에서 의미가 있음.
금융시장은 예상보다 매파적인 발언이 나오지 않았다는 점을 긍정적으로 해석하면서 미국 시간외 선물이 상승하고 국채금리 하락, 달러 약세, 비트코인은 반등. 한국과 일본, 대만 등 아시아 증시 역시 전일 급락에 따른 반발 매수와 미국 금리 부담 완화에 힘입어 상승. 특히 워시가 AI 산업의 장기적인 생산성 개선 효과를 강조한 점은 최근 AI 기업 신용 불안 등 논란으로 급락했던 반도체 관련 기업들에 긍정적으로 작용.
결국 이번 발언은 10월 추가 금리인상 우려를 완화하고 AI 성장 기대를 재확인했다는 점에서 단기적인 위험자산 반등을 뒷받침할 것으로 판단. 다만 AI 기업들의 신용위험이 해소된 것은 아니어서 추세적인 상승 전환을 위해서는 신용스프레드 안정과 실적 시즌에서의 내용 확인이 필요하며 그 이전에는 종목 집중 현상 속 변화가 예상
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| 18 | *한국 증시 관련 수치: 강한 반발 매수세 유입 후 케빈 워시 발언 주목
MSCI 한국 증시 ETF는 코스피 급락을 반영하며 6.33%하락하기도 했지만 장중 낙폭을 축소하며 결국 2.26% 하락으로 마감. MSCI 신흥지수 ETF도 0.67% 하락 마감. 필라델피아 반도체 지수는 4.39% 급락하기도 했지만 낙폭 축소하며 결국 0.88% 하락으로 마감. 러셀2000지수는 1.38% 상승. 다우 운송지수는 1.40% 상승. KOSPI 야간 선물은 4% 상승. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,344.60원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,340.50원을 기록.
전일 한국 증시는 AI 투자수익률과 신용위험 우려에 반도체 중심으로 급락했지만 미국 증시가 장중 낙폭을 축소하고 코스피 야간선물도 4% 가까이 급등한 점을 감안하면 반발 매수 유입으로 강한 상승 출발이 예상. 특히 미국의 신용위험이 아직 일부 AI 인프라 기업에 집중돼 있고 TSMC의 사상 최대 실적과 견고한 AI 수요 전망은 반도체 업황 자체가 훼손되지 않았음을 보여준다는 점에서 긍정적. 다만 TSMC가 2027년 소비자용 반도체 수요에 신중한 전망을 제시했고, 필라델피아 반도체 지수의 연속 하락도 이어졌다는 점에서 반등의 지속력에는 여전히 부담.
특히 미국 증시에서 단기 콜옵션 거래가 급증하고 코어위브의 풋/콜 거래량 비율이 하락한 점은 과도했던 하락 대응 수급이 일부 완화되고 있음을 시사. 여기에 16일 미국 월간 옵션 만기를 앞둔 헤지 조정이 나타날 경우 반등폭이 확대될 수 있음. 다만 옵션 수급에 의한 반등은 일시적일 수 있어 외국인의 현/선물 수급과 대형 반도체의 상승 지속 여부가 중요.
더불어 한국시간 12시30분 태국 방콕에서 예정된 케빈 워시 연준 의장과 게오르기에바 IMF 총재의 대담도 주목. FOMC를 앞두고 직접적인 통화정책 지침은 자제할 것으로 예상되지만 최근 높은 물가와 AI 산업의 신용위험, 금융환경 변화에 대한 평가에 따라 금리와 달러가 다시 변동할 수 있음. 결국 오늘 한국 증시는 강한 반등 출발이 예상되지만 미국 시간 외 선물과 국채금리, 달러/원 환율, 외국인 수급 변화가 상승폭의 확대 여부를 결정할 전망.
*FICC: 국채 금리, 안전자산 선호, 숏커버로 큰 폭 하락
국제유가는 에너지정보청(EIA)에 따르면 지난주 원유재고는 시장에서 소폭 증가를 예상했던 것과 달리 860만 배럴 감소했다는 소식에 상승. 여기에 허리케인 영향으로 미국 원유 생산량이 하루 30만 배럴 감소한 점, 원유 수입도 영향을 보이며 3% 상승. 더불어 호르무즈해협에서의 유조선 공격 지속, 사우디와 후티 반군의 분쟁 격화도 투자 심리에 영향. 반면 브렌트유는 미국이 제재 대상 유조선의 일부 운항을 허용하는 방안을 검토하고 있다는 소식에 오히려 하락. 미국 천연가스는 주간 재고 증가량이 670억 입방피트로 예상을 하회하자 소폭 상승. 유럽 천연가스는 1%대 하락
달러화는 예상보다 높은 생산자물가지수와 소매판매에도 국채금리가 급락하자 주요 통화 대비 약세. 전일 안전자산 선호심리가 유입되며 큰 폭으로 강세를 보였으나 오늘은 되돌림이 유입되는 등 수급 영향도 특징. 유로화와 파운드화도 강세, 엔화는 재무장관의 외환시장 개입 준비 경고에 강세. 역외 위안화를 비롯해 멕시코 페소도 강세. 브라질 헤알은 25일 대선 결선 투표를 앞두고 룰라와 보우소나루의 격차가 축소됐다는 소식에 1%대 약세.
국채금리는 9월 생산자물가지수가 전월 대비 1.3% 상승해 시장 예상을 크게 상회했지만 전일에 이어 안전자산 선호 심리가 강화되며 큰 폭으로 하락. 특히 코어위브의 회사채 수익률이 15%를 상회하고 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 급등하는 등 AI 관련 기업들의 신용위험이 확대되자 투자자들이 위험자산에서 미국 국채로 이동한 영향이 컸음. 여기에 하이일드 회사채 스프레드가 324bp까지 확대되면서 높은 금리가 기업의 차입금 상환 능력과 투자 확대에 부담을 주고 있다는 우려가 부각. 특히 장기물은 물가 안정 기대보다 경기 둔화와 신용위험 확대에 따른 안전자산 수요 증가, 숏커버 청산 등을 반영하며 큰 폭 하락. 다만 물가 상승 압력이 여전히 높은 만큼 금리 하락이 추세적으로 지속될지는 좀더 지켜봐야 할 것으로 판단.
금은 높은 물가에도 국채금리와 달러화가 동반 하락한 가운데 AI 관련 신용위험 확대에 따른 안전자산 선호가 강화되면서 1.6% 상승. 은도 2.4% 상승하는 등 전일 하락에 따른 되돌림이 유입. 구리 및 비철금속은 미국의 높은 물가에 따른 추가 금리인상 우려와 주요 광산의 공급 차질 우려 완화로 전반적인 약세. 특히 구리는 세계 최대 구리광산인 칠레 에스콘디다의 노사 합의로 파업 위험이 해소됐다는 소식에 1% 가까이 하락. 아연은 LME 재고가 지난 주 대비 4.8% 증가했다는 소식에 1.2% 하락. 니켈은 중국 관련 품목들의 지속적인 하락에 투자 심리 위축되며 2% 가까이 하락. 반면, 알루미늄은 중동 공급 여건 개선에도 반발 매수 유입되며 소폭 상승.
농산물은 대두는 중국 국영기업들이 미국산 대두 구매를 재개하고 미 농무부가 중국향 33만 톤의 신규 수출 계약을 발표했음에도 미국 중서부 지역의 수확 확대에 따른 공급 부담으로 1.0% 하락. 옥수수는 10월 USDA 수급보고서에서 미국 단위면적당 생산량 전망이 상향 조정됐다는 소식에 0.5% 하락. 밀은 흑해 지역의 지정학적 공급 차질 우려에도 소폭 하락. 코코아는 코트디부아르와 가나의 수확 차질 우려에 0.6% 상승. 커피는 브라질의 기록적인 생산과 수출 확대에도 향후 엘니뇨에 따른 생산 불확실성이 부각되며 소폭 상승. 설탕은 브라질 중남부 지역의 잦은 강우로 사탕수수 수확과 가공이 지연되고 인도의 공급 부족 및 수입 수요가 지속되면서 1.4% 상승 | 7 335 |
| 19 | 양자: 구글의 양자 혁신 발표에 강세
구글 퀀텀 AI 연구팀이 발표한 연구를 통해 자사 윌로우 양자 프로세서에서 양자컴퓨팅 상용화의 핵심 병목인 오류율을 40배 줄이는 기술적 돌파구를 입증했다고 발표하자 관련 양자컴퓨터 관련 기업들 전반의 투자 심리에 긍정적인 영향. 여기에 아이온큐(+9.33%)는 영국 케임브리지대학교 캐번디시 연구소에 256큐비트 양자컴퓨터를 설치한 대학 기반 첫 양자 혁신센터를 개소했다고 발표하고, 디웨이브 퀀텀(+6.53%)은 이탈리아 코모에 첫 양자컴퓨터 공급, 도착을 알리면서 양자 섹터 전반에 강한 반발 매수세가 유입. 퀀티넘(+11.05%)이 모건스탠리가 투자의견을 동일비중에서 비중확대로 상향했고, 기술적 경쟁력 및 상업화 일정에 대한 긍정적 평가도 영향.
제약: 임상 결과, 경기 방어성향 수급 유입에 강세
일라이릴리(+3.55%)는 염증성 장질환 치료제 옴보의 새로운 임상 분석에서 궤양성 대장염 환자의 27.7%, 크론병 환자의 20.4%가 각각 엄격한 복합 치료 목표를 달성했다고 발표하자 상승. 길리어드 사이언스(+2.49%), 바이오젠(+1.08%) 등 제약주도 대부분 상승했는데 경기 방어적인 성향에 따른 수급 개선의 결과. 다만 머크(-1.48%)는 하락 전환하는 등 차별화도 특징
비트코인: 상승 전화 속 관련주 강세
비트코인은 전일 미국 소비자물가지수 상승과 연준의 추가 긴축 우려에 약세를 이어가며 장중 8만달러까지 하락한 뒤 주식시장의 낙폭 축소가 진행되자 상승 전환하는 힘을 보임. 특히 14일 미국 비트코인 현물 ETF에서 약 2억6,140만 달러가 순유출됐으며, 피델리티 FBTC에서 1억5,270만 달러, 블랙록 IBIT에서 1억1,090만 달러가 유출된 점도 부담을 줬지만 장중 반발 매수가 강하게 유입된 점이 우호적. 이런 가운데 스트레티지(+5.62%)가 강세를 보였고 로빈후드(+2.88%), 코인베이스(+6.32%), 서클 인터넷(+9.33%) 등 대부분 관련주는 반발 매수세가 유입되며 강세 | 7 241 |
| 20 | *특징 종목: 일라이릴리, 세일즈포스 상승, 마이크론 상승 전환, 반도체 낙폭 축소
네오클라우드: 코어위브, 급락 후 반발 매수로 상승 전환
코어위브(+5.94%)는 약 500억 달러 규모의 부채 부담이 부각된 가운데 2031년 만기 회사채 수익률이 16%에 근접하고 신용부도스와프(CDS) 프리미엄도 약 1,000bp까지 확대되자 재무건전성에 대한 우려가 여전히 발목을 잡으며 장 초반 9.5% 급락하며 출발. 그러나 젠슨 황이 코어위브의 재무구조가 개선되고 있고 자본조달 비용도 개선되고 있다며 엔비디아의 추가 금융지원은 필요하지 않다고 강조하자 투자심리가 일부 회복. 코어위브 역시 기존 고객 계약잔액이 채무 부담을 충분히 감당할 수준이라고 설명. 여기에 퍼플렉시티가 공개한 AI 보안 플랫폼 SPACE의 협력사에 코어위브가 포함됐다는 소식에 상승 전환에 성공. 네비우스(+1.29%), 아이렌(-0.56%)등도 12% 내외 급락하며 출발했지만 낙폭 축소하거나 상승 전환하는 힘을 보임
메모리, 스토리지 반도체: 큰 폭 하락 후 과도한 하락에 대한 기대에 낙폭 축소
마이크론(+1.87%), SK하이닉스 ADR(-0.99%), 샌디스크(-0.61%) 등 메모리 기업들은 장 초반 한국증시에서 대형 반도체 기업들의 급락에 따른 수급 불안과 옵션 영향에 큰 폭 하락 출발. 여전히 AI 기업들에 대한 신용 이슈가 이어지며 네오클라우드 기업들이 급락하며 출발한 데 따른 것으로 추정. 그러나 최근 하락 요인들이 과거에 이어져 왔던 내용이였던 만큼 과도한 하락에 따른 되돌림이 강하게 유입되며 낙폭 축소하거나 상승 전환하는 모습. 시게이트(-3.19%), 웨스턴디지털(-2.10%) 등도 낙폭 축소. 필라델피아 반도체 지수는 장 초반 4.7% 하락했지만 장중 낙폭 축소하며 0.88% 하락으로 마감
AI 반도체: 엔비디아, 신제품 발표와 젠슨 황 발언에 낙폭 축소
엔비디아(-1.84)는 AI 데이터센터 투자기업들의 자금조달 부담과 GPU 발주 증가율 둔화 우려가 지속되며 장 초반 4% 가까이 하락. 그러나 엔비디아가 새로운 오픈형 AI 모델인 Nemotron 3.5 Super VL과 Bolt 시리즈를 공개했으며, 젠슨 황 CEO가 코어위브의 재무건전성이 매일 개선되고 있다고 언급 후 낙폭 축소. AMD(-1.50%), 브로드컴(-0.55%), 인텔(-2.80%), 마벨테크(-1.65%) 등도 낙폭 축소.
파운드리, 광통신: 보수적인 전망, 집행 속도 불안에 하락 후 낙폭 축소
TSMC(-1.80%)는 3분기 매출이 전년 대비 50.9% 증가하고 순이익도 68.7% 증가하는 등 견고한 실적 발표에도 하락. CEO는 AI 수요 둔화 징후가 없다고 강조했지만, 2027년 거시경제와 소비자용 반도체 수요에 대해서는 신중한 입장을 표명한 데 따른 것으로 추정. 코히런트(-4.83%), 루멘텀(-2.99%) 등 광통신 기업들은 AI 데이터센터 건설 지연과 설비투자 집행 속도에 대한 경계심에 광통신 및 네트워크 장비 기업들로 확산되며 큰 폭 하락 출발 후 낙폭 축소. 전일 ASML(+0.45%)이 강한 장기 수요 전망을 제시하고 TSMC도 공격적인 설비투자를 유지했지만, 공급능력 확대가 실제 데이터센터 사업자의 수익 창출과 일치하는지에 주목.
AI 서버, 컴퓨터 하드웨어: 델, 투자의견 하향과 AI 서버 수익성 논란
델(-6.80%)은 바클레이스의 투자의견 하향이 직접적인 부담으로 작용한 가운데 AI 서버의 높은 매출 증가가 실제 기업 이익과 현금흐름 개선으로 얼마나 연결되는지에 대한 의문이 확대. 특히 GPU 등 고가 부품 비중 증가가 서버 매출을 늘리더라도 수익성 개선으로 반드시 이어지는 것은 아니라는 점에서 관련 기업들의 평가가 변화. 이에 HP엔터(-7.10%), 슈퍼마이크로컴퓨터(-1.93%), 넷앱(-3.38%)등 서버 및 저장장치 기업들의 투자심리에도 부담으로 작용. 아리스타네트웍(-5.04%)도 하락
자동차: 테슬라, 로드스터 공개 행사 관망 속 낙폭 축소
테슬라(-1.29%)는 텍사스에서 진행될 차세대 로드스터 공개 행사에 대한 관망세와 높은 밸류에이션 부담이 이어지며 하락. 다만, 장 초반 기술주 전반의 부진에 큰 폭 하락 후 낙폭 축소되는 경향. GM(+0.73%), 포드(+2.16%)등은 순환매 수급 유입 속 상승. 자동차 딜러 그룹인 펜스키 오토모티브(+8.84%)는 펜스케그룹과 일본 미쓰이가 주당 212달러에 잔여 지분을 인수해 비상장화하기로 합의 소식에 급등.
대형기술주: 견조한 모습
MS(+1.08%)는 상대적으로 안정적인 클라우드 수익성과 기존 기업 고객 기반이 긍정적으로 평가되며 반도체업종과 차별화된 가운데 경쟁사 대비 최대 12배의 컴퓨팅 효율성을 달성하며 AI-Base-2 AI 모델의 사전 학습을 완료했다는 소식에 상승. 알파벳(+0.37%)은 구글 퀀텀 AI의 양자 오류율 40배 저감 발표 및 미국 내 검색, 제미나이 앱 통합 장바구니 출시에 상승. JP모건이 클라우드 성장과 자체 AI 반도체 TPU 수요를 긍정적으로 평가하며 목표주가를 420달러에서 425달러로 상향한 점도 영향. 아마존(+0.27%)은 월 11.99달러 구독형 AI 웨어러블 출시 소식에 상승. 메타(-0.11%)도 견조. 애플(-0.28%)은 시가총액 5조달러를 상회 후 매물 소화하며 보합권 등락.
소프트웨어: 순환매 수급 유입
오라클(+3.00%)은 AI 관련 신용 이슈 등에도 국채 금리가 큰 폭으로 하락한 데 이어 코어위브에 대한 불안 심리가 개선되자 상승 전환. 세일즈포스(+4.57%)는 BOA가 투자의견을 매수로 상향한 영향이 지속된 가운데 에이전트포스의 연간 반복매출이 15억 달러로 증가하는 등 AI 서비스의 실제 수익화가 진행되고 있다는 평가가 긍정적. 특히 서비스나우(+6.14%)는 기업용 AI 에이전트의 권한을 실시간으로 검증하는 AI 패스포트와 새로운 통합 관리 시스템을 공개하며 강세. 여기에 시장에서 거론되던 AI 기업 데카곤 인수 의사가 없다고 밝히면서 대규모 인수에 따른 자본 부담 우려가 완화된 점도 특징. 워크데이(+4.16%) 등 기업용 소프트웨어 대부분 실제 수익성이 제시되고 안정적인 흐름을 보여주고 있다는 점에 상승
사이버보안: 퍼플렉시티 무료 보안 소프트웨어 공개와 경쟁구도 변화
팔란티어(-0.23%)는 커스터머스 뱅크와 인공지능 기반 뱅킹 솔루션 개발을 위한 새로운 협력 관계를 발표에도 하락 후 낙폭 축소. 크라우드스트라이크(-1.89%), 팔로알토(-1.27%), 지스케일러(-0.16%) 등 사이버보안 기업들은 전일 오픈AI의 보안기업 트레일오브비츠 인수 협상 보도에 이어 AI 개발기업들의 직접적인 보안시장 진출 우려에 노출. 특히 장중 퍼플렉시티가 AI 에이전트 보안 플랫폼 SPACE를 오픈소스로 공개한다는 소식이 전해진 점도 부담. 이는 AI 에이전트를 격리된 가상환경에서 실행해 비인가 접근을 차단하는 기술로, 코어위브와 아카마이(+0.67%), 크루소 등이 협력사로 참여.
우주: 로켓랩 발사 지연 충격, 위성통신은 차별화
로켓랩(-6.64%)은 차세대 중형 발사체 뉴트론의 첫 발사 일정을 2027년으로 연기했다는 소식에 큰 폭 하락. 특히 탄소복합재 추진제 탱크의 돔 구조물 제조 과정에서 결함이 발견돼 공정과 시험 일정을 조정한 것으로 알려지면서 발사 서비스 매출 확대와 개발비 회수 시점에 대한 우려가 커진 영향. 스페이스X(-2.33%)는 유럽연합(EU)이 스페이스X에 대항할 유럽 위성 합작법인의 반독점 승인을 패스트트랙으로 추진한다는 소식에 하락. 반면, 인튜이티브 머신(+4.99%)는 상승하는 등 차별화가 진행. | 8 379 |
