现已上线！2025 年 Telegram 研究 — 年度关键洞察 
캬오의 공부방
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아이투자에서 글쓰다가 밸류스타로 가서 기획/운영으로 잠깐 일하다가 전업백수로 종사하고 있습니다. 이 채널은 자료를 스크랩하기 위한 채널입니다. 열심이 할때도 있고 슬슬 할때도 있습니다. 비정기적 방학이 있습니다만, 채널은 닫지 않습니다. 댓글달아주시면 투자와 관련되거나 관련되지 않은 인생고민도 상담해드립니다 :) 블로그:https://coconx.tistory.com
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频道 캬오의 공부방 (@kyaooo) 朝鲜语 语言赛道中的 是活跃参与者。目前社区聚集了 16 861 名订阅者，在 经济与金融 类别中位列第 7 392，并在 韩国 地区排名第 277 位。
📊 受众指标与增长动态
自 невідомо 创建以来，项目保持高速增长，吸引了 16 861 名订阅者。
根据 20 六月, 2026 的最新数据，频道保持稳定运转。过去 30 天订阅人数变化为 97，过去 24 小时变化为 -3，整体触达仍然可观。
- 认证状态： 未认证
- 互动率 (ER)： 平均受众互动率为 13.24%。内容发布后 24 小时内通常能获得 12.14% 的反应，占订阅者总量。
- 帖子覆盖： 每篇帖子平均可获得 2 233 次浏览，首日通常累积 2 047 次浏览。
- 互动与反馈： 受众积极参与，单帖平均反应数为 6。
📝 描述与内容策略
作者将该频道定位为表达主观观点的平台：
“아이투자에서 글쓰다가 밸류스타로 가서 기획/운영으로 잠깐 일하다가 전업백수로 종사하고 있습니다. 이 채널은 자료를 스크랩하기 위한 채널입니다. 열심이 할때도 있고 슬슬 할때도 있습니다. 비정기적 방학이 있습니다만, 채널은 닫지 않습니다. 댓글달아주시면 투자와 관련되거나 관련되지 않은 인생고민도 상담해드립니다 :)
블로그:https://coconx.tistory.com”
凭借高频更新（最新数据采集于 21 六月, 2026），频道始终保持新鲜度与高覆盖。分析显示受众积极互动，使其成为 经济与金融 类别中的关键影响点。
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Repost from 젊은황소: 비상모드ON
끝까지간다 투자스터디 모집
스터디명을 보시면 알겠지만 주도주가 죽을때까지 홀딩하기 위해, 그리고 알맞은때 엑싯하기 위해 심도있게 리서치해보고 서로 토론하는 자리를 만들고 싶습니다.
이전에 비슷한 케이스를 경험해봤냐 유무 차이가 확신있는 베팅과 홀딩을 결정한다고 이번 장에서 많이들 느끼셨을겁니다.
부족한 경험을 채우기 위해선 복기밖에 방법이 없습니다.
보통 스터디에선 현재와 미래를 바라보겠지만, 저는 과거에서 답을 찾고 싶습니다.
이 사이클의 끝, 그리고 다음 사이클의 시작에 후회없는 결정을 하기 위한 분들이 오셨으면 좋겠습니다
많은 관심과 공유 부탁드립니다!!
https://blog.naver.com/alqpwoqpwo/224322012026
| 2 | #게임
https://economist.co.kr/article/view/ecn202606160028 | 31 |
| 3 | #나중에봅시다 | 272 |
| 4 |  어제 중국집 회담 주요 내용
1. 잃지 않는 투자를 하자
2. 출구 전략(?)에 대해 항상 생각하자
3. 투자포인트 이 외 리스크에 대해 고민하자
4. 시장 분석가들을 잘 이용(?)하자
5. 투자 호흡을 길게 가져가자
6. 픽셀을 보기보다 전체 그림을 보자 | 1 |
| 5 | 투자가 점점 보상이 적은 문제를 잘 맞추려고 하는와중에 문제가 생기더라구요. | 977 |
| 6 | 이 글을 다시 고쳐쓴다면 임플란트 다음에 반도체나 방산이나 조선을 추가할 수도 있을것 같다. | 1 015 |
| 7 | 어디가 망한다고하고 조롱당할때 애정어린 마음으로 잘 들여다 보면 좋은일이 생길때 남보다 먼저 알아챌 수 있습니다 | 984 |
| 8 | 냉소적이고 비판적인 지식인보다 무식하고 열정적인 사업가들이 주식을 잘하는 것 같다. | 1 154 |
| 9 | 주변에서 주식으로 크게 성공한 사람들은 만물박사 주식쟁이보다는 사업가 스타일이 많다.
이 사람들의 특징은 자기가 투자종목을 엄청나게 넓고 깊게 공부하는 것보다 확실한 기회가 왔을때 눈이 튀어나올정도로 과감하게 베팅한다는 것이다.
2016년경에 배터리 앙극재회사 에코프로를 발견한 사람은 많았다. 2014년에 임플란트 회사를 발견한 사람도 많았으며, 레깅스를 제작년에 발견한 사람도 많았다. 금융 it업인근에서 밥먹고 사는 입장에서 핀테크 이야기가 2017년쯤에 나왔을때 무슨 개소리냐 했던적이 있었다. 때문에 카카오를 계속 외면했었다.
꽃이 피고 열매가 열리기까지 시간이 걸리고 이 열매가 잘 익는데까지도 시간이 걸린다.
많은 투자아이디어들이 꽃봉오리에서 꽃을 피우기도 전에 사람들의 각광을 받는다. 꽃을 피우고 떫은 열매가 열리고 이게 익어서 단맛이 나는 열매로 바뀌기도 하고 익기도 전에 썩어 떨어지기도 한다. 끝까지 보유하라는 이야기가 아니다. 꽃이 피고 사람들이 주목했다가 썰물처럼 빠져나간 산업에 가끔은 정말 큰 기회가 있다고 이야기 하고 싶은 것이다.
사람의 생각은 빛의속도로 움직이지만 사람의 일이란 그렇게 빨리 진행되는 법이 없다.
많은 투자책이 ‘종목 선별’에 많은 분량을 할애하고 있지만 정말 중요한건 포트에 얼마나 비중을 태울 수 있는지이다. 다른 말로 이걸 ‘리스크 대비 수익률’이라고 할 수 있다. 각광받던 핫한 산업이 언급도 되지 않을때까지 조용해질때까지 기다려라. 인내심을 가지고 애정어린 관심을 가지고 지켜본다면, 큰 결실을 거둘 수 있다.
2021년 10월 23일 글 | 983 |
| 10 |  가장 방어적인 전략이 반도체 50%입니다
(윤지호)
1) 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목이 한국 시가총액에서 차지하는 비중이 35%에서 58%까지 올라와 반도체를 빼는 건 시장을 떠나는 것과 같음
2) 그래서 방어적 투자자라도 반도체 40~50%에 현금 30%는 쥐고 가야 하고, 시장을 낙관하면 반도체를 70~80%까지 채우는 전략임
3) 초과 수익을 노린다면 반도체 전공정 소부장, 미국에 진출한 한국 전력 인프라 기업, 대기업 생태계가 짜이는 휴머노이드 로봇 쪽을 볼 만함
4) 내 운전이 좋아도 IMF나 코로나처럼 예측 못 한 변수가 중앙선을 넘어올 수 있는 장세라 현금 버퍼를 두고 조심히 가야 할 시점임
5) 위험 신호는 오픈AI 상장 전후의 자금 조달 성공 여부와 전월 대비 반도체 가격 상승률의 꺾임에서 찾아야 함
윤지호님 인사이트는 매번 참 좋죠
북극성님 정리도 좋으니 X(트위터) 하시면 추가.
(https://x.com/PolarisLog) | 533 |
| 11 | [⚡️2H26전망] 하나증권 2026년 하반기 글로벌 산업재 전망: 네이티브 DC 데이터센터의 등장
https://blog.naver.com/pikachu_aje/224322412424
하나증권 김시현 위원님 800V DC 관련 내용인데 흥미롭게 읽었습니다. 몇가지 내용만 가져오면 아래와 같습니다.
고밀도로 급증하는 전력 수요를 감당하기 위해 전압과 전력 변환 양쪽에서 효율성을 개선하고 있다. 일반적으로 데이터센터는 킬로와트(kW) 수준의 전력을 요구하는 랙에 120~220V AC(단상) 또는 208~400V AC(3상)의 배전 방식을 사용한다. 이는 MW 규모의 랙에 부적합하기 때문에 전압 레벨을 높이고 AC/DC 변환 단계를 줄이는 아키텍처로 나아가고 있다.
(2) 태양광 인버터 업체들의 SST 진출
최근 엔페이즈에너지(ENPH.US), 솔라엣지(SEDG.US) 등 미국 주택용 태양광 인버터 업체들이 SST에 적극적으로 진출하고 있다. 태양광 인버터는 패널이 만든 DC 전기를 AC 전기로 바꿔주는 역할을 한다. 인버터가 본질적으로 전력반도체 기반의 고전압, 고효율 전력 변환 장치라는 점에서 SST로의 역량을 넓히고 있다. 게다가 기존 인버터 시장이 중국 기업들과의 가격 경쟁으로 수익성 우려가 심화된 것 역시 DC 배전으로의 포지셔닝 변화의 이유이다.
엔페이즈에너지는 ‘26년 4월 말 기존 마이크로인버터의 설계를 기반으로 IQ SST의 개발을 발표했다. 용량은 랙당 1.25 MW로 유닛당 342개의 모듈이 결합된 형태다. 15kV 및 35kV의 중전압(MW) 유틸리티 그리드와 직접 연계되며800 VDC (±400 VDC)로 출력된다. 변환 효율은 98.5%로 높다. 엔페이즈에너지는 2026년 2분기에 샘플 검증을 마치며 2027년부터 파일럿 검증 수행, Rubin Ultra 등장에 맞춰 2028년부터 양산될 예정이다.
솔라엣지 역시 ‘25년 12월 전력반도체 업체 Infineon과 협력을 통해 데이터센터를 겨냥한 SST 개발 계획을 공개했다. 엔페이즈는 GaN(질화갈륨) 기반의 다중 분산 칩 아키텍처를 사용했던 것과 달리, 솔라엣지는 SiC(탄화규소) 기술을 채택해 유닛당 용량이 상대적으로 큰 장점이 있어 2~5MW 급이다. 99% 이상의 효율을 제공하고 있으며 타임라인은 엔페이즈에너지와 유사하다.
Time to power, 빠른 납기의 강점:
전력망 병목으로 데이터센터의 최대 밀집 지역인 북부 버지니아 지역에서는 그리드 연결에 최대 7년까지 소요되고 있다. 전력망 병목은 리쇼어링 이후 점차 가속화되고 있다. 비록 아직 PPA LCOE가 99달러/MWh로 경제성을 확보하지는 못했다고 하더라고 90일 납기는 time to power 측면에서 가장 우수하다. 단기적으로는 capex가 높음을 감안하더라도 운영비가 상대적으로 적기 때문에 앞선 Project Jupiter 처럼 SOFC가 주전원으로서 장기적으로 중요해졌을 때는 경제성을 점차 회복할 공산이 크다. 게다가 연료전지는 DC 전기를 생산하고 있어 추후 800V DC가 상용화된다면 추가적인 우위를 점하게 될 것으로 예상한다.
원문 출처:
https://file.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/global/company/2026/05/28/edit_2H26_SIhyun_FF.pdf | 778 |
| 12 | #코웨이
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002659114 | 966 |
| 13 | https://youtu.be/33EvpeuGPcw?si=ErjVCWG9UC94_L1u | 3 |
| 14 | https://youtu.be/AJrIpDpGpFA?si=k3ECqbONPMbYqCtL | 942 |
| 15 | https://www.youtube.com/watch?v=pqmXglZpCm4&t=14s | 1 049 |
| 16 |  +9📊 잠정 수출 | 2026년 6월 20일
🔥 반도체, 전자부품, 화장품, 미용(보톡스), 라면 등 대다수 품목 사상 최대 수출액 기록🚀
※ 매월 1-20일까지의 수치 기준
- 디램(모듈포함): +342% Y/Y, +3% M/M
- 플래시메모리(낸드): +336% Y/Y, +28% M/M
- MCP(HBM): 209% Y/Y, 51% M/M
- SSD: 405% Y/Y, 25% M/M
- 전자부품(MLCC): 24% Y/Y, 23% M/M
- 컴퓨터 및 가전제품: 207% Y/Y, 25% M/M
- 반도체 제조용 장비: 38% Y/Y, 43% M/M
- 화장품: 34% Y/Y, 9% M/M
- 보톡스: 100% Y/Y, 57% M/M
- 라면: 32% Y/Y, 7% M/M | 706 |
| 17 | https://youtu.be/q0TWRBy2IKM?si=wGZ5y1mDyLJUJFbm
전세계적으로 AI 주식 쏠림 발생.
AI 주식 없으면 안가는 현상 - 유럽이 지금 못가는 이유.
과거 버블장을 버블이라하는 이유는 너무 먼 미래의 이익까지 가져왔기때문
이것외로는 해당시기 해당 종목 고르는건 합리적이었음. 이익 그로스가 늘고있었기 때문.
버블장은 끝으로갈수록 Narrowing. 더 좁아짐
붕괴의 시작은 과대추정으로 인함. 더 먼미래 이익을 끌고온 섹터들이 먼저 무너졌음(과거에는 인프라주식은 버티고 , 야후같은 인터넷사업 주가가 먼저 무너짐. 야후같은 인터넷사업은 해당시기로 돌아가보면 꽤 먼 미래얘기였기에.)
인플레이션이 올라가면 금리가오름
수익이없는 미래를 당겨온 기업들에게는 은행이 돈을 빌려줘도되는지 의심이생기며 하락시작
-> 반면 그때그때 이익이 찍히던것들은 더 버팀.
지금의 IDM 회사 느낌.
실제 이익 현금흐름 다 찍히니까 투자자들이 안전하게생각함
실적이 안나오던것들이 먼저 꺾일것.
이런 종목을 먼저 차익실현하자
(*내생각: 지금으로 치면 로봇주를 먼저 꺾고, IDM을 끝까지 들고가야겠군*)
-
누군가 멈춘다는건 자본 공급자에서 문제가 생기는것
경기가 망가지거나
금리가 오르는 것.
빅테크는 재밌는 위치를 차지함
AI사엽 영위하는 사업자이며
자본공급자 역할하는 투자자임
여기 말고 자본공급 - 은행 , 국부펀드 , 프라이빗 에쿼티 등등
빅테크와 자본공급자는 둘다 투자자 역할이지만 , 성격이 좀 다름
빅테크 - 실제 사업 영위하기에, 투자하는게 비용이지만 사업 대박나면 돈을 엄청 벌수있어서 스스로 멈출 수 없음
(버블은 이익이 꺾이면 끝이다라는 명제는 틀림. 주가는 보통 먼저 꺾임. 이익 끝나는게 보이면 주가는 바닥일것)
일단 빅테크는 안멈춤
자본공급자 - 이자를 받으면서 돈을 빌려줌. 어느 상황 이상으로 안좋아지면 적자가됨
빅테크의 투자그로스 및 언제 투자를 멈출까는 못맞춤
과거 버블 붕괴는 자본 공급자가 멈춰서.
그럼 자본 공급자는 언제 투자를 멈출까?
과거 한번도 빠짐없이 나온 공통점 - “추세적인 금리상승”
추세적으로 금리가 상승하면 자본공급자의 생각이 바뀜
“위험한 ai 사업에 7% 빌려주느니, 국채가 5%네? 여기로 갈까?”
이런 시그널
단, 금리 오른다고 바로 버블 붕괴를 말하는게 아님.
총 10번오른다고 예를 들어보면, 9번은 매수기회였고 마지막이 버블붕괴였음
마지막 금리상승으로 인한 버블붕괴를 피해야함
정확히 맞추는 것은 불가능
그치만 근접시그널은 알수있음
“No way back 금리상승 . ”
“절망. ”
금리가 더이상 못돌아온다는 인식이 팽배할때.
예로, 올해 5월 중순 금리 10년물 4.5넘고 5넘으며 주가가 하락함. 유가가 120불까지도 오름
지금보면 이땐 매수기회였음
이때를 생각해서 질문 던져보시길. 되돌릴 수 없는 금리였나?
왜 금리가 올랐는지 생각해보자
트럼프가 이란을 공격하겠다하며 전쟁이슈로 오름.
되돌릴 수 없나?
유가 오르고 금리 오르니 높은확률로 트럼프가 타코 하겠다를 예상가능했고, 되돌릴수있었음
올해 6월초 고용지표 잘나오며 폭락함.
금리인상 하니마니 하면서..
이거도 노웨이백인가?
다시 돌아올수없을만큼 강력한 고용지표는 아니었음
= way back
다시 과거 버블로 돌이켜보면, 그 시절 자본공급자들은 왜 No way back 을 느꼈나.
*결론 : 인플레이션 .*
인플레이션, 물가가 치솟는데 트럼프가 타코하고, 금리 인상안하고 동결한다던지 그런 상황이 왔다 치자. 그럼 물가는 더 오르게됨 . 즉 타코같은거로는 되돌릴 수가 없음
결국 금리인상말고는 방법이 없어짐
외통수 같은 상황
무조건 금리인상 말고는 방법이 없음
‘물가가 오르면 no way back.. 그래서 인플레이션이 너무너무 중요한 지표’
-
Q) 현 연준의장 스타일로보면 금리정책 위주만 갈 것 같던데, 어떻게봐야할지?
A) 지금까지 보면, 케빈워시는 약간의 매파적인 인물이라 생각. 고용에 대한 애기가없고, 물가얘기 위주로함. 매파적이라는 것.
단, 앞으로 당분간 통화정책은 좀 완화 적일 것이다 생각.
Q)그럼 걱정할게 크게 없어보이는데?
A)연준이 왜 공격적이지 않다고 보는가하면 , 증거주의를 따르는 증거주의자임.
워시는 법학을 전공함 . 법학의 기본 : 증거주의
단 이렇게 데이터 및 증거 다 보고하면 늦긴함.
매파적인 기조를 가졌지만 증거를 보고 실행할 사람이기에 늦을거다 생각중
그럼 반대로, 인플레가 진짜로 올라오는 증거가나오면 엄청 쌔게 할거임
-
투자에서 잘 사는것도 중요하지만, 잘 파는게 너무너무너무 중요함 | 1 668 |
| 18 |  일본 증시가 사상 최고치를 경신했지만, 구성 종목의 절반 이상은 아직도 200일선 아래에 있음
→ 한국 뿐만 아니라 일본도 지수는 강하지만 Market Breadth가 굉장히 좁아지고 있는 국면(미국 역시 마찬가지) | 813 |
| 19 |  그렉 아벨의 2026 Q1: '성장'이라는 이름의 가치 투자와 사상 최대 현금의 역설
-버핏을 규정했던 자본 규율이 아벨 체제에서도 그대로 이어지고 있음.
-알파벳 베팅 자체가 '성장'보다 '가치' 논리일 수 있음. 알파벳의 12개월 선행 PER이 약 25배로 S&P 평균을 밑돌았음.
-오히려 훌륭한 기업을 합리적 가격에라는 전통적 버핏 문법에 더 가까움.
-그렉 아벨이 이끄는 체제에서 알파벳을 단번에 톱5(3위, 약 318억 달러)로 격상시킨 것은, 단순한 기술주 투자를 넘어 '경제적 해자(Economic Moat)'를 재정의하려는 시도.
-버핏이 가치 평가의 어려움 때문에 보유를 주저했던 테크/플랫폼 기업을, 아벨 체제는 더욱 공격적인 데이터 기반의 확장으로 수용하며 버크셔의 포트폴리오를 미래 성장 중심으로 재편하고 있는 것.
-아벨 체제의 움직임은 '성장주로의 패러다임 전환'이 아니라 '버핏식 가치 투자의 고도화'.
-현금 및 단기 국채 규모가 3,974억 달러로 사상 최대치를 경신한 것은 그렉 아벨이 이끄는 버크셔가 여전히 '자본 규율'이라는 핵심 원칙을 최우선으로 지키고 있음을 시사.
-버핏 철학의 계승과 아벨 체제의 정교한 변주
사진 출처: CNBC
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike | 1 001 |
| 20 | https://m.blog.naver.com/tosoha1/224321855842
#농구천재 | 1 057 |
