nuclear tooth 🚀

[유진 철강 김소정] ☎️02-368-6163 철강금속 Weekly - 리튬 가격, 펀더멘탈 이상의 하락 (11/4) * 수요 성장률 둔화 우려와 공급 확대 - 탄산리튬 현물가격은 9월 이후 두 달 만에 41% 하락해 톤당 14,000달러 수준까지 하락 - 올해 수요를 견인했던 ESS 셀의 선출하가 내년 수요를 잠식할 것이라는 우려에 공급 확대 전망까지 겹친 영향 - 중국 배터리 업체들은 9월 소비세 2% 부과와 내년 1월 수출 부가세 환급 폐지를 앞두고 생산·출하를 앞당김 - 설치 수요가 견조하더라도 이미 출하된 셀이 소진되는 동안 신규 셀 생산과 리튬 구매는 둔화될 수 있음 - 일부 호주 유휴 광산의 재가동으로 7~9월 정광 공급이 증가. 9월 중국의 호주산·짐바브웨산 리튬 광석 수입량도 전월 대비 각각 36.7%, 83.0% 늘어나며 공급 확대 우려를 가중 * 트레이더 물량 출회까지 더해지며 하락폭 확대 - 투자 목적으로 재고를 쌓았던 트레이더들이 물량을 출회하면서 가격 하락을 가속 - 최근 급락은 실물 수급 변화뿐 아니라 투자 목적의 재고 보유 수요 이탈이 더해진 결과로 판단 - 톤당 2만달러 이상을 바라보던 가격 눈높이의 하향은 불가피하나, 트레이더의 재고 처분까지 겹친 현재 가격은 펀더멘탈 대비 과도하게 하락한 국면으로 판단 - 향후 ESS 설치량과 출하량 간 간극이 실제 셀 업체의 리튬 구매 둔화로 이어지는지 점검 필요. 공급 측면에서는 2027년 짐바브웨 수출 통제 이후 현지 신규 프로젝트의 예정대로 가동 여부가 핵심 변수 (보고서링크) https://vo.la/sLkgmwp (텔레그램 링크) https://t.me/eugene2team ■컴플라이언스 검필

[(삼성/조현렬) 11/3일 Daily 정유] [원유] 두바이 원유: 102.2달러(-3%DoD) WTI 원유: 96.1달러(-0.4%DoD) 브렌트 원유: 105.2달러(-2.9%DoD) [정유제품] 가솔린: 115.5달러(-3.7%DoD) 등유: 164.5달러(-0.6%DoD) 디젤: 164.1달러(Flat DoD) 벙커-C: 119.5달러(-6.6%DoD) 나프타: 109.4달러(-4.4%DoD) [Spot 스프레드] 가솔린: 13.4달러(-1.3달러DoD) 등유: 62.4달러(+2.1달러DoD) 디젤: 61.9달러(+3.1달러DoD) 벙커-C: 17.4달러(-5.3달러DoD) 나프타: 7.2달러(-1.9달러DoD) [1M래깅 스프레드] 가솔린: 6.7달러(-4.5달러DoD) 등유: 55.7달러(-1달러DoD) 디젤: 55.3달러(Flat DoD) 벙커-C: 10.7달러(-8.4달러DoD) 나프타: 0.6달러(-5.1달러DoD) (컴플라이언스 기승인)

[(삼성/조현렬) 11/3일 Daily 화학] - 나프타 하락 하에 제품 가격 약세. 주요 상승제품은 AN(+11.8%), 페놀(+3.3%). 주요 하락제품은 톨루엔(-5.1%), 벤젠(-4.4%), SM(-4.2%). [원자재] 두바이 원유: 102달러(-4%DoD) 나프타: 1,005달러(-3.8%DoD) [올레핀] 에틸렌: 1,230달러(Flat DoD) HDPE: 1,180달러(Flat DoD) LDPE: 1,410달러(Flat DoD) LLDPE: 1,205달러(-1.6%DoD) MEG: 700달러(-1.4%DoD) 프로필렌: 1,370달러(Flat DoD) PP: 1,370달러(Flat DoD) 부타디엔: 1,840달러(Flat DoD) [아로마틱] 벤젠: 1,126달러(-4.4%DoD) SM: 1,410달러(-4.2%DoD) 톨루엔: 1,162달러(-5.1%DoD) 자일렌: 1,160달러(-3.7%DoD) PX: 1,264달러(-3.1%DoD) PTA: 963달러(-2.6%DoD) [금일 발표된 주간가격] AN: 1,800달러(+11.8%WoW) 가성소다: 295달러(Flat WoW) 페놀: 1,250달러(+3.3% WoW) 아세톤: 1,120달러(-1.8% WoW) [Spot 스프레드] 에틸렌: 226달러(+21.4%DoD) HDPE: 176달러(+29.3%DoD) LDPE: 406달러(+10.9%DoD) LLDPE: 201달러(+10.9%DoD) MEG: 97.3달러(+16.6%DoD) PP: 366달러(+12.2%DoD) 부타디엔: 836달러(+5%DoD) 벤젠: 122달러(-9.2%DoD) PX: 260달러(-0.1%DoD) [1M래깅 스프레드] 에틸렌: 316달러(-8.3%DoD) HDPE: 266달러(-9.7%DoD) LDPE: 496달러(-5.5%DoD) LLDPE: 291달러(-14.3%DoD) MEG: 152달러(-15.2%DoD) PP: 456달러(-5.9%DoD) 부타디엔: 926달러(-3%DoD) 벤젠: 212달러(-27.6%DoD) PX: 350달러(-16.4%DoD) (컴플라이언스 기승인)

[하나 Global ETF Daily (11/4)] ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ RA 신민건(T.3771-3269) ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi 🔹주요 ETF Daily 수익률 (2026.11.3 종가 기준) » 주요 시장 ETF SPY 0.30% QQQ 0.62% DIA -0.44% IWM 0.23% » 주요 국채 ETF SHY -0.07% IEF -0.37% TLT -0.76% » 주요 섹터/테마 ETF 마리화나(MJ) 5.77% 블록체인(BLOK) 4.05% 바이오테크(ARKG) 2.53% 🔹ETF News [TradingView/Benzinga] 미 중간선거와 JP모건의 4가지 시나리오: S&P 500의 제한적 하방과 5대 주목 ETF - https://buly.kr/DwHFren - 2026년 미국 중간선거가 시행되며 JP모건 마켓 인텔리전스는 의회 권력 재편에 따른 S&P 500 지수의 하방 위험이 제한적일 것으로 분석 - 블룸버그 예측 시장 기반 시나리오에 따르면, 가장 유력한 민주당의 상·하원 장악(블루웨이브, 66%) 시 예상 지수 변동 폭은 -0.25%에서 +0.50% 수준의 안정적인 범위에 머무름 - 또한 분점 의회(26%)나 공화당 압승(레드웨이브, 7%), 공화당 하원·민주당 상원(1%) 등 나머지 3가지 시나리오에서는 모두 0.25%~1.25%의 상승세를 보일 것으로 추산 - 이는 투자자들이 특정 정당의 승패를 맞추는 정치적 베팅에 치우치기보다, 선거 이후 가시화될 정책 지형 변화와 섹터별 영향에 초점을 맞춰 포트폴리오를 점검해야 함을 시사 - 이러한 완만한 시장 전망 하에서 JP모건은 5대 핵심 ETF를 주목할 자산으로 제시 - S&P 500 예상 진폭이 좁은 만큼 광범위한 시장 지수인 SPY(연중 +10.46%)를 통한 분산 투자가 가장 직접적인 수단으로 꼽힘 - Invesco QQQ Trust(QQQ, 연중 +8.42%)의 경우 블루웨이브 시 빅테크 및 AI 규제 우려가 부각될 수 있으나 실질적 입법 장벽이 높아 단기 조정을 매수 기회로 활용할 수 있다고 진단 - 아울러 민주당 우세 시 의료비 지원 강화와 친환경 인센티브 보존 기대감이 반영될 헬스케어(XLV)와 청정에너지(ICLN, 연중 -8.47%), 그리고 공화당 우세 시 국방비 지출 우선순위 수혜를 받을 방위산업(ITA, 연중 -0.63%) 등이 정책 민감 섹터로 분류 - 선거 결과에 따른 단기 주가 반응은 지수 전체보다 섹터별 수급 차별화로 전개될 가능성이 높음 - 더욱이 백악관의 거부권 행사 가능성과 의회 내 세력 균형을 고려할 때 급격한 입법 변화보다는 점진적 정책 조율에 그칠 공산이 큼 - 결론적으로 투자자는 시장 전체에 대한 기본 익스포저를 유지하되 정치적 변수 외에도 기업 실적과 금리 경로 등 거시 환경을 종합 점검하여 정책 수혜 섹터를 선별적으로 배분하는 균형 잡힌 전략을 제안 [Morningstar] 유럽 액티브 ETF 시장: 자산 1,000억 유로 돌파와 전통 자산운용사들의 신규 진입 전략 분석 - https://buly.kr/9iJ4Jzz - 유럽 액티브 ETF 시장의 총 운용자산(AUM)이 사상 최고 수준의 자금 유입에 힘입어 1,000억 유로를 돌파하며 가파른 성장세를 이어가는 중 - 투자자들의 선호가 전통 공모펀드(뮤추얼 펀드)에서 ETF 플랫폼으로 구조적으로 이동함에 따라, 전통 자산운용사들은 기존 고보수 펀드의 자기잠식(카니발라이제이션)과 마진 축소 위험에도 불구하고 생존을 위해 액티브 ETF 시장 진출을 가속화 - JP모건과 피델리티 등 선도사들의 성공에 자극받은 후발 주자들은 벤치마크 지수와의 괴리를 최소화하면서 완만한 초과 수익을 추구하는 인핸스드 인덱스 및 퀀트 기반 전략을 앞세워 라인업 구축에 속도를 내는 양상 - 2026년 진입한 신규 운용사들은 AI 머신러닝, 퀀트 크레딧, 틈새 자산, 셰어클래스 등 차별화된 무기를 내세우고 있음 - Pictet은 머신러닝 모델을 접목한 AI 강화형 주식 액티브 ETF를, Allianz는 체계적 종목 선정 기법을 적용한 주식 펀드를 선보임 - 채권 부문에서는 AllianceBernstein이 퀀트 크레딧 액티브 ETF를 상장했고, Muzinich는 MMF 대체 수요를 겨냥한 AAA등급 CLO 액티브 ETF로 두드러진 자금을 유치 - 아울러 Acatis는 독일 연금 개혁을 겨냥한 AI 펀더멘털 주식 ETF를, BIT 캐피털은 유럽 내 드문 구조인 ETF 셰어클래스를 도입해 기존 기술주 펀드의 트랙레코드를 즉각 계승하는 전략을 취함 - 다만 신규 진입의 급증에도 불구하고 유럽 액티브 ETF 시장은 JP모건, 피델리티, iShares, 인베스코 등 상위 4대 운용사가 전체 자산의 약 3분의 2를 과점하는 높은 집중도 보임 - 범용 지수를 소폭 변형한 인핸스드 인덱스 영역이 포화 단계에 진입함에 따라, 향후 주도권은 기계적 벤치마크 복제를 넘어 차별화된 독창성과 운용 알파를 입증할 수 있는 고확신 전략에 의해 결정될 전망 - 결론적으로 유럽 액티브 ETF 시장은 초기 양적 팽창기를 지나 과점 체제 속 전략적 질적 경쟁 국면으로 진입하고 있으므로, 운용사의 차별화된 팩터 역량과 틈새 자산 배분 능력을 면밀히 평가하여 접근하는 전략이 바람직할 것으로 판단

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 11/4 하나증권 김재임/송종원 Apple, AI 에이전트 오작동 위험 경고 -AI 에이전트가 부여된 권한을 넘어설 가능성 있음 -사용자 지시를 거부할 위험 있음 -되돌리기 어려운 행동을 수행할 수 있음 https://da.gd/olsHY0 Apple Watch에 상시 청취형 Audio Intelligence 도입 -watchOS 27.3 개발자 베타에서 이용 가능함 -Siri Recap이 주변 대화를 듣고 요약 생성함 -Live Rewind가 직전 15분간의 음성을 텍스트로 변환함 https://da.gd/foPCIU Apple, 연애 앱·AI 동반자 앱 이용 연령 제한 -새 App Store 규칙에 따라 해당 앱의 연령 등급 상향함 -성적 콘텐츠를 제공하는 연애 앱에 18세 이상 등급 요구함 -연애 관계를 다루는 AI 동반자 앱에도 같은 기준 적용함 https://da.gd/xCLcfc Google, 학교용 Gemini 차단과 검색 이용 연계 -학교가 학생용 Gemini를 비활성화할 수 있도록 변경함 -K-12 학생에게 Google Search를 제공하려면 학교가 직접 검색 기능을 켜야 함 -검색을 켜면 검색엔진에 통합된 AI 기능도 함께 활성화됨 https://da.gd/tgF3tp Meta, AI 투자 위해 회사채 150억달러 조달 -미국 달러화 표시 회사채 발행에 견조한 수요 몰림 -높아진 채권 수익률이 투자자 관심을 끌었음 -대규모 AI 투자에 대한 투자자들의 경계가 커진 가운데 자금 조달함 https://da.gd/NUkBS5 Netflix, 기분 기반 AI 콘텐츠 추천 시험 -새로운 AI Discover 탭 도입함 -현재 기분을 입력해 시청 콘텐츠를 추천받을 수 있음 -해당 기능을 탭의 첫 번째 실험 기능으로 운영함 https://da.gd/Lp2om OpenAI, Uber 사장 Jill Hazelbaker 영입 -Hazelbaker가 OpenAI의 기업대외업무 책임 맡음 -Uber를 떠나 OpenAI 커뮤니케이션 조직 이끌 예정임 -올해 Uber를 떠난 베테랑 임원 대열에 합류함 https://da.gd/xdGzbW Shopify, 3분기 매출·거래액 부진에 주가 급락 -3분기 매출이 시장 예상에 못 미쳤음 -총상품거래액도 예상치 하회함 -조정 주당순이익 호조에도 주가가 8% 넘게 하락함 https://da.gd/4LNO1 Blackstone, AI 인프라 자금 조달에 자기자본 확대 촉구 -대규모 AI 지출 계획으로 부채 위험이 커지고 있음 -채권 투자자들이 투자 집중 위험에 직면함 -AI 인프라 구축에 더 많은 자기자본이 필요하다는 입장 제시함 https://da.gd/kmgUJ Ferrari 첫 전기차 Luce, 2027년 물량 완판 -Luce가 2027년까지 전량 배정됐음 -Ferrari가 선보인 첫 번째 전기차임 -브랜드 내에서 평가가 크게 엇갈린 모델임 https://da.gd/u10Ul CrowdStrike, 비정상 AI 에이전트 차단 스위치 출시 -내부 AI 에이전트의 작동을 중단할 수 있음 -차단된 에이전트의 재실행을 방지함 -기업 네트워크 접근까지 끊을 수 있음 https://da.gd/tABtml CrowdStrike, AI 보안 스타트업 2곳 인수 -인수에 약 5억달러 투입할 예정임 -AI 에이전트 관측 소프트웨어 기업 Fiddler AI 인수함 -AI 보안 테스트 자동화 기업 Dreadnode도 인수함 https://da.gd/Hgle6M Brookfield, 영국 발전소에 270억달러 AI 데이터센터 계획 -영국 Yorkshire의 Drax 발전소 부지를 활용할 예정임 -유럽 내 AI 인프라 수요에 대응하는 사업임 -유럽은 높은 에너지·토지 비용 속에서 관련 시설 확충 중임 https://da.gd/07USb Reddit, 검색 결과 광고 시험 -검색어와 문맥상 관련된 광고를 결과 화면에 배치함 -기존 이용자로부터 광고 매출을 확대하려는 시도임 -Google의 AI 검색이 콘텐츠 유입 방식에 변화를 주는 가운데 추진함 https://da.gd/jLiwaB Grab, AI 도입 효과로 연간 실적 전망 상향 -AI 도구가 고객 지출 증가로 이어지고 있음 -연간 매출 전망을 높였음 -연간 이익 전망도 함께 상향함 https://da.gd/7mBp3h OpenAI, ChatGPT 검색량 Google의 20% 도달 -ChatGPT에서 처리되는 검색 질의 규모를 Google과 비교해 공개함 -일부 이용자 사이에서 검색 대신 ChatGPT를 사용하는 흐름 나타남 -ChatGPT 소비자 제품 책임자가 기자 행사에서 수치 밝힘 https://da.gd/gNLT8 Anthropic, 컴퓨팅 비용 구조 악화 -컴퓨팅 마진이 개선돼야 할 시점에 오히려 나빠지고 있음 -AI 모델 운영에 필요한 연산 비용 부담 지속됨 -컴퓨팅 경제성이 회사의 핵심 과제로 남아 있음 https://da.gd/k4ALsg Runway, 생성형 AI 기반 상호작용 세계 구상 -생성형 AI의 활용 범위를 콘텐츠 제작 너머로 확장하고 있음 -사용자가 볼 수 있는 디지털 세계 구현 목표임 -이용자가 직접 형태를 바꾸고 경험할 수 있도록 개발함 https://da.gd/tpx47b

하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶중지쉬창(300308.CH): 11/2 골드만삭스는 핵심 광부품 공급 부족에 따른 생산 및 납품 차질을 반영해 2026~2028년 매출액과 순이익 전망치를 하향 조정. 2026년 매출액 전망치는 기존 1,318.7억위안에서 1,049.1억위안으로 하향했으며, 2026~2028년 순이익 전망치도 각각 17.0%, 6.0%, 6.0% 하향. 다만 1.6T 광모듈 출하 확대와 이연 물량의 매출 인식에 힘입어 4Q26 매출액은 QoQ +27.0% 증가할 것으로 전망하며 투자의견 매수 유지. 고속 광모듈 공급망의 불확실성이 부각되면서 11/3 주가는 12.7% 하락 마감. ▶바이두(9888.HK/BIDU.US): 11/3 Bloomberg는 AI 반도체 자회사 쿤룬신의 홍콩 증시 상장이 중국 증권감독관리위원회의 승인 지연으로 2027년까지 연기될 가능성이 있다고 보도. 쿤룬신은 올해 1월 약 20.0억달러 규모의 홍콩 상장을 비공개 신청했으며, 당초 여름 중 승인을 받을 것으로 예상됐으나 아직 관련 절차를 진행 중인 상황. 이에 바이두는 상장 연기설을 즉각 부인하고 비공개 심사 과정에 있어 구체적인 진행 상황을 공개할 수 없다고 설명. 상장 일정에 대한 불확실성이 부각되면서 11/3 주가는 1.3% 하락 마감. ▶TCL전자(1070.HK): 11/2 공시에 따르면 TCL그룹 산하 에어컨 사업을 보유한 TCL AeroWell 인수를 총 56.1억홍콩달러에 완료. 인수대금은 현금 1.7억홍콩달러와 신주 3.6억주 발행을 통해 지급했으며, 인수 완료에 따라 에어컨 사업 실적이 연결재무제표에 반영될 예정. 사업 확장에 따른 성장 기대감으로 11/3 주가는 6.9% 상승 마감. ▶AI: 11/3 SCMP는 미국 Anthropic과 중국 AI 모델 개발사 간 수익성 격차가 크게 나타났다고 보도. 1H26 기준 Anthropic의 매출총이익률은 85.4%를 기록한 반면, 즈푸AI와 MiniMax는 각각 26.4%, 17.9%에 그친 것으로 확인. 중국 AI 기업들이 모델 성능 개선과 상용 서비스 확대를 추진하고 있으나, 높은 추론 비용과 상대적으로 낮은 수익성이 부담으로 작용하는 모습. ▶동산정밀(002384.CH): 11/3 공시에 따르면 최대주주는 2026년 현금배당과 자사주 매입을 포함한 주주환원 규모를 10.0억위안 이상으로 확대하는 방안을 제안. 안정적인 경영 상황과 중장기 성장 전망을 바탕으로 주주환원을 강화하려는 조치로, 2027년과 2028년에도 실적 성장이 지속될 경우 전년도 환원 규모를 기준으로 단계적인 확대를 검토할 계획. ▶샤오펑(XPEV.US/9868.HK): 11/3 CnEVPost에 따르면 대형 SUV GX와 G9L을 중동 및 아프리카 각각 11개국에서 출시하고 사전예약을 시작. 두 모델 모두 주행거리 연장형 기술을 적용했으며, GX는 중동 및 아프리카에서 4,000대 이상의 주문을 확보해 UAE에서만 800대의 주문을 기록. 회사는 2027년까지 해당 지역의 판매 국가를 20개 이상으로 확대하고, 판매 및 서비스 거점을 100개 이상 구축할 계획. ▶니오(NIO.US/9866.HK): 11/3 CnEVPost에 따르면 누적 배터리 교환 횟수가 1.3억회를 돌파했으며, 8/7 누적 1.2억회 달성 이후 88일 만에 1,000.0만회 추가 기록. 해당 기간 일평균 배터리 교환 횟수는 11.0만회를 상회했으며, 중국 내 배터리 교환소는 4,236개로 8월 초 대비 230개 증가. 전체 이용자의 84.5%가 주거지 또는 근무지 반경 3km 이내에 배터리 교환소를 이용할 수 있는 상황. ▶메이디(000333.CH/0300.HK): 11/3 공시에 따르면 10월 말 기준 누적 자사주 매입 규모는 1.45억주로 전체 발행주식의 1.89%에 해당. 총 매입금액은 117.6억위안이며, 주당 매입가격은 73.66~87.71위안을 기록. 앞서 발표한 자사주 매입 계획은 65.0억~130.0억위안 규모로, 매입 주식은 전량 소각해 자본금을 축소할 예정. ▶Eoptolink(300502.CH): 11/3 공시에 따르면 11/2~11/3 이틀간 자사주 213.9만주를 약 4.0억위안에 매입했으며, 이는 전체 발행주식의 0.15%에 해당. 매입 가격은 주당 172.05~199.75위안으로, 앞서 10월 말까지 매입한 97.6만주를 포함하면 누적 매입 규모는 약 6.0억위안. 글로벌 AI 데이터센터용 고속 광모듈 수요 확대에 대응해 생산능력 확충을 추진하는 가운데, 자사주 매입을 통한 주주가치 제고 노력 지속. ▶하이디라오(6862.HK): 11/2 공시에 따르면 최대주주이자 회장 겸 CEO인 장융이 회사로부터 차입한 1.0억위안 규모의 단기 대출금과 발생 이자를 전액 조기 상환. 이번 조기 상환으로 관련 불확실성이 완화되면서 11/3 주가는 6.4% 상승 마감.

『퀀트분석; 3분기 실적 중간점검: 엇갈린 이익』 퀀트 이정빈 ☎ 02-3772-2919 - 2026년 3분기 실적 개선은 반도체 대형주가 주도 - KOSPI 영업외손익 악화가 영업이익과 순이익 괴리를 확대 - 향후 실적 평가는 영업이익 성장과 순이익의 질을 구분할 필요 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354731 위 내용은 2026년 11월 4일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[교보증권 채권전략 백윤민, 김태은] Kyobo Daily Market Monitor * 국내 채권시장, 미국채 약세 연동 속 중간선거, 주가 흐름 연동 예상 글로벌 금융시장 동향 - 미국 채권시장은 약세 마감. 장초반 국제유가 급락에 연동되면서 금리 하락. 다만, 이후 견조한 구인건수와 증시 강세에 금리 상승. 9월 JOLTS 구인건수는 752.3만건으로 시장 예상치(710만건) 상회, 자발적 퇴직률은 2.1%로 +0.2%p 상승, 1년 3개월 만의 최고치, 해고율은 1.0%로 -0.1%p 하락, 지난 4월 이후 최저치를 기록 - 미국 증시는 상승 마감. S&P 500은 미국-이란 협상 재개 기대감에 따른 유가 급락으로 투자심리 개선된 가운데, 반도체 기업 중심으로 저가 매수세가 유입되면서 상승 국내 금융시장 동향 - 국내 채권시장은 강세 마감. 미국-이란 협상 재개 기대감에 국제유가가 급락한 가운데, 국내 증시 하락에 안전자산 선호심리가 확대되면서 금리 하락. 초장기물 금리는 국고채 30년물 입찰에서 견조한 엔드 수요가 확인되면서 강세폭 확대 - 국내 증시는 하락 마감. 코스피는 유가 급락에도 미국 중간선거 불확실성과 메타, 오라클의 회사채를 통한 자금조달 확대에 AI 자본 제약 우려가 지속되면서 하락 Market Comment - 금일 국내 채권시장은 약세 예상. 유가 급락에도 고용지표 호조에 따른 미국채 약세에 연동되면서 시장금리는 상승할 것으로 예상. 장중 미국 중간선거 개표 상황과 반도체 기업 주가에 연동되며 등락할 전망 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/daily/mktjpo/20261104/20261104_B_20160009_1416.pdf

[고영(098460,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076] ★ 3Q26P Review: 분기 첫 1,000억원대 매출 달성 ☞ 3Q26P Review: 분기 최초 1,000억원대 매출 달성, 어닝서프라이즈 시현 - 3Q26P 매출액 1,066억원(+76.8% YoY), 영업이익 194억원(+312.4% YoY) - 분기 최초 1,000억원대 매출액 달성과 함께 역대 최고 매출 기록 - 컨센서스(매출액 937억원, 영업이익 165억원) 대비 매출액 13.7%, 영업이익 17.2% 상회 - 전분기에 이어 큰 폭의 수익성 개선과 함께 어닝서프라이즈 지속 ☞ 전 제품·산업·지역의 고른 성장으로 분기 최고 매출 달성 - 3D SPI, 3D AOI 및 기타 제품 매출액 전년동기 대비 각각 31.7%, 81.5%, 140.9% 증가 - 반도체 검사장비가 포함된 기타 매출은 중국 반도체 및 글로벌 광통신 고객사향 공급 확대와 AI 서버용 메모리 모듈 관련 제품 성장으로 큰 폭 증가 - 서버향 매출액 495억원(+194.5% YoY), 매출비중 46.5%로 전체 실적 성장 견인 - IoT 기기 및 자동차향 매출도 전년동기 대비 각각 68.3%, 27.7% 증가 - 미주 매출은 AI 관련 생산 거점 투자 확대로 31.0%, 중국은 AI 서버 투자 확대로 82.7% 증가 - 동남아 매출도 글로벌 AI 서버 고객사의 투자 확대에 힘입어 전년동기 대비 129.7% 증가 ☞ 매출 성장 및 제품 믹스 개선으로 31분기 만에 최고 수익성 달성 - 영업이익률 3Q26P 18.2%로 2018년 3분기 이후 31분기 만에 최고 수준 기록 - 5분기 연속 전년동기 대비 높은 매출 성장률 유지하며 수익성 개선 지속 - AI 서버 및 반도체 검사장비 중심의 고성장 제품 비중 확대가 수익성 개선에 기여 - 다만 원/달러 환율 하락에 따른 외화환산손실 및 외환차손으로 당기순손실 88억원 기록 ☞ 4Q26 Preview: 분기 최대 매출액 갱신 및 수익성 개선 지속 전망 - 4Q26 매출액 1,093억원(+58.1% YoY), 영업이익 152억원(+119.4% YoY) 전망 - 미주·중국·동남아 지역의 글로벌 고객사 투자 확대에 따른 매출 성장 지속 기대 - 서버·자동차·IoT 기기향 수요 증가를 기반으로 분기 최대 매출액 재차 갱신 전망 ☞ 투자의견 BUY, 목표주가 41,000원 유지 ▶보고서 링크: https://vo.la/LAJ1nVu *본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

# 11월 4일 트럼프 업데이트 - "미·캐나다 무역합의 임박, 미국은 이란 공습" ■ 트럼프, 미·캐나다 무역합의 임박 시사 * 트럼프 대통령, 3일 미국과 캐나다가 조만간 무역협정을 체결할 것이라고 발언 * 양국은 최근 철강·자동차 등을 둘러싼 관세 갈등을 겪어왔으며, 구체적인 합의 내용과 체결 일정은 미발표 ■ 미국, 이란 케슘섬 공습…종전 협상 난항 * 미국, 2일 밤 호르무즈 해협 인근 이란 케슘섬(Qeshm Island) 공습. 미 당국자는 미군 자산을 위협한 지대공미사일에 대한 방어적 조치라고 설명 * 이란 고위 관계자, 3일 미국과의 종전 합의까지 여전히 상당한 이견이 있다고 발표 * 이란은 원유 제재 해제와 해상 봉쇄 중단 등을 호르무즈 해협 재개방의 선결 조건으로 요구. 카타르의 중재는 지속 ■ IEA, 올해 글로벌 LNG 공급 3% 감소 전망 * 국제에너지기구(IEA), 이란 전쟁에 따른 공급 차질로 올해 글로벌 LNG 공급이 전년 대비 3% 감소할 것으로 전망 * 호르무즈 해협 운항 차질과 중동 에너지 시설 피해로 카타르·UAE의 LNG 수출이 크게 감소한 영향 * IEA는 호르무즈 해협을 통한 LNG 운송 차질이 연말까지 이어지는 상황을 가정 <자료 원본 ☞ https://buly.kr/7bJyY6a>

안녕하십니까, 교보증권 유통/엔터 담당 장민지 선임연구원입니다. 하이브(352820) 3Q26 Review: 실적은 체포 완료, 남은 건 밸류에이션 <3Q26 Review: 시장 기대치 상회> -매출액 1조 5,257억원(YoY +109.8%), 영업이익 1,885억원(OPM 12.4%) 기록 -[음반/음원] 신보 발매에 따른 음반 판매량 확대와 BTS 월드투어 진행에 따른 음원 매출 증가 -[공연] BTS 월드투어(24회) 반영 및 다수 아티스트 공연 확대에 따른 증가 -[MD 및 라이선싱] 주요 IP 투어 MD 판매 호조로 매출액 성장 <투자의견 BUY 및 목표주가 275,000원 유지> -신규 IP의 성장 속도 및 신규지역 중심의 파이프라인 확장에 따른 중장기 성장 여력 충분 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261104/20261104_352820_20230052_84.pdf

[교보증권 IT 미드스몰캡 박희철 / IT 최보영] *2026년 11월 첫째 주 전기전자 Weekly - AI 수요에 대한 기대감보다는 투자 지속을 결정할 비용에 대한 우려가 시장을 압도 - 이번 3분기 국내 전기전자 섹터 기업들은 대부분 호실적과 긍정적인 가이던스를 제시 - AI 투자 지속 우려에 공감하나, 선별적으로 전기전자 섹터를 바라볼 필요 존재 - 물량 증가 속도가 둔화되더라도, 성능 개선 및 공급 부하에 따른 가격 개선 속도가 유의미 - 여전히 강한 성장이 기대되는 섹터, 주가 반전의 모멘텀이 필요한 시점 삼성전기, 8800억원 규모 AI 서버용 MLCC 공급계약 체결(10/30, 전자신문) "AI 서버 1대에 MLCC 2만5000개"… 무라타, 5년간 1조 엔 메가톤급 증설 (11/1, 글로벌이코노믹) 이비덴, 1조3000억원 투입해 CPU 기판 생산능력 확충 (11/1, 디일렉) 비에이치, 조직 개편 1,100억원 설비 투자…AI 전장용 고다층 PCB 공략(11/3, 전자신문) 美 반도체 기업 마벨, 광통신 베팅 "광학 업체 루멘텀 154조원에 인수" (11/3, 조선일보) 실적 시즌이 지나며, 호실적에 대한 기대감 형성보다 AI 투자 지속 여부에 대한 우려가 지배적인 시점 대부분의 글로벌 전기전자 기업들의 Historical 저점 수준의 밸류에이션에 근접 중 주가 향방과는 다르게 증설, 합병, 대형 수주 등이 이어지고 있어, 투자 지속 우려에 대한 Pricing이 과도하다고 판단 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20261104/20261104_B4520_20250069_108.pdf

[키움 글로벌 ETF 김진영] 🌏글로벌 ETF Daily (11/4) (11/3 종가기준) (Daily Return) 📈 주요 ETF 수익률 (전일대비) *시장 대표 ETF QQQ 0.62% SPY 0.30% DIA -0.44% IWM 0.23% *미국 상승 업종 XLK (기술) 1.31% XLC (통신서비스) 1.18% XLI (산업재) 0.95% XLRE (부동산) 0.07% *미국 하락 업종 XLP (필수 소비재) -2.07% XLB (원자재) -2.01% XLE (에너지) -0.85% XLY (경기 소비재) -0.70% 🔥 주목할 만한 ETF 움직임 *1M Highs MSOS 6.90% (마리화나) WEED 6.21% (마리화나) CNBS 5.32% (마리화나) INCO 1.70% (인도 소비재) *1M Lows CRAM -6.05% (中 메모리반도체) AICH -4.11% (中 AI) CANE -3.49% (설탕 선물) SMHC -3.36% (中 반도체) (Daily News) ▶Record $74 Billion Inflows: Fixed Income ETFs Surge in October -美 채권 ETF에 10월 한 달간 사상 최대인 740억 달러가 순유입. 월 500억 달러 이상 유입이 6개월 연속 이어진 것도 올해가 처음 -연초 이후 누적 유입액은 5,420억 달러를 넘어 연간 6,600억 달러 페이스이며, 종합채권 ETF에 230억 달러, 투자등급 회사채 93억 달러, 하이일드 20억 달러가 유입 -핵심 채권은 4년여 만의 최악의 월간 성과 이후 10월 2.4% 넘게 반등해 3년여 만에 최고 성과를 기록했으며, 하이일드보다 우량·장기 채권 선호가 뚜렷 https://buly.kr/5qAOjq5 ▶It’s Not Tech: Energy Leads the S&P 500 -S&P500 에너지 업종은 10월 14%, 연초 이후 59.92% 상승해 두 기간 모두 최고 수익률을 기록. 반면 커뮤니케이션서비스는 각각 15.1%, 11.31% 하락해 업종 간 성과 차이가 크게 벌어짐 -XLE는 총보수 0.08%로 엑손모빌, 셰브론, 코노코필립스 등 S&P500 에너지 대형주에 집중 투자하는 ETF -지정학·거시경제 환경이 에너지 기업에 우호적으로 작용할 수 있어, 최근 에너지 업종의 강한 성과를 고려한 투자 비중 확대가 대안으로 제시됨 https://buly.kr/90e2OWg ▶한화자산운용, K방산·제조업 ETF 아부다비 상장…중동 투자시장 진출 -한화자산운용, 2일 아부다비증권거래소(ADX)에 'KDEF(한국 방산)·KMCA(국내 핵심 제조업) ETF'를 교차상장했으며, 韓 운용사의 뉴욕·아부다비 교차상장 사례는 처음 -기존 뉴욕 상장 ETF와 동일한 증권을 아부다비에서도 거래하는 방식으로, 현지 투자자는 해외 증권계좌 없이 디르함으로 투자할 수 있어 한국 산업에 대한 투자 접근성 확대 -한화자산운용은 현지 기관투자가·패밀리오피스 등을 대상으로 투자 수요를 발굴하고, 유럽 증시 상장과 ETF 토큰화도 추진할 계획 https://buly.kr/1y1jAK3

[교보증권 IT 미드스몰캡 박희철] 심텍은 고수익성 제품군 중심으로 강한 이익 성장을 보여주고 있습니다. 향후 SOCAMM 생태계 확장을 감안하면 내년에도 고성장을 이어갈 전망입니다. <심텍(222800) 빠르게 개선되는 수익성에 주목> - 3Q26 매출액 5,359억원(YoY +43.7%), 영업이익 1,018억원(YoY +473.0%, OPM 19.0%)을 시현. <예상보다 더 빠른 수익성 개선> - 고수익성 제품군인 SOCAMM 모듈과 System IC 부문 중심의 견조한 매출 증대로 인해 호실적을 기록. - 내년에도 SOCAMM, FC-CSP 중심의 매출 확대가 이어지는 가운데, Tenting 매출의 유의미한 비중 축소 등으로 2027년까지 호실적이 이어질 전망. 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261104/20261104_222800_20250069_106.pdf

[키움 글로벌 ETF 김진영] 🌏글로벌 ETF Daily (11/4) (11/3 종가기준) (Daily Return) 📈 주요 ETF 수익률 (전일대비) *시장 대표 ETF QQQ 0.62% SPY 0.30% DIA -0.44% IWM 0.23% *미국 상승 업종 XLK (기술) 1.31% XLC (통신서비스) 1.18% XLI (산업재) 0.95% XLRE (부동산) 0.07% *미국 하락 업종 XLP (필수 소비재) -2.07% XLB (원자재) -2.01% XLE (에너지) -0.85% XLY (경기 소비재) -0.70% 🔥 주목할 만한 ETF 움직임 *1M Highs MSOS 6.90% (마리화나) WEED 6.21% (마리화나) CNBS 5.32% (마리화나) INCO 1.70% (인도 소비재) *1M Lows CRAM -6.05% (中 메모리반도체) AICH -4.11% (中 AI) CANE -3.49% (설탕 선물) SMHC -3.36% (中 반도체) (Daily News) ▶Record $74 Billion Inflows: Fixed Income ETFs Surge in October -美 채권 ETF에 10월 한 달간 사상 최대인 740억 달러가 순유입. 월 500억 달러 이상 유입이 6개월 연속 이어진 것도 올해가 처음 -연초 이후 누적 유입액은 5,420억 달러를 넘어 연간 6,600억 달러 페이스이며, 종합채권 ETF에 230억 달러, 투자등급 회사채 93억 달러, 하이일드 20억 달러가 유입 -핵심 채권은 4년여 만의 최악의 월간 성과 이후 10월 2.4% 넘게 반등해 3년여 만에 최고 성과를 기록했으며, 하이일드보다 우량·장기 채권 선호가 뚜렷 https://buly.kr/5qAOjq5 ▶It’s Not Tech: Energy Leads the S&P 500 -S&P500 에너지 업종은 10월 14%, 연초 이후 59.92% 상승해 두 기간 모두 최고 수익률을 기록. 반면 커뮤니케이션서비스는 각각 15.1%, 11.31% 하락해 업종 간 성과 차이가 크게 벌어짐 -XLE는 총보수 0.08%로 엑손모빌, 셰브론, 코노코필립스 등 S&P500 에너지 대형주에 집중 투자하는 ETF -지정학·거시경제 환경이 에너지 기업에 우호적으로 작용할 수 있어, 최근 에너지 업종의 강한 성과를 고려한 투자 비중 확대가 대안으로 제시됨 https://buly.kr/90e2OWg ▶한화자산운용, K방산·제조업 ETF 아부다비 상장…중동 투자시장 진출 -한화자산운용, 2일 아부다비증권거래소(ADX)에 'KDEF(한국 방산)·KMCA(국내 핵심 제조업) ETF'를 교차상장했으며, 韓 운용사의 뉴욕·아부다비 교차상장 사례는 처음 -기존 뉴욕 상장 ETF와 동일한 증권을 아부다비에서도 거래하는 방식으로, 현지 투자자는 해외 증권계좌 없이 디르함으로 투자할 수 있어 한국 산업에 대한 투자 접근성 확대 -한화자산운용은 현지 기관투자가·패밀리오피스 등을 대상으로 투자 수요를 발굴하고, 유럽 증시 상장과 ETF 토큰화도 추진할 계획 https://buly.kr/1y1jAK3

[교보증권 IT 미드스몰캡 박희철] 비에이치는 모바일 시장 부진 영향이 있으나, 고부가 중심의 Mix 개선과 고다층 PCB 및 로보틱스 등의 추가 수요처를 타겟해 성장을 도모하고 있습니다. <비에이치(090460) 주요 전방 부진에도 선방> - 3Q26 매출액 4,320억원(YoY -23.2%), 영업이익 305억원(YoY -11.5%, OPM 7.1%)을 기록. <수요처 확장 기대감은 여전히 유효> - 모바일 시장 부진에도 불구하고 수익 기조를 유지하는 가운데, 수요처 확장 논리도 여전히 유효. - IT OLED 탑재 모델 확대 및 고다층 PCB 수요 확장, 로보틱스 분야로의 확장성이 핵심. 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261104/20261104_090460_20250069_107.pdf

★ Daily Market Digest - 2026년 11월 4일 시황 강진혁 ☎️02-3772-2329 ▶ Daily Review Summary - 미국 시장은 반도체 중심 반발 매수세 유입 가운데 방어주 매물 출회되며 전날 움직임 되돌림. S&P500 +0.4%, NASDAQ +0.8%, Dow -0.4%, SOX +2.6% - Trump, 이스라엘에 年40억$ 군사원조 중단+美-이란 협상 진전설에 WTI 93$↓ - 다만, 이란은 협상 진전설을 부인하면서 낙폭 축소. 케슘섬 공습 여파는 제한 - 9월 JOLTs 구인건수(752만건) 예상치 상회. 12월 인상 전망 78.9%(FedWatch) - 빅테크 선방(META +2.4%) 속 AAPL(-1.9%)은 GPM 가이던스 실망에 하락 - 메모리(MU +2.6%)·장비(AMAT +2.0%) 등 반도체 전반 반발 매수세 유입 - AMD(시외 +7.2%), DC 매출 급증(+97% YoY)에 호실적. 매출 가이던스도 호조 - SMCI(시외 +8.5%), 견조한 AI서버향 매출과 가이던스 확인하며 AI주 투심 개선 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354734 위 내용은 2026년 11월 4일 7시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 본 자료에 실린 포트폴리오는 당사 신한생각 자료에 기공표된 내용입니다.