한화투자증권 경제 임혜윤
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📝 توضیح و سیاست محتوایی
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به لطف بهروزرسانیهای پرتکرار (آخرین داده در تاریخ 17 سپتامبر, 2026)، کانال همواره بهروز و دارای دسترسی بالاست. تحلیلها نشان میدهد مخاطبان بهطور فعال با محتوا تعامل دارند و آن را به نقطه اثرگذاری مهم در دسته اقتصاد و امور مالی تبدیل کردهاند.
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پستهای کانال
<오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/17 Bloomberg>
① 연준 만장일치 금리 인상
- FOMC가 기준금리를 25bp 올린 3.75~4.00%로 결정했으며, 이는 2023년 7월 이후 첫 인상
- 2026년 말 금리 전망 중간값은 3.8%에서 4.1%로 높아졌고, 위원 16명이 연내 최소 한 차례 추가 인상을 예상
- 워시 연준 의장은 광범위한 품목의 물가상승률이 연율 3%를 웃돈다며 인플레이션 억제 의지를 강조
② JP모건자산운용 장기채 매수
- JP모건자산운용의 밥 미셸 CIO가 채권 가격이 지나치게 저렴해졌다며 미국·일본·호주 장기채 매수 시작
- 최근 장기금리 급등은 시장이 연준의 통제력 상실을 우려하고 있음을 보여준다고 지적
- 주요국 중앙은행의 정책 조치와 중동 정세 안정이 채권금리의 고점 신호가 될 수 있다고 전망
③ 미국 소매판매 5개월 만에 최대폭 증가
- 미국의 8월 소매판매가 전월 대비 1.2% 증가하고, GDP 상품소비에 반영되는 관리그룹 판매는 1.4% 늘어 약 2년 만의 최대폭 기록
- 세금 환급 효과가 약해졌지만 낮은 실업률과 주식시장 상승이 가계 소비를 지지
- 웰스파고와 산탄데르 US 캐피털마켓츠는 향후 지출 둔화를 예상하면서도 소비자의 회복력은 유지될 것으로 평가
④ 사우디 송유관 복구 추진에 유가 하락
- 사우디가 동서횡단 송유관 수송 능력의 약 절반을 수일 내 복구하려 한다는 소식에 브렌트유가 105달러 부근으로 하락
- WTI는 3% 넘게 떨어졌고 사우디는 호르무즈해협을 거치지 않는 원유 판매를 확대
- 리비아도 유전 가동 차질 이후 생산량을 정상 수준으로 회복
⑤ 야데니, S&P 500 연말 목표 하향
- 에드 야데니 야데니리서치 대표가 채권금리 상승과 향후 3~6개월의 경기 하강 위험을 반영해 S&P 500 연말 목표 하향(8400->7900)
- 미국 중간선거를 앞두고 증시 전망에 대한 월가 전략가들의 경계가 강화되는 모습
- 반면 탈바켄 캐피털 어드바이저스는 연말 전망치를 8500으로 상향
(자료: Bloomberg News)
| 2 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/16 Bloomberg>
① 더블라인 ,“연준 추가 인상 신호 필요”
- 더블라인캐피털의 제프리 셔먼은 미국채 매도세를 진정시키려면 연준이 25bp 인상과 함께 추가 긴축 가능성을 분명히 밝혀야 한다고 주장
- 스왑시장은 이번 주 25bp 인상과 2027년 9월까지 약 95bp의 누적 인상을 반영
- 셔먼은 현재 미국채 시장을 ‘떨어지는 칼날’에 비유하며 금리가 추가 상승할 가능성을 제시
② 동결·비둘기파적 인상 리스크
- 미국채 10년물 금리가 2007년 이후 최고인 5.04%까지 오른 가운데 ING는 5% 돌파 이후 6%도 가시권에 들어올 수 있다고 경고
- BMO는 예상 밖의 동결뿐 아니라 점도표나 기자회견이 신중한 ‘비둘기파적 인상’에도 시장이 취약하다고 진단
- UBS는 견조한 실물경제와 국채 수급 악화로 장기금리의 하락 여력이 제한적이라고 평가
③ 베선트, 1인당 5천달러 지급안 지지
- 스콧 베선트 재무장관은 공화당이 의회 다수당을 유지할 경우 성인 1인당 5천달러를 지급하겠다는 트럼프 대통령의 구상을 지지
- 베선트는 재정적자에 영향을 주지 않고 지급할 방법이 있다며 재무부가 상당 기간 관련 방안을 검토했다고 설명
- 다만 구체적인 재원 조달 방식은 공개하지 않아 정부부채에 민감한 채권시장의 의구심이 이어질 전망
④ 미 상원 가상자산 규제법안 제동
- 디지털자산 시장구조 법안이 상원 절차투표에서 49대 50으로 부결되자 비트코인이 장중 5% 넘게 하락하며 6월 이후 최대 낙폭을 기록
- 민주당은 트럼프 대통령의 가상자산 사업 이해관계를 다루는 윤리 조항이 충분하지 않다고 지적
- 모나크애셋매니지먼트는 미국 가상자산 시장의 규제 공백이 장기화할 가능성이 커졌다고 평가
⑤ 미·중, 일부 관세 대폭 인하 논의
- 미국과 중국이 미국산 에너지·농산물과 중국산 중간재 등 약 300억달러 규모의 교역에 적용되는 관세 인하를 협의
- 다음 주 정상회담을 계기로 2025년 10월 체결한 무역 휴전을 1년 더 연장할 가능성을 시사
- 적용 규모는 제한적이지만 관계 안정화 신호로 평가
(자료: Bloomberg News) | 8 419 |
| 3 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/15 Bloomberg>
① 미국채 10년물 5% 돌파
- 미국채 10년물 금리가 2023년 이후 처음으로 장중 5%를 넘어서며 글로벌 채권 매도세가 심화
- 크레디트사이츠는 에너지 가격과 정부·기업의 자금조달 수요를 근거로 금리가 5.5%까지 오를 수 있다고 전망
- 골드만삭스와 TD는 연말 전망치를 4.75%로, 스탠더드뱅크는 5.2%로 상향
② 9월 연준 인상론 굳어져
- CPI 발표 이후 시장의 9월 금리 인상 확률이 90%를 넘어서고 주요 은행들도 인상 전망에 합류
- 컬럼비아 스레드니들과 스탠더드뱅크는 연준이 동결할 경우 장기금리가 급등하고 시장 혼란이 커질 수 있다고 경고
- BofA는 연방기금금리 5.2%를 시장이 반영할 수 있는 최종금리의 상단으로 전망
③ 트럼프, AI 속도조절론 공격
- 트럼프 대통령이 AI 개발 속도조절을 요구한 다리오 아모데이 앤트로픽 CEO를 공격하며 추가 안전규제에 반대
- 트럼프는 AI 데이터센터와 최첨단 모델을 둘러싼 우려가 중국에만 도움이 되는 움직임이라고 주장
- 마이크로소프트 연구진은 AI에 법적 인격을 부여하거나 인간의 통제를 벗어나도록 설계해서는 안 된다는 지침을 발표
④ 트럼프, “러시아·우크라이나, 에너지시설 공격 중단 합의”
- 트럼프 대통령은 양국이 상대방의 에너지시설을 공격하지 않기로 합의했다고 밝혔지만 우크라이나는 최종 타결을 부인
- 젤렌스키 대통령은 러시아의 에너지·핵심 인프라 공격 중단이 보장된다면 우크라이나도 공격을 멈출 준비가 돼 있다고 설명
- CNAS는 합의가 이행되면 러시아가 정유시설을 수리하고 추가 가동 중단 위험을 줄일 수 있다고 분석
⑤ 호르무즈 회담 연기
- 이란과 걸프 아랍국가들이 임시 해상 운송로를 논의하려던 오만 회의가 사우디아라비아의 요청으로 연기
- 오만·이란의 제안은 이란이 페르시아만 진입 선박을 결정하고 통행료를 부과할 가능성을 열어두는 내용
- 이란은 합의가 성사되더라도 호르무즈해협을 전면 재개방하지 않고 선박 통과 결정권을 계속 보유한다는 입장
(자료: Bloomberg News) | 9 965 |
| 4 | <같은 환율, 다른 충격>
환율과 수출의 관계는 일정하지 않습니다. 원화 강세의 실적 영향은 수출 규모보다는 기업 구조가 결정합니다.
Part 1. 환율과 수출의 엇갈린 관계
- 환율 하락에 대한 걱정
- 세 가지 구성요소
- 음(-)의 탄력성
- 원화 환산의 환율효과
Part 2. 다양한 환율 반응
- 네 가지 하락 시나리오
- 매출 손실>원가 절감
- 자연헤지 효과
- 크지 않은 국면 차이
Part 3. 시장이 환율을 반영하는 방법
- 해외매출보다 순영업노출
- 서로 다른 반영 시기
- 상대적 차이를 반영하는 시장 | 7 777 |
| 5 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/14 Bloomberg>
① 9월 금리 인상 근거 강화
- 미국의 8월 근원 CPI가 전월 대비 0.3% 상승해 시장 예상치 0.2%를 웃돌고, 전년 대비로는 2.4% 상승
- 이란 전쟁과 관세, 데이터센터 건설 확대에 따른 물가 압력이 지속되는 가운데 에너지 가격의 상품·서비스 전가 우려도 확대
- 네이션와이드는 CPI 결과를 반영해 전망을 수정하고 이번 달 연준의 금리 인상을 예상
② 9월 인상 확률 85% 상회
- 연방기금 금리선물에 반영된 9월 금리 인상 확률이 CPI 발표 전 약 70%에서 85% 이상으로 상승
- 미국채 2년물 금리는 한때 4.66%까지 올라 2024년 이후 최고치를 기록한 반면 장기채는 상대적으로 선전
- TD증권은 연내 동결 전망을 철회하고 9월부터 세 차례 인상을, JP모간은 9월과 12월 두 차례 인상을 예상
③ 호르무즈 안전항로 회의 연기
- 이란과 걸프 국가들이 호르무즈해협 임시 항로 개설을 논의하려던 외무장관 회의를 합의 여건 미비로 연기
- 오만은 건설적인 대화를 위한 적절한 조건을 마련하기 위한 조치라고 설명했지만 후속 일정은 제시하지 않음
- 사우디는 최근 공격 이후 안전 점검을 위해 호르무즈를 우회하는 핵심 대체 경로인 동서 송유관 가동을 일시 중단
- 브렌트유와 WTI는 금요일 반락했지만 중동 공급 불안으로 주간 기준 모두 8% 넘게 상승
④ AI 업계 수장들 개발 속도조절 촉구
- 앤트로픽의 다리오 아모데이와 오픈AI의 샘 올트먼, xAI의 일론 머스크가 최첨단 AI 모델의 개발 속도를 늦춰야 한다는 데 동의
- 아모데이는 AI 에이전트가 6~12개월 내 대규모 사이버 피해를 초래할 수 있다고 경고
- 올트먼은 AI 안전 문제 대응에 집중하기 위해 올해 오픈AI 기업공개를 추진하지 않겠다고 밝힘
⑤ 헤지 수요, 급락과 완만한 하락 대비로 양분
- 금리와 유가 상승으로 주식시장 랠리가 둔화하자 투자자들의 헤지 전략이 급격한 폭락과 완만한 하락 시나리오로 갈리는 모습
- 일부는 S&P 500 풋옵션이나 VIX 콜을 매수하는 반면, 다른 투자자들은 낮은 변동성 속 점진적 하락에 대비한 복합 옵션을 활용
- 프리미아랩은 시장 전반의 일방적인 롱 변동성 전환보다는 투자자별 목표와 실행 방식의 차이가 커졌다고 분석
(자료: Bloomberg News) | 15 266 |
| 6 |  8월 미국 소비자물가 예상 부합, 근원 물가 예상 소폭 상회 | 8 103 |
| 7 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/11 Bloomberg>
① 미국 PPI 재가속
- 미국 8월 생산자물가지수(PPI)가 전월대비 0.4%, 전년대비 5.4% 상승하며 3개월 만에 가장 큰 오름폭을 기록
- 에너지와 운송·창고 비용이 반등했고, PCE 물가에 반영되는 항공료·병원 진료비·법률서비스 가격도 상승
- 선물시장은 다음 주 FOMC 금리 인상 가능성을 약 70%로 반영
② 유가·바이백 실망에 미국채 금리 급등
- 미국채 금리가 만기별로 7~15bp 상승하고 30년물 금리는 2007년 이후 최고 수준을 기록
- 2년물 금리도 2024년 이후 처음으로 4.58%에 도달하며 통화긴축 전망을 반영
- 재무부의 10~20년물 바이백이 최대 한도 60억달러에 못 미치는 51.9억달러에 그쳐 시장 실망
③ 브렌트유 109달러 돌파
- 중동의 공급 차질 우려와 옵션 딜러의 숏감마 영향으로 브렌트유가 배럴당 109달러를 돌파
- CIBC는 시장이 확전 가능성과 지정학적 위험의 지속 기간을 동시에 재평가하고 있다고 진단
- Kpler에 따르면 CTA의 브렌트유 순매수 포지션은 최대 수준
④ 오라클 클라우드 매출 급증
- 오라클의 클라우드 인프라 매출이 121% 증가하며 시장 예상치 상회
- AI 연산 수요에 대응한 대규모 데이터센터 투자가 빠른 매출 성장으로 연결
- 실적 발표 후 주가는 시간외 거래에서 약 5% 상승
⑤ ECB 금리 인상
- ECB가 정책금리를 25bp 인상하고 연내 추가 인상 가능성을 열어둠
- 올해 유로존 물가상승률을 평균 3.0%, 2027년 2.5%, 2028년 2.1%로 전망
- 라가르드 총재는 이번 결정을 ‘쉬운 결정’으로 평가하며 물가안정에 집중하겠다고 강조
(자료: Bloomberg News) | 8 843 |
| 8 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/10 Bloomberg>
① 바이백 확대에도 시장 실망
- 미 재무부가 10~20년 만기 국채 바이백을 당초 20억달러에서 60억달러로 확대했지만, 기대에 못 미치며 10년물 금리 상승
- 투자자들은 장기금리 안정을 위한 더 큰 규모의 ‘충격 요법’을 기대했던 것으로 분석
- 도이치뱅크는 시장 기대가 지나치게 커지면서 재무부가 지속적인 개입 압박을 받게 됐다고 지적
② 이란, “더 격렬한 전쟁도 각오”
- 이란 고위 당국자는 미국이 공격을 계속하면 보복을 확대하겠다며 국가 존립을 걸고 장기전을 이어갈 준비가 돼 있다고 밝힘
- 미국이 이란 유조선 5척을 파괴하자 이란은 요르단 내 미군기지에 약 20발의 미사일을 발사하며 재보복
- 트럼프 대통령은 유가 우려를 일축하며 11월 중간선거 직후 전쟁이 끝날 것이라고 주장
③ 공급 차질 우려에 브렌트유 101달러 돌파
- 브렌트유가 3% 상승한 배럴당 101.2달러를 기록. 7월 이후 최고치에 도달
- 세계 원유·LNG 물동량의 약 20%가 지나는 호르무즈해협 통항이 전쟁 전의 절반 수준으로 감소
- EIA는 미국 디젤 재고가 20년 만의 최저 수준까지 감소할 것으로 보고 4분기 소매가격 전망을 14% 상향
④ 베선트 엔화 압박에 BOJ 긴축 기대 과열
- 베선트 미 재무장관이 일본의 금리 인상과 엔화 강세를 공개적으로 압박하면서 BOJ 긴축 기대가 과도하게 높아질 위험이 부각
- 시장은 다음 주 25bp 인상을 이미 반영했으며 일부 투자자는 50bp 인상 가능성까지 거론
- 블룸버그 이코노믹스는 긴축 기대와 실제 정책의 괴리가 엔 캐리 트레이드 청산과 시장 변동성을 키울 수 있다고 분석
⑤ 헤지펀드 ‘탈런던’ 확산
- 밀레니엄매니지먼트가 아테네 첫 사무소 개설을 준비하면서 그리스가 헤지펀드 인재의 새로운 거점으로 부상
- 크리스 로코스의 헤지펀드가 이미 진출을 결정했고 베리션도 아테네 사무소 개설을 초기 검토 중
- 영국의 부유층 증세와 비거주자 제도 폐지 이후 금융 인력과 자산가들이 세금·생활 여건이 유리한 지역으로 이동
(자료: Bloomberg News) | 9 169 |
| 9 | 채권 트레이더들, 국채 바이백 묘수에 냉담 (Bloomberg Opinion)
- 미 재무부, 장기국채 바이백 규모 40억 달러에서 60억 달러로 확대
- 발표 직후 10년물 금리 약 4.86%로 상승
- 바이백, 장기금리 추세 변경에는 역부족
- 강한 경제·고착화된 인플레이션·중동발 유가 상승·재정적자 확대가 금리 상승의 근본 원인
- 채권시장 반응은 신뢰할 만한 재정개혁과 적자 축소 요구 메시지
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-09-09/bond-traders-shrug-off-bessent-s-buyback-gimmick | 2 967 |
| 10 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/9 Bloomberg>
① 미국, 이란 원유수출 요충지 하르그섬 타격
- 미군이 이란 원유 수출의 약 90%가 선적되는 하르그섬 인근 목표물을 공격했다는 보도에 브렌트유가 배럴당 100달러에 근접
- 공격 목표에는 이란 유조선도 포함됐으며, 미국은 이란의 항복을 압박하기 위한 조치로 해석
- 후티 반군의 사우디 공격으로 현지 에너지시설 일부까지 가동을 중단하면서 공급 불안 확대
② EU·캐나다 전략적 협력 추진
- 미국과의 관세 갈등이 심해진 EU와 캐나다가 국방·우주개발·과학연구를 포함한 포괄적 협력관계 구축을 추진
- 마크 카니 캐나다 정부는 가능한 한 EU와 가까운 관계를 형성하는 것을 최우선 과제로 설정
- 우르줄라 폰데어라이엔 EU 집행위원장은 이달 16일 관련 계획을 발표할 것으로 예상
③ 베선트, 바이백 확대 QE 아니다
- 스콧 베선트 미 재무장관은 장기채 바이백 확대가 채권시장의 투기적 과열을 진정시키기 위한 조치라고 설명
- 정부가 균형가격 자체를 바꿀 수는 없지만 시장을 균형에 가깝게 되돌리는 역할은 할 수 있다고 강조
- 바이백을 양적완화가 아닌 과거 연준의 ‘오퍼레이션 트위스트’와 유사한 조치로 규정
④ 스페이스X, 나스닥100 비중 확대 전망
- 락업 해제로 유통주식이 늘면서 스페이스X의 나스닥100 비중이 1.25%에서 약 1.51%로 높아질 전망
- JP모건은 오는 21일 정기 리밸런싱이 적용되면 인덱스펀드와 ETF에서 약 124억달러의 순매수가 발생할 것으로 추산
- 인터랙티브브로커스는 지수 추종 수요에 따른 주가 상승과 락업 해제 물량의 매도 압력이 동시에 나타날 수 있다고 분석
⑤ 미·유럽 바이아웃 부채 공급 확대
- JP모건은 향후 수개월간 미국 920억달러와 유럽 460억달러 등 총 1,380억달러의 바이아웃 관련 부채가 시장에 나올 것으로 전망
- 미국은 2007년 이후, 유럽은 2021년 이후 최대 규모이며 미국 데이터센터 대출도 최대 800억달러 추가될 가능성
- 인사이트인베스트먼트는 기업들이 11월 미국 중간선거 전 자금조달과 차환을 서두르고 있다고 분석
(자료: Bloomberg News) | 9 234 |
| 11 | 연준 신뢰성, 정치적 계산 아닌 정치 압력 거부에 달려 (Claudia Sham)
- 선거 이후까지 금리 인상 연기하면 연준 독립성 보호에 도움 된다는 주장 반대
- 독립성 지키려 정치적 시점 계산하는 전략 자체가 신뢰 훼손
- 22년 중간선거 직전 인상, 24년 대선 직전 인하 등 선거 일정과 무관한 결정 전례
- 행정부 압력에 양보할 경우 선거 이후 더 강한 통제 요구 촉발 가능성
- 9월 인상·동결 여부, 연준의 정치적 위험 아닌 경제지표·전망·거시경제 위험에 근거해야 함
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-09-08/fed-credibility-depends-on-resisting-politics-not-playing-it | 2 182 |
| 12 | 캐나다, 트럼프 관세에 맞대응(Bloomberg)
- 캐나다, 미국산 수백 개 품목에 15~50% 보복관세 부과
- 미국산 철강 관세 25%에서 50%로 인상, 오토바이·화장품·치즈 등 소비재 포함
- 미국의 캐나다산 제품 200억 달러 규모 50% 관세에 상응하는 대응
- 미시간·오하이오 등 중간선거 경합주 수출업체 압박 통해 협상 재개 유도
- 추가 보복 시 무역전쟁 격화 우려, 현재 조치만으로도 캐나다 생산 약 0.3% 감소 추정
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-07/canada-set-to-hit-back-at-trump-tariffs-risking-wider-trade-war | 2 383 |
| 13 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/8 Bloomberg>
① 달러-엔 155엔 하회
- 달러-엔 환율이 런던시장에서 최대 1.4% 하락한 154.1엔까지 밀리며 지난 2월 이후 최저치를 기록
- 155엔 아래에 집중된 손절매 주문이 발동하고 옵션 딜러들의 달러 매도가 더해지면서 하락세가 증폭
- BOJ 금리 인상 기대와 일본 공적연금의 자산배분 변경 가능성도 엔화 강세를 뒷받침
② 이란·오만, 호르무즈 안전항로 합의 임박
- 이란은 호르무즈해협의 선박 운항 관리를 위한 오만과의 합의가 수일 안에 이뤄질 수 있다고 발표
- 맥쿼리는 현재 해협을 통과하는 원유·정제유가 하루 약 700만 배럴로 전쟁 전 2,000만 배럴에서 급감했다고 추산
- 다만 미국과 이란이 서로 연계된 유조선과 군함을 공격하고 있어 합의의 실효성에는 불확실성이 지속
③ 유럽 채권 매도세 심화
- 천연가스 가격 급등과 재정·정치 불안이 겹치면서 유럽 장기금리가 미국보다 빠르게 상승
- 이란 전쟁 이후 유럽 천연가스 가격이 120% 넘게 뛰어 ECB의 추가 인상 우려와 단기 인플레이션 기대를 자극
- 독일 10년물 금리는 8월 4일 이후 20bp 넘게 오른 3.38%로, 같은 기간 14bp 상승한 미국채를 상회
④ 관세 우려 속 구리 사상 최고치
- LME 3개월물 구리 가격이 장중 톤당 1만4,533달러까지 상승해 사상 최고치를 경신하고 1년간 47% 급등
- 트럼프 대통령이 정제 구리로 관세를 확대할 것이라는 전망이 뉴욕 가격의 프리미엄과 미국향 재고 이동을 촉진
- 데이터센터·재생에너지·전력망 수요 증가에 비해 노후 대형 광산의 공급이 부족한 구조적 불균형도 가격을 지지
- 칠레의 8월 구리 수출이 1년여 만의 최저 수준으로 감소하는 등 주요 생산지의 공급 차질도 지속
⑤ 영국 부유층 이탈 지속
- 약 220억달러를 운용하는 크리스 로코스가 영국을 떠나 그리스로 거주지를 옮기고 아테네에 사무실을 개설할 예정
- 비거주자 제도 폐지와 사모펀드·상속·자본이득 관련 증세 이후 금융인과 기업인의 ‘탈영국’ 움직임이 확산
- 영국은 채권금리 상승으로 재정 여력이 줄어든 가운데 추가 증세 가능성까지 거론돼 부유층 이탈 방지가 더욱 어려워진 상황
(자료: Bloomberg News) | 8 687 |
| 14 | 관세 혼란 속 구리 가격 사상 최고치 경신 (Bloomberg)
- 런던금속거래소 구리 3개월물 장중 톤당 1.45만 달러로 사상 최고치
- 트럼프 행정부의 정련 구리 수입관세 확대 가능성, 선제적 재고 축적 등이 가격 상승 요인
- 글로벌 재고 상당량 미국에 집중된 반면 LME 재고 감소. 역외 단기 공급 부족과 숏 포지션 압박 심화
- 노후 광산 생산 제약과 데이터센터·재생에너지·전력망 수요 증가 등이 지난 1년간 구리 가격 상승 뒷받침
- 리오틴토·BHP·글렌코어·쯔진마이닝 실적 개선에도 칠레 8월 구리 수출 1년여 만의 최저 수준
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-07/copper-surges-to-all-time-high-as-tariff-turmoil-rocks-market | 7 167 |
| 15 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/7 Bloomberg>
① 미국 고용 급증
- 미국의 8월 비농업 고용이 16만2000명 증가해 모든 시장 전망치를 웃돌고, 실업률은 4.1%를 유지
- 트레이더들은 15~16일 FOMC의 금리 인상 가능성을 다시 60% 이상으로 높였고 미국 주식과 단기채권은 하락
- 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 물가를 낮추기 위해 연준이 행동에 나설 때라고 주장
② 트럼프, 금리 인하 압박 재개
- 트럼프 대통령은 미국의 높은 금리가 불공정한 불이익을 초래한다며 정책금리를 1% 또는 0.5% 수준으로 낮출 것을 촉구
- 연준이 움직이지 않으면 미국이 무역적자를 기록하는 일부 국가와의 교역을 중단할 수 있다고 위협
- 시장의 시선은 헤드라인 0.4%, 근원 0.2% 상승이 예상되는 이번 주 8월 CPI로 이동
③ 미·이란 긴장 고조
- 미국과 이란이 상대 측과 연계된 유조선을 공격하면서 호르무즈해협을 둘러싼 무력 충돌이 다시 격화
- 미국은 이란이 미 해군 군함 두 척을 탄도미사일로 공격한 데 대한 보복으로 이란산 원유 운반선 세 척을 공격해 한 척을 파괴
- 모하마드 바게르 갈리바프 이란 의회 의장은 앞으로 미국의 공격에 더 신속하고 강력하게 대응하겠다고 경고
④ 트럼프 특사와 젤렌스키 회담
- 젤렌스키 대통령은 키이우를 방문한 재러드 쿠슈너와 스티브 위트코프 특사를 만나 방공망·에너지 지원 패키지를 논의
- 우크라이나는 전쟁이 또 한 번의 겨울을 지나 장기화할 가능성에 대비해 미국산 LNG를 포함한 동맹국 지원을 모색
- 영국·프랑스·독일의 국가안보 책임자들도 회담에 합류했으며 위트코프는 모스크바 회동에서 진전을 이뤘다고 설명
⑤ 신흥시장 채권 부각
- 글로벌 국채시장이 인플레이션과 재정 우려로 흔들리자 블랙록과 JP모건자산운용은 신흥시장 채권에서 투자 기회를 모색
- 다수 신흥국은 비교적 낮은 물가, 이미 긴축적인 통화정책과 일부 개선된 재정 여건을 바탕으로 선진국 국채 매도 충격을 회피
- 올해 EM 현지통화 채권은 3% 넘는 수익률을 기록한 반면 미국채와 유럽 국채는 0.6% 손실
(자료: Bloomberg News) | 10 967 |
| 16 | 봉쇄전에서 이란에 불리해지는 시간 (WSJ)
- 7월 이후 이란의 걸프만 원유 수출 차단. 이란의 호르무즈 봉쇄는 걸프 산유국 수출 저지에 실패
- 글로벌 경제위기와 미국의 양보를 유도하려던 이란의 계산 무산
- 미국의 부담은 전쟁 여론과 중간선거인 반면 이란은 무역 위축과 경제 악화로 당초 예상한 5개월 버티기 한계 임박
- 이란 지도부, 굴복보다 군사적 압박 강화로 협상조건 개선 시도 가능성
https://www.wsj.com/world/middle-east/time-is-no-longer-on-irans-side-in-the-battle-of-the-blockades-e47b657d | 9 806 |
| 17 |  8월 미국 고용: 예상치 상회했습니다 | 19 739 |
| 18 | 캐리 트레이드 청산, 일본은행 금리 결정 앞두고 엔화 급등 촉발(Bloomberg)
- 엔화 조달 캐리 트레이드 청산 확산, 엔화 달러 대비 2% 넘게 상승하며 한 달 만의 최고치
- 우에다 총재·다카타 위원의 매파적 발언, 9월 18일 일본은행의 큰 폭 금리 인상 가능성 부각
- 스왑시장, 9월 25bp 인상과 내년 7월까지 약 세 차례 추가 인상 반영
- 엔화 콜옵션 거래량 풋옵션의 2.5배 이상, 헤지펀드 중심의 대규모 엔화 매도 포지션 환매
- 일본 수출기업의 달러 매도까지 가세, 브라질 헤알·남아공 랜드·멕시코 페소 등 고금리 통화 동반 약세
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-04/carry-trade-exodus-fuels-yen-surge-ahead-of-boj-rate-decision | 5 491 |
| 19 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/4 Bloomberg>
① 월러의 ‘조건부 동결’ 발언
- 크리스토퍼 월러 연준 이사는 물가 둔화가 이어지면 9월 금리 동결을 지지하겠지만, 물가가 뜨거우면 인상을 고려하겠다고 밝힘
- 월러는 다음 주 발표될 8월 CPI가 금리 결정에 큰 영향을 미칠 것이라며 최근 물가 압력에서는 개선 조짐이 나타나고 있다고 평가
- S&P 500은 1.1% 상승해 한 달 만에 최대 상승폭을 기록했고 블룸버그 달러지수는 5월 이후 최저 수준으로 하락
② 미국 주택시장 부담 확대
- 미국의 30년 만기 고정 모기지 평균금리가 6.71%로 올라 2025년 7월 이후 최고 수준을 기록
- 미국채 10년물 금리가 최근 한때 4.82%까지 상승한 흐름이 모기지금리에 반영
- 주거비 부담은 11월 중간선거를 앞두고 주요 정치·경제 현안으로 부상
③ 이란 보복·이스라엘 경고에 국제유가 급등
- 이란의 추가 보복 주장과 이스라엘의 개입 확대 경고로 브렌트유가 장중 배럴당 97달러대, WTI가 93달러를 상회
- 이란군은 쿠웨이트와 UAE의 미군기지를 공격했다고 주장하며 미국과의 보복전 지속을 시사
- 호르무즈해협의 원유 수송이 다시 위축될 수 있다는 우려가 에너지 공급 불안을 증폭
④ 미·이란 군사적 교착 장기화
- 미국과 이란이 공격 강도를 높이는 가운데 전쟁이 휴전과 전면전 사이의 불안정한 교착 상태에서 벗어나지 못하는 모습
- JD 밴스 부통령은 분쟁을 ‘전쟁’으로 부르지 않으며 심각성을 축소했지만, 11월 중간선거를 앞두고 미국 내 여론은 악화
- 블룸버그 이코노믹스는 양측이 협상 조건을 추가하며 판돈을 키우고 있어 간헐적 무력 충돌이 당분간 계속될 것으로 전망
⑤ 블랙스톤 사모신용펀드 환매 제한
- 770억달러 규모의 블랙스톤 프라이빗 크레딧 펀드가 투자자의 10% 환매 요청 가운데 절반인 5%만 허용
- 환매 한도가 두 분기 연속 적용되면서 1.8조달러 규모 사모신용시장의 유동성 압박이 재부각
- 블랙스톤은 환매 제한에도 펀드가 여전히 충분한 자본을 갖추고 있다고 강조
(자료: Bloomberg News) | 10 508 |
| 20 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/3 Bloomberg>
① 엔화 급등에 개입 경계
- 달러-엔 환율이 뉴욕시장에서 최대 1.2% 하락한 158.2엔을 기록하면서 당국의 시장 개입 경계감 고조
- 시장은 실제 개입에 앞서 시행되는 경우가 많은 ‘레이트 체크’ 여부에 주목
- 다카타 BOJ 심의위원은 통상적인 수준보다 큰 폭의 인상과 연속 인상 가능성을 모두 열어둠
② 트럼프, “이란 공습 오래가지 않을 것”
- 트럼프 대통령은 이란 공습이 장기화하지 않을 것이라며 미국이 호르무즈해협을 통제하고 있다고 주장
- 이란은 중동의 미군기지에 드론과 미사일을 발사하며 보복했고, 브렌트유는 배럴당 95달러를 소폭 상회
- 블룸버그 이코노믹스는 종전이나 승자가 보이지 않는 가운데 고유가가 세계경제에 부담을 주고 있다고 평가
③ 윌리엄스, “현 금리 적절”
- 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 물가가 계속 둔화하고 있으며 현재 금리가 고용과 물가안정 사이에서 좋은 위치에 있다고 평가
- 관세의 물가 영향이 약해지고 에너지 가격 상승도 다른 서비스 부문으로 크게 확산되지 않았다고 설명
- 최근 장기금리 상승은 AI 투자와 성장률 개선 기대가 주도했다고 진단
④ 트럼프 행정부 반도체 추가 관세 검토
- 러트닉 미 상무장관은 반도체 생산의 미국 이전을 촉진하기 위해 수입 반도체에 추가 관세를 부과하는 방안을 검토 중이라고 밝힘
- 미국 내 생산시설에 투자하는 기업에는 관세를 감면하거나 면제하는 방식이 함께 추진될 가능성
- 적용 대상이 반도체 탑재 제품으로 확대되면 데이터센터 서버와 소비자 전자제품도 영향을 받을 수 있음
⑤ 캐나다 7회 연속 금리 동결
- 캐나다 중앙은행은 미국과의 무역갈등 및 중동 분쟁에 따른 물가 위험을 경고하며 기준금리를 2.25%로 동결
- 맥클렘 총재는 높은 에너지 가격이 다른 부문의 인플레이션으로 파급될 가능성을 핵심 위험으로 지목
- 매파적인 메시지에 캐나다 2년물 국채금리는 3.09%를 넘어 3월 이후 장중 최고치를 기록했고 캐나다달러도 강세
(자료: Bloomberg News) | 12 653 |
