한화투자증권 경제 임혜윤
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📈 نظرة تحليلية على قناة تيليجرام 한화투자증권 경제 임혜윤
تُعد قناة 한화투자증권 경제 임혜윤 (@lim_econ) في القطاع اللغوي الكورية لاعباً نشطاً. يضم المجتمع حالياً 13 789 مشتركاً، محتلاً المرتبة 8 646 في فئة الاقتصاد والمالية والمرتبة 359 في منطقة Korea.
📊 مؤشرات الجمهور والحراك
منذ تأسيسه في невідомо، حقق المشروع نمواً سريعاً وجمع 13 789 مشتركاً.
بحسب آخر البيانات بتاريخ 16 سبتمبر, 2026، تحافظ القناة على نشاط مستقر. خلال آخر 30 يوماً تغيّر عدد الأعضاء بمقدار 273، وفي آخر 24 ساعة بمقدار 9، مع بقاء الوصول العام مرتفعاً.
- حالة التحقق: غير موثّقة
- معدل التفاعل (ER): يبلغ متوسط تفاعل الجمهور 59.43%. وخلال أول 24 ساعة من النشر يحصد المحتوى عادةً 48.17% من ردود الفعل نسبةً إلى إجمالي المشتركين.
- وصول المنشورات: يحصل كل منشور على متوسط 8 192 مشاهدة. وخلال اليوم الأول يجمع عادةً 6 640 مشاهدة.
- التفاعلات والاستجابة: يتفاعل الجمهور بانتظام؛ متوسط التفاعلات لكل منشور يبلغ 0.
📝 الوصف وسياسة المحتوى
يصف المؤلف القناة بأنها مساحة للتعبير عن الآراء الذاتية:
“글로벌 매크로 분석”
بفضل وتيرة التحديث المرتفعة (أحدث البيانات بتاريخ 17 سبتمبر, 2026) تحافظ القناة على حداثتها ومستوى وصول مرتفع. وتُظهر التحليلات تفاعلاً نشطاً من الجمهور، ما يجعلها نقطة تأثير مهمة ضمن فئة الاقتصاد والمالية.
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| 16 سبتمبر | +9 | |||
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| 14 سبتمبر | +16 | |||
| 13 سبتمبر | +5 | |||
| 12 سبتمبر | +4 | |||
| 11 سبتمبر | +8 | |||
| 10 سبتمبر | +3 | |||
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| 08 سبتمبر | +3 | |||
| 07 سبتمبر | +15 | |||
| 06 سبتمبر | +10 | |||
| 05 سبتمبر | +4 | |||
| 04 سبتمبر | +23 | |||
| 03 سبتمبر | +14 | |||
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| 01 سبتمبر | +44 |
منشورات القناة
<오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/17 Bloomberg>
① 연준 만장일치 금리 인상
- FOMC가 기준금리를 25bp 올린 3.75~4.00%로 결정했으며, 이는 2023년 7월 이후 첫 인상
- 2026년 말 금리 전망 중간값은 3.8%에서 4.1%로 높아졌고, 위원 16명이 연내 최소 한 차례 추가 인상을 예상
- 워시 연준 의장은 광범위한 품목의 물가상승률이 연율 3%를 웃돈다며 인플레이션 억제 의지를 강조
② JP모건자산운용 장기채 매수
- JP모건자산운용의 밥 미셸 CIO가 채권 가격이 지나치게 저렴해졌다며 미국·일본·호주 장기채 매수 시작
- 최근 장기금리 급등은 시장이 연준의 통제력 상실을 우려하고 있음을 보여준다고 지적
- 주요국 중앙은행의 정책 조치와 중동 정세 안정이 채권금리의 고점 신호가 될 수 있다고 전망
③ 미국 소매판매 5개월 만에 최대폭 증가
- 미국의 8월 소매판매가 전월 대비 1.2% 증가하고, GDP 상품소비에 반영되는 관리그룹 판매는 1.4% 늘어 약 2년 만의 최대폭 기록
- 세금 환급 효과가 약해졌지만 낮은 실업률과 주식시장 상승이 가계 소비를 지지
- 웰스파고와 산탄데르 US 캐피털마켓츠는 향후 지출 둔화를 예상하면서도 소비자의 회복력은 유지될 것으로 평가
④ 사우디 송유관 복구 추진에 유가 하락
- 사우디가 동서횡단 송유관 수송 능력의 약 절반을 수일 내 복구하려 한다는 소식에 브렌트유가 105달러 부근으로 하락
- WTI는 3% 넘게 떨어졌고 사우디는 호르무즈해협을 거치지 않는 원유 판매를 확대
- 리비아도 유전 가동 차질 이후 생산량을 정상 수준으로 회복
⑤ 야데니, S&P 500 연말 목표 하향
- 에드 야데니 야데니리서치 대표가 채권금리 상승과 향후 3~6개월의 경기 하강 위험을 반영해 S&P 500 연말 목표 하향(8400->7900)
- 미국 중간선거를 앞두고 증시 전망에 대한 월가 전략가들의 경계가 강화되는 모습
- 반면 탈바켄 캐피털 어드바이저스는 연말 전망치를 8500으로 상향
(자료: Bloomberg News)
| 2 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/16 Bloomberg>
① 더블라인 ,“연준 추가 인상 신호 필요”
- 더블라인캐피털의 제프리 셔먼은 미국채 매도세를 진정시키려면 연준이 25bp 인상과 함께 추가 긴축 가능성을 분명히 밝혀야 한다고 주장
- 스왑시장은 이번 주 25bp 인상과 2027년 9월까지 약 95bp의 누적 인상을 반영
- 셔먼은 현재 미국채 시장을 ‘떨어지는 칼날’에 비유하며 금리가 추가 상승할 가능성을 제시
② 동결·비둘기파적 인상 리스크
- 미국채 10년물 금리가 2007년 이후 최고인 5.04%까지 오른 가운데 ING는 5% 돌파 이후 6%도 가시권에 들어올 수 있다고 경고
- BMO는 예상 밖의 동결뿐 아니라 점도표나 기자회견이 신중한 ‘비둘기파적 인상’에도 시장이 취약하다고 진단
- UBS는 견조한 실물경제와 국채 수급 악화로 장기금리의 하락 여력이 제한적이라고 평가
③ 베선트, 1인당 5천달러 지급안 지지
- 스콧 베선트 재무장관은 공화당이 의회 다수당을 유지할 경우 성인 1인당 5천달러를 지급하겠다는 트럼프 대통령의 구상을 지지
- 베선트는 재정적자에 영향을 주지 않고 지급할 방법이 있다며 재무부가 상당 기간 관련 방안을 검토했다고 설명
- 다만 구체적인 재원 조달 방식은 공개하지 않아 정부부채에 민감한 채권시장의 의구심이 이어질 전망
④ 미 상원 가상자산 규제법안 제동
- 디지털자산 시장구조 법안이 상원 절차투표에서 49대 50으로 부결되자 비트코인이 장중 5% 넘게 하락하며 6월 이후 최대 낙폭을 기록
- 민주당은 트럼프 대통령의 가상자산 사업 이해관계를 다루는 윤리 조항이 충분하지 않다고 지적
- 모나크애셋매니지먼트는 미국 가상자산 시장의 규제 공백이 장기화할 가능성이 커졌다고 평가
⑤ 미·중, 일부 관세 대폭 인하 논의
- 미국과 중국이 미국산 에너지·농산물과 중국산 중간재 등 약 300억달러 규모의 교역에 적용되는 관세 인하를 협의
- 다음 주 정상회담을 계기로 2025년 10월 체결한 무역 휴전을 1년 더 연장할 가능성을 시사
- 적용 규모는 제한적이지만 관계 안정화 신호로 평가
(자료: Bloomberg News) | 8 419 |
| 3 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/15 Bloomberg>
① 미국채 10년물 5% 돌파
- 미국채 10년물 금리가 2023년 이후 처음으로 장중 5%를 넘어서며 글로벌 채권 매도세가 심화
- 크레디트사이츠는 에너지 가격과 정부·기업의 자금조달 수요를 근거로 금리가 5.5%까지 오를 수 있다고 전망
- 골드만삭스와 TD는 연말 전망치를 4.75%로, 스탠더드뱅크는 5.2%로 상향
② 9월 연준 인상론 굳어져
- CPI 발표 이후 시장의 9월 금리 인상 확률이 90%를 넘어서고 주요 은행들도 인상 전망에 합류
- 컬럼비아 스레드니들과 스탠더드뱅크는 연준이 동결할 경우 장기금리가 급등하고 시장 혼란이 커질 수 있다고 경고
- BofA는 연방기금금리 5.2%를 시장이 반영할 수 있는 최종금리의 상단으로 전망
③ 트럼프, AI 속도조절론 공격
- 트럼프 대통령이 AI 개발 속도조절을 요구한 다리오 아모데이 앤트로픽 CEO를 공격하며 추가 안전규제에 반대
- 트럼프는 AI 데이터센터와 최첨단 모델을 둘러싼 우려가 중국에만 도움이 되는 움직임이라고 주장
- 마이크로소프트 연구진은 AI에 법적 인격을 부여하거나 인간의 통제를 벗어나도록 설계해서는 안 된다는 지침을 발표
④ 트럼프, “러시아·우크라이나, 에너지시설 공격 중단 합의”
- 트럼프 대통령은 양국이 상대방의 에너지시설을 공격하지 않기로 합의했다고 밝혔지만 우크라이나는 최종 타결을 부인
- 젤렌스키 대통령은 러시아의 에너지·핵심 인프라 공격 중단이 보장된다면 우크라이나도 공격을 멈출 준비가 돼 있다고 설명
- CNAS는 합의가 이행되면 러시아가 정유시설을 수리하고 추가 가동 중단 위험을 줄일 수 있다고 분석
⑤ 호르무즈 회담 연기
- 이란과 걸프 아랍국가들이 임시 해상 운송로를 논의하려던 오만 회의가 사우디아라비아의 요청으로 연기
- 오만·이란의 제안은 이란이 페르시아만 진입 선박을 결정하고 통행료를 부과할 가능성을 열어두는 내용
- 이란은 합의가 성사되더라도 호르무즈해협을 전면 재개방하지 않고 선박 통과 결정권을 계속 보유한다는 입장
(자료: Bloomberg News) | 9 965 |
| 4 | <같은 환율, 다른 충격>
환율과 수출의 관계는 일정하지 않습니다. 원화 강세의 실적 영향은 수출 규모보다는 기업 구조가 결정합니다.
Part 1. 환율과 수출의 엇갈린 관계
- 환율 하락에 대한 걱정
- 세 가지 구성요소
- 음(-)의 탄력성
- 원화 환산의 환율효과
Part 2. 다양한 환율 반응
- 네 가지 하락 시나리오
- 매출 손실>원가 절감
- 자연헤지 효과
- 크지 않은 국면 차이
Part 3. 시장이 환율을 반영하는 방법
- 해외매출보다 순영업노출
- 서로 다른 반영 시기
- 상대적 차이를 반영하는 시장 | 7 777 |
| 5 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/14 Bloomberg>
① 9월 금리 인상 근거 강화
- 미국의 8월 근원 CPI가 전월 대비 0.3% 상승해 시장 예상치 0.2%를 웃돌고, 전년 대비로는 2.4% 상승
- 이란 전쟁과 관세, 데이터센터 건설 확대에 따른 물가 압력이 지속되는 가운데 에너지 가격의 상품·서비스 전가 우려도 확대
- 네이션와이드는 CPI 결과를 반영해 전망을 수정하고 이번 달 연준의 금리 인상을 예상
② 9월 인상 확률 85% 상회
- 연방기금 금리선물에 반영된 9월 금리 인상 확률이 CPI 발표 전 약 70%에서 85% 이상으로 상승
- 미국채 2년물 금리는 한때 4.66%까지 올라 2024년 이후 최고치를 기록한 반면 장기채는 상대적으로 선전
- TD증권은 연내 동결 전망을 철회하고 9월부터 세 차례 인상을, JP모간은 9월과 12월 두 차례 인상을 예상
③ 호르무즈 안전항로 회의 연기
- 이란과 걸프 국가들이 호르무즈해협 임시 항로 개설을 논의하려던 외무장관 회의를 합의 여건 미비로 연기
- 오만은 건설적인 대화를 위한 적절한 조건을 마련하기 위한 조치라고 설명했지만 후속 일정은 제시하지 않음
- 사우디는 최근 공격 이후 안전 점검을 위해 호르무즈를 우회하는 핵심 대체 경로인 동서 송유관 가동을 일시 중단
- 브렌트유와 WTI는 금요일 반락했지만 중동 공급 불안으로 주간 기준 모두 8% 넘게 상승
④ AI 업계 수장들 개발 속도조절 촉구
- 앤트로픽의 다리오 아모데이와 오픈AI의 샘 올트먼, xAI의 일론 머스크가 최첨단 AI 모델의 개발 속도를 늦춰야 한다는 데 동의
- 아모데이는 AI 에이전트가 6~12개월 내 대규모 사이버 피해를 초래할 수 있다고 경고
- 올트먼은 AI 안전 문제 대응에 집중하기 위해 올해 오픈AI 기업공개를 추진하지 않겠다고 밝힘
⑤ 헤지 수요, 급락과 완만한 하락 대비로 양분
- 금리와 유가 상승으로 주식시장 랠리가 둔화하자 투자자들의 헤지 전략이 급격한 폭락과 완만한 하락 시나리오로 갈리는 모습
- 일부는 S&P 500 풋옵션이나 VIX 콜을 매수하는 반면, 다른 투자자들은 낮은 변동성 속 점진적 하락에 대비한 복합 옵션을 활용
- 프리미아랩은 시장 전반의 일방적인 롱 변동성 전환보다는 투자자별 목표와 실행 방식의 차이가 커졌다고 분석
(자료: Bloomberg News) | 15 266 |
| 6 |  8월 미국 소비자물가 예상 부합, 근원 물가 예상 소폭 상회 | 8 103 |
| 7 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/11 Bloomberg>
① 미국 PPI 재가속
- 미국 8월 생산자물가지수(PPI)가 전월대비 0.4%, 전년대비 5.4% 상승하며 3개월 만에 가장 큰 오름폭을 기록
- 에너지와 운송·창고 비용이 반등했고, PCE 물가에 반영되는 항공료·병원 진료비·법률서비스 가격도 상승
- 선물시장은 다음 주 FOMC 금리 인상 가능성을 약 70%로 반영
② 유가·바이백 실망에 미국채 금리 급등
- 미국채 금리가 만기별로 7~15bp 상승하고 30년물 금리는 2007년 이후 최고 수준을 기록
- 2년물 금리도 2024년 이후 처음으로 4.58%에 도달하며 통화긴축 전망을 반영
- 재무부의 10~20년물 바이백이 최대 한도 60억달러에 못 미치는 51.9억달러에 그쳐 시장 실망
③ 브렌트유 109달러 돌파
- 중동의 공급 차질 우려와 옵션 딜러의 숏감마 영향으로 브렌트유가 배럴당 109달러를 돌파
- CIBC는 시장이 확전 가능성과 지정학적 위험의 지속 기간을 동시에 재평가하고 있다고 진단
- Kpler에 따르면 CTA의 브렌트유 순매수 포지션은 최대 수준
④ 오라클 클라우드 매출 급증
- 오라클의 클라우드 인프라 매출이 121% 증가하며 시장 예상치 상회
- AI 연산 수요에 대응한 대규모 데이터센터 투자가 빠른 매출 성장으로 연결
- 실적 발표 후 주가는 시간외 거래에서 약 5% 상승
⑤ ECB 금리 인상
- ECB가 정책금리를 25bp 인상하고 연내 추가 인상 가능성을 열어둠
- 올해 유로존 물가상승률을 평균 3.0%, 2027년 2.5%, 2028년 2.1%로 전망
- 라가르드 총재는 이번 결정을 ‘쉬운 결정’으로 평가하며 물가안정에 집중하겠다고 강조
(자료: Bloomberg News) | 8 843 |
| 8 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/10 Bloomberg>
① 바이백 확대에도 시장 실망
- 미 재무부가 10~20년 만기 국채 바이백을 당초 20억달러에서 60억달러로 확대했지만, 기대에 못 미치며 10년물 금리 상승
- 투자자들은 장기금리 안정을 위한 더 큰 규모의 ‘충격 요법’을 기대했던 것으로 분석
- 도이치뱅크는 시장 기대가 지나치게 커지면서 재무부가 지속적인 개입 압박을 받게 됐다고 지적
② 이란, “더 격렬한 전쟁도 각오”
- 이란 고위 당국자는 미국이 공격을 계속하면 보복을 확대하겠다며 국가 존립을 걸고 장기전을 이어갈 준비가 돼 있다고 밝힘
- 미국이 이란 유조선 5척을 파괴하자 이란은 요르단 내 미군기지에 약 20발의 미사일을 발사하며 재보복
- 트럼프 대통령은 유가 우려를 일축하며 11월 중간선거 직후 전쟁이 끝날 것이라고 주장
③ 공급 차질 우려에 브렌트유 101달러 돌파
- 브렌트유가 3% 상승한 배럴당 101.2달러를 기록. 7월 이후 최고치에 도달
- 세계 원유·LNG 물동량의 약 20%가 지나는 호르무즈해협 통항이 전쟁 전의 절반 수준으로 감소
- EIA는 미국 디젤 재고가 20년 만의 최저 수준까지 감소할 것으로 보고 4분기 소매가격 전망을 14% 상향
④ 베선트 엔화 압박에 BOJ 긴축 기대 과열
- 베선트 미 재무장관이 일본의 금리 인상과 엔화 강세를 공개적으로 압박하면서 BOJ 긴축 기대가 과도하게 높아질 위험이 부각
- 시장은 다음 주 25bp 인상을 이미 반영했으며 일부 투자자는 50bp 인상 가능성까지 거론
- 블룸버그 이코노믹스는 긴축 기대와 실제 정책의 괴리가 엔 캐리 트레이드 청산과 시장 변동성을 키울 수 있다고 분석
⑤ 헤지펀드 ‘탈런던’ 확산
- 밀레니엄매니지먼트가 아테네 첫 사무소 개설을 준비하면서 그리스가 헤지펀드 인재의 새로운 거점으로 부상
- 크리스 로코스의 헤지펀드가 이미 진출을 결정했고 베리션도 아테네 사무소 개설을 초기 검토 중
- 영국의 부유층 증세와 비거주자 제도 폐지 이후 금융 인력과 자산가들이 세금·생활 여건이 유리한 지역으로 이동
(자료: Bloomberg News) | 9 169 |
| 9 | 채권 트레이더들, 국채 바이백 묘수에 냉담 (Bloomberg Opinion)
- 미 재무부, 장기국채 바이백 규모 40억 달러에서 60억 달러로 확대
- 발표 직후 10년물 금리 약 4.86%로 상승
- 바이백, 장기금리 추세 변경에는 역부족
- 강한 경제·고착화된 인플레이션·중동발 유가 상승·재정적자 확대가 금리 상승의 근본 원인
- 채권시장 반응은 신뢰할 만한 재정개혁과 적자 축소 요구 메시지
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-09-09/bond-traders-shrug-off-bessent-s-buyback-gimmick | 2 967 |
| 10 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/9 Bloomberg>
① 미국, 이란 원유수출 요충지 하르그섬 타격
- 미군이 이란 원유 수출의 약 90%가 선적되는 하르그섬 인근 목표물을 공격했다는 보도에 브렌트유가 배럴당 100달러에 근접
- 공격 목표에는 이란 유조선도 포함됐으며, 미국은 이란의 항복을 압박하기 위한 조치로 해석
- 후티 반군의 사우디 공격으로 현지 에너지시설 일부까지 가동을 중단하면서 공급 불안 확대
② EU·캐나다 전략적 협력 추진
- 미국과의 관세 갈등이 심해진 EU와 캐나다가 국방·우주개발·과학연구를 포함한 포괄적 협력관계 구축을 추진
- 마크 카니 캐나다 정부는 가능한 한 EU와 가까운 관계를 형성하는 것을 최우선 과제로 설정
- 우르줄라 폰데어라이엔 EU 집행위원장은 이달 16일 관련 계획을 발표할 것으로 예상
③ 베선트, 바이백 확대 QE 아니다
- 스콧 베선트 미 재무장관은 장기채 바이백 확대가 채권시장의 투기적 과열을 진정시키기 위한 조치라고 설명
- 정부가 균형가격 자체를 바꿀 수는 없지만 시장을 균형에 가깝게 되돌리는 역할은 할 수 있다고 강조
- 바이백을 양적완화가 아닌 과거 연준의 ‘오퍼레이션 트위스트’와 유사한 조치로 규정
④ 스페이스X, 나스닥100 비중 확대 전망
- 락업 해제로 유통주식이 늘면서 스페이스X의 나스닥100 비중이 1.25%에서 약 1.51%로 높아질 전망
- JP모건은 오는 21일 정기 리밸런싱이 적용되면 인덱스펀드와 ETF에서 약 124억달러의 순매수가 발생할 것으로 추산
- 인터랙티브브로커스는 지수 추종 수요에 따른 주가 상승과 락업 해제 물량의 매도 압력이 동시에 나타날 수 있다고 분석
⑤ 미·유럽 바이아웃 부채 공급 확대
- JP모건은 향후 수개월간 미국 920억달러와 유럽 460억달러 등 총 1,380억달러의 바이아웃 관련 부채가 시장에 나올 것으로 전망
- 미국은 2007년 이후, 유럽은 2021년 이후 최대 규모이며 미국 데이터센터 대출도 최대 800억달러 추가될 가능성
- 인사이트인베스트먼트는 기업들이 11월 미국 중간선거 전 자금조달과 차환을 서두르고 있다고 분석
(자료: Bloomberg News) | 9 234 |
| 11 | 연준 신뢰성, 정치적 계산 아닌 정치 압력 거부에 달려 (Claudia Sham)
- 선거 이후까지 금리 인상 연기하면 연준 독립성 보호에 도움 된다는 주장 반대
- 독립성 지키려 정치적 시점 계산하는 전략 자체가 신뢰 훼손
- 22년 중간선거 직전 인상, 24년 대선 직전 인하 등 선거 일정과 무관한 결정 전례
- 행정부 압력에 양보할 경우 선거 이후 더 강한 통제 요구 촉발 가능성
- 9월 인상·동결 여부, 연준의 정치적 위험 아닌 경제지표·전망·거시경제 위험에 근거해야 함
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-09-08/fed-credibility-depends-on-resisting-politics-not-playing-it | 2 182 |
| 12 | 캐나다, 트럼프 관세에 맞대응(Bloomberg)
- 캐나다, 미국산 수백 개 품목에 15~50% 보복관세 부과
- 미국산 철강 관세 25%에서 50%로 인상, 오토바이·화장품·치즈 등 소비재 포함
- 미국의 캐나다산 제품 200억 달러 규모 50% 관세에 상응하는 대응
- 미시간·오하이오 등 중간선거 경합주 수출업체 압박 통해 협상 재개 유도
- 추가 보복 시 무역전쟁 격화 우려, 현재 조치만으로도 캐나다 생산 약 0.3% 감소 추정
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-07/canada-set-to-hit-back-at-trump-tariffs-risking-wider-trade-war | 2 383 |
| 13 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/8 Bloomberg>
① 달러-엔 155엔 하회
- 달러-엔 환율이 런던시장에서 최대 1.4% 하락한 154.1엔까지 밀리며 지난 2월 이후 최저치를 기록
- 155엔 아래에 집중된 손절매 주문이 발동하고 옵션 딜러들의 달러 매도가 더해지면서 하락세가 증폭
- BOJ 금리 인상 기대와 일본 공적연금의 자산배분 변경 가능성도 엔화 강세를 뒷받침
② 이란·오만, 호르무즈 안전항로 합의 임박
- 이란은 호르무즈해협의 선박 운항 관리를 위한 오만과의 합의가 수일 안에 이뤄질 수 있다고 발표
- 맥쿼리는 현재 해협을 통과하는 원유·정제유가 하루 약 700만 배럴로 전쟁 전 2,000만 배럴에서 급감했다고 추산
- 다만 미국과 이란이 서로 연계된 유조선과 군함을 공격하고 있어 합의의 실효성에는 불확실성이 지속
③ 유럽 채권 매도세 심화
- 천연가스 가격 급등과 재정·정치 불안이 겹치면서 유럽 장기금리가 미국보다 빠르게 상승
- 이란 전쟁 이후 유럽 천연가스 가격이 120% 넘게 뛰어 ECB의 추가 인상 우려와 단기 인플레이션 기대를 자극
- 독일 10년물 금리는 8월 4일 이후 20bp 넘게 오른 3.38%로, 같은 기간 14bp 상승한 미국채를 상회
④ 관세 우려 속 구리 사상 최고치
- LME 3개월물 구리 가격이 장중 톤당 1만4,533달러까지 상승해 사상 최고치를 경신하고 1년간 47% 급등
- 트럼프 대통령이 정제 구리로 관세를 확대할 것이라는 전망이 뉴욕 가격의 프리미엄과 미국향 재고 이동을 촉진
- 데이터센터·재생에너지·전력망 수요 증가에 비해 노후 대형 광산의 공급이 부족한 구조적 불균형도 가격을 지지
- 칠레의 8월 구리 수출이 1년여 만의 최저 수준으로 감소하는 등 주요 생산지의 공급 차질도 지속
⑤ 영국 부유층 이탈 지속
- 약 220억달러를 운용하는 크리스 로코스가 영국을 떠나 그리스로 거주지를 옮기고 아테네에 사무실을 개설할 예정
- 비거주자 제도 폐지와 사모펀드·상속·자본이득 관련 증세 이후 금융인과 기업인의 ‘탈영국’ 움직임이 확산
- 영국은 채권금리 상승으로 재정 여력이 줄어든 가운데 추가 증세 가능성까지 거론돼 부유층 이탈 방지가 더욱 어려워진 상황
(자료: Bloomberg News) | 8 687 |
| 14 | 관세 혼란 속 구리 가격 사상 최고치 경신 (Bloomberg)
- 런던금속거래소 구리 3개월물 장중 톤당 1.45만 달러로 사상 최고치
- 트럼프 행정부의 정련 구리 수입관세 확대 가능성, 선제적 재고 축적 등이 가격 상승 요인
- 글로벌 재고 상당량 미국에 집중된 반면 LME 재고 감소. 역외 단기 공급 부족과 숏 포지션 압박 심화
- 노후 광산 생산 제약과 데이터센터·재생에너지·전력망 수요 증가 등이 지난 1년간 구리 가격 상승 뒷받침
- 리오틴토·BHP·글렌코어·쯔진마이닝 실적 개선에도 칠레 8월 구리 수출 1년여 만의 최저 수준
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-07/copper-surges-to-all-time-high-as-tariff-turmoil-rocks-market | 7 167 |
| 15 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/7 Bloomberg>
① 미국 고용 급증
- 미국의 8월 비농업 고용이 16만2000명 증가해 모든 시장 전망치를 웃돌고, 실업률은 4.1%를 유지
- 트레이더들은 15~16일 FOMC의 금리 인상 가능성을 다시 60% 이상으로 높였고 미국 주식과 단기채권은 하락
- 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 물가를 낮추기 위해 연준이 행동에 나설 때라고 주장
② 트럼프, 금리 인하 압박 재개
- 트럼프 대통령은 미국의 높은 금리가 불공정한 불이익을 초래한다며 정책금리를 1% 또는 0.5% 수준으로 낮출 것을 촉구
- 연준이 움직이지 않으면 미국이 무역적자를 기록하는 일부 국가와의 교역을 중단할 수 있다고 위협
- 시장의 시선은 헤드라인 0.4%, 근원 0.2% 상승이 예상되는 이번 주 8월 CPI로 이동
③ 미·이란 긴장 고조
- 미국과 이란이 상대 측과 연계된 유조선을 공격하면서 호르무즈해협을 둘러싼 무력 충돌이 다시 격화
- 미국은 이란이 미 해군 군함 두 척을 탄도미사일로 공격한 데 대한 보복으로 이란산 원유 운반선 세 척을 공격해 한 척을 파괴
- 모하마드 바게르 갈리바프 이란 의회 의장은 앞으로 미국의 공격에 더 신속하고 강력하게 대응하겠다고 경고
④ 트럼프 특사와 젤렌스키 회담
- 젤렌스키 대통령은 키이우를 방문한 재러드 쿠슈너와 스티브 위트코프 특사를 만나 방공망·에너지 지원 패키지를 논의
- 우크라이나는 전쟁이 또 한 번의 겨울을 지나 장기화할 가능성에 대비해 미국산 LNG를 포함한 동맹국 지원을 모색
- 영국·프랑스·독일의 국가안보 책임자들도 회담에 합류했으며 위트코프는 모스크바 회동에서 진전을 이뤘다고 설명
⑤ 신흥시장 채권 부각
- 글로벌 국채시장이 인플레이션과 재정 우려로 흔들리자 블랙록과 JP모건자산운용은 신흥시장 채권에서 투자 기회를 모색
- 다수 신흥국은 비교적 낮은 물가, 이미 긴축적인 통화정책과 일부 개선된 재정 여건을 바탕으로 선진국 국채 매도 충격을 회피
- 올해 EM 현지통화 채권은 3% 넘는 수익률을 기록한 반면 미국채와 유럽 국채는 0.6% 손실
(자료: Bloomberg News) | 10 967 |
| 16 | 봉쇄전에서 이란에 불리해지는 시간 (WSJ)
- 7월 이후 이란의 걸프만 원유 수출 차단. 이란의 호르무즈 봉쇄는 걸프 산유국 수출 저지에 실패
- 글로벌 경제위기와 미국의 양보를 유도하려던 이란의 계산 무산
- 미국의 부담은 전쟁 여론과 중간선거인 반면 이란은 무역 위축과 경제 악화로 당초 예상한 5개월 버티기 한계 임박
- 이란 지도부, 굴복보다 군사적 압박 강화로 협상조건 개선 시도 가능성
https://www.wsj.com/world/middle-east/time-is-no-longer-on-irans-side-in-the-battle-of-the-blockades-e47b657d | 9 806 |
| 17 |  8월 미국 고용: 예상치 상회했습니다 | 19 739 |
| 18 | 캐리 트레이드 청산, 일본은행 금리 결정 앞두고 엔화 급등 촉발(Bloomberg)
- 엔화 조달 캐리 트레이드 청산 확산, 엔화 달러 대비 2% 넘게 상승하며 한 달 만의 최고치
- 우에다 총재·다카타 위원의 매파적 발언, 9월 18일 일본은행의 큰 폭 금리 인상 가능성 부각
- 스왑시장, 9월 25bp 인상과 내년 7월까지 약 세 차례 추가 인상 반영
- 엔화 콜옵션 거래량 풋옵션의 2.5배 이상, 헤지펀드 중심의 대규모 엔화 매도 포지션 환매
- 일본 수출기업의 달러 매도까지 가세, 브라질 헤알·남아공 랜드·멕시코 페소 등 고금리 통화 동반 약세
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-04/carry-trade-exodus-fuels-yen-surge-ahead-of-boj-rate-decision | 5 491 |
| 19 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/4 Bloomberg>
① 월러의 ‘조건부 동결’ 발언
- 크리스토퍼 월러 연준 이사는 물가 둔화가 이어지면 9월 금리 동결을 지지하겠지만, 물가가 뜨거우면 인상을 고려하겠다고 밝힘
- 월러는 다음 주 발표될 8월 CPI가 금리 결정에 큰 영향을 미칠 것이라며 최근 물가 압력에서는 개선 조짐이 나타나고 있다고 평가
- S&P 500은 1.1% 상승해 한 달 만에 최대 상승폭을 기록했고 블룸버그 달러지수는 5월 이후 최저 수준으로 하락
② 미국 주택시장 부담 확대
- 미국의 30년 만기 고정 모기지 평균금리가 6.71%로 올라 2025년 7월 이후 최고 수준을 기록
- 미국채 10년물 금리가 최근 한때 4.82%까지 상승한 흐름이 모기지금리에 반영
- 주거비 부담은 11월 중간선거를 앞두고 주요 정치·경제 현안으로 부상
③ 이란 보복·이스라엘 경고에 국제유가 급등
- 이란의 추가 보복 주장과 이스라엘의 개입 확대 경고로 브렌트유가 장중 배럴당 97달러대, WTI가 93달러를 상회
- 이란군은 쿠웨이트와 UAE의 미군기지를 공격했다고 주장하며 미국과의 보복전 지속을 시사
- 호르무즈해협의 원유 수송이 다시 위축될 수 있다는 우려가 에너지 공급 불안을 증폭
④ 미·이란 군사적 교착 장기화
- 미국과 이란이 공격 강도를 높이는 가운데 전쟁이 휴전과 전면전 사이의 불안정한 교착 상태에서 벗어나지 못하는 모습
- JD 밴스 부통령은 분쟁을 ‘전쟁’으로 부르지 않으며 심각성을 축소했지만, 11월 중간선거를 앞두고 미국 내 여론은 악화
- 블룸버그 이코노믹스는 양측이 협상 조건을 추가하며 판돈을 키우고 있어 간헐적 무력 충돌이 당분간 계속될 것으로 전망
⑤ 블랙스톤 사모신용펀드 환매 제한
- 770억달러 규모의 블랙스톤 프라이빗 크레딧 펀드가 투자자의 10% 환매 요청 가운데 절반인 5%만 허용
- 환매 한도가 두 분기 연속 적용되면서 1.8조달러 규모 사모신용시장의 유동성 압박이 재부각
- 블랙스톤은 환매 제한에도 펀드가 여전히 충분한 자본을 갖추고 있다고 강조
(자료: Bloomberg News) | 10 508 |
| 20 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/3 Bloomberg>
① 엔화 급등에 개입 경계
- 달러-엔 환율이 뉴욕시장에서 최대 1.2% 하락한 158.2엔을 기록하면서 당국의 시장 개입 경계감 고조
- 시장은 실제 개입에 앞서 시행되는 경우가 많은 ‘레이트 체크’ 여부에 주목
- 다카타 BOJ 심의위원은 통상적인 수준보다 큰 폭의 인상과 연속 인상 가능성을 모두 열어둠
② 트럼프, “이란 공습 오래가지 않을 것”
- 트럼프 대통령은 이란 공습이 장기화하지 않을 것이라며 미국이 호르무즈해협을 통제하고 있다고 주장
- 이란은 중동의 미군기지에 드론과 미사일을 발사하며 보복했고, 브렌트유는 배럴당 95달러를 소폭 상회
- 블룸버그 이코노믹스는 종전이나 승자가 보이지 않는 가운데 고유가가 세계경제에 부담을 주고 있다고 평가
③ 윌리엄스, “현 금리 적절”
- 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 물가가 계속 둔화하고 있으며 현재 금리가 고용과 물가안정 사이에서 좋은 위치에 있다고 평가
- 관세의 물가 영향이 약해지고 에너지 가격 상승도 다른 서비스 부문으로 크게 확산되지 않았다고 설명
- 최근 장기금리 상승은 AI 투자와 성장률 개선 기대가 주도했다고 진단
④ 트럼프 행정부 반도체 추가 관세 검토
- 러트닉 미 상무장관은 반도체 생산의 미국 이전을 촉진하기 위해 수입 반도체에 추가 관세를 부과하는 방안을 검토 중이라고 밝힘
- 미국 내 생산시설에 투자하는 기업에는 관세를 감면하거나 면제하는 방식이 함께 추진될 가능성
- 적용 대상이 반도체 탑재 제품으로 확대되면 데이터센터 서버와 소비자 전자제품도 영향을 받을 수 있음
⑤ 캐나다 7회 연속 금리 동결
- 캐나다 중앙은행은 미국과의 무역갈등 및 중동 분쟁에 따른 물가 위험을 경고하며 기준금리를 2.25%로 동결
- 맥클렘 총재는 높은 에너지 가격이 다른 부문의 인플레이션으로 파급될 가능성을 핵심 위험으로 지목
- 매파적인 메시지에 캐나다 2년물 국채금리는 3.09%를 넘어 3월 이후 장중 최고치를 기록했고 캐나다달러도 강세
(자료: Bloomberg News) | 12 653 |
