한화투자증권 경제 임혜윤
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Channel 한화투자증권 경제 임혜윤 (@lim_econ) in the Korean language segment is an active participant. Currently, the community unites 13 984 subscribers, ranking 8 510 in the Economy & Finance category and 361 in the Korea region.
📊 Audience metrics and dynamics
Since its creation on невідомо, the project has demonstrated rapid growth, gathering an audience of 13 984 subscribers.
According to the latest data from 15 October, 2026, the channel demonstrates stable activity. Although there has been a change in the number of participants by 207 over the last 30 days and by 33 over the last 24 hours, overall reach remains high.
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- Engagement rate (ER): The average audience engagement rate is 75.76%. Within the first 24 hours after publication, content typically collects 57.40% reactions from the total number of subscribers.
- Post reach: On average, each post receives 10 593 views. Within the first day, a publication typically gains 8 026 views.
- Reactions and interaction: The audience actively supports content: the average number of reactions per post is 0.
📝 Description and content policy
The author describes the resource as a platform for expressing subjective opinions:
“글로벌 매크로 분석”
Thanks to the high frequency of updates (latest data received on 16 October, 2026), the channel maintains relevance and a high level of publication reach. Analytics show that the audience actively interacts with content, making it an important point of influence in the Economy & Finance category.
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<오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/16 Bloomberg>
① 미국 인플레 재가열
- 미국 9월 PPI가 전월 대비 1.3% 급등하고 전년 대비 6.3% 상승했으며 근원 PPI도 0.7%와 5%로 예상치를 상회
- 에너지 가격이 10.8% 오르고 운송과 창고 서비스가 3.4% 뛰었으며 9월 소매판매는 0.8% 증가로 예상을 상회
- 전날 예상보다 뜨거운 CPI에 이어 물가 압력이 확산되는 모습으로 연준 추가 인상 전망 강화
② 미 재무부의 국채시장 옵션
- 월가는 베선트 재무장관의 추가 국채시장 개입 가능성에 주목하며 16일 딜러 설문과 11월 발행 계획 업데이트를 대기
- 장기금리가 수십 년 만의 고점 부근이고 연간 이자비용이 사상 처음 1조달러를 넘어선 가운데 장기금리 억제를 위한 수단이 거론
- 씨티는 20년물 등 장기물 발행 축소 시사가 나올 수 있다고 했고 모간스탠리는 바이백을 두 배로 늘리고 장기 입찰 축소를 제안하며 예측 가능성 훼손 경계도 존재
③ IEA 비축유 방출과 중동 리스크
- IEA 회원국이 아직 공급되지 않은 비축유 1억배럴 방출을 완료하고 디젤 2천만배럴을 가능한 한 빨리 방출하기로 합의
- 일부 회원국의 초과 방출로 최종 규모는 작년 3월 발표한 4억배럴을 넘어설 전망이며 브렌트유는 105달러대로 소폭 하락
- 다만 중동 전쟁으로 올해 브렌트유는 70% 넘게 상승했고 미 중부사령부는 호르무즈 해협 침몰 선박이 이란 발사체에 피격됐다고 확인했으며 유라시아는 미 이란 교전 재개 시 110달러에서 125달러로 상승 가능 평가
④ 코어위브 신용 스트레스와 엔비디아 발언
- 코어위브 5년물 CDS가 장중 1194.5bp로 치솟아 향후 5년 내 디폴트 가능성을 60% 넘게 반영
- 2031년 만기 채권 수익률이 한때 15%를 넘어섰고 공동창업자 브래닌 맥비의 투자등급 부채 확대 목표 표명에 추가 차입 우려 부각
- 엔비디아 젠슨 황은 재무 건전성 개선과 구제 불필요를 언급했고 매출은 올해 129억달러에 달하며 내년 두 배 이상 증가가 예상되는 반면 부채는 400억달러를 넘어 상당 부분이 5년 안에 만기
⑤ 로테이션에 반등한 미 증시와 금리 하락
- 뉴욕증시가 대형 기술주에서 다른 업종으로의 로테이션 속에 반등해 S&P 500이 3거래일 연속 하락을 멈춤
- 필라델피아 반도체지수는 장 초반 4.4% 낙폭을 대부분 만회해 0.9% 하락으로 마감했고 엔비디아 젠슨 황의 코어위브 방어 발언이 영향
- 안전자산 수요와 수익률 매력이 매수세를 자극해 미 10년물 금리는 한때 15bp 내려 5.03%까지 하락
(자료: Bloomberg News)
| 2 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/15 Bloomberg>
① 미 9월 CPI 재가속
- 미 노동통계국에 따르면 9월 CPI가 전월 대비 0.6% 오르고 근원은 0.3% 상승해 물가 압력 재확인
- 전년 대비 상승률은 헤드라인 3.7%와 근원 2.6%로 가팔라졌고 휘발유가 9.1% 급등하며 자가주거비는 0.3% 상승
- 네이비페더럴크레디트는 임금이 인플레이션에 잠식되고 연료 가격 상승이 확산되고 있다며 연준의 진전 부재를 지적
② 연준 인상 시점 12월 전망
- 리건 캐피털과 씨티 등은 10월 동결 후 12월 추가 인상 가능성에 무게를 두기 시작
- 프랭클린 템플턴은 근원 CPI 서프라이즈로 추가 인상 근거가 강화됐지만 즉각 인상 문턱은 여전히 높다고 평가
- LPL은 비에너지 물가 확산으로 고금리 장기화 가능성을 제시했고 씨티는 기존 내년 1분기 동결에서 12월 인상으로 전망을 변경해 내년 6월부터 세 차례 인하를 예상
③ 반도체주 6일째 급락
- 금리 상승과 AI 인프라 비용 우려 속 SOX가 4.3% 하락하며 6거래일 누적 11% 넘게 하락하고 시가총액 1조달러 이상 증발
- 구성 종목 절반 이상이 최소 10% 하락했고 Arm은 21% 급락
- UBS는 이번 조정을 기대치 재조정으로 보고 AI 지출이 지속 가능한 이익으로 이어질 분야에 집중할 것을 권고
④ 코어위브 채권 급락과 신용 우려
- 코어위브 2032년 무담보 채권이 달러당 80센트 아래로 떨어지고 수익률이 15%를 넘어 부실 수준에 진입
- D.A. 데이비드슨은 고금리 조달로 수익률 스프레드가 음수라면 규모 확대가치를 훼손한다고 지적
- CEO는 시장 과열 반응이라고 반박하며 충분한 계약 잔고와 담보부 대출의 투자등급 유지 목표를 제시했고 공동창업자는 궁극적 회사 투자등급 획득을 통해 보험사 자금 접근을 노린다고 밝혔다
⑤ 중동과 러시아 긴장 고조에 유가 상승
- 후티의 사우디 전역 공격과 호르무즈 유조선 공격 증가 속 브렌트가 106달러를 웃돌고 WTI는 장중 2% 상승
- 러시아와 우크라이나가 서로의 에너지 인프라를 공격하며 공급 불안을 증폭
- 스탠다드차타드는 인프라와 해운 취약으로 위험 프리미엄이 쉽게 사라지지 않는다고 했고 국제에너지기구는 석유제품 수급 압박이 내년에도 이어질 수 있다고 경고
(자료: Bloomberg News) | 8 905 |
| 3 |  9월 미국 소비자물가: 예상치 상회했습니다 | 23 735 |
| 4 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/14 Bloomberg>
① AI 투자 열풍 균열
- AI 열풍의 균열이 10조달러가 넘는 미국 회사채 시장까지 번지며 대형 기술기업 신용 위험 재평가가 진행
- 중국 CXMT의 기술 돌파구와 생산능력 확대 우려로 메모리주 경계가 커졌고 UBP는 일단 팔고 나중에 생각하자는 분위기라고 전하며 로터스자산운용은 가격 경쟁을 우려
- JP모건과 골드만은 볼타 인프라스트럭처 대출 익스포저를 제한했고 엔비디아가 투자한 퍼머스 그리드의 상장은 무산됐으며 밴티지 글로벌 프라임은 자본 비용 상승을 이유로 방어적 포지션 전환을 조언
② 윌리엄스, 내년 추가 인상 불필요 시사
- 윌리엄스는 올해 한 차례 추가 인상은 적절할 수 있으나 내년 추가 인상은 불필요하다고 밝혀 시장 전망보다 비둘기파적 견해 제시
- 관세와 에너지 가격 충격 약화로 물가가 내년에 연준의 2% 목표에 근접할 것으로 예상하며 그는 AI 인프라 투자에 따른 물가 압력을 주시
- 콜린스는 연말까지의 소폭 추가 인상이 적절하다고 했고 바킨도 대응 필요성을 강조했으며 월러는 장기금리 급등이 일부 긴축 역할을 대신한다고 평가
③ 20년물 6% 시나리오
- 배스먼은 미 국채 20년물 금리가 6%를 넘으면 1100억달러 규모 20년물 신규 발행에 맞먹는 매도 압력이 생길 수 있다고 경고
- 최근 금리 급등으로 최저가인도채권이 더 장기물로 바뀌어 금리 상승 시 손실 위험이 커졌고 선물 만기 전 장기채 매도가 매도를 증폭시킬 수 있다는 분석
- 채권선물의 음의 볼록성이 2007년 이후 최고로 확대됐고 현재 20년물 금리는 약 5.6%로 6%에 근접했다는 진단
④ 월가 은행 3분기 실적
- 월가 은행 3분기에서 JP모건과 골드만은 주식 트레이딩 호조를 보였고 JPM은 주식 트레이딩 수익이 49% 급증하며 NII 전망을 1062억달러로 상향
- JPM의 FICC 수익은 2년여 만에 처음으로 4% 감소했고 다이먼은 재정적자와 끈질긴 인플레이션 등 다양한 위험에 대비 중이라고 발언
- 골드만의 FICC 수익은 34.7억달러로 예상치를 크게 밑돌았고 씨티는 FICC 44억달러로 최소 10년 만의 최고 3분기를 기록했으며 웰스파고는 순이익이 59.5억달러로 증가했지만 NII는 125억달러로 전망에 소폭 못 미침
⑤ 호르무즈 공격 격화와 아람코 피격
- 이란이 호르무즈 해협 선박 공격을 늘려 11일 유조선 4척이 피격됐고 13일 사우디 아람코 본사가 미사일 공격 과정에서 피격
- 초대형 유조선과 수에즈막스 등 다수가 푸자이라 인근에서 회항하거나 항로를 되돌렸고 선박 간 환적 대기시간이 길어지는 등 운송 둔화 조짐
- 다만 주요 산유국의 실제 선적 감소 증거는 아직 없고 격화 전 중동 원유 수송량은 전쟁 이전의 약 80%까지 회복됐다는 추정
(자료: Bloomberg News) | 8 368 |
| 5 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/13 Bloomberg>
① 유가, 에너지 휴전 흔들림과 중동 리스크
- 전날 발표된 러시아와의 에너지 휴전이 삐걱이고 사우디를 겨냥한 드론과 미사일 공격이 이어지며 브렌트유가 장중 2% 넘게 올라 107달러 상회
- 젤렌스키는 러시아의 에너지 인프라 공격 지속을 이유로 보복을 시사했고 에너지애스펙츠는 현재 휴전이 시행 중이 아니라고 평가
- 옥스퍼드이코노믹스는 홍해 수출 인프라 위험과 지정학적 프리미엄을 근거로 내년 2분기까지 평균 100달러를 웃돌 전망
② 미 국채 20년물 폐지 논쟁
- 월가가 재무부의 11월 4일 분기 발행계획을 앞두고 20년물 미국채 발행 축소나 중단 가능성을 거론
- 재도입 이후 대부분 기간 20년물 금리가 10년물과 30년물보다 높아 차입비용을 키웠고 므누신은 비용 과다를 이유로 폐지를 주장
- 씨티는 20년물 강세 대비를 조언한 반면 BNP파리바는 폐지 시 패닉 신호와 유동성 저하 등 부작용을 경고
③ 듀레이션 매력 대 추가 상승 리스크 병존
- 골드만삭스와 모간스탠리는 신용시장 불안 완화와 성장 둔화 가능성을 근거로 현재 금리 수준에서 듀레이션이 매력적이라고 평가
- 골드만은 10년물 반등 가능성을 제기했고 씨티는 인플레이션과 임금 상승 둔화를 이유로 단기물 선호
- BofA는 이달 금리 인상 위험이 저평가됐다고 경고했고 바클레이스는 높은 금리가 곧 듀레이션 확대 신호는 아니라며 이번 주 CPI가 핵심 변수라고 지적
④ 골드만, 글로벌 주식 단기 비중확대
- 골드만삭스가 강한 이익 전망을 근거로 글로벌 주식의 3개월 전망을 중립에서 비중확대로 상향
- 유가와 금리 상승으로 밸류에이션 부담이 낮아졌고 이익 성장이 여전히 주식을 지지한다는 진단
- 글로벌 기술주와 일부 금리 민감주를 담는 바벨 전략을 제시하고 지역은 아시아와 미국 비중확대 유럽 비중축소를 유지하며 금리와 에너지 가격 상승을 단기 위험으로 지목
⑤ 메타, 새 AI 모델 뮤즈 원더 공개
- 메타가 프런티어급 역량을 주장하는 새 AI 모델 뮤즈 원더를 공개하자 주가가 장중 약 4.7% 급등
- 조직 개편 이후 내놓은 가장 강력한 모델로 코딩과 금융 법률 문제 해결에서 챗GPT와 클로드에 필적한다는 설명
- 메타 AI 책임자는 최고 모델들과 경쟁 가능성을 강조했고 메타는 개인용 AI 에이전트에 집중해 뮤즈 구독형 버전에 곧 탑재 예정
(자료: Bloomberg News) | 12 204 |
| 6 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/12 Bloomberg>
① 미국, 러시아산 디젤 공급 합의
- 트럼프와 푸틴이 러시아산 디젤 글로벌 공급에 합의했고 미 재무부가 제재 면제를 발급했으며 이달부터 1350만배럴 공급
- 미 행정부는 중간선거를 앞두고 농민과 트럭운전사의 연료 부담 완화를 목표로 조치를 확대
- 젤렌스키와 슈머는 강하게 반발했고 공급 확대가 가격을 의미 있게 낮추기에는 제한적일 수 있다는 지적
② 미 국채 기간 프리미엄 급등
- 미 국채 금리가 24년 만의 고점인 가운데 최근 급등의 상당 부분이 10여 년 만의 최고로 뛴 기간 프리미엄에 기인
- 바클레이스는 거시 불확실성, 주식과 채권 상관 붕괴, 공급 증가, 재정 우려를 원인 후보로 제시했고 캐피털이코노믹스는 기술적 요인과 프랑스 재정 우려를 언급
- 기간 프리미엄이 구조적으로 높아지면 장기금리의 높은 수준 고착과 채권 반등 제약 우려
③ 프랑스 국채 리스크 프리미엄 사상 최대
- 프랑스와 이탈리아 10년물 금리차가 9일 30bp로 유로화 출범 이후 최대를 기록해 프랑스 리스크 프리미엄이 사상 최고
- 프랑스는 재정적자 축소가 지연되고 부채가 국내총생산 대비 117.6%로 낮아질 조짐이 없다는 평가
- 이탈리아는 긴축과 성장 개선으로 평가가 호전됐고 애버딘은 프랑스와 함께 스프레드가 넓어진 일부 유럽 시장에서 기회를 진단
④ EU·중국, 하이브리드 수출 상한 합의
- EU와 중국이 중국산 하이브리드 대EU 수출을 첫해 35만대로 제한하고 2년 차부터 매년 6% 늘리는 세이프가드에 합의
- 조치는 이르면 12월 1일 시행될 수 있으며 4년간 적용되고 양측은 세계무역기구 규정 준수를 약속
- EU의 대중 무역적자가 하루 10억유로를 넘는 가운데 주요국은 성과가 없을 경우 중국의 EU 시장 접근 제한 권한 검토를 요구
⑤ 오픈AI, 2026년 말 ARR 700억달러 전망
- 오픈AI가 기업용 사업 성장에 힘입어 2026년 말까지 연환산 매출이 700억달러에 도달하거나 이를 상회할 것으로 전망
- FT는 9월 말 기준 오픈AI의 연환산 매출이 500억달러라고 보도했고 당시 나스닥 100과 반도체주 지수가 급락
- 앤스로픽은 파트너 매출 총액을 인식하는 반면 오픈AI는 자사 몫만 인식해 규모 비교에 유의가 필요하며 퍼머스그리드는 300억달러 목표 호주 IPO를 철회하고 비공개 조달을 검토
(자료: Bloomberg News) | 13 033 |
| 7 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/8 Bloomberg>
① 미 금리 정점 논쟁
- 월가가 10년물 연말 전망을 4.75~5.05%로 제시하며 채권 강세 vs 추가 상승 전망이 엇갈림
- 골드만 4.75%, 도이체·모간스탠리 4.8%, 씨티 5%, JP모건 5.05%. 모간스탠리는 금리 위험이 하락 쪽으로 기울었다고 진단
- 바클레이스·BofA는 하락 촉매 부재·중립금리 상향 가능성을 이유로 추가 상승 경고, 30년물 6% 시나리오도 제시
② 9월 FOMC 의사록 공개
- 위원 19명 전원이 25bp 인상을 지지했고 다수가 연말 한 차례 추가 인상이 적절할 가능성이 높다고 판단
- 인플레이션 위험이 커졌고 경제의 기조적 모멘텀 강화 언급
- 9월 인상으로 정책금리 3.75~4% 범위; 장기금리 상승에도 주가·크레딧 스프레드 등을 근거로 금융여건이 성장 뒷받침 평가
③ 스페이스X 조달과 신용위험
- 엔비디아 칩 구매 재원 마련을 위한 400억달러 조달 논의 소식에 5년물 CDS가 197.6bp로 장중 사상 최고
- FT에 따르면 스페이스X는 은행대출 100억달러와 300억달러의 투자등급 채권 발행 추진 중
- 임팩스자산운용은 빠른 부채 증가와 추가 조달 금리 상승이 기존 채권 가격에 하방압력이라고 평가
④ 프랑스 위기와 ECB 압박
- 정국·재정 혼란 속 ECB에 국채매입·부채탕감 요구가 확산, 10년물 OAT-분트 스프레드가 139bp로 재확대
- 멜랑숑은 물랭 프랑스중앙은행 총재를 ‘반역’ 혐의로 처벌하겠다고 위협, 물랭은 “위협에 굴복하지 않겠다” 반박
- 독일 대비 스프레드는 5월 말 이후 두 배 넘게 확대됐고 지난주 유로존 재정위기 이후 최고 기록 후 7일 약 12bp 재확대
⑤ EU의 中 하이브리드차 수입 제한 검토
- EU집행위가 중국산 하이브리드 차량에 세이프가드 도입을 검토, 르노·폭스바겐 주가가 한때 4%대 급등
- 중국산이 EU 하이브리드 판매의 1/4 차지. TRQ(관세율할당) 등 한시적 수입 상한이 거론
- 하이브리드를 시험 사례로 삼아 성과 시 무역불균형 산업 전반으로 확대 적용 가능성
(자료: Bloomberg News) | 5 471 |
| 8 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/7 Bloomberg>
① 시장, “美부채, 성장만으론 안돼“
- 스콧 베선트 미 재무장관이 3% 이상의 성장과 지출 억제로 GDP 대비 부채 비율을 낮추겠다고 밝혔지만 시장에서는 회의론 제기
- BBH는 미국채 장기금리 상승 속 베선트의 발언을 금리를 낮추기 위한 ‘구두 개입’으로 평가
- 책임있는연방예산위원회의 마크 골드웨인은 재정적자 비율을 6%에서 목표치 3%로 낮추려면 4.5% 성장률이 필요하다고 지적
- NAB는 지출 결정권이 의회에 있어 재정적자 축소에는 현재 기대하기 어려운 초당적 합의가 필요하다고 진단
② 르펜, 프랑스 디폴트 경고
- 마린 르펜 국민연합 대표가 정치적 전환이 없으면 프랑스가 디폴트로 향할 수 있다며 ECB의 국채시장 개입 촉구
- 내년 재정적자를 GDP 대비 3.7%까지 낮추고 이민 관련 지출 축소와 정부 지출 합리화를 추진하겠다는 구상
- 국방·기술력 강화 등에 필요한 재정 여력을 확보하도록 ECB가 차입비용을 낮춰야 한다고 주장
- ECB의 정부 직접지원이 금지되고 국채시장 개입에도 엄격한 조건이 적용돼 요구 수용에는 제약
③ 엔비디아, 주가 사상 최고
- 엔비디아 주가가 견조한 매출 전망과 사상 최대 자사주 매입에 힘입어 사상 최고치를 기록하며 시가총액 6조달러에 근접
- 향후 12개월 예상 순이익의 18배 미만에서 거래돼 S&P 500의 19배보다 낮은 수준
- 블루칩데일리는 금리 인상 우려로 자금이 상대적으로 충격에 강한 대형 기술주로 이동하고 있다고 진단
- 클리어스테드는 엔비디아가 성장성과 가치 측면에서 모두 매력적이며 고금리 충격의 피난처로 보인다고 평가
④ 다이먼, “미토스 이후 AI 사이버위험 10배 증가”
- 제이미 다이먼 JP모간체이스 CEO는 앤트로픽의 AI 모델 ‘미토스’ 등장 이후 글로벌 사이버보안 위험이 10배 증가했다고 경고
- AI 에이전트가 새로운 취약점을 만들고 있으며 관련 우려가 실제로 존재한다고 강조
- 오픈AI와 앤트로픽은 모델 테스트 과정에서 허깅페이스 등 외부 기관 시스템에 의도치 않게 침입한 사실을 공개적으로 인정
⑤ 월가 이익 900억달러 돌파 전망
- 토머스 디나폴리 뉴욕주 감사원장은 NYSE 회원사 브로커딜러 부문의 올해 이익이 사상 처음 900억달러를 넘어설 것으로 전망
- 지난해 사상 최대치 651억달러를 크게 웃도는 규모로 상반기 인수주선 수입 68%, 계좌관리·자문 수입 16.4% 증가
- 뉴욕주 감사원은 글로벌 분쟁·인플레이션·AI 위험과 금융업 의존도 상승으로 업황 악화 시 지역 경제의 취약성도 확대될 수 있다고 경고
(자료: Bloomberg News) | 10 041 |
| 9 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/6 Bloomberg>
① 유럽 재정 불안, 유로화로 확산
- 프랑스 재정위기와 스페인의 11월 29일 조기 총선 발표로 유로화가 장중 0.8% 하락한 1.1161달러로 2025년 5월 이후 최저
- 프랑스·이탈리아·벨기에의 막대한 부채와 차입 비용 상승이 취약 요인으로 지목되며, 유로화 리스크리버설은 2025년 3월 이후 가장 약세인 수준 부근
- ING는 유로화가 1.10달러까지 추가 하락할 위험이 있다고 전망
② BMO, 미국채 30년물 6% 경고
- BMO글로벌자산운용의 얼 데이비스는 미국채 30년물 금리가 이르면 이달 6%에 도달하는 것이 불가피하다고 전망
- 30년물 금리는 한때 5.7%를 넘어 2002년 이후 최고치를 기록했으며, 데이비스는 차입 비용이 명목 성장률을 웃돌면 미국이 ‘부채의 덫’에 빠질 수 있다고 경고
- 데이비스는 정치적 교착에 따른 성장 우려 부각이나 6% 돌파 후 재무부·연준의 채권 매입을 매도세 반전 촉매로 제시
③ 미국 서비스 물가압력 확대
- 미국 9월 ISM 서비스업 지수는 0.5포인트 하락한 54.9로 확장을 지속했지만, 가격지수는 74로 올라 2022년 7월 이후 최고
- 신규주문 지수는 1.1포인트 하락한 59.8을 기록한 반면 수주잔고는 2022년 7월 이후 최고, 공급업체 배송시간은 6월 이후 최고
- 견조한 소비·노동시장·기업 투자가 서비스 수요를 뒷받침하는 가운데 관세와 중동 분쟁에 따른 비용·공급망 압력 심화
④ 아람코, 원유 비축 부족 경고
- 아람코의 아민 나세르 CEO는 글로벌 원유 재고가 전쟁 전 100억배럴에서 60억배럴 미만으로 감소했고 실제 사용 가능 물량은 약 10%라고 밝혀
- 나세르는 호르무즈 해협이 완전히 재개되지 않으면 원유와 정제유 압박이 심해질 수 있으며, 재고 재확충으로 향후 2년간 하루 최소 200만배럴의 추가 수요가 발생할 수 있다고 전망
- 비축유 방출은 시간을 벌 수 있지만 수급 불균형 자체를 해결하지는 못한다는 판단
⑤ 트럼프, 면세 디젤 규제 완화 준비
- 트럼프 대통령은 갤런당 24센트의 연방 소비세가 면제되는 ‘적색 디젤’을 도로 차량에도 사용할 수 있도록 제한 완화를 준비
- 미국 디젤 소매가격은 이란 전쟁 직전 갤런당 3.76달러에서 4일 평균 6.32달러로 급등했고, 재고는 계절 기준 사상 최저
- 규제 완화가 공급을 늘리거나 가격 상승의 근본 원인을 해소하지 못하며 농장·건설 현장의 연료난을 심화할 위험
(자료: Bloomberg News) | 14 422 |
| 10 | 중국, 미국 그리고 새로운 ‘그레이트 게임’ (FT)
- 미·중 정상회담 성과 빈약, 양국 대립의 세대적·구조적 성격 확인
- 19세기 영국·러시아 패권전쟁처럼 기존 패권국 미국과 도전국 중국의 장기 경쟁
- 중국, 제조업·공급망·해운·항만·희토류·청정기술 기반으로 영향력 확대
- 경쟁 무대, 영해·무역에서 AI·금융·북극 항로·기후기술까지 전 세계로 확산
- 인도·일본·캐나다·튀르키예·걸프·아세안·EU 등 중견국 선택이 최종 향방 좌우 가능
https://giftarticle.ft.com/giftarticle/actions/redeem/853b7470-79ad-4247-b7fe-84463db323bf | 2 732 |
| 11 |  9월 미국 고용: 예상 하회했습니다 | 24 337 |
| 12 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/2 Bloomberg>
① 미국, 이란 인근 항모 증파 검토
- 미 국방부가 페르시아만에 항공모함을 추가 배치할 가능성이 있다고 미 당국자가 밝혀
- 루스벨트함이 중동에 도착하면 역내 미 항모전단은 전쟁 초기와 같은 3개로 증가하며, 트럼프 대통령은 중간선거 이후 이란 폭격 재개 가능성을 언급
- 미 당국자는 이번 조치가 이란 공격 확대 시 미 중부사령부에 더 많은 군사적 선택지를 제공할 수 있다고 설명
② 미국 제조업 확장 지속
- 미국 9월 ISM 제조업 지수는 전월보다 0.1포인트 낮은 54.5로, 기준선 50을 9개월 연속 상회
- 신규주문 지수가 상승하고 수주잔고는 2월 이후 최고 수준을 기록했으며, 제조업 고용도 3개월 연속 확장
- 원자재 가격지수는 5월 이후 최고 수준으로 올라 견조한 수요와 함께 비용·공급망 압박도 지속
③ 연준, 추가 인상 판단 유보
- 필립 제퍼슨 연준 부의장은 추가 금리 인상 필요성을 판단하는 데 시간이 더 필요할 수 있다고 밝혀
- 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 최종 금리 수준을 알기 어렵다면서도 반복되는 공급 충격 속 물가 안정은 연준의 임무라고 강조
- 제퍼슨 발언 이후 미국채 2년물 금리는 장중 14bp 넘게 하락하고 뉴욕증시는 반등해, 추가 인상 논쟁 속 판단 시점은 유보되는 흐름
④ 영국 30년물 6% 돌파
- 영국 30년물 금리가 약 30년 만에 6%를 돌파해 G7 장기금리로는 2012년 유럽 재정위기 이후 처음
- 트레이더들은 BOE가 2027년 말까지 네 차례 금리를 올릴 것으로 예상했고, 프랑스·독일 국채 스프레드는 한때 130bp를 넘어 2012년 이후 최대
- 유럽 재정 불안에 안전자산 수요가 유입되며 미국채 10년물 금리는 24년 만의 최고 수준에서 하락
⑤ 긴축 선제국 채권 매수
- 주피터자산운용과 캔드리엄은 RBA가 2월 이후 네 차례 금리를 올려 긴축 막바지에 접어들었다고 보고 호주 국채를 매수
- UBS자산운용과 카미냑은 ECB가 연준·BOE보다 물가에 선제 대응해 추가 인상 필요성이 작아질 수 있다는 판단으로 독일 국채를 매수
- UBS는 AI가 뒷받침하는 미국 성장세로 연준의 추가 인상이 필요할 것으로 보고 미국채에는 숏 포지션 유지
(자료: Bloomberg News) | 7 102 |
| 13 | <반도체는 고점 경신, 비반도체는 저점 통과>
9월 수출도 강했습니다. 반도체 수출이 역대 최대실적을 기록했고, 소재와 산업재 수출도 반등했습니다. 메모리반도체 수출 강세가 지속되는 가운데, 여타 품목 수출도 반등하고 있다는 점은 긍정적입니다. | 9 733 |
| 14 | * 9월 한국 수출/입: 예상 상회
- 수출 1,209억달러(+83.5%)
- 일평균 수출 56.3억달러(+105%)
- 반도체 수출 603억달러(+263%)
- 반도체 역대 최대 수출 재경신
- 수입 711억달러(+26.0%)
- 무역수지 498억달러 흑자 | 16 234 |
| 15 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_10/1 Bloomberg>
① PCE 둔화에도 소비 견조
- 미국 8월 근원 PCE 물가지수는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.0% 상승해 각각 예상치 0.3%, 3.3%를 하회
- 실질 개인소비지출은 전월 대비 0.6% 늘어 2025년 3월 이후 최대폭을 기록했고, 헤드라인 PCE 상승률도 전년 대비 3.4%로 예상치 3.7%를 하회
- 트레이더들은 10월 금리 인상 확률을 40% 아래로 낮췄지만, 에버코어는 강한 성장세로 최종금리 논쟁이 이어질 것으로 전망
② 10년물 금리 8%?
- TS롬바르드는 미국 10년물 금리가 장기적으로 8%까지 오를 수 있다고 전망했고, 골드만삭스는 두 번째 금리 인상 예상 시점을 10월에서 12월로 연기
- TS롬바르드는 국채 공급 확대와 물가 억제를 위한 정치적 의지 부족을 이유로 제시했으며, 10년물 금리는 이날 5.29%로 2007년 이후 최고치 기록
- 골드만삭스는 4분기 근원 PCE 상승률을 3.0%로 예상하면서도 FOMC가 추가 인상이 불필요하다고 결론 내릴 가능성도 상당히 높다고 진단
③ 모기지 금리 7.30%
- 미국 30년 고정 모기지 금리가 18bp 오른 7.30%로 2023년 11월 이후 최고치를 기록하며 6주 연속 상승
- 5년 변동금리는 37bp 급등한 6.47%로 2년여 만의 최고치에 올랐고, 주택구입용 대출 신청지수는 4.3% 하락해 2025년 4월 이후 최저
- 퍼스트아메리칸파이낸셜은 주택 판매가 더 둔화할 수 있지만 심각한 경기침체가 없다면 주택 가격의 큰 폭 하락 가능성은 낮다고 전망
④ BOE, 길트시장 충격 전이 경고
- 영란은행은 길트시장의 헤지펀드 레버리지와 AI 관련 자산·회사채 익스포저가 맞물려 시장 간 충격 확산 위험이 커졌다고 경고
- 파운드화 레포시장 성장으로 길트를 담보로 레버리지 거래에 나서는 투자자가 늘었고, 길트 10년물 금리는 글로벌 금융위기 당시 수준에 근접
- BOE는 여러 시장의 취약성이 동시에 현실화될 가능성을 지적하며 길트 레포시장의 복원력 강화와 레버리지 위험 관리 방안을 검토
⑤ 연준, 스트레스테스트 개편
- 연준은 스트레스 자본완충요건 산정에 최근 2년간 연례 감독 스트레스테스트 결과의 평균을 사용하는 제도 개편을 확정
- 스트레스테스트 시나리오와 주요 모델 변경에 외부 의견을 수렴하고, 공개 의견수렴을 거친 모델만 활용하는 방식은 2028년부터 적용
- 연준은 자본요건의 연도별 변동성이 약 50% 줄어들지만 은행권 전체 자본요건에는 실질적 영향이 없을 것으로 예상
(자료: Bloomberg News) | 10 712 |
| 16 |  중국의 ‘미니 부양책’, GDP 목표 달성 이상의 효과는 제한적 (Bloomberg)
- 중국, 경기 둔화 대응 위해 주택담보대출 이자 보조·정책금융 금리 인하·재대출 한도 확대 발표
- 담보보완대출 금리 0.25%포인트 인하, 기술·인프라 등을 위한 재대출 한도 7,000억 위안 증액
- 신규 생애 첫 주택 대출에 연 1%포인트 보조 제공, 장기 침체한 부동산 수요 회복 시도
- 부양책, 2026년 성장률 목표 4.5~5% 달성에는 기여하나 내수·고용·부동산의 구조적 부진 해소에는 역부족
- 자본유출 위험·높은 부채·은행 수익성 악화로 대규모 통화완화 제약, 추가 재정지원 필요성 지속
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-30/china-s-mini-stimulus-seen-securing-gdp-target-not-much-more | 6 639 |
| 17 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/30 Bloomberg>
① 미국채 30년물 5.61% 돌파
- 미국채 30년물 금리가 장중 5.61%를 웃돌아 2002년 이후 최고치를 기록했고, 바클레이즈는 6%까지 상승할 가능성을 제시
- 바클레이즈의 안슐 프라단은 AI 인프라 투자가 생산성 향상으로 이어지면 연준이 정책금리를 시장 예상만큼 낮출 이유가 줄어들 수 있다고 분석
- 파라마운트의 320억달러 회사채 발행도 장기채 약세를 부추긴 가운데 씨티그룹은 유가가 의미 있게 하락하지 않으면 큰 폭의 채권 랠리 계기가 부족하다고 진단
② 연말 추가 인상 가능성
- 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 올해 한 차례 추가 금리 인상이 적절할 수 있지만, 이달 인상한 만큼 서두를 필요는 없다고 강조
- 연준은 9월 기준금리를 25bp 올렸으며, 점도표에서 대다수 정책위원은 연내 한 차례 더 25bp 인상을 예상하고 8명은 2027년 추가 인상을 전망
- 발언이 시장 예상보다 덜 매파적으로 받아들여져 미국채 2년물 금리는 하락했으며, 윌리엄스는 물가가 올해 3.5%에서 2028년 2%로 둔화할 것으로 예상
③ 소비심리·구인 동반 악화
- 미국 9월 소비자신뢰지수가 전월보다 6.7포인트 하락한 81.9로 2014년 이후 최저치를 기록하며 시장 예상치 89를 하회
- 현재 상황 평가지수는 2021년 이후 최저, 향후 6개월 기대지수는 1년여 만의 최저로 하락했으며 높은 휘발유 가격 등 생활비 부담이 지속
- 8월 구인건수도 약 710만건으로 5개월 만의 최저이자 모든 시장 전망치를 밑돌았지만, 해고 감소와 퇴직률 1.9% 유지로 ‘저채용·저해고’ 양상 지속
④ 사우디 수송 확대에 유가 하락
- 사우디가 동서 횡단 송유관 수송 능력을 약 절반까지 복구하면서 브렌트유가 2% 넘게 내려 배럴당 103달러를 하회
- 호르무즈 해협의 해상 운송 위험과 미·이란 협상 교착에도 원유 수송이 이어지며 해협 재개방 합의 지연에 대한 우려를 일부 완화
- 트럼프 행정부는 연료 가격 급등에 대응해 전략비축유에서 최대 4,000만배럴을 방출하기로 결정
⑤ 오우라 IPO 연기
- 스마트링 제조업체 오우라가 IPO 시장 불확실성을 이유로 미국 상장을 연기하며 최대 22억달러 규모의 자금 조달 계획에 제동
- 지난주 청약 주문이 매각 예정 주식의 약 4배에 달했지만, 일부 투자자는 목표 기업가치 우려로 참여를 포기한 것으로 전해짐
- 홀텍뉴클리어와 뱀부인슈어런스서비스도 최근 IPO를 연기한 가운데 앤트로픽 상장을 기다리는 시장으로 경계감 확산
(자료: Bloomberg News) | 12 801 |
| 18 | 중국, 부동산 경기 부양 위해 주택담보대출 보조금 도입 (Bloomberg)
- 중국 정부, 10월 1일부터 전국 최초의 주택담보대출 이자 보조제도 시행
- 신규 상업용 대출을 이용한 생애 첫 주택 구매자 대상, 면적 120㎡·가격 150만 위안 이하 조건
- 대출금 최대 100만 위안에 연 1%포인트 이자 지원, 보조기간 최장 5년
- 현행 대출금리 기준 차입비용 약 3분의 1 절감, 100만 위안 대출 시 누적 이자 최대 약 5만 위안 감소
- 장기 부동산 침체와 내수 둔화 대응 목적이나, 주택가격 높은 대도시에서는 지원 효과 제한 가능성
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-29/china-offers-mortgage-subsidies-to-boost-ailing-property-sector | 2 704 |
| 19 | 유가와 미 국채 금리의 연동성, 1990년 이후 최고 (FT)
- 9월 WTI 가격과 미국 10년물 국채 금리 상관계수 65%, 걸프전 당시 기록한 66%에 근접
- 호르무즈해협 불확실성으로 유가 70달러대와 100달러 이상 사이 급등락, 글로벌 차입비용까지 직접 좌우
- WTI 배럴당 1달러 상승 시 미국 10년물 금리 약 0.02%포인트 상승, 금리는 2007년 이후 최고 수준
- 에너지발 인플레이션 장기화 우려로 경제지표보다 유가가 채권시장과 중앙은행 정책의 핵심 변수로 부상
- 유럽 천연가스 가격도 올해 160% 급등, 향후 금리 방향은 연준보다 이란 분쟁과 에너지 공급에 더 크게 좌우될 가능성
https://www.ft.com/content/f894f69a-9e2b-4c3f-bf5d-c5c4dc0e6197 | 6 813 |
| 20 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_9/29 Bloomberg>
① 미·이란 합의 기대 후퇴
- 이란 당국자들은 11월 3일 미국 중간선거 전 적대행위 종료와 호르무즈 해협 재개방 합의 가능성에 회의적이며, 선거 이후 확전 가능성을 예상
- 양측은 지난주 뉴욕 협상에서 별다른 진전을 이루지 못했으며, 미국 당국자는 핵 문제가 해결되지 않는 한 합의는 없다고 강조
- 협상 가능성 유지에서 합의 난망 쪽으로 기울며 유가 상승과 미국 주식·채권 동반 하락 촉발
② ECB 인상 기대 약화
- 라가르드 ECB 총재가 장기금리 상승이 성장과 에너지 비용의 물가 전가를 억제할 수 있다고 진단하자 다음 달 금리 인상 확률은 40% 미만으로 하락
- 라가르드는 현재 금리가 경제에 중립적인 범위의 상단에 있으며, 아직 2차 물가 파급효과는 나타나지 않았다고 설명
- 투자자들은 ECB가 수신금리를 올해 두 차례 올려 2.5%로 만든 데 이어 향후 1년간 25bp씩 거의 네 차례 더 인상할 가능성을 반영
③ 미국채 10년물 5.27%
- 미국채 10년물 금리가 장중 11bp 넘게 오른 5.27%로 거의 20년 만의 최고치를 기록했고, 맨그룹은 연말 전 5.5% 도달 가능성을 제시
- 맨그룹은 인플레이션과 재정 지속가능성 우려, 높은 재정적자 비율을 매도 배경으로 지목하며 AI 자본지출과 소비 위축 가능성을 경고
- 골드만삭스는 9월 하이일드채 발행액이 올해 최대인 385억달러에 달하면서 위험 프리미엄이 5개월 만의 최고 수준으로 확대됐다고 진단
④ 사우디 핵심 송유관 재가동
- 사우디아라비아가 드론 공격으로 중단됐던 동서 횡단 송유관을 복구해 하루 약 350만배럴의 원유 수송을 재개
- 송유관 총수송 능력은 하루 약 700만배럴이며 통상 약 500만배럴이 수출용으로 배정돼 사우디의 대체 수출 경로가 복구
- 사우디는 9월 원유 수출량을 하루 500만배럴 이상으로 늘렸으며, 재가동은 공급 확보에 어려움을 겪어온 구매자들에게 안도감을 줄 전망
⑤ 엔비디아 자사주 매입 확대
- 엔비디아가 자사주 매입 한도를 1,500억달러 늘려 남은 총한도를 2,350억달러로 확대하고 2028회계연도까지 매입을 완료할 계획
- 엔비디아는 AI 에이전트의 접근 대상을 실시간 통제하고 규칙 위반 시 작동을 중단하는 두 가지 오픈소스 보안 도구도 공개
- 회사는 신제품이 AI 개발 속도를 늦추지 않으면서 보안 사고를 막을 수 있는 방안이라고 제시
(자료: Bloomberg News) | 16 035 |
