LSKP CFO의 개인 공간❤️

집이 최고긴 합니다. 즐거운 추석되십쇼 🫡

미국 선물 하락. 유가 상승 이유. 시황맨 유가 상승, 미국 선물이 하락 중인데... 영국 해사(UKMTO). 호르무즈해협에서 화물선이 정체 불명의 발사체 공격을 받아 화재 발생. 이번 공격으로 2명 부상. 승무원 전원 대피했다고

네 회사는 2027년 한 해에만 자본 지출에 1조 달러 이상을 투입할 것으로 예상되며, 잉여 현금 흐름이 줄어들면서 자금 조달을 위해 부채 및 주식 시장에 의존할 수밖에 없는 상황에 놓였습니다.

🔹Goldman Sachs의 시나리오별 S&P500 수익률 전망 » Goldman Sachs는 향후 10년간 S&P 500의 연평균 기대수익률이 경제성장률·인플레이션·기업 수익성 및 AI의 생산성 향상 여부에 따라 약 4%~14%로 크게 달라질 것으로 전망 » 가장 낙관적인 ‘골디락스+AI 붐’에서는 실질 GDP 성장률 4%, 인플레이션 2%, 기업 ROE 24%를 가정. S&P 500의 향후 10년 연평균 수익률은 약 14%로 장기 평균 약 11%를 상회할 것으로 추정 » 일반적인 골디락스 환경에서는 약 11%, 리플레이션에서는 약 9%의 연평균 수익률을 전망. 반면 AI 투자가 기대만큼 성과를 내지 못하는 ‘골디락스+AI 버스트’에서는 약 6%~7% 수준으로 하락할 것으로 예상 » 저성장이 지속되는 스태그네이션에서는 약 8%, 저성장과 고물가가 동시에 나타나는 스태그플레이션에서는 약 4%~5%까지 하락할 것으로 전망. 스태그플레이션에서는 주식 기대수익률이 미 국채 10년물 금리와 유사하거나 낮아지면서 채권의 상대적 매력 확대 » 결국 향후 장기 주식 수익률의 핵심은 AI 투자가 실제 생산성 향상과 높은 기업 수익성으로 연결되는 동시에 인플레이션이 안정적으로 유지될 수 있는지 여부. AI에 따른 성장률 상승이 현실화될 경우 높은 장기 주식 수익률이 가능하지만, 고물가 고착이나 AI 투자 성과 부진 시 기대수익률이 크게 낮아질 수 있다는 분석

🔹Goldman Sachs, 미국 Core PCE 물가 둔화 전망 » 미국 Core PCE 물가가 2026년 중반 3%대에서 점진적 둔화 흐름을 보일 것으로 예상 » 기본 시나리오에서는 Core PCE가 2027년 중반 2%대 초반까지 하락하고, 2027년 말에는 약 2.2% 수준의 전망치 제시 » Headline PCE 역시 기본 시나리오에서는 2027년 중반 2% 수준까지 둔화된 후 연말까지 2%대 초반에서 움직일 전망

1. 하락세인 K팝 피지컬 앨범 시장이 다시 회복할 수 있을까 2. 한터차트 기준 2026년 상반기 판매량 4,953만 장으로 종전 최고기록이던 2023년 상반기 4,617만 장을 뛰어넘은 것. 3. K팝 실물 앨범 판매량은 2023년 사상 첫 1억 장 돌파 후 줄곧 하락세였음 4. 1등 공신은 역시 BTS. 3월 발매 정규 5집 ’아리랑‘이 상반기 471만장을 팔아내며 하드캐리 5. BTS 외에도 상반기 밀리언셀러를 기록한 건 총 14팀 6. 2위 에이티즈 ’골든아워‘ 303만 장과 3위 신인 코르티스 280만 장 7. 그 외에도 NCT 위시, 투바투, 블랙핑크, 알파드라이브원, 플레이브, 라이즈, 보넥도, 트레저 등이 밀리언셀러 기록 8. 다만 K팝도 자본력을 앞세운 대형 엔터사 위주로 쏠리며 실적도 양극화되고 있고 9. 높아진 제작비 탓에 신인 팀 데뷔도 줄어들어 2023년 54팀에서 2025년 32팀으로 40% 이상 급감

OECD, 한국 올해 성장률 전망 2.6%→3.7%…G20 중 최대 폭 상향 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260923144200002

🔹미중 정상회담에 중국 CEO들은 동행하지 않을 전망. 양국간의 기대 괴리 추정 » 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 정상회담 자리에 미국 주요 기업 CEO들이 대거 참석하는 반면 시진핑 주석은 중국 기업인 대표단과 동행하지 않을 전망 » 미국 측에서는 NVIDIA의 젠슨 황, Meta의 마크 저커버그, OpenAI의 샘 올트먼, Microsoft의 사티아 나델라, Apple의 팀 쿡, Tesla의 일론 머스크, Alphabet의 순다르 피차이 등 주요 빅테크 CEO들이 국빈 만찬에 참석할 예정 » 트럼프 대통령은 이번 정상회담에서 많은 다양한 합의를 기대하고 있으나, 중국 기업인들의 불참으로 대규모 기업 간 거래 성사 가능성에 대한 불확실성 부각. 미국과 중국이 이번 정상회담에서 기대하는 성과의 범위에 차이가 있을 것이라는 추정 제기 » 2015년 시진핑의 미국 방문 당시 Alibaba의 마윈, Tencent의 마화텅 등 대규모 중국 기업인 대표단이 동행했던 것과 대조적 » AI와 첨단기술 규제, 핵심광물 수출, 대만 및 무역휴전 연장 조건을 둘러싼 이견이 지속되고 있어, 개별 기업 계약보다 양국 정부 간 정책적 합의 수준이 핵심 관전 포인트 Xi Unlikely to Bring CEOs to Summit Where Trump Seeks Deals https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-22/xi-unlikely-to-bring-ceos-to-summit-where-trump-is-seeking-deals

✅ 현대차·토요타·테슬라, 휴머노이드 큰손…부품사 수주전 불붙었다

완성차 공장이 휴머노이드 첫 대규모 수요처로 현대모비스·HL만도·삼현, 공급·양산 단계 진입 휴머노이드 부품 수요 불확실성 해소 구체화

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005417928?sid=101

이 딜의 마지막 변수는 결국 '관세'입니다. 지금 미국은 무역법 301조 조사 결과 발표가 대기 중이고, 최대 수출품인 반도체 품목관세(232조)도 예고된 상태입니다. 15% 상한은 "상호 이해"가 있다는 수준이지 절대 보장은 아닙니다. 일단 불리한 조건으로 관세 방어를 위한 비용은 댔고, 그 값어치를 할지는 미국의 후속 관세 조치가 나와봐야 판가름이 날 것 같습니다.

대미투자 1호에 223억달러 텍사스 발전소 확정 … 원전 8기·알래스카 LNG 후속 추진 https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2026/09/22/2026092200132.html 우리 정부 주장은 223억달러를 넣어 20년간 432.9억~454.3억달러를 거둬 원리금 회수가 가능하다고 말하지만... 이 숫자를 연 수익률로 환산해보면 명목 약 3.5%/년 정도입니다(20년에 딱 2배). 건설비 100% 대고, 수요처(PPA)도 없이 수요 리스크 다 떠안고, 환리스크까지 지는 사업의 기대수익이 명목 3.5%. 미 국채 장기물이 4%대인 걸 감안하면 리스크 대비 형편없는 수준이고, 조달을 빚으로 하면 역마진 가능성도 있네요. 실제로 한 매체는 20년 동안 연평균 1.67%의 현금 흐름을 만들어야 겨우 이익을 낼 수 있는 구조라고 봤고, 사업을 추진하는 시행사가 사업 경험이 없는 신생사라는 우려까지 나오고 있습니다. 정부측의 "상업적 합리성 확보"라는 표현은 관대한 것 같네요.

Monetary Policy: Traders Load Up on Hedges for Shallower Fed Rate-Hike Cycle 트레이더들이 현재 시장에 반영된 것보다 연준이 금리를 덜 올릴 가능성에 대비해 헤지를 늘리고 있다. 금리 스왑 시장은 내년 6월까지 25bp씩 세 차례 금리를 올릴 것이라는 기대가 반영돼 있다. 지난주 연준이 기준금리를 25bp 인상하고 인플레이션을 억제하기 위해 추가 인상이 필요하다는 신호를 보낸 뒤 이런 전망은 더욱 굳어졌다. 이처럼 매파적 전망이 우세해진 가운데 일부 트레이더들은 통화 정책 기대에 민감한 SOFR 연계 옵션을 활용해 포지션 헤지에 나서고 있다. 지난 한 주 동안 3월물 SOFR 선물 연계 콜옵션 수요가 늘어났는데, 이는 연준이 시장 예상보다 덜 공격적으로 움직일 경우에 대비하려는 움직임을 보여준다. 손버그 인베스트먼트 매니지먼트의 Christian Hoffmann 채권 헤드는 “시장은 여기서 세 차례 추가 인상을 가격에 반영하고 있다. 나는 그 반대편에 서겠다”며

“1년 동안 네 차례 금리를 올리는 것은 경제 여건에 비추어 볼 때 매우 과격한 대응이며 거시경제 전반에 실질적인 파장을 가져올 것”

이라고 말했다. 유가는 여전히 핵심 변수로, 연준의 향후 경로와 시장 전망에 큰 영향을 미치고 있다. 이란 전쟁 관련 원유 가격 상승은 최근 미국채 장기물 금리 급등세에 기여한 바 있다. 올스프링 글로벌 인베스트먼츠의 George Bory 채권 최고 투자 스트래티지스트는 최근 시장 여건을 감안해 채권 강세 포지션을 늘렸다고 말했다. 제이피모건의 최근 투자자 설문에서도 순매수 포지션이 지난해 11월 이후 최고 수준으로 증가한 것으로 나타났다. Bory는 “높은 금리와 더 긴축적인 통화정책, 높은 유가는 모두 사실상 성장에 세금을 부과하는 것과 같다”며 “이러한 압박의 일부는 4분기와 내년으로 가면서 결국 나타나기 시작할 수 있다”고 말했다. 그는 경기 둔화와 중동 긴장 완화, AI 관련 지출 둔화가 맞물리면 연준의 금리 인상 횟수도 줄어들 수 있다고 봤다. 월요일 마감 기준 2027년 3월물 SOFR 콜옵션의 미결제약정은 약 270만계약으로, 같은 만기의 풋옵션보다 약 100만계약 많았다. 이는 트레이더들이 연준의 정책 경로가 해당 시점에 대해 현재 시장에 반영된 것보다 더 완만할 가능성에 대비하는 헤지를 선호하고 있음을 시사한다. 컨스티튜션 캐피탈의 Jeff Schuh 금리 데스크 헤드는 “이러한 자금 흐름은 연준이 신중하게 한두 차례 더 금리를 올릴 수는 있지만, 그 이후에는 시장이 비교적 박스권에 머무는 국면으로 들어갈 수 있다는 점을 말해주는 것일 수 있다”고 말했다. 2027년 3월물 SOFR 옵션 가운데 눈에 띄는 포지션 중 하나는 현재 3.88%인 연방기금 실효금리를 크게 밑도는 3%에 가까운 익일물 금리를 타깃으로 하는 것이다. 이 목표가 실현되려면 연준이 내년으로 들어서며 신속하게 금리 인하 사이클에 들어가야 하는데, 현재 그렇게 보는 투자자는 거의 없다. - Bloomberg.

SK하이닉스 화상 미팅 주요 내용(골드만삭스) 1. 단기 메모리 및 2027년 HBM 가격 상승 전망 공급 부족과 고사양 HBM 비중 확대에 힘입어 2026년 남은 기간에도 메모리 가격의 전분기 대비 상승 예상함. 다만 상승 속도는 둔화 가능함. HBM4 비중 증가로 2026년 하반기 HBM 평균판매가격(ASP)과 마진은 상반기 대비 개선 전망함. 2027년에도 범용 DRAM·HBM 공급 부족과 고부가 제품 비중 확대로 HBM ASP 상승 예상함. 2. 증설 공간 제약으로 공정 전환에 집중 기존 공장은 거의 완전 가동 중이며, M15X 추가 생산능력은 주로 HBM에 활용 예정임. 용인 공장은 2027년 2월 개장하나 실제 생산은 2027년 말 시작 예상함. NAND는 M17과 Solidigm 잔여 공간 활용 계획임. 국내 DRAM은 1a nm에서 1c nm로, NAND는 176단에서 321단으로 전환에 집중하며, 2026년 말 NAND 비트 생산량 기준 역전 예상함. 3. 장기공급계약(LTA)에 긍정적 입장 유지 HBM 포함 서버 메모리가 DRAM 매출의 약 60%를 차지해, 장기적으로 LTA 적용 비중 50% 이상도 가능하다고 봄. 다만 확정 목표는 아님. LTA를 통해 수요 가시성 확보, 고객과의 위험 분담, 수요에 맞춘 생산 및 설비투자 효율 개선 기대함. 4. 환율 변동에 따른 단기 실적 영향 가능 매출의 거의 100%가 달러 표시인 반면, 영업비용의 외화 비중은 50% 미만임. 매출·비용의 통화 구성 차이로 환율 변동이 단기 실적에 영향을 줄 수 있음. 5. 추가 주주환원 방안 마련 예정 2026년 3분기 실적 발표 전후로 추가 주주환원 세부안 확정 예정임. 자사주 매입과 배당의 균형을 검토 중이며, 구체적인 규모는 미공개임.

[단독] 알테오젠 ‘제르세팍SC’ 상용화 가시권…내년 3월 유럽 허가 전망 - 인타스, ALT-B4 적용 600mg SC 제형 유럽 허가 절차 진행 - 매출 연동 로열티 최대 두 자릿수 구간…후속 상업화 파이프라인 윤곽 알테오젠이 2021년 공개한 계약에 따르면 인타스는 제품 매출에 따라 중간 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수 수준의 단계별 로열티를 지급한다. 제르세팍SC가 허가와 판매까지 이어질 경우 알테오젠에는 또 하나의 상업화 파이프라인이 추가된다. 네덜란드 의약품 전망 시스템 ‘호라이즌스캔’에 따르면 제르세팍 600mg SC는 지난 4월 유럽의약품청(EMA)에 허가 신청이 제출됐다. 현재 심사 중이며 예상 등록 시점은 2027년 3월로 잡혀 있다. https://markettimes.co.kr/?p=1901

안녕하세요. 알테오젠의 ALT-B4와 MSD의 펨브롤리주맙을 결합한 피하주사 제형 관련 조성물 특허가 유럽특허청(EPO)에 등록됐습니다. 미국에 이어 유럽에서도 조성물 특허를 확보하며 키트루다 SC™의 지식재산권 보호 기반을 확대했습니다. 이번 유럽 특허의 존속기간은 2040년까지이며, 추가적 보호증명(SPC)을 통한 기간 연장도 가능합니다. 알테오젠은 물질·조성물·제조·고정용량복합제 관련 특허 포트폴리오를 지속적으로 강화해 하이브로자임 플랫폼 파트너의 안정적인 사업화를 뒷받침하겠습니다. [보도자료] https://alteogen.com/kr/sub/ir/news.php?mode=view&bid=1&idx=373&page=1