Best analytics service

Add your telegram channel for

  • get advanced analytics
  • get more advertisers
  • find out the gender of subscriber
Channel location and language

audience statistics bitkogan

Авторский канал Евгения Когана О деньгах и всем, что с ними связано Написать Евгению  @askbitkogan  Реклама и PR  @ketkos  Консалтинг  @bitkogans  Участие в мероприятиях  @kseniafff  Кратко о рынках  @bitkogan_hotline  Все проекты  https://taplink.cc/bitkogan  
Show more
287 746-139
~58 744
~8
20.41%
Telegram general rating
Globally
4 533place
of 6 645 672
369place
of 96 490
In category
15place
of 1 644

Subscribers gender

Find out how many male and female subscibers you have on the channel.
?%
?%

Audience language

Find out the distribution of channel subscribers by language
Russian?%English?%Arabic?%
Subscribers count
ChartTable
D
W
M
Y
help

Data loading is in progress

User lifetime on the channel

Find out how long subscribers stay on the channel.
Up to a week?%Old Timers?%Up to a month?%
Subscribers gain
ChartTable
D
W
M
Y
help

Data loading is in progress

Since the beginning of the war, more than 2000 civilians have been killed by Russian missiles, according to official data. Help us protect Ukrainians from missiles - provide max military assisstance to Ukraine #Ukraine. #StandWithUkraine
Большая инвестиционная Стратегия на 2023 год в сервисе по подписке – что это такое? Приближающийся год… Каким он будет для российского фондового рынка? Что будет с акциями и облигациями? Какие факторы будут иметь наиболее важное влияние? Какие тенденции нас ждут в макроэкономике? Какие сектора и компании смогут выстрелить? Эти вопросы сегодня интересуют практически всех участников рынка. В на следующей неделе мы планируем опубликовать уникальный продукт – «Стратегию по российскому рынку’2023». Надеемся, что подписчики получат ответы на те вопросы, которые мы обозначили чуть выше. Что будет в «Стратегии»? Мы кратко пройдемся по итогам года уходящего. Но это не самое главное. Мы дадим свой профессиональный взгляд на то, что ждет рынок в году наступающем. Мы коснемся наиболее важных аспектов – макроэкономика, долговой рынок, ключевые сектора на рынке акций, наиболее интересные, по нашему мнению, идеи. Которые дадут возможность игрокам заработать и опередить бенчмарк. Все мы понимаем, что в текущих условиях прогнозировать невероятно трудно. Но мы попытаемся. И надеемся, что опыт и фундаментальные знания команды аналитиков BidKogan помогут инвесторам не сбиться с пути в наступающем году. Обращаем внимание, что сейчас действует . «Стратегия’2023» будет опубликована на следующей неделе. У вас еще есть время подписаться.
Show more ...
26 906
17
📺 Ювелирный рынок – стоит ли инвестировать? Друзья, наш разговор с CEO ювелирной компании Николаем Поляковым уже на YouTube канале Bitkogan! В ходе беседы мы обсудили: ▪️Что происходило с ювелирным рынком в России в 2022 году и повлияли ли на него санкции? ▪️Какие перспективы развития в 2023? ▪️Что позволило SOKOLOV расти в 2021-2022 гг? Планы компании на будущее. ▪️Чем обусловлен выбор Китая для дальнейшей экспансии? Чем привлекателен китайский рынок? ▪️О дебютном выпуске облигаций: задачи и ожидания по ставке. ▪️Будет ли первое IPO на российском ювелирном рынке? !
Show more ...
Главная | Ювелирный бренд SOKOLOV
SOKOLOV сегодня – это ювелирный бренд №1 в России, самый быстро растущий non-food ретейл в мире
28 582
21
Несколько слов про кейс ДВМП Сегодня вышли тревожные новости относительно корпоративного кейса по компании. Генпрокуратура подала новый иск, касающийся транспортной группы FESCO (ДВМП – это и есть группа FESCO). Ответчиками теперь выступают и другие акционеры, купившие бумаги после ареста Магомедова. Цель иска – обращение в доход государства акций компании, оставшихся в коммерческом обороте после конфискации у Магомедова. Чтобы понимать, о чем речь, необходимо вспомнить сам корпоративный кейс компании. Владельцами ДВМП являются братья Магомедовы, владеющие компанией «Сумма», которые давно выкупили ДВМП у Транснефти. В конце 2019 г. начались судебные разбирательства и выяснилось, что деньги, направленные на покупку ДВМП оказались нечестно заработанными. В начале декабря 2022 г. суд конфисковал акции Магомедова в пользу государства. А новый иск предусматривает конфискацию оставшихся акций. Что это все означает? Есть ощущение, что государство намерено увеличить долю в частной компании. Бизнес FESCO действительно очень впечатляет: ▪️сильные результаты, ▪️невероятная диверсификация, ▪️географическая переориентация на Восток играет только на руку группе. Возможно, после конфискации акций они все-таки будут выставлены на продажу, но пока не до этого. Миноритарных акционеров это вряд ли коснется. Совсем недавно в нашем вышел аналитический обзор ДВМП, в котором ключевым фактором отказа от покупки бумаг стал как раз этот корпоративный риск. Как мы отмечали, бизнес компании имеет потенциал роста, но он перекрывается значительным риском корпоративного характера. Впрочем, сегодня он реализовывается, акции в моменте падали на 9%. Мы полагаем, что сейчас не лучший период, когда нужно инвестировать в бумаги, имеющие подобные высокие риски.
Show more ...
32 504
47
Как защититься от рисков девальвации на внутреннем долговом рынке? Главные «враги» облигаций – это инфляция и девальвация валюты, в которой они номинированы. Эти процессы разрушают капитал и нивелируют доходы, получаемые в виде купонов. Оба процесса вполне могут усилиться в России. Какие способы есть защитить свои инвестиции? Один из способов – это облигации, номинированные в юанях. Неплохой вариант, но доходность там невысока – в пределах 4% годовых. Более интересным сегментом сейчас выглядят замещенные еврооблигации в долларах, расчеты по которым производятся в рублях. Из-за санкций и невозможности рассчитываться в долларах по своим обязательствам эмитенты выпускают замещающие выпуски в рублях и рассчитываются по ним в российской валюте, используя курс ЦБ. На Мосбирже уже сформировался новый мини-сегмент таких выпусков. Не менее 10 облигаций можно выбрать с достаточной ликвидностью и относительно небольшим минимальным лотом можно. Напомним, что для таких облигаций минимальный лот составляет около $1000 в зависимости от цены, т.е. около 60 000 рублей. Можно приобретать данные выпуски и в долларах. Но зачем? Покупая замещенные еврооблигации, вы уходите от рисков долларовых активов, ведь замещенные еврооблигации номинированы в рублях. А вот расчеты по ним происходят в долларовом эквиваленте по курсу ЦБ. Что это для вас означает? Это – долларовая доходность, пересчитанная по курсу. Таким образом если, например, рубль обесценится по отношению к доллару в два раза, купонные выплаты автоматически вырастут в рублевом эквиваленте также в два раза. Это относится и к погашению еврооблигаций. Какую доходность можно ожидать? Вполне реально купить облигации с относительно небольшим кредитным риском по 6-7% годовых. Это – высокая доходность в долларах. Некоторые такие выпуски мы уже приобрели в нашем сервисе по подписке.
Show more ...
34 696
124
Таймлайн поглощения Activision Blizzard компанией Microsoft Январь: Microsoft Activision по $95 за акцию – крупнейшее поглощение Microsoft за всю историю компании. Ноябрь: Еврокомиссия полномасштабное расследование для оценки заявки американской корпорации Microsoft на приобретение разработчика игр Activision Blizzard. Politico о возможности блокировки поглощения. «Если FTC продолжит рассмотрение дела, оно может быть возбуждено уже в следующем месяце», писали источники. Декабрь наступил и вот свежая новость: FTC хочет заблокировать поглощение, ожидается голосование по блокировке, регулятор может подать в суд на Microsoft уже сегодня. Все как и обещали. За что? Борются с монополизацией. Если сделка состоится, то она может существенно сказаться на игровой индустрии. Контроль над франшизами Activision (Call of Duty, World of Warcraft, Diablo и Overwatch) даст возможость Microsoft манипулировать ценами Activision и мешать развитию на конкурирующих девайсах. Так что, пока товарищи судятся, котировки компаний, вероятно, переходят в турбулетные зоны.
Show more ...
37 874
54
ТОП акций уходящего года. Друзья, всем привет! А давайте посмотрим – какие активы (в частности акции) были наиболее популярны среди инвесторов в этом году. Популярность оценивалась по критериям: ▪️Наибольшие обороты. ▪️Наибольший объем в наличии у инвесторов. ▪️Ну и, разумеется, максимальное упоминание аналитиками. В список наиболее популярных акций США вошли: ▪️Apple Inc (AAPL), ▪️Tesla Inc (TSLA), ▪️Microsoft Corp (MSFT), Inc (AMZN), ▪️Berkshire Hathaway Inc Class B (BRK.B), ▪️Meta Platforms Inc Class A (META) (как мы все помним – запрещенная в России и признанная экстремистской и поддерживающей терроризм). ▪️Alphabet Inc Class A (GOOGL), ▪️Alphabet Inc Class C (GOOG), ▪️NVIDIA Corp (NVDA) и ▪️Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM). А если на российском рынке? В ТОП-10 акции ▪️Газпрома (GAZP), ▪️Сбербанка (SBER), ▪️ЛУКОЙЛа (LKOH), ▪️Норникеля (GMKN), ▪️Яндекса (YNDX), ▪️привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGS), ▪️Роснефти (ROSN), ▪️МТС (MTSS) и ▪️НОВАТЭКа (NVTK). Что касается долгового рынка. Инвесторы взор к развивающимся рынкам (EM). Так, по итогам прошлого месяца, приток в портфели развивающихся рынков составил $37,4 млрд. В случае бумаг с фиксированной доходностью эта цифра составила $14,4 млрд. По данным IIF, вложения в Азию составили $25,6 млрд, в то время как Латинская Америка получила около $8,2 млрд. Африка и Ближний Восток получили $0,4 млрд, что стало первым положительным показателем с марта. Ну а теперь сакраментальный вопрос. Стоит ли сейчас запрыгивать на уходящий поезд? До масштабного ослабления доллара в мире – безусловно. Т. е. в тот короткий момент, когда индекс DXY был на уровне 112-114. Как мы видим, сегодня доллар относительно корзины ведущих мировых валют ослаб относительно максимума в октябре примерно на 10%. И в настоящий момент ставка на EM на фоне весьма серьезного замедления мировой экономики – видится мне достаточно рискованной затеей. Из-за сильного доллара, а также жесткой монетарной политики, в течение следующих 5 лет развивающимся странам может достаточно приличная сумма – $2,5 трлн для покрытия расходов по обслуживанию внешнего долга. В случае проблем с рефинансированием, рынок столкнется с парой-тройкой весьма серьезных дефолтов. Я так думаю, что на фоне глобального роста ставок, 2023-й запомнится нам как год, в котором достаточно приличное количество стран и корпораций пройдут через дефолты и банкротства. Да и не забываем – все это будет происходить на фоне глобального сжатия ликвидности. ▪️Во-первых, ставки продолжают свой рост. ▪️Во-вторых, QT продолжается. ▪️В-третьих, каждый год, начиная с 2021 г. ФРС имеет план рефинансирования своих долговых обязательств – UST. Так вот, ежегодно объём заимствований растет более чем на триллион долларов. Вывод – денег в 2023 г. может на всех и не хватить.
Show more ...
41 194
100
Может ли инструмент Мосбиржи GLDRUB_TOM защитить от девальвации рубля? Мы уже писали о том, что представляет собой этот инструмент. Повторяться не будем; пройдемся лишь по моментам, связанным с курсом рубля. GLDRUB_TOM – это физическое золото. Поэтому в идеале его рублевая цена в точности соответствует долларовой по текущему курсу. Когда арбитраж между российской и мировой ценой золота не был проблемой, отклонения от мировой цены были минимальны. И сейчас в целом российское золото ходит в паре с мировым, с поправкой на изменение курса. Но риск отклонений есть, нужно это учитывать. Так что да, GLDRUB_TOM можно назвать квазидолларом. А с учетом того, что само золото также может подрасти, когда ФРС перейдет к смягчению политики, GLDRUB_TOM получает дополнительный плюсик. Наконец, GLDRUB_TOM – не фьючерс, нет необходимости следить за обеспечением и своевременным переходом в следующий контракт. Мы не знаем достоверно, будет девальвация или нет. Но защититься от нее можно, и GLDRUB_TOM для этого подходит.
Show more ...
45 995
273
Евгений Коган ответит на вопросы сегодня в прямом эфире! Друзья, мы продолжаем традицию онлайн-встреч с подписчиками, где вместе с вами разбираемся в происходящем на рынках и экономике в целом. Теперь наши эфиры начинаются кратким но содержательным обзором рынков за неделю. 🕣 Время – 18:30 МСК ! До скорого!
45 682
19
Как определить тренд на рынке? Теория и российская практика Быки или медведи, вверх или вниз? Всегда один из важнейших вопросов на рынке. Одним из распространенных методов определения долгосрочного тренда является «200-дневная скользящая средняя» (200-day simple moving average (SMA)). Теория гласит, что до тех пор, пока актив остается выше 200-дневной SMA на дневном интервале, перед нами восходящая тенденция. Если же котировки падают ниже значения индикатора, существует угроза разворота тренда. На практике, правда, стоит проявлять осторожность и помнить о том, что сигналы SMA являются запаздывающими. Как правило, сперва перелом тренда определяется графически, а SMA – подтверждающий элемент. Для анализа силы тренда 200-дневная SMA часто используется в сочетании с другими, более краткосрочными скользящими средними, к примеру, 50 SMA. Как правило, их пересечение указывает на смену настроений на рынке. Так, если 50-дневная скользящая средняя ниже 200-дневной скользящей средней, то образуется нисходящий тренд. Для сглаживания ценового движения существует EMA или экспоненциальная скользящая средняя, которая придает больший вес и значимость наиболее свежим данным. Что лучше? EMA подходит больше для реализации краткосрочных идей. На большем же таймфрейме различия, как правило, несущественны. В качестве второстепенного индикатора может послужить объем торгов. Сильные трендовые движения бок о бок с увеличением объёма торгов. Можно ожидать высокий объём покупки на уровне поддержки и высокий объём продаж на уровне сопротивления. Работает ли данный инструмент на российском фондовом рынке? Согласно БКС, 200 SMA доказала свою эффективность ▪️на индексе Мосбиржи, ▪️на валютной паре USD/RUB_TOM, ▪️на индексе гособлигаций RGBI. В случае остальных активов не стоит бежать впереди паровоза. Во избежание неприятных сюрпризов мы бы порекомендовали формировать позиции, базируясь на комплексном анализе – фундаментальных факторах и технической картине. Как говорится, доверяем, но трижды проверяем.
Show more ...
44 355
259
Гарвард в России? Обучение финансовых директоров за 4 месяца! Проверено годами: система кейсового обучения «Лиги Плюща» – работает! Академия Eduson, совместно с экспертами из KPMG, «Мегафон», Avon, Nestle и Deloitte создали практический курс «». На примере 14 бизнес-кейсов вы узнаете, как быстро улучшить свои знания в финансах, найти перспективную работу или претендовать на повышение. Вы научитесь: 💲Разрабатывать финансовую стратегию и управлять финансовыми рисками 💲Выстраивать финансовые процессы и управлять командой 💲Анализировать финансовую отчетность (Cash Flow, P&L, Баланс) 💲Разбираться в РСБУ и МСФО; M&A, Unit-экономике и в рынках капитала 💲Привлекать и анализировать инвестиции 💲Оптимизировать налоговую нагрузку 💲Строить финансовые модели и составлять прогнозы ) А также бонусом: ➕ Интерактивные тренажёры для управления финансами (Excel и Google Sheets) ➕ Soft skills финансового директора ➕ Преподаватели из Большой четверки, финансовые директора из разных отраслей ➕ 365 дней поддержки куратора ➕ Помощь с трудоустройством (среди компаний-партнеров: Avito, ВТБ и Mercedes Benz) ➕ Бессрочный доступ к контенту и обновлениям ➕ Официальный диплом , вводите промокод BIT55 и бронируйте обучение со скидкой –55%! P.S. Ещё и личная консультация с экспертом в подарок!
Show more ...
Финансовый директор
Научитесь анализировать финансовую отчетность, составлять прогнозы и строить финансовые модели. Узнаете, как организовывать финансовые процессы компании и влиять на развитие бизнеса. Сможете повысить квалификацию или перейти в сферу с интересными задачами и высоким доходом.
45 312
116
Что будет, если банк-брокер отключат от SWIFT? ЕС объявил, что введет санкции еще против трех российских банков. Решили написать на волнующую тему. Рассказываем – чем чревато отключение от SWIFT: ▪️Без SWIFT, скорее всего, банк-брокер не сможет проводить платежи в долларах и евро (рассчитываться с иностранными контрагентами). ▪️Как следствие, резко снизятся его возможности по торговле иностранными ценными бумагами на СПБ-бирже. Международные расчеты как минимум замедлятся (от нескольких секунд до нескольких минут-часов или суток). ▪️В общем, брокер станет не интересен в качестве брокера. Он будет вынужден передать клиентов и их активы другому брокеру, не под санкциями. Но важно понимать: активы банка-брокера, отключенного от SWIFT, не будут заморожены, если банк-брокер не попадет в SDN лист. Просто замедлятся расчеты. Пока мы не знаем, какие будут дальше санкции. Если только отключение от SWIFT, тогда сбудется то, что написано выше. Если больше, тогда уже все зависит от перечня санкций. Еще важный момент. Торговля на СПБ-бирже через брокера под санкциями будет возможна внутри российского периметра (где торгуют российские покупатели и продавцы). Но все равно, ликвидность у этого брокера будет хуже. Помните период, когда после блокировки ценных бумаг на счетах НРД в Евроклир, торговля внутри российского периметра продолжалась еще какое-то время?..
Show more ...
48 530
121
Что у нас происходит с российской экономикой? Судя по последнему отчету Банка России, по итогам второй половины октября — ноября экономическая активность в стране стабилизировалась, потребительская уверенность выросла, а доходности российских рублевых облигаций снизились. На горизонте замаячил выход из кризиса? Боюсь, что нет. Начну с того, что сами эксперты ЦБ видят новый очень серьезный риск: «Потолок цен на российскую нефть и запрет на морской экспорт российской нефти и нефтепродуктов в Европу станет для экономики России новым шоком», в бюллетене департамента исследований и прогнозирования Центробанка. Новые санкционные риски. Это помимо возможного, но весьма вероятного снижения нефтегазовых доходов. Как мы уже вчера, к нам кроме Дедушки Мороза также летит новый санкционный пакет от Европейских коллег. Казалось бы ничего такого эдакого и сверх нового в нем нет. Но… основная проблема, это все большее и большее сжатие колец удава на шее российской экономики. Т. е. основное – синергетический эффект. Ну и не забываем – основной фокус санкционного давления сегодня (особенно от коллег из-за океана) – это санкции вторичные. И эффект от них может быть достаточно серьезным. Добавляет волнений также и отток квалифицированных кадров. Велика вероятность, что экономика медленно, но верно начнет ощущать и его. Ну и наконец… геополитика, будь она неладна! Не – расходы федерального бюджета на оборону ▪️в 2023 г. составят 4,981 трлн руб. Для сравнения, ▪️в 2022 г. эта цифра составляла 4,678 трлн руб. ▪️в 2021 г. — 3,573 трлн руб., Доходная же часть бюджета в 2023 г. сократится на 1,563 трлн руб. Но это оценочно. Вполне возможны и 10-е, и 11-е, и 25-е приветы от друзей. А это значит, что все оценки могут быть серьезно скорректированы. По Bloomberg Economics, российская экономика начнет расти только под конец года. В Morgan Stanley прогнозируют затяжную рецессию, в том числе и «из-за вынужденной структурной трансформации в низкотехнологичную экономику». Что касается долгосрочной перспективы. Одним из ключевых факторов риска станет ухудшение демографической ситуации. Мало того, что рождаемость России падает, так естественная убыль населения уже не компенсируется миграционным притоком. Хотя если честно, старение населения – проблема не только России. Так, по банка международных расчетов в ближайшие 10 лет число граждан страны старше 65 лет увеличится на 33% от текущего уровня. В результате банки окажутся в ситуации, когда у них есть избыток депозитов, по которым приходится платить проценты, и недостаток кредитов. Вывод. Благодать от последних отчетов о том, что экономика потихоньку выходит из пике, не должна нас излишне радовать или давать повод для эйфории. К сожалению все может измениться. Не расслабляемся.
Show more ...
50 561
179
Печатный станок в РФ запущен? Часть 2. Хотя знак вопроса тут уже не уместен. Ответ – «Да». Напомню историю вопроса: В начале ноября Центробанк дал в долг российским банкам 1,4 трлн руб. на месяц. На эти деньги банки благополучно покупали ОФЗ Минфина. Минфин привлек тогда рекордные объемы денег в ОФЗ (около 1,2 трлн руб. на конец ноября, 16 ноября – 823 млрд руб, рекорд). И схема эта продолжилась сегодня. Все по отработанному плану: ▪️ЦБ дал в долг банкам еще 1 трлн руб. позавчера. ▪️А сегодня, о неожиданность, Минфин побил очередной рекорд и привлёк аж 832 млрд руб. Это новый исторический рекорд. Итого с 7 ноября Минфин взял в долг около 2 трлн руб. Впечатляет. ЦБ дает в долг банкам – Банки дают в долг Минфину. Думаем, эта схема будет работать на продолжительной основе. Видел посты коллег о том, что такие операции не приведут к инфляции. На вашем месте я бы не был так уверен. Пока деньги обратно возвращаться в банки не планируют. Ну мы об этом уже, собственно, . Еще раз, повторю риски такой схемы: ▪️Инфляция. ▪️Обесценение рубля.
Show more ...
59 903
1 151
А Apple все продолжает уходить из Китая. В последние месяцы, когда заходит речь о поставках и производстве продукции «яблочного» гиганта, все только и говорят что о задержках. И о том, что компания активизировала процессы по переносу части своего производства за пределы Китая, который долгое время был доминирующей страной в цепочке поставок. Теперь со стороны Apple четко инициативы по отношению к поставщикам, чтобы те активнее планировали сборку продуктов в других странах Азии, главным образом в Индии или Вьетнаме. Apple начала обсуждать перенос части производства планшетов iPad в Индию. Что интересно, к этой возможности весьма инициативно правительство самой Индии. Судя по сообщениям, уже ведутся переговоры с компанией, и активно разрабатываются цепочки поставок комплектующих из Китая. Безусловно волнительно будет наблюдать за реакцией Китая, который навряд ли так легко воспримет уход одной из технологических гигантов. Для Apple Индия и Вьетнам не совсем новые партнеры. В Индии уже производится некоторое количество старых моделей iPhone и даже некоторые серии флагманских решений. На данном этапе объемы производств вряд ли можно оценить более чем в 10%. Но согласно некоторым прогнозам, лет через пять эта доля может вырасти более чем в три раза. Но Apple, безусловно не ставит только на Азию, компания явно собирается активно расширять используемые производственные мощности и в США. Нынешний глава компании, Тим Кук, уже , что горд тем фактом, что Apple будет крупнейшим заказчиком на Аризонских заводах TSMC, и на чипах Apple будет надпись «Сделано в Америке». И это заявление было сделано как раз аккурат после объемов инвестирования TSMC с $12 до $40 млрд. Итого. Получаем, что те компании, которые могут себе это позволить, стараются понемногу строить планы об отдалении от Китая, или по крайней мере об уменьшении взаимоотношений. ▪️Быть может, дело действительно только в том, что карантинные меры всех достали. ▪️А возможно, многие уже начинают готовиться к худшему, к новому витку товарного противостояния США и Китая. Последнее, надо сказать, совсем не очевидный исход, но нам в любом случае пока что остается только наблюдать за происходящими событиями.
Show more ...
55 664
45
Наш ответ потолку Потолок ледяной, дверь скрипучая, За шершавой стеной тьма колючая. ЕС и G7 со скрипом открыли дверь в мир потолка цен на нефть. И пока тьма за ней не слишком колет. Цена барреля Brent сегодня опускалась ниже $78 и впервые оказалась в минусе с начала года. Складывается впечатление, что рынок предполагает неявное согласие России на поставки под потолком, несмотря на громкие заявления. Не слишком ли оптимистично? Сейчас в российских властных кругах несколько вариантов ответа. 1️⃣ Запретить на поставки нефти тем, кто ввел потолок. Об этом говорили сразу. Не исключено, что запрет расширят на всех посредников, чтобы ни капли российской нефти не оказалось под потолком. 2️⃣ Потолок не должен ни в какой форме фигурировать в контрактах на поставки, независимо от получателя. 3️⃣ Ввести максимальную скидку относительно мировых сортов. Со вторым пунктом, кстати, уже проблемы. Обычно цены в контрактах определяются по неким формулам, учитывающим колебания основных индикаторов за период. И могут меняться уже после отправки судна. Страховщики же хотят заранее быть уверенными, что потолок не будет превышен, чтобы не попасть под санкции. С российским запретом добавить в контракт ограничение цены не получится. О вероятностях того или иного решения мы спорить не будем. Однако, какое бы решение ни было принято, на объемах российского экспорта оно отразится негативно. Так почему тогда дешевеет нефть? Здесь все может оказаться банально. Неопределенность с ковидом, мировой экономикой и самим потолком слишком высока. Те, кто неплохо заработал на росте нефти, могут просто уйти с рынка, чтобы посмотреть, что будет. Волатильность они увидят. Что еще? Подождем нашего ответа потолку...
Show more ...
53 689
41
Что интересного в авиаотрасли? Ни с того ни с сего, гендиректор Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA) , что западу следует готовиться к возобновлению рейсов через воздушное пространство России. Заявление действительно внезапное и резкое. Напомним: после обострения геополитических событий в феврале, ряд стран закрыли свое воздушное пространство для российских самолетов. Россия приняла аналогичные ответные меры. На фоне чего идут такие заявления? ▪️Китай может в 2023 г. ослабить коронавирусные ограничения, вследствие чего у китайских авиакомпаний будет преимущество перед европейскими. ▪️Длительность перелетов из Европы в Азию увеличилась на несколько часов. ▪️Значительно растет запас необходимого для перелета топлива. ▪️Высокие цены на нефть, как следствие – высокие цены на авиационное топливо. По словам гендиректора IATA, открытие воздушного пространства возможно только после прекращения военных действий на Украине. Россия готова на это, при условии соблюдения паритета прав и возможностей. Это значительно сократит время полетов между Европой и Азией и несомненно скажется на финансовых результатах авиакомпаний. По оценкам IATA, в 2022 году затраты на горючее в отрасли достигнут $221,8 млрд, по сравнению с $103,1 млрд. в 2020 году. Справедливости ради, стоимость нефти в 2020 г. была значительно ниже текущих уровней. Что касается отечественных авиакомпаний, картина оказывается не столь мрачной, как многие ожидали. По итогам года пассажиропоток составит около 94-96 млн человек вместо прогнозируемых 100 млн ранее (90 млн – внутренние перевозки, 10 млн – международные). Впрочем, основным препятствием для компаний в долгосрочной перспективе станет нехватка отдельных запчастей. Подробнее про российскую авиаотрасль . Открытие российского воздушного пространства – значительное преимущество для азиатских авиаперевозчиков, европейцы по этому поводу негодуют и хотят открытия. Но мы полагаем, что российское пространство не будет открыто без взаимного открытия европейского для российских самолетов. В таком сценарии в значительной степени выиграют все стороны.
Show more ...
51 081
96
Гром среди пасмурного неба. Герой дня – второй по размеру банк РФ, ВТБ. Вчера вечером, без каких-либо прелюдий, банк о временной приостановке выплат купонного дохода ПО ВСЕМ своим субординированным обязательствам без срока погашения. Под «нож» попали выплаты по 12 выпускам с клирингом в НРД (СУБ-Т1-1 – СУБ-Т1-13) и 1 очень известный выпуск, переживший не один кризис – VTB Perp 9.5 (в USD). Итого, приостановка затронет бессрочные субординированные еврооблигации (по ним купонов не будет до возврата к дивидендам), а также те самые 12 выпусков. Сейчас в обращении находятся бессрочные евробонды на $2,25 млрд, размещенные в 2012 г. Выпуски вечных субордов в долларах, евро и рублях предлагались рынку в основном в 2021 г., речь идет о бумагах в обращении на сумму $1,08 млрд, €359,4 млн и 37,4 млрд руб. Отметим, что весной (после всем известных событий) глава банка, Андрей Костин, обещал обслуживать все бессрочные облигации банка, в том числе и долларовый выпуск, выплачивая купонный доход по нему в рублях. Надо отдать должное: выплата в июне этого года состоялась, все локальные держатели бумаг, среди которых немало моих знакомых и коллег, получили свои купоны. И вот вчера, 06 декабря, В ДАТУ ВЫПЛАТЫ очередного купона по долларовому VTB Perp, держатели, вместо своих кровно заработанных, получают от банка информацию о том, что купона не будет. Как говорится – кина не будет, можно расходиться… Кстати, вчерашняя выплата была знаковой: банк разместил этот выпуск 10 лет назад и подошел срок call опциона (банк не стал реализовывать свое право). Новый купон на следующие периоды должен был быть установлен по формуле в зависимости от доходности UST10Y (американских казначейских 10-летних облигаций) и составить около 11,5% годовых. Информацию о прекращении купонных выплат по вечным бондам банки обычно публикуют очень заранее, до даты выплат. Очевидно, невыплата купонов как-то напрямую связана с покупкой Банка Открытие. Следовательно, раз это будет покупка за деньги, их надо взять из капитала; а он, как известно, нерезиновый. Если еще и на купоны по «вечникам» тратить, то тут все очевидно становится совсем непросто (разумеется, это предположение), и нужна будет докапитализация за счет средств ЦБ. Однако платить-то за Банк Открытие нужно будет как раз ЦБ. А ко всему этому – огромное количество инвесторов в те самые вечные суборда. Из непонятного – связь восстановления выплат по «вечникам» с возобновлением выплат дивидендов по обыкновенным акциям, о чем сказано в сообщении банка. Вот интересно, с чего вдруг это стало связанными событиями? Насколько я понимаю, дивиденды банк как раз может и не выплачивать, пустив их в капитал; выплаты же по субордам имеют более высокий приоритет выплат. А как дивиденды платить, если остановлены выплаты по субордам? Странновато, однако. С другой стороны: кто у нас основной акционер, заинтересованный в дивидендах? Вот и думаем. Грустно, ведь российский фондовый рынок переживает очень непростые времена. Рынок долгов держится относительно неплохо. Проходят (и весьма бодро) различные размещения на первичке. Невыплата купонов по такому системно значимому эмитенту, как ВТБ, это более чем серьезный удар по рынку долгов и вообще по доверию на этом рынке. Хочется надеяться, что руководство ВТБ оперативно выйдет на связь с инвесторами и в свойственной Андрею Костину откровенной манере донесет позицию банка по решению этой неординарной ситуации. Это сейчас действительно очень важно.
Show more ...
53 040
539
Друзья, всем привет! Мы с вами расслабились. Придумали какие-то схемы работы – кто-то успешен в сфере параллельного импорта, кто-то пытается, и результативно, организовывать новые механизмы расчетов. Непорядок, решили наши «лучшие друзья». Жируют «дорогие россияне». Экономика не падает. Рубль стабилен. Банкротств маловато. Где солидарность с европейской экономикой? Итог: «коллеги» готовят новый, девятый по счету, пакет пакетов приветов от ЕС. Что в новом санкционном списке? По , мы сможем «насладиться» такими ограничениями: ▪️Экспортный контроль в отношении товаров двойного назначения на сумму более €2,3 млрд. ▪️Запрет на инвестиции в горнодобывающий сектор России. ▪️Запрет на операции с еще тремя российскими банками. ▪️Ужесточение контроля за экспортом гражданских технологий. ▪️Индивидуальные санкции в отношении еще 180 физических лиц. ▪️Запрет на сделки с российскими маркетинговыми и исследовательскими компаниями. Посмотрел на это все, и задумался об устойчивости отечественной экономики. Вернее, тех, кто ее, эту экономику, «куёт в полях» уже без малого 30 лет. Кто такой российский бизнесмен? Это тот, кому уже более 30 лет приходится крутиться. Докторов к нему зело зловредных присылали. Обвалами валюты закалили. Войнами 90-х дух укрепили. Сражения с налоговой этот дух сделали стальным и непреклонным. Во всех возможных и невозможных черных списках он уже побывал. И те уникальные экземпляры, что выжили, нынешние события воспринимают как некий новый, хотя и весьма жесткий, квест. Это, разумеется, не единственная причина. Однако она имеет место быть. Впрочем, скажем прямо – новость о девятом «творческом привете» не лучшая. Тем не менее, по итогам вчерашней торговой сессии индекс Московской биржи (IMOEX) снизился на незначительные 0,38%, а индекс РТС (RTSI) на 0,32%. Вероятно, инвесторы решили не паниковать раньше времени и дождаться официальных заявлений. К слову, обсуждение внеочередных ограничений должно состояться 12 декабря. Какие действия предпринимает правительство для помощи подсанкционным компаниям? Согласно , Минфин разработал поправки в Налоговый кодекс, которые позволят не учитывать в налоговой базе в 2022 году доходы от продажи акций (долей) в уставном капитале других организаций. Учитывая, что одна лишь $400 млн из-за ареста западных счетов и складов, вряд ли данного шага будет достаточно. Окончательно это станет понятно в следующем году. Что понятно сегодня: бюджет 2023 года не предусматривает какие-то значительные денежные дотации для экономики, в нем НЕ ЗАЛОЖЕНЫ масштабные вливания средств в различные корпорации. А они могут потребоваться… Откуда тогда деньги брать будем? Из «нерезинового» ФНБ?
Show more ...
50 902
51
Продолжаем разговор о российской экономике Согласно недавнему отчету Банка России, финансовой стабильности страны ничего не угрожает – банковский сектор вернулся к прибыли, а общая волатильность снижается. Как обстоят дела с резервами на покрытие плохих кредитов? В том же обзоре отмечается, что снижению убытков среди прочего поспособствовало замедление роста трат на создание резервов. В теории, образовавшаяся «подушка безопасности» должна с лихвой покрывать риски ухудшения экономической ситуации в стране. Таким образом, даже несмотря на количества просроченных потребительских кредитов, говорить об угрозе банкротства крупнейших представителей отрасли не приходится. По сравнению с негативным сальдо по торговым операциям в 1 трлн руб., возможные потери от того же снятия моратория на банкротство (около 31 млрд руб) выглядят незначительными. Впрочем, хотя причин для паники нет, восстановление банковского сектора может затянуться на долгие годы. Санкции, бегство капитала, ухудшение благосостояния населения – все это причины для беспокойства. Ухудшение «здоровья» корпоративного сектора может привести к снижению накоплений населения и, как следствие, росту проблемных долгов. Если ситуация в экономике продолжит идти по накатанной колее, потребность в докапитализации отдельных банков может вырасти. Выходом из ситуации могут стать субсидии малому и среднему бизнесу, но и здесь стоит учитывать риски «зомбификации» экономики.
Show more ...
52 228
18
Друзья, напоминаю, что уже в эту субботу, 10 декабря, буду на конференции «Инвест Стратегии 2023. Куда инвестировать?» Тема моего выступления – «Ключевые тренды фондового рынка. Перспективные отрасли и акции» Другие интересные темы, которые ждут вас на конференции: ▪️Инвест Стратегии – тренды 2023. Недвижимость, бизнес. Экономика в целом ▪️Инвестиции в криптовалюты 2023 ▪️Тренды на рынке кредитования – что ждать от банков в 2023 г. ▪️Тренды на рынке новостроек ▪️Разбор реализованных кейсов инвесторов в разных стратегиях Детали и регистрация на мероприятие по ссылке: https://n.mrochkovskiy.ru/trends-2
Show more ...
57 743
23
Безработица в РФ остается низкой, несмотря ни на что Смотрю на данные Росстата за октябрь и диву даюсь: ▪️Безработица – 3,9% в октябре (в ноябре было тоже 3,9%, а в начале года – 4,4%). ▪️Занятые выросли больше, чем на 100 тыс. за месяц. ▪️Безработные выросли примерно на 10 тыс. Причина такого хорошего отчета по рынку труда – это эмиграция и мобилизация. Люди выпадают с рынка труда (то есть перестают быть частью рабочей силы) и им ищут замену. Вот занятость и растет. Пока радоваться низкой безработице я бы не стал. Да, ищут новых сотрудников, это неплохо. Но вот качество этих новых работников не факт, что будет выше. Да и не все бизнесы переживут наблюдаемое сейчас падение спроса, так что не факт, что все эти сотрудники будут долго работать. Мы не знаем, сколько специалистов потеряла наша экономика. И, что не менее важно, какова эксклюзивность этих специалистов. Некоторые из выбывших работников уникальны и без них иногда нет возможности найти варианты подъема бизнеса. Качественный вклад от таких людей не измеряется количественно. Поэтому последствия мы увидем только через месяцы. Остается рассчитывать, что рынок труда, да и вся экономика РФ, быстро подстроится под новые условия.
Show more ...
58 000
36
54 883
10
Классики и современники Все мы погружены в бурный и нескончаемый поток информации, новостей, мнений. Стараемся ничего не пропустить и быстрее среагировать. Благо, современные технологии позволяют. Иногда задумываешься, как же люди торговали в прежние времена? Без гаджетов, новостных лент и торговых терминалов? В потьмах и наощупь. В самом деле, теперь можно быть в курсе событий и отправлять ордера с шезлонга на теплом пляже или с беговой дорожки. Но интересно другое. Сути биржевой торговли технологии не меняют. Во всяком случае, до тех пор, пока нас всех не заменили роботы. Люди же подвержены тем же эмоциям и ошибкам, что и раньше. Поэтому мудрость и приемы старых биржевиков актуальны и по сей день. Кое-что из этой мудрости можно понять из дореволюционного биржевого сленга, о котором написали коллеги из СберИнвестиций. Даже более 100 лет назад были профессионалы и частные инвесторы, которые действовали сходим образом. И тогда, и сейчас важно держать позицию «крепкими руками». То есть, не заигрываться с плечом и быть готовым к кратковременным штормам на бирже. Ну, а что касается попыток манипуляторов «высечь публику», то в наше время следует быть еще осторожнее, чем раньше. Сами практики стары, как биржа, но с помощью современных каналов распространения информации эффект может быть гораздо больше. Тут, как говорится, на регулятора надейся, а сам не плошай!
Show more ...
СберИнвестиции
👩‍🎓 📝 Биржевой сленг дореволюционного рынка Биржевой сленг появился очень давно, практически с момента открытия первой биржи. В Россию он частично перекочевал из Европы, но некоторые словечки были и чисто русскими. Кто есть кто. Пожалуй, самые известные из современных биржевых сленгов — это слова «бык» и «медведь». Но до революции на Санкт-Петербургской бирже того, кто верит в рост рынка, называли «повышатель», а того, кто делает ставку на падение рынка — «понижатель», «бланкист» или даже «гробокопатель». 👉 «Бланкист» — разновидность «понижателя», который манипулятивно сбивал цену даже солидных дивидендных акций, распродавая их в шорт дешевле официальной цены. Таких на бирже не любили. «Крепкими руками» называли того, кто мог удержать за собой ценные бумаги в любой ситуации. «Слабые руки» означали игрока, который взял кредит на покупку акций и будет вынужден продать их, если денег не хватит. Любителей маржинальной торговли, то есть покупки акций в долг, звали «онколистами» (от фразы on call). Такие онкольные…
57 865
14
Ну а теперь к рублю. За последние несколько дней пара USD/RUB прибавила более 5%, а пара EUR/RUB вернулась к отметке 66,25. Неужто Минфин страны возобновил покупку иностранной валюты в рамках обновленного бюджетного правила? К сожалению, или к счастью, нет. Ослабление национальной валюты объясняется в первую очередь окончанием налогового периода, а также поступлений от нефтегазовой отрасли в бюджет РФ. Вместо прогнозируемых 282,8 млрд руб., объем дополнительных доходов составил 90,2 млрд руб. Не добавило оптимизма и введение потолка цен на российскую нефть. Снижение добычи «черного золота» или же отказ от работы со странами, принявшими лимит в $60, приведут к еще большему снижению выручки отечественных экспортёров. Насколько серьёзными окажутся последствия – мы узнаем по итогам уплаты декабрьского налога на добычу полезных ископаемых. В декабре Минфин ожидает поступления в казну 176,1 млрд руб., но что-то нам подсказывает окончательная цифра будет ниже. «Ренессанс капитал» тут исследование с различными вариантами – где будет цена на нефть и, соответственно, курс рубля в следующем году. Разброс по рублю от 68 до 90. Ну что же… Не 50 и не 120. Уже неплохо 😀 А что Китай? В теории, факт ослабления коронавирусных ограничений должен оказать поддержку мировому рынку энергоносителей. На практике же страна постарается воспользоваться ситуацией с принятием потолка цен на нефть, потребовав большего дисконта. Подарков РФ никто делать НЕ БУДЕТ. Тоже самое, кстати, касается и Индии. 🗯 Получил тут намедни от одного из подписчиков: «Коган последние полгода говорил и говорит держаться от доллара подальше, а пишут в канале, что держим фьючи на доллары…» Отвечу. Дорогой друг! Фьючерсы – это рублевый инструмент. Так что… не правы вы. Нет в них инфраструктурного риска. Да, мы полагали, что рубль долго не задержится на 60-х уровнях. Но… Жизнь оказалась сложнее. И более неожиданной. Но сейчас движение рубля вниз было вполне предсказуемо. Не раз и не два предупреждали – ждем к концу года коррекции рубля. Ну вот и пошло-поехало. А причин, если честно, хватает. И кроме вышеперечисленных есть еще как минимум 2-3 версии происходящего. Но сразу скажу… Резких движений в ближайшие дни и до конца года ни по доллару, ни по юаню не жду. То есть бежать в обменник срочно не нужно. А вот в принципе – я думаю, что такой курс глобально – это большой подарок всем нам. И, скорее всего, вдолгую он таковым не останется. А что касается тайминга… Ну тут уж извините.
Show more ...
56 414
251
Но есть, на мой взгляд, еще одна серьезная тема для возможных переживаний. С дополнительным серьезным оттоком капитала может столкнуться и рынок криптовалют. Здесь пока тихо и незаметно для многих, но тучи продолжают сгущаться. Вслед за BlockFi, Genesis и т. д., с проблемами может столкнуться эмитент USDT — компания Tether Operations Limited. По данным WSJ, компания все чаще начала необеспеченные кредиты. Согласно последнему отчету, по состоянию на 30 сентября они достигли $6,1 млрд (9% от общего объема активов компании). Для сравнения, на конец 2021 г. показатель составлял $4,1 млрд (5%). В компании , что подобные займы носят краткосрочный характер и они обеспечены «чрезвычайно ликвидными» активами и выдаются только соответствующим требованиям клиентам. Кажется, где-то мы это уже слышали... Остается надеяться, что недавно опубликованный аудиторский резервов в конечном итоге не выявит «котов в мешке». В обратном случае, история с FTX покажется чем-то невинным. Вот это все может быть по-настоящему неприятной уже не лебедушкой, но жирной такой летучей хавроньей черного окраса для рынков. Так что… готовимся к праздникам и встрече с Дедушкой Морозом. Но… не расслабляемся. Следим и за индексом DXY, и вообще за валютными парами. Ну и за доходностями по гособлигациям США, Германии и других стран. Не исключу, что доходность по американским десятилеткам достаточно скоро может подскочить выше 3,7%, а по немецким десятилеткам вновь приблизиться к отметке в 2%. Бдим и ласково поглаживаем наших любимых зверьков. Ей Богу, еще пригодятся!
Show more ...
57 939
147
Друзья, всем привет! Сегодня у нас с вами масса тем, которые стоит спокойно обсудить. Это и рубль, который вдруг проснулся и «вспомнил», что таки можно немного и просесть. Ну так… чтобы жизнь всем медом не казалась. Пока пишу эти строки – 63.1 к доллару и 9,02 к юаню. Правильной, как говорится, дорогой идем, товарищи. И ситуация в российской экономике, которая непонятно с чего вдруг «не желает» сильно ухудшаться. Или это видимость? Все это обсудим сегодня. Но начнем мы сегодня утром пожалуй с рынков. Они таки развернулись? Или дурят нашего брата? Оптимистичные данные по индексу деловой активности в сфере услуг США оказали медвежью услугу рынкам. Вот уж реально тот случай, когда «выше» не значит «лучше». По итогам вчерашней торговой сессии индекс ▪️ S&P 500 (^GSPC) снизился на 1,79%, ▪️ Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,40%, ▪️ NASDAQ Composite (^IXIC) на 1.93%, а ▪️ Russell 2000 (^RUT) на 2.78%. Перестал укрепляться индекс DXY. Ну и наконец, немного подросли доходности американских десятилеток. Все в пределах приличия, но тем не менее. Несмотря на недавнее, казалось бы «голубиное» выступление главы ФРС, инвесторы опасаются более решительных действий со стороны регулятора на фоне сохранения темпов роста экономики. Забавно, выступление было совсем не голубиным, но… хочется рынкам начать расти. Хочется инвесторам услышать то, о чем мечтается. Очень важно – каким будет индекс цен потребителей за ноябрь (который станет известен через неделю). Скорее всего, рынок в ближайшие дни начет переживать на эту тему. Дополнительная тема теперь для переживаний – 14/12 – решение по ставке. Опять же – через неделю. Однако для меня более важный индикатор – настроение толпы и журналистов. Из зверских пессимистов народ как-то быстро на ходу «переобулся» в легкий оптимизм. А я вот сижу, и думаю. Для реальной паники что у нас по-настоящему нужно? Чтобы лебедь какой жирный и желательно почернее на горизонте замаячил. С ФРС все более или менее понятно. С занятостью или CPI тоже. Где затаилось что-то новенькое? Ну чтобы кровь в жилах забурлила и хотелось произнести сакраментальное – мама, страшно. Срочно роди меня обратно. Ну что бы спалось легче и настроение было совсем прекрасным, рекомендую внимательно ознакомиться с данной . Речь идет о рисках малопрозрачного для многих рынка валютных свопов на какую то незначительную величину – $80 трлн. При этом авторы заметки видят потенциальные риски неисполнения обязательств на скромную сумму $2.2 трлн. «По оценкам, валютные сделки на сумму $2,2 трлн рискуют не быть урегулированными в любой конкретный день из-за проблем между контрагентами, что потенциально подрывает финансовую стабильность. Сумма, подверженная риску, составляет около трети от общего объема спотового валютного оборота и выросла с $1,9 трлн США по сравнению с тремя годами ранее, когда проводилось последнее исследование валютного рынка». Продолжение ⤵️
Show more ...
52 095
35
ТОП постов за неделю 26.11-2.12.22 Традиционно отмечаем самое полезное и востребованное нашими читателями. 26.11.2022 27.11.2022 –» 27.11.2022 – 27.11.2022 – 29.11.2022 – ». 29.11.2022 – ? 30.11.2022 – ? 01.12.2022 – ?
Show more ...
59 332
23
Друзья, наш эфир с Николаем Поляковым, СЕО ювелирной компании SOKOLOV, начинается в 19:20.
48 010
15
Друзья, наш эфир с Николаем Поляковым, СЕО ювелирной компании SOKOLOV, начинается в 19:00.
1
0
59 137
12
Last updated: 10.11.22
Privacy Policy Telemetrio