bitkogan
前往频道在 Telegram
Инвестбанкир Евгений Коган и его команда — о мире инвестиций, экономике и будущем https://knd.gov.ru/license?id=673b63bd340096358bb0453d®istryType=bloggersPermission Реклама и PR: @bitkogan_ads Events: @kseniafff Все вопросы: @bitkogan_official_bot
显示更多
网络:📈 Telegram 频道 bitkogan 的分析概览
频道 bitkogan (@bitkogan) 俄语 语言赛道中的 是活跃参与者。目前社区聚集了 258 118 名订阅者，在 经济与金融 类别中位列第 208，并在 俄罗斯 地区排名第 1 533 位。
📊 受众指标与增长动态
自 невідомо 创建以来，项目保持高速增长，吸引了 258 118 名订阅者。
根据 26 十月, 2026 的最新数据，频道保持稳定运转。过去 30 天订阅人数变化为 -1 319，过去 24 小时变化为 -46，整体触达仍然可观。
- 认证状态： 已认证（Telegram 官方确认）
- 互动率 (ER)： 平均受众互动率为 12.10%。内容发布后 24 小时内通常能获得 7.54% 的反应，占订阅者总量。
- 帖子覆盖： 每篇帖子平均可获得 31 227 次浏览，首日通常累积 19 463 次浏览。
- 互动与反馈： 受众积极参与，单帖平均反应数为 155。
- 主题关注点： 内容集中在 bitkogan, нефть, инфляция, доходность, опцион 等核心主题上。
📝 描述与内容策略
作者将该频道定位为表达主观观点的平台：
“Инвестбанкир Евгений Коган и его команда — о мире инвестиций, экономике и будущем
https://knd.gov.ru/license?id=673b63bd340096358bb0453d®istryType=bloggersPermission
Реклама и PR: @bitkogan_ads
Events: @kseniafff
Все вопросы: @bitkogan_official_...”
凭借高频更新（最新数据采集于 27 十月, 2026），频道始终保持新鲜度与高覆盖。分析显示受众积极互动，使其成为 经济与金融 类别中的关键影响点。
258 118
订阅者
-4624 小时
-3987 天
-1 31930 天
正在加载数据
标签云
进出提及
---
---
---
---
---
---
吸引订阅者
十月 '2610月 '26
十月 '26
+165
在28个频道中
九月 '26
+205
在31个频道中
Get PRO
八月 '26
+224
在36个频道中
Get PRO
七月 '26
+1 951
在29个频道中
Get PRO
六月 '26
+388
在30个频道中
Get PRO
五月 '26
+1 744
在42个频道中
Get PRO
四月 '26
+278
在50个频道中
Get PRO
三月 '26
+251
在33个频道中
Get PRO
二月 '26
+565
在42个频道中
Get PRO
一月 '26
+570
在67个频道中
Get PRO
十二月 '25
+136
在66个频道中
Get PRO
十一月 '25
+599
在36个频道中
Get PRO
十月 '25
+211
在47个频道中
Get PRO
九月 '25
+304
在56个频道中
Get PRO
八月 '25
+200
在61个频道中
Get PRO
七月 '25
+791
在70个频道中
Get PRO
六月 '25
+610
在50个频道中
Get PRO
五月 '25
+690
在79个频道中
Get PRO
四月 '25
+371
在58个频道中
Get PRO
三月 '25
+217
在57个频道中
Get PRO
二月 '25
+1 579
在65个频道中
Get PRO
一月 '25
+4 654
在71个频道中
Get PRO
十二月 '24
+4 172
在76个频道中
Get PRO
十一月 '24
+6 098
在166个频道中
Get PRO
十月 '24
+4 696
在107个频道中
Get PRO
九月 '24
+4 174
在82个频道中
Get PRO
八月 '24
+3 733
在87个频道中
Get PRO
七月 '24
+2 561
在69个频道中
Get PRO
六月 '24
+8 324
在105个频道中
Get PRO
五月 '24
+2 434
在78个频道中
Get PRO
四月 '24
+6 251
在158个频道中
Get PRO
三月 '24
+752
在91个频道中
Get PRO
二月 '24
+2 329
在128个频道中
Get PRO
一月 '24
+2 464
在55个频道中
Get PRO
十二月 '23
+3 515
在63个频道中
Get PRO
十一月 '23
+3 482
在115个频道中
Get PRO
十月 '23
+1 011
在59个频道中
Get PRO
九月 '23
+2 260
在1个频道中
Get PRO
八月 '23
+5 767
在0个频道中
Get PRO
七月 '23
+861
在0个频道中
Get PRO
六月 '23
+4 535
在0个频道中
Get PRO
五月 '23
+8 001
在0个频道中
Get PRO
四月 '23
+9 784
在0个频道中
Get PRO
三月 '23
+11 349
在0个频道中
Get PRO
二月 '23
+6 525
在0个频道中
Get PRO
一月 '23
+8 011
在0个频道中
Get PRO
十二月 '22
+2 607
在0个频道中
Get PRO
十一月 '22
+3 932
在0个频道中
Get PRO
十月 '22
+18 387
在0个频道中
Get PRO
九月 '22
+13 435
在0个频道中
Get PRO
八月 '22
+10 052
在0个频道中
Get PRO
七月 '22
+12 463
在0个频道中
Get PRO
六月 '22
+11 427
在0个频道中
Get PRO
五月 '22
+10 903
在0个频道中
Get PRO
四月 '22
+5 469
在0个频道中
Get PRO
三月 '22
+29 951
在0个频道中
Get PRO
二月 '22
+4 389
在0个频道中
Get PRO
一月 '22
+9 954
在0个频道中
Get PRO
十二月 '21
+3 574
在0个频道中
Get PRO
十一月 '21
+6 587
在0个频道中
Get PRO
十月 '21
+5 326
在0个频道中
Get PRO
九月 '21
+9 570
在0个频道中
Get PRO
八月 '21
+12 206
在0个频道中
Get PRO
七月 '21
+5 607
在0个频道中
Get PRO
六月 '21
+2 508
在0个频道中
Get PRO
五月 '21
+3 150
在0个频道中
Get PRO
四月 '21
+4 266
在0个频道中
Get PRO
三月 '21
+19 402
在0个频道中
Get PRO
二月 '21
+3 801
在0个频道中
Get PRO
一月 '21
+5 818
在0个频道中
Get PRO
十二月 '20
+132 062
在0个频道中
| 日期 | 订阅者增长 | 提及 | 频道 | |
| 27 十月 | 0 | |||
| 26 十月 | +3 | |||
| 25 十月 | +5 | |||
| 24 十月 | +2 | |||
| 23 十月 | +3 | |||
| 22 十月 | +2 | |||
| 21 十月 | +4 | |||
| 20 十月 | +6 | |||
| 19 十月 | +9 | |||
| 18 十月 | +2 | |||
| 17 十月 | +3 | |||
| 16 十月 | +3 | |||
| 15 十月 | +2 | |||
| 14 十月 | +8 | |||
| 13 十月 | +7 | |||
| 12 十月 | +3 | |||
| 11 十月 | +7 | |||
| 10 十月 | +7 | |||
| 09 十月 | +22 | |||
| 08 十月 | +9 | |||
| 07 十月 | +20 | |||
| 06 十月 | +6 | |||
| 05 十月 | +6 | |||
| 04 十月 | +17 | |||
| 03 十月 | +3 | |||
| 02 十月 | +1 | |||
| 01 十月 | +5 |
频道帖子
Коленка хрустнула? Нет, это новый iPhone Duo
Буквально через несколько часов после начала продаж складных iPhone Duo у смартфонов начали трескаться дисплеи по линии сгиба. Apple заявила, что ей «известно о проблеме, затрагивающей внутренний дисплей небольшого числа iPhone Duo».
▪️Портал iFixit (онлайн-платформа, специализирующаяся на инструкциях по ремонту гаджетов) провел исследование и выяснил, что дисплей повреждает шарнир: часть его компонентов выпирает слишком сильно и давит на экран изнутри. Речь идет об отдельных «бракованных» экземплярах или проблема затрагивает все iPhone Duo, просто в разной степени, покажут ближайшие недели. Есть и хорошая новость: по шкале ремонтопригодности Duo набрал рекордные для складных смартфонов 5/10, сервисные центры могут выдохнуть.
➡️На данный момент последствия для Apple скорее репутационные. Аналитики не ждали от гаджета чуда: он должен был стать нишевым аппаратом и конкурентом складных смартфонов Samsung. По оценке Уолл-стрит, Duo должен был принести около 7% выручки iPhone в 2027 финансовом году, а самые оптимистичные прогнозы предполагали до 20% в перспективе.
Зато для фанатов марки в РФ это отдельная боль. Начнем с того, что у нас смартфон стоит заметно дороже: цена базовой версии стартует от 299 тыс. рублей против $1999 в США. А если у ввезенного «в серую» гаджета сломается экран… В общем, квест еще тот. Впрочем, к этому фанатам Apple не привыкать. Показателен случай, когда первый iPhone Duo в России обошелся покупателю в 1,6 млн руб., и все ради того, чтобы получить новинку до старта официальных продаж.
iPhone Duo стал первой крупной новинкой Apple, представленной Джоном Тернусом уже в роли CEO, поэтому особенно интересно, как компания будет «разруливать» эту ситуацию. Успех или провал одной модели вряд ли сам по себе формирует репутацию руководителя, но этот инцидент определенно задает тон началу его работы.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX
| 2 | Время облигаций
В ближайшие месяцы может появиться хороший момент для покупки облигаций.
➡️До конца года Минфину России необходимо разместить ОФЗ на 2,1 трлн руб., то есть всего за два месяца. Значительный объем предложения и неопределенность относительно того, какие выпуски будут размещаться, сдерживают рост цен на гособлигации. По мере выполнения плана давление со стороны предложения будет ослабевать, особенно если Минфин разместит крупную сумму, порядка 1 трлн руб., в облигациях с плавающим купоном.
◽️Одновременно будет расти спрос. В ближайшие месяцы ценовое давление продолжит снижаться благодаря укреплению рубля, стабилизации цен на топливо, замедлению кредитной активности и постепенному охлаждению рынка труда. Первые признаки замедления роста цен видны в оперативных данных уже в октябре. По мере снижения устойчивой инфляции вернутся ожидания дальнейшего сокращения ключевой ставки.
В результате уже через 1–2 месяца предложение гособлигаций сократится, а спрос, напротив, начнет восстанавливаться. Это может привести к локальному росту цен на гособлигации и снижению их доходностей. Поэтому сейчас может быть удачное время, чтобы увеличить долю облигаций в портфеле или нарастить его дюрацию.
Остались вопросы — обращайтесь. | 12 849 |
| 3 | У нефтяного страха глаза велики
На прошлой неделе рынок нефти поверил в скорое возобновление боевых действий между США и Ираном. Иранские источники писали о том, что удар состоится уже в выходные, демократическая пресса обсуждала эвакуацию работников американских дипмиссий из региона, Трамп был в своем репертуаре.
С учетом реальных ударов хуситов по саудовским объектам это создавало нервозную обстановку, итогом которой стал рост фьючерсов на Brent выше $117 к вечеру пятницы — в паре шагов от весеннего максимума.
▪️В этот раз пронесло, и новую неделю цены на нефть начали с небольшого снижения. Вряд ли оно будет долгим. Объяснений, почему уже на следующих выходных что-то обязательно случится, будет предостаточно, и напряжение снова будет расти с приближением пятницы.
Слишком уж многим хочется, чтобы нефть была дорогой до выборов в США на следующей неделе.
🤵♂️ Однако я совсем не уверен в том, что в этой спекулятивной игре стоит принимать активное участие. Во фьючерсной стратегии в приложении мы потихоньку сокращаем свой лонг в нефти и фиксируем прибыль.
Дело в том, что никто на самом деле не знает, будет ли какой-то удар, когда он будет, какой именно и как конкретно он повлияет на поставки нефти из Персидского залива. А уровень цен сейчас заметно выше, чем месяц или даже неделю назад.
➡️Одно дело покупать по $100 в расчете на резкий скачок цен, и совсем другое — по $115 и дороже. Даже если мы увидим нефть по $130-140, то разница в потенциальной прибыли уже ощутимая, а по рискам тем более.
◽️Ведь фундаментальная картина на нефтяном рынке не оправдывает таких высоких цен. Трафик через Ормузский пролив идет, хоть и урезанный. Обходные нефтепроводы, включая саудовский Восток-Запад, работают. Антироссийские санкции тоже начинают ослабевать. Есть проблема с нехваткой танкеров и подскочившими ставками фрахта, но она неизбежно решится со временем.
Рынок это понимает, но страх неопределенности пока превалирует. Что, если в результате боевых действий пострадает нефтяная инфраструктура? Или хуситы снова перекроют нефтепровод?
Да и исход выборов в США — та еще загадка со многими нюансами. Поэтому краткосрочно высокие цены на нефть будут сохраняться. Но и резких коррекций на $5-6 на надеждах на какую-то договоренность исключать нельзя. А к концу года или к началу 2027-го, вероятно, баррель снова уйдет ниже $100.
Остались вопросы? Обращайтесь.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 14 527 |
| 4 | Кредитные карты детям?
Друзья, доброе утро!
В комментариях нам написали, что некоторые банки в России якобы предлагают кредитные карты с 14 лет. Мы честно искали подтверждения, хотели хайпануть, но не нашли😭 Пока считаем это слухом.
И хорошо. Потому что сама идея выглядит сомнительно, да и в принципе невозможна с точки зрения действующего законодательства.
Но даже если такую возможность допустить… Вспомните себя в 14–15 лет. Много ли в вас было ответственности и рационального отношения к деньгам? Не рассчитал, забыл, понадеялся, что родители не узнают, — и вот семье уже приходится разбираться с долгом и набежавшими процентами. Банк заработал, а у подростка и его родителей осталось стойкое отвращение к кредитам. И хорошо, если только к одному конкретному банку.
➡️Почему же об этом говорят? Не исключаем, что подобные идеи где-то обсуждаются: кредитование молодых клиентов может быть выгодно банкам в краткосрочной перспективе.
По оценкам аналитиков, в июне 2024 года лишь 26% держателей кредитных карт в России всегда укладывались в льготный период. Остальные хотя бы иногда платили проценты. По более свежим данным, во II квартале 2026 года доля просрочки на 30–90 дней в портфеле кредитных карт снизилась до 1,6% против 2,3% кварталом ранее. Это обнадеживает, но не означает, что все остальные клиенты обходятся без процентов: просрочка и выход за рамки льготного периода — разные вещи.
А теперь представьте, что на рынок придут миллионы неопытных пользователей. Ошибки подростков станут проблемой для всей семьи: долги придется закрывать родителям.
✔️За рубежом тоже есть карты для несовершеннолетних, но важно смотреть на условия. В Германии это предоплаченные карты, на которых можно потратить только собственные деньги. Или, например, в Индии: там подросткам с 12 лет доступна дополнительная кредитная карта, привязанная к счету взрослого и его общему лимиту. Чувствуете разницу?
В общем, надеемся, что до 18 лет детей от кредитов убережем. А там, глядишь, и финансовая грамотность подтянется — вместе со способностью отвечать за последствия своих решений.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 19 378 |
| 5 | Прорыв в лечении алопеции: новый «Оземпик» для волос
🤵♂️ Те, кто видел мои выступления «вживую» или мои «кружки», поймут, как меня цепляет эта тема…
Рынок средств от облысения переживает бум, аналогичный успеху препаратов для похудения, из-за чего сектор называют «новым Оземпиком». Судя по цифрам, проблема алопеции гораздо серьезнее, чем ожирения: от недостатка волос страдает 2 млрд человек в мире, а проблем с лишним весом — 1,1 млрд.
Классическая терапия андрогенной алопеции не обновлялась с конца 1990-х, и за лидерство в новых разработках борются несколько биотех-компаний.
▪️Одна из них совершила прорыв: Veradermics (NASDAQ: MANE) разработала таблетки VDPHL01. В начале 2028 года ожидается одобрение FDA и запуск продаж в США с прогнозной ценой $200–400 в месяц. Препарат нацелен на 50 млн мужчин и 30 млн женщин в США.
Препарат уже показал отличные результаты в рамках клинических испытаний. Так, у мужчин:
➡️прием раз в день дал прирост +28,6 волос на см² (у плацебо только +6),
➡️дважды в день — +36,4,
➡️69% мужчин отметили улучшение волосяного покрова (в плацебо — 15%),
➡️видимое улучшение густоты — у 82,7% участников, первые результаты заметны уже на 2-й месяц.
Исследования таблеток для женщин продолжаются: удовлетворенность у 90% пациенток.
При этом аналитики уверены — места на рынке хватит для нескольких блокбастеров. Если Veradermics лидирует в сегменте «удобных таблеток», то Cosmo наступает с местным кремом (и он не влияет на либидо в отличие от некоторых препаратов), а Pelage пробуждает «мертвые» фолликулы с помощью топического геля РР405.
◽️Еще один представитель биотеха — Absci Corporation (ABSI) — при поддержке известной по препаратам для снижения веса Eli Lilly — разрабатывает инъекции. Уколы два-четыре раза в год — и волосы начнут отрастать сами (по крайней мере, в этом идея разработки антитела ABS-201, спроектированного с участием ИИ).
Что касается того, как разработки влияют на котировки компаний, то пока Veradermics впереди: ее акции выросли почти на 500% с IPO в феврале 2026 года. Правда, если вакцина от Absci выстрелит, то деньги потекут туда. Не получится доказать безопасность препарата? Акции рухнут. Наблюдаем за всем этим в рамках нашей стратегии «США. Биотех».
Дойдут ли препараты от облысения до россиян?
После того как на рынке появятся разработки с доказанной эффективностью и безопасностью, наверняка кто-то из российской фармы порадует принудительной лицензией на недружественное лекарство. А это, судя по статистике, интересно 25 млн россиян и 16 млн россиянок — им не придется тратить на услуги по восстановлению волос до 35 млрд руб. в год.
Так что будет всем счастье: нам — отечественный препарат от облысения и кудри черные до плеч, фарме — пара сотен миллиардов рублей выручки в год, стране — налогов полная чаша, бедным шевелюрным шаманам/трихологам и разным постижерам — разоренье.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 24 036 |
| 6 | Друзья, привет!
Сегодня наша традиционная встреча с Дмитрием Абзаловым «Неделя. Отражение» будет в записи. Ссылки станут доступны с 10:30 МСК.
▪️Когда ждать снятия санкций с России и новых сделок с США?
▪️К чему приведут протесты в Европе?
▪️Когда упадет ключевая ставка?
Обсудим эти и другие ключевые события прошедшей недели на YouTube и VK.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 21 334 |
| 7 | ТОП постов про экономику и инвестиции
Друзья, давно у нас не было подборок лучших постов по основным темам нашего канала. Читайте и сохраняйте себе, чтобы не потерять.
📈 Акции и облигации
▫️ Топ акций на 2026 год
▫️ Облигации. Что выбираю?
▫️ Ищете облигации с ежемесячным купоном?
▫️ Какие брать замещающие облигации.
🌎 Макро
◾️ Как ведут себя рынки в течение экономического цикла?
◾️ Как подготовиться к падению рубля
◾️ Миф о заморозке вкладов
◾️ Инфляция целей: как наши мечты подорожали за 3 года
◾️ Мрачные перспективы роста цен
🏡 Недвижимость и ипотека
▪️ А реально ли вообще взять ипотеку на семью в России?
▪️ Что ждать от цен на новостройки?
▪️ Что выгоднее: ОФЗ или квартира?
▪️ Где жилье доступнее — в России или США?
🙁 Мошенничества
◾️ SMS-бомбинг от «ФСБ»
◾️ «Вам пришли деньги» — как не попасть на блокировку счета
◾️ Квартиры, деньги, 3 ключа — жива ли «бабушкина схема»?
📑 Отчетность компаний
▪️ Разберитесь в чужих долгах
▪️ Отчетность нам врёт?
🛠 Рынок труда
▫️ Знаете, где настоящий дефицит кадров?
▫️ Миллион зарплатой: кому столько платят на работе
🍔 Продукты и доставка
▪️ Почему мы переплачиваем в магазинах за продукты?
▪️ Во что нам обходится доставка продуктов?
▪️ И сколько мы за нее переплачиваем.
👨⚖️ ФНС и законы
▫️ Охота на теневую экономику: ФНС идет за вами
▫️ ФНС взялась за бизнес. Как это отразится на вас?
▫️ ФНС получит контроль над переводами россиян
▫️ Блокировки карт — миф или реальность?
▫️ Как переводить деньги и не нарушать закон?
▫️ 115 способов остаться без денег
▫️ Ваш счет могут заблокировать без предупреждения
Ставьте 👍, и мы сделаем еще.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 22 069 |
| 8 | Друзья!
Идет сбор в поддержку подростков из детских домов. Ребята смогут встретиться с будущими работодателями и определятся с профессией. Это станет первым важным шагом в самостоятельную жизнь.
Сумма нужна немалая и каждые 100 рублей могут помочь. Ссылка на сбор тут. | 20 088 |
| 9 | 没有文字... | 20 006 |
| 10 | Шерше ля фам, говорит нам Всемирный банк
Сокращение разрыва в занятости между мужчинами и женщинами может увеличить ВВП многих экономик на 15–20% — такую оценку дает Всемирный банк в своем докладе. Наибольший выигрыш получат страны, где труд женщин сейчас ограничен сильнее всего, причем без новых заводов, нефти или иностранных инвестиций.
При этом женщины в мире в среднем обладают менее чем 60% прав мужчин, а в условиях, близких к полному равенству, живут лишь 4% из них. Полного равенства нет ни в одной из 190 стран.
Как Всемирный банк считает равенство
✔️Банк проверяет 10 сфер жизни работающей женщины — от безопасности и зарплаты до ухода за детьми и пенсии — и ставит каждой стране оценку от 0 до 100. 100 баллов — все нужные нормы на месте, 50 — лишь половина. Места ниже — по оценке законов.
Кто впереди, а кто позади
🇪🇸1-е место — Испания, 97,9 балла из 100
🇺🇸26-е — США, 87,6
🇺🇿48-е — Узбекистан, 82,1
🇰🇿81-е — Казахстан, 73,0
🇷🇺85-е — Россия, 72,3
🇨🇳96-е — Китай, 70,0
🇦🇫190-е — Афганистан, 5,0
Де-юре как всегда — не де-факто
➡️Впервые банк проверил не только то, что написано в законах, но и то, работают ли они. Разницу проще показать на примере зарплаты. Закон может обещать женщине такую же оплату, как у коллеги-мужчины. Но если зарплаты в компании засекречены, пожаловаться некуда, а работодателя за нарушение никто не наказывает, обещание остается на бумаге.
Именно это банк видит в большинстве стран: хороших законов принято заметно больше, чем реально работает. Написать закон проще, чем построить суды, инспекции, ясли и детсады.
В каких областях права не работают
▪️насилие — даже там, где его запрещает закон, примерно в 80% случаев защита на деле не срабатывает
▪️кредиты — только в половине стран мира закон не запрещает банку отказать женщине в кредите только потому, что она женщина
▪️дети — в бедных странах ясли и детские сады почти отсутствуют, и мать вынуждена выбирать между работой и ребенком
Есть ли прогресс и как с равенством в России?
✔️С 2023 по 2025 год 68 стран провели 113 реформ. Например, Иордания ввела квоту 20% для женщин в советах директоров. Кыргызстан в новом ТК открыл женщинам горнодобычу, строительство, транспорт и энергетику и впервые закрепил равную оплату за труд равной ценности.
➡️Если перевести оценки России из доклада на простой язык, получится так: на бумаге у нас большая часть нужных законов есть. Хуже с тем, чтобы ими воспользоваться: не хватает яслей, понятных способов и механизмов, которые помогли бы женщине отстоять свои права. А сами законы, чаще работают, чем нет, однако рассчитывать на них можно далеко не всегда.
➡️Также у нас сохраняется перечень из 100 видов работ, закрытых для женщин.
➡️Выше нас почти все соседи по СНГ, ниже — только Беларусь (92-е место). В списке стран-реформаторов за последние два года России нет.
Как равенство превращается в деньги
✔️Механика простая. Когда женщина выходит на работу, в экономике появляются еще один работник, еще одна зарплата и еще один покупатель. Она платит налоги, тратит деньги, а иногда и сама нанимает людей — няню или сотрудников в свое дело. Компании получают кадры, которых им так не хватает.
➡️Мешают этому обычно не громкие запреты, а бытовые вещи: нет яслей и детсадов, школ и поликлиник рядом с домом, нет гибкого графика, страшно потерять место после декрета. Убрать такие барьеры дешевле, чем строить заводы, а отдача, по оценке Всемирного банка, может достигать 15–20% ВВП.
Для страны, где кадров не хватает почти везде, это, пожалуй, самый недооцененный способ расти.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 24 765 |
| 11 | ЦБ ждет нейтральную политику только 2029 году
Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Здесь интриги и не было.
Важнее, что ЦБ оставил нейтральный ненаправленный сигнал, то есть уверенности в продолжении смягчении ставки пока нет. Из пресс-релиза понятно почему: устойчивый рост цен не снижается из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях.
Прогноз по ключевой ставке был ужесточен
➡️В 2026 году диапазон сузили вверх до 14,6%, впрочем, это уже отражение факта, так как любое решение в самом конце года (как повышение на 0,25 п.п., так и снижение на 0,25 п.п.) уже не изменит среднюю по году с точностью до одного знака после запятой.
➡️Важнее, что прогноз ужесточен и в 2027, и в 2028 годах. Вместо прошлых оптимистичных ожиданий 10,5–12,5% по средней ставке в следующем году получили серьезное повышение до 12,5–13,5%. В 2028 году ставка тоже будет повышенной, на уровне 9-10% вместо ожидаемых ранее 8-9%.
➡️И только в далеком в 2029 г. Банк России смягчит денежно-кредитную политику до нейтральной, приведя ставку к 7,5-8,5%. Думаем, что это признания от регулятора, что снижение инфляционных ожиданий пошло не по плану, завоевывать доверия граждан и предприятий в вопросе ценовой стабильности придется долго.
В целом, решение и сигнал получись ожидаемыми, а вот прогноз скорее чуть жестче ожиданий рынка. Поэтому в ближайшие дни можем увидеть умеренно негативную реакцию фондового рынка.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 28 289 |
| 12 | Успейте поучаствовать в розыгрыше 6 футболок из нового дропа нашего мерча 🤗
Что нужно:
➡️Подписаться на все каналы из списка — в Telegram или в МАКС (а лучше в обоих, так шансов больше)
➡️Нажать кнопку участия в боте (Telegram или Max)
Завтра до обеда бот случайным образом выберет 3 победителей в Telegram и 3 — в Max. Итоги опубликуем тут. | 21 321 |
| 13 |  Топ дивидендных фишек на российском рынке
Друзья, привет!
Отечественный инвестор в значительной степени ориентирован на дивиденды. Так было исторически. Особенно актуально это сейчас, в непростой экономический и геополитический период. Инвесторам нужен понятные денежные притоки к портфелю.
Раньше было принято, что дивидендная доходность должна быть примерно соизмерима с ключевой ставкой. Сейчас это намного сложнее, поскольку есть высокие риски в экономике и политике. Премия у акций должна оставаться.
Сравнивать доходность консервативных инструментов (ОФЗ, фонды ликвидности) с дивидендными бумагами не совсем верно, ведь у этих типов инструментов свои функции. В акциях есть своеобразная защита от инфляции, в облигациях — нет. Это лишь небольшая часть различий.
➡️Тем не менее, справочно сравнивать вполне можно. Мы прогнозируем дивиденды у многих компаний, затем рассчитываем форвардную дивидендную доходность. Это прогнозный дивиденд за 2026 г., деленный на текущую цену акции.
Какие выводы можно сделать из графика?
▪️Немногие компании способны обогнать по доходности 10-летние ОФЗ — «Башнефть» (риски высоки), «ЛУКОЙЛ» (риски ухудшения конъюнктуры), «Транснефть».
▪️Средняя дивдоходность по нашей выборке — 15,2%.
Возникает справедливый вопрос: а не захотят ли инвесторы зафиксировать спекулятивный рост в рынке и перекинуть средства в консервативные инструменты? Вполне это допускаем, но пока рынок движется на геополитических новостях, большого перетока ждать не стоит.
А вот в случае, если виток переговоров закончится снова неудачей и станет понятно, что нас ожидает длительное продолжение конфликта, интерес к консервативным инструментам снова может вырасти.
Остались вопросы? Ответим.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 21 868 |
| 14 |  Президент-трейдер — горе в стране?
Почти 29 тыс. сделок и +$2,7 млрд к состоянию за полтора года в Белом доме — Трамп явно хочет войти в историю как самый успешный президент-трейдер.
Не отстает и его окружение:
▪️Мелания Трамп получила $28 млн за документальный фильм от Amazon.
▪️Дональд-младший и Эрик Трамп — $3,2 млрд федеральных контрактов, инвестиций и кредитов получили компании с их участием.
▪️Сосед Трампа по Мар-а-Лаго — федеральный контракт на $1,7 млн без конкурса.
➡️Почему регуляторы закрывают глаза на коррупцию?
➡️Посадят ли Трампа и Ко?
➡️Чем инсайдерская торговля вредит рынку?
➡️И что делают ЦБ, чтобы защитить инвесторов?
Обсудили с трейдером и финансовым аналитиком Андреем Верниковым.
Смотрите на YouTube и VK Видео.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 23 133 |
| 15 | 1,5 млн руб. за анализ мочи
Медицина — последнее, на чем можно экономить. Однако при общем высоком развитии медицины в мире где-то она в разы дороже, но не сильно лучше. Разбираемся, в чем причины и почему дорого не означает качественно.
От чего зависит стоимость?
Медицинские услуги одни и те же, однако их стоимость может различаться в десятки раз в зависимости от устройства системы здравоохранения. К примеру, в США эта сфера отдана на откуп частному сектору и между пациентом и врачом выстроена целая вереница промежуточных звеньев:
◽️Центры услуг Medicare и Medicaid (CMS) — операторы федеральных программ Medicare (для пенсионеров 65+) и Medicaid (для малоимущих)
◽️Страховые компании и прочие операторы планов
◽️Менеджеры аптечных льгот (PBM)
◽️Фармацевтические дистрибьюторы
◽️Аптечные сети
Итого: каждый укол или анализ проходит проверку: страховые бдят, чтобы больницы не усердствовали и не «залечили» пациента на десятки тысяч долларов.
По данным KFF Health News, одной пациентке в Техасе прогнали анализ мочи в лаборатории на $18 тыс. — решили на всякий случай проверить на весь список запрещенных веществ. Страховая отказалась это покрывать, и счет выставили пациенту. Позже, в 2022 г., вступил в силу отдельный федеральный закон No Surprises (досл. «без сюрпризов»), чтобы такого не происходило, однако за 2022–2025 гг. CMS получили почти 40 тыс. жалоб — то и дело проскальзывают такие случаи.
В России такая ситуация возможна только в отдельных недобросовестных клиниках (хотя получить счет на 1 млн руб. за оказание обычных услуг надо постараться). Для государственных клиник по ОМС такое исключено.
А что по ценам на лекарства?
Здесь главным антирекордсменом является США. Несмотря на статус мировой столицы клинических исследований, годовой курс лечения, например, от онкологии препаратом Keytruda (современный противоопухолевый препарат, который помогает собственной иммунной системе организма распознавать и уничтожать раковые клетки) может обойтись:
➡️Без страховки: до $200 тыс. (16,7 млн руб.).
➡️Со страховкой: $10–40 тыс. (0,8–3,3 млн руб.) в год в зависимости от страхового плана.
➡️Напротив, в России по ОМС в Москве тот же пембролизумаб будет доступен пациенту бесплатно при рыночной стоимости в 150 тыс. руб. за флакон.
А вот месячная доза одного из самых популярных препаратов для терапии диабета и ожирения — тирзепатида:
🇺🇸В США: Mounjaro или Zepbound от Eli Lilly обойдется около $1100 за месячный курс по прайс-листу, а Zepbound в терапевтических дозировках 5–10 мг при прямой покупке через LillyDirect — в $399–449.
🇷🇺В России: Тирзетта от «Промомеда» в терапевтических дозировках 5–10 мг обойдется в 9–13 тыс. руб. за месячную упаковку в зависимости от аптеки.
Качество медицинских услуг
Это самый сложный показатель для сравнения, потому что разница между странами существенная. К примеру, затраты на человека по ППС в год:
🇺🇸США: $14,8 тыс. на человека
🇷🇺Россия: $2,5 тыс. на человека
При этом продолжительность жизни в США выше, чем в России, на 6,2 года (79 против 72,8), а показатель младенческой и материнской смертности в Штатах сильно выше: в США младенческая смертность в среднем 5,5 на 1000 рождений, материнская — 18 на 100 тыс. В России — 4,0 на 1000 и 10,6 на 100 тыс. соответственно.
Выводы
Статистика — штука очень капризная и требовательная к вводным данным, тем более в медицине. Мы можем оценивать количественные показатели вроде продолжительности жизни, младенческой смертности, цен на услуги и т.д. Но качественные данные чаще опираются на субъективные оценки опрашиваемых, поэтому качество услуг может сильно отличаться не просто от страны к стране, но и от больницы к больнице в рамках одного города.
Одно ясно наверняка: в медицине дорого ≠ хорошо. Качество здравоохранения должно учитывать совокупность факторов, ведь при всех плюсах медицины в США некоторые услуги там — шикарный максимум, а в России — базовый минимум.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 25 536 |
| 16 |  +1Рубль крепчает
Последнюю неделю рубль ожидаемо укрепляется: по доллару уже достигнут уровень 81 руб.
Полагаем, что главная причина — это рост экспортных доходов из-за обострения на Ближнем Востоке, а возможная косвенная — легкое потепление в мирных переговорах.
➡️В ближайшие недели можем увидеть дополнительное небольшое укрепление рубля. Однако рассчитывать на курс 70–75, как весной, мы бы не стали, так как экспортная конъюнктура сейчас все же хуже.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 25 924 |
| 17 | В Кремле не видят готовности Украины и Европы перейти от эскалации к реальному диалогу — Песков
Что еще он сказал:
➡️ Путин не передавал США с Уиткоффом документы с предложениями РФ по урегулированию
➡️ Состав российской переговорной группы по урегулированию на Украине пока не определен
➡️ Разговора Путина и Трампа нет в планах, но по желанию его быстро согласуют
➡️ Пока нет планов провести встречу Путина с участниками переговорной группы РФ в трехсторонних переговорах по Украине
💬 На рынке минимальная реакция. Ничего другого и не ждали.
🔥HOTLINE в MAX | 441 |
| 18 | 7 дней полного доступа к аналитике Bitkogan бесплатно
Можно читать новости, отчеты и мнения — и все равно не понимать, что происходит с инвестициями. А можно добавить бумаги в приложение Bitkogan — и сразу видеть мнение команды и возможные сценарии по бумагам.
Активируйте пробный период в приложении — с полным доступом вы сможете:
▫️собрать свой портфель — следить за динамикой цен активов и сразу получать нужную аналитику
▫️сверяться с командой Bitkogan — видеть стратегии по России, США и Китаю с новыми инвестидеями, а также понимать логику решений команды
▫️задавать свои вопросы аналитикам и Евгению Когану — о конкретной компании, новости или ситуации на рынке
Попробуйте Bitkogan на 7 дней — это бесплатно для новых пользователей.
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373 | 24 453 |
| 19 |  Не в ставке интрига
В эту пятницу состоится заседание Банка России по ключевой ставке. Примерно все на рынке считают, что ее сохранят на уровне 14%.
Поэтому главная интрига в том — какими будут дальнейшие решения ЦБ: сигнал в пресс-релизе и прогноз по ключевой ставке на следующий год. И здесь мы мягкости не ждем.
▪️Судя по материалам Банка России, внутри идет дискуссия о том, является ли текущая политика достаточно жесткой. Последние оперативные данные по кредиту и инфляции говорят, что да. Однако любой мягкий сигнал сопряжен с риском быстрого смягчения денежно-кредитных условий. То есть все начнут снижать ставки, ожидая будущую мягкость от ЦБ, и условия станут слишком выгодными, вновь ускоряя инфляцию. А потому ЦБ скорее оставит нейтральный сигнал.
➡️Что же касается прогноза, то если ЦБ регулярно на каждом заседании начнет снижать «ключ» на 0,25 п.п., начиная с декабря, то средняя ставка в следующем году выйдет 12,8%. Ожидать, что шаги будут более крупными, не стоит, так как остается множество проинфляционных факторов, которые уходят довольно медленно. Текущий диапазон 10,5–12,5% выглядит чересчур оптимистично.
Впрочем, рынок уже во многом ожидает ужесточения прогноза. Если это действительно произойдет, реакция фондового рынка будет слабо негативной.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 23 732 |
| 20 |  Российский рынок, судя по всему, только что пережил «фикс на факте»: на ожиданиях встречи Путина и Уиткоффа индекс Мосбиржи рос, приблизившись к 2050 п., а затем начал снижаться. Кроме того, приближается заседание ЦБ по ключевой ставке: общее мнение — она останется без изменений, а вот прогноз на следующий год ужесточат. Самое время обсудить:
▪️Почему Банк России вряд ли изменит «ключ»?
▪️Будет ли дальше укрепляться рубль?
▪️Какие сценарии сейчас у российского рынка?
▪️Что нас ждет на Ближнем Востоке?
Обо всем этом сегодня в 19:00 по МСК в эфире «Рынки в моменте. Что делаем» поговорят глава аналитического департамента Евгений Рябков и управляющий активами Александр Емельянов.
Регистрация на эфир по ссылке.
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 25 458 |
