![[삼성 전종규] 차이나는 투자전략](https://cdn.tlmtr.io/_next/image?url=https%3A%2F%2Fimg.tlmtr.io%2Fc%2F1vV5pC%2F6132080793577698812%3Fty%3Dl&w=48&q=75){kind=small}
[삼성 전종규] 차이나는 투자전략
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📈 Telegram 频道 [삼성 전종규] 차이나는 투자전략 的分析概览
频道 [삼성 전종규] 차이나는 투자전략 (@jkc123) 朝鲜语 语言赛道中的 是活跃参与者。目前社区聚集了 11 154 名订阅者，在 经济与金融 类别中位列第 10 613，并在 韩国 地区排名第 474 位。
📊 受众指标与增长动态
自 невідомо 创建以来，项目保持高速增长，吸引了 11 154 名订阅者。
根据 02 九月, 2026 的最新数据，频道保持稳定运转。过去 30 天订阅人数变化为 140，过去 24 小时变化为 8，整体触达仍然可观。
- 认证状态： 未认证
- 互动率 (ER)： 平均受众互动率为 17.59%。内容发布后 24 小时内通常能获得 12.57% 的反应，占订阅者总量。
- 帖子覆盖： 每篇帖子平均可获得 1 963 次浏览，首日通常累积 1 403 次浏览。
- 互动与反馈： 受众积极参与，单帖平均反应数为 3。
📝 描述与内容策略
作者将该频道定位为表达主观观点的平台：
“차이나 전략입니다.”
凭借高频更新（最新数据采集于 03 九月, 2026），频道始终保持新鲜度与高覆盖。分析显示受众积极互动，使其成为 经济与金融 类别中的关键影响点。
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频道帖子
미국, G20 공동 성명서 잠깐만
무역불균형
스콧 베센트(Scott Bessent) 재무장관은 중국이 거대한 무역 흑자를 둘러싼 분쟁 때문에 주요 20개국(G20)이 공동 성명서를 채택하는 것을 막았다고 밝혔습니다.
중국은 베센트 장관의 발언에 대해 직접적으로 언급하지는 않았으나, 모든 당사국이 글로벌 불균형에 대해 포괄적인 시각을 가져야 하며 부채 문제를 해결하기 위해 성장을 촉진해야 한다고 밝혔습니다.
G20 의장국 성명에서는 과도한 대외 흑자를 가진 국가들이 국내 소비를 제약하고 성장을 수출에 과도하게 의존하게 만드는 왜곡 요소를 제거해야 한다고 밝혔습니다.
t.me/jkc123
| 2 | 안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.
■ 주목할 뉴스
- 중국 인민은행, 무역수지 흑자 추구하지 않아
: 판궁성 중국 인민은행장은 G20 재무장관-중앙은행 총재 회의에서 무역 보호주의가 강화되고 정책 불확실성이 확대된 것이 글로벌 불균형의 주요 요인이라고 지적. 또한, 중국은 무역수지 흑자를 의도적으로 추구하지 않으며, 내수 확대와 시장 개방 기조를 유지한다고 언급. 아울러, 중국은 위안화 절하를 통해 무역 경쟁을 할 필요가 없다고 언급.
- FTSE 차이나 지수 구성종목 조정 발표
: FTSE 차이나 A50 지수에 중미반도체, 생익과기를 편입하고, 목원식품과 만화화학을 편출. 아울러 FTSE 차이나 지수에는 화훙반도체 H주, 몬타지 테크놀로지 H주를 편입하고, 콰이셔우와 순풍 H주를 편출. 이상 조정은 9월 18일 장 마감 이후 반영될 계획.
■ 종목 헤드라인
- 중제욱창(300308 SZ, -4.3%, 03308 HK, -3.8%)
: 회사의 실질적인 지배주주인 왕웨이슈가 자신이 소유한 지분을 담보로 초상증권과 화타이증권으로부터 대출을 받을 계획. 총 72.8만주를 담보로 맡길 예정이며 이는 왕웨이슈 지분의 1.04%, 전체 지분의 0.06% 수준.
- 중국선박공업(600150 SH, -1.5%)
: 자회사가 10억 달러 규모의 계약을 체결했다고 공시. 주문한 내용은 8,200대의 자동차를 운송할 수 있는 LNG 이중연료 선박 10쳑.
- Enflame(688801 SH)
: 온라인 청약 당첨률 0.02455%를 기록했으며, 온라인 발행 물량은 총 1,032.85만주에 달함. 아울러, 공모가는 주당 142.18위안으로 확정. 한편, Enflame은 아직 적자이나, 자오리둥 회장은 빠르면 2026년, 또는 2027년부터 흑자 전환할 것으로 전망.
- Moonshot AI(비상장)
: 소식에 따르면, 홍콩 증시 IPO 절차를 정식 개시. Moonshot AI는 이에 대해 현재로서는 밝힐 수 있는 정보가 없다고 설명. 한편, 500억 달러의 회사 가치로 새로운 융자를 추진 중이며, 이는 상장 전 마지막 융자일 것으로 예상.
■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 9월 2일 마감)
상해 종합 3,941.39 -0.97%
홍콩 H 8,450.10 -0.15%
CSI300 4,547.96 -1.38%
위안/달러 6.722 +0.00%
- 9월 2일 중국 증시는 기술주의 부진이 이어지며 하락. 반도체, 광모듈 등이 약세를 보였고, 최근 강세를 보인 AI 응용 관련 종목들도 하락으로 전환. 아울러, 석탄, 비철금속, 정유석화 등 섹터도 부진. 반면, 방어주 성격의 은행 섹터가 상대적으로 양호했고, 상반기 실적이 회복된 방산 섹터도 상승. | 876 |
| 3 | 안녕하세요. 리서치센터 전종규, 서지현입니다.
당사는 지난 8월 북경 현지 WRC(세계로봇박람회), 증권사 미팅을 통해서 차이나 휴머노이드와 AI 생태계의 현주소를 점검하였습니다.
중국 현지 방문에서 확인한 내용은 다음과 같습니다.
첫째. 하드웨어 경쟁력의 도약: 로보틱스의 기계적 성능 향상이 두드러지며 유연하고 복잡한 구동의 한계가 극복되고 있습니다. 나아가 본격적인 ‘저비용, 대량생산＇경쟁국면에 진입한 것으로 판단됩니다.
둘째, 생태계 고도화: 정부의 전폭적인 휴머노이드 육성 정책과 민간의 적극적인 R&D 및 투자가 맞물려서 베이징, 항저우 등 거점지역의 클러스터가 완성단계입니다.
셋째. 소프트웨어(뇌)의 과제: 하드웨어와 소프트웨어(뇌) 발전 괴리가 과제로 남아있습니다. 향후 물리적 AI 구현을 위한 방대한 데이터 수집과 대모델 클라우드 처리 등 미-중 간의 휴머노이드 두뇌 패권경쟁이 한층 치열해질 전망입니다.
현지 전문가들은 당분간 거시경제 측면에서 『Top-down(경기) 완만한 회복, Bottom-up(산업) 제조 고도화』가 병행될 것으로 진단했습니다. 정부정책은 인위적인 경기부양보다는 전략산업 인프라 확대에 초점이 맞추어져 있습니다. 현재 금융시장의 핵심 화두는 구조적인 변화와 차이나 테크의 성장입니다.
올해 부각된 주요 모멘텀으로는 ① 전기차 수출 대약진 ② 중국 자체 AI 모델(Kimi K3)의 글로벌화, ③ CXMT를 중심으로 한 차이나 반도체 경쟁력을 꼽을 수 있겠습니다.
차이나 테크의 기술진보는 한층 더 빠르고 날카로운 속도로 전개되고 있습니다. 글로벌 공급망 변화의 관점에서 중국 AI 생태계 성장 추이를 예의주시해야할 시간입니다.
t.me/jkc123 | 2 163 |
| 4 | 안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.
■ 주목할 뉴스
- 중국 정부, 자동차 산업 해외 경쟁 가이드라인 발표
: 중국 상무부를 포함한 3개 부처에서 "자동차 산업 해외 경쟁 행위 및 규정 마련에 대한 가이드라인"을 발표. 자동차 기업의 해외 마케팅 및 경쟁 행위에 초점을 두고 있으며, 해외 생산, 품질 관리, 데이터 보안 등 규정 마련에 대해서도 언급.
- 중국 정부, 해외 투자자에 대한 면세 혜책 취소
: 중국 재정부와 세무총국은 9월 1일부터 해외 개인이 중국 내 합자기업 및 외자기업에서 얻는 배당소득에 대한 면세 혜택을 취소한다고 발표. 이로 인해 배당을 받는 외국인들은 20%의 소득세를 납부 필요. 한편, 중국 정부는 중국 내에서 소득세를 내면 해외로 납부해야 하는 세금이 공제되기 때문에 실제 세금 부담은 증가하지 않는다고 언급.
■ 종목 헤드라인
- BYD(002594 SZ, +0.6%, 01211 HK, +1.2%)
: 8월 신에너지차 판매량은 44.0만 대로 전년 대비 17.8% 증가. 그 중 해외 판매는 18.9만 대로 전년 대비 134.6% 증가하며 해외 시장이 성장을 주도. 한편, 1~8월 누적 판매량은 266.8만 대로 전년 대비 -6.8%를 기록.
- 알리바바(09988 HK, -3.3%, BABA US, -1.0%)
: 자사 Qwen3-VL-Rerank 모델의 가격 인하를 발표. 텍스트 입력 단가를 백만토큰 당 0.7위안에서 0.5위안으로 하향 조정. 이는 해외 기업들이 최근 가격을 조정한 것에 대응한 것으로 분석.
- 화훙반도체(01347 HK, -1.7%, 688347 SH, -2.2%)
: 우시 화훙 3기 반도체 유한회사에 증자하여 신규 12인치 웨이퍼 생산라인을 건설할 계획이라고 공시. 화훙반도체 및 자회사의 출자 규모는 총 143억 위안 규모. 한편, 신규 라인의 생산 능력은 월 5.5만 장 규모.
- 니오(09866 HK, -6.4%, NIO US, -4.1%)
: 2분기 실적 공시. 영업 매출은 321.4억 위안으로 전년 대비 69.1% 증가했으며, 순이익은 5.3억 위안 적자를 기록(전년 동기 50.0억 위안 적자). 한편, 2분기 자동차 출하량은 11만 대로 전년 대비 49.4% 증가했으며, 3분기에는 10.8만~11.1만 대 판매할 것으로 전망.
■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 9월 1일 마감)
상해 종합 3,979.89 -0.16%
홍콩 H 8,462.64 -0.59%
CSI300 4,611.44 -0.30%
위안/달러 6.722 +0.03%
- 9월 1일 중국 증시는 약보합을 기록. 중국 상무부에서 소매 판매 정책을 발표한 영향으로 유통 업종이 상승했고, 농림축산어업 섹터도 가격 상승 전망에 강세를 시현. 반면, 메모리, 광모듈 등 AI 하드웨어 종목들은 약세를 보였고, 전일 상승했던 석탄 섹터도 하락. | 990 |
| 5 |  차이신 PMI가 뭐야?
8월 제조업 PMI 51.5
- 8월 차이신(S&P Global China) 제조업 PMI가 51.5를 기록했습니다.
- 국가통계국은 49.8인데 차이신은 51.5입니다. 주어는 동일한데 하나는 경기위축, 하나는 경기확장을 지목합니다.
- 이유는 국가통계국은 국유, 대형기업이 중심인 반면에 차이신은 중소기업이 다수를 차지하기 때문입니다. 정확하게 중국 경제가 내수 부진, 수출 호조로 갈리는 상황을 숫자로 보여주었다라고 해석하시면 됩니다.
t.me/jkc123 | 934 |
| 6 | 안녕하세요. 리서치센터 전종규, 서지현입니다.
당사는 지난 8월 북경 현지 WRC(세계로봇박람회), 경제연구소, 증권사 미팅을 통해서 차이나 휴머노이드와 AI 생태계의 현주소를 점검하였습니다.
중국 현지 방문에서 확인한 내용은 다음과 같습니다.
첫째. 하드웨어 경쟁력의 도약: 로보틱스의 기계적 성능 향상이 두드러지며 유연하고 복잡한 구동의 한계가 극복되고 있습니다. 나아가 본격적인 ‘저비용, 대량생산＇경쟁국면에 진입한 것으로 판단됩니다.
둘째, 생태계 고도화: 정부의 전폭적인 휴머노이드 육성 정책과 민간의 적극적인 R&D 및 투자가 맞물려서 베이징, 항저우 등 거점지역의 클러스터가 완성단계입니다.
셋째. 소프트웨어(뇌)의 과제: 하드웨어와 소프트웨어(뇌) 발전 괴리가 과제로 남아있습니다. 향후 물리적 AI 구현을 위한 방대한 데이터 수집과 대모델 클라우드 처리 등 미-중 간의 휴머노이드 두뇌 패권경쟁이 한층 치열해질 전망입니다.
현지 전문가들은 당분간 거시경제 측면에서 『Top-down(경기) 완만한 회복, Bottom-up(산업) 제조 고도화』가 병행될 것으로 진단했습니다. 정부정책은 인위적인 경기부양보다는 전략산업 인프라 확대에 초점이 맞추어져 있습니다. 현재 금융시장의 핵심 화두는 구조적인 변화와 차이나 테크의 성장입니다.
올해 부각된 주요 모멘텀으로는 ① 전기차 수출 대약진 ② 중국 자체 AI 모델(Kimi K3)의 글로벌화, ③ CXMT를 중심으로 한 차이나 반도체 경쟁력을 꼽을 수 있겠습니다.
차이나 테크의 기술진보는 한층 더 빠르고 날카로운 속도로 전개되고 있습니다. 글로벌 공급망 변화의 관점에서 중국 AI 생태계 성장 추이를 예의주시해야할 시간입니다.
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| 7 | 삼성증권_기계_로보틱스,_’26_차이나_테크_방문기_20260901_1.pdf | 965 |
| 8 |  没有文字... | 1 012 |
| 9 |  중국 로보택시, 안 탈 이유가 없다!
언론 보도
올해 초 상하이시는 '고도 자율주행 선도구' 육성 계획을 발표하면서 푸둥 전역을 자율주행 개방구역으로 확대하고, 2027년까지 L4 자율주행 승객 운송 규모를 600만명 이상으로 늘리겠다는 목표를 제시했다. 이후 자율주행 개방 지역을 단계적으로 확장해 푸둥국제공항부터 홍차오(虹桥) 교통망, 디즈니랜드 등을 자율주행으로 연결하고 고속도로와 고가도로까지 단계적으로 개방한다는 구상이다.
이 지역에선 실제 상용화 경쟁도 벌어지고 있다. 바이두(百度)의 '뤄보콰이파오(萝卜快跑)', 포니에이아이(Pony.ai)의 '샤오마즈싱(小马智行)' 등이 일부 구간에서 실제 승객을 태운 로보택시를 운행 중이다.
◇ 빌딩숲 퇴근길도 안정 주행… 요금은 '택시 반값'
<코멘트>
저는 지난해 베이징 4공항에서 포니 시스템의 로보택시를 타 보았습니다. 소감은 "완벽"입니다. 고속도로 120킬로 주행에서부터 시내거리 차선변경, 그리고 정차까지 나무랄 데가 이미 없습니다.
레벨4는 핸들이 없어도 주행할 수 있습니다. "더 안전하고 가격은 반값인데 안 탈 이유가 있을까요?" 상해는 내년 자율주행 운송객 6백만명을 제시합니다. 로봇택시의 폭발점이 눈 앞에 있는 것 같습니다.
t.me/jkc123 | 1 115 |
| 10 |  중국 만만디? 너무 빨라서 걱정
중국 자동차 개발 규제
<코멘트>
중국이 만만디(천천히) 하던 시절은 끝났습니다. 치열하게 경쟁하기 때문입니다. 저는 차이나 테크의 기술 추격은 = 1) 사람(고학력 인재), 2) 돈(자본), 3) 데이터 + Fierce competition으로 보고 있습니다. 잠깐 앉아 있으면 뒤쳐집니다. 이제 정부가 속도조절에 들어가네요.
중국 자동차 제조업체들의 급격한 개발 속도가 안전 및 테스트 우려와 관련해 규제 당국의 조사를 받고 있습니다.
규제 당국은 속도를 좇다가 품질이 저하될 수 있다는 우려를 해소하기 위해 자동차 제조사들에 대한 불시 점검을 포함한 1년간의 캠페인을 시작하고 있습니다.
공업정보화부는 단축된 절차가 안전 기준과 대중의 신뢰를 훼손할 수 있다는 우려를 해결하기 위해 친환경차(신에너지차)의 의무 도로 주행 테스트 거리를 3만 킬로미터로 두 배 늘리는 방안을 제안하고 있습니다.
t.me/jkc123 | 997 |
| 11 |  한국관광공사, 인바운드 붐
방문객 러쉬, 그 보다 더 쎈 소비
2026년 1~7월 방한 외래객은 1,280만 명, 전년보다 21.3% 증가하며 역대 최대치를 달성했습니다. 특히 주목할 점은 지방공항 입국자가 무려 39.7% 증가했다는 점입니다.📈 한국을 찾는 외국인의 입국 관문이 다양화되고 있다는 신호입니다. 관광객이 늘어난 것보다 더 빠르게 증가한 것은 ‘소비’였습니다. 외국인 관광소비는 48.3% 증가, 그중 비수도권 소비는 56.9% 증가해 수도권(50.3% 증가)보다 빠르게 성장했습니다.
쇼핑뿐 아니라 외식·의료·체험 등 여행지 현장에서의 소비가 확대되는 모습입니다. 테마별로도 방한 관광 현황을 살펴봤습니다. 그중 한류관광 관련 소비는 전년동기 대비 59.9% 증가했습니다.
특히, K-쇼핑, K-뷰티·웰니스, K-패션, K-라이프스타일 푸드, K-한식 등 5개 분야가 전체의 96.8%를 차지하며, 한류 효과가 공연 관람을 넘어 연관 소비로 확산된 것으로 나타났습니다.
t.me/jkc123 | 5 602 |
| 12 | 안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.
■ 주목할 뉴스
- 시진핑, 푸틴과 경제, 에너지 등 분야 협력 논의
: 비슈케크에서 열린 상하이협력기구 정상회의에서 시진핑 주석이 푸틴 러시아 대통령과 회담을 갖고 협력 확대를 강조. 양국은 경제(산업)을 포함해 에너지, 우주, 교통, 물류 등 분야에서 협력하기로 논의. 한편, 시진핑 주석은 평등하고 질서 있는 세계 다극화를 추진하겠다는 의사를 표명.
- 중국 공신부, AI 응용 서비스업 육성 프로그램 발표
: 중국 공신부에서 AI 응용 서비스 기업 육성 프로그램을 발표. 기업들을 대상으로 리소스를 제공하고, AI 응용 생태계를 형성할 수 있도록 지원하겠다고 밝힘. 2026년말까지 리소스 제공 기업 수를 2,000곳 이상으로 확대하고, 2027년말에는 3,000곳 이상에 도달할 수 있도록 하겠다고 언급.
- 중국 상무부, 상품 소비 확대 업그레이드 추진
: 중국 상무부 등 7개 부처에서 상품 소비 확대 및 업그레이드를 추진하겠다고 발표. 2030년까지 상품 소매판매 규모를 60만 위안까지 확대하겠다고 밝혔으며, 녹색, 스마트, 헬스 등과 관련된 소비와 자동차, 가전, 통신기기 등의 판매를 확대하겠다고 언급. 또한, 일부 지역의 자동차 구매 제한 조치를 개선하여 수요를 증가시키겠다고 밝힘.
- 중국 8월 국가통계국 제조업 PMI 소폭 상승
: 중국 8월 국가통계국 제조업 PMI는 49.8로 7월 대비 0.6p 상승. 생산 지수, 신규 수요, 신규 수출 주문 등 주요 지표가 모두 개선되었으며, 이는 태풍과 같은 일시적 요인이 해소된 영향. 반면, 비제조업 PMI는 49.0으로 부진을 이어갔으며, 도소매업이 기준(50)을 하회하며 내수 둔화를 나타냄.
■ 종목 헤드라인
- 중제욱창(300308 SZ, -0.8%, 03308 HK, -1.1%)
: 자기자금을 사용해 자사주를 40억~80억 위안 매입하여 보너스 지급에 사용한다고 공시. 매입 가격은 주당 1,200위안을 상회하지 않을 것이며, 333만에서 667만 주를 매입할 계획(전체 지분의 0.28~0.57%).
- Knowledge Atlas(02513 HK, +9.6%)
: 상반기 매출은 9.5억 위안을 기록하며 전년 대비 약 400% 증가. MaaS 플랫폼과 API 서비스에서 발생한 매출은 8.25억 위안으로 전년 대비 2,736% 증가. 한편, 영업이익은 -21.5억 위안으로 적자를 기록했고, R&D 비용은 21.3억 위안으로 시장 예상을 하회.
- 콰이쇼우(01024 HK, +0.4%)
: 자사의 Kling이 중국 국가인공지능기금, 정대로봇과 협의를 맺었다고 발표. 그에 따라, 국가인공지능기금은 Kling에 14억 위안, 정대로봇은 1.3억 위안의 자본금을 투자.
- Enflame(비상장)
: 과창판 IPO 발행 가격이 142.18위안이라고 발표. 총 4,303.52만 주를 발행할 계획이며, 그에 따라 61.19억 위안이 조달될 예정. 아울러, 청약일은 9월 2일로 확정. 한편 Enflame은 아직 적자를 기록하는 중.
■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 8월 31일 마감)
상해 종합 3,986.30 +0.86%
홍콩 H 8,513.18 +0.27%
CSI300 4,625.09 +0.35%
위안/달러 6.720 -0.01%
- 8월 31일 중국 증시는 상승을 지속. Seedance가 높은 매출을 기록하고 있다는 소식이 전해지면서 AI 응용 관련 종목들이 강세를 보였고, AI 하드웨어도 함께 상승. 또한, 에너지 가격 상승으로 석탄 섹터도 양호. 반면 귀금속 종목이 약세를 보이면서 비철금속 섹터는 부진했고, 헬스케어는 하락을 지속. 한편, 부동산 섹터는 지난주 발표된 부동산 지원 정책에 장초 강세를 보였으나, 이후 하락으로 전환. | 896 |
| 13 |  9월 중국 투자전략 요약
시장 위험 하락
8월 중국 주식시장은 반등세로 마무리되고 있습니다. 상해증시와 CSI 300은 각각 +3.2%, +0.5%를 기록하였는데 8월 증시의 반등은 AI 버블 논쟁의 완화와 경기 부양 기대에 기인한 바가 큽니다. 차이나 테크의 기술적 반등이 상승을 주도했습니다.
■ 매크로 점검: 추가 재정 확대 기대 낮아져
ㆍ 부진한 경제 지표 발표 이후 중국 정부는 연달아 회의를 소집하며 대응에 나서기 시작했습니다. 현재까지의 발표 내용을 종합하면, 경기 둔화를 방지하기 위한 조속한 재정 집행이 예상되나 추가적인 재정 확대 가능성은 크지 않아 보입니다.
중국 지도부는 기고문을 통해 중국 경제를 더 이상 “성장 속도나 한 달 또는 한 분기 지표만을 보고 평가할 수 없다”면서 질적 변화에 주목해야 한다고 밝혔습니다. 중국 정부는 통화완화와 전략 산업 투자확대에 나설 것으로 예상합니다.
■ 주요 이슈: 미-중 정상회담과 자동차 내수 Bottoming-out
ㆍ 9월 미-중 정상회담이 예고되어 있습니다. 우리는 워싱턴 정상회담에서 미중 무역 데탕트 가능성을 주목합니다. 트럼프 대통령은 중간 선거를 앞두고 미중 무역관계 복원에 초점을 맞추면서 미-중 합의 영역이 확장될 가능성이 있습니다.
또 하나의 이슈는 중국 자동차 내수 판매의 Bottoming-out 포인트입니다. 이구환신 정책 기저 효과가 정점을 통과하고 있고 전기차 교체 수요가 꾸준히 확대되고 있기 때문입니다. 더불어 중국 정부는 7월 정치국 회의 이후 내수 경기 지원 정책을 발표하였고 추가적인 통화 완화 정책이 출시될 예정입니다.
■ 투자 전략: 시장 위험 감소
ㆍ 9월 중국 주식시장은 완만한 반등 사이클이 이어질 것으로 전망합니다. 첫째, 중국 실물지표는 내수와 부동산을 중심으로 부진한 흐름이나 3분기 중 경기 저점을 확인하고 완만한 속도로 회복될 것으로 판단됩니다.
둘째, 차이나 테크의 기술적 조정도 마무리될 것으로 예상합니다. 중국 현지의 AI 모델 기업과 경제연구소를 통해서 중국 AI 투자 수요 증가가 공급 증가를 압도하며 Bottleneck 국면이 이어질 것임을 확인하였습니다.
중국 포트폴리오 키워드는 『① 실적 턴어라운드(Turn around), ② 병목(Bottlenecks), ③ 상용화(Monetization)』입니다.ㄷ 하반기 중국 실적 회복은 플랫폼 기업과 전기차 밸류체인이 중심에 설 것으로 예상합니다. | 975 |
| 14 | 안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.
■ 주목할 뉴스
- 중국 전국 연산력 규모 245만 PFLPOS 도달
: 중국 국가데이터국에서 전국의 스마트 연산력 규모가 245만 PFLOPS(FP16)에 도달했다고 발표. 8대 국가 컴퓨팅 허브와 3대 컴퓨팅-전력 협동발전구역에 구축된 연산력이 전체의 85% 이상을 차지하고, 145만 PFLOPS의 연산력이 국가 감독 플랫폼 범위 내에 포함된다고 설명. 또한, 향후 국가발전개혁위의 지도 아래 연산력 및 전력 공급을 추가 개선하겠다고 언급.
- 중국 정부, 모기지 대출 만기 최장 40년으로 조정
: 중국 주택건설부, 인민은행, 금융감독총국은 개인 주택 모기지 대출의 만기를 최장 40년으로 조정(기존 30년). 또한, 은행의 최종 상환 연령 제한도 기존 75세에서 80세로 상향 조정된 것으로 확인.
■ 종목 헤드라인
- 페트로차이나(601857 SH, +1.4%, 00857 HK, +2.2%)
: 상반기 실적 공시. 영업매출은 1.5조 위안으로 전년 대비 5.3%, 지배주주 순이익은 1,039.4억 위안으로 22.0% 증가. 아울러, 주당 0.26위안의 배당을 지급하겠다고 발표. 양호한 실적은 주로 유가 상승의 영향으로 분석.
- 메이투안(03690 HK, +0.3%)
: 2분기 영업매출 1,046.4억 위안, 순이익은 25.2억 위안을을 기록하며 시장 예상을 각각 35억 위안, 3.4억 위안 상회(Bloomberg 기준). 이는 주로 현지 비즈니스의 순이익이 개선된 영향이며, 해외 시장도 성장세를 지속.
- CXMT(688825 SH, -0.9%)
: 상반기 영업매출 1,503.1억 위안, 지배주주 순이익 776.1억 위안을 기록하며 모두 크게 증가. 또한, 회사는 LPDDR6 메모리를 양산하기 시작했다고 정식 발표했으며, 샤오미의 차기 폴더블폰에 탑재될 예정이라고 밝힘. 한편, 미국 국방부가 CXMT를 군사기업으로 지정한 것에 대해 미국 법원에 기소.
- MetaX(688802 SH, -2.3%)
: 상반기 실적 공시. 영업매출은 13.2억 위안으로 전년 대비 44.7%, 지배주주 순이익은 6.2억 위안으로 흑자로 전환. 회사측은 자사 GPU 상품 출하량이 현저히 증가했다면서 실적 개선의 배경을 설명. 또한, 국가 정책의 지원과 국내 AI 산업체인의 성숙으로 국산 GPU가 발전 기회를 얻고 있다고 언급.
■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 8월 28일 마감)
상해 종합 3,952.18 -0.11%
홍콩 H 8,490.39 0.00%
CSI300 4,630.28 +0.86%
위안/달러 6.720 -0.01%
- 8월 28일 중국 증시는 강세를 시현. 냉매 수요 및 반도체 원자재 수요 전망 강화로 화학 업종이 강세를 보였고, 정유 섹터도 유가 영향으로 상승. 아울러, 수산물을 중심으로 농림어업 섹터도 양호. 반면, 반도체 관세에 대한 우려와 미국 고금리에 따른 기술주 약세가 나타나면서 중국 AI 하드웨어 업종도 함께 하락했으며, 헬스케어도 부진. | 1 109 |
| 15 |  시진핑, 트럼프 배당은 언제까지 유지될까?
Bloomberg Essay
퓨 리서치 센터(Pew Research Center)의 조사에 따르면, 설문조사 대상 36개국 중 25개국에서 이제 미국보다 중국을 더 호의적으로 바라보고 있으며, 여러 국가에서 시진핑 중국 국가주석이 트럼프보다 더 신뢰를 받고 있는 것으로 나타났습니다.
이러한 여론의 변화에도 불구하고, 많은 국가들은 중국의 정치 및 법적 제도에 대한 우려 때문에 베이징으로 충성을 전환하기보다는 미국과 중국과의 관계를 저울질하며 다변화하고 있습니다.
미국은 인도 등 많은 국가들에게 여전히 중요한 장기적 파트너로 남아 있으며, 인도는 전략적 자율성을 추구하고 다른 미국 동맹국들과의 관계를 강화하는 동시에, 어느 한 국가에 대한 의존도를 줄이기 위해 중국 및 다른 국가들과도 협력하고 있습니다.
t.me/jkc123 | 1 422 |
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■ 주목할 뉴스
- 중국 상무부, 미국의 관세 인상에 결연히 반대
: 중국 상무부는 최근 미국이 대중 관세 7.5% 인상을 고려 중이라는 소식에 경제 문제를 정치화한 것이며, 일방적인 보호주의 행위에 결연히 반대한다고 밝힘. 아울러, 미국의 후속 조치를 면밀히 평가하고, 필요 조치를 취할 준비가 되어있다고 언급. 한편, 중국 외교부는 미국-중국의 연내 정상회담을 위해 소통을 유지 중이라고 발언.
- 중국 7월 공업기업 순이익 둔화
: 중국 7월 공업기업 순이익은 6,351억 위안을 기록했으며, 전년 대비 11.2% 증가하면서 6월(15.1%)보다 둔화. 비철금속 제련업 이익은 전년 대비 24.2%를 기록하면서 업스트림 업종은 양호한 이익 증가세를 유지했으며, AI 투자 확대로 IT 기기도 74.6% 증가. 반면, 자동차 제조업은 전년 대비 -23.1%에 그쳤고, 음식료(-3.4%), 가구(-43.5%) 등 다운스트림은 부진.
■ 종목 헤드라인
- 중심국제(00981 HK, +2.3%, 688981 SH, +1.8%)
: 상반기 실적 공시. 영업매출은 386.4억 위안으로 전년 대비 19.4%, 지배주주 순이익은 44.7억 위안으로 94.2% 증가. 회사는 AI 관련 수요 증가로 판매량과 가격이 모두 개선되었다고 설명.
- 알리바바(09988 HK, -0.9%, BABA US, -3.0%)
: Qoder 에이전트 전면 개선을 발표. 코딩이 핵심 기능이지만, 유저가 더이상 코딩부터 시작할 필요 없이 자연어만으로 목표를 달성할 수 있다고 밝힘. 또한, 알리클라우드는 Qwen 3.8-Flash 모델의 가격을 인하한다고 발표. 입력 단가는 기존 1위안에서 0.8위안으로, 출력 단가는 3위안에서 2.7위안으로 인하.
- 샤오펑(09868 HK, -3.3%, XPEV US, -3.3%)
: 샤오펑의 2세대 VLA(시각-언어-행동 모델)가 중요 업데이트를 앞두고 있다고 발표. 업데이트는 9월 중 Ultra와 Ultra SE 모델에 먼저 적용될 예정. 또한, 2세대 VLA를 탑재한 로보택시가 광저우시에서 원격 테스트 권한을 획득했다고 밝힘.
- 중국려업(601600 SH, +0.6%, 02600 HK, -1.4%)
: 상반기 영업매츨은 1,254.1억 위안으로 전년 대비 7.7%, 지배주주 순이익은 118.7억 위안으로 67.9% 증가. 또한 10주당 2.76위안의 배당을 지급한다고 발표. 한편, 2분기 순이익은 63.4억 위안으로 회사가 가이던스로 제시한 56.7억~66.7억위 상단에 근접.
■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 8월 27일 마감)
상해 종합 3,956.57 +1.13%
홍콩 H 8,490.31 -0.51%
CSI300 4,630.28 +0.86%
위안/달러 6.720 -0.01%
- 8월 27일 중국 증시는 상승세를 시현. 엔비디아의 양호한 가이던스와 PCB 기업의 실적 호조로 반도체, PCB, 광모듈 등 AI 하드웨어 종목들이 강세를 나타냈고, 금 가격이 상승하면서 귀금속 업종도 상승. 아울러, 전일 강세를 보였던 증권 섹터도 오름세를 지속. 반면, 은행, 바이주, 가전 등 업종은 부진. | 1 499 |
| 17 | 안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.
■ 주목할 뉴스
- 중국 공신부, "15.5" 규획 기간 주요 육성 산업 공개
: 중국 공신부는 15차 5개년 규획 기간 동안 반도체, 항공우주, 바이오제약, 드론, 신형 ESS, 스마트로봇 등 신흥 산업을 육성하겠다고 밝힘. 아울러, 양자기술, 바이오제조, 수소 및 핵 에너지, 뇌-컴퓨터 인터페이스, 임바디드 AI, 6G 등 미래 산업을 발전시키겠다고 언급.
- 중국 국무원, 새로운 세수 제도를 연구할 것
: 딩쉐샹 중국 국무원 부총리는 합리적인 세금 부담 수준을 유지해야 한다고 밝히면서, 새로운 업태에 적용할 수 있는 세수 제도를 연구하고, 기존 자산을 활용하겠다고 언급. 또한, 중앙과 지방 간의 재정 관계를 개선하고, 중앙 정부의 재정지출 비중을 높이겠다고 밝힘.
■ 종목 헤드라인
- CATL(300750 SZ, +0.6%, 03750 HK, -0.5%)
: 젠샤워 광산의 채광 재개가 지연될 것으로 예상. 이춘시 생태환경국은 환경 영향 보고서에 이의가 제기되어 보고서 접수 공시를 철회한다고 발표. 이에 CATL 관계자는 향후 정부의 심사 일정 따라 채광 계획을 진행할 것이라고 언급.
- 텐센트(00700 HK, +0.5%)
: 텐센트 클라우드 사업부 CEO 탕다오성은 텐센트의 AI 개발이 늦었다는 지적에 Hy 모델은 동등한 파라미터 규모의 모델 중에는 성능이 뛰어나다고 설명. 또한, 회사가 연산력 부족을 겪고 있어 모델 훈련과 상품 개발이 지연되고 있다고 설명.
- MINIMAX(00100 HK, +1.1%)
: 상반기 실적 공시. 영업매출은 1.17억 달러로 전년 대비 283.1% 증가했으며, 조정후 순이익은 -2.93억 위안으로 적자폭 확대. 한편, 플랫폼 및 기업 AI 서비스 제공으로 발생한 매출은 전체 매출에서 69.7%를 차지했으며, AI 제품으로 얻은 매출은 30.3%를 차지.
- DeepSeek(비상장)
: DeepSeek에서 2차 투자 라운드를 추진 중. 500억 위안 조달을 계획 중이며 회사 가치는 5,000억 위안으로 평가.한편, 2026년 1~7월 영업 매출은 4.75억 위안이며, 순이익은 7.15억 위안 적자를 기록.
■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 8월 26일 마감)
상해 종합 3,912.52 +0.59%
홍콩 H 8,533.84 +1.05%
CSI300 4,590.79 +0.85%
위안/달러 6.721 -0.04%
- 8월 26일 중국 증시는 소폭 상승. 초상증권 등 주요 증권사의 실적이 양호한 것으로 나타나면서 증권 섹터가 강세를 보였으며, 구리, 금 등의 가격 상승으로 비철금속 섹터도 상승. 반면, 전일 강세를 보인 가전 업종은 하락으로 전환했고, 전기기기 업종도 부진. 아울러, CRO와 관련된 일부 헬스케어 종목도 하락. | 1 377 |
| 18 |  중국 AI 굴기, 속도전
딥시크 아프리카 진출
화웨이는 오픈AI와 같은 서구의 AI 모델보다 저렴한 대안으로 제시하며, 중국의 AI 모델인 '딥시크(DeepSeek)'를 아프리카의 스타트업과 혁신 허브들에 홍보하고 있습니다.
화웨이와 알리바바 같은 중국 기업들은 장기적으로 고객과 영향력을 확보하기 위한 노력의 일환으로, 무료로 접근하고 수정할 수 있는 오픈소스 AI 모델을 통해 아프리카의 기술 산업에 다가가고 있습니다.
아프리카 스타트업들은 더 낮은 비용과 유연성 때문에 딥시크 같은 중국 AI 모델을 채택하고 있지만, 데이터 프라이버시와 해외 AI 인프라 의존 위험에 대한 우려도 존재합니다.
<정부도 나섰다>
시진핑 주석은 지난달 상하이에서 열린 ‘2026 세계인공지능대회(WAIC) 및 AI 글로벌 거버넌스 고위급 회의’에서 기술 공유 및 개발도상국에 대한 AI 역량 강화 지원을 약속했다. 중국은 세계 102개국 대표가 참석한 이 행사에서 러시아 등 29개국이 참여하는 AI 분야 국제기구인 세계인공지능협력기구(WAICO)를 출범시켰다.
미 브루킹스연구소의 카일 챈 연구위원은 “중국은 오픈웨이트 모델로 포용적 AI 선도국의 이미지를 강화하고, 미국 AI에 대한 세계의 의존도를 낮추려 하고 있다”고 분석했다.
t.me/jkc123 | 1 288 |
| 19 |  중국 정부, 세수확보 나선다
법인세 부과
헤이룽장 농업(Heilongjiang Agriculture Co.)은 2025년 순이익의 120%에 달하는 세금 고지서로 인해 상반기 적자를 기록할 것으로 예상됩니다.
2026년 상반기 동안 중국 내 100개 이상의 상장 기업이 약 77억 위안에 달하는 세금 환수 및 납부 지연 가산금을 부과받았습니다.
중국 정부는 지방 정부들이 새로운 세원을 모색함에 따라 법인세 단속을 강화하고 있으며, 세수는 2023년 정점 대비 감소했고 토지 매각 수입은 두 자릿수 속도로 줄어들고 있습니다.
t.me/jkc123 | 8 168 |
| 20 | 안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.
■ 주목할 뉴스
- 중국 NDRC, 인프라 투자 융자 방식 개선 추진
: 중국 국가발전개혁위(NDRC)에서 데이터센터망, 전력망, 통신망 인프라에 투자하는 "6대망" 사업 추진 관련 회의를 개최. 다원화된 융자 모델을 강구하겠다고 밝혔으며, 재정, 금융, 가격 등 다양한 지원 정책을 마련하겠다고 언급.
- 중국 디지털 산업 양호한 성장세 유지
: 상반기 중국 디지털 산업은 20.71조 위안의 매출을 기록하면서 전년 대비 13.6% 증가. 또한, AI 수요가 확대되고 수출 수요가 증가하면서 이익이 19.3% 증가한 1.79조 위안을 기록. 한편, 글로벌 조사기관 IDC는 중국의 AI 인프라 데이터 서비스 시장이 2025~2030년 사이 연평균 19.6% 증가할 것으로 전망.
■ 종목 헤드라인
- 북방화창(002371 SZ, -1.1%)
: 상반기 실적 공시. 영업매출은 201.6억 위안으로 전년 대비 24.9% 증가했고, 지배주주 순이익은 33.7억 위안으로 5.1% 증가. 한편, 2분기 순이익은 17.4억 위안으로 시장 예상(19.4억 위안, Bloomberg)을 하회했으며, 회사 측은 배당을 지급하지 않겠다고 밝힘.
- 텐센트(00700 HK, +0.5%)
: 텐센트가 인터랙티브엔터테인먼트 사업부(IEG)를 AI 게임 사업부로 재편한다는 루머에 반박. IEG에는 이미 게임 AI 엔진 부서가 존재하며, 오랜 기간 동안 AI 관련 인재를 채용해왔다고 밝힘.
- 초상증권(600999 SH, -1.1%, 06099 HK, -0.5%)
: 상반기 영업매출은 219.0억 위안, 지배주주 순이익은 106.2억 위안을 기록했다고 공시. 이는 각각 전년 대비 108.2%, 104.9% 증가한 수준. 회사 측은 WM, IB 등 사업의 매출이 크게 증가했으며, 투자 성과도 양호했다고 설명.
- 바이트댄스(비상장)
: 업무용 AI 에이전트인 "더우바우 워크"를 정식 공개. 다른 에이전트와 같이 임무 분석, 도구 사용, 반복 작업을 통해 복잡한 워크플로우를 해결. 또한, 페이슈 계정으로 로그인하여 관련 대화 기록, 문서, 회의록 등 맥락을 가져와 업무 연속성을 강화할 수 있음.
■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 8월 25일 마감)
상해 종합 3,889.44 +0.19%
홍콩 H 8,445.37 -0.31%
CSI300 4,552.03 -0.24%
위안/달러 6.723 -0.01%
- 8월 25일 중국 증시는 보합을 기록. 곡식 관련 종목들이 다시 강세로 돌아섰고, 헬스케어 섹터도 상승. 아울러, 뷰티, 가전, 여행 등 소비 관련 업종도 양호. 반면, 리튬 선물 가격이 하락하면서 비철금속 섹터가 약세를 보였으며, 정유석화, 은행 등 섹터도 부진. | 1 274 |
