The Truth_투자스터디

SK하이닉스 -2026~2027년 메모리 공급의 단기 증가가 어려운 상태에서 용인 반도체 클러스터 가동이 2028년 상반기로 예정되어 향후 2년간 메모리 공급 부족 심화로 2027년까지 SK하이닉스는 높은 영업이익 증가율 (2025E +84%, 26E +89% YoY)을 달성할 전망 -HBM4는 경쟁사의 재설계 이슈로 내년 신규 업체 진입 시에도 2026년 SK하이닉스 HBM 시장 점유율이 60~65%를 차지하며 독점적 공급 지위 유지가 예상 -SK하이닉스는 AI 반도체의 심장인 HBM, 고용량 서버 D램, eSSD 등 AI 메모리 모든 분야에서 독과점적 공급 지위를 지속하며 사실상 적수가 없는 것으로 평가된다 (25.11.20 KB)

엔비디아 * 지난 5개 분기 매출액과 QoQ성장률 2Q25 : $30B / +15.4% 3Q25 : $35.1B / +17% 4Q25 : $39.3B / +11.9% 1Q26 : $44.1B / +12.2% 2Q26 : $46.7B / +5.9% 3Q26(이번 분기) : $57B / +22% * 지난 분기에 중국매출 제로로 없어지면서 QOQ 매출성장률 6%로 둔화됐었는데 이번에 +22%의 미친 성장률을 실현(여전히 중국매출은 없음) * 미국 빅테크 중 어느 기업도 매분기 두자릿수 QOQ 매출성장률을 유지하는 곳은 없음

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 두산 반도체 소재, 엔비디아 매출 '1조 예약' - 두산 전자 BG, 내년 엔비디아발 매출이 1조 원을 넘어설 것으로 전망 - 경쟁사이자 글로벌 CCL 1위 기업인 대만 EMC가 최근 엔비디아 블랙웰 GB300 품질 검증의 문턱을 넘지 못해 두산이 차세대 AI 칩인 루빈에 CCL을 단독 공급할 가능성 등 독주 체제가 굳어졌기 때문 - 업계에 따르면 대만 CCL 업체인 EMC는 최근 엔비디아의 차세대 블랙웰 모델인 GB300에 들어가는 컴퓨팅트레이(GPU 연결 기판)용 CCL 품질 검증에서 탈락 - GB300 컴퓨팅 트레이용 CCL은 이미 두산이 엔비디아의 품질 검증을 통과한 제품 - 두산이 엔비디아가 내년 출시할 예정인 신형 반도체인 루빈에 CCL을 단독 공급할 가능성도 제기 - 사실상 CCL 시장은 EMC와 두산이 양분하고 있는데 EMC가 GB300조차 품질을 충족시키지 못했기 때문 - 루빈은 내년 3분기부터 두산이 독점 공급을 시작해 4분기에는 칩 생산 규모 확대로 큰 폭의 매출 성장을 기대 - 내년 엔비디아뿐 아니라 아마존과 구글 등 글로벌 빅테크의 주문형반도체(ASIC)에도 CCL을 공급할 수 있다는 전망도 등장 https://buly.kr/7FSPrtU (서울경제) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

#복리 #자본 #김봉수 교수님 노동소득과 자본소득의 가장 큰 차이점은 가치가 아니라 각각 단리와 복리라는 것이다. 단리는 시간에 비례하고 복리는 시간의 지수승에 비례한다.

▶️[Venture Global, Plaquemines LNG 생산량 두 배로 확대 추진] - Venture Global은 미국 루이지애나주에 있는 Plaquemines LNG 터미널의 수출 능력을 두 배로 확대할 계획이며, 이번 주 연방에너지규제위원회(FERC)에 신청서 제출 - Plaquemines LNG는 현재 Phase 1&2의 공사 및 시운전을 진행 중이며, 두 단계의 총 투자비는 200억 달러에 달하고, 상업운전이 시작되면 최대 27.2Mtpa 규모의 LNG를 생산하게 됨 - 다음 확장 계획인 Phase 3는 최대 31Mtpa 추가하게 되며, Phase 1, 2, 3 전체를 합산하면 총 58.2Mtpa의 LNG 생산능력을 갖게 될 예정 - Venture Global은 올해 3월 공개한 Phase 3의 투자비가 180억 달러에 달할 것이며, FERC와 미 에너지부(DoE)의 승인을 전제로 Phase 3의 건설을 '27년 초에 시작하는 것을 목표로 설정 - FERC 제출 문서에 따르면 공사 기간은 47개월로 예상되지만, Phase 3에서 생산되는 첫 LNG를 2028년에 확보할 계획. 해당 일정은 2027년까지 전면 상업 가동에 도달할 예정인 Phase 1&2의 생산 일정에는 영향을 미치지 않을 것이라고 설명 ▶️[Plaquemines LNG 프로젝트] Phase 1: 13.3Mtpa / '22년 5월 FID Phase 2: +6.7Mtpa (누적 20Mtpa) / '23년 3월 FID Phase 1&2 Update: +7.2Mtpa (누적 27.2Mtpa) / '25년 2월 FERC 승인 Phase 3: +31Mtpa (누적 58.2Mtpa) / '26~'27년 FID 예상 https://www.upstreamonline.com/lng/us-lng-player-wants-to-double-capacity-at-export-terminal/2-1-1903060

#동성화인텍 거래 재개 후 주가하락 되면서 벨류에이션 메리트 생기는 중

화이자 曰 "멧세라 인수로 끝이 아님. 비만치료제 회사 더 찾고 있음"

Pfizer CFO: Company To Look Globally For More Obesity Deals - Will Look To Supplement Metsera Assets

#삼양식품 (좌)구 계획 > 라인 6개 (우)신 계획 > 라인 8개

[이그전] 최근 증시 조정 사유 정리 및 대응 전략 안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택 (01032571059)입니다. 1) 최근 시장에서 언급되는 증시 조정의 사유에 대해 언급되는 요인들을 정리해보았습니다. 2) 단기조정과 장기붕괴를 구분할 수 있는 가장 기본적인 방법은 ‘사이클’을 확인하는 것입니다. 아직 확장국면으로 판단됩니다. 3) 강세장에서도 ‘급락이 나타날 수 있다’는 게 아니라, ‘강세장에선 급락이 2배는 더 많이, 폭도 3~4%로 평년보다 더 크다’란 점이 핵심입니다. - URL: https://bit.ly/4r8nQu8

한화투자증권 시황 김수연 [수요 액티브 전술집] 2025-20: AI가 버블이라고? - 18일 KOSPI가 3.3% 빠지면서 20일선 하회. 지금 판단해야 할 건 시장이 강세장에서 약세장으로 추세가 바뀌는지, 아니면 주도주가 반도체에서 다른 업종으로 바뀌는지 여부 - 인플레 부담 때문에 다음달 FOMC에서 기준금리 동결 가능성이 높아졌지만 내년말 기준금리 예상치는 여전히 3.25%로 유지 - 20일 새벽 엔비디아 분기 실적발표 앞두고 매출액 컨센서스는 상향. 2023년 AI 사이클 이후 매출이 한 번도 가이던스를 하회한 적 없음 - 국내 반도체 이익 모멘텀도 유지되고 있고 유동성 방향도 바뀌지 않았음. 반도체 대형주에서 중소형 소부장으로 비중을 늘리는 것이 좋아보임

[하나증권 IT 김민경] [2026년 전망포럼] 전기전자(Overweight): 더 갈 수 있다 자료: https://cutt.ly/Stec7vgk ■ 2026년 체크 포인트 Nvidia Rubin 출시 iPhone 출시 전략 변화 ASIC 시장 확대 SET 출하 전망 ■ 2026년 IT 부품 업황 전망 MLCC: 강한놈만 살아남는다 메모리 패키지 기판: AI 서버 메모리 채용으로 전방 시장 확대 FCBGA: AI 서버 수혜로 낙수 효과 기대 MLB: 다중적층 적용으로 공급부족 지속 ■ Top picks: 삼성전기, 대덕전자 삼성전기 -전장/AI 서버 등 고부가 MLCC 중심으로 우호적 영업환경 지속 -AI 가속기향 FCBGA 공급 본격화로 가파른 실적 성장세 전망 -26년 광학솔루션 부문 로봇 보멘텀 가시화 기대 대덕전자 -일반 메모리 bit 출하 증가로 메모리기판 매출 우상향 가시성 확보 -26년 FCBGA 포함한 로직 패키지기판 흑자 전환 전망 -MLB 증설 완료 이후 AI 가속기향 매출 확대 기대 (컴플라이언스 승인을 득함)