Твердые цифры
Відкрити в Telegram
Источник: Твердые цифры. https://t.me/xtxixty Регистрация Роскомнадзора: https://knd.gov.ru/license?id=6736467697de7d1d195674e8®istryType=bloggersPermission
Показати більше📈 Аналітичний огляд Telegram-каналу Твердые цифры
Канал Твердые цифры (@xtxixty) у мовному сегменті Російська є активним учасником. На даний момент спільнота об'єднує 20 191 підписників, посідаючи 5 967 місце в категорії Економіка та фінанси та 32 627 місце у регіоні Росія.
📊 Показники аудиторії та динаміка
З моменту свого створення невідомо, проект продемонстрував стрімке зростання, зібравши аудиторію у 20 191 підписників.
За останніми даними від 16 жовтня, 2026, канал демонструє стабільну активність. Хоча за останні 30 днів спостерігається зміна кількості учасників на 30, а за останні 24 години на -4, загальне охоплення залишається високим.
- Статус верифікації: Не верифікований
- Рівень залученості (ER): Середній показник залученості аудиторії становить 14.26%. Протягом перших 24 годин після публікації контент зазвичай збирає 9.32% реакцій від загальної кількості підписників.
- Охоплення публікацій: В середньому кожен допис отримує 2 877 переглядів. Протягом першої доби публікація в середньому набирає 1 881 переглядів.
- Реакції та взаємодія: Аудиторія активно підтримує контент: середня кількість реакцій на один пост – 17.
- Тематичні інтереси: Контент зосереджений навколо ключових тем, таких як инфляция, saar, с.к, индекс, трлн.
📝 Опис та контентна політика
Автор описує ресурс як майданчик для висловлення суб'єктивної думки:
“Источник: Твердые цифры.
https://t.me/xtxixty
Регистрация Роскомнадзора:
https://knd.gov.ru/license?id=6736467697de7d1d195674e8®istryType=bloggersPermission”
Завдяки високій частоті оновлень (останні дані отримано 17 жовтня, 2026), канал підтримує актуальність та високий рівень охоплення публікацій. Аналітика показує, що аудиторія активно взаємодіє з контентом, що робить його важливою точкою впливу в категорії Економіка та фінанси.
20 191
Підписники
-424 години
-117 днів
+3030 днів
Архів дописів
20 191
+2
❔Что с базовой инфляцией в регионах?
👆Ответ на графиках
• В сентябре ниже целевых 4% SAAR* текущие темпы базового ИПЦ были в 32 регионах
• Выше всего в сентябре была базовая инфляция в Севастополе (22.7% SAAR), Тамбовской области (14.2% SAAR) и Псковской области (12.4% SAAR)
• Ниже всего – в Магаданской области (-9.3% SAAR), в Волгоградской области (-0.2% SAAR) и в Краснодарском крае (-0.1% SAAR)
* SAAR = с поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
20 191
+2
Региональная инфляция: после бензина
• Ситуация с топливом продолжает влиять на картину региональной инфляции
💡Сейчас регистрируемая Росстатом динамика цен на топливо может не быть объективным отражением ситуации: по мере восстановления физического предложения топлива оно появляется на большем количестве АЗС (в том числе независимых) => с появлением топлива АЗС пересматривают цены => Росстат регистрирует новые цены, которые прежде не входили в выборку в силу отсутствия топлива и цен на него на АЗС
• В целом по России текущие темпы инфляции в сентябре составили 6.5% SAAR*
• Ниже целевых 4% текущие темпы общего ИПЦ, по оценкам ЦБ, были в 12 регионах против августовских 16
❔Где текущие темпы ИПЦ были самыми высокими?
• В Ингушетии (15.0% SAAR) топливо дорожало сильнее, чем по стране в целом, – в регионе много независимых АЗС
• В Чечне (14.8% SAAR) – дело в топливе на независимых АЗС и увеличении расходов на логистику для доставки яиц в регион
• В Амурской области (13.1% SAAR) сильнее, чем в целом по стране, дорожали бытовые услуги и яйца
❄️На противоположной стороне спектра находились:
i) Магаданская область (-6.1% SAAR) – аренда квартир подешевела с окончанием вахтового сезона
ii) Крым (0.6% SAAR) – дешевело топливо, снижался спрос на санаторно-оздоровительные услуги и услуги транспорта
iii) Тыва (0.8% SAAR) – объемы поставок топлива в республику выросли
* SAAR = с поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
20 191
❔Как ЦБ оценил сентябрьскую инфляцию?
👆Ответ в таблице
Ценовое давление в устойчивой части ИПЦ немного снизилось, хотя показатели менялись слабо
Уменьшилось влияние косвенных и вторичных эффектов ситуации на топливном рынке, но большинство товаров с высокой транспортной составляющей в структуре себестоимости все еще дорожало повышенными темпами
В 3к26 показатели устойчивого роста цен преимущественно находились в диапазоне 5–6% с.к.г., что выше значений, наблюдавшихся в 2к26(4–5% с.к.г.)@xtxixty
20 191
+5
Мониторинг предприятий – квартальная версия
О ценах
• Ценовые ожидания предприятий в октябре снизились, но остались повышенными
• Средний ожидаемый темп роста отпускных цен в ближайшие три месяца в годовом выражении составил 6.4% (с поправкой на сезонность) для экономики в целом, для предприятий розничной торговли был равен 5.6% (с.к.)
• Рост издержек в октябре замедлялся третий месяц подряд
О текущей экономической активности
• Индикатор бизнес-климата в октябре вырос в части как текущих оценок, так и ожиданий
• Основной вклад в рост внесли услуги и розничная торговля
• Загрузка производственных мощностей в 3к26 продолжила постепенно снижаться
Об инвестициях
• Оценки изменения инвестиционной активности в 3к26 немного снизились – динамика по отраслям разнонаправленная, в добыче и производстве инвестиционных товаров была отрицательной
• Предприятия большинства отраслей сообщили об ожидаемом росте инвестиций в 4к26
О рынке труда
• Оценки обеспеченности работниками в 3к26 продолжили улучшаться, планы по росту расходов на оплату труда с поправкой на сезонность стали более умеренными
• Планы по найму работников стали более позитивными – самый сильный рост наблюдался в добыче и транспортировке
@xtxixty
20 191
❔Что отметим в результатах октябрьского раунда макроопроса ЦБ?
• Инфляция, по мнению медианного аналитика, вернется к цели в годовых терминах лишь к 2028–29 гг., а рост ИПЦ на конец текущего года составит 7.1% г/г
• Траектория ключевой ставки на 2027–29 гг. – выше собственного прогноза ЦБ
• Рубль немного слабее, чем в предыдущем прогнозном раунде, цена российской нефти – немного выше
• Оценка нейтральной номинальной ключевой ставки с сентябрьского раунда выросла на 0.5 пп до 8.5%
👆Мнение консенсуса – в таблице
@xtxixty
20 191
+4
Инфляция в сентябре: образовалась
💡Наша итоговая оценка* текущих темпов инфляции в сентябре составляет 6.4% SAAR**
• Примерно 0.7 пп из этого числа – вклад услуг образования, стоимость которых в последние годы индексируется сильнее прежней сезонной нормы
• По данным Росстата, в сентябре услуги высшего образования подорожали на 14.2% м/м (и 14.2% г/г) – сильнее предварительных ориентиров Минобрнауки
❔Что с метриками устойчивой*** инфляции?
💡Они в основном остались в диапазоне 5–7% SAAR, как и в августе:
i) базовая инфляция – около 7% SAAR
ii) медиана и взвешенная медиана – около 5% SAAR
* Используем методику ЦБ
** SAAR = с поправкой на сезонность в пересчете на год
*** Считаем по 48 компонентам корзины
@xtxixty
20 191
Макро – week ahead
🗓Чего ждать на этой неделе?
• ЦБ перед неделей тишины поделится данными и аналитикой:
i) в понедельник увидим данные о внешней торговле товарами за август
ii) в среду – бюллетень "О чем говорят тренды", комментарии о региональной экономике и результаты октябрьских раундов мониторинга предприятий и макроопроса
iii) также на неделе будет опубликована собственная оценка инфляции ЦБ (в среду или позже) и комментарии о региональной инфляции (в четверг или позже)
• Росстат в среду (19.00) опубликует оценку ИПЦ с 6 по 12 октября (ждем от +0.16% до +0.23%)
• В понедельник узнаем, кто станет лауреатом Нобелевской премии по экономике
⏪Новости российского макро прошлой недели
• Текущие темпы инфляции в сентябре, по нашим предварительным* оценкам, составили 6–6.5% SAAR. ИПЦ в сентябре вырос на 6.4% г/г и 0.35% м/м (случившаяся 1 октября индексация тарифов ЖКХ войдет в число за октябрь)
• Федеральный бюджет в сентябре был исполнен с профицитом в 0.6 трлн руб., а накопленный с начала года дефицит уменьшился до 5.2 трлн руб.
• Накопленный с начала года рост денежной массы по итогам сентября остался выше траектории 2017–19 гг. Рост корпоративного кредита, по оперативным данным ЦБ, в сентябре замедлился
• США разрешили поставки российского дизеля до 7 апреля 2027 г.
📊Курсы ЦБ USDRUB и CNYRUB на конец прошлой недели – 84.9 и 12.7, индекс Мосбиржи по итогам прошедшей рабочей недели вырос на 5.4%
* Полные покомпонентные данные, которые позволили бы сделать точную оценку по методике ЦБ, Росстат пока не опубликовал; SAAR = с поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
20 191
+3
❔Как исполнение бюджета за 9м26 соотносится с обновленными планами Минфина?
👆Ответ на графиках
💡В сентябре федеральный бюджет был исполнен с профицитом в 0.6 трлн руб., а накопленный с начала года дефицит уменьшился до 5.2 трлн руб. при обновленном плане Минфина в 7.3 трлн руб. на весь год
💡Траектории доходов и расходов находятся около сезонных норм, соответствующих обновленному плану Минфина:
i) план по ненефтегазовым доходам, как мы и ожидали, был пересмотрен вверх
ii) плановый объем расходов стал выше
iii) ожидания Минфина по нефтегазовым доходам в текущем году стали скромнее – но волатильность нефтяного рынка еще изменит ситуацию
@xtxixty
20 191
⚡️Росстат: инфляция в сентябре составила 6.4% г/г и 0.35% м/м
• Число за сентябрь не включает произошедшую 1 октября индексацию тарифов ЖКХ
💡По нашим предварительным* оценкам, текущие темпы инфляции в сентябре оказались в диапазоне 6–6.5% SAAR**
* На основании исторических сезонных факторов
** SAAR = с поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
20 191
+2
❔Где доходы?
💡Разошлись с зарплатами
• В 1п26 расхождение в динамике зарплат и доходов оказалось заметным – реальные денежные доходы населения выросли на 1.2% г/г, тогда как зарплаты в реальном выражении прибавили 6.5% г/г
• Расхождение заметное, но не беспрецедентное – например, доходы росли устойчиво медленнее зарплат в 2017–19 гг., годы бюджетной консолидации и умеренных темпов роста экономики
• Тогда средний за три года рост реальных доходов составил 1.1% г/г, а зарплаты в реальном выражении в среднем росли на 4.4% г/г
❔В чем дело сейчас?
• Судя по всему, дело в доходах от собственности – в них, согласно методике Росстата, входят дивиденды, проценты по депозитам и выплата доходов по государственным и прочим ценным бумагам
• Из компонент доходов населения Росстат раскрывает только динамику зарплат, а для прочих компонент известны лишь их доли
• Именно доля доходов от собственности в 1п26 снизилась сильнее всего – на 1.4 пп г/г до 9.9% (одно из возможных объяснений – снижение ставок по депозитам)
• Уменьшались и доли других компонент (доходов от предпринимательской деятельности, социальных выплат и прочих доходов)
• Выросла лишь доля зарплат – на 2.6 пп г/г до 61.5%
💡Идейная связь зарплат и доходов на краткосрочных горизонтах может быть не такой сильной – особенно когда структурные сдвиги происходят в других компонентах доходов
@xtxixty
20 191
+1
О денежных агрегатах в сентябре
• Рублевая денежная масса M2 в сентябре выросла на 0.8 трлн руб. м/м – отклонение вниз от траектории 2020–24 гг. увеличилось
• Широкая денежная масса M2X с поправкой на валютную переценку прибавила 1.5 трлн руб м/м (по новой методике)*
* На графике показываем динамику M2X исходя из данных по старой методике – исторические ряды для новой методики пока не опубликованы
@xtxixty
20 191
+2
Нефтегазовые доходы бюджета: все еще впереди
• В сентябре нефтегазовые доходы федерального бюджета составили 0.45 трлн руб. – чуть выше августовского уровня
• На доходы в сентябре продолжили давить демпферные выплаты – сумма выплат по демпферу и акцизам превысила 0.4 трлн руб. и стала максимальной с 2023 г.
❔Что дальше?
• В октябре только объем уплачиваемого за 2к26 НДД будет сопоставим со всем объемом нефтегазовых доходов за сентябрь
• Поможет доходам и рост цен российской нефти – до 92.1 долл./барр в сентябре
• В результате даже с большими выплатами по демпферу объем нефтегазовых доходов бюджета в октябре может приблизиться к 1 трлн руб.
@xtxixty
20 191
❔Что с валютными операциями?
• С 7 октября по 6 ноября чистые покупки валюты составят 12.1 млрд руб. в день в эквиваленте против чистых покупок в объеме 1.9 млрд руб. в день 7 сентября по 6 октября
❔Из чего складывается это число?
i) покупки валюты на 13.2 млрд руб. в день – Минфин ожидает, что в октябре нефтегазовые доходы будут на 289.5 млрд руб. выше базового уровня
ii) продажи валюты на 0.5 млрд руб. в день – нефтегазовые доходы в сентябре сложились на 10.0 млрд руб. ниже ожиданий Минфина
iii) продажи валюты на 0.6 млрд руб. в день в рамках нерегулярных операций по зеркалированию инвестиций из ФНБ
@xtxixty
20 191
Макро – week ahead
🗓Чего ждать на этой неделе?
• В понедельник (12.00) Минфин объявит, каким был объем нефтегазовых доходов бюджета за сентябрь и как изменятся валютные операции с 7 октября (четверг). По нашим расчетам, ожидаемый в октябре объем дополнительных нефтегазовых доходов может составить 210–230 млрд руб. К этому числу добавится корректировка валютных операций с учетом фактического объема нефтегазовых доходов за сентябрь
• ЦБ в четверг опубликует мониторинг финансовых потоков и обзор рисков финансовых рынков, в пятницу – материал о денежно-кредитных условиях. Также на неделе увидим оперативную оценку динамики денежных агрегатов за сентябрь
• Росстат в среду (19.00) отчитается об оценке ИПЦ с 29 сентября по 5 октября (ждем от +0.55% до +0.75% с учетом индексации тарифов ЖКХ – неопределенность связана с тем, какая часть индексации будет учтена на отчетной неделе)
• В пятницу (19.00) увидим полные данные об инфляции за сентябрь (наша оценка составляет +0.26% м/м, что примерно соответствует 5–6% SAAR*)
• РЭШ проведет Просветительские дни (вторник и четверг)
⏪Новости российского макро прошлой недели
• Полные бюджетные проектировки были опубликованы официально. Траектория структурных первичных дефицитов, прогнозируемая Минфином, не отличается в негативную сторону от бюджетных предпосылок, которые ЦБ заложил в собственный прогноз в июле
• Сезонно скорректированная динамика базовых секторов в августе, по нашим расчетам, была околонулевой. Рынок труда продолжил постепенно охлаждаться
📊Курсы ЦБ USDRUB и CNYRUB на конец прошлой недели – 83.5 и 12.4, индекс Мосбиржи по итогам прошедшей рабочей недели вырос на 0.3%
* SAAR = с поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
20 191
+3
👆Основные параметры консолидированного бюджета в таблицах*
* Возможны расхождения из-за округлений
@xtxixty
20 191
+3
👆Основные параметры федерального бюджета в таблицах*
* Возможны расхождения из-за округлений
@xtxixty
20 191
+1
Результатов достигать сложнее
• За 7м26 финансовый результат компаний* составил 13 трлн руб. (-15.7% г/г)
• В июле он был почти на треть ниже, чем годом ранее
👆Сезонно скорректированная динамика – на графиках
* Без субъектов МСП, кредитных организаций, государственных учреждений, некредитных финансовых организаций
@xtxixty
