Вже доступно! Дослідження Telegram за 2025 — головні інсайти року 
ECONS
Відкрити в Telegram
Открытый портал в экономику. Пишем об актуальных экономических исследованиях и о том, как они повлияют на жизнь. https://econs.online Регистрация в перечне РКН: https://gosuslugi.ru/snet/67a1f971b4d68432fca12333
Показати більше📈 Аналітичний огляд Telegram-каналу ECONS
Канал ECONS (@econsonline) у мовному сегменті Російська є активним учасником. На даний момент спільнота об'єднує 13 124 підписників, посідаючи 9 211 місце в категорії Економіка та фінанси та 50 130 місце у регіоні Росія.
📊 Показники аудиторії та динаміка
З моменту свого створення невідомо, проект продемонстрував стрімке зростання, зібравши аудиторію у 13 124 підписників.
За останніми даними від 29 червня, 2026, канал демонструє стабільну активність. Хоча за останні 30 днів спостерігається зміна кількості учасників на 33, а за останні 24 години на -5, загальне охоплення залишається високим.
- Статус верифікації: Не верифікований
- Рівень залученості (ER): Середній показник залученості аудиторії становить 30.02%. Протягом перших 24 годин після публікації контент зазвичай збирає 34.02% реакцій від загальної кількості підписників.
- Охоплення публікацій: В середньому кожен допис отримує 3 938 переглядів. Протягом першої доби публікація в середньому набирає 4 463 переглядів.
- Реакції та взаємодія: Аудиторія активно підтримує контент: середня кількість реакцій на один пост – 39.
- Тематичні інтереси: Контент зосереджений навколо ключових тем, таких як инфляция, эконс, гг., фирма, торговля.
📝 Опис та контентна політика
Автор описує ресурс як майданчик для висловлення суб'єктивної думки:
“Открытый портал в экономику. Пишем об актуальных экономических исследованиях и о том, как они повлияют на жизнь.
https://econs.online
Регистрация в перечне РКН:
https://gosuslugi.ru/snet/67a1f971b4d68432fca12333”
Завдяки високій частоті оновлень (останні дані отримано 30 червня, 2026), канал підтримує актуальність та високий рівень охоплення публікацій. Аналітика показує, що аудиторія активно взаємодіє з контентом, що робить його важливою точкою впливу в категорії Економіка та фінанси.
13 124
Підписники
-524 години
+117 днів
+3330 день
Триває завантаження даних...
Схожі канали
Хмара тегів
Вхідні та вихідні згадування
---
---
---
---
---
---
Залучення підписників
червень '26
червень '26
+135
в 8 каналах
травень '26
+120
в 8 каналах
Get PRO
квітень '26
+186
в 7 каналах
Get PRO
березень '26
+240
в 24 каналах
Get PRO
лютий '26
+261
в 10 каналах
Get PRO
січень '26
+1 118
в 12 каналах
Get PRO
грудень '25
+143
в 8 каналах
Get PRO
листопад '25
+286
в 10 каналах
Get PRO
жовтень '25
+453
в 30 каналах
Get PRO
вересень '25
+195
в 7 каналах
Get PRO
серпень '25
+224
в 14 каналах
Get PRO
липень '25
+303
в 12 каналах
Get PRO
червень '25
+73
в 7 каналах
Get PRO
травень '25
+161
в 13 каналах
Get PRO
квітень '25
+145
в 14 каналах
Get PRO
березень '25
+290
в 16 каналах
Get PRO
лютий '25
+204
в 17 каналах
Get PRO
січень '25
+170
в 12 каналах
Get PRO
грудень '24
+690
в 17 каналах
Get PRO
листопад '24
+689
в 9 каналах
Get PRO
жовтень '24
+352
в 33 каналах
Get PRO
вересень '24
+430
в 13 каналах
Get PRO
серпень '24
+196
в 20 каналах
Get PRO
липень '24
+431
в 21 каналах
Get PRO
червень '24
+160
в 14 каналах
Get PRO
травень '24
+139
в 9 каналах
Get PRO
квітень '24
+146
в 12 каналах
Get PRO
березень '24
+133
в 9 каналах
Get PRO
лютий '24
+255
в 9 каналах
Get PRO
січень '24
+146
в 6 каналах
Get PRO
грудень '23
+165
в 16 каналах
Get PRO
листопад '23
+142
в 14 каналах
Get PRO
жовтень '23
+191
в 10 каналах
Get PRO
вересень '23
+332
в 0 каналах
Get PRO
серпень '23
+1 001
в 0 каналах
Get PRO
липень '23
+126
в 0 каналах
Get PRO
червень '23
+45
в 0 каналах
Get PRO
травень '23
+117
в 0 каналах
Get PRO
квітень '23
+112
в 0 каналах
Get PRO
березень '23
+101
в 0 каналах
Get PRO
лютий '23
+191
в 0 каналах
Get PRO
січень '23
+762
в 0 каналах
Get PRO
грудень '22
+137
в 0 каналах
Get PRO
листопад '22
+127
в 0 каналах
Get PRO
жовтень '22
+193
в 0 каналах
Get PRO
вересень '22
+130
в 0 каналах
Get PRO
серпень '22
+137
в 0 каналах
Get PRO
липень '22
+325
в 0 каналах
Get PRO
червень '22
+217
в 0 каналах
Get PRO
травень '22
+202
в 0 каналах
Get PRO
квітень '22
+417
в 0 каналах
Get PRO
березень '22
+876
в 0 каналах
Get PRO
лютий '22
+46
в 0 каналах
Get PRO
січень '22
+65
в 0 каналах
Get PRO
грудень '21
+72
в 0 каналах
Get PRO
листопад '21
+85
в 0 каналах
Get PRO
жовтень '21
+88
в 0 каналах
Get PRO
вересень '21
+97
в 0 каналах
Get PRO
серпень '21
+93
в 0 каналах
Get PRO
липень '21
+72
в 0 каналах
Get PRO
червень '21
+45
в 0 каналах
Get PRO
травень '21
+93
в 0 каналах
Get PRO
квітень '21
+98
в 0 каналах
Get PRO
березень '21
+94
в 0 каналах
Get PRO
лютий '21
+151
в 0 каналах
Get PRO
січень '21
+168
в 0 каналах
Get PRO
грудень '20
+3 316
в 0 каналах
| Дата | Залучення підписників | Згадування | Канали | |
| 30 червня | +7 | |||
| 29 червня | +2 | |||
| 28 червня | +1 | |||
| 27 червня | +4 | |||
| 26 червня | +12 | |||
| 25 червня | +5 | |||
| 24 червня | +5 | |||
| 23 червня | +7 | |||
| 22 червня | +6 | |||
| 21 червня | +13 | |||
| 20 червня | +8 | |||
| 19 червня | 0 | |||
| 18 червня | +2 | |||
| 17 червня | +7 | |||
| 16 червня | +13 | |||
| 15 червня | +4 | |||
| 14 червня | +1 | |||
| 13 червня | +3 | |||
| 12 червня | +3 | |||
| 11 червня | +1 | |||
| 10 червня | +5 | |||
| 09 червня | +2 | |||
| 08 червня | +2 | |||
| 07 червня | 0 | |||
| 06 червня | +3 | |||
| 05 червня | +8 | |||
| 04 червня | +3 | |||
| 03 червня | +5 | |||
| 02 червня | +2 | |||
| 01 червня | +1 |
Дописи каналу
+4
🏅 Награждение победителей Конкурса исследовательских работ – 2026
30 июня на научном семинаре Банка России, РЭШ и НИУ ВШЭ в Санкт-Петербурге состоялось награждение победителей Конкурса экономических исследований студентов и аспирантов, который проводят Банк России и журнал «Деньги и кредит».
Победители-2026:
• Анна Иванова (НИУ ВШЭ), 1-е место: исследование об ожиданиях рынка по ключевой ставке.
• Александр Короваевич и Максим Кузнецов (Финансовый университет), 2-е место: исследование о влиянии макропруденциальных мер на финансовый рынок.
• Владислав Юрьев (МГУ), 3-е место: исследование сберегательного поведения российских домохозяйств.
• Ирина Рудоманенко (УрФУ), спецприз редакции журнала «Деньги и кредит»: исследование о влиянии денежно-кредитной политики на реальный сектор экономики.
Дипломы победителям вручил Филипп Картаев, завкафедрой микро- и макроэкономического анализа экономического факультета МГУ и главный редактор журнала «Деньги и кредит».
Победители поделились результатами своих исследований с участниками семинара – представителями академического сообщества, финансового рынка и экспертами Банка России.
📸 Посмотреть аннотации и постеры исследований победителей конкурса
| 2 | Повышение центробанком ставки на 50 базисных пунктов вместо ожидаемых рынком 25 и снижение ставки на 25 б.п. вместо ожидаемых 50 – формально одинаково жесткие «монетарные сюрпризы». До сих пор экономисты так и думали. Но рынки воспринимают это совершенно по-разному.
📖 «Монетарными сюрпризами» называются расхождения между решениями центробанка в сфере денежно-кредитной политики и ожиданиями рынка. И, как правило, экономисты исходили из того, что для рынков важен сам факт «сюрприза» и его величина.
Однако не все одинаковые по размеру «сюрпризы» вызывают одинаковую реакцию. Рынки реагируют по-разному в случаях, когда центробанк меняет ставку сильнее, чем ожидалось, и когда, наоборот, слабее, оставаясь в рамках ожидаемого диапазона, показало новое исследование.
Если центробанк действует решительнее ожиданий, рынки воспринимают это как сигнал о том, что регулятор видит экономическую ситуацию иначе, чем считали инвесторы. Такие решения воспринимаются как источник новой информации о состоянии экономики, а не просто как корректировка текущей ставки. И заставляют участников рынка пересматривать свои прогнозы, вызывая гораздо более сильную реакцию на рынках финансовых активов.
А вот изменения ставки, которые оказываются менее решительными, чем ожидалось, несут неоднозначный сигнал для рынка. Возможно, регулятор видит экономику иначе, чем считалось, а возможно, просто проявляет свойственную ему консервативность. Рынок не понимает, как именно интерпретировать эту новость. И его реакция оказывается ограниченной – в 10 раз слабее, чем в случае «превышения» регулятором ожиданий.
Почему «перевыполнение» ожиданий оказывается для рынка важнее их «недовыполнения» – читайте в статье на сайте «Эконс» | 1 646 |
| 3 | 🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐
Топ-10 исследований, которые редакция «Эконс» обсуждала на этой неделе
1⃣Самозанятость в России – не маргинальный сегмент рынка труда, она стала системным институциональным феноменом, формирующим новые, проактивные модели трудового поведения. Рост самозанятости за 2020–2025 гг. в 7,5 раза до 13,5 млн (17% всей рабочей силы) говорит о массовом пересмотре населением своих трудовых стратегий, в котором доминируют ценностно-психологические мотивы (44% недовольны наймом, 35% стремятся к автономии); а рост «среднего чека» на 70% – о профессионализации. Это требует рассматривать налог на профессиональный доход не как фискальный инструмент, а как значимый элемент социально-экономической политики, сочетающий стимулы к легализации с социальной поддержкой людей в перманентно нестабильных условиях.
2⃣Развитие интернет-торговли повышает экономическую активность и занятость в российских регионах, а также прибыльность малых и средних предприятий, – исследование на данных за 2014-2023 гг.
3⃣Международная организация труда приняла первую глобальную Конвенцию о достойном труде в платформенной экономике, призванную защитить трудовые права работающих через интернет-приложения и веб-платформы (фрилансеры, курьеры и пр.). Конвенция устанавливает таким работникам те же базовые права, что и у обычных работников по найму (своевременная и полная оплата, доступ к соцзащите, безопасная среда, запрет дискриминации, право на коллективные переговоры), оставляя государствам гибкость в методах внедрения.
4⃣Бюро экономического анализа США продолжает вычислять трудноизмеримый стандартными методами вклад цифровых технологий в ключевые макроэкономические показатели. Если учесть в ВВП бесплатные для пользователей цифровые сервисы (поисковики, соцсети, чат-боты) по стоимости их производства (сервера, разработка, маркетинг), то это увеличивает реальный рост американской экономики за 2015–2025 гг. на 0,15 п.п. в год. А с 2022 г., когда появился ChatGPT, по 2025 г. – на 0,22 п.п. ежегодно.
5⃣Прогноз ущерба экономике США от ограничения приема и обучения иностранных студентов: если эта политика сохранится, ежегодные потери ВВП составят от $240 млрд до $481 млрд – сокращение притока специалистов в сферы STEM (иностранцы составляют 49% всех STEM-работников с PhD) снизит производительность и экономический рост.
6⃣С возрастом ученые все лучше комбинируют старые идеи и все реже придумывают принципиально новые: анализ публикаций более 12,5 млн ученых за 1960–2020 гг. Старение научных кадров делает науку более консервативной и менее инновационной.
7⃣О неожиданных последствиях социально-трудового регулирования: закон о защите работников от экстремальной жары, принятый в Китае в 2012 г., привел к росту инноваций фирм, но направленных не на защиту людей от жары, а на автоматизацию производств, чтобы сократить потребность в работниках.
8⃣Исследователи из Национального университета Сеула обнаружили устойчивую положительную связь между количеством культурных учреждений и рождаемостью в городах Южной Кореи. Хотя за 2013–2023 гг. суммарный коэффициент рождаемости в стране снизился с 1,19 до 0,76, на региональном уровне связь сохранялась.
9⃣Внедрение ИИ повысило производительность и заработки работников с нарушением слуха, существенно снизило количество негативных оценок клиентов и увеличило прибыль, – анализ данных одной из крупнейших китайских платформ доставки еды.
1⃣ Возможно, первое исследование, в ходе которого нейрофизиология мозга трейдеров была изучена не в лаборатории, а в реальных условиях, с помощью портативных электроэнцефалографических устройств, которые участников эксперимента просили надевать во время работы. Результаты показали, что трейдеры зарабатывают тем больше, чем выше всплеск их концентрации внимания, в сравнении с обычным фоновым состоянием, в последние 30 секунд перед сделкой (момент принятия решения). При этом фоново высокий уровень сосредоточенности, но без всплесков перед сделкой, успеха не приносит.
🔴 Econs.online | 1 984 |
| 4 | «Возможно, я негибок и неисправим, а возможно, в данном случае я стою на стороне ангелов». Так объясняет свою настойчивость в отстаивании идеи консерватизма денежно-кредитной политики Рагурам Раджан, бывший глава Резервного банка Индии, бывший главный экономист МВФ и один из влиятельнейших экономистов современности.
Обоснованию этой идеи посвящена книга Раджана «Денежно-кредитная политика и ее непреднамеренные последствия», перевод на русский язык которой вышел в Издательстве Института Гайдара.
Рассказывая о том, как центробанки развитых стран участвовали в преодолении глобального финансового кризиса 2008 г., коронакризиса и инфляционного скачка последних лет, Раджан вновь и вновь возвращается к парадоксу: чем больше делали центральные банки, тем большего от них ожидали.
После 2008 г. стимулирующие инструменты нетрадиционной монетарной политики действительно предотвратили «Великую депрессию-2». Однако эта победа чрезмерно расширила представления о допустимых пределах возможностей центробанков. Общество стало ожидать от центробанков поддержки самых разных рынков, а также решения проблем неравенства, энергоперехода, долгосрочного экономического роста, которые в принципе не поддаются «лечению» монетарными инструментами.
В итоге возникли две угрозы: фискального доминирования, когда денежно-кредитная политика фактически подчиняется бюджетной и центробанк утрачивает функцию защиты финансовой стабильности; и финансового доминирования, когда денежно-кредитная политика реагирует на ожидания и состояние финансовых рынков, а не на динамику инфляции.
Центробанкам нужно перестать пытаться быть всемогущими, убежден Раджан. Борьбу с климатическим кризисом и неравенством следует оставить правительствам. А центробанкам – делать свою работу: контролировать инфляцию, опираясь на стандартные инструменты, и жестко следить за финансовой стабильностью, чтобы не допускать финансовых пузырей.
Более сфокусированные и менее интервенционистские центральные банки, вероятно, обеспечили бы лучшие результаты, чем тот мир высокой инфляции, высокого плеча и низкого роста, в котором мы оказались сегодня. В действительности для центральных банков меньше может означать больше.
🔴 Подробнее о книге Рагурама Раджана – в статье на сайте «Эконс» | 2 309 |
| 5 | Опубликован новый номер научного журнала Банка России «Деньги и кредит».
Темы этого номера:
🔻как патенты помогают предсказывать инвестиции;
🔻что в опросах предприятий указывает на перегрев или охлаждение экономики;
🔻почему новостройки стоят дороже «вторички»;
🔻как оценить доходность российских облигаций в юанях.
Читайте новый номер на сайте журнала «Деньги и кредит». | 37 482 |
| 6 | В 1589 году английская королева Елизавета отказала в патенте создателю вязальной машины, боясь разорения ткачей. В XIX веке луддиты громили станки. В ХХI веке пугают тем, что роботы сделают человека ненужным.
Как технологии на самом деле «пересобирают» рынок труда, выяснил профессор MIT Дэвид Аутор на американских данных за последние 80 лет.
Еще 20 лет назад профессия специалистов по ИИ казалась крайне экзотической. Такой же в 1950 г. выглядела профессия авиаконструктора, а в 1970 г. – разработчика компьютерных приложений. Появление новых технологий не уничтожает рабочие места, а создает новые профессии, вытесняя «старые».
Новая работа появляется не случайно, а как ответ на технологические инновации. Она всегда подчиняется жесткому циклу:
🟥1. Новая технология создает уникальные задачи, под которые еще нет готовых кадров.
🟥2. Рынок остро нуждается в редкой экспертизе и готов платить за нее более высокую зарплату.
🟥3. Со временем запускается массовое обучение и прежде дефицитная профессия становится обычной, зарплатная премия обнуляется, запускается новый цикл.
Важно: люди, которые первыми освоили «новую работу», через 10 лет почти в 3 раза чаще остальных (19% против 7%) осваивали следующую более продвинутую работу.
Будущее рынка труда зависит не от того, сколько рабочих мест «отберут» технологии, а от того, сколько новых задач будет создано – то есть от способности общества генерировать инновации.
🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс» | 2 363 |
| 7 | Как ИИ повлияет на рынок труда? | 2 559 |
| 8 | Как ИИ повлияет на рынок труда? | 1 |
| 9 | Мем о таксистах «Дорогу покажешь?» ушел в историю, когда появились навигаторы.
Технология может сделать работника более производительным, но одновременно уменьшить ценность его навыков. Навигаторы не заменили таксистов, но сделали знание городских маршрутов гораздо менее важным конкурентным преимуществом.
Нобелевский лауреат по экономике Дарон Аджемоглу, много лет изучавший влияние технологий на рынок труда, считает, что именно в этом направлении движется развитие ИИ.
Обычно обсуждение влияния ИИ на рынок труда строится на двух полярных предположениях: ИИ приведет к взрывному росту производительности или же к массовому исчезновению рабочих мест.
Аджемоглу считает, что пока более вероятен третий вариант: сохранение рабочих мест и одновременно ухудшение положения работников. Возникает ловушка: ИИ повышает эффективность, но «коммодизирует» навыки, делая их более простыми, стандартными и дешевыми.
Аджемоглу разделяет симбиоз ИИ и труда на два типа:
▶️1. пассивно-дополняемый труд (augmented) – когда ИИ «забирает» суть работы, оставляя человеку пассивную функцию и редуцируя ценность его навыков;
▶️2. активно-дополняемый труд (complementary) – когда ИИ расширяет возможности человека, создавая новые задачи и новый спрос на труд.
Проблема не в новых технологиях как таковых. Технологический прогресс приносит выгоду обществу, когда создает новый спрос на человеческие навыки. Например, конвейерное производство не только автоматизировало процессы, но и породило инженеров, менеджеров, диспетчеров, механиков и множество других профессий. Появление конвейеров, компьютеров, интернета тоже меняло рынок труда, но при этом они создавали новые виды деятельности.
Будет ли ИИ расширять роль человека в экономике или постепенно превращать квалифицированный труд в дешевый и стандартизированный ресурс? От ответа на этот вопрос зависит не только будущее рынка труда, но и уровень неравенства в мире.
🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс» | 2 530 |
| 10 | 🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐
Топ-10 исследований, которые редакция «Эконс» обсуждала на этой неделе
1⃣Центральные банки не намерены останавливаться в покупках золота, несмотря на возросшие на него цены и значительные золотые запасы: о планах увеличить свои золотые резервы в ближайшие 12 месяцев заявили представители 45% центральных банков – это рекорд истории ежегодных опросов World Gold Council. Главные причины покупок – способность золота сохранять стоимость во время кризисов и диверсификация резервов.
2⃣Обзор ОЭСР о финансовых рынках Азии – сильно пострадавших от торговой напряженности между США и Китаем и конфликтов на Ближнем Востоке. Это привело к скачкам волатильности акций и суверенных облигаций, переориентации инвесторов на долговые рынки и оттоку средств с фондовых, изменению инвестиционной привлекательности ряда стран из-за переориентации цепочек поставок. Почти 40% азиатских публичных компаний торгуются ниже балансовой стоимости; при этом регион показывает самый высокий рост транзакций с криптоактивами (+69% за 2025 г.).
3⃣Эксперты BIS предлагают новый подход к формированию портфелей суверенных облигаций, вводя понятие «углеродной доходности», которое отражает скорость сокращения выбросов страны, трактуя его как «прибыль». Это позволяет диверсифицировать портфели с учетом одновременно финансовых показателей и климатических рисков, делая акцент на прогрессе стран в декарбонизации, а не на их текущем уровне загрязнения.
4⃣Если отделить «климат» (медленные изменения) от «погоды» (краткосрочные колебания), это принципиально меняет оценку экономического ущерба от глобального потепления, показывает исследователь МВФ. Глобальное потепление – это не «удар», а «медленное удушение» и в основном за счет сокращения капитала (износа инфраструктуры). Развитые экономики как обладатели большой инфраструктуры страдают от потепления сильнее всего – вопреки убеждению, что климатические изменения больше вредят бедным странам.
5⃣Финансовые аналитики дают более точные прогнозы прибыли на акцию, чем LLM-модели: ИИ может быть помощником, но не заменой аналитикам, особенно там, где требуется суждение в условиях неопределенности.
6⃣Повышение минимальной заработной платы все-таки снижает занятость, – вывод авторов нового исследования, которые решили пересчитать результаты прежних работ, показывавших нулевой эффект от повышения минимальной зарплаты.
7⃣«Глобальный доклад о справедливости» Тома Пикетти («современный Карл Маркс»), представленный в начале июня, предлагает масштабный план переустройства мировой экономики к 2100 г. за счет быстрой декарбонизации и уравнивания доходов всех стран. Этого предлагается достичь за счет ежегодного перераспределения 10% мирового ВВП, прежде всего бедным странам, из фонда мира, который будет пополняться налогами на богатейших людей (до 90% доходов). Доклад вызвал критику, в частности, за намерение установить «экологическую диктатуру», заморозить рост развитых стран, убить стимулы к инновациям, обречь мир на бедность и в целом за недопонимание механизмов экономического роста и долгосрочного процветания.
8⃣Участие в неформальных международных объединениях, таких, как G7, G20 и БРИКС, увеличивает торговый оборот, показывает модель на данных более 200 стран за 1994-2023 гг. Участие в БРИКС увеличивает торговый оборот между странами-участницами так же сильно, как вступление в ВТО (но не с остальными странами).
9⃣Главные риски от ИИ ближайших пяти лет по итогам опроса 272 международных экспертов по ИИ, проведенного MIT: кибератаки и разработка оружия; дезинформация; централизация власти; опасные способности ИИ (не контролируемые разработчиками).
1⃣ О важности визуальной эстетики годовых отчетов: у компаний с красивым дизайном отчетов ниже риск обвалов цен акций, обнаружили китайские экономисты. Красивый дизайн облегчает инвесторам понимание информации и привлекает большее внимание аналитиков, что затрудняет сокрытие «плохих новостей», в итоге негатив не накапливается и не выливается в обвал. Такие компании показывают более высокие результаты корпоративного управления и лучше работают с данными.
🔴 Econs.online | 2 868 |
| 11 | По мере того как мир становится богаче, а технологии развиваются, люди будут работать все меньше: к такому выводу приходили многие мыслители, начиная с Кейнса, почти столетие назад предсказавшего 15-часовую рабочую неделю. Однако средняя продолжительность рабочей недели во всем мире сегодня составляет 42 часа. И вопреки прогнозам, она никак не связана с ростом благосостояния.
Убеждение, что в богатых странах работают меньше, не совпадает с действительностью. Продолжительность рабочего времени сильнее всего зависит от социальных норм и регулирования рынка труда, показывает исследование на основе глобальной базы данных рабочего времени (160 стран).
Вот несколько контринтуитивных выводов исследования – и их объяснения:
🔘 Количество часов работы слабо коррелирует с уровнем ВВП на работника. Меньше всего работают как в беднейших, так и в богатейших странах, а пик количества рабочих часов приходится на страны со средним доходом.
В развивающихся странах быстрое расширение промышленности и сферы услуг сопровождается высоким спросом на рабочую силу и продолжительным рабочим днем, а трудовое законодательство не такое строгое, как в развитых.
🔘 Общее рабочее время взрослых 20–59 лет остается удивительно стабильным на протяжении десятилетий.
Но при этом меняется распределение рабочего времени: мужчины стали работать меньше, женщины – больше, это уравновешивает средний показатель.
🔘 На женщин приходится лишь 35% совокупного рабочего времени.
Это следствие не столько продолжительности рабочего дня, сколько уровня занятости: только 48% женщин в мире имеют оплачиваемую работу по сравнению с 71% мужчин.
🔘 В бедных странах подростки и пожилые работают в 3–4 раза больше, чем в богатых.
Причина не в уровне развития экономики, а в институтах: в развитых странах выше охват школьным образованием и пенсионными системами. Так, увеличение посещаемости школ на 1 п.п. снижает количество рабочего времени подростков на 0,25 часа в неделю (при его среднемировом показателе 7,1 часа в неделю).
🔘 Связь между налогами на труд и количеством рабочих часов ослабевает, если учитывать жесткость трудового законодательства.
Строгие правила ограничения рабочего времени (максимальная продолжительность рабочей недели, оплата сверхурочных) влияют на количество рабочих часов сильнее, чем высокие налоги.
🔘 Баланс между работой и отдыхом – вопрос не только личных предпочтений.
На него сильнее влияют коллективные процессы – трудовое регулирование, меры социальной политики и устоявшиеся социальные нормы.
🔴 Подробнее – в фотогалерее на сайте «Эконс» | 2 707 |
| 12 | Сколько нужно заплатить человеку, чтобы он отказался от ИИ-сервисов?
Ученые опросили более 2000 американцев и выяснили: они готовы отказаться от ИИ-инструментов на месяц в среднем за $124,5. Причем 12% опрошенных не отказались бы и за $500.
Такой опрос был нужен для того, чтобы выяснить ценность ИИ-сервисов. Люди получают от них огромную пользу. Но, когда продукт для потребителя бесплатен, как в случае с многими цифровыми сервисами, его экономическая ценность становится невидимой для статистики и никак не отражается в ВВП, который учитывает только рыночные транзакции.
Оценить эту невидимую ценность помогает одно из базовых экономических понятий – потребительский излишек.
🟥Помимо рыночной цены, любой товар или услуга имеют для потребителя еще и субъективную ценность. Потребительский излишек — это разница между субъективной ценностью товара для человека и его рыночной ценой.
Например, бутылка воды стоит в магазине одинаково для всех. Но для бегуна в жару ее ценность огромна, а для человека, который уже выпил два стакана чая, — минимальна. Бегун получает больший потребительский излишек, так как платит меньше, чем был бы готов.
Потребительский излишек – понятие теоретическое, но крайне важное для измерения благосостояния. Оно отражает реальную выгоду для людей, а не просто объем производства или продаж, и динамику доступности товаров и услуг, которая зависит от инноваций и конкуренции.
Определить потребительский излишек можно только косвенно – путем опросов о максимальной сумме, которую люди были бы готовы заплатить за продукт. Но, поскольку цифровыми сервисами люди уже пользуются, выявить потребительскую выгоду можно оценкой суммы «компенсации», которую люди гипотетически были бы готовы принять за отказ от использования. Это и было сделано.
Исследование в США выявило гигантскую полезность ИИ для потребителей: совокупная выгода от использования ИИ для американцев составляет $172 млрд в год, тогда как выручка создателей нейросетей от продаж ИИ-сервисов – примерно $14 млрд. Получается, что экономическая ценность от ИИ-приложений многократно превышает сам размер рынка. И это тот случай, когда львиная доля выгоды достается потребителям, а не корпорациям.
🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс» | 3 060 |
| 13 |  +3За последние годы китайский промышленный экспорт частично вытеснил с мирового рынка Японию, Южную Корею, Тайвань, некоторые страны ЕС, а по отдельным товарным категориям (металлы, шины) и Россию.
Китай остается крупнейшим мировым экспортером с 2009 г. Но после 2023 г. наметился разрыв: доля в мировом экспорте в текущих ценах стабильна, а в сопоставимых – растет. То есть Китай продает миру все больше товаров, но по более низким ценам.
Андрей Гнидченко из ЦМАКП проанализировал причины новой волны экспансии китайского экспорта после 2019 г.:
🔘 Драйверы сместились. До 2021 г. рост шел за счет цен, в 2022–2024 – за счет объемов в силу снижения как удельной стоимости, так и цен по отдельным позициям.
🔘 Охлаждение внутреннего спроса, прежде всего в строительном секторе. Оно создало избыточное предложение и стимулировало экспорт металлов, строительной и бытовой техники.
🔘 Целенаправленная промышленная политика. Самые быстрорастущие экспортные категории – не строительные: это автомобили, аккумуляторы, суда, электроника, то есть продукция тех отраслей, которые Китай много лет целенаправленно развивал. Например, доля Китая в мировом экспорте электромобилей выросла с 1% в 2019 г. до 23% в 2024.
🔘 География поставок сужается. По большинству быстрорастущих товаров экспорт стал более концентрированным – Китай масштабируется за счет ограниченного числа рынков.
🔘 Кто проигрывает. Основные потери – у Японии (почти по всем быстрорастущим товарам китайского экспорта), Южной Кореи (батареи, платы, техника), Тайваня (электроника), Германии и ряда стран ЕС.
🔘 Рост зависимости от Китая. Еще одна обратная сторона экспансии китайского экспорта – рост зависимости от него ряда стран-импортеров. Причем в первой десятке – страны так называемого «восточного блока». Сильнее всего зависимость возросла у России (+35 п.п. доли китайского импорта за 2019–2024) и Вьетнама (+10 п.п.).
🔘 Последствия для мира: краткосрочный дезинфляционный эффект через дешевый импорт, долгосрочный риск монополизации рынков. Для самого Китая – поддержка экономического роста и низкой инфляции, но риск падения рентабельности, задержки восстановления внутреннего спроса и роста зависимости от спроса на ключевых внешних рынках.
🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс» | 5 610 |
| 14 | 🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐
Топ-10 исследований, которые редакция «Эконс» обсуждала на этой неделе
1⃣Введение требований к капиталу банков не тормозит развитие банковских инноваций – наоборот, стимулирует инвестиции банков в новые технологии, показывают эксперты Банка Англии. Требования к капиталу снижают вероятность дефолта банка, увеличивая его временной горизонт получения отдачи от инноваций, в результате инвестиции в инновации становятся выгоднее.
2⃣12 лучших практик внедрения ИИ для банков и других финансовых организаций от Совета по финансовой стабильности (FSB).
3⃣Банк Финляндии: единая для еврозоны цель по инфляции в 2% не устраняет межстрановых различий в инфляционных ожиданиях. Жители стран, сообщающие о более низком уровне доверия к институтам или более пессимистичные в отношении экономических перспектив, имеют более высокие инфляционные ожидания.
4⃣Эксперты ИСИЭЗ НИУ ВШЭ – о подходах стран к развитию ИИ для задач науки. Например, в США государство выступает в роли координатора и крупного инвестора; в Китае развитие ИИ для науки опирается на концентрацию ресурсов в нацпрограммах; ЕС поддерживает координацию университетов и индустрии. При различиях в моделях управления набор инструментов во многом совпадает.
5⃣ФРБ Нью-Йорка: после пандемии в США выросла молодежная безработица (с 3,1% в 2017–2019 до 3,7% в 2022–2025) и распространенность удаленной работы (вчетверо). И это взаимосвязано: рост удаленки объясняет почти две трети роста безработицы среди молодых выпускников вузов. Удаленка затрудняет обучение новых сотрудников, и компании все менее охотно нанимают малоопытных работников.
6⃣«Зомби-фирмы» могут использоваться материнскими компаниями как инструмент скрытой налоговой оптимизации: в ЕС с 2020 г. законодательство обязало компании раскрывать налоговые схемы, что привело к закрытию дополнительно (с учетом прочих причин) более 3400 «дочек» и дополнительным $9 млрд налоговых поступлений в течение пяти лет. При этом совокупная прибыль не выросла, т.е. раскрытие схем повысило налоговые сборы и заставило закрывать убыточные «дочки», использовавшиеся для налоговой оптимизации.
7⃣О важности личного общения для производства знаний на примере строительства высокоскоростных железных дорог в Китае: после того, как два средних по выборке города связывают скоростные поезда, количество совместных научных публикаций ученых из этих городов растет в среднем на 35%.
8⃣Влияние «большой пятерки» личностных черт (открытость новому опыту; добросовестность; экстраверсия; доброжелательность/уступчивость; нейротизм) на трудовой доход в течение всей жизни сопоставимо с влиянием образования; более того – личностные черты во многом определяют вероятность получения высшего образования и, соответственно, более высокого дохода. Добросовестность повышает заработки на длинном горизонте (стабильность в работе, мало перерывов в карьере), а доброжелательность понижает (доброжелательные менее настойчивы в требованиях, чаще меняют работу).
9⃣Прямые вмешательства в алгоритмы платформ могут привести к парадоксальному результату – прямо противоположному желаемому, показал эксперимент на китайской видеоплатформе. Знаменитости записали короткие ролики с призывами ночью спать, а не сидеть у экранов, после чего просмотр «ночного контента» резко вырос. Принудительные показы роликов заставили пользователей чаще реагировать на них; алгоритмы «решили», что люди хотят видеть больше похожего контента и стали чаще рекомендовать его, что повысило вовлеченность.
1⃣ Расширение доступа к интернету значительно улучшает психическое здоровье сельских жителей: исследование на данных Китая, где реализуется госпрограмма цифровизации деревень. Интернет расширяет взаимодействие между соседями и укрепляет социальные связи, а также предоставляет широкий спектр онлайн-деятельности (обучение, досуг, коммерция), что снижает стресс и риски психических расстройств и повышает психологическую устойчивость.
🔴 Econs.online | 3 514 |
| 15 |  +2Космос стал дешевле и доступнее: из-за удешевления запуска только за 2020-2024 гг. количество спутников на орбите возросло в 3,5 раза до более 11,5 тыс. Принято считать, что космическую отрасль перевернули венчурные стартапы вроде SpaceX и Blue Origin. Но новое исследование канадских экономистов это опровергает.
🔻Пик инноваций в космической отрасли пришелся на 1990-е, за десятилетие до появления венчурных стартапов, и двигали его «старые» аэрокосмические гиганты – Lockheed Martin, Boeing, Hughes.
🔻Ключевой была роль государства – и она заключалась в создании рынков, а не в раздаче субсидий. Драйверами всплеска «космических инноваций» стали не прямые гранты на НИОКР, а целенаправленная политика формирования спроса: выделение частот под спутниковую связь, дерегулирование телекоммуникаций, закон о коммерческом космосе, реформа госзакупок – вместо финансирования строительства ракет NASA стало платить за услуги по доставке в космос грузов и космонавтов.
🔻Появление SpaceX и подобных ей новичков после 2005 г. не вытеснило «старых» игроков с позиции главного источника инноваций. Вопреки нарративу о «созидательном разрушении», «старые» компании до сих пор генерируют основную часть патентов.
🔻Новички представляют собой другой тип вклада в развитие космической экономики: внедрение научных знаний в области, требующие новых технологических парадигм, – в частности, многоразового запуска.
Политика создания спроса может быть эффективнее прямого финансирования проектов – это важный вывод для современной промышленной политики, считают авторы. Не только динамичные стартапы, но и устоявшиеся корпорации с богатым технологическим бэкграундом способны быстро генерировать инновации в ответ на грамотное формирование государством приносящих коммерческую прибыль рынков.
Как тебе такое, Илон Маск?
🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс» | 3 361 |
| 16 | В начале 1980-х экономист Шервин Роузен объяснил эффект суперзвезд шоу-бизнеса: благодаря новым технологиям (ТВ, DVD) они захватывают рынок, вытесняя местных артистов. В конце 2010-х Дэвид Аутор показал, что «эффект Роузена» существует и для корпораций – благодаря технологиям появляются фирмы-суперзвезды.
Появление прорывной технологии способно, с одной стороны, поменять «расклад сил» на рынках в силу созидательного разрушения. У небольших и более гибких компаний появляется шанс обойти менее поворотливых «мастодонтов». С другой стороны, у крупных компаний больше ресурсов и возможностей для внедрения новой технологии, которая еще больше укрепит их доминирование.
Как будет в случае с генеративным ИИ? Похоже, реализуется второй вариант, показало исследование на данных более 2500 американских компаний.
Через месяц после запуска ChatGPT акции суперзвезд с высоким потенциалом внедрения ИИ начали расти быстрее остальных. Через год — аномальная доходность 34 процентных пункта. Это 2,5% в месяц сверх рынка.
Эффект внедрения ИИ распространялся не только на техногигантов вроде Apple, Amazon или Nvidia, но и на суперзвезд вне технологического сектора.
Почему? Два главных преимущества суперзвезд:
🔘Высокий уровень нематериального капитала – знаний, изобретений, репутации, а также обширных баз данных, позволяющих извлечь наибольшую выгоду из новых технологий. У компаний с большими объемами данных доходность выросла на 28–29 п.п., у остальных — почти ноль.
🔘Снижение издержек координации. Генеративный ИИ значительно облегчает управление компаниями-суперзвездами, которые, как правило, сложно структурированы. У суперзвезд с жесткой структурой и большой прослойкой менеджеров среднего звена «премия» к доходности достигала 40 п.п. за год.
Рост котировок акций компаний-суперзвезд, внедряющих генеративный ИИ, нельзя назвать спекулятивным – он отражает рост их прибыльности, проверили исследователи. Причем самую высокую дополнительную стоимость генеративный ИИ создает действительно для компаний-суперзвезд.
Это может усилить рыночную власть уже доминирующих игроков и концентрацию рынков, что, вероятно, потребует новых антимонопольных решений, заключают авторы.
🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс» | 3 035 |
| 17 | Банк России и журнал «Деньги и кредит» подвели итоги Конкурса экономических исследований студентов и аспирантов вузов 2026 г.
🏆 1-е место: Анна Иванова (НИУ «Высшая школа экономики»), работа «Систематические ошибки в прогнозах по ключевой ставке от аналитиков и участников денежного рынка».
🏆 2-е место: Александр Короваевич и Максим Кузнецов (Финансовый университет при Правительстве РФ), работа «Высокочастотные эффекты объявлений макропруденциальной политики: приложение методологии Банка Канады к российской практике».
🏆 3-е место: Владислав Юрьев (МГУ имени М. В. Ломоносова), работа «Проверка модели буферных сбережений на данных российских домохозяйств».
🍒 Спецноминация журнала «Деньги и кредит»: Ирина Рудоманенко (Уральский федеральный университет имени первого президента России Б. Н. Ельцина), работа «Эффекты денежно-кредитной политики в России: нелинейная реакция предприятий реального сектора».
Призеры конкурса приглашены принять участие в работе:
✅ Научного семинара Банка России, РЭШ и НИУ ВШЭ;
✅ Летней макроэкономической школы Банка России;
✅ Финансового конгресса Банка России.
📜 Победитель конкурса Анна Иванова приглашена выступить с докладом на специальной сессии научного семинара Банка России, РЭШ и НИУ ВШЭ в Санкт-Петербурге 30 июня 2026 г., а призеры конкурса Александр Короваевич и Максим Кузнецов, Владислав Юрьев и Ирина Рудоманенко – представить результаты своих исследований на постер-сессии семинара.
Поздравляем всех победителей и финалистов! | 8 313 |
| 18 | 🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐
Топ-10 исследований, которые редакция «Эконс» обсуждала на этой неделе
1⃣«Независимость ФРС имеет решающее значение для хороших экономических показателей, и ее сохранение требует постоянных усилий со стороны самой организации»: Джанет Йеллен, экс-министр финансов США и экс-глава ФРС, – о работе Джерома Пауэлла на посту главы ФРС. Один из важных выводов 2021–2022 гг. – о стратегии обуздания инфляции, вызванной шоками предложения: снизить такую инфляцию невозможно без скачка безработицы, и намерение ФРС дождаться «перегрева» рынка труда (снижения безработицы ниже естественного уровня), прежде чем агрессивно повышать ставки, было оправданным.
2⃣Геополитическая фрагментация может подорвать доминирование доллара в структуре суверенного долга: у многих стран, накопивших долг в долларах, экспортная выручка все больше привязана к юаню. Возникает валютное несоответствие расходов на обслуживание долга и доходов, что может вызвать каскад реструктуризаций долларового долга в юаневый, показывают исследователи на модели.
3⃣Экономист и автор книг «Экономическое оружие» и «Эпоха конфискаций» Николас Малдер в статье для журнала МВФ F&D – о «новой волне» национализации в мировой экономике: правительства поглощают частные предприятия самыми быстрыми темпами за последние 50 лет. Это не обязательно приведет к полной дезинтеграции: торговля, кредитование и инвестиции могут расти внутри геополитических блоков, а нейтральные страны смогут привлекать капитал, позиционируя себя как надежных посредников.
4⃣Страны с более высокой инвестиционной свободой (на движение капитала внутри стран и между ними) имеют более равномерное распределение богатства – из-за расширения доступа к активам для небогатых слоев и малого бизнеса, повышения конкуренции и более высокого качества институтов.
5⃣Прозрачной и адекватной методологии, позволяющей оценить успешность венчурного капиталиста, до сих пор не существует, констатируют Илья Стребулаев со своим соавтором. И предлагают свою методологию: она учитывает чистую (а не валовую) прибыль инвестора, «размывание» его доли при последующих раундах финансирования и даже обесценивание человеческого капитала инвестора (навыки устаревают при отсутствии новых сделок). Итоговый список имен и венчурных фондов получается кардинально отличным от Forbes Midas.
6⃣Всемирный банк: стихийные бедствия ежегодно приводят к потере в среднем 9,4 млн рабочих мест. У стран с низким уровнем дохода – наиболее высокий уровень потерь рабочих мест на душу населения.
7⃣С начала 2010-х хедж-фонды, использующие ИИ, превосходили по доходности традиционные, но после 2017 г. это преимущество сошло на нет: прибыльные возможности, которые находит ИИ, со временем исчезают из-за конкуренции и адаптивности рынков.
8⃣ЕЦБ: с 2006 г., когда Китай принял план развития науки и техники, он резко увеличил объемы научных публикаций, опередив по этому показателю мирового лидера США. Рост сконцентрирован в областях, прямо указанных в плане: физика, химия, биология, медицина; тогда как в экономике продолжают доминировать США и Европа. Вопреки мнению, что централизованное планирование в науке неэффективно, крупные госинвестиции способны быстро создать конкурентоспособную исследовательскую систему, даже в стране, которая поздно стартовала.
9⃣Люди зачастую оценивают достоверность информации на основе того, кто ее предоставляет. Если человек доверяет только тем, кто разделяет его взгляды, то даже совершенно не связанные между собой убеждения склеиваются в «единый пакет». То есть чтобы убедить человека, логика необязательна – достаточно его доверия к источнику.
1⃣ Социальная тревожность объясняет значительную долю неравенства, обычно приписываемого гендерным различиям и различиям в навыках. Тревожные люди отказываются от участия в ситуациях, где их будут оценивать (например, собеседование), занижая свои шансы на успех, хотя объективно ничем не уступают «не тревожным».
🔴 Econs.online | 3 300 |
| 19 | После Второй мировой войны Германия и Япония лежали в руинах. Победители намеревались лишить поверженных агрессоров любых способов восстановления былой технологической мощи. Но уже спустя тридцать лет, в 1970-е, по всему миру начали потреблять немецкую и японскую высокотехнологичную продукцию.
Как Германии и Японии удалось изменить свою природу, выйти из колеи милитаризма и суметь стать развитыми странами? Ответ на этот вопрос предлагает исследователь истории бизнеса Рэймонд Стоукс в книге «Фениксы мировой экономики», недавно вышедшей в переводе на русский язык в издательстве «Альпина Паблишер».
Из послевоенного кризиса бывшие агрессоры выходили за счет отказа от военной логики и создания системы, где государство, бизнес и рабочие управляют экономикой совместно.
Чтобы превратить новый общественный договор в повседневную практику, нужны были новые принципы производственных отношений, которые можно назвать «обучение совершенствованию».
Производственная практика Toyota (кайдзен, канбан) в Японии и сеть малых предприятий (Mittelstand) с прикладной наукой в Германии превратили культуру непрерывного совершенствования и опыт военных инженеров в основу новой промышленной силы. А выход на внешние рынки сделал Германию и Японию частью мировой экономики.
Главный вывод автора: послевоенный успех Германии и Японии – результат долгой институциональной перестройки, отказа от милитаризма и умения превратить технологическое развитие из инструмента войны в основу экономического роста.
Сила государства измеряется не объемом военных расходов и не только темпами роста ВВП, но и способностью создавать устойчивые институты, удерживающие общество от саморазрушения.
🔴 Подробнее о книге «Фениксы мировой экономики» – в рецензии на сайте «Эконс» | 3 305 |
| 20 |  +4В XIX веке немецкий экономист Эрнст Энгель выявил закономерность потребительского поведения: когда доходы человека растут, доля расходов на еду снижается. Люди постепенно насыщают базовые потребности и начинают больше тратить на товары длительного пользования и услуги.
В большинстве стран так и происходит. Однако в России «закон Энгеля» не проявляется. За последние 20 лет средний уровень жизни в России – если измерять его величиной совокупного потребления – увеличился вдвое. Однако доля расходов на продовольствие почти не изменилась: около 30%.
Эксперты Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН находят несколько объяснений этого «парадокса российского потребления»:
🔘 Опережающий рост цен на продовольствие: последние 20 лет они росли быстрее цен на все товары и услуги в целом. Из-за этого расходы на питание продолжали занимать большую часть бюджета.
🔘 Рост доступности «новых» товаров и услуг. Двукратный рост потребления связан не только с ростом доходов, но и с технологическим прогрессом. Появились новые постоянные категории расходов, которых раньше почти не было: интернет, смартфоны, компьютеры, цифровые сервисы.
🔘 Высокое неравенство доходов. Средняя цифра доли расходов на питание не меняется из-за большой разницы в положении бедных и богатых домохозяйств. Бедные тратят на еду примерно половину бюджета, а богатые – около 20%. Но даже обеспеченные россияне продолжают расходовать на продукты больше, чем обеспеченные в других странах.
🔘 Рост налоговой нагрузки. Повышение НДС, изменение шкалы подоходного налога и другие сборы увеличили финансовую нагрузку на население. Это тоже влияет на структуру расходов.
Динамика относительных расходов российских домохозяйств на продовольствие отличается от того, что обычно наблюдается в других странах. Это маркер сохраняющейся материальной «неустроенности» значительной части населения страны, проявляющийся несмотря на почти двукратный рост среднего уровня благосостояния.
🔴 Подробнее читайте в статье экспертов ИНП РАН на сайте «Эконс» | 3 552 |
