잠실개미&10X’s N.E.R.D.S
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'잠실개미‘ 와 ’10X’의 채널 N 내러티브(Narrative), E 실적(Earning), R 리스크(Risk), D 배당성장/주주환원(Dividend growth), S 산업분석(Sector Analysis) https://m.blog.naver.com/68083015 https://m.blog.naver.com/tenbagger10x
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Канал 잠실개미&10X’s N.E.R.D.S (@jake8lee) у мовному сегменті Корейська є активним учасником. На даний момент спільнота об'єднує 17 237 підписників, посідаючи 6 843 місце в категорії Економіка та фінанси та 270 місце у регіоні Корея.
📊 Показники аудиторії та динаміка
З моменту свого створення невідомо, проект продемонстрував стрімке зростання, зібравши аудиторію у 17 237 підписників.
За останніми даними від 05 листопада, 2026, канал демонструє стабільну активність. Хоча за останні 30 днів спостерігається зміна кількості учасників на -69, а за останні 24 години на -2, загальне охоплення залишається високим.
- Статус верифікації: Не верифікований
- Рівень залученості (ER): Середній показник залученості аудиторії становить 15.65%. Протягом перших 24 годин після публікації контент зазвичай збирає 11.65% реакцій від загальної кількості підписників.
- Охоплення публікацій: В середньому кожен допис отримує 2 698 переглядів. Протягом першої доби публікація в середньому набирає 2 008 переглядів.
- Реакції та взаємодія: Аудиторія активно підтримує контент: середня кількість реакцій на один пост – 0.
📝 Опис та контентна політика
Автор описує ресурс як майданчик для висловлення суб'єктивної думки:
“'잠실개미‘ 와 ’10X’의 채널
N 내러티브(Narrative),
E 실적(Earning),
R 리스크(Risk),
D 배당성장/주주환원(Dividend growth),
S 산업분석(Sector Analysis)
https://m.blog.naver.com/68083015
https://m.blog.naver.com/tenbagger10x”
Завдяки високій частоті оновлень (останні дані отримано 06 листопада, 2026), канал підтримує актуальність та високий рівень охоплення публікацій. Аналітика показує, що аудиторія активно взаємодіє з контентом, що робить його важливою точкою впливу в категорії Економіка та фінанси.
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Дописи каналу
석촌호수 스타벅스에서 간만에 멍때리고 있는데 주변 아주머니들과 직장인 분들이 미국 민주당 때문에 AI 주식은 다 망할거라고 하이닉스는 앞으로 어려울거라고 하네요ㅠㅠ
| 2 |  +1메리츠 김선우 위원님
삼성전자 하이닉스 장중 27년 기준 PBR 1.1배 밴드 터치
해당 가격은 AI랠리가 스물스물 시작되던 25년초 기준 삼성전자 5만원 | 1 495 |
| 3 | 시장 급락은 급락이고 자산 지키는건 지키는 건데 사실관계는 챙기고 가야 합니다.
1. 언론에 알려진 포장과 달리 히노호사는 4인 인수위에 노조 전기기사와 공화당원을 포함시킨걸 보면 꽤나 합리적인 사람으로 보입니다. 노조원이라면 분명 데센 유치를 원하는 입장일 겁니다. 그리고 일론과 협상을 할 것임을 예고했습니다. 일론은 얼마전 스엑 컨콜에서 27년 한해에만 무려 10GW의 증설을 하겠다고 공언했습니다.("10GW는 너무 쉬운 목표다") 협상자리에서 일론이 뭘 얻어갈지 예상하기 어렵지 않습니다.
2. 미국경제성장의 30%를 데센 투자가 기여하고 있습니다. 미국이 전체적으로 28년 이후 데센투자를 줄일경우 ARM 하스의 말대로 빅테크들은 미국 외 지역으로 투자를 옮길 겁니다. '수요 얘기 그만해라'라고 하는데 사실이라 계속 말할 수 밖에 없습니다. 빅테크는 '과소투자를 걱정'한다고 입이 닳도록 말해왔습니다. 수요를 충족하기 위한 투자는 지역만 바꿀 뿐 계속됩니다. 조건을 바꿔서 미국 내 투자를 유지할지, 밖으로 내어줄지는 그들의 선택입니다. | 1 216 |
| 4 | 11월 5일 장 후 코멘트: 공포 뉴스와 본질
DS투자증권 투자전략 양형모
코스피가 5.3% 내려 5,384가 됐습니다. 삼성전자 -7.6%, SK하이닉스 -9.5%, 외국인 순매도 3.4조 가운데 2.7조가 두 종목이었고 개인이 2.3조를 받았습니다. 이유는 중간선거 민주당 압승과 메타 사장의 "신규 데이터센터 건설이 매우 어려워진다"는 보도, 즉 AI 데이터센터를 못 짓게 된다는 공포입니다. 저는 그렇게 보지 않습니다.
지금 같은 시장에서 뉴스는 왜곡된 공포를 많이 내보냅니다. 조심해야 합니다. 맥코믹 사장의 원문은 "더 어려워질 것이다, 사실 이미 어려웠다"인데 국내 보도는 "매우 어려운 일이 될 것"이 됐고, 같은 인터뷰의 나머지는 빠졌습니다.
"모든 하이퍼스케일러가 미국 밖에 지어야 하는지 고민한다"는 말은 당선인들에게 규제를 세게 하면 투자와 일자리가 다른 주, 다른 나라로 간다는 경고이고, 데이터센터 반대로 당선된 한 주지사가 선거 당일 밤 "취임식만 지나면 만나자, 이 투자와 일자리를 잃고 싶지 않다"고 했다는 것은 그 경고가 통한다는 증거입니다.
WSJ에 따르면 기존 부지 확장은 수월하다고 했고, 메타는 8월에 데이터센터 지역의 교사, 소방, 전력, 수도와 전기요금 안정에 쓰는 10억달러 기금을 이미 만들었습니다.
정치권에 보내는 경고가 비관으로 변질돼 전해진 것입니다. 숏이 먹을 자리에서 나오는 최대 공포 뉴스가 "데이터센터를 못 짓는다"인 이유는 한국 증시에는 AI를 사는 쪽이 없고 짓는 쪽(메모리)만 있어 그 전방을 치는 뉴스에 가장 크게 흔들리기 때문입니다.
본질은 AI가 우리 생활에 얼마나 가까이 왔고 침투 속도가 얼마나 빨라지는가입니다. 구글 검색 질의 증가율은 AI 사용으로 5년 만의 최고이고, 3분기에 3대 클라우드가 모두 성장을 가속하고 수주잔고 1.8조달러를 쌓은 수요 확인은 결과입니다. 그 확인 전부터 이미 AI는 우리의 모든 것을 바꾸고 있습니다. 수요는 질문이 아닙니다. 현재 질문은 짓는 속도이고, 속도는 정치의 문제입니다.
데이터센터 반대 여론은 이미 말씀드린 바와 같이 중간선거를 위함이었습니다. 이미 정치의 답은 나와 있습니다. 유권자가 화난 것은 전기요금입니다. 오하이오 당선인의 공약은 금지가 아니라 전력 비용 전액 부담 등을 조건으로 한 중단이고, 텍사스 당선인의 중단도 의회가 열리는 1월까지이며, 현직 애벗 주지사의 심사 중단은 12월 10일 ERCOT 결론까지입니다.
트럼프는 10월에 데이터센터가 지역에 배당을 주면서 지어지길 바란다고 했고 연방 규제는 그의 거부권 앞에 있습니다. 양당의 답이 같습니다. 비용을 내고 지어라는 것이고, 하이퍼스케일러는 그 비용을 낼 수 있습니다. 앞으로는 협상으로 해결될 것입니다.
님비는 금지가 아니라 해당 지역 얼만큼 혜택을 주느냐의 문제입니다. 민주당이 하원과 상원을 다 잡은 뒤 해야 할 일은 물가와 일자리인데, 물가는 관세와 에너지의 문제여서 데이터센터와 별개이고 일자리와 세수는 데이터센터가 가져옵니다.
미국과 중국은 AI 전쟁 중이고 이것을 민주당이 멈출 수는 없습니다. 월가의 추정도 취소가 아니라 12~18개월 지연과 비용 상승이고, 착공한 물량은 계속 갑니다. 병목이 생기면 빠르고 강하게 짓던 것이 길고 넓게 깔리기 때문에 지금의 주가 하락을 만들었지만 과매도 구간입니다.
미국은 그렇게 움직였습니다. 다우가 3.0% 올라 S&P500 503종목 중 375개가 올랐고, 마이크로소프트(+6.7%)와 애플(+5.3%)이 사상 최고가였으며, 데이터센터를 짓는 쪽은 버티브 -13%, 컴포트시스템즈 -15%, 메모리 마이크론·샌디스크·씨게이트가 7~8% 내렸습니다.
트럼프 대통령과 밴스 부통령이 패배 원인으로 전쟁과 유가를 인정하자 종전 베팅으로 유가가 8% 내려 88달러, 10년물은 4.89%가 됐습니다. 사계론은 봄·여름이 10월 30일 57%에서 62%로 올랐고 3거래일 동안 주택(레나·풀티), 외식(맥도날드·치폴레), 여행(로열캐리비안·카니발·익스피디아·델타), 소비(로우스·콜게이트·클로락스) 등 29개가 봄·여름에 들어왔습니다.
AI를 버린 것이 아니라 짓는 쪽에서 사는 쪽과 장기금리 하락 수혜로 자금을 옮긴 것이고, 겨울에 있던 소비·주택·여행·광고의 숏커버가 먼저 나온 것입니다. 미국에서는 아직 주도주를 모르는 위험 회피 매매를 했고, 이것은 시장의 붕괴가 아니라 변곡점입니다.
한국이 붕괴수준으로 내린 이유는 수급입니다. SK하이닉스는 180만원대에서 산 물량이 계속 손절 뒤 되사면서 130만원대 매물대가 가장 두껍고, 그 자리가 10월 15일 저점 126.2만원과 겹칩니다. 오늘 126.4만원은 그 매물대를 기계적으로 다시 파는 자리였고, 그래서 외국인 매도의 80%가 두 종목에 몰렸고 나머지가 함께 끌려 내려왔습니다. 그러면서 다른 종목들까지 수급 이슈에 휘말린 것입니다.
즉 가치의 하락이 아니라 수급의 오염입니다. 신용융자는 10월 12일 34조에서 월말 29조대로 이미 줄었고 반대매매 정점도 지났습니다.
이제 더 나올 공포가 무엇이 있을까요. 선거는 끝났고, 클라우드의 가속은 숫자로 나왔고, 유가와 금리는 내려왔고, 레버리지는 줄었습니다. 남은 것은 날짜가 정해진 것들입니다. 10일 코어위브 실적, 17일 엔비디아 실적, 추수감사절 전을 목표로 하는 앤스로픽 상장, 12월 8~9일 FOMC, 12월 10일 ERCOT 결론, 1월 새 주지사 취임, 그리고 새 의회가 열리는 1월 3일까지 이란 공습과 호르무즈 협상이 오가는 구간입니다. 그래서 저는 11월을 분할하여 사는 달이라고 했습니다.
날짜가 있는 공포는 미리 가격에 들어가고 지나면 꺼집니다. 날짜가 없는 공포는 신용 사고(펀드 청산, 데이터센터 채권) 하나일 것으로 예상되며, 그것은 뉴스보다 하이일드 스프레드와 CDS에 먼저 나타나며 코어위브 CDS가 보여주듯 상당 부분 가격에 반영 되있습니다.
그래서 다운사이드보다 업사이드 리스크가 커지고 있습니다. 오늘의 한국 매매는 숏 포지션이 최대 공포를 만든 뒤 덮는 구간이고, 11월 4일 미국 소비·주택·여행의 숏커버가 그 시작입니다. 다만 사계론에서 AI 하드웨어 31개 중 23개가 겨울이고 엔비디아의 여름 확률도 12%까지 내려왔습니다.
따라서 다음 주도주가 보일 때까지 자금은 자기 현금으로 투자하는 빅테크(마이크로소프트·애플·아마존)와 장기금리 하락 수혜(규제 유틸리티·구경제·소비)에 머물고, 겨울인 업스트림(메모리·장비·전력기기)과 코어위브·오라클은 엔비디아 실적과 앤스로픽 상장이라는 11월의 날짜 앞에서 일부 언와인딩이 가능한 수준입니다.
지금은 마지막 진통 구간입니다. 공포는 뉴스에서 오고 본질은 침투율에 있습니다. 기계적 매매가 끌어내린 가격은 기계적 매매가 끝나면 돌아오고, 오히려 불확실성은 하나씩 꺼지고 있습니다.
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. | 1 210 |
| 5 | 오픈AI, 데이터센터 지역사회 협약 및 정책 청사진 발표
: 오픈AI는 AI 데이터센터 개발에 따른 지역사회 부담을 최소화하기 위해 ’전국 지역사회 협약(National Community Compact)’과 ‘컴퓨팅 캠퍼스 정책 청사진(Compute Campus Policy Blueprint)’ 발표
■ 전국 지역사회 협약: 오픈AI의 자체 이행 약속
: 전력 비용 부담 → 향후 직접 소유·운영하는 데이터센터의 전력 및 관련 인프라 비용 전액 부담. 프로젝트 지연·축소·취소 시 일반 전력 소비자에게 비용이 전가되지 않도록 사전 재정 보증 제공
: 환경 및 정보 공개 → 시설별 전력·용수 사용량 공개, 저용수 냉각 시스템 우선 도입. 건설 계획과 독립적인 소음 조사 결과 공개, 공직자 대상 비밀유지계약(NDA) 원칙적 금지
: 지역사회 기여 → 개발 초기부터 주민 의견 반영, 고용 및 직업훈련 확대, 연간 이행 현황 공개. 조지아주에서는 학생 1만 4,000명 무상급식에 $4.8M, 오하이오주에서는 보육 지원에 $6M 투자 약속
■ 컴퓨팅 캠퍼스 정책 청사진: 업계 전반의 규제 및 정책 제안
: 전력 비용 부담 의무화 → 주정부 규제기관이 대규모 전력 소비자에게 전력망 확충 비용을 부담하도록 의무화하고, 프로젝트 무산 시 일반 소비자를 보호하는 제도 마련 촉구
: 전력망 연결 및 투자 촉진 → 전력 부족 시 수요를 감축할 수 있는 데이터센터의 전력망 연결 절차 간소화 제안. 조지아주에서는 전력 수요 급증 시 최대 1GW까지 공급을 줄일 수 있도록 Georgia Power와 계약 체결. 연방정부에는 송전망 확충 가속화 및 청정에너지 세제 혜택 확대 요구
: 개발 규제 및 투명성 강화 → 데이터센터의 전력·용수 사용량, 소음, 고용 현황 공개 의무화 제안. 공직자 대상 NDA 제한, 세제 혜택 조건 공개 및 개발업체의 약속 미이행 시 혜택 환수 제도 도입 촉구
: 지역 경제 활성화 → 지역 기업이 조달 계약에 참여할 수 있도록 구매 계획 사전 공개, 노동조합 및 교육기관과 협력해 지역 주민 대상 직업훈련 확대 제안
https://openai.com/index/setting-new-standard-responsible-ai-infrastructure | 1 634 |
| 6 | [메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]
▶ Micron Pauses Work on $4.5 Billion Taiwan Plant After Labor Spat
- 마이크론이 대만 타오위안(Taoyuan)에 추진하던 약 45억 달러(약 6.5조원) 규모의 메모리 반도체 공장 건설 계획을 중단한 것으로 파악
- 현지 노동조합과의 갈등이 장기화되면서 투자 계획에 불확실성이 커졌기 때문
- 이번 결정으로 마이크론의 대만 내 생산 거점 확대 전략에도 불확실성이 발생
- 마이크론은 미국, 일본, 싱가포르 등에서도 생산시설 확충을 추진하고 있으며, 대만 공장 건설 중단을 계기로 대만을 중심으로 한 제조 거점 확대 전략 자체를 재검토할 가능성도 제기
(Bloomberg)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. | 1 275 |
| 7 | 최악의 경우 얇고 길게를 가정하고 작성한 메시지이긴 한데
현재까지 IDM과 빅테크들 컨콜들로 확인된 바와 같이 앞으로 3년 가량은 업황이 높은 확률로 유지가 된다고 보았을때 하이닉스가 현재처럼 FCF의 50%가량을 자사주 매입 방식으로 환원한다고 했을때 3-4년 뒤에는 유통 주식 자체가 거의 없어질 것 같긴하네요 | 3 278 |
| 8 | BofA "AI 지출 속도 조절이 오히려 호황(Boom)을 연장하고 반도체 주식을 회복시킬 것"
월스트리트의 기존 통념(설비투자가 무조건 많을수록 반도체 주식에 좋다)에 반기를 들었습니다.
중간선거 이후 데이터센터 건설에 대한 규제 장벽 등으로 인해 AI 지출 속도가 느려지더라도, 이것이 오히려 AI 주도 증시 랠리에 '제2의 생명(Second life)'을 불어넣을 수 있다고 분석했습니다.
핵심 전제: 신규 데이터센터 건설 속도가 느려지더라도, 유료 컴퓨팅에 대한 수요는 반드시 견고하게 유지되어야 합니다.
과잉 투자 및 가격 폭락 방지: "견고한 수요 속에서 공급 증가세가 둔화되면 가동률이 높아지고, 가격 결정력이 지지되며, 과잉 건설(Overbuild) 위험이 줄어들 수 있다"고 밝혔습니다. 놀고 있는 서버는 수익을 내지 못하며, 컴퓨팅 용량이 시장에 과잉 공급되면 기업들이 고객 유치를 위해 임대 가격을 대폭 인하해 다음 확장 투자를 정당화하기 어려워진다는 설명입니다.
8개 주요 하이퍼스케일러 및 네오클라우드 기업의 합산 잉여현금흐름(FCF) 적자 규모가 2026년 1,280억 달러에서 2027년 3,350억 달러로 급증한 뒤, 2028년에는 770억 달러로 축소될 것으로 전망했습니다.
시장의 과도한 선반영:"따라서 현재 시장은 실제 수요 데이터가 꺾이기도 전에 설비투자(Capex) 리스크를 미리 할인(선반영)하고 있는 것으로 보인다"고 진단했습니다.
장기 이익 사이클 형성: 지출이 완만해지면 단기적인 최고점 이익(Peak earnings)은 낮아질 수 있지만, 그 대신 이익 사이클이 더 길어지는 트레이드오프(교환 관계)가 발생해 결과적으로 반도체 주식의 밸류에이션을 뒷받침할 수 있다고 결론지었습니다. | 2 333 |
| 9 | 📮 [메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]
메리츠 김선우입니다. 메모리 산업에 급작스레 찾아온 미 정치 지형도 변화 발 AI 수요 둔화 우려에도 불구하고 끄떡없는 2027년 수급 전망을 예상합니다.
지난 20년간 커머디티 메모리 산업에 있어 수급 변곡점의 발생 원인은 '직접적인 수요둔화'보다, 그를 선행하는 '낙관적 공급 의지'였습니다.
전일 미 중간선거 결과는 그동안 마냥 장밋빛이었던 공급사들의 전망에, 처음으로 물음표가 들어오는 계기입니다.
지금 이 시각 삼성전자/SK하이닉스의 전략마케팅/GSM 조직 내에서는 긴급히 미 지역별 DC 착공 스케쥴과 CSP/프런티어모델 수요 재점검에 나서고 있을 것입니다. 무분별한 공급 계획을 재점검하고, 구속력이 강화된 계약만을 추구하는 건강한 전략 전환을 예상합니다. 지난해/올해 투자 결핍으로 인해, 내년엔 더 늘어날 공급도 없습니다. 이로인해 매년 공급 부족은 더욱 심화될 것입니다.
한편, 지난 주 한국을 찾은 OpenAI의 샘알트만 CEO는 국내 메모리 업체들에게 감당하기 힘든 수준의 28~30년 메모리 물량 확보를 부탁하고 돌아갔습니다. 이런 요청은 계속될 수 밖에 없습니다.
금번 AI B2B 사이클의 본질은 여전합니다. 경쟁적 투자 속 1) DC 투자는 기타 지역으로 확장/변경/이전되며 지속될 것이며, 2) 내년 공급 충족률 70%도 빠듯한 상황에서 일부 변경은 수급에 영향을 주지 못하고, 3) 이를 기회로 '희소 자원, 메모리'를 확보하려는 고객사들의 의지는 뚜렷할 전망입니다.
특히 시장이 걱정하고 우려하는 요인들은 이미 2027E P/B 밸류에이션 (저점 수준, 1.2배내외)에 대부분 녹아있습니다. 이미 기반영된 우려보다 실적 개선과 지속성 증명에서 오는 탄력적 복원을 전망합니다.
(자료) https://tinyurl.com/msapufku
위는 미국 중간선거 결과에 대한 당사 매크로·섹터 담당 애널리스트들의 종합 코멘트입니다.
시장 변동성이 커지면서 걱정이 많으실 것으로 생각됩니다. 자료가 투자 방향을 잡으시는 데 도움이 되기를 바랍니다.
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. | 1 183 |
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| 11 |  미국 민주당, 데이터센터 넘어 첨단 AI 개발 규제까지 요구
: 미국 민주당 하원의원 야사민 안사리(Yassamin Ansari)는 11월 5일 X를 통해 첨단 AI 개발 중단과 인공초지능(ASI) 개발 금지를 촉구
: 안사리는 “민주당의 최우선 의제는 첨단 AI 개발의 일시 중단, 통제 불능 상태인 AI 산업에 대한 규제, 인공초지능 개발 금지가 되어야 한다”고 발언
: 최근 미국 주지사 선거에서 데이터센터 건설 중단 및 규제 강화를 지지하는 후보들이 대거 당선된 가운데, 규제 논의가 데이터센터 인프라를 넘어 AI 모델 개발 자체로 확대
: 다만 개별 의원의 주장으로, 민주당의 공식 정책이나 구체적인 입법 추진으로 확정된 것은 아님
https://x.com/repyassansari/status/2118054336077127797 | 1 263 |
| 12 | ARM Q2 2027 어닝콜 중 메모리 관련
1. AGI CPU 공급망에서 메모리 확보의 중요성
Rene Haas CEO:
• Arm AGI CPU 수요는 최초 발표 당시 예상보다 훨씬 강하며, Meta뿐 아니라 다수 고객의 수요가 기대치를 초과.
• 증가하는 수요에 대응하기 위해 지난 여러 분기 동안 공급망 확보에 집중.
• 필요한 구성요소는 반도체 웨이퍼, 패키징 기판, 테스트 장비 및 메모리 등 다양함.
• 지난 90일 동안 이러한 공급망을 추가 확보하면서 2027~2028회계연도 누적 AGI CPU 매출 최대 20억 달러 달성에 대한 자신감이 더욱 높아짐.
• 실제로 여러 고객으로부터 구매주문을 확보하고 공급망 업체들과 공급계약을 체결했음.
2. Micron·삼성전자·SK하이닉스와의 협력
Q. AMD처럼 오랜 기간 대규모 생산능력을 확보해 온 기업과 경쟁하면서 Arm도 충분한 반도체 공급을 확보할 수 있는가?
A. Rene Haas CEO:
• AMD는 오랜 기간 CPU 사업을 운영하면서 TSMC로부터 대규모 생산능력을 확보해 왔고, 공급망 전반에 걸쳐 수십 년간 관계를 구축했음.
• Arm의 AGI CPU는 첫 번째 제품이지만 TSMC와의 관계가 처음인 것은 아님.
• 마찬가지로 Micron, 삼성전자, SK하이닉스와 같은 메모리 공급업체들과도 수년에서 수십 년에 걸친 관계를 유지해 왔음.
• Arm은 이들 업체에 장기적인 사업계획을 공유하며 공급 확보를 위해 긴밀하게 협력해 왔음.
• 반도체 산업 전반의 공급 상황은 앞으로도 타이트할 것으로 예상.
• AGI CPU 사업은 단기적인 1년짜리 프로젝트가 아니라 향후 5~10년에 걸쳐 추진할 사업.
• 수요가 매우 크기 때문에 공급망 전반에서 장기적인 파트너십과 생산능력 확보가 필수적.
3. 메모리 가격 급등과 데이터센터 건설비용
Jason Child CFO:
• Arm AGI CPU를 발표한 이후 메모리 가격이 상당히 많이 상승했음.
• 데이터센터 건설은 메모리 가격 상승과 인력 확보 문제 등으로 점점 더 복잡하고 비용이 많이 드는 사업이 되고 있음.
• 이러한 상황에서 Arm이 CPU 판매가격까지 지나치게 인상하면 고객의 부담이 커질 수 있음.
• 따라서 가격을 과도하게 인상하는 데에는 신중해야 함.
• 다만 코어 수가 더 많은 대형 CPU는 가격을 높일 수 있는 여력이 분명히 존재.
4. 메모리 원가 상승과 AGI CPU 수익성
Q. 공급 확대에 따른 비용 상승을 고객에게 전가할 수 있는가? 매출총이익률에는 어떤 영향이 있는가?
A. Rene Haas CEO:
• 전체 시스템 비용 상승에 가장 크게 기여하는 요인 중 하나가 메모리이며, 사실상 가장 큰 요인일 가능성이 있음.
• 메모리뿐 아니라 공급망의 다른 구성요소에서도 비용 상승이 발생하고 있으며, 이는 분명히 마진에 압박을 가함.
• 그러나 Arm은 제품 가격을 인상할 수 있는 여력이 있으며, AGI CPU 사업 초기부터 가격 인상 능력을 이미 보여줬다고 판단.
• 공급 제약과 비용 상승을 관리하면서 이를 판매가격에 반영할 수 있기 때문에 매출총이익률에 미칠 영향을 크게 우려하지 않음.
Jason Child CFO:
• 1세대 AGI CPU의 예상 매출총이익률은 약 30~40% 수준.
• 향후 자체 설계·개발 역량이 강화되고 외부 파트너 의존도가 줄어들면 업계 표준인 50% 이상으로 개선할 계획.
• 다만 이러한 개선은 1세대가 아니라 차세대 제품부터 본격적으로 나타날 것으로 예상.
https://x.com/DrNHJ/status/2118131957481836881?a=QqQa_smFmxm-QiYQGD8&s=20 | 2 189 |
| 13 | ARM 2027 회계연도 2분기 실적
매출: 14억 4,000만 달러 (예상치 13억 8,000만 달러 상회), 전년 동기 대비 27% 증가
조정 주당순이익(EPS): 0.52달러 (예상치 0.47달러 상회), 전년 동기 대비 33% 증가
비일반회계기준(Non-GAAP) 영업이익: 6억 3,800만 달러 (예상치 5억 6,900만 달러 상회)
매출 구성
로열티 매출: 6억 7,000만 달러 (예상치 7억 1,200만 달러 하회), 전년 동기 대비 8% 증가
라이선스 및 기타 매출: 7억 7,300만 달러 (예상치 6억 6,100만 달러 상회), 전년 동기 대비 50% 증가
3분기 가이던스
매출: 15억 4,000만 달러, 오차범위 5,000만 달러 (예상치 15억 3,000만 달러 부합)
조정 주당순이익(EPS): 0.56달러, 오차범위 0.04달러 (예상치 0.55달러 부합)
비일반회계기준(Non-GAAP) 영업비용: 약 8억 2,500만 달러
주요 발표
Arm AGI CPU: 2027~2028 회계연도에 걸쳐 최대 20억 달러 규모의 매출 기회 확보
피지컬 AI(Physical AI): 80개 이상의 기업과 함께 Arm 토탈 디자인(Arm Total Design) 출범
핵심 업데이트
서버 시장 점유율: 2024년 15%에서 2025년 50% 이상으로 확대, 2026년 말까지 60% 이상 예상
Arm 기반 PC: 전 세계 출하량의 약 20% 차지
코멘트
우리 실리콘 사업에 대한 수요가 계속해서 가속화되고 있으며, 늘어나는 고객사들의 도입 약정은 2027년과 2028년 회계연도에 걸쳐 Arm AGI CPU 매출 최대 20억 달러를 달성할 수 있다는 더욱 큰 확신을 주고 있습니다. | 2 190 |
| 14 |  블루웨이브건 레드웨이브건 상상플러스 놀이는 서서히 눈치게임으로 바뀔 것.
어차피 해먹고(?)나면 돈번넘만 장땡이고 죽은자는 말이 없다. | 2 662 |
| 15 |  https://www.investing.com/news/stock-market-news/amds-openai-meta-chip-deals-trigger-1-billion-quarterly-charge-4997141 | 3 462 |
| 16 |  Немає тексту... | 3 740 |
| 17 | AMD 실적은 그냥 두시간만에 잊은겨? | 3 661 |
| 18 | 뭘 기대한겨 시발ㅋㅋ | 1 |
| 19 | AMD Q&A세션
내년 YoY 80% 이상 성장에 필요한 공급이 갖춰져 있는지?
: 웨이퍼·기판·첨단 패키징·메모리 등을 확보하고 있지만 여전히 수요가 공급보다 많아 추가 공급을 확보할 기회가 있다고 보고 있음
HBM 가격이 오르는데, AMD가 원가를 떠안는 것 아닌가
: 일부 메모리 공급업체와 장기계약을 맺고 있음. 향후 고객(하이퍼스케일러 등)과 비용을 분담하도록 협의·조정하고 있음. 원가 상승을 감안해도 Instinct·Helios의 토큰당 비용 경쟁력이 높다고 판단
GPM이 떨어지고 있는데
: AI 사업(GPU 포함)은 평균 마진을 다소 낮추지만 매출총이익액을 크게 늘림. 2027년 CPU·AI 매출 구성에 따라 분기별 GPM 변동 가능. GPU 신제품 MI450 비중 확대로 다음 4Q GPM은 소폭 희석될 예정
CPU 매출 동력은 물량인가 가격인가
: 주로 출하량이 크게 증가하며 기여가 큼. 다음 6세대 CPU 베니스로 전환하면 일부 제품의 코어 수가 증가해서 평균판매가격(ASP)도 올라서 가격 기여도 있음.
고객들이 자금/전력/부지/건물 준비돼 있는지
고객과 공동으로 준비하기 때문에 GPU가 어느 데이터센터, 어느 지역으로 들어가는지 알고 있음. 필요한 경우 핵심 파트너와 데이터센터 인프라에 선택적 투자.
PC 침체는 얼마나 더 길어지나
: 2027년 PC 시장 출하량은 두 자릿수 감소를 전제하고 있음. PC와 데이터센터 사이에 제품 공급을 재배분하면서 대응할 방침 | 2 374 |
| 20 | ??? : 그냥 인텔이 병신인거라고
https://t.me/kimcharger/14481 | 3 488 |
