ДОХОДЪ

​​Оптимизация портфеля

О возможности подать согласие на продажу ценных бумаг в фондах с заблокированными активами под управлением УК ДОХОДЪ Согласно Указу президента № 844 заблокированные иностранные активы российских инвесторов могут быть проданы нерезидентам. Этот указ распространяется на следующие фонды под управлением УК ДОХОДЪ (это закрытые фонды с заблокированными активами, которые ранее были открытыми или биржевыми): ▪️ ЗПИФ рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Глобальные инновации» ▪️ ЗПИФ рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Акции. Мировой рынок» ▪️ ЗПИФ рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Валютные облигации. Мировой рынок» ▪️ ЗПИФ рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ Глобальные акции роста и качества» (GQGD) ▪️ ЗПИФ рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Глобальные акции малой капитализации» (GSCD) ▪️ ЗПИФ рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Глобальные акции низкой волатильности» (GLVD) С лимитом погашения инвестиционных паев и порядком определения предельного и фактического количества инвестиционных паев, подлежащих погашению в рамках торгов заблокированными активами, можно ознакомиться в этом файле (pdf). 👉 СОГЛАСИЕ МОЖНО ПОДАТЬ ОДНИМ ИЗ СЛЕДУЮЩИХ СПОСОБОВ: 🔹 Подписать Согласие, размещенное по этой ссылке Понадобятся сканы паспорта и банковские реквизиты 🔹 Подписать Согласие, направленное вам по электронной почте Согласия были направлены пайщикам, адреса которых нам известны, 15 апреля. Если вы получили согласия по электронной почте и подписали его, то вам не обязательно подавать согласия иным способом. Мы свяжемся с вами, если каких-то данных будет нехватать. 🔹 Направить в адрес Управляющей компании почтовую телеграмму, содержащую текст Согласия Согласие можно подать до 22 апреля 2024 включительно. Направленное Согласие не может быть отозвано. Совершение сделок (операций) в связи с выкупом ИЦБ не предполагает взимание комиссий ООО «УК «ДОХОДЪ» или организатором торгов. 👉 Еще больше подробностей читайте здесь.

​​Бернард Мейдофф, вдохновитель крупнейшего инвестиционного мошенничества в истории США, обворовавший не менее 37 тыс. человек в 136 странах на сумму до $65 млрд., скончался три года назад в тюрьме, где отбывал свой 150-летний срок. Ему было 82 года. Компании Мейдоффа буквально подделывали все торговые документы и отчеты (в том числе для Комиссии по ценным бумагам - SEC) в течение не менее чем 13 лет, а стабильно высокую доходность (12-13% годовых) обеспечивали за счет привлечения денег от новых клиентов. Их притоку не мешали опасения относительно отсутствия сколько-нибудь значимой волатильности в результатах инвестиций, а проверки SEC и аудиторов не выявляли значимых нарушений в деятельности компании. Считается, что Мейдофф потратил все свои первые накопления, чтобы возместить клиентам потери от большого снижения рынка, выдав это за свое гениальное решение вовремя продать бумаги - клиенты оценили это так, что они легко могут переживать любые бури на рынках, инвестируя вместе Мейдоффом. Так, как представляется, и появилась идея и стимул всего дальнейшего "бизнеса". Нужно отдать ему должное - в этом случае мошенничество довольно сложно было распознать. Но почти полное отсутствие убытков и слишком низкая волатильность результатов по сравнению с уровнем доходности всегда должны вызывать беспокойство, так как более высокие результаты всегда связаны с более высоким относительным риском. ======= Рекомендуем полудокументальный мини-сериал Мейдофф (Madoff), который очень хорошо рассказывает историю этой пирамиды.

Фраза «виновен за соучастие», как правило, имеет отрицательную коннотацию. Но в этом случае родственная связь и вирусная песня привели к резкому росту цен на практически никому неизвестные акции, которые больше не падали ниже первоначального уровня. 2012 год может показаться столетней давностью, но южнокорейский хит PSY «Gangnam Style» почти незабываем благодаря своему причудливому танцу и бодрому ритму. Песня стала вирусной в августе того же года и возглавила музыкальные чарты более чем в 30 странах. В США она достигла лишь второго места после «One More Night» группы Maroon 5. Фактически, это было самое первое видео на YouTube, которое набрало 1 миллиард просмотров. Когда PSY обрели мировую известность, фанаты узнали, что отец PSY, Пак Вон Хо, был одним из руководителей DI Corporation. Это привело к тому, что фанаты начали скупать акции этой корейской полупроводниковой компании. За последующие 20 месяцев акции подскочили на 424%. Акции остаются волатильными с момента публикации видео, но акционеры DI Corporation, несомненно, «все еще танцуют», поскольку цена их акций больше никогда не падала ниже уровня 2012 года. #доходъисториярынков #доходъюмор

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +1,79% Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи: ⬆️ Лидеры ЭН+ГРУП ао +13,7% РУСАЛ ао +11,3% Полюс +10% Селигдар +5,4% НЛМК ао +4,5% ⬇️ Аутсайдеры OZON -4,3% Мечел-ап -3,8% Мечел-ао -2,4% Самолет ао -2,3% Русагро -2% ========= Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

В мире инвесторов ценится качество, а не количество. Мы собрали для вас лучшие каналы, где нет лишней воды и ботов: Степан Торопов - топовый инвестор c капиталом под управлением в 730 миллионов рублей. Ежедневные обзоры рынка, инвестиционные идеи и обучение. Никакой воды - все по существу! Invest Assistance - канал не просто крупного инвестора, коим является автор, но еще и за аналитикой стоит команда экспертов. Главной фишкой канала все же является обратная связь в голосовых и видео на Youtube. Пользуйтесь Канал HOTLINE – это ▪️инвестиционные идеи лично от инвестбанкира Евгения Когана ▪️только важные новости по российскому рынку, рублю + как на них заработать Дивиденды онлайн — крупный канал по ДИВИДЕНДАМ в Telegram. Здесь вы найдёте: рекомендации совета директоров, динамику дивидендной доходности за несколько лет, обзоры дивидендных компаний, дивидендные портфели и многое другое. Их читают уже больше 60 000 инвесторов. PROFIT – одна из лучших аналитик по фондовому рынку РФ во всём телеграме. Олег ежедневно "шерстит" рынок и находит самые перспективные акции. Investing_Channel - полностью обучающий канал. Вы узнаете когда применять фундаментальный, а когда технический анализ. Научитесь определять точки входа/выхода из позиции. #взаимныйпиар

​​2MIN BOND: КОНТРОЛ лизинг. Планируемый выпуск / 5 лет/ ~ 20,15% КОНТРОЛ лизинг специализируется на лизинге легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта для таксомоторных и каршеринговых парков, а также грузового транспорта. 24 апреля 2024 года эмитент планирует разместить новый выпуск облигаций со следующими характеристиками: ▪️Объем выпуска: 1 млрд руб.; ▪️Номинал: 1000 руб.; ▪️Срок обращения: 5 лет; ▪️Ежемесячные выплаты купона (купонный период 30 дней); ▪️Ориентир купона: не выше 18,50%; ▪️Ориентир эффективной доходности: не выше 20,15%; ▪️Предусмотрена амортизация (в даты окончания 13-60 купонов); ▪️Предварительная дата формирования книги заявок 19 апреля 2024 года. 🔹 Кредитный рейтинг: ▪️РА Эксперт: ruBB+ (3 из 10); ▪️ДОХОДЪ: B (3 из 10) 🔹Общее качество эмитента - «среднее» (4.7/10). Эмитент имеет высокую долговую нагрузку, что характерно для лизинга. Однако, общее качество бизнеса компании находится выше среднеотраслевого уровня благодаря относительно высокой эффективности и стабильной прибыли, которые позволяют балансировать долг. В октябре 2023 г. КОНТРОЛ лизинг закрыла сделку по приобретению ГК "Балтийский лизинг", что потенциально может вывести КОНТРОЛ лизинг в топ-4 рынка (с учетом консолидации лизинговых портфелей). На данный момент оценить влияние сделки довольно сложно, т.к. компания еще не раскрыла годовую отчетность. 🔹 Оценка качества бизнеса (Outside Quality) - «выше среднего» (5.3/10). Высокий рейтинг стабильности прибыли отражает хорошие характеристики бизнес-модели эмитента. Долг балансируется эффективностью. Рентабельность капитала в ближайшем будущем может снизиться вследствие докапитализации на 1,5 млрд руб. (в соответствии с соглашением с новым инвестором) в 1 кв. 2024 г. Однако, это может быть компенсировано растущей прибылью. 🔹 Качество баланса и прибыли (Inside Quality) - «ниже среднего» (4.2/10). ▪️ Качество прибыли – «выше среднего» (5.3/10). Бросающиеся в глаза низкие показатели оборачиваемости характеризуются отраслевой спецификой, однако при этом они неплохо компенсируются эффективностью и стабильностью прибыли. ▪️ Качество баланса - «ниже среднего» (3.52/10). Устойчивость не в полной мере балансируется ликвидностью, а высокий долг значительно ухудшает оценку качества баланса. Обязательства довольно равномерно распределены во времени - по большей части долг долгосрочный. 🔹 Оценка доходности - «немного завышена» Учитывая качество эмитента и проводя сопоставление с аналогами, можно сделать вывод, что ориентир доходности находится немного выше справедливой оценки. Вероятно, ориентир доходности по итогам сбора заявок может снизиться примерно до уровня чуть выше текущего выпуска КОНТРОЛ лизинга (RU000A106T85; 4,3 года; 18,42%) и представленных аналогов. Облигации Лизинг-Трейд (RU000A107NJ3; 4,7 года; 17,80%, с амортизацией) можно считать наиболее близкой альтернативой по размеру и качеству. Считаем, что в данном случае этот выпуск Лизинг-Трейд несколько переоценен (в соответствии с кривой доходности) и должен быть примерно на уровне 19,5%. С учетом амортизации можно рассмотреть более короткие бумаги (примерно от 2,5 лет). Тогда альтернативой могут быть облигации Айди Коллект (RU000A107C34; 2,6 года; 19,62%) и Лизинг-Трейд на чуть более короткий срок (RU000A1034X1; 2,1 года; 19,94%). Таблицы сравнений с аналогами - см. в полной статье на Дзен. Эти облигации КОНТРОЛ лизинг могут попасть в High Yield (ВДО) стратегию нашего сервиса Анализ облигаций. Они также, скорее всего, пройдут в выборки по критерию фильтра интеллектуального выбора бумаг iBond, имея хороший баланс доходности и риска. Это означает, что наши управляющие могли бы включить этот выпуск в портфель среднего клиента с агрессивным профилем риска. ===== Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций». Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год). #2minbond

​​💰 НЛМК – долгожданные дивиденды Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды по результатам 2023 г. в размере 25,43 руб. на акцию. Дата закрытия реестра 27 мая 2024 г. Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 11,28%. Согласно дивидендной политике (март 2019), НЛМК выплачивает дивиденды на ежеквартальной основе в следующем диапазоне: 1) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: компания планирует выплачивать 100% свободного денежного потока; 2) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: дивидендные выплаты на уровне 50% от свободного денежного потока. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, НЛМК использует нормализированный показатель инвестиций в размере $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня. Компания вернулась к выплате дивидендов после долгого перерыва - последняя выплата была в 2021 г. Мы ожидаем возврат ежеквартальных выплат. На текущий момент компания еще не раскрыла годовой отчет по МСФО. Ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев равна 22,58%. Акции НЛМК на данный момент входят в наш Индекс акций роста IRGRO и БПИФ GROD, а также в выборку по нашей активной стратегии. Не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD. 👉 НЛМК в сервисе Дивиденды. 👉 НЛМК в сервисе Анализ акций.