스터닝밸류리서치
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| 3 | (*) 스터닝밸류 주식 마감시황 및 내일 증시 전망
오늘(7월 13일) 국내 증시는 그야말로 '검은 월요일'이었습니다. 코스피와 코스닥 모두 강력한 매도세에 직면하며 주요 심리적 지지선이 무너지는 패닉 장세를 연출했습니다.
오늘의 시장 요약과 내일 전망을 직관적으로 정리해 드립니다.
📉 오늘(7월 13일) 마감 시황
코스피가 약 두 달 만에 7,000선을 내주며 급락했고, 장중 매도 사이드카와 서킷브레이커(매매 일시 중단)까지 발동되는 긴박한 하루였습니다.
코스피: 6,806.93 (▼ 669.01포인트, -8.95%) 마감
코스닥: 799.36 (▼ 38.07포인트, -4.55%) 마감
🔍 주요 특징 및 하락 원인
반도체 대장주의 폭락: 반도체 업황 리스크와 글로벌 기술주 조정 심리가 겹치며 대장주들이 직격탄을 맞았습니다. 삼성전자가 10%대, SK하이닉스가 15%대 폭락하며 시장 하락을 주도했습니다.
거시적 대외 악재: 최근 글로벌 공급망 리스크와 함께 인플레이션 재우려, 고금리 기조 장기화 전망 등이 복합적으로 작용하면서 외국인과 기관의 패닉 셀링(공황 매도)을 촉발했습니다.
🔮 내일(7월 14일) 주식시장 전망
오늘 워낙 기록적인 폭락세가 나왔기 때문에, 내일 시장은 '기술적 반등 여부'와 '대외 변수 소화'가 핵심 분수령이 될 것입니다.
1. 단기 기술적 반등 가능성 (과매도 국면)
하루 만에 코스피가 9% 가까이 밀린 것은 펀더멘털(기초체력) 손상이라기보다는 시장의 심리적 붕괴에 가깝습니다. 지표상 완연한 과매도 구간에 진입했기 때문에, 장 초반 추가 투매가 진정된다면 낙폭 과대에 따른 저가 매수세가 유입되며 단기 반등(데드캣 바운스)을 시도할 가능성이 높습니다.
2. 오늘 밤 미 증시 및 환율 동향이 관건
국내 증시가 먼저 매를 맞은 격이므로, 오늘 밤 열리는 미국 뉴욕 증시의 기술주(엔비디아, 애플 등)가 하방 지지력을 보여주는지가 내일 우리 증시의 방향성을 결정합니다. 아울러 최근 불안정한 흐름을 보이는 원/달러 환율이 진정세로 돌아서야 외국인의 매도세가 멈출 수 있습니다.
3. 반도체 섹터의 지지선 확인
내일 증시가 안정을 찾으려면 무엇보다 삼성전자와 SK하이닉스가 추가 하락을 멈추고 하방 경직성을 확보해 주어야 합니다. 오늘 폭락으로 악재는 상당 부분 선반영되었으나, 장 초반 변동성이 여전히 클 수 있으므로 무리한 추격 매수보다는 지지선이 확고히 다져지는지 관망하는 것이 현명합니다.
💡 한 줄 요약 역대급 과매도 구간인 만큼 기술적 반등 시도가 예상되나, 오늘 밤 미 증시의 안정이 확인되기 전까지는 보수적이고 차분한 시각을 유지할 때입니다. | 178 |
| 4 | https://www.fnnews.com/news/202607131408090642 | 269 |
| 5 | 코스피 또 서킷브레이커
올해만 벌써 7번째입니다
■ 핵심
코스피 서킷브레이커는
역대 총 13회 발동됐습니다.
그중 7회가 2026년에 발생했습니다.
과거에는 닷컴버블, 9·11, 코로나처럼
대형 외부 충격 때 주로 나왔지만,
올해는 반도체 수급 불안과 ETF 구조가
변동성을 키우고 있습니다.
■ 과거 통계
서킷브레이커 다음날 흐름은
확인 가능한 12회 중 8회 상승, 4회 하락이었습니다.
* 다음날 상승 비율 66.7%
* 평균 다음날 수익률 +3.16%
* 발동 이후 5영업일 누적수익률 상승 11회 중 9회
* 5영업일 누적수익률 평균 +4.54%
통계만 보면 급락 후 반등이 더 많았습니다.
■ 하지만 최근은 다릅니다
최근 6월 26일과 7월 7일 사례는
서킷브레이커 다음날에도 추가 하락했습니다.
삼성전자·SK하이닉스 쏠림,
외국인 리밸런싱, 단일종목 ETF,
레버리지 수급이 겹치며
하락 속도가 과거보다 빨라졌습니다.
■ 지금 봐야 할 것
* 삼성전자·SK하이닉스 매도 진정 여부
* 외국인 현물·선물 수급
* 단일종목 ETF 리밸런싱
* 신용잔고와 반대매매
* 원·달러 환율
* 미국 금리와 CPI
* 메모리 이익 전망
■ 결론
서킷브레이커는 바닥 신호가 아닙니다.
시장의 공포와 수급 불균형이
극단에 도달했다는 신호입니다.
과거 통계는 반등 가능성을 보여주지만,
최근 시장은 반도체 쏠림과 ETF 수급 때문에
더 긴 조정이 필요할 수 있습니다.
#코스피 #서킷브레이커 #삼성전자 #SK하이닉스 #한국증시
https://contents.premium.naver.com/finlit/wfpm/contents/260713144439026zq | 3 189 |
| 6 | https://www.reuters.com/world/asia-pacific/tsmc-q2-revenue-jumps-36-year-earlier-beating-market-expectations-2026-07-13/ | 241 |
| 7 | TSMC 2026년 6월 매출
약 4,426억 8,000만 대만달러(NT$)
mom +6.2% yoy + 67.9%
약 4,426억 8,000만 대만달러(NT$)로, 2026년 5월 대비 6.2%, 2025년 6월 대비 67.9% 증가했습니다.
2026년 1월부터 6월까지의 누적 매출은 총 2조 4,044억 8,000만 대만달러(NT$)로, 2025년 동기 대비 35.6% 증가했습니다. | 238 |
| 8 | https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4424673 | 247 |
| 9 | https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202607130121&t=NNv | 245 |
| 10 |  (*) 7/13일자 코스피와 삼성전자 주봉챠트입니다. 20주선을 터치하였네요. 단기 저점 바닥인지 아니면 이것조차 무너지면 지금이라도 매도시점인지 오늘이 관건이네요~~ | 272 |
| 11 | https://www.msn.com/ko-kr/news/other/%EC%BD%94%EC%8A%A4%ED%94%BC-20-%ED%8F%AD%EB%9D%BD-%EC%A0%95%ED%99%95%ED%9E%88-%EB%A7%9E%ED%9E%8C-%EB%B3%B4%EA%B3%A0%EC%84%9C-%EC%9D%B4%EB%B2%88%EC%97%94-%EC%A7%80%EA%B8%88-%EC%82%AC%EB%9D%BC-1%EB%A7%8C1450%ED%94%BC-%EC%97%B4%EB%A6%B0%EB%8B%A4/ar-AA27L9RJ?ocid=msedgdhp&pc=U531&cvid=8e06241c1b92485afc547afee2b1211a&ei=12&cvpid=6a547297bcdd4946afb08b693eb7dbdf | 269 |
| 12 | https://www.mt.co.kr/stock/2026/07/13/2026071311410722288 | 259 |
| 13 | (*) 2026년 7월 13일 삼성전기의 주가 급락은 단일 기업의 악재라기보다는 코스피 시장 전체를 덮친 강력한 하락 압력과 반도체·IT 섹터의 동반 투매 현상에 따른 결과로 분석됩니다.
구체적인 이유는 다음과 같습니다.
반도체 주도주 동반 급락: 현재 시장의 주도주인 삼성전자(-7%대)와 SK하이닉스(-12%대)가 중동발 리스크와 AI 산업 과잉 투자에 대한 우려로 크게 무너지면서, 같은 IT/전기전자 섹터로 분류되는 삼성전기 또한 투자 심리 악화의 직격탄을 맞았습니다(17%대 약세).
중동발 지정학적 리스크: 미국과 이란이 호르무즈 해협 통제권을 두고 충돌을 재개하며 시장 전반에 공포감이 확산되었습니다. 이로 인해 외국인과 기관 투자자의 대규모 매도세가 이어지며 코스피가 7,000선 아래로 급락했습니다.
프로그램 매도 및 반대매매: 지수가 급락함에 따라 오전 10시 34분경 코스피 시장에 매도 사이드카(프로그램 매도 호가 일시 효력정지)가 발동되었습니다. 이 과정에서 레버리지 투자 포지션의 강제 청산(반대매매)이 속출하며 주가 낙폭이 더욱 가파르게 확대되었습니다.
AI 산업에 대한 의구심 확산: 최근 반도체 등 AI 관련 산업의 고성장에 대한 의구심과 함께, 그간 가파르게 상승했던 관련주들에 대한 차익 실현 욕구가 커진 상황입니다. 이러한 투자 심리 냉각이 시가총액 상위 종목 전반의 매도세로 이어졌습니다.
현재 시장은 대외 변수와 수급 불안이 겹치며 매우 높은 변동성을 보이고 있습니다.
개별 기업의 펀더멘털 이슈보다는 시장 전체의 하락 흐름이 투매를 유도하고 있는 상황이므로, 투자에 각별한 주의가 필요한 시점입니다. | 321 |
| 14 | (*)오늘(2026년 7월 13일) SK하이닉스 주가가 급락한 주요 원인은 대외적인 지정학적 리스크와 기업 내부의 수급 및 실적 전망 변화가 복합적으로 작용한 결과로 분석됩니다.
주요 하락 요인은 다음과 같습니다.
1) 미국-이란 간 지정학적 긴장 고조: 주말 사이 미국과 이란의 갈등이 격화되며 호르무즈 해협 폐쇄 가능성이 제기되었습니다. 이로 인해 유가가 상승하고 시장 전반의 투자 심리가 크게 위축되면서, 외국인 투자자의 매도세가 강하게 나타났습니다.
2) ADR 상장 효과 종료 및 수급 불안: 미국 주식예탁증서(ADR) 상장이라는 단기적 기대 이벤트가 종료되면서 차익 실현 매물이 쏟아졌습니다. 특히 ADR 상장으로 인해 외국인 투자자들이 국내 시장에서 본주를 매수할 유인이 줄어들면서 수급 왜곡 현상이 발생했습니다.
3) 실적 전망치 하향 조정: 한국투자증권 등 주요 증권사에서 반도체 업황의 '피크아웃(정점 통과)' 우려를 반영해, 2026년과 2027년 영업이익 추정치를 기존 대비 각각 9%, 11% 하향 조정했습니다. 이는 투자자들에게 실적 눈높이를 낮추는 계기가 되었습니다.
4) 레버리지 청산과 프로그램 매도: 주가 급락 과정에서 레버리지 투자 포지션이 청산되는 과정에서 프로그램 매매가 집중되었습니다. 이로 인해 낙폭이 더욱 확대되었으며, 코스피 시장 전체에 프로그램 매도호가 일시정지인 '사이드카'가 발동되기도 했습니다.
시장 전문가들은 이번 급락이 중장기적인 기업 가치 훼손보다는 높아진 기대치와 레버리지 포지션 정리가 겹친 변동성 조정으로 보고 있습니다. 이번 주 예정된 ASML과 TSMC의 실적 발표, 미국의 소비자물가지수(CPI) 확인 등이 향후 시장 분위기를 반전시킬 주요 변수가 될 것으로 전망됩니다. | 321 |
| 15 | https://n.news.naver.com/article/014/0005546967?sid=101 | 280 |
| 16 | NH투자증권 화장품 Analyst 정지윤
[화장품] 코스메카코리아_ 2Q26 Pre: 매년 최대 실적 경신
투자의견 : Buy(유지)
목표주가 : 115,000원(상향)
현재주가 : 83,000원(07/10)
Upside : +38.6%
1. 2Q26 Pre: 컨센서스 부합 예상
2Q26 연결기준 매출액 1,940억원(+20% YoY), 영업이익 270억원(+17% YoY)으로 컨센서스 부합하는 실적 예상
별도 매출액 1,510억원(+37% YoY), 영업이익 204억원(+47% YoY)으로 역대 최대 실적 기록할 것
스킨케어 브랜드 중심 수주 물량 확대가 주요인, D 브랜드 매출 비중 11% 추정하며 Top 5~10 브랜드도 1~2%p씩 상승 추세 고무적
2. 해외 법인 실적
미국 매출액 521억원(-9% YoY), 영업이익 70억원(-30% YoY) 예상
잉글우드랩 별도와 코리아 매출 성장률은 각각 +2%, -23% 추정, 별도 공장은 한국 고객사 생산 이원화 및 레거시 고객사 생산 이관으로 매출 증가하겠으나 코리아는 전년 동기 주고객사 대량 납품 기저로 매출 감소 불가피
중국 매출액 65억원(-24% YoY), 영업적자 7억원(적자축소 YoY) 추정, 하반기부터 회복 예상
3. 외형 성장과 마진 모두 챙기는 코스메카코리아, 목표주가 115,000원으로 10% 상향
목표주가는 12M EPS 추정치에 Target PER 17배(글로벌 화장품 OE/DM사 평균) 적용
화장품 기업 중 전년 대비 높은 매출 성장률과 마진 확대가 동시에 실현되는 희소한 종목, 별도 매출액은 분기 1,500억원대로 레벨 업했으며 역대 최대 수주 물량 경신 중
현재 주가는 12M Fwd PER 12.1배 수준, 6월 말까지 수급 영향으로 주가 낙폭 컸으나 업황 및 실적과 동행하여 밸류에이션 상승 나타나는 중
올해도 분기별 최대 실적 이어갈 전망, 저가 매수 추천 | 258 |
| 17 | NH투자증권 화장품 Analyst 정지윤
[화장품] 한국콜마_ 2Q26 Pre: 이익 체력이 커진다
투자의견 : Buy(유지)
목표주가 : 130,000원(유지)
현재주가 : 106,500원(07/10)
Upside : +22.1%
1. 2Q26 Pre: 컨센서스 상회 추정
2Q26 연결기준 매출액 8,270억원(+13% YoY), 영업이익 965억원(+31% YoY)으로 높아진 컨센서스 부합하며 역대 최대 실적 기록할 전망
국내 매출액 4,087억원(+25% YoY), 영업이익 640억원(+30% YoY), 영업이익률 15.7%(+0.7%p YoY, QoQ) 추정
상위 인디 브랜드 Sun·스킨케어 제품 발주 물량 확대, 고마진 글로벌 MNC 매출 더해지며 추가 마진 확대 나타날 것
2. 해외 법인 및 자회사 실적
미국 매출액 162억원(-12% YoY), 영업적자 34억원(적자확대) 추정, 기존 주고객사 주문 감소 지속되나 1분기부터 신규 브랜드 생산 물량 확대로 매출 점진적 회복 중
캐나다 매출액 90억원(-10% YoY), 영업적자 7억원(적자전환) 추정
무석 매출액 570억원(+14% YoY), 영업이익 63억원(+3% YoY) 추정, 성수기 시즌 매출 본격화 및 우호적 환효과로 실적 개선
연우 매출액 703억원(-1% YoY), 영업이익 8억원(+6% YoY), HK이노엔 매출액 2,755억원(+5% YoY), 영업이익 310억원(+59% YoY) 추정
3. 좋은 업황과 양질의 실적 지속, 목표주가 130,000원 유지
2분기 한국 전체 화장품 수출액 성장률 4월 +29%, 5월 +24%, 6월 +42%로 동사 별도 법인 매출 성장률과 궤를 같이 하는 중
업황(수출)과 실적(펀더멘털) 모두 전년 대비 높은 성장률 구가하며 피크아웃이 아닌 지속가능한 성장 입증
3분기까지 오더 가시성 확보로 연중 실적 모멘텀 지속 전망
목표주가는 SOTP 산정(화장품 본업 12M Fwd 지배순이익에 Target PER 17배 + HK이노엔 지분가치 40% 할인 적용)
현재 주가는 12M Fwd PER 12.7배로 비중 확대 유효 | 196 |
| 18 | [화장품] 에이피알_ 2Q26 Pre: 또 다시 경신할 사상 최대 실적
투자의견 : BUY(유지)
목표주가 : 500,000원(유지)
현재주가 : 375,000원(07/10)
Upside : +33.3%
1. 2Q26 Pre: 컨센서스 상회 전망
2Q26 연결 매출액 7,618억원(+132.5% YoY), 영업이익 1,828억원(+116.2% YoY, OPM 24.0%, -1.8%p YoY)으로 시장 기대치(영업이익 1,735억원) 상회 전망
해외 매출액 6,963억원으로 전분기에 이어 사상 최대 실적 재경신 예상
미국과 유럽 포함 기타 권역 매출 고신장, 아마존 프라임데이 성과 고무적
미국 매출 3,126억원(+25.8% QoQ, +225% YoY), 유럽 매출 2,897억원(+52.4% QoQ, +263.5% YoY) 추정
2. 수익성은 전분기 대비 소폭 둔화 불가피
아마존/틱톡 등 온라인 채널 매출 확대로 지급수수료 증가, 마케팅비 확대 집행
빠르게 증가하는 현지 수요 대응 위해 에어운송 활용하며 운송비 증가
당분기 미국 관세 환급분 일부 인식에도 불구하고 비용 지출이 예상 대비 확대되어 수익성 눈높이 다소 하향 필요
3. 목표주가 500,000원, 투자의견 BUY 유지
'26년 매출액 3조원(+100.9% YoY), 영업이익 7,800억원(+113.5% YoY)으로 추정치 상향에도 수익성 눈높이 조정으로 목표주가는 유지
단기 주가 조정 불가피하나 현 주가는 12MF P/E 19배로 성장성 대비 밸류에이션 매력 여전히 높다고 판단
주가 횡보 예상, 하반기 실적 성장 흐름 업데이트하며 주가 재반등 시기 가늠 필요 | 158 |
| 19 | 대신증권 방위산업 Analyst 최정환 CFA
[방위산업] 현대로템_ 2Q26 Pre: 컨센서스 하회 전망
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 280,000원(유지)
현재주가 : 178,900원(07/10)
Upside : +56.5%
1. 2Q26 Pre: 매출 상회, 영업이익 하회 전망
2Q26 연결 기준 매출액 1조 8,070억원(+27.5% YoY), 영업이익 2,350억원(-8.7% YoY, OPM 13.0%)으로 컨센서스 매출액(1.7조원)은 상회, 영업이익(2,770억원, OPM 16.3%)은 하회 전망
디펜스솔루션 내수 매출 증가에 따라 수출 비중이 1Q26 75.0%에서 2Q26 59.8%로 하락, 매출 믹스 악화에 따른 영업이익률 감소 추정
2Q26 또한 1Q26과 유사하게 폴란드 EC1 잔여 매출과 EC2 매출 인식이 동반되나, 절대 규모 측면에서는 EC1 잔여 매출 인식 감소, EC2 매출 인식 증가 전망
2. 수주 파이프라인 아쉬우나 그럼에도 불구하고 저평가 구간
현재 수주 파이프라인이 폴란드 단일 국가, 단일 품목으로 구성된 점은 아쉬우나, 폴란드 사업만 고려하더라도 3, 4차 계속되는 사업으로 매출 성장 지속 전망
페루, 이라크, 루마니아 등 기대되는 사업 수주 성공 시 국내외 피어 대비 저평가 일부 해소 전망
3. 목표주가 280,000원, 투자의견 매수 유지
26년 부문별 EBITDA에 Target EV/EBITDA 적용 후 SOTP로 목표주가 산출(디펜스솔루션 20.0x, 레일솔루션 5.1x, 에코플랜트 8.4x)
26년 이후 수주 공백이 길어지고 있으나, 현재 주가는 밴드 차트 기준 최하단 수준
폴란드, 페루 등 신규 사업 진행 상황 고려 시 저평가 구간 판단, 매수 의견 유지 | 142 |
| 20 | 다올투자증권 음식료·통신 Analyst 이다연
[음식료] 농심_ 2Q26 Pre: 예상보다 강한 2분기
투자의견 : BUY(유지)
적정주가 : 500,000원(유지)
현재주가 : 356,000원(07/10)
Upside : +40.4%
1. 2Q26 Pre: 영업이익 기준 시장 기대치 상회 추정
2Q26E 매출액 9,365억원(+7.9% YoY) 및 영업이익 525억원(+30.8% YoY, OPM 5.6%)으로 영업이익 기준 컨센서스 상회 추정
2분기는 중동 전쟁에 따른 각종 원가 부담이 본격 반영되는 시기이나, '25년 3월(국내)·'25년 7월(미국) 가격 인상 및 마케팅비 효율화로 당분기까지 전년동기대비 증익 이어갈 전망
'25년 하반기 중국·미국 중심 광고/프로모션 강화로 해외 법인 수익성 둔화된 바 있으나, 당 분기 대규모 마케팅 없었으며 하반기에도 대규모 마케팅비 집행 가능성 낮음
2. 원가 부담은 제한적
주요 원재료 조달 계약은 주로 2분기에 진행, 소맥 가격은 전년대비 낮춰 계약 완료
포장재 가격은 전년대비 상승 불가피하나 타 원재료(스프·소맥·전분) 대비 원부재료 내 비중이 작아 대규모 수익성 훼손은 없을 것
유류비 상승으로 인한 운임 및 생산비 증가 영향은 4Q26부터 일단락될 가능성 높음
3. 해외 모멘텀 점진적 강화, 적정주가 500,000원 유지
해외는 1Q26와 유사한 수준의 성장률 시현 추정, 미국은 원화 약세와 더불어 원화 기준 총매출액 두 자릿수 성장 추정(신라면 외 브랜드 성장률도 소폭 반등)
중국 역시 위안화 강세 및 간식점·창고형 할인매장 입점 확대로 전 분기에 이어 두 자릿수 매출 성장 추정
'26년 6월 러시아 판매법인 출범, 현재 수출 매출액 내 러시아+CIS 비중 약 10% 수준이며 CIS 지역 수출은 두 자릿수 성장 지속
'26년 10월 가동 예정인 녹산 수출 공장(고속 면 라인 3개)은 현재 부산·구미 공장 수출 생산량과 유사한 규모로, 수출 대응 능력 확대와 유럽('25.05)·러시아('26.06) 판매법인 설립으로 점차적인 해외 모멘텀 강화 전망
적정주가는 '26년 EPS 33,992원에 적정 P/E 15배(삼양식품 25배 대비 할인) 적용 | 130 |
