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(*) 2026년 6월 25일 국내 증시 시황 및 투자 전략 최근 국내 증시는 미 금리 인상 가능성 및 MSCI 선진국 지수 편입 불발 등 매크로 우려가 겹치며 투자 심리가 급격히 위축되는 변동성 장세를 보였습니다. 그러나 주요 기업들의 하반기 실적 턴어라운드 모멘텀과 차세대 성장 동력은 여전히 견고한 만큼, 과도한 심리적 위축보다는 ‘실적 가시성이 높은 주도주 및 체질 개선주’ 중심의 선별적 비중 확대 기회로 활용하는 전략이 유효합니다. 1. 섹터별 주요 시황 및 유망 종목 분석 ① AI 반도체 및 첨단 패키징: 단기 조정은 강력한 매수 기회 SK하이닉스 (000660): 전일 매크로 우려로 주가가 급락했으나 업황은 오히려 더 강력해지고 있습니다. 2Q26 영업이익이 69조 원(OPM 77.2%)으로 어닝 서프라이즈가 기대되며, 하반기 엔비디아 ‘베라 루빈 플랫폼’ 출시에 따른 HBM 비중 확대로 최대 수혜가 지속될 전망입니다. 2027년까지 공급 부족에 따른 HBM 가격 급등 모멘텀이 살아있어 조정 시 적극적인 비중 확대를 추천합니다. 피에스케이홀딩스 (031980): 1분기 HBM 투자 지연으로 실적은 다소 하회했으나, 68.9%에 달하는 높은 GPM을 통해 Reflow 장비의 독점적 마진 체력을 입증했습니다. 2분기 영업이익 257억 원(YoY +204.6%)으로 가파른 턴어라운드가 시작되며, 글로벌 파운드리사의 첨단 패키징(CoWoS 등) 투자 확대 수혜가 하반기로 갈수록 집중될 것입니다. ② 이차전지 및 에너테이션: 하반기 흑자전환과 BESS 모멘텀 LG에너지솔루션 (373220): 2Q26 매출액 7.3조 원, 영업이익 1,300억 원으로 전분기 대비 흑자전환(컨센서스 부합)이 예상됩니다. 미국 EV 수요 둔화 우려가 있으나, 북미 전력 인프라 병목에 따른 BESS(전력용 ESS) 수요가 급증하고 있어 하반기 실적 우상향을 견인할 것입니다. ③ 제약·바이오 및 메디컬 에스테틱: 약세장 속 독자 플랫폼·신제품 효과 삼양바이오팜 (0120G0): 수술용 봉합원사 세계 1위의 안정적인 펀더멘털을 바탕으로, 기존 LNP(지질나노입자)를 대체할 수 있는 독자적 유전자 전달체 플랫폼 'SENS'를 보유하고 있습니다. 글로벌 특허 분쟁 반사 이익 및 하반기 해외 유전자 치료제 기업들과의 파트너십 가시화로 상당한 가치 점프업이 기대되는 방어적 대안입니다. 바이오비쥬 (489460): 저마진 상품을 줄이고 자체 제품 비중을 늘리며 1Q26 OPM 32%로 체질 개선에 성공했습니다. 올해 신규 필러(CORENA)의 국내 품목허가 및 무세포 동종진피 스킨부스터 '셀리비온'의 병의원 채널 본격 안착, 2공장 증설(CAPA 3배 확대) 확정으로 고성장 구간에 진입했습니다. ④ 가치주 및 스몰캡: 안정적인 현금 흐름과 독점적 지위 롯데렌탈 (089860): 장기 렌탈의 견고한 점유율 확대와 외국인 입국자 증가에 따른 단기 렌탈 ASP(평균이용가격) 상승이 맞물리며 2Q, 3Q 연속 역대 최고 실적 경신이 예상됩니다. 현재 PER 6.9배, PBR 0.6배 수준으로 극심한 저평가 상태여서 밸류업 프로그램 관점에서도 매력적입니다. 보원케미칼 (0010F0): 대기업 경쟁사의 사업 철수로 국내 자동차 내장재 표면소재 시장에서 독점적 지위(MS 75~80%)를 확보, 단가 협상력이 크게 높아졌습니다. 건축 소재 품질 문제 해소와 높은 임가공 비중 덕분에 원재료 변동성 리스크를 방어하며 10% 내외의 안정적인 이익률을 유지할 전망입니다. 노브랜드 (145170): 1분기 생산량 감소로 이익은 다소 둔화되었으나, 하반기 신규 글로벌 고객사(Alo)향 매출 확대와 베트남 의류 생산법인(반도비나)의 실적 반영이 본격화되며 외형 성장을 이룰 것으로 보입니다. 다만 원자재 가격 추이를 살피며 분할 매수로 접근하는 것이 좋습니다. 2. 오늘의 투자 전략 결론 대형 주도주의 밸류에이션 매력 주목: 매크로 이슈로 인한 주가 흔들림은 SK하이닉스, 피에스케이홀딩스 같은 핵심 반도체 가치주의 비중을 확대할 수 있는 좋은 기회입니다. 변한 것은 시장의 심리일 뿐, 업황의 우상향 궤도는 변함이 없습니다. 하반기 모멘텀 선취매: 2분기 실적 저점을 통과하며 하반기 턴어라운드가 명확한 롯데렌탈(성수기 효과)이나 LG에너지솔루션(BESS 확대)에 대한 포트폴리오 편입을 고려하십시오. 틈새시장(니치마켓) 강소기업 선별: 약세장 흐름이 이어질 경우, 독점적 지위를 가진 보원케미칼이나 차세대 유전자 전달 플랫폼을 보유한 삼양바이오팜 등 본업이 단단하고 뚜렷한 성장 트리거가 있는 중소형주로 수익성을 보완하는 전략이 유효합니다.

2	https://www.msn.com/ko-kr/money/topstories/%EC%82%BC%EC%84%B1%EC%A0%84%EC%9E%90-90%EC%A1%B0%EC%9B%90-%EC%9E%90%EC%82%AC%EC%A3%BC-%EB%A7%A4%EC%9E%85-%EC%9E%84%EB%B0%95-%EC%A3%BC%EC%A3%BC%EA%B0%80%EC%B9%98-%EC%A0%9C%EA%B3%A0-%EA%B8%B0%EB%8C%80/ar-AA26nGnQ?ocid=msedgdhp&pc=U531&cvid=6a3c5d84937f45bb8546d31b13dc06b1&ei=7	91
3	기업개요 [기준:2026.06.02] 동사는 1969년 설립된 글로벌 전자 기업으로, DX, DS, SDC, Harman 산하 308개 종속기업으로 구성됨. DX 부문은 TV, 가전, 스마트폰, DS는 메모리 반도체와 Foundry 사업, SDC는 OLED 패널, Harman은 전장부품·오디오 사업 운영함. 동사는 AI 기술 확대, 선단 공정 개발, 고부가 솔루션 포트폴리오로 제품 차별화 및 원가 경쟁력 제고하며 질적 성장에 주력하고 있음.	108
4	[KB증권] SK하이닉스(000660) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: Buy 유지 목표주가: 3,800,000원 (유지) 현재주가 (6/23 기준): 2,555,000원 (상승여력 48.9%) 2. 주요 핵심 요약 ① 2027년 메모리 공급 부족 심화 및 HBM 가격 급등 전망 공급 제약 심화: 신규 공장 증설이 이루어지더라도 실제 생산능력(CAPA)은 HBM에 집중되고 있습니다. 범용 메모리 생산 확대는 기존 공정 전환을 통해서만 제한적으로 가능하기 때문에, 2027년 메모리 시장은 공급 부족이 더욱 심화될 가능성이 높습니다. HBM 가격 상승 모멘텀: 6월 현재 고객사의 메모리 수요 충족률은 50% 수준에 불과한 것으로 파악됩니다. 특히 현재 협상이 진행 중인 2027년 HBM 가격은 범용 DRAM과의 마진 격차 축소를 반영하여 전년 대비 100% 이상 가격이 상승할 것으로 예상됩니다. ② 2Q26 어닝 서프라이즈 기대 (영업이익 69조 원 추정) 어닝 서프라이즈 예고: 2분기 영업이익은 전년 대비 약 8배 증가한 69조 원(영업이익률 77.2%)으로 추정되어 시장 예상치를 상회할 전망입니다. 수익성 폭발 요인: 2분기 DRAM과 NAND 가격이 각각 50% 이상 상승할 것으로 예상되며, 판매량 확대로 인해 DRAM 영업이익률은 81%, NAND 영업이익률은 66%에 달할 것으로 보입니다. AI 메모리 수요 증가세가 지속되면서 최소 내년(2027년)까지 수급 불균형 국면이 유지될 것입니다. ③ 변한 건 심리 뿐, 오히려 더 좋은 업황 (주가 조정은 비중 확대 기회) 최근 주가 급락 배경: 전일 주가가 12.47% 급락한 원인은 미 금리 인상 가능성, MSCI 선진국 지수 편입 불발 등 매크로 우려에 따른 투자 심리 위축 때문입니다. 확고한 펀더멘털과 수혜: 올해 하반기 출시 예정인 엔비디아 '베라 루빈 플랫폼'에서 메모리가 차지하는 원가 비중은 전작(블랙웰) 대비 5배 이상 확대(전체 원가의 25%)될 것으로 보입니다. 이에 따라 HBM4, SOCAMM 등 차세대 메모리 공급 비중을 확대하는 SK하이닉스가 최대 수혜를 입을 전망입니다. 밸류에이션 모멘텀: 8월 예정된 미국 ADR 상장은 마이크론과의 밸류에이션 격차 축소로 이어져 향후 주가 상승의 기폭제가 될 것입니다. 결론적으로 업황과 실적은 더 좋아지고 있으므로, 현재의 주가 조정은 적극적인 비중 확대 기회입니다.	98
5	기업개요 [기준:2026.06.01] 동사는 1949년 설립되어 2012년 에스케이하이닉스로 상호를 변경하였으며, 경기도 이천 본사를 거점으로 운영하는 글로벌 반도체 기업임. DRAM과 NAND Flash 중심의 메모리 반도체가 주력 제품이며, Foundry 사업도 병행하고 있음. 업계 최고 기술력으로 HBM, CXL 메모리 등 차세대 제품 개발에 집중하고 AI 메모리 시장 선도를 위해 고객 협업과 선단 공정 양산을 추진하고 있음.	92
6	[KB증권] SK하이닉스(000660) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: Buy 유지 목표주가: 3,800,000원 (유지) 현재주가 (6/23 기준): 2,555,000원 (상승여력 48.9%) 2. 주요 핵심 요약 ① 2027년 메모리 공급 부족 심화 및 HBM 가격 급등 전망 공급 제약 심화: 신규 공장 증설이 이루어지더라도 실제 생산능력(CAPA)은 HBM에 집중되고 있습니다. 범용 메모리 생산 확대는 기존 공정 전환을 통해서만 제한적으로 가능하기 때문에, 2027년 메모리 시장은 공급 부족이 더욱 심화될 가능성이 높습니다. HBM 가격 상승 모멘텀: 6월 현재 고객사의 메모리 수요 충족률은 50% 수준에 불과한 것으로 파악됩니다. 특히 현재 협상이 진행 중인 2027년 HBM 가격은 범용 DRAM과의 마진 격차 축소를 반영하여 전년 대비 100% 이상 가격이 상승할 것으로 예상됩니다. ② 2Q26 어닝 서프라이즈 기대 (영업이익 69조 원 추정) 어닝 서프라이즈 예고: 2분기 영업이익은 전년 대비 약 8배 증가한 69조 원(영업이익률 77.2%)으로 추정되어 시장 예상치를 상회할 전망입니다. 수익성 폭발 요인: 2분기 DRAM과 NAND 가격이 각각 50% 이상 상승할 것으로 예상되며, 판매량 확대로 인해 DRAM 영업이익률은 81%, NAND 영업이익률은 66%에 달할 것으로 보입니다. AI 메모리 수요 증가세가 지속되면서 최소 내년(2027년)까지 수급 불균형 국면이 유지될 것입니다. ③ 변한 건 심리 뿐, 오히려 더 좋은 업황 (주가 조정은 비중 확대 기회) 최근 주가 급락 배경: 전일 주가가 12.47% 급락한 원인은 미 금리 인상 가능성, MSCI 선진국 지수 편입 불발 등 매크로 우려에 따른 투자 심리 위축 때문입니다. 확고한 펀더멘털과 수혜: 올해 하반기 출시 예정인 엔비디아 '베라 루빈 플랫폼'에서 메모리가 차지하는 원가 비중은 전작(블랙웰) 대비 5배 이상 확대(전체 원가의 25%)될 것으로 보입니다. 이에 따라 HBM4, SOCAMM 등 차세대 메모리 공급 비중을 확대하는 SK하이닉스가 최대 수혜를 입을 전망입니다. 밸류에이션 모멘텀: 8월 예정된 미국 ADR 상장은 마이크론과의 밸류에이션 격차 축소로 이어져 향후 주가 상승의 기폭제가 될 것입니다. 결론적으로 업황과 실적은 더 좋아지고 있으므로, 현재의 주가 조정은 적극적인 비중 확대 기회입니다.	88
7	기업개요 [기준:2026.06.06] 동사는 2005년 설립되어 2010년 분할 합병 등 후 2015년 롯데그룹의 일원이 됨. 장단기 차량렌탈 등 오토렌탈 사업과 다양한 Biz렌탈 사업을 영위하며, 여러 종속회사를 통해 시설대여업, 할부금융업, 차량 정비, 카셰어링 사업을 운영 중임. 2025년 중고차 소매 브랜드 T Car를 론칭하고, 법인 장기렌탈 침투율 및 해외 사업 역량 강화로 사업 확장 중임.	86
8	[삼성증권] 노브랜드(145170) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: Not Rated (등급 없음) 목표주가: n/a (미제시) 현재주가 (2026.06.23 기준): 3,305원 2. 주요 핵심 요약 ① 1Q26 실적: 외형 성장 양호하나, 생산량 감소(Q)에 따른 이익 하락 1분기 실적 현황: 매출액 1,726억 원(YoY +6%, 달러 기준 +5%), 영업이익 75억 원(YoY -24%, OPM 4%)을 기록했습니다. 부문별 매출: 니트 841억 원(YoY -1%), 우븐 573억 원(YoY +1%), 아웃도어(유니코글로벌) 287억 원(YoY +40%)을 달성했습니다. 스포츠 및 아웃도어 중심의 제품 판매 확대가 전사 ASP 개선 및 매출 성장을 견인했습니다. 이익 감소 원인: 전체 생산량(Q)이 전년 대비 2% 감소하면서 고정비 부담이 늘어나는 역레버리지 효과가 발생해, 영업이익은 전년 동기 대비 24% 감소했습니다. ② 하반기 외형 성장 잠재력 확충 (신규 고객사 및 M&A 효과) 하반기부터는 다음과 같은 요인에 힘입어 완만한 매출 성장이 가능할 전망입니다. 2025년에 확보한 신규 글로벌 고객사 'Alo'향 매출 기여 확대 2025년 12월에 인수한 베트남 의류 생산 법인 '반도비나' 실적의 본격 반영 (주요 고객사: 빅토리아시크릿, 연간 최대 CAPA 약 6천만 달러로 2025년 동사 전체 매출의 약 17% 수준) ③ 제한적인 이익 모멘텀: 원자재 가격 상승 부담 지속 수익성 개선 지연: 신규 수주와 캐파 확대로 외형 성장은 가능하나, 이익 모멘텀은 제한적입니다. 상반기 중동발 지정학적 리스크로 인해 석유계 원자재 가격이 상승하면서 원가 부담이 확대되었습니다. 전망: 늘어난 원가 부담으로 인해 이익 성장 둔화 기조는 당분간 지속될 것으로 예상됩니다.	85
9	기업개요 [기준:2026.06.06] 동사는 2005년 설립되어 2010년 분할 합병 등 후 2015년 롯데그룹의 일원이 됨. 장단기 차량렌탈 등 오토렌탈 사업과 다양한 Biz렌탈 사업을 영위하며, 여러 종속회사를 통해 시설대여업, 할부금융업, 차량 정비, 카셰어링 사업을 운영 중임. 2025년 중고차 소매 브랜드 T Car를 론칭하고, 법인 장기렌탈 침투율 및 해외 사업 역량 강화로 사업 확장 중임.	73
10	제공해주신 이미지 image_f65dff.png는 대신증권에서 발행한 롯데렌탈(089860) 기업분석 리포트(Earnings Preview)입니다. 일관된 보고서 형식으로 명확하게 요약해 드리겠습니다. [대신증권] 롯데렌탈(089860) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: BUY (매수, 유지) 6개월 목표주가: 46,000원 (유지) 현재주가 (26.06.23 기준): 27,650원 2. 주요 핵심 요약 ① 흔들림 없는 실적 호조: 2Q 좋고, 3Q 더 좋다! 2Q26 실적 전망: 매출액 7,707억 원(YoY +2.9%), 영업이익 891억 원(YoY +15.4%)으로 추정되며, 시장 컨센서스(매출 7,760억 원, 영업이익 880억 원)를 상회하는 호실적을 기록할 전망입니다. 매출은 최고치를 연속으로 경신하고, 영업이익은 2022년 3Q 이후 최대치를 예상합니다. 3Q26 실적 전망: 매출액 8,203억 원, 영업이익 948억 원으로 역대 최고 실적을 경신할 것으로 추정됩니다. 전통적인 성수기 환경 속에서 매출과 영업이익이 각각 YoY +8.2%, +6.5%씩 증가할 것으로 보입니다. ② 장기·단기 렌탈 부문의 구조적 성장 및 단가 상승 수혜 장기 렌탈: 법인 및 개인사업자 중심으로 렌탈 이용 증가와 점유율 확대가 지속되고 있으며, 고수익성인 중고차 렌탈 비중이 늘어나면서 마진 개선에 긍정적으로 작용하고 있습니다. 단기 렌탈: 외국인 입국자 수가 증가하는 가운데, 특히 제주도 방문 횟수 확대와 이용 차량의 일수 증가(평균보다 긴 이용 기간)가 실적을 견인하고 있습니다. 또한 대형 렌탈 선호 현상으로 인해 국내 이용자 대비 외국인의 평균이용가격이 높게 형성되어 수익성 개선을 이끌고 있습니다. 이익률 개선: 장기·단기 렌탈 전반의 평균이용가격(ASP) 상승에 힘입어 분기별 영업이익률은 11% 수준으로 상향되었으며 추가 개선 가능성도 높습니다. ③ 밸류에이션 저평가 및 중장기 우상향 모멘텀 차별화된 성장률: 2026년부터 2029년까지의 연평균(CAGR) 성장률은 매출 8.2%, 영업이익 11.7%로 전망됩니다. 저수익 사업 축소와 렌탈 시장 내 점유율 확대, ASP 상향을 통해 매출보다 영업이익이 더 가파르게 성장하는 우상향 구조를 확립했습니다. 투자 매력도: 2026년 주당순이익(EPS) 기준 현재 P/E 6.9배, P/B 0.6배 수준으로 현 주가는 매우 저평가되어 있습니다. 2026년 역대 최대 실적이 가시화됨에 따라 목표주가 46,000원(2026년 BPS에 목표 P/B 1배 적용) 대비 상승 여력이 충분한 것으로 판단됩니다. (출처: image_f65dff.png 내 대신증권 리서치센터 분석 자료)	79
11	기업개요 [기준:2026.06.02] 동사는 2026년 코스닥에 상장한 화학 소재 업체로, 다양한 플라스틱 원료를 가공하여 롤, 시트, 타일 등으로 제조함. 주요 사업 부문은 차량용 내장재 표면소재, 건축자재 바닥재 및 벽장재, 디스플레이 공정용 넌슬립패드, EVA 태양광 봉지재 시트로 구성되어 있음. 고객사와 공동 연구개발 및 독점 양산 시스템을 통해 케미칼 소재 가공업체로서의 지위를 다져 나가고 있음.	63
12	[BNK투자증권] 보원케미칼(0010F0) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: NR (Not Rated, 등급 없음) 목표주가(6M): -원 (미제시) 현재주가 (2026.06.23 기준): 2,525원 2. 주요 핵심 요약 ① 안정적 수익구조로 안착하고 있는 화학 소재 전문기업 기업 개요: 1995년 설립된 30년 이상의 업력을 가진 화학 소재 전문기업입니다. 주요 사업: PVC(폴리염화비닐), TPO(열가소성 폴리올레핀), PU(폴리우레탄) 등 플라스틱 원료를 표면 처리하거나 결합·가공하여 롤(Roll), 시트(Sheet), 타일(Tile) 등의 형태로 자동차, 건축, 고기능성 소재를 제조·공급합니다. 상장 이슈: 2026년 4월 스팩(SPAC) 합병을 통해 코스닥 시장에 상장되었습니다. ② 자동차 부문 반사 이익 및 건축 소재 정상화로 이익 체질 개선 자동차 부문 독점적 지위 확보: 자동차 내장재용 표면소재 부문에서 일부 대기업 계열 경쟁사가 2024년 사업을 중단·축소함에 따라, 동사가 국내 독점적 지위(MS 75~80%)를 굳히고 단가 협상력을 높이는 반사이익을 얻었습니다. 이로 인해 2024년 이후 자동차향 매출액이 대폭 향상되었습니다. 건축 소재 마진 정상화: 전사 영업이익률이 2023년 1.8%에서 2024~2025년 10% 전후로 대폭 상승했습니다. 자동차 부문의 개선 효과와 더불어, 건축자재 SPC 바닥재의 초기 품질 문제가 해소되면서 정상 이익률을 회복했기 때문입니다. ③ 올해도 두 자릿수 성장과 10% 내외의 안정적 이익률 전망 2026년 가이던스: 회사측이 제시한 올해 매출액 가이던스는 645억 원(YoY +24%) 수준입니다. 자동차 소재의 아이템 확장과 건축 소재의 고급 인테리어 및 친환경 트렌드에 힘입어 높은 성장이 기대됩니다. 원재료 리스크 방어: 대부분의 매출이 임가공 형태에서 발생하므로 화학 원재료 가격 변동성 리스크로부터 상대적으로 안전하며, 이를 바탕으로 10% 내외의 높은 영업이익률을 안정적으로 유지할 것으로 전망됩니다.	62
13	기업개요 [기준:2026.06.09] 동사는 1990년 설립되어 1997년 코스닥시장에 상장하였으며, 2019년 인적분할을 통해 존속법인 피에스케이홀딩스와 신설법인 피에스케이로 분리하였음. 2020년 피에스케이홀딩스(평택소재, 비상장)와 합병하였으며, 미국 텍사스 오스틴에 종속회사 SEMIgear Inc.를 운영하고 있음. 반도체 패키징 장비(Descum, Reflow) 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하며, 부품 판매와 기술서비스를 포함한 사업을 전개하고 있음.	67
14	[현대차증권] 피에스케이홀딩스(031980) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: BUY (매수 유지) 목표주가: 175,000원 (유지) 현재주가 (6/23 기준): 117,500원 (상승여력 48.9%) 2. 주요 핵심 요약 ① 1분기 실적 하회, 그러나 높은 GPM으로 증명된 리플로우(Reflow) 마진 1분기 실적 현황: 매출액 280억 원(YoY -10.2%, QoQ -45.6%), 영업이익 92억 원(YoY -3.9%, QoQ -35.3%, OPM 32.8%)으로 기존 예상치와 컨센서스를 하회했습니다. 하회 원인: 1) 주요 고객사들의 올해 HBM 투자가 하반기에 집중되면서 1분기 HBM향 장비 매출이 예상치를 밑돌았고, 2) CoWoS 주요 고객사들이 집중된 대만의 춘절(2월) 영향으로 전후 장비 공급이 일부 제한되었기 때문입니다. 실적의 핵심: 낮은 매출액에도 불구하고 1Q26 매출총이익률(GPM)은 68.9%를 기록했습니다. 이는 장비 매출의 상당 부분을 차지하는 Reflow 장비의 독보적인 고마진 구조를 확인시켜 준 분기였습니다. ② 2분기부터 본격적인 턴어라운드 및 하반기 급격한 성장 전망 2분기 실적 전망: 매출액 662억 원(YoY +91.1%, QoQ +136.6%), 영업이익 257억 원(YoY +204.6%, QoQ +180.6%, OPM 38.9%)으로 강력한 실적 반등이 추정됩니다. 올해는 4분기로 갈수록 실적 성장 폭이 더욱 가파라질 것으로 보입니다. 글로벌 전방 투자 체감: 일본 출장 결과 TEL과 Advantest 모두 대만 파운드리사의 투자 확대를 체감하고 있다고 밝혔습니다. 특히 TEL은 자사 첨단 패키징향 장비 매출액이 올해 YoY +60% 성장하며 전사 성장률을 크게 상회할 것으로 예상하고 있습니다. 독점적 지위 수혜: 첨단 패키징 선두 업체를 포함해 Reflow 장비 내 독점적인 지위를 보유하고 있어, 전방 시장의 투자 확대에 따라 올해 하반기부터 강력한 실적 우상향 기조를 보일 전망입니다. ③ 목표주가 175,000원 산출 배경 12MF 연결기준 지배주주순이익에서 피에스케이의 지분법 손익을 제외한 1,023억 원에 국내외 어드밴스드 패키징(Advanced Packaging) 주요 장비 기업의 12MF P/E 평균인 29.6배를 적용해 본업 가치를 구했습니다. 여기에 피에스케이 지분가치 4조 6,260억 원을 50% 할인하여 합산한 총 3조 7,886억 원을 유통 주식 수로 나누어 목표주가 175,000원을 산출했습니다.	113
15	기업개요 [기준:2026.06.04] 동사는 2025년 삼양홀딩스로부터 인적분할로 설립되었으며, 유가증권시장에 재상장되었음. 의료기기, 의약품, 신약개발 부문을 영위하며, 의료기기에서는 생분해성 봉합사, 흡수성 지혈제를 생산하고, 의약품 부문은 고형암·혈액암 항암제를 취급하고 있음. 신약개발은 유전자치료제 약물전달체 플랫폼을 기반으로 파트너사와 공동연구를 통해 유전자편집 치료제 파이프라인을 확대하고 있음.	74
16	[한양증권] 삼양바이오팜(0120G0) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: N.R (Not Rated, 등급 없음) 목표주가(12M): - (미제시) 현재주가 (2026.06.23 기준): 43,850원 2. 주요 핵심 요약 ① 바이오 약세장 추천종목: 바닥은 막혀 있고 상방은 열려 있다 추천 배경: 바이오 약세장 속에서 바닥을 지지할 견고한 펀더멘털을 갖추고 있으면서, 동시에 향후 R&D 관련 업사이드 포텐셜이 큰 기업으로 추천되었습니다. 본업의 안정성: 수술용 봉합원사 분야 세계 시장 점유율 1위 기업으로 안정적인 실적 성장을 지속하고 있습니다. 동사의 1분기 매출액은 312억 원이며, 이 중 봉합원사 매출이 약 186억 원을 차지합니다. 올해 연간 영업이익 목표치는 100억 원 이상입니다. ② LNP를 대체할 수 있는 독자적 유전자 전달체 기술 'SENS' 플랫폼 개요: 생분해성 고분자/지질 하이브리드 유전자 전달체 플랫폼인 'SENS'를 개발하여 관련 특허만 약 60여 개를 확보했습니다. siRNA, ASO, mRNA, CRISPR/cas9 등 대부분의 유전자 치료제 전달체로 광범위하게 활용이 가능합니다. 차별화된 경쟁력: 현재 주류 기술인 LNP(지질나노입자) 대비 면역원성이 우수하여 항체 생성이 덜하고 내성이 없어 장기 반복 투여에 매우 유리합니다. 표적성(Targeting) 우위: 보통 간(Liver)으로만 주로 이동하는 LNP와 달리, SENS는 폐, 뇌, 간 등 여러 장기로 선택적 전달이 가능합니다. 원하는 장기로만 면역원성 없이 전달할 수 있다는 점이 핵심 특장점입니다. ③ SENS 플랫폼의 사업화 및 가치 점프업 전망 시장 환경의 수혜: 최근 Genevant/Arbutus나 GSK 등 LNP 관련 핵심 특허 보유 기업들과 유전자 치료제 개발사들 간의 특허침해 소송(예: 모더나 소송 등)이 심화되면서 LNP 대체재에 대한 시장 수요가 급증하고 있습니다. 유전자 치료제 시장 고성장 및 임상시험 건수 증가도 긍정적입니다. 향후 로드맵: 동사는 해외 유명 유전자 치료제 기업들과 파트너십을 통한 사업화에 매진하고 있으며, 최근 떠오르는 in vivo CAR-T 등 차세대 치료제에도 SENS 적용이 가능합니다. 현재 대전에 유전자 치료제 공장을 건설 중이며, 올해 하반기부터 1~2개의 파트너십 가시화를 시작으로 상당한 가치 재평가(점프업)가 기대됩니다. 3. 주요 재무 지표 추이 (단위: 억 원, 별도 기준) 2025A 실적: 매출액 286억 원 / 영업이익 27억 원 / 당기순이익 22억 원 (영업이익률 9.4%) 2025A 투자 지표: EPS 1,861원 / PER 28.2배 / PBR 1.7배 / EV/EBITDA 63.6배 (※ 주: 2025년 실적은 11~12월 2개월간의 실적만 반영된 수치입니다.) (출처: image_ec7116.png 내 한양증권 리서치센터 분석 자료)	68
17	[대신증권] 바이오비쥬(489460) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: N.R (Not Rated, 등급 없음) 6개월 목표주가: N.R (미제시) 현재주가 (26.06.23 기준): 5,820원 (스몰캡 업종) 2. 주요 핵심 요약 ① 1Q26 수익성 회복으로 2025년 4Q 부진 우려 불식 1분기 실적 성과: 1Q26 매출액 80억 원(YoY -31%), 영업이익 26억 원(YoY +24%, OPM 32%)을 기록했습니다. 체질 개선 요인: 지난해 4분기에는 연말 선적분 매출 인식 이연과 광고비 증가로 부진했으나, 1분기 들어 저마진 상품 유통 비중을 줄이고 자체 제품 매출 비중 확대 및 판관비 정상화를 이뤄냈습니다. 그 결과 매출총이익률(GPM) 69%를 달성하며 제조 기반의 높은 수익성 체력을 입증했습니다. ② 2026년은 기존 매출 기반에 신규 제품(필러·스킨부스터)이 더해지는 구간 2026년 연간 전망: 매출액 381억 원(YoY +34%), 영업이익 108억 원(YoY +156%, OPM 28%)으로 가파른 턴어라운드가 예상됩니다. 기존 사업: '칸도랩' 브랜드 인지도와 해외 유통망을 기반으로 스킨부스터 및 화장품 매출 체력은 안정적으로 유지될 전망입니다. 신규 성장 동력: 필러(CORENA): 2026년 3월 국내 품목허가를 획득하여 병의원 영업 및 OEM 수탁 생산 확대 기반을 마련했습니다. 셀리비온(ECM 스킨부스터): 2Q26부터 국내 병의원 진입이 본격화되면서 신규 메디컬 에스테틱 매출이 크게 가세할 것입니다. ③ 셀리비온과 필러를 앞세운 병의원 채널 확장 및 생산능력 확대 셀리비온 독점 유통: 올소테크가 제조하고 동사가 독점 총판을 맡은 무세포 동종진피(hADM) 기반 스킨부스터입니다. 높은 콜라겐 함유량과 초미세 균일 입자를 강점으로 내세워 병의원 채널을 개척하고 있으며, 이를 디딤돌 삼아 신규 필러(CORENA)를 함께 교차 판매하는 전략을 취하고 있습니다. Capa 증설 계획: 자체 필러 브랜드 판매와 생산 설비가 없는 고객사향 OEM 수요 대응을 위해 2공장 증설을 계획 중입니다. 완공 시 연간 생산능력(CAPA)은 기존 264만 개에서 864만 개 이상으로 크게 확대될 예정이며, 향후 CE 및 NMPA 인허가 진행 시 해외 판매 옵션도 추가될 수 있습니다.	78
18	기업개요 [기준:2026.06.03] 동사는 2020년 ㈜LG화학에서 분할되어 신설된 2차전지 전문기업으로, 2022년 유가증권시장에 상장하였음. 국내를 비롯해 미국, 폴란드, 중국 등 세계 주요 거점에 생산, 판매, R&D 네트워크를 구축하고 있으며, 연결대상 종속회사 25개사를 보유하고 있음. EV, ESS, IT기기, 전동공구, LEV 등에 적용되는 전지 관련 제품의 연구, 개발, 제조, 판매 사업을 영위하고 있음.	77
19	[유안타증권] LG에너지솔루션(373220) 기업 분석 요약 1. 투자 의견 및 주가 정보 투자의견: BUY (M) (매수 유지) 목표주가: 574,000원 (직전 대비 유지) 현재주가 (6/23 기준): 362,000원 (상승여력 59%) 2. 주요 핵심 요약 ① 2Q26 Preview: 컨센서스 대비 부합 실적 예상 2분기 예상 실적: 매출액 7.3조 원(YoY +31%, QoQ +11%), 영업이익 1,300억 원(YoY -74%, QoQ 흑자전환, OPM 2%)으로 시장 컨센서스에 부합할 전망입니다. 실적 요인: EV향 가동률이 여전히 저조한 상태이지만, 소형 원통형 배터리 및 ESS 수요 확대로 인해 전분기 대비 흑자 전환이 가능할 것으로 보입니다. 다만, 시장이 기대하는 OEM사로부터의 보상금 인식이 일부 하반기로 지연될 가능성이 있습니다. ② EV향 개선 + BESS 중심 2H26 실적 우상향 기대 하반기 턴어라운드 모멘텀: 2분기까지는 미국 전기차 보조금 폐지 이후 GM Ultium 가동률 조정, 미국 EV 수요 둔화 지속 등으로 저조한 실적이 이어지겠으나, 하반기부터는 다음과 같은 요인으로 빠르게 개선될 전망입니다. 일부 GM non-Bolt Ultium 모델 생산 회복 및 Rivian R2 초기 공급 효과 미국 전력 인프라 병목으로 인한 BESS(북미 전력용 ESS) 수요 급증 및 수주 모멘텀 확대 2027년부터 애리조나 신규 4695 원통형 라인 가동 및 유럽 Mid-Ni 중심 가동률 회복 시너지 본격화 ③ 투자의견 Buy 및 목표주가 유지 배경 분기별 로드맵 명확: 2분기 흑자전환에 이어 3분기에는 ESS 출하 확대 및 이연 보상금 반영, 4분기에는 북미 BESS 가동률 확대와 유럽 EV 중심의 개선 폭 확대가 기대됩니다. 중장기적으로는 2027년 46시리즈 차세대 라인의 가동 본격화가 강력한 모멘텀으로 작용할 것이므로 기존의 긍정적 시각을 유지합니다.	75
20	기업개요 [기준:2026.06.10] 동사는 2002년 설립된 K-Beauty 브랜드 중심의 글로벌 B2B·B2C 유통 플랫폼 기업으로, 2021년 코스닥에 상장함. 자사 플랫폼을 통해 전 세계 175개국에 역직구와 유통사 대상 도매 수출을 하며, AGV 기반 물류센터를 운영하고 있음. 해외 진출 중소기업에 지분 투자, 판로 개척, 브랜드 인큐베이션을 수행하고 있으며, 자체 오프라인 매장을 통해 글로벌 사업 확장을 하고 있음.	69

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