에테르의 일본&미국 리서치

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양국간 전용입국심사대도 좀 만들어주면 좋겠음... 인천, 김포공항, 나리타, 하네다에 양국간 신속 입국심사대 이런거 한국 가면 입국심사대에서 짱!들 만나면 시간 길어져서 피곤함

최태원 "청년들, 한·일 오가며 일하게 하자” 최 회장은 30일 일본 센다이 웨스틴호텔에서 열린 ‘제1회 한일 저출산대책 심포지엄’ 개회사에서 “인구가 줄어드는 상황에서는 시장의 크기를 더 키워야 한다”며 “한국과 일본의 연계를 경제공동체 수준으로 강화할 필요가 있다”고 말했다. https://magazine.hankyung.com/business/article/202608301753b

일론 머스크의 xAI가 그록 모델 훈련에 아동 포르노를 사용했다는 소송 제기 xAI, 실제 및 AI 생성 아동 포르노로 그록을 훈련시켰다는 혐의 xAI가 아동 성착취물(CSAM)로 그록을 훈련시켰다는 혐의로 소송에 직면했습니다. 수요일 제출된 소장에서 제인 도라는 가명의 원고는 2000년대 초 미취학 연령이었을 때 성인 남성들이 온라인 소아성애자들에게 판매할 성착취물을 만들기 위해 자신을 반복적으로 강간했다고 밝혔으며, 이후 그녀의 이미지들은 NCMEC와 캐나다 아동보호센터(CCCP) 같은 단체들에 의해 해시값으로 등록되어 왔습니다. 그녀는 캐나다 아동보호센터로부터 xAI에서 자신을 묘사한 AI 생성 성착취물이 확인되었다는 통지를 받고 충격을 받았으며, 온라인 포럼에서는 가해자들이 그녀를 비롯한 과거 피해자들의 AI 생성 성착취물 제작에 관해 나눈 대화가 발견되었다고 소장은 주장했습니다. 이번 사건은 xAI가 아동 성착취물로 훈련했다고 고발한 첫 사례이지만, 그 주장 자체에 대한 소장의 서술은 상세하지 않습니다. 변호인단은 NCMEC의 해시 목록에 포함된 원고의 이미지가 그록의 이미지·영상 생성 기능 구축에 쓰인 데이터셋의 일부였다고 주장하는 수준에 그치고 있습니다. 반면 그록이 AI 생성 성착취물로 훈련된다는 주장에는 보다 구체적인 근거가 제시되었는데, 그록의 약관이 공개된 X 게시물과 그록 자체의 산출물을 기본적으로 훈련 데이터로 취급하기 때문에 생성된 이미지가 곧바로 훈련 파이프라인에 투입된다는 것입니다. 소송은 xAI가 폭력적 콘텐츠는 훈련 데이터에서 제외하면서도 약관에 아동 성착취물, 비동의 성적 이미지, 성인용 자료가 제외 범주인지는 명시하지 않았다고 지적하며, 이미 훈련된 모델에서 특정 데이터의 영향을 완전히 제거하기는 기술적으로 어렵기 때문에 삭제 이후에도 그 영향이 산출물에 계속 남아 있을 가능성이 크다고 주장했습니다. 원고는 집단소송을 제안하면서 아동기 이미지가 그록의 성착취물 생성에 사용된 모든 피해자를 대표하고자 하며, X가 연방 아동 포르노 법률과 마샤법을 위반했다고 주장하고 있습니다. 두 법 모두 제작·소지·유포에 대해 생존자의 제소권을 인정하고 있으며, 변호인은 xAI가 이 세 가지를 모두 저질렀다고 밝혔습니다. 원고는 손해배상과 함께 xAI 서버에 저장된 그록 생성 성착취물의 폐기, 그리고 비동의 성적 이미지와 머스크가 홍보해 온 성인용 이미지를 포함한 모든 성적 산출물의 차단을 법원에 요청했습니다. X는 취재 요청에 응답하지 않았습니다. https://arstechnica.com/tech-policy/2026/08/elon-musks-xai-used-child-porn-to-train-grok-models-lawsuit-says/

씨티) US Economics Weekly (8/28) — 부드러운 데이터가 9월 인상을 막을 것 지난주 최대 이벤트는 금요일 워시 의장의 잭슨홀 연설이었습니다. 연설이 예상보다 매파적으로 나오면서 2년물 국채금리는 10bp 이상 상승했고, 시장은 9월 인상 확률을 다시 50% 이상으로 반영하고 있습니다. 씨티가 가장 매파적으로 본 부분은 워시가 최근의 부드러워진 CPI/PCE 데이터를 평가절하한 점입니다. 다만 연준 인사들이 한두 달치 데이터 해석에 신중한 것은 이례적이지 않으며, 워시가 포워드 가이던스를 제공하지 않겠다는 입장을 재확인한 만큼 이번 연설을 9월 인상의 명시적 신호로 해석해서는 안 된다는 것이 씨티의 판단입니다. 7월과 마찬가지로 워시는 회의 전 일부 인상 확률이 가격에 반영되는 것을 용인하되, 최종적으로는 금리를 동결할 가능성이 높다고 봅니다. 씨티는 9월 회의 전 데이터가 충분히 부드럽게 나와 연준이 금리를 동결할 것으로 계속 전망합니다. 다음 주 금요일 발표되는 8월 비농업 고용은 2만 명 증가(컨센서스 5.5만 명), 민간 고용은 5천 명 증가에 그치고, 실업률은 4.2%로 반등할 것으로 예상합니다. 8월 근원 CPI는 전년 대비 2.35% 수준으로 추가 둔화될 전망입니다. 특히 9월 회의 직전 금요일에 확정되는 8월 근원 PCE는 방법론 개정에 따른 소급 수정으로 전년 대비 수치가 약 30bp 낮아질 가능성이 매우 높다고 봅니다. 인플레이션 측면에서는 7월 근원 PCE가 상향 수정되어 6~7월 모두 3.34%로 불편하게 높은 수준이지만, 워시의 "여러 인플레이션 지표가 비슷한 이야기를 하고 있다"는 주장과 달리 근원 PCE는 절사평균, 중위값, 경기순환 PCE 등 다른 기저 인플레이션 지표들 사이에서 명백한 이상치라고 지적합니다. 7월 근원 PCE 상승분 0.25% 중 절반 가까이(11bp)는 자산가격 상승에 연동된 포트폴리오 운용 수수료에서 나온 것으로 이례적으로 컸고 반복되기 어려우며, 실제 관측 가능한 시장 기반 근원 PCE는 0.15% 상승에 그쳤습니다. 성장 측면에서는 2분기 GDP 2차 발표에서 최종 민간 내수가 3.9%에서 4.2%로 상향됐지만, 전체 GDP는 1.5%로 유지되어 3개 분기 연속 연준의 장기 추정치인 2%를 하회했습니다. 7월 소매판매 부진으로 3분기 초 실질 소비는 정체됐고, 실질 노동소득 둔화가 소비의 역풍으로 작용하고 있습니다. 주택 부문은 고금리로 다시 위축되고 있으며, AI 투자 관련 기업 투자는 견조하지만 상당 부분이 수입재여서 7월 무역적자 확대(예상 -903억 달러)가 3분기 GDP를 압박할 전망입니다. 씨티는 3분기 GDP를 1.8%로 추적하고 있습니다. 정책 전망으로 씨티는 9월 동결 후 10월과 12월, 그리고 내년 1월까지 각 25bp씩 인하해 최종적으로 2.75~3.0% 범위에 도달할 것으로 예상합니다. 주요 지표 전망(씨티 기준)으로는 비농업 고용 2만 명, 시간당 평균임금 전월 대비 0.3%·전년 대비 3.1%, 실업률 4.2%, JOLTS 구인 741만 건, ISM 제조업 54.9, ISM 서비스업 53.8, 무역수지 -903억 달러, 건설지출 -0.3%, 신규 실업수당 청구 20.7만 건입니다. *클로드로 요약함.

완전 자율주행 경험을 대체할 수 있는 것은 없습니다. 운전자 보조 시스템을 단순히 개선해 완전 자율주행에 이르려는 것은 가짜 정상입니다. 진정한 성숙은 차량에 사람 없이 주행하며 단련된, 목적에 맞게 설계된 시스템을 통해서만 달성됩니다. 자율주행 시스템은 오직 그것이 단독으로 운전 과업을 책임질 때에만 진정으로 성숙하며, 그때 비로소 자신의 판단이 갖는 진정한 무게와, 사람이라면 무의식적으로 넘겨버렸을 새로운 상황들에 노출되게 됩니다. https://x.com/Waymo/status/2092643781438734400?s=20 웨이모가 테슬라를 저격. 웨이모는 레벨4이상의 자율주행은 단순히 레벨2의 운전자주행보조시스템(FSD)를 개선시켜서 달성할 수 없다고 주장

Xring O3 테스트제품에서는 하이닉스 LPDDR6-10667제품이 들어가있어서 병행사용일수도...?

창신메모리테크놀로지(CXMT)가 자체 개발한 차세대 저전력 메모리 LPDDR6 양산을 발표했으며, 첫 제품은 샤오미 18 Fold 폴더블 플래그십 스마트폰에 탑재될 예정. 이번 제품은 전 세계 최초로 상용화되는 LPDDR6 제품으로, 중국 메모리 기업이 고성능 메모리 규격에서 처음으로 글로벌 최초 양산에 진입한 사례.

'협상 카드' 꺼내 든 키옥시아: 생산 늘리려면 장기계약 체결하라 • 공급 부족한 상황에서 '생산능력 '유지'하면서 주도권은 공급 측으로 이동 • UBS는 키옥시아가 유리한 조건으로 장기 계약 체결할 가능성 제시. 향후 낸드 생산능력 확보 위해 초대형 고객은 가격과 계약 기간에 대한 양보 필요할 것 铠侠甩出“谈判王牌”：要扩产，签长协！ 在供给偏紧的格局下，产能"按兵不动"让主动权向供给侧倾斜。瑞银据此判断，铠侠有望以有利条款达成长协——超大规模客户要想锁定未来的NAND产能，就需要在价格和合约期限上做出让步。 https://wallstreetcn.com/articles/3780636#from=android

Evercore ISI) 아마존; AI가 장비구니를 관리해서 소비를 촉진하고 있어요. 에버코어 ISI는 제14회 연례 미국 온라인 리테일 설문조사 결과를 바탕으로 아마존에 대한 Outperform 의견을 유지하고 목표주가를 기존 315.16달러에서 355달러(28년 P/E 30배, 상승여력 35% 이상)로 상향했습니다. 이번 설문의 핵심은 에이전틱 AI가 아마존 리테일에 실질적으로 기여하고 있다는 첫 증거가 확인됐다는 점입니다. 알렉사 AI 쇼핑 어시스턴트(구 루퍼스) 사용자의 57%가 이전에 몰랐던 제품을 구매했다고 답했고, 36%는 AI로 인해 아마존 지출이 늘었다고 응답해 지출 감소 응답(5%)의 약 8배에 달했습니다. 아마존의 온라인 리테일 침투율은 92%로 작년 사상 최고치(95%) 대비 3%p 하락했지만, 2위 월마트(58%)를 34%p 앞서며 압도적 선두를 유지했습니다. 다만 이베이(+11%p), 페이스북(+8%p), 테무(+7%p) 등 경쟁 플랫폼의 이용률이 일제히 상승해 소비자들이 여러 사이트를 병행 사용하는 추세가 확인됐습니다. 가격·구색·편의성 3대 지표에서도 아마존이 각각 53%, 77%, 73%로 월마트 대비 2.7배, 10배, 5.6배의 격차를 유지했으나 세 항목 모두 전년 대비 소폭 하락했으며, 특히 가격 항목에서 테무가 12%로 3위에 올라선 점이 주목됩니다. 전반적인 만족도는 76%로 1%p 상승했습니다. 프라임 관련해서는 연회비를 139달러에서 159달러로 20달러 인상해도 회원의 약 60%가 갱신하겠다고 답해 가격 인상 여력이 확인됐습니다. 에버코어는 이 인상이 글로벌 약 2.5억 프라임 가구 기준 연 50억 달러의 증분 매출과 약 40억 달러의 증분 EBIT(27년 스트리트 EBIT 대비 3% 상향 효과)로 이어질 수 있다고 추산합니다. 배송 측면에서는 당일배송 정기 이용률이 49%로 8%p 반등했고, 프라임 당일배송 이용자의 월 지출이 비프라임 회원의 3.1배로 역대 최대 격차를 기록했습니다. 30분 배송 서비스 아마존 나우는 아직 초기 단계이나 이미 약 54%의 인지도를 확보했습니다. 식료품 부문에서는 결제 단계에서 신선식품 추가를 제안하는 퍼리셔블 체크아웃이 게임 체인저로 부상했습니다. 응답자의 52%가 해당 기능을 접했고 그중 약 46%가 실제로 식료품을 추가했으며, 2025년 초 이후 당일배송 신선식품 매출은 40배 이상 증가했습니다. 식료품 시장은 월마트 미국 매출의 약 59%에 해당하는 거대 시장인 만큼 스트리트 추정치에 반영되지 않은 리테일 가속 요인이 될 수 있다는 평가입니다. 에버코어는 아마존을 26~29년 EBITDA 연평균 약 21% 성장하는 고품질 컴파운더로 평가하며 밸류에이션 기준을 28년으로 이월해 EV/EBITDA 12배, P/E 30배를 적용했습니다. 다만 경쟁 강도가 지속되는 가운데 가격 경쟁력 지표의 하락 추세를 가장 주의 깊게 지켜봐야 할 변수로 꼽았습니다. 아마존은 톱 대형주 롱 종목 지위를 유지합니다.

JP모건) Global Data Watch: 아시아, 테크에서 비테크로의 로테이션이 자리를 잡다 1. 아시아, 테크에서 비테크로의 로테이션이 자리를 잡다 하반기 산업활동 지표는 견조하게 출발했습니다. 대만의 산업생산(IP)은 2개월 연속 예상을 상회했으며, 그 결과 활동의 분기 연율 모멘텀은 30%를 상회하고 있습니다. 한편 싱가포르의 견조한 산업생산 지표는 분기 모멘텀이 20%를 상회하도록 뒷받침하고 있습니다. 대만이 또 한 차례 강한 테크 지표를 기록했음에도, 역내 테크 모멘텀은 6월까지 둔화되어 왔습니다. 대신 전반적인 활동은 비테크 생산의 점진적인 개선에 의해 뒷받침되고 있으며, 이는 테크 경제권에서 내수 성장 동인이 확산되고 있음을 반영합니다. 호황을 누리는 수출이 국내 설비투자 사이클을 유발하고 있으며, 정책당국은 테크 부문에서 발생한 세수 횡재를 현금 지급을 통해 소비 진작에 나누어야 한다는 압박을 받고 있습니다. 테크 수출에서 투자와 소비로 성장이 확산되는 흐름은 비테크 생산의 활황에 점점 더 반영되고 있습니다. 반면 중국의 비테크 생산은 중국 내수 부진을 반영해 계속 부진한 상태에 머물러 있습니다. 2. 통화 긴축 사이클이 탄력을 받다 역내 성장세가 견조하게 유지되면서, 중국을 제외한 역내 통화 긴축 사이클이 탄력을 받고 있습니다. 이번 주 한국은행과 필리핀 중앙은행(BSP)이 모두 우리의 예상대로 금리를 인상했습니다. 2회 연속 인상을 단행하면서 한국은행은 성장 전망을 상당 폭 상향 조정했습니다. 한국은행은 10월 3회 연속 인상에 대한 기대를 누그러뜨리려 했지만, 우리는 11월 인상과 그 이후 분기별 인상 사이클을 계속 예상하고 있습니다. 한편 BSP의 어조는 매파적이었으며, 엘니뇨 우려 속에서 인플레이션 리스크가 우선시되고 있는 만큼 우리는 올해 50bp의 추가 인상을 예상합니다. 다음 주 말레이시아 중앙은행(BNM)은 동결을 유지하되, 성장 전망 개선 속에서 점진적으로 매파적인 어조를 보일 것으로 예상합니다. 우리는 BNM이 11월에 일회성 25bp 인상을 통해 정책 기조를 3.0%로 정상화할 것으로 봅니다. 종합하면, 우리는 역내 중앙은행의 절반(일본, 한국, 필리핀, 싱가포르, 말레이시아)이 향후 수개월 내 금리를 인상할 것으로 예상하며, 인도와 대만이 여기에 합류할 리스크도 커지고 있습니다. 주목할 만한 예외는 태국으로, 예상대로 이번 주 정책금리를 동결하고 낮고 고르지 못한 성장세를 이유로 비둘기파적인 어조를 보였습니다. 3. 중국: 재정 집행 만회가 여전히 지연되면서 단기 회복은 요원한 상태 7월 내수 전반의 부진으로 인해 우리는 3분기 GDP 전망치를 전기비 연율 3.6%로 하향 조정했으며, 이 역시 8월과 9월에 걸쳐 생산과 내수 모두에서 완만한 회복이 나타나야 가능한 수치입니다. 월중 대체 지표들은 업종별로 엇갈린 생산 상황을 시사하고 있으며, 8월 초 또 한 차례의 태풍 교란이 항만 운영에 영향을 미쳤고 에너지 관련 역풍도 계속 남아 있습니다. 재정 집행의 만회는 하반기 전망의 핵심 변수로 남아 있는데, 8월 국채 발행이 제한적으로만 늘어나는 데 그쳤다는 점은 재정 집행이 아직 의미 있게 가속되지 않았음을 시사합니다. 1~8월 국채 발행은 연간 목표의 63% 수준으로(전년 동기 74% 대비) 집계되었습니다. 중앙정부 정책당국은 성장 지원에 점점 더 초점을 맞추고 있는 것으로 보이며, 최근 국가발전개혁위원회(NDRC)는 투자 프로젝트와 정책성 금융수단의 집행을 가속화하기 위한 일련의 회의를 소집했습니다. 이것이 향후 2~3개월 동안 국채 발행과 투자 활동의 의미 있는 반등으로 이어질지 여부가 성장 전망에 결정적일 것입니다. 이러한 배경 하에서 우리는 8월 국가통계국(NBS) 제조업 PMI가 7월의 큰 폭 하락 이후 49.5로 소폭 상승하는 한편, RatingDog 제조업 PMI는 50.5로 소폭 둔화될 것으로 예상합니다.

NTR 당하신거 같네

JP모건) 내가 아는 워시가 아니야 워시 연준 의장의 잭슨홀 발언은 7월 FOMC 기자회견에서 전달했던 메시지보다 다소 매파적이었습니다. 무엇보다 주목할 점은 그가 기저 인플레이션 추세가 의미 있게 개선되지 않았다고 언급했으며, 만약 개선되지 않는다면 "우리는 해야 할 일이 있다"고 안내한 것입니다. 또한 그가 지난 기자회견에서 했던 두 가지 우려스러운 발언을 철회한 점도 의미가 있었습니다. 첫째, 연준 인플레이션 목표의 향후 존속 여부에 의문을 제기했던 것과 달리, 그는 오늘 "오해가 없어야 한다. 개인소비지출(PCE) 물가지수로 측정되는 연준의 2퍼센트 물가안정 목표는 확고하고 고정된 목표"라고 말했습니다. 둘째, 연준이 목표 달성을 위해 어떤 수단에 의존해야 하는지에 대해 모호한 태도를 보였던 것과 달리, 오늘은 "단기 금리가 이중 책무를 달성하기 위한 주된 수단"이라고 말했습니다. 두 가지 모두 환영할 만한 해명이었으며, 더 높은 인플레이션에는 더 높은 연방기금금리로 대응하겠다는 메시지를 분명히 하는 것이었습니다. 시장은 9월 금리 인상 기대를 눈에 띄게 높였습니다. 우리는 여전히 12월 인상을 예상하고 있으나, 다른 연준 인사들의 매파적 목소리가 커지고 있다는 점을 고려하면 그보다 이른 움직임을 예상하는 것도 무리는 아닌 것으로 보입니다. 우리는 해당 회의의 결과를 결정하는 데 더 중요한 재료는 8월 고용 보고서와 CPI 보고서가 될 것이라고 계속 믿고 있습니다. 워시 연설에서 또 하나 환영할 만한 진전은 그가 연설의 약 4분의 1을 경제에 관한 이야기에 할애했다는 점이며, 일부 대목에서는 민간 국내 최종 구매를 논하는 등 전통적인 테크노크라트형 연준 의장의 화법처럼 들렸습니다. 경제 활동과 관련해 아마도 가장 흥미로운 발언은 "전반적인 금융 여건을 긴축적이라고 표현하기는 어려울 것"이라고 말한 대목이었습니다. 이와 대조적으로 6월 기자회견에서 금융 여건이 긴축적인지 질문받았을 때 그는 태스크포스로 답변을 회피했습니다. 다른 연준 인사들과 마찬가지로 그는 노동시장 상황에 대해서는 편안하다는 인식을 전달했습니다. 인플레이션에 대해서 그는 "올여름 PCE와 CPI 수치가 예상보다 좋았지만, 그것이 기저 추세가 의미 있게 개선되었다는 것을 말해주지는 않는다"고 요약했습니다. 이어 그는 3퍼센트를 상회하는 상승률을 보이는 PCE 구성 항목의 비중에 초점을 맞췄습니다. 이는 그가 앞서 잠시 활용했던 절사평균 PCE보다는 덜 자의적으로 선택된 인플레이션 지표로 보입니다. 절사평균과 달리, 3퍼센트 상회 비중은 여전히 글로벌 금융위기 이전 수준과 비교하더라도 크게 높은 상태이기 때문입니다. 연설의 나머지 상당 부분은 그가 장기적 과제라고 표현한 내용에 할애되었습니다. 물론 AI에 관한 부분도 있었으나, 논쟁적이거나 새로운 견해는 없었습니다. 평상시 포워드 가이던스의 유용성에 의문을 제기하는 부분도 있었습니다. 이 역시 특별히 논쟁적인 주장은 아니지만, 그는 곧바로 포워드 가이던스를 투명성과 혼동하는 모습을 보였습니다. 이 대목에서 워시는 "연준은 가능한 한 여과되지 않은, 명확한 시장 신호가 필요하다"고 말했는데, 최근 재무부의 조치들을 감안하면 눈길을 끄는 발언이었습니다. 워시는 또한 정책을 인도하는 일곱 가지 핵심 원칙을 제시했습니다. 이 중 두 가지는 사실상 이중 책무였고, 세 번째는 앞서 언급한 대로 이 책무를 달성하는 데 있어 단기 금리가 우선한다는 것이었습니다. 네 번째로, 이중 책무는 총공급과 총수요의 균형을 의미한다는 것이었습니다. 다섯 번째로, 그는 통화 총량에 대한 자신의 관심을 재차 강조했습니다. 여섯 번째는 보다 시의성 있거나 개선된 데이터를 확보하는 것에 관한 내용이었습니다. 마지막으로, 2018년 이후 연준 의장의 잭슨홀 연설 중 가장 길었던 이 연설의 말미에서 그는 "더 조용하고, 소통에 있어 더 목적의식이 뚜렷한 연준"을 촉구했습니다.

■ Warsh가 제시한 7가지 원칙(Key Principles) 첫째, 낡았거나 부정확한 지표와 단일 관측치에 의존해 선제적으로 정책을 결정해서는 안 되며, 개별 수치보다 지속적인 추세를 중시 둘째, 총수요와 총공급의 균형은 직접 관측할 수 없고 추정 오차도 크기 때문에, 산출·고용의 단기 변화가 물가에 미치는 영향을 기계적으로 판단해서는 안 됨 셋째, 2% PCE 물가목표는 확고하고 고정된 목표(firm, fixed target)이며, 인플레이션은 자동적으로 정상화되거나 반드시 평균으로 회귀하지 않으므로 연준이 물가 안정을 직접 달성해야 함 넷째, 물가 안정과 완전고용은 중기적으로 양자택일의 목표가 아니며(not an either/or proposition), 높은 인플레이션 자체가 성장과 고용을 훼손하기 때문에 양대 책무가 본질적으로 상충관계가 아님 다섯째, 양대 책무 달성을 위한 주된 정책수단은 단기금리이며, 비전통적 통화정책은 진정한 위기에서만 사용하고 그 외에는 사용을 가급적 제한 여섯째, 통화량이 중요(money matters). 중앙은행이 창출하는 본원통화뿐 아니라 은행·금융시스템의 신용 및 통화 창출이 금융여건과 물가에 미치는 영향도 점검해야 함 일곱째, 연준은 발언을 줄이고 목적이 분명한 커뮤니케이션을 해야 하며(a quieter Fed), 전망과 설명의 양이 아니라 물가 안정과 완전고용이라는 실제 정책 결과로 책임을 평가받아야 함

저희는 Cursor가 SpaceX에 인수됨에 따라 Cursor와의 파트너십을 종료합니다. 저희 제안에 따르면 Cursor의 당사 모델에 대한 직접 접근은 11월 12일에 종료될 예정입니다. 이번 결정으로 가장 큰 영향을 받는 분들은 Cursor에서 OpenAI 모델을 사용해 온 개발자들이라는 점을 잘 알고 있습니다. 저희는 이들이 이 전환 과정에서 겪을 경험을 중요하게 생각하며, 이들을 지원하기 위해 그 이상의 노력을 기울일 준비가 되어 있습니다. https://x.com/OpenAI/status/2093515564786540695

트럼프 행정부, 새로운 AI 칩 수출 규정 마련 중 미 상무부는 중국 AI 기업들이 태국과 싱가포르 등 해외 데이터센터에 설치된 미국산 첨단 칩을 원격으로 사용하는 것을 차단하기 위한 정책을 마련하고 있습니다. 해당 규정은 데이터센터 운영사에 고객확인(KYC) 절차 이행을 요구하고, 첨단 칩을 공급받는 조건으로 중국 측의 접근을 제한하도록 할 수 있습니다. 이는 중국 기업들이 칩을 물리적으로 수입하지 않고도 규제 대상 컴퓨팅 자원을 사용할 수 있게 해온 허점을 사실상 겨냥한 조치입니다. https://x.com/wallstengine/status/2093323778944287095?s=20

TSMC, 2분기 파운드리 점유율 73%… ‘2위’ 삼성전자와 66%P 격차 https://biz.chosun.com/it-science/ict/2026/08/28/H7JT4QD72ZCWPCYLMCAQLXN24A/

잭슨홀 미팅 케빈워시 연설 요약 [우리 시대에(In Ourt Time)] 캔자스시티 연방준비은행이 후원한 경제정책 심포지엄 “금융 혁신: 지급결제와 정책에 대한 함의” 미국 와이오밍주 잭슨홀 1. 미국 경제는 예상보다 강하고 경기침체 신호는 제한적 2. 노동시장은 안정적이며 실업률 4.1%로 사실상 완전고용 수준 3. 인플레이션은 여전히 높음 * PCE 3.7% * 최근 6개월 기준 4.1% 4. 현재 연준의 최우선 과제는 고용이 아니라 물가 안정 5. 최근 CPI·PCE가 예상보다 좋았지만 기조적 인플레이션이 충분히 개선됐다고 보지 않음 6. 금융여건은 긴축적이라고 보기 어려움 * 신용스프레드 낮음 * 대출기준 완화 * 기업 자금조달도 강함 7. 따라서 현 시점에서 금리 인하를 서두를 필요성은 낮다는 입장 8. 인플레이션이 2%를 향해 명확하고 충분한 속도로 내려간다는 확신이 필요 9. 앞으로 금리 경로를 미리 약속하는 Forward Guidance는 축소할 방침 10. QE 등 비전통적 통화정책은 실제 위기 상황이 아니면 제한적으로 사용 11. AI에 대해서는 매우 긍정적 * 생산성과 잠재성장률을 높일 수 있는 새로운 생산요소로 평가 * 올해 기업 Capex 증가의 절반 이상이 AI 관련으로 추정 12. 기업 실적과 투자는 강함 * S&P 500 기업이익 최근 1년 +20% 이상 * 장비·무형자산 투자 증가율 약 9% 13. 핵심 메시지 * 경제 강함 * 고용 강함 * 금융여건 완화적 * 인플레이션은 여전히 높음 * 따라서 금리 인하를 서두를 상황은 아님

Citi) 데일리 업데이트 - 잭슨홀 리스크는 비둘기파적으로 기울어 씨티의 견해 워시(Warsh) 의장이 포워드 가이던스를 제시하지 않으려는 의지를 감안할 때, 그의 잭슨홀 연설에 대한 기대는 미미합니다. 다만 그가 정책과 관련된 발언을 한다면, 당사는 그 발언이 비둘기파적으로 기울 가능성이 높다고 판단합니다. 워시 의장은 포워드 가이던스를 제공하지 않는다는 입장을 매우 엄격하게 해석해 왔습니다. 그는 향후 정책금리 경로를 명시적으로 언급하는 것을 피할 계획일 뿐만 아니라, 연준의 반응함수나 최근 데이터에 대한 자신의 해석과 관련된 어떠한 세부 내용도 밝히지 않을 의도입니다. 그는 인플레이션을 조사하기 위해 설립한 태스크포스를 비롯해 자신이 구성한 여러 태스크포스를 점검할 수도 있습니다. 근원 PCE가 다른 여러 기저 인플레이션 지표들이 둔화된 것과 달리 이례적인 위치에 있다는 점을 감안할 때, 워시 의장이나 태스크포스가 최근 인플레이션 전개를 "넓은 시각(broad lens)"으로 보고 있다는 어떠한 시사도 비둘기파적일 것입니다. 또한 향후 PCE 인플레이션의 상당한 하향 수정을 인정하는 발언 역시 비둘기파적일 것입니다.

Citi) 삼성전자 (005930.KS); 씨티 2026 코리아 컨퍼런스에서의 새로운 소식 씨티의 견해 당사는 서울에서 열린 씨티 컨퍼런스 2026에서 삼성전자와 투자자 미팅을 진행했습니다. 미팅의 주요 시사점은 다음과 같습니다: [1] 주주환원, [2] HBM 디스펙(de-specification), [3] 메모리 LTA 업데이트, [4] 메모리 시장 전망. 주요 시사점을 아래에 요약합니다. 1. 주주환원 — 삼성전자는 현재 자사주 매입과 배당 모두를 잠재적 환원 방식으로 검토하고 있으며, 27년 1월(E)에 새로운 주주환원 정책을 공시할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 동사는 임직원 보상을 위해 발표한 약 15조 원 규모의 자사주 매입은 주주환원과 전적으로 별개이며, 회사의 주주환원 약정에 산입되지 않을 것이라고 명확히 했습니다. 2. HBM 디스펙은 공급 제약을 반영; eSSD 수요는 KV-캐시 오프로딩의 수혜 — HBM 디스펙 이슈와 관련해 삼성전자는 이를 고객사가 확보 가능한 한정된 HBM 공급 범위 내에서 가속기 유닛 출하량을 늘리기 위한 현실적인 방안으로 보고 있으며, 전체 HBM 비트 수요에는 큰 영향을 미치지 않는 것으로 판단하고 있습니다. 아울러 동사는 HBM 탑재량 축소에서 비롯된 KV-캐시 오프로딩 수요 증가로 인해 예상보다 강한 eSSD 수요를 확인하고 있으며, 이는 당사의 견해와 일치합니다. 3. 메모리 LTA: 수요가 삼성전자의 60~70% 목표를 상회 — 삼성전자는 다년간 메모리 계약에 대한 고객사의 관심이 전체 캐파의 60~70%를 확정하겠다는 목표치를 상회한다고 언급했습니다. 60~70% 목표는 장기 실적 가시성과 유연성 사이의 균형을 맞추려는 삼성전자의 의도적인 노력을 반영한 것입니다. 삼성전자는 LTA의 주된 목적이 현재의 높은 마진 프로파일을 장기적으로 유지하는 동시에 캐펙스에 대한 장기 가시성을 개선하는 데 있다고 강조했습니다. 당사는 수요 가시성 제고가 보다 절제된 투자 의사결정을 뒷받침하고, 과잉투자 리스크를 낮춤으로써 메모리 사이클성을 구조적으로 완화할 수 있다고 판단합니다. 4. 2028년(E)까지 견조한 메모리 전망 — 삼성전자는 그린필드 캐파 증설에 필요한 긴 리드타임과 제한된 가용 클린룸 공간을 바탕으로, 메모리 공급 부족이 2028년(E)까지 지속될 것으로 계속 확신하고 있습니다. 동사는 재고 관련 수요를 제외하고 잠재적인 중복 발주(double ordering)를 가정하더라도 수급 갭이 여전히 상당하다고 보고 있습니다. 타이트한 수급은 DRAM에만 국한되지 않습니다. 삼성전자는 AI 주도의 eSSD 수요 강화, 공급업체의 지속적인 캐펙스 절제, 그리고 소비자용 스토리지 수요 둔화에도 불구하고 진행 중인 NAND 공급 물량의 eSSD 배분 전환에 힘입어, 엔터프라이즈 SSD 공급이 2027년(E)에도 제약된 상태를 유지하고 2028년(E)까지 이어질 가능성이 있다고 예상하고 있습니다.