Available now! Telegram Research 2025 — the year's key insights 
ПСБ Аналитика
Open in Telegram
Аналитический центр ПСБ. Важное о деньгах и инвестициях каждый день! Не является инвестиционной рекомендацией. Наш канал в MAX: https://max.ru/macroresearch Регистрация в реестре РКН https://gosuslugi.ru/snet/67a9deefa9b5ed0d81aaeea6
Show more📈 Analytical overview of Telegram channel ПСБ Аналитика
Channel ПСБ Аналитика (@macroresearch) in the Russian language segment is an active participant. Currently, the community unites 12 786 subscribers, ranking 9 663 in the Economy & Finance category and 51 835 in the Russia region.
📊 Audience metrics and dynamics
Since its creation on невідомо, the project has demonstrated rapid growth, gathering an audience of 12 786 subscribers.
According to the latest data from 15 June, 2026, the channel demonstrates stable activity. Although there has been a change in the number of participants by -95 over the last 30 days and by -4 over the last 24 hours, overall reach remains high.
- Verification status: Not verified
- Engagement rate (ER): The average audience engagement rate is 10.90%. Within the first 24 hours after publication, content typically collects 7.64% reactions from the total number of subscribers.
- Post reach: On average, each post receives 1 393 views. Within the first day, a publication typically gains 976 views.
- Reactions and interaction: The audience actively supports content: the average number of reactions per post is 8.
- Thematic interests: Content is focused on key topics such as псб, нефть, дивиденд, ebitda, выручка.
📝 Description and content policy
The author describes the resource as a platform for expressing subjective opinions:
“Аналитический центр ПСБ.
Важное о деньгах и инвестициях каждый день!
Не является инвестиционной рекомендацией.
Наш канал в MAX: https://max.ru/macroresearch
Регистрация в реестре РКН https://gosuslugi.ru/snet/67a9deefa9b5ed0d81aaeea6”
Thanks to the high frequency of updates (latest data received on 16 June, 2026), the channel maintains relevance and a high level of publication reach. Analytics show that the audience actively interacts with content, making it an important point of influence in the Economy & Finance category.
12 786
Subscribers
-424 hours
-147 days
-9530 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
June '26
June '26
+25
in 5 channels
May '26
+39
in 5 channels
Get PRO
April '26
+38
in 9 channels
Get PRO
March '26
+124
in 8 channels
Get PRO
February '26
+181
in 9 channels
Get PRO
January '26
+230
in 8 channels
Get PRO
December '25
+349
in 11 channels
Get PRO
November '25
+367
in 7 channels
Get PRO
October '25
+110
in 13 channels
Get PRO
September '25
+144
in 10 channels
Get PRO
August '25
+356
in 30 channels
Get PRO
July '25
+204
in 27 channels
Get PRO
June '25
+334
in 27 channels
Get PRO
May '25
+178
in 14 channels
Get PRO
April '25
+130
in 11 channels
Get PRO
March '25
+118
in 11 channels
Get PRO
February '25
+165
in 12 channels
Get PRO
January '25
+120
in 9 channels
Get PRO
December '24
+110
in 10 channels
Get PRO
November '24
+462
in 20 channels
Get PRO
October '24
+383
in 23 channels
Get PRO
September '24
+157
in 18 channels
Get PRO
August '24
+228
in 6 channels
Get PRO
July '24
+226
in 19 channels
Get PRO
June '24
+460
in 27 channels
Get PRO
May '24
+275
in 13 channels
Get PRO
April '24
+322
in 16 channels
Get PRO
March '24
+1 191
in 22 channels
Get PRO
February '24
+395
in 10 channels
Get PRO
January '24
+519
in 9 channels
Get PRO
December '23
+735
in 29 channels
Get PRO
November '23
+870
in 19 channels
Get PRO
October '23
+648
in 23 channels
Get PRO
September '23
+794
in 0 channels
Get PRO
August '23
+342
in 0 channels
Get PRO
July '23
+368
in 0 channels
Get PRO
June '23
+502
in 0 channels
Get PRO
May '23
+413
in 0 channels
Get PRO
April '23
+443
in 0 channels
Get PRO
March '23
+490
in 0 channels
Get PRO
February '23
+141
in 0 channels
Get PRO
January '23
+330
in 0 channels
Get PRO
December '22
+155
in 0 channels
Get PRO
November '22
+116
in 0 channels
Get PRO
October '22
+114
in 0 channels
Get PRO
September '22
+558
in 0 channels
Get PRO
August '22
+365
in 0 channels
Get PRO
July '22
+217
in 0 channels
Get PRO
June '22
+549
in 0 channels
Get PRO
May '22
+715
in 0 channels
Get PRO
April '22
+326
in 0 channels
Get PRO
March '22
+609
in 0 channels
Get PRO
February '22
+60
in 0 channels
Get PRO
January '22
+185
in 0 channels
Get PRO
December '21
+162
in 0 channels
Get PRO
November '21
+388
in 0 channels
Get PRO
October '21
+477
in 0 channels
Get PRO
September '21
+709
in 0 channels
Get PRO
August '21
+237
in 0 channels
Get PRO
July '21
+708
in 0 channels
Get PRO
June '21
+307
in 0 channels
Get PRO
May '21
+183
in 0 channels
Get PRO
April '21
+225
in 0 channels
Get PRO
March '21
+582
in 0 channels
Get PRO
February '21
+641
in 0 channels
Get PRO
January '21
+119
in 0 channels
Get PRO
December '20
+1 824
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 16 June | +8 | |||
| 15 June | +1 | |||
| 14 June | 0 | |||
| 13 June | 0 | |||
| 12 June | 0 | |||
| 11 June | +2 | |||
| 10 June | +1 | |||
| 09 June | +4 | |||
| 08 June | +1 | |||
| 07 June | 0 | |||
| 06 June | 0 | |||
| 05 June | +1 | |||
| 04 June | +1 | |||
| 03 June | +3 | |||
| 02 June | +3 | |||
| 01 June | 0 |
Channel Posts
Внутренний спрос продолжает охлаждаться
📝 Динамика рублевых денежных потоков отраслей экономики в мае осталась в положительной зоне (+3% к среднему уровню первого квартала), что указывает на сохранение умеренной экономической активности.
📝 Однако баланс окончательно сместился от инвестиций в сторону отраслей, ориентированных на внешний спрос. В I кв. 2026 года их денежный поток сужался, но во II кв. на фоне конфликта в Персидском заливе и взлёта сырьевых цен ситуация кардинально изменилась. Экспортным отраслям на текущий момент удается полностью нивелировать просадку первого квартала.
📝 Ситуация в отраслях, ориентированных на внутренний спрос, складывается иначе.
👉 Предприятия, работающие на инвестиционный спрос и госпотребление, активно снижают денежный поток на фоне распространения стратегий экономии в частном и государственном секторах.
👉 Отрасли, ориентированные на потребление домохозяйств, показали в мае минимальный рост денежного потока.
Наше мнение:
Опираясь на анализ денежного потока по секторам экономики, можно говорить о дальнейшем охлаждении внутреннего спроса. Рост госрасходов в начале года в итоге не придал качественного импульса отраслям внутреннего спроса. Снижение ставки на 150 б.п. с начала года также пока не формирует достаточный стимулирующий эффект для экономики. И только рост доходов населения поддерживает позитивную динамику в потребительском сегменте. В таких условиях, после исчерпания временных факторов, поддерживающих благоприятную внешнюю конъюнктуру для экспортеров, снова могут активизироваться риски переохлаждения экономики.
#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
| 2 |  Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2500-2600 п.
💴 Китайский юань: 10,5-11 руб.
🎯 Важное:
• Хэндерсон раскроет данные о выручке за май 2026 г.
• Россети Ленэнерго: последний день для попадания в реестр акционеров
• Россети Центр и Приволжье проведет ГОСА по вопросу утверждения дивидендов за 2025 г.
Подробнее>>
Читайте нас в МАХ
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ | 836 |
| 3 |  Период сверхвысоких цен на нефть, вероятно, близится к завершению на фоне скорого открытия Ормузского пролива, что уже спровоцировало резкую коррекцию котировок Brent в ожидании подписания меморандума между США и Ираном, назначенного на 19 июня 2026 года.
При этом процесс разминирования фарватера займет около 30 дней. В рамках соглашения США обязуются снять морскую блокаду и отвести свои вооруженные силы из региона, оставив сторонам еще 60 дней на урегулирование спорных вопросов.
До 19 июня цены на нефть, вероятно, сохранят повышенную волатильность в диапазоне $75–90 за баррель. На рынке сохраняются существенные геополитические риски из-за нерешенных противоречий и неопределенности вокруг военной операции Израиля в Ливане, что продолжит оказывать давление на сырьевой сектор.
Для российского нефтегазового сектора такая конъюнктура обернулась масштабной рыночной переоценкой, опустившей акции крупнейших эмитентов уже к уровням первой половины 2023 года. И хотя текущая рублевая стоимость нефти находится в районе 5,2 тысяч рублей за баррель, что все еще выше январских показателей в 3,1–3,2 тысячи рублей, акции нефтяных компаний пока не обладают высокой инвестиционной привлекательностью.
Наше мнение:
Снижение сырьевых котировок в сочетании с отсутствием общих позитивных драйверов на фондовом рынке сдерживает приток капитала в сектор. В этих условиях относительную стабильность могут продемонстрировать, например, бумаги Транснефти, не привязанной к стоимости нефти и по которой до конца июня ожидаются новости о размере дивидендных выплат за 2025 год. Наш ориентир: 201 руб., доходность 14,4%.
Читайте нас в МАХ
#ЕкатеринаКрылова
#нефть
Аналитический центр ПСБ | 1 047 |
| 4 |  ⚡️ Модельный портфель оставляем без изменений
Текущая ситуация на рынке, по нашим оценкам, укладывается в рамки коррекционного роста. До выхода индекса МосБиржи выше 2600 пунктов основным сценарием является продолжение негативной динамики. Учитывая риски дальнейшего снижения, сохраняем около 70% портфеля в деньгах. Среди акций в портфеле делаем ставку на сильные дивидендные истории – предстоящие выплаты щедрых дивидендов могут сдержать снижение бумаг при ухудшении общерыночной конъюнктуры.
Читайте нас в МАХ
#нашпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ | 1 105 |
| 5 |  Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2480-2560 п.
💴 Китайский юань: 10,5-11 руб.
🎯 Важное:
• Brent торгуется в районе $83/барр.
Подробнее>>
Читайте нас в МАХ
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ | 1 173 |
| 6 |  Итоги недели 8-11 июня
Рынок акций
Российский фондовый рынок продолжил волну снижения, индекс МосБиржи потерял порядка 2,5% и отступил в нижнюю половину диапазона 2500-2600 п. Этому способствовали крепкий рубль, неопределенность по геополитике и риски по экономике. На следующей неделе рынок может попытаться удержать позиции в диапазоне 2500 – 2600 пунктов, а основное внимание инвесторов будет сосредоточено на заседании ЦБ РФ, на котором регулятор, по нашему мнению, может снизить ставку на 50 б.п., до 14%. В такой ситуации рынок может подняться в середину обозначенного диапазона, а основной спрос сосредоточится в акциях компаний, зависящих от ставок в экономике – девелоперы, финсектор, компании с существенным уровнем долга.
Рынок облигаций
Индекс RGBI вышел вниз из устоявшегося диапазона 119-120 пунктов и закрепился на отметке 118,5 пунктов. Основное снижение котировок наблюдалось в длинных ОФЗ из-за роста проинфляционных рисков. Напомним, что ранее А.Силуанов подтвердил готовящуюся корректировку бюджета и программы заимствований. Другими факторами негатива для рынка стали геополитические риски и ситуация на топливном рынке. Оперативные данные по инфляции также выглядят неоднозначно - инфляция в РФ в мае замедлилась до 5,31% г/г, но за 8 дней июня составила 0,23%, а годовая ускорилась до 5,51%. В совокупности это ограничивает пространство для снижения ключевой ставки в будущем, хотя 19 июня регулятор, вероятно, продолжит смягчение ДКП. На следующей неделе в преддверии заседания ЦБ инвесторы, вероятно, предпочтут занять выжидательную позицию при консолидации рынка на достигнутых уровнях. Однако более долгосрочных триггеров для возобновления роста цен на госбумаги пока не видим.
Валютный рынок
Рубль перешел к восстановлению, отыграв большую часть потерь, понесенных неделей ранее. Участники торгов не увидели реакции курса на увеличение объемов покупок по бюджетному правилу. Это способствовало переходу к фиксации прибыли по длинным позициям в иностранной валюте. При этом юань и доллар протестировали ближайшие поддержки (10,5 руб. и 71 руб. соответственно) и по итогам недели смогли удержать позиции над ними. На следующей неделе ожидаем стабилизации основных мировых валют на достигнутых уровнях. Так, пара CNY/RUB, на наш взгляд, продолжит двигаться в диапазоне 10,5 – 11 рублей, а USD/RUB удержит позиции в диапазоне 71 – 76 рублей.
Подробнее>>
Читайте нас в МАХ
#итогинедели
Аналитический центр ПСБ | 1 728 |
| 7 |  ✏️ Публикуем ТОП длинных облигаций с фиксированным купоном из нашего свежего техмонитора.
Технический монитор - автоматический рэнкинг облигаций по заданным параметрам (дюрация, кредитный рейтинг, доходность, премия к кривой ОФЗ). Его можно использовать для поиска недооцененных бумаг на рынке в различных рейтинговых категориях.
Не является инвестиционной рекомендацией
Читайте нас в MAX
#облигации
Аналитический центр ПСБ | 1 477 |
| 8 |  Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2480-2550 п.
💴 Китайский юань: 10,5-11 руб.
🎯 Важное:
• Аэрофлот опубликует операционные результаты за май 2026 г.
• Росгосстрах и ММЦБ: последний день для попадания в реестр акционеров
• ЦИАН проведет ГОСА по вопросу утверждения дивидендов за I квартал 2026 г.
• Инфляция в России в мае замедлилась до 5,31% г/г
Подробнее>>
Читайте нас в МАХ
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ | 1 448 |
| 9 |  📉 Золото и серебро под давлением
В последние торговые сессии на рынке драгметаллов развивается коррекционный тренд, в результате чего золото и серебро вышли на минимумы с 23 марта, отступив ниже $4200 и $64 за унцию соответственно.
Факторы давления:
👉 Усиление позиций доллара. Индекс DXI, рассчитываемый как отношение USD к корзине из 6 основных мировых валют, вышел в район 100 пунктов. В момент установления золотом исторического максимума в конце января этого года индекс DXI находился вблизи 95 пунктов.
👉 Рост рисков повышения ставки в США на фоне высоких цен на энергоносители, провоцирующих рост инфляции, а также сильного рынка труда.
👉 Сохранение напряженности на Ближнем Востоке, что способствует продажам золота со стороны отдельных центробанков для компенсации выпадающих доходов и поддержки национальных валют.
👉 Ухудшаются ожидания по промышленному спросу на серебро. Продолжительный период высоких цен на нефть может привести к снижению деловой активности в промышленности, что, в свою очередь, снизит потребление серебра.
Наше мнение:
Учитывая риски затягивания ближневосточного конфликта, в краткосрочной перспективе, на наш взгляд, сохраняются риски дальнейшего снижения драгметаллов. Так, целевым диапазоном для золота может стать $3800 - 4000 за унцию, а для серебра - район $56-60.
Читайте нас в МАХ
#БогданЗварич
#драгметаллы
Аналитический центр ПСБ | 1 481 |
| 10 | Завершение периода lock-up по акциям Базис: какие перспективы?
8 июня 2026 года официально завершился 180-дневный период ограничения на продажу акций (lock-up) ГК «Базис» (эмитент вышел на Московскую биржу 10 декабря 2025 года). Это значит, что до-IPO акционеры и топ-менеджмент получили право продавать свои пакеты ценных бумаг на открытом рынке. На фоне коррекции в индексе МосБиржи и акциях отдельных эмитентов ИТ-сектора, встает вопрос о дальнейших перспективах бумаг Базиса.
✅ Крепкие результаты
Базис показывает неплохую адаптивность к макроэкономическим условиям: выручка увеличилась на 35,8% г/г (до 1,07 млрд руб.), а чистая прибыль за вычетом капитализированных расходов (NIC) продемонстрировала двукратный рост (+91% г/г, до 141 млн рублей), OIBDA выросла на 27,7% г/г, до 457 млн руб. Крепкие результаты получились благодаря увеличению доли регулярных подписок в выручке компании (до 57% с 38%), что сгладило сезонные просадки и обеспечило стабильный поток денег в зимне-весенний период, росту продаж сопутствующих продуктов (контейнеризация, информационная безопасность) и опережающему росту доходов от маржинальных лицензий и подписок (+32,5% г/г) по сравнению с постоянными коммерческими расходами (+18,7% г/г).
📝 Ложка дегтя в денежном потоке
Спорным моментом отчетности Базиса выступает отрицательный свободный денежный поток в 971 млн руб., сформировавшийся в первом квартале 2026 г. и обусловленный высокой интенсивностью затрат на R&D и масштабирование бизнеса. Дебиторская задолженность при этом выросла на 18% г/г, до 3,8 млрд руб., а денежные средства на балансе сократились до 694 млн руб. против 1,6 млрд руб. на конец 2025 г. То есть, финансирование деятельности пока идет за счет накопленных средств и привлеченных от IPO.
❗️Если дебиторская задолженность будет неконтролируемо расти, а клиенты затягивать выплаты, то компания может столкнуться с кассовыми разрывами и необходимостью привлечения дорогих оборотных кредитов.❗️
На текущий момент ситуация выглядит спокойно: у Базиса нет долга, руководство подтвердило ожидаемый рост выручки на 30–40% по итогам 2026 года и ожидает выравнивания ситуации со свободным денежным потоком уже во втором полугодии, когда начнется плановая инкассация долгов.
Наше мнение:
В целом взгляд у нас положительный на Базис. Компания специализируется на технологически сложном софте для облачной виртуализации (замещение критически важной инфраструктуры VMware и Citrix). В данном сегменте на российском рынке ПО на текущий момент фактически отсутствуют сопоставимые по масштабу отечественные аналоги, что обеспечивает эмитенту устойчивое монопольное положение.
Тем не менее, успешность долгосрочного инвестиционного кейса Базиса усложняется угрозой рецессии в экономике РФ (а значит может быть очередной секвестр ИТ-расходов коммерческих компаний и госкорпораций). До появления новых квартальных отчетов компании и четких сигналов ЦБ о готовности к дальнейшему снижению ключевой ставки взгляд на акции Базиса осторожный.
#ЕкатеринаКрылова
#эмитенты #BAZA
Аналитический центр ПСБ | 1 300 |
| 11 |  Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2480-2550 п.
💴 Китайский юань: 10,5-11 руб.
🎯 Важное:
• СОЛЛЕРС: последний день для попадания в реестр акционеров
• Артген биотех проведет ГОСА по вопросу утверждения дивидендов за 2025 г.
• АЛРОСА и Селигдар проведут ГОСА. СД компаний рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г.
Подробнее>>
Читайте нас в МАХ
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ | 1 304 |
| 12 |  Сбер: процентный доход толкает прибыль вверх
Сбербанк в мае 2026 г. заработал 169 млрд руб. (+20,5% к маю 2025 г.); за 5 месяцев 2026 г. – 827 млрд руб. (+21,1% г/г). Наиболее динамичным показателем Сбера остается чистый процентный доход, рост которого в мае 2026 г. ускорился до 34% г/г с 27% г/г в апреле (за 5 месяцев прирост ЧПД составляет 25% г/г), а процентная маржа, по нашим оценкам, продолжила обновлять многолетние максимумы за счет опережающего снижения стоимости пассивов.
Операционная прибыль Сбера за январь-май 2026 г., по нашим оценкам, демонстрирует прирост на 30% г/г: помимо роста ЧПД, заметной статьей прибыли, вероятно, выступают ценные бумаги.
Отметим, что уровень резервирования (COR) остается на уровне 1,5% за 5 мес. 2026 г., что соответствует значению показателя за весь 2025 год.
Наше мнение:
Пока сохраняем консервативную оценку прибыли Сбера по итогам 2026 года на уровне 1,8 трлн руб. (+7% г/г). Однако, если кредитный риск по корпоративному сегменту бизнеса не реализуется в первом полугодии 2026 г., видим основания для повышения таргета. Подтверждаем оценку целевой цены обыкновенных акций на ближайшие 12 мес. на уровне 420 руб. с потенциалом роста ~30%.
Читайте нас в МАХ
#ДмитрийГрицкевич
#эмитенты #SBER
Аналитический центр ПСБ | 1 414 |
| 13 |  ⚡️ Обновление в модельном портфеле облигаций
❌Закрываем идею в выпуске ОФЗ 26245 срочностью 9 лет для сокращения общей дюрации портфеля.
Неопределенность по траектории ключевой ставки до конца года остается достаточно высокой. В таких условиях считаем целесообразным сохранять повышенную диверсификацию портфеля при умереннй дюрации (~2-3 года).
Не является инвестиционной рекомендацией
Читайте нас в МАХ
#нашпортфель #облигации
Аналитический центр ПСБ | 1 313 |
| 14 | ⚡️ Обновление в модельном портфеле
Закрываем позицию в акциях:
КЦ ИКС 5: -5%
Дальнейшее ухудшение общерыночной конъюнктуры привело к достижению бумагами КЦ ИКС 5 стоп-лосса. Принимаем решение закрыть позицию, тем самым увеличивая долю денежных средств в портфеле до 70%.
Читайте нас в МАХ
#нашпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ | 1 349 |
| 15 |  Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2480-2550 п.
💴 Китайский юань: 10,5-11 руб.
🎯 Важное:
• Сбербанк представит финансовые результаты по РСБУ за май 2026 г.
• Аренадата: последний день для попадания в реестр акционеров
• ВИ.ру и Промомед проведут ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I квартал 2026 г.
• МГКЛ представит операционные результаты за май 2026 г.
Подробнее>>
Читайте нас в МАХ
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ | 1 493 |
| 16 |  ⚡️ Модельный потфель оставляем без изменений
Учитывая риски развития негативной динамики, долю бумаг в портфеле оставляем чуть более 35%. При этом выбор сделан в пользу акций компаний, которые в ближайшие месяцы выплатят хорошие дивиденды. Дивидендный фактор будет сдерживать снижение бумаг в случае ухудшения рыночной конъюнктуры, а при благоприятных условиях позволит продемонстрировать уверенный рост.
#нашпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ | 1 504 |
| 17 |  Текущая конъюнктура мирового газового рынка характеризуется восходящей динамикой спотовых котировок.Из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке и логистических сбоев в Ормузском проливе сохраняется дефицит предложения сжиженного природного газа, что обострило конкуренцию между ключевыми макрорегионами-потребителями.
Европа
На европейском хабе TTF стоимость фьючерсов зафиксировалась в диапазоне 48,5–51 евро за МВт·ч (560–570 долл. за тысячу кубометров) на фоне отставания темпов закачки в подземные хранилища газа, заполненность которых находится на локальном минимуме (около 41%).
Азия
При этом азиатский спотовый индекс JKM сохраняет устойчивую премию, торгуясь в пределах 650–660 долл. за тысячу кубометров, что стимулирует перенаправление свободных объемов фрахта в Азиатско-Тихоокеанский регион и вынуждает европейских контрагентов закладывать повышенную премию за риск.
США
В американском контуре Henry Hub также демонстрирует укрепление выше 3,15 долл. за млн БТЕ, подогреваемое сезонным ростом спроса со стороны электрогенерации из-за климатического фактора.
Россия
На российских газовых компаниях такая ситуация сказывается по-разному.
⛽️ Газпром демонстрирует ограниченную эластичность доходов к текущему росту цен, поскольку объемы его трубопроводного экспорта в европейском направлении стагнируют на исторических минимумах, а операционный профиль смещается в сторону КНР по контрактам «Силы Сибири» с формульным ценообразованием, привязанным к нефтепродуктовой корзине с временным лагом.
⛽️ НОВАТЭК же извлекает более высокую маржинальность благодаря диверсифицированному портфелю СПГ-контрактов, хотя операционная деятельность существенно осложнена секторальными санкциями, ограничивающими перевалку в портах ЕС и сдвигающими сроки коммерческих поставок с проекта «Арктик СПГ-2». Высокий уровень мировых цен на газ позволяет компании абсорбировать возросшие издержки на логистику, удорожание фрахта судов ледового класса и дисконтирование спотовых партий.
В среднесрочной перспективе сохраняющийся дефицит предложения на мировом рынке выступит драйвером операционной рентабельности и стабильного свободного денежного потока НОВАТЭКа, в то время как инвестиционный кейс Газпрома продолжит больше зависеть от темпов финализации долгосрочных соглашений по проекту «Сила Сибири — 2».
Читайте нас в МАХ
#ЕкатеринаКрылова
#GAZP #NVTK
Аналитический центр ПСБ | 1 461 |
| 18 |  ✏️ Публикуем ТОП краткосрочных флоатеров из нашего свежего техмонитора.
Технический монитор - автоматический рэнкинг облигаций по заданным параметрам (дюрация, кредитный рейтинг, доходность, премия к кривой ОФЗ). Его можно использовать для поиска недооцененных бумаг на рынке в различных рейтинговых категориях.
Не является инвестиционной рекомендацией
Читайте нас в МАХ
#облигации
Аналитический центр ПСБ | 1 399 |
| 19 |  Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2540-2630 п.
💴 Китайский юань: 10,5-11 руб.
🎯 Важное:
• Интер РАО: последний день для попадания в реестр акционеров
Подробнее>>
Читайте нас в МАХ
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ | 1 394 |
| 20 |  Итоги недели 1-5 июня
Рынок акций
Российский фондовый рынок продемонстрировал умеренный рост. При этом в начале недели индекс МосБиржи предпринял попытку выхода вверх из диапазона 2500–2600 пунктов на фоне восстановления цен на нефть и ожиданий позитивных сигналов с ПМЭФ. Однако из-за отсутствия значимых поддерживающих триггеров во второй половине недели большая часть роста была нивелирована. На предстоящей неделе ожидаем закрепления российского фондового рынка в диапазоне 2500– 2600 пунктов по индексу МосБиржи с постепенным движением в сторону его нижней границы.
Рынок облигаций
Индекс RGBI смог вернуться в диапазон 119-120 пунктов, в котором находился с конца апреля. Приближение июньского заседания ЦБ начинает поддерживать рынок ОФЗ– хотя неопределенность по траектории ключевой ставки до конца года сохраняется на высоком уровне. По итогам заседания индекс RGBI имеет шанс вернуться к верхней границе диапазона 119-120 пунктов, однако в текущих условиях повышенной неопределенности параметров пересмотра бюджета и программы заимствований Минфина рассчитывать на дальнейший рост индекса, на наш взгляд, преждевременно.
Валютный рынок
Рубль перешел к ослаблению. Спрос на иностранную валюту активизировался в преддверии объявления объемов покупок валюты по бюджетному правилу в июне. По итогам недели юань вырос на 3,3%, поднявшись в верхнюю половину диапазона 10,5–11 рублей. В начале следующей недели рубль инерционно может продолжить коррекционное восстановление на фоне оценки участниками торгов влияния новых объемов покупок валюты по бюджетному правилу. Однако во второй половине недели видим риски возобновления снижения рубля. Пара CNY/RUB к концу следующей недели может попробовать вернуться в район верхней границы диапазона 10,5–11 рублей,а пара USD/RUB в верхнюю половину диапазона 71–76 рублей.
Нефть
Нефть марки Brent завершает текущую неделю умеренным ростом на 4% в район $94–96, сохраняя повышенную волатильность на фоне переговоров по урегулированию ближневосточного конфликта и возможному открытию Ормузского пролива. Свежие данные Минэнерго США указали на резкое сокращение коммерческих запасов сырой нефти сразу на 7,97 млн баррелей за неделю, что более чем вдвое превысило прогнозы аналитиков и зафиксировало шестое снижение подряд. Наш прогноз на следующую неделю предполагает консолидацию цен на Brent в диапазоне $90–100 за баррель. Поддержку котировкам окажут продолжающееся физическое истощение запасов в США и высокие темпы переработки сырья в разгар сезона.
Читайте нас в МАХ
Подробнее>>
#итогинедели
Аналитический центр ПСБ | 1 657 |
