LSKP CFO의 개인 공간❤️

지난 6월 ECB는 물가에 대응해 기준금리를 인상. 시장은 연내 1~2차례 인상을 반영하고 있는 가운데, 라가르드 총재는 인플레이션이 중기적으로 목표치에 복귀할 궤도에 있기 때문에 더 강력하게 대응할 필요는 없다고 언급 더 강력한 대응을 정당화할 만한 기대 인플레이션 실미 및 2차 파급 효과가 나타나고 있다는 증거는 아직 보이지 않는다고 언급

** 영국은 왜 총리가 계속 바뀔까? 영국은 최근 10년간 7명의 총리가 교체되는 극심한 정치적 혼란을 겪고 있음. 1832년 이후 전례 없는 규모로, 압도적 다수 의석을 확보한 총리들조차 3년 내 사임하는 불안정한 상황이 반복되는 중 핵심 원인은 크게 네 가지 첫째, 브렉시트가 초래한 사회적 분열. 브렉시트는 정치 지형을 완전히 재편하며 노동당과 보수당의 전통적인 지지 기반을 흔들었고, 유권자를 '기존 체제 개선'과 '전면적 파괴'라는 극단적인 양극단으로 갈라놓아 안정적인 연정 구성을 어렵게 만들었음 둘째, 지도자들의 잇따른 실책. 2016년 이후 집권한 총리들은 브렉시트 강행, 불필요한 조기 총선, 도덕성 결여, 경제적 실정 등 각기 다른 실책으로 스스로 권위를 무너뜨림. 이는 국가 체제 자체의 결함보다는 지도자의 역량 부족이 주요인이라는 지적을 낳았음 셋째, 2008년 금융 위기 이후 지속된 경제 침체. 실질 소득 정체와 고령화, 부채 비율로 인해 국가 재정은 한계에 봉착. 역대 정부는 근본적인 성장 개혁 대신 임기응변식 지출에만 의존하며 국민의 불만을 증폭시켰음 넷째, 의회 내부의 반란 문화와 변화된 미디어 환경. 브렉시트 과정에서 의원들은 당론보다 독자적인 세력 결집을 우선시하는 태도를 습득했고, SNS를 통한 은밀한 모의가 잦아지며 '총리는 언제든 교체 가능하다'는 인식이 고착되었음. 여기에 SNS로 극단화된 미디어 환경이 더해지며 오늘날 영국의 통치 행위는 난항을 겪고 있음

스타머 영국 총리 사퇴 7월 9일 후보등록을 시작해 9월에 노동당 대표 선출 예정 다만, 경쟁자가 없다면 번햄 총리가 7월 중순에 총리로 취임할 수도 있음

[하나증권 해외주식분석] 하나증권 김재임/송종원 ★ 스페이스X 채권발행 & 주가하락 정리 • 스페이스X는 6월 22일 선순위 무담보채권 발행 개시를 공시. 공개된 8-K와 보도자료에는 발행 규모, 만기, 쿠폰 및 기타 가격 조건은 공개되지 않음. 다만 언론 보도 기준으로 발행 규모는 최소 200억 달러로 거론됨. • 자금 용도는 단기 브리지론을 장기 회사채로 전환하는 리파이낸싱 성격. 공시상 순조달금은 브리지론 잔액 전액 상환, 관련 수수료 및 비용 지급, 잔여분은 일반 기업 목적에 사용될 예정. 따라서 새로운 성장투자 자금 조달이라기보다는, 1차적으로는 단기 브리지론을 장기채로 대체하는 자본구조 재편으로 해석됨. 해당 브리지론은 X/xAI 관련 기존 차입을 포함한 부채 재조정 과정에서 조달된 약 200억 달러 규모의 임시 차입금으로 보도됨. • 스페이스X는 6월 19일 기준 현금 및 현금성자산 약 1,008억 달러를 보유하고 있다고 공시. 대규모 현금 보유에도 채권 발행에 나선 이유는 1) 브리지론을 장기채로 전환해 만기 부담을 낮추고, 2) IPO 이후 확보한 현금 여력을 AI 데이터센터, 스타십, 위성통신 인프라 등 장기 투자에 남겨두며, 3) 추가 주식 발행에 따른 기존 주주 희석을 피하려는 선택으로 해석 가능. • 주가 하락 이유는 1) IPO 직후 곧바로 대규모 채권 발행에 나왔다는 점이 예상보다 자금 소요가 크다는 신호로 받아들여졌고, 2) 막대한 현금 보유에도 추가 부채를 조달한다는 점이 AI/스타십 투자비 부담에 대한 우려를 키웠으며, 3) 상장 직후 급등에 따른 차익실현과 빅테크 전반의 AI Capex 우려가 함께 반영됐기 때문으로 판단.

** 영국은 왜 총리가 계속 바뀔까? 영국은 최근 10년간 7명의 총리가 교체되는 극심한 정치적 혼란을 겪고 있음. 1832년 이후 전례 없는 규모로, 압도적 다수 의석을 확보한 총리들조차 3년 내 사임하는 불안정한 상황이 반복되는 중 핵심 원인은 크게 네 가지 첫째, 브렉시트가 초래한 사회적 분열. 브렉시트는 정치 지형을 완전히 재편하며 노동당과 보수당의 전통적인 지지 기반을 흔들었고, 유권자를 '기존 체제 개선'과 '전면적 파괴'라는 극단적인 양극단으로 갈라놓아 안정적인 연정 구성을 어렵게 만들었음 둘째, 지도자들의 잇따른 실책. 2016년 이후 집권한 총리들은 브렉시트 강행, 불필요한 조기 총선, 도덕성 결여, 경제적 실정 등 각기 다른 실책으로 스스로 권위를 무너뜨림. 이는 국가 체제 자체의 결함보다는 지도자의 역량 부족이 주요인이라는 지적을 낳았음 셋째, 2008년 금융 위기 이후 지속된 경제 침체. 실질 소득 정체와 고령화, 부채 비율로 인해 국가 재정은 한계에 봉착. 역대 정부는 근본적인 성장 개혁 대신 임기응변식 지출에만 의존하며 국민의 불만을 증폭시켰음 넷째, 의회 내부의 반란 문화와 변화된 미디어 환경. 브렉시트 과정에서 의원들은 당론보다 독자적인 세력 결집을 우선시하는 태도를 습득했고, SNS를 통한 은밀한 모의가 잦아지며 '총리는 언제든 교체 가능하다'는 인식이 고착되었음. 여기에 SNS로 극단화된 미디어 환경이 더해지며 오늘날 영국의 통치 행위는 난항을 겪고 있음

JP모건) 오늘(6월 22일) 매그니피센트 7(Mag 7) 약세에 대한 트레이딩 데스크의 코멘트 • 브라이언 히비(BRIAN HEAVEY) – GOOGL, AMZN, META가 약세를 보이고 있습니다. 제 생각에 이는 1) GOOGL이 딥마인드(Deepmind) 임원 2명이 각각 Anthropic과 OpenAI로 이직하면서 인재를 유지하지 못하는 모습을 보인 것과, 2) META가 (내부 수요 대비) 컴퓨팅 용량이 과도하여 결국 인프라/클라우드 서비스를 임대하게 될 가능성이 높다(AWS, GCP, ORCL에 새로운 경쟁자를 추가하는 셈)는 보도가 계속되는 것이 복합적으로 작용한 결과라고 봅니다. 최소한, 하이퍼스케일러들을 위해 구축되고 있는 용량의 규모(그리고 잠재적인 성장률 잠식)는 우려스러운 수준이 될 수 있습니다. 데스크에서는 GOOG 매도 물량이 나오는 것을 확인하고 있습니다. 또한 시장에서 명백히 러셀(Russell)이 S&P를 상회하는 날이기도 합니다(리밸런싱 이후의 후유증일 수 있습니다). • 마크 실스키(MARK SCHILSKY) – GOOGL -5%: GOOGL은 오늘 Lag7(부진주 7종목) 중 두드러진 하락 종목이며, 당연하게도 다수의 문의를 받았습니다. 오늘 이 주식 하락의 가장 직접적인 원인들을, 제가 추정하는 관련성 순서대로 나열하면 다음과 같습니다: 1) 로테이션. SOXX가 상승 중입니다. MU가 이번 주에 실적을 발표하며, 반도체 투자자들이 점점 더 메모리를 매수하고 그들의 고객사(GOOGL 포함)를 공매도하고 있습니다. 2) GOOGL 딥마인드가 시니어 연구원 2명을 추가로 잃었습니다. 3) 중국 오픈소스 모델 GLM-5.2가 SWE-bench에서 GOOGL Gemini 3 Pro를 이겼습니다(다만 Flash high reasoning은 이기지 못했습니다). 4) 저희 동종 업계의 한 곳이 AI 광고에 대한 강세(bullish) 노트를 발간했는데, 이로 인해 일부 투자자들이 작년의 GOOGL 약세 시나리오(Bear Case)를 다시 떠올리고 있습니다.

백악관, 양자혁신 행정명령 발표 이 행정명령은 상무부 장관, 국방부 장관, 에너지부 장관 및 NASA 국장에게 향후 5년 내에 양자 기술을 활용한 센서와 네트워크를 구축하기 위한 계획을 수립할 것을 지시하고 있다. 이를 통해 양자 기술을 활용한 과학적 발견의 시대를 열 수 있을 만큼 강력한 사상 최초의 양자컴퓨터를 개발할 방침 https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2026/06/fact-sheet-president-donald-j-trump-ushers-in-the-next-frontier-of-quantum-innovation/

펀더멘털과의 완전한 단절: '고베타 숏 도구'로 전락한 한국 원화의 운명 -뱅크오브아메리카는 한국 증시(KOSPI)가 급등하는 동안 원화는 달러 대비 약세를 보이는 이례적인 괴리 현상이 나타나고 있다고 지적. -괴리가 지속 가능하지 않다고 분석하면서 결과적으로 주가 상승세가 꺾이거나 원화 약세가 해소되는 방향으로 조정이 불가피하다고 분석. -현재 한국은 '주가 상승'과 '통화 약세'가 동시에 나타나는 비정상적인 K자형 흐름이 연출되고 있음. -​"수출 경쟁력 강화가 원화를 방어한다"는 기존의 전통적 경제 명제가 현재 한국 시장에서는 작동하지 않는 중. -수출 경쟁력이 분자(흑자 규모)를 키우고는 있으나, 환전 메커니즘이라는 분모가 고장 난 상태이기 때문에 환율 방어력은 구조적으로 매우 취약한 상황. -중국 위안화(CNH)는 자본 통제와 정책 변수로 인해 즉각적인 숏 포지션을 구축하기 어려운데 위안화 연동 리스크를 헤지하기 위해 가장 유동성이 풍부하고 시장 접근성이 좋은 원화를 '깨끗한(clean) 숏 베팅 대상'으로 활용. -원화는 안전자산이나 엔화와 같은 펀딩통화(funding currency)로 기능하는 통화가 아님. -한국 경제의 외환 운용 메커니즘이 글로벌 자산배분 전략 속에서 High-beta Short 도구이자 원화의 '프록시 숏(Proxy Short)' 고착화. 사진 출처: BofA Global research 텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

🔲미국과 이란 간 평화 협상 진전에 대한 낙관론에도 불구하고 주요 기술주들의 하락이 이를 압도하면서 미국 증시는 사상 최고치 문턱에서 후퇴, 유가는 하락 브렌트유 종가 배럴당 78달러 아래 미 국채 금리 상승도 투자심리를 압박 Ulrike Hoffmann-Burchardi 지정학적 변수는 당분간 중요한 변동성 요인으로 남겠지만, AI 랠리가 지속될 수 있는지에 대한 투자자 신뢰 변화 역시 시장 변동성을 유발할 수 있다 Miller Tabak 가장 눈에 띄는 문제는 하이퍼스케일러들이 AI에 천문학적인 자금을 투자하고 있음에도 투자수익률(ROI)이 여전히 매우 낮다는 점 기업들이 서로에게 투자하고 동시에 서로의 제품을 구매하는 '순환 투자(circular investment)' 문제가 있다 Columbia Threadneedle Investments AI 인프라 투자 확대가 지난 2년보다 더 빨라지고 있어 기술주 상승세가 최소 몇 분기 더 이어질 것으로 전망 Alphabet 하락 2024년 노벨화학상 수상자인 존 점퍼가 퇴사 후 Anthropic 합류 Space Exploration Technologies Corp AI 스타트업 Reflection AI와 수십억 달러 규모 컴퓨팅 계약 체결 Micron Technology 상승 Anthropic와 차세대 AI 인프라 구축 협력 Getty Images 급등 OpenAI와 라이선스 계약 체결 Chevron Microsoft와 20년 장기 계약 체결 텍사스 데이터센터에 천연가스 발전 전력 공급

📉 월가 투자은행 제프리스가 테슬라 목표가 하향한 이유. 제프리스가 테슬라의 목표가를 375달러로 하향했는데요. 이유는 현재 테슬라와 스페이스X의 합병설로 인해 테슬라를 단순히 스페이스X를 추종하는 '위성주(Tracking Stock)'로 전락시킬 수 있다는 분석입니다. 하지만 실제로 일론 머스크의 컨버전스 전략은 사실상 테슬라와 스페이스X의 합병을 기정사실화하고 있습니다. 언젠가는 벌어질 일이라는거죠. 문제는 스페이스X가 기록적인 IPO를 마친긴 했지만 밸류에이션 부담이 있고 AI 기업인 커서를 인수한다는 우려, 여기에 락업 해제 압박이 작용해 현재 조정을 겪고 있다는 점입니다. 제프리스는 여기에 더해 현재 시장이 기대하고 있는 로보택시와 휴머노이드 부문도 이미 잠재적 수익을 조기 반영하고 있지만 이 프로젝트들이 초기 단계에서 대규모 손실을 초래하는 '비용'이 될 것이라며 실적이 예상을 하회할 것이라 전망했습니다. 일론 머스크의 비전에는 절대적으로 동의하고 존중하지만 일단 지금은 열기에 휩쓸릴 타이밍은 아니라고 봅니다. 이번 의견을 낸 애널리스트가 상당히 높은 적중률과 수익을 내는 탑 애널리스트라는 점도 봐야겠죠. ITK / 미주투

📈 테슬라 강세장은 '혁신의 역사'가 아닌 '금리의 역사' 많은 사람들이 오해하고 있는 것 중의 하나가 테슬라의 강세장이 일론 머스크의 비전과 테슬라의 성장으로 가능했다라는 겁니다. 하지만 여기에 더해 테슬라에 가장 큰 모멘텀이 된 것은 사실 '유동성'이었죠. 실제로 2017년 이후 테슬라는 연준의 금리인상 사이클에는 단 한번도 고점을 뚫은 적이 없습니다. 반면 그 부진은 금리인하 사이클이 시작되면 가볍게 무시되고 이를 완전히 뛰어넘는 무서운 강세장이 시작됐죠. 아이러니하게도 스페이스X가 상장된 시점은 연준의 금리인상이 예고되어 있는 시점입니다. 과연 스페이스X는 다를까요? IPO 직후 이미 매출 대비 130배가 넘게 오른 밸류에이션 + 금리인상 사이클 😅 ITK / 미주투

뉴욕증시도 반도체만 또 올랐네요. 개인적으로는 혼탁했던 하루라고 생각합니다. 다우는 보합수준에서 마무리가 되었지만, 나스닥은 -1.33% 하락 마감했습니다. 그런데, 필라델피아 반도체 지수는 +2.04% 상승 마감했습니다. 테슬라를 제외한 빅테크는 모두 하락했고, 브로드컴과 오라클도 각각 -4.54%, -5.0% 하락했습니다. 반면, 마이크론과 샌디스크 등은 각각 +6.94%, +4.13% 상승 마감했습니다. 정확하게 기억이 나지는 않지만 예전에 누가 돈을 주는 기업들은 하락했고, 그 돈을 받는 기업들의 주가는 상승했다는 표현을 써주셨는데 오늘도 적절한 표현이 아닐까 싶네요. 또 유가는 전일 대비 -2% 이상 하락하면서 안정화가 되었는데, 채권시장에서는 10년물 국채금리가 재차 4.5%를 돌파하는 움직임이 나왔습니다. 엔화도 장중에 중앙은행의 큰 개입이 있었던 것으로 추정되는 움직임이 나왔는데, 재차 빠르게 반등하는 모습이네요. 뭔가 시장이 정리되지 않고, 각자 움직이면서 다소 어수선했기에 개인적으로는 혼탁했던 하루였다고 생각합니다.

6월 22일 미국 증시 정리 지수 S&P500: -0.37% Nasdaq: -1.32% Dow: +0.29% ⸻ [핵심 요약] 오늘 장은 기술주와 SpaceX 조정이 S&P500·Nasdaq을 끌어내린 장입니다. 반면 Dow는 Caterpillar 강세 덕분에 상승했고, Russell 2000은 사상 처음 3,000을 돌파하면서 시장 내부에서는 대형 기술주에서 소형주·경기민감주로 자금이 이동하는 모습이 나타났습니다. 핵심은 세 가지입니다. 첫째, Alphabet·Amazon·Meta·Microsoft 약세로 대형 기술주 부담이 커졌습니다. 둘째, SpaceX는 3거래일 연속 하락하며 IPO 이후 과열이 식는 모습입니다. 셋째, Micron·AMD·Intel 등 반도체 일부는 강했지만, 시장 전체를 끌어올리기엔 부족했습니다. 이번 주 핵심 변수는 목요일 PCE 물가입니다. Fed가 이미 hawkish하게 돌아선 상황이라, 물가가 다시 강하게 나오면 금리 인상 우려가 커지고 기술주 조정이 더 이어질 수 있습니다. 핵심 흐름 1. 기술주 약세로 S&P500·Nasdaq 하락 S&P500은 기술주 약세에 하락. Nasdaq은 대형 기술주 조정으로 더 크게 하락. Dow는 Caterpillar 강세 덕분에 상승. 2. Caterpillar가 Dow 상승 주도 Caterpillar 약 +4% Dow 상승분 대부분을 설명. Dow는 시가총액 가중이 아니라 주가 가중 지수라 고가주인 Caterpillar 영향이 컸음. Caterpillar 1달러 움직임은 Dow 약 6포인트 영향. 3. 대형 기술주 하락 Alphabet -5% 이상 AI 인재 이탈 우려. Google DeepMind의 John Jumper가 이탈. Google 엔지니어링 부사장 Noam Shazeer도 OpenAI로 이동. 커뮤니케이션 서비스 섹터 약세 주도. Amazon -4.8% Meta Platforms -2.3% Microsoft-3% SpaceX -16.43% 3거래일 연속 하락. IPO 가격 135달러 대비로는 아직 +30% 이상. 투자자들은 SpaceX의 적정 밸류에이션을 두고 의견이 엇갈림: 일부는 “set it and forget it” 장기 보유 관점 vs. 일부는 아직 너무 비싸다고 평가. Reflection AI와 컴퓨팅 파워 계약 체결 소식 이후 낙폭 일부 축소. Vanda Research에 따르면 개인투자자들은 지난주 SpaceX를 Mag7 어떤 종목보다 많이 순매수. SpaceX 순매수액: 4.05억 달러 Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet 합산 순매수: 2.78억 달러 반도체 / AI - SOX +2% 📈Micron Technology +7% 수요일 장 마감 후 실적 발표 예정. Bernstein 목표가 1,300달러 Needham 목표가 1,550달러 Advanced Micro Devices +2% 이상 Intel +5% 📈Credo Technology +11% Evercore ISI가 Outperform으로 커버리지 개시. 현재는 구리 기반 AI 연결성 종목으로 보이지만, 향후 광학 연결성 종목으로도 평가될 것이라고 분석. Super Micro Computer +15% Nvidia Vera Rubin NVL4 플랫폼 기반 Data Center Building Block Solutions Blueprint 발표. AI 과학연구용 데이터센터 구축 가속 목적. 개별 종목 ⏩Estee Lauder Goldman Sachs가 Buy로 재개. 목표가 130달러 → 100달러 상승여력 17.9%. 새 리더십, 새 전략, “One ELC” 운영모델, “Beauty Reimagined” 전략 긍정 평가. FY26 매출 성장 복귀를 긍정적으로 봄. ⏩CVS Health +3% 내외 장중 52주 신고가. GLP-1 통합 지원 프로그램 발표. Wegovy, Zepbound 등 비만치료제 조제·관리 수요 대응. BofA 목표가 100달러 → 110달러 9,000개 약국, MinuteClinic, 가상 진료 플랫폼 활용이 강점. ⏩Apogee Therapeutics 장전 +48% AbbVie가 약 109억 달러에 인수. 아토피 피부염·천식 등 면역질환 파이프라인 확보 목적. ‼️아토피??!!! ➡️ Chevron +0.8% Microsoft의 텍사스 Project Kilby 데이터센터에 천연가스 공급 예정. 20년 계약. GE Vernova가 대형 가스터빈 전력 제공 예정. Caterpillar도 터빈 제공. 데이터센터 전력 수요: 2.7GW 약 200만 가구 전력 사용량에 해당. 전력 공급 시작 목표: 2028년. 희토류 - 중국이 수출통제 부과로 소폭 상승 MP Materials USA Rare Earth 방산 하락 Trump가 수요일 방산업체와 Pentagon 관계자를 백악관으로 소집한다는 보도. 미군 탄약 부족 논의 예정. 방산업체 생산 확대 압박 가능성. 신규 계약에 대한 Pentagon 자금 집행 지연도 부담. ⸻ 에너지 / 원유 Brent -3.31% → 77.90달러 WTI -2.32% → 74.82달러 하락 이유: Qatar와 Pakistan이 미국·이란이 60일 내 최종 합의 로드맵에 동의했다고 발표. 미국 재무부가 60일간 이란산 원유 판매를 허가. Scott Bessent 재무장관이 “생산·인도·판매 허용 임시 일반 라이선스” 발급 언급. ⸻ 소형주 Russell 2000 +0.83% → 3,004.404 사상 처음 3,000 돌파. 올해 +21% 이상. S&P500과 Nasdaq을 크게 아웃퍼폼. 시장이 대형 AI주 외에 경기민감·소형주로 확산되는 모습. ⸻ 금리 / 매크로 🚨미국 국채금리 2년물: 4.0442% 2025년 2월 21일 이후 최고 10년물: 4.5048% 6월 12일 이후 최고 1년물: 4.136% 2025년 8월 1일 이후 최고 이유: 이란·미국 협상 불확실성. 이번 주 목요일 PCE 물가 발표 대기. Fed 선호 물가지표인 5월 PCE가 핵심 변수. Core PCE는 4월보다 상승할 것으로 예상. 지난주 hawkish Fed 이후 금리 인상 예상 시점이 10월까지 앞당겨짐.

마이크론테크 +5.49% (신고가) (코스피 야간선물 +1.78%) 스페이스 X 3거래일 연속 하락, -10.32% 알파벳, 인재 연쇄 이탈 소식에 -6%

** 영국은 왜 총리가 계속 바뀔까? 영국은 최근 10년간 7명의 총리가 교체되는 극심한 정치적 혼란을 겪고 있음. 1832년 이후 전례 없는 규모로, 압도적 다수 의석을 확보한 총리들조차 3년 내 사임하는 불안정한 상황이 반복되는 중 핵심 원인은 크게 네 가지 첫째, 브렉시트가 초래한 사회적 분열. 브렉시트는 정치 지형을 완전히 재편하며 노동당과 보수당의 전통적인 지지 기반을 흔들었고, 유권자를 '기존 체제 개선'과 '전면적 파괴'라는 극단적인 양극단으로 갈라놓아 안정적인 연정 구성을 어렵게 만들었음 둘째, 지도자들의 잇따른 실책. 2016년 이후 집권한 총리들은 브렉시트 강행, 불필요한 조기 총선, 도덕성 결여, 경제적 실정 등 각기 다른 실책으로 스스로 권위를 무너뜨림. 이는 국가 체제 자체의 결함보다는 지도자의 역량 부족이 주요인이라는 지적을 낳았음 셋째, 2008년 금융 위기 이후 지속된 경제 침체. 실질 소득 정체와 고령화, 부채 비율로 인해 국가 재정은 한계에 봉착. 역대 정부는 근본적인 성장 개혁 대신 임기응변식 지출에만 의존하며 국민의 불만을 증폭시켰음 넷째, 의회 내부의 반란 문화와 변화된 미디어 환경. 브렉시트 과정에서 의원들은 당론보다 독자적인 세력 결집을 우선시하는 태도를 습득했고, SNS를 통한 은밀한 모의가 잦아지며 '총리는 언제든 교체 가능하다'는 인식이 고착되었음. 여기에 SNS로 극단화된 미디어 환경이 더해지며 오늘날 영국의 통치 행위는 난항을 겪고 있음

[TIME ETF Morning Brief 2026.06.23]

DOW +0.3%, S&P500 -0.4%, NASDAQ -1.3%

■ 미국도 반도체 미 증시는 기술주 중심으로 약세를 보였지만, 지수별 흐름은 엇갈림. 스페이스X가 선순위 무담보채 발행 발표 이후 급락했고, 알파벳도 핵심 인력 이탈 우려가 겹치며 약세. AI 투자비용과 인재 경쟁 부담이 빅테크 전반의 투자심리를 누른 반면, 마이크론은 실적 발표를 앞두고 사상 최고치를 경신. 메모리 공급 부족, HBM 수요, AI 추론 확대 기대가 이어지며 반도체주는 시장 하락 속에서도 차별화. ■ 유가는 하락, 에너지는 데이터센터 전력 수요로 강세 미국 재무부가 이란산 원유 판매를 60일간 한시적으로 허용하면서 국제유가는 하락. 호르무즈 해협 관련 긴장도 일부 완화되며 WTI는 74달러대로 내려옴. 다만 에너지주는 유가 하락과 반대로 강세. 쉐브론이 마이크로소프트 텍사스 데이터센터에 20년간 천연가스를 공급하는 계약을 체결하면서, AI 데이터센터 확대가 전력·천연가스 수요로 연결될 수 있다는 기대가 부각. ■ 다시 돌아온 비용 체크 타임 AI 랠리의 방향성은 유지되고 있지만, 시장은 이제 투자 확대에 필요한 비용과 자금 조달 구조를 점검하는 국면. 스페이스X의 대규모 채권 발행은 우주·AI 인프라 확장에 필요한 자금 규모를 다시 부각시켰고, 댄 나일스의 매그니피센트7 비중 축소 언급도 AI 고비용 구조에 대한 경계로 해석. BofA 또한 연준의 연내 3차례 금리 인상 가능성을 제시. 시장은 이번 주 PCE 물가와 마이크론 실적을 통해 금리 부담과 반도체 랠리의 지속 가능성을 확인하려는 흐름. ———————- ■ 주요 종목 » Micron(+6.8%) 실적발표를 앞두고 주요 IB 목표주가 상향 지속. HBM 수요 확대와 메모리 가격 강세가 주가 지지, Anthropic과의 차세대 AI 인프라용 메모리·스토리지 협력 발표도 긍정적으로 작용. » Super Micro Computer(+15.7%) 엔비디아 차세대 Vera Rubin NVL4 플랫폼 기반의 신규 HPC 인프라 공개 소식에 급등. » Chevron(+0.8%) 마이크로소프트와 20년 장기 천연가스 공급 계약을 체결하며 상승. » SpaceX(-16.4%) 20B 달러 규모의 선순위 무담보채 발행 추진 소식에 급락. IPO 이후 높아진 밸류에이션 부담 속에서 대규모 차입 계획이 투심에 부담으로 작용 » Alphabet(-5.0%) Google DeepMind 핵심 연구원 존 점퍼의 Anthropic 이직 소식에 하락. 보유 중인 SpaceX 지분 가치 하락도 주가에 부담. » Microsoft(-3.2%) Chevron과의 장기 천연가스 공급 계약에도 약세. 시장은 데이터센터 전력 확보 자체보다 AI 인프라 투자 규모와 비용 부담에 더 주목. » Palantir(-7.0%) AI 소프트웨어 밸류 부담이 이어지며 하락. 주요 기술적 지지선을 이탈, 고금리 환경에서 고멀티플 소프트웨어주에 대한 부담이 확대. AI가 기존 소프트웨어 비즈니스 모델을 흔들 수 있다는 우려도 지속. » Quantum 관련주 트럼프 대통령이 양자컴퓨팅 육성을 위한 행정명령 2건에 서명. 2028년까지 과학 연구가 가능한 양자컴퓨터 개발 목표를 제시하고, 양자 해킹에 대비한 보안 전환 일정도 앞당김.

알파벳 급락, 핵심 AI 인재 이탈 우려 구글 모회사 알파벳 주가가 22일 5% 가량 하락했습니다. 구글 딥마인드의 핵심 연구원이자 노벨상 수상자인 존 점퍼가 앤트로픽으로 이직한다고 밝힌 영향입니다. 점퍼는 단백질 구조 예측 AI인 알파폴드 개발에 참여한 핵심 인물입니다. 최근 구글 제미나이 팀 핵심 인사인 노엄 샤지어도 오픈AI로 이직하면서, 시장에서는 구글이 프런티어 AI 인재 경쟁에서 밀리고 있다는 우려가 커졌습니다. 현재 빅테크 기업들과 앤트로픽, 오픈AI 등 AI 스타트업들은 AI 분야 주도권을 확보하기 위해 최상위 인재 확보 경쟁을 벌이고 있습니다. 이에 따라 보상 패키지는 수억 달러 규모로 확대되고 있으며, 소규모 경쟁사에 대한 대규모 인수도 흔해지고 있습니다. - 출처: Barron's, @JohnJumperSci

스페이스X, AI 투자 위해 200억달러 회사채 발행 추진 스페이스X가 AI 사업 확대를 위해 대규모 부채 조달에 나섭니다. 블룸버그에 따르면 스페이스X는 IPO 이후 처음으로 투자등급 회사채 발행을 추진하고 있으며, 조달 규모는 최소 200억달러로 예상됩니다. 만기는 5년에서 30년 사이로 검토되고 있으며, 조달 자금은 기존 200억달러 규모 브리지론 차환 등에 사용될 예정입니다. 이번 발행이 주목받는 이유는 스페이스X가 아직 흑자를 내지 못한 기업이라는 점입니다. S&P글로벌레이팅스는 스페이스X가 2029년까지 현금 소진을 이어갈 것으로 전망했습니다. 그럼에도 회사는 IPO 이후 1,000억달러 이상의 현금성 자산을 보유하고 있으며, 3대 신용평가사로부터 모두 투자등급을 받았습니다. 스페이스X는 추가 주식 발행으로 기존 주주와 머스크의 지분을 희석하기보다, 투자등급 신용을 바탕으로 부채 시장을 활용하려는 전략으로 보입니다. 자금 조달의 핵심 배경은 AI 인프라 투자입니다. 스페이스X는 구글과 앤스로픽에 컴퓨팅 파워를 제공하는 약 750억달러 규모 계약을 확보했으며, 리플렉션AI와도 대규모 컴퓨팅 공급 계약을 체결했습니다. 다만 AI 관련 계약은 양측이 90일 전 통보하면 해지할 수 있는 구조입니다. 아직 현금흐름 적자가 이어지는 만큼, 채권 투자자 입장에서는 스페이스X의 미래 성장 기대에 상당 부분 의존해야 하는 거래입니다. - 출처: Bloomberg

독학주식 장전 브리핑 (6/23 화) ((https://t.me/selfstudyview)) "빅테크 CapEx 피로감 속 알파벳 쇼크에 나스닥 하락… 마이크론·국내 야간선물은 반도체 수급 집중으로 독자 랠리" ✅ 3줄 핵심 요점 미·이란 종전 기대감에 유가 하락 출발, 그러나 BOA 매파 전망에 긴축 우려 재점화: 미·이란 협상 진전 및 호르무즈 해협 개방 소식으로 유가가 하락하며 인플레이션 우려는 완화되었습니다. 하지만 뱅크오브아메리카(BOA)가 연내 3회(9월, 10월, 12월) 추가 금리 인상 전망을 발표하고 국채 금리가 상승하자 기술주 중심의 밸류에이션 부담이 커지며 차익 매물이 쏟아졌습니다. 알파벳 '핵심 인재 이탈' 쇼크 및 AI 투자 효율성 논란: 구글 딥마인드의 존 점퍼 부사장(2024 노벨 화학상 수상자)이 경쟁사인 앤트로픽으로 이직한다는 소식에 알파벳(-5.08%)이 급락했습니다. 엑센츄어 실적 둔화 이후 가중된 소프트웨어 섹터 부진이 하이퍼스케일러들의 'AI 과잉 투자 및 수익성 의구심'으로 번지며 대형 기술주 전반이 압박을 받았습니다. 반도체 스토리지 랠리와 전통 가치주 순환매 뚜렷: 나스닥 하락 속에서도 마이크론(+6.82%)은 앤트로픽과의 AI 인프라 협력 및 실적 기대감(위스퍼 넘버 22달러 상회)으로 폭등했고, 필라델피아 반도체 지수(+2.04%)도 강세를 유지했습니다. 또한 고멀티플 빅테크에서 자금이 빠져나와 NIM(순이자마진) 확대와 스트레스 테스트 훈풍을 앞둔 대형 금융주(BOA +2.08%, 웰스파고 +2.00%)로 이동하는 뚜렷한 가치주 순환매가 특징입니다. (다우 +0.29%, 나스닥 -1.32%, S&P500 -0.37%, 필라델피아 반도체 +2.04%) 📊 핵심 테마 & 특징주 요약 반도체 / 스토리지 (빅테크 부진 속 독보적 수급 집중) 마이크론(+6.82%): 앤트로픽과 차세대 AI 메모리·스토리지 공동 설계 및 지분 투자 등 인프라 협력 확대 소식에 급등했습니다. 실적 발표를 앞두고 트레이더들의 기대치(위스퍼 넘버)가 시장 전망치를 크게 웃돌며 강력한 모멘텀이 유지 중입니다. 샌디스크(+4.07%) 역시 AI 낸드 부족 현상에 힘입어 동반 강세를 보였습니다. 엔비디아 vs 대안주(AMD·인텔): 엔비디아(-0.97%)는 구글의 32억 달러 규모 자체 AI 칩 투자 및 시총 5조 달러 돌파에 따른 성장 제한 우려로 숨고르기에 들어간 반면, 최근 CPU 이슈 등으로 대안 부각된 AMD(+2.65%)와 인텔(+5.19%)은 상승세를 이어갔습니다. 브로드컴(-4.52%)은 구글이 미디어텍을 차세대 AI 칩 독점 파트너로 선정했다는 소식에 밀렸습니다. 빅테크 / 소프트웨어 (CapEx 피로감 및 인력 유출 타격) 알파벳(-5.08%): 노암 샤지어(OpenAI 이직)에 이어 딥마인드 AI 코딩 총괄 존 점퍼 부사장까지 앤트로픽으로 이직하면서 내부 관료주의와 AI 경쟁력 신뢰도에 타격을 입었습니다. 이 여파로 마이크로소프트(-3.18%), 아마존(-4.75%) 등 클라우드 대형주가 동반 하락했습니다. 오라클 / 팔란티어: 오라클(-5.00%)은 수주잔고의 OpenAI 쏠림 우려와 MS 계약 잡음설로 하락했고, 팔란티어(-6.98%)는 프랑스 정보기관의 공급업체 교체(챕스비전) 여파 및 엑센츄어발 소프트웨어 수요 둔화 우려로 약세가 지속되었습니다. 우주개발 / 원자력 / 양자컴퓨터 (고금리 우려 및 차익실현) 우주개발: 스페이스X(-16.43%)가 키뱅크의 보수적 의견(비중유지), 대규모 회사채 발행 계획, MSCI 최하위 ESG 등급 부여 등의 악재가 겹치며 급락했습니다. 이에 로켓랩(-6.48%), 버진갤럭틱(-10.39%) 등 우주 섹터 전반이 고금리 장기화 우려와 맞물려 재무 압박으로 크게 무너졌습니다. 원자력·전력망: 미 에너지부(DOE)와의 플루토늄 폐기물 자산 전환 심층 협상 소식에도 불구하고, 빅테크 조정에 따른 고멀티플 섹터 차익실현 압력으로 오클로(-4.53%), 뉴스케일 파워(-4.26%) 등 SMR 관련주는 부진했습니다. 반면 비스트라(+2.29%) 등 일부 전력망은 견조했습니다. 자동차 / 2차전지 (개별 악재에 따른 희비 교차) 테슬라(+1.14%): 스페이스X 급락 연동 우려로 하락 출발했으나, 머스크의 스톡옵션 행사에 따른 지분 확대(19.9%)와 골드만삭스의 2분기 인도량 양호 전망에 상승 반전했습니다. 리비안(-8.60%)은 레벨 3 자율주행 허위 광고 혐의 집단 소송으로, 루시드(-3.73%)는 구조조정(18% 감원)에 따른 성장 불안으로 하락했습니다. 앨버말(-2.28%) 등 리튬주는 중국발 공급 재개 우려에 약세를 이어갔습니다. 독학주식 (@selfstudyview)

★ DAOL Daily Morning Brief (6/23) ▶️ 미국증시: Dow (+0.29%), S&P500 (-0.37%), Nasdaq (-1.32%) - 미국증시, 마이크로소프트 CEO의 AI 범용화·가격경쟁 발언으로 AI 수익성 우려가 커진 가운데, 스페이스X의 대규모 회사채 발행 소식이 겹치며 투자심리 위축, 기술주 중심으로 약세를 보이며 3대 지수 혼조 마감 - 영국 스타머 총리, 차기 노동당 지도부 선출 이후 사임하기로 결정 - 스페이스X, 브릿지론 상환과 관련 비용 충당, 일반적 기업운영자금을 위한 200억달러 규모의 회사채 발행을 추진 중 - 스페이스X, 키뱅크가 커버리지를 개시하며 투자의견을 비중유지로 제시하고 MSCI의 최하위 ESG 등급 부여에 -16.4% 하락 - 알파벳, 딥마인드에서 기업용 AI 코딩 개발을 총괄하던 존 점퍼 부사장이 경쟁사인 앤트로픽으로 이직했다는 소식에 -5.1% 하락 - 마이크론, 앤트로픽과 AI 인프라 협력을 확대한다고 발표하자 +6.8% 상승 - S&P500, 부동산 +1.4%, 에너지 +1.2% vs 커뮤니케이션 -3.8%, 재량소비재 -2.3% ▶️ 미국국채: 2yr 4.226%(+4.9bp), 10yr 4.509%(+5.6bp) - 미 국채금리, 시장에서 연내 3번의 금리 인상 전망이 제시된 가운데 스페이스X의 회사채 발행 추진 소식을 소화하며 상승 ▶️ FX: JPY 161.57(+0.17%), EUR 1.143(-0.37%), Dollar 101.00(+0.14%) - 달러 인덱스, 국채금리 상승에 연동되며 강세 ▶️ Commodity: WTI $74.82(-2.32%), Brent $77.9(-3.31%) - WTI, 미·이란 협상 진척에 따른 호르무즈 해협 통행 정상화 및 이란산 원유 공급 재개 기대감 형성으로 하락 ♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/4FunKyY