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🎁[한 눈에 보는 상상인 자산전략 Weekly]
인플레이션 너머의 시장의 연결고리를 봐야할 9월 2주차
1. 주식: 매수주체의 부재, 홀로 사는 기타법인
2. 채권: 호르무즈 확전과 지속되는 대내외 금리 상승
3. 원자재: $90/bbl 상회한 유가, 트럼프의 남은 61일
4. 부동산: 숨 고른 서울 집 값, 다음 변수는 9월 대책
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/7x98VXN
* 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.
| 2 | ※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
26. 09. 03 (목)
● Top News
- 반도체 호황에 7월 경상흑자 420.8억달러…"상반기 세계 2위"
https://naver.me/FoXcxz4O
● Economy
- 트럼프 "우크라·나토 지원금 돌려받겠다"…한층 거세진 '동맹 때리기'
https://naver.me/FRoeahdM
● Stock Market
- 코스피, 장중 1%대 올라 6,600대…코스닥 2% 상승
https://naver.me/FVFlraJ8
- 코스닥 시총 상폐기준 강화 6개월 유예한다…코넥스로 이전상장 도입
https://naver.me/F4WOTohA
● Fixed Income
- AI·40조달러 美부채에 높아지는 중립금리…美국채금리 상승 압력
https://naver.me/IFEsJ9t1
● Currency
- 비둘기 월러·日 긴축 기대…달러·원 환율 1356원대
https://naver.me/5dhkrcg1
- 日 금리인상 빅스텝도 가능? 엔화 반등, 엔/달러 환율 155엔
https://naver.me/5FDR6UGj
● Commodity
- 美 디젤 1갤런 5.82달러 사상 최고…"이란전쟁·러 정유시설 타격"
https://naver.me/F05YyUpe
- 속도내는 호르무즈 파병 준비…이달 중 국회에 동의안 제출하나
https://naver.me/FAAYKoG7
● Real Estate
- 17년 만의 LH 해체 수준 구조개혁…택지·임대 공사로 쪼갠다
https://naver.me/58qsniPe
- 세제 개편 눈치보기 속 ‘강남 3구’ 내리막길…노원·도봉은 불붙었다
https://naver.me/GqfKaeuT
● ESG
- 금융노조 '지방이전 반대' 총파업…광화문서 대규모 결의대회
https://naver.me/FM9nNq9D
● ETC
- 비트코인, 8만달러선 회복…美 금리 인상 우려 완화
https://naver.me/FyAf4QNg
[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://t.me/ssi_macro | 112 |
| 3 | ★상상인 FICC Brief 9월 4일 (금)★
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 5.0bp 하락한 4.367%에 마감. 간밤 미·일 국채 금리 동반 하락에 연동된 가운데 외국인이 국채선물 순매수로 돌아서며 강세 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 1.0bp 하락한 4.768%에 마감. 월러 연준 인사의 비둘기파적 발언으로 단기물을 중심으로 하락, 9월 금리 동결에 무게 실리며 불 스티프닝 시현
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 1.70원 하락한 1,357.50원에 마감. 수출업체의 네고 물량 출회와 엔화 강세에 더해 연준 인사의 비둘기파적 발언으로 달러화가 약세를 보이며 연저점 추가 경신
- 달러 인덱스는 전일대비 0.69pt 하락한 98.91pt에 마감. BOJ 9월 인상 기대와 당국 개입 경계감으로 엔화가 급등한 가운데 월러 연준 인사의 비둘기파적 발언까지 가세해 낙폭 확대
◆ Commodity
- 금(12월물)은 전일대비 2.84% 상승한 온스 당 4,504.90달러에 마감. 월러 연준 인사의 비둘기파적 발언에 따른 국채금리 하락과 달러화 약세로 상승 마감
- WTI(10월물)은 전일대비 0.32% 상승한 배럴 당 91.30달러에 마감. 미국의 대이란 강경 입장 재확인으로 중동 갈등 장기화 우려가 확산되며 지정학적 리스크 프리미엄이 상승 요인으로 작용
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 0.26% 상승한 6,579.48pt에 마감. 장중 기관의 돌발 매도세로 급등락 장세를 연출했으나 기타법인의 자사주 매입세가 유입되며 매도 물량을 방어해 상승 마감
- S&P 500은 전일대비 1.06% 상승한 7,747.71pt에 마감. 월러 연준 인사의 비둘기파적 발언으로 9월 금리 동결 기대가 확산된 가운데 위험선호 심리가 회복되며 대부분 업종이 강세 마감
◆ 미국 국채시장
2년물: 4.339%(-3.1bp)
5년물: 4.516%(-1.9bp)
10년물: 4.769%(-1.1bp)
30년물: 5.248%(-1.0bp)
(스프레드)
기준금리/2년: 58.9bp(-3.1)
2년/10년: 43.0bp(+2.0)
10년/30년: 48.0bp(par)
◆ 주요국 국채 10년물 금리
독일: 3.355%(-3.1bp)
미국: 4.769%(-1.1bp)
영국: 5.060%(-9.6bp)
프랑스: 4.205%(-4.4bp)
그리스: 4.013%(-4.6bp)
이탈리아: 4.165%(-4.4bp)
스페인: 3.790%(-4.5bp)
일본: 2.966%(-4.7bp)
호주: 5.155%(-4.9bp)
◆ 국내 국채 시장
3년물: 3.882%(-5.3bp)
5년물: 4.108%(-6.2bp)
10년물: 4.367%(-5.0bp)
30년물: 4.637%(-3.0bp)
(스프레드)
기준금리/3년: 88.2bp(-5.3)
3년/10년: 48.5bp(+0.3)
10년/30년: 27.0bp(+2.0)
◆ 국내 국채 선물시장(변동폭)
3년 KTB: 103.14pt(+0.19)
10년 KTB: 105.20pt(+0.45)
◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp)
AAA 공사채
1년: 31bp(+1.2)
3년: 32.2bp(par)
5년: 29.6bp(+0.3)
AAA 은행채
1년: 33.2bp(+0.9)
3년: 33.5bp(+0.4)
5년: 33bp(+0.2)
AA+ 회사채
1년: 49.9bp(+0.5)
3년: 58.1bp(-0.1)
5년: 46.7bp(par)
AA+ 카드채
1년: 48bp(+0.7)
3년: 56.6bp(par)
5년: 42.1bp(par)
AA- 캐피탈
1년: 55.8bp(+0.7)
3년: 71.9bp(par)
5년: 68.6bp(par)
A+ 캐피탈
1년: 91.4bp(+0.7)
3년: 150.3bp(par)
5년: 182.1bp(par)
◆ 외환시장
NDF환율(1M): 1,359.1원/전일 대비 -9원 하락 출발
달러인덱스: 99.00pt(-0.56pt, -0.57%)
달러/유로: 1.1543달러(+0.001, +0.08%)
엔/달러: 155.81엔(-2.90, -1.83%)
달러/파운드: 1.3525달러(+0.004, +0.28%)
위안/달러: 6.719위안(-0.001pt, -0.01%)
◆ 상품시장 ($)
WTI: $91.3(+0.3, +0.3%)
천연가스(HH): $2.9(-0.04, -1.5%)
금: $4,504.9(+124.2, +2.8%)
구리: $657.7(+7.6, +1.2%)
옥수수: $515.3(-3.5, -0.7%)
◆ 미국 증시
DOW: 53,686.1pt(+1.2%)
S&P500: 7,747.7pt(+1.1%)
NASDAQ: 26,584.1pt(+1.4%)
필라델피아 반도체: 11,352.1pt(+12.9, +0.1%)
◆ 암호화폐 시장 ($)
비트코인(Binance): 81,024.2USD(+3684.2, +4.5%)
이더리움(Binance): 2,492.5USD(+100.6, +4.0%) | 96 |
| 4 | +1 상상인 Macro Daily_260904_1.png | 105 |
| 5 | [상상인 Macro Daily 09/04(금)]
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 0.26% 상승한 6,579.48pt에 마감. 장중 기관의 돌발 매도세로 급등락 장세를 연출했으나 기타법인의 자사주 매입세가 유입되며 매도 물량을 방어해 상승 마감
- S&P 500은 전일대비 1.06% 상승한 7,747.71pt에 마감. 월러 연준 인사의 비둘기파적 발언으로 9월 금리 동결 기대가 확산된 가운데 위험선호 심리가 회복되며 대부분 업종이 강세 마감
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 5.0bp 하락한 4.367%에 마감. 간밤 미·일 국채 금리 동반 하락에 연동된 가운데 외국인이 국채선물 순매수로 돌아서며 강세 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 1.0bp 하락한 4.768%에 마감. 월러 연준 인사의 비둘기파적 발언으로 단기물을 중심으로 하락, 9월 금리 동결에 무게 실리며 불 스티프닝 시현
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 1.70원 하락한 1,357.50원에 마감. 수출업체의 네고 물량 출회와 엔화 강세에 더해 연준 인사의 비둘기파적 발언으로 달러화가 약세를 보이며 연저점 추가 경신
- 달러 인덱스는 전일대비 0.69pt 하락한 98.91pt에 마감. BOJ 9월 인상 기대와 당국 개입 경계감으로 엔화가 급등한 가운데 월러 연준 인사의 비둘기파적 발언까지 가세해 낙폭 확대
◆ Commodity
- 금(12월물)은 전일대비 2.84% 상승한 온스 당 4,504.90달러에 마감. 월러 연준 인사의 비둘기파적 발언에 따른 국채금리 하락과 달러화 약세로 상승 마감
- WTI(10월물)은 전일대비 0.32% 상승한 배럴 당 91.30달러에 마감. 미국의 대이란 강경 입장 재확인으로 중동 갈등 장기화 우려가 확산되며 지정학적 리스크 프리미엄이 상승 요인으로 작용
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/AasV6xC
* 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다. | 100 |
| 6 | ※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
26. 09. 03 (목)
● Top News
- 美 “이란, 상선 공격 멈추기 전엔 대화 없다”…추가 압박 경고
https://naver.me/GdTvpbPR
● Economy
- N% 성과급은 파업 불가, 호남 반도체발 인력 조정은 파업 가능
https://naver.me/xsZO24mS
- 美, AI인프라 투자 열풍에 7월 무역적자 작년 3월 이후 최대
https://naver.me/FiPQwryS
● Stock Market
- 코스피, '급락후 급반등' 널뛰기에 6,500대 강보합 마감
https://naver.me/5jX9tdsx
- 연준 월러, 9월 금리 동결 시사에…뉴욕증시, 일제히 1% 반등
https://naver.me/G2YnNDcC
● Fixed Income
- 국고채 금리 하락…외국인 국채선물 순매수 전환 영향
https://naver.me/xQJXby2W
- 美 30년 주택대출금리 평균 6.71%…작년 7월 이후 최고
https://naver.me/xzHGq3XH
● Currency
- 환율 14개월만에 1350원대로…강달러 속 원화가치 상승 ‘이례적’
https://naver.me/FjmduM0p
- "금리 연속인상·빅스텝도 가능" 日銀 매파 돌변에 엔화값 반등
https://naver.me/FUiJvu2I
● Commodity
- 중동 긴장 지속에 WTI 나흘 연속 상승…브렌트유는 소폭 하락
https://naver.me/G7NYI637
- 고금리 충격 불안한 투자자들…'금·은·구리'로 피신할까
https://naver.me/xxoKvXvo
● Real Estate
- 두 달만에 집값 1.7억 뛰었다...동탄 잡자, 병점으로 뛴 '불기둥'
https://naver.me/xvCA1HFW
- 강남-서초 아파트값 하락폭 커져… 성북-중랑 등은 강세 지속
https://naver.me/51uX5BkJ
● ESG
- “지방 이전하면 퇴사”…뿔난 국책은행 노조 4일 총파업 한다
https://naver.me/xVRZh4qV
● ETC
- 정부, 호르무즈 연내 파병 가닥…이달중 국회에 동의안 제출
https://naver.me/Ix0A9wpr
[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://t.me/ssi_macro | 137 |
| 7 | ※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
26. 09. 03 (목)
● Top News
- 코스피, 장중 상승폭 키워 6,600대…코스닥은 약세 지속
https://naver.me/xB7OWmub
● Economy
- 법무부·성평등부 내년 세종 이전…109개 공공기관 통폐합 추진
https://naver.me/G7NYAmOU
- “월126만원 냈는데 이제 206만원 내라고?”…5년 전 ‘영끌족’에 날아든 고금리 청구서
https://naver.me/xTyjVIkr
● Stock Market
- 코스피 ‘방파제’된 삼전닉스 자사주 매입
https://naver.me/GWWEYDx9
● Fixed Income
- 발행 비수기 끝났나…9월 들어 회사채 수요예측 흥행 행진
https://naver.me/FFq8X54X
- 日국채 3% 시대에 해외자금 '유턴'…美국채 큰손이 돌아선다
https://naver.me/xVRZ7qB2
● Currency
- 환율, 14개월만에 1350원대…수출기업 달러매도·엔화 강세 영향
https://naver.me/xbK0R1pQ
- 외환보유액 순위 돌연 비공개…한은 "필요한 국민은 IMF서 조회"
https://naver.me/G1pkhNtF
● Commodity
- "미군 호위속 하루 원유 1천800만배럴 호르무즈 통과…전후 최대"
https://naver.me/FnsIx5cw
- “미·캐나다에 맡겨 놓기 불안”…네덜란드, 금 86t 영국으로 옮겼다
https://naver.me/x3cT7NfL
● Real Estate
- 경기 전세거래 8년 8개월만 1만건 하회
https://naver.me/GLhtFboo
- 임대주택 한 채 지을 때마다 LH 빚 2.9억원…공공임대 확대에 ‘빚 폭탄’
https://naver.me/GEdFvLaZ
● ESG
- 서울 시내버스 노조, 16일 첫차부터 전면파업 예고
https://naver.me/5UVwKlnO
● ETC
- 비트코인 7만7000달러선 약세…8만3000달러 매도 압력 ‘벽’
https://naver.me/GLhtFb1E
[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://t.me/ssi_macro | 220 |
| 8 | [상상인 리서치 Report 09/03(목)]
🔎 투자전략
✅ [상상인 US Monitor] 하방 헷지 비용 대폭 감소의 의미/[글로벌전략/디지털자산 김경태]
https://buly.kr/6tea97T
- 업종 11개 중 에너지 +4.37%와 정보기술 +1.05% 둘만 상승
- 지수 등락 1% 안팎과 종목 등락 25%가 같은 주에 공존
- 분기 만기 QQQ 미결제 집중돼 전후로 벽 위치 큰 이동할 소지 다분
✅ [원자재] $90/bbl 상회한 유가, 트럼프의 남은 61일/[원자재/FX 최예찬]
https://buly.kr/5UKWJyg
- 미-이란 교전 재개로 WTI $90.2/bbl 반등
- 전략비축유는 2.9억 배럴로 1982년 이후 최저치
- 4Q $91 높은 유가 예상, 이후 27년 $65/bbl 정상화 경로 유지
✅ [상상인 Macro Daily 09/03(목)]/[투자전략팀]
https://buly.kr/1x1tiQ | 211 |
| 9 | [원자재]
$90/bbl 상회한 유가, 트럼프의 남은 61일
최예찬 원자재/FX 02-3779-3519
1. 미-이란 교전 재개로 WTI $90 반등, 9월 호르무즈 통항 위기
- 9/1 WTI 5.2% 급등 $90.2/bbl
- 단기물 중심의 원유 수급 차질을 반영 중
2. 중간선거 D-61, 트럼프의 유가 안정 카드는 소진 중
- 트럼프 지지율은 39.5%, 회복이 요원
- 전략비축유는 2.9억 배럴로 1982년 이후 최저치
- 이외 궁여지책들은 시차가 존재. 선거 전까지 효과가 제한
3. 선거를 앞두고 커지는 유가 상하방 변동성. 재고 경로는 4Q $90대 유가를 지지
- 11월 전 휘발유가 낮출 유일한 카드는 호르무즈 재개통 합의
- 다만 미국은 협상력 회복을 위한 추가타격 유인, 이란은 트럼프의 중간선거 패배 유도 유인이 커짐
- 4Q 평균 $91 높은 유가가 예상, 이후 '27년 평균 $65/bbl 정상화 경로는 유지
* 보고서 링크:
https://buly.kr/FWViEOS
* 상상인증권 리서치센터:
https://t.me/ssi_research
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다. | 190 |
| 10 | ★상상인 FICC Brief 9월 3일 (목)★
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 4.7bp 상승한 4.417%에 마감. 대외 금리 및 유가 급등에 연동된 가운데 8월 소비자물가 상승률의 반등과 외국인의 국채선물 순매도세가 지속되며 약세 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 2.0bp 하락한 4.778%에 마감. ADP 민간 고용 부진과 연준 인사의 비둘기파적 발언으로 하락했으나 유가 상승세가 강세 압력을 일부 상쇄
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 15.80원 하락한 1,359.20원에 마감. 수출기업의 네고 물량 유입과 일본 외환당국의 개입 경계에 따른 엔화 강세가 글로벌 달러 약세를 유도하며 하락 흐름을 지지
- 달러 인덱스는 전일대비 0.08pt 하락한 99.60pt에 마감. 일본 외환당국의 개입 경계감으로 엔화가 오른 가운데 미 단기 국채금리가 하락하며 약세 압력으로 작용
◆ Commodity
- 금(12월물)은 전일대비 0.41% 상승한 온스 당 4,380.70달러에 마감. 미 단기 국채금리 하락에 최근 저점 매수세와 함께 소폭 상승 마감
- WTI(10월물)은 전일대비 0.88% 상승한 배럴 당 91.01달러에 마감. 미-이란 갈등이 장기화되는 가운데 미 원유 재고가 예상외 대폭 감소한 점이 공급 우려를 자극하며 상승
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 3.99% 하락한 6,562.72pt에 마감. 미-이란 무력 충돌 격화에 따른 유가 및 금리 급등으로 투자심리가 위축된 가운데 외인과 기관의 대규모 매도세가 출회되며 하락 마감
- S&P 500은 전일대비 0.46% 상승한 7,666.60pt에 마감. 국채금리 급등세가 진정되고 중동 사태 장기화 우려가 완화된 가운데 저가 매수세가 유입되며 상승 마감
◆ 미국 국채시장
2년물: 4.370%(-2.7bp)
5년물: 4.535%(-2.2bp)
10년물: 4.780%(-1.9bp)
30년물: 5.259%(-1.6bp)
(스프레드)
기준금리/2년: 62.0bp(-2.7)
2년/10년: 41.0bp(+0.8)
10년/30년: 47.9bp(+0.3)
◆ 주요국 국채 10년물 금리
독일: 3.385%(+3.0bp)
미국: 4.780%(-1.9bp)
영국: 5.156%(+1.0bp)
프랑스: 4.249%(+4.7bp)
그리스: 4.058%(+3.9bp)
이탈리아: 4.209%(+4.0bp)
스페인: 3.835%(+4.9bp)
일본: 3.013%(+2.2bp)
호주: 5.203%(+5.3bp)
◆ 국내 국채 시장
3년물: 3.935%(+5.6bp)
5년물: 4.170%(+6.0bp)
10년물: 4.417%(+4.7bp)
30년물: 4.667%(+4.0bp)
(스프레드)
기준금리/3년: 93.5bp(+5.6)
3년/10년: 48.2bp(-0.9)
10년/30년: 25.0bp(-0.7)
◆ 국내 국채 선물시장(변동폭)
3년 KTB: 102.95pt(-0.18)
10년 KTB: 104.75pt(-0.41)
◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp)
AAA 공사채
1년: 29.8bp(+0.3)
3년: 32.2bp(par)
5년: 29.3bp(par)
AAA 은행채
1년: 32.3bp(+0.4)
3년: 33.1bp(-0.1)
5년: 32.8bp(-0.2)
AA+ 회사채
1년: 49.4bp(par)
3년: 58.2bp(-0.3)
5년: 46.7bp(par)
AA+ 카드채
1년: 47.3bp(+0.2)
3년: 56.6bp(-0.1)
5년: 42.1bp(par)
AA- 캐피탈
1년: 55.1bp(+0.1)
3년: 71.9bp(-0.1)
5년: 68.6bp(par)
A+ 캐피탈
1년: 90.7bp(+0.1)
3년: 150.3bp(-0.2)
5년: 182.1bp(par)
◆ 외환시장
NDF환율(1M): 1,356.1원/전일 대비 -12원 하락 출발
달러인덱스: 99.56pt(-0.10pt, -0.10%)
달러/유로: 1.1543달러(+0.001, +0.08%)
엔/달러: 158.71엔(-1.46, -0.91%)
달러/파운드: 1.3487달러(-0.003, -0.22%)
위안/달러: 6.719위안(-0.002pt, -0.02%)
◆ 상품시장 ($)
WTI: $91.0(+0.8, +0.9%)
천연가스(HH): $3.0(+0.05, +1.8%)
금: $4,380.7(+17.9, +0.4%)
구리: $650.1(-0.5, -0.1%)
옥수수: $518.8(-2.8, -0.5%)
◆ 미국 증시
DOW: 53,062.0pt(+0.6%)
S&P500: 7,666.6pt(+0.5%)
NASDAQ: 26,217.8pt(+0.5%)
필라델피아 반도체: 11,339.3pt(+50.6, +0.4%)
◆ 암호화폐 시장 ($)
비트코인(Binance): 77,060.1USD(-378.9, -0.5%)
이더리움(Binance): 2,382.1USD(-36.5, -1.5%) | 121 |
| 11 |  +1没有文字... | 128 |
| 12 | [상상인 Macro Daily 09/02(수)]
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 3.99% 하락한 6,562.72pt에 마감. 미-이란 무력 충돌 격화에 따른 유가 및 금리 급등으로 투자심리가 위축된 가운데 외인과 기관의 대규모 매도세가 출회되며 하락 마감
- S&P 500은 전일대비 0.46% 상승한 7,666.60pt에 마감. 국채금리 급등세가 진정되고 중동 사태 장기화 우려가 완화된 가운데 저가 매수세가 유입되며 상승 마감
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 4.7bp 상승한 4.417%에 마감. 대외 금리 및 유가 급등에 연동된 가운데 8월 소비자물가 상승률의 반등과 외국인의 국채선물 순매도세가 지속되며 약세 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 2.0bp 하락한 4.778%에 마감. ADP 민간 고용 부진과 연준 인사의 비둘기파적 발언으로 하락했으나 유가 상승세가 강세 압력을 일부 상쇄
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 15.80원 하락한 1,359.20원에 마감. 수출기업의 네고 물량 유입과 일본 외환당국의 개입 경계에 따른 엔화 강세가 글로벌 달러 약세를 유도하며 하락 흐름을 지지
- 달러 인덱스는 전일대비 0.08pt 하락한 99.60pt에 마감. 일본 외환당국의 개입 경계감으로 엔화가 오른 가운데 미 단기 국채금리가 하락하며 약세 압력으로 작용
◆ Commodity
- 금(12월물)은 전일대비 0.41% 상승한 온스 당 4,380.70달러에 마감. 미 단기 국채금리 하락에 최근 저점 매수세와 함께 소폭 상승 마감
- WTI(10월물)은 전일대비 0.88% 상승한 배럴 당 91.01달러에 마감. 미-이란 갈등이 장기화되는 가운데 미 원유 재고가 예상외 대폭 감소한 점이 공급 우려를 자극하며 상승
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/2fgObaI
* 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다. | 120 |
| 13 | ※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
26. 09. 03 (목)
● Top News
- ‘美본토도 위협’ 관측 나오자…트럼프 “공격 오래 가지 않을 것”
https://naver.me/xcgla51j
● Economy
- 美 민간고용 3.8만명 증가 그쳐…대기업·의료에 일자리 쏠렸다
https://naver.me/5qLwX5au
- 브로드컴, 실적 예상 웃돌았지만 전망 실망…시간외 주가 5% 급락
https://naver.me/5ajnDzbt
● Stock Market
- 중동 긴장 고조에 코스피 4% 급락해 6,500대로…코스닥도 2.1%↓
https://naver.me/xHERICM3
- 뉴욕증시, 국채금리 숨고르기에 4일만에 반등…다우 0.6%↑
https://naver.me/Gi0xB9zb
● Fixed Income
- 유가 급등·대외금리 상승에 국고채 금리↑…3년물 연 3.930%
https://naver.me/GQGrUcLZ
- 美 10년물 금리 장중 4.82%…채권 매도세에 34개월만에 최고치
https://naver.me/Fz8X3ukQ
● Currency
- 중동 불안·美금리상승에도 수출기업 매도에…환율 다시 1,360원대
https://naver.me/FM9nnUux
- 이란 리알화 폭락 지속 또 사상 최저…달러당 220만 리알
https://naver.me/xSBGazRT
● Commodity
- 국제유가, 미·이란 공방격화에 1%안팎 상승…브렌트유 95달러대
https://naver.me/FJOoWtVM
- 우상향하던 금값, 글로벌 금리 상승에 다시 우하향
https://naver.me/FDc8CJxa
● Real Estate
- 대출 더 받는 15억이하·84㎡ 쏠림 … 규제가 부추긴 집값 왜곡
https://naver.me/IFEskXvA
- “현금 30억 가진 사람 있겠나”…강남3구 토허신청 77%급감
https://naver.me/FkaSz5C6
● ESG
- 지방이전 행정기관 오늘 발표… 금융위-개보위-성평등부 등 거론
https://naver.me/xONQHFks
● ETC
- 1억원 돌파 후 숨고르기 중인 비트코인…클래리티법이 분수령
https://naver.me/IIDYcFls
[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://t.me/ssi_macro | 181 |
| 14 | ※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
26. 09. 02 (수)
● Top News
- ‘통신비 반값’ 기저효과에 물가 다시 3%대…개인서비스도 3.5%↑
https://naver.me/GbywCLRT
● Economy
- 日국채금리 3%대 급등…일부 은행, 국채 손절매
https://naver.me/56XiN2RP
- 美, 이제 '눈에는 눈' 전략…이란정부 소속 유조선 때리기 돌입
https://naver.me/5IfRE7Ip
● Stock Market
- 중동 리스크·금리 부담에 코스피 3%↓…코스닥 소부장 강세
https://naver.me/Ge7z9QlG
- 불장에 자신감 얻은 개미 앞다퉈 전문투자…7개월새 3천800명↑
https://naver.me/FgE0k5SI
● Fixed Income
- 국채금리 도미노 상승…국고채 30년물 석달새 최대폭 상승
https://naver.me/5ajng1IP
- 9월 日금리인상 확률 94%…일은총재 "금리인상 제대로 논의"
https://naver.me/GSQT3mvJ
● Currency
- 美 이란 추가 공습에 달러·원 환율 1371원 '상승세'
https://naver.me/FBMjxsVH
● Commodity
- 원유 재고 올들어 최고…정제설비 가동률 100%
https://naver.me/FTdhpvbn
- 유가·금리 급등에 금값 ‘털썩’…1g당 19만200원
https://naver.me/FDc8AfPc
● Real Estate
- 서울 갭투자 의심 거래 6680건…30대가 절반 가까이 차지했다
https://naver.me/GM3lfSvB
- 성난 민심에 원복된 세제 개편…전월세·고가주택 급매 영향은 제한적
https://naver.me/5PWnHMop
● ESG
- 수수료 '0원'·무더기 상장 경쟁…점유율 쫓다 투자자 보호 '뒷전'
https://naver.me/xXnGb4gw
● ETC
- 비트코인, ETF 자금유입 1년만에 최대…8만달러 고지전
https://naver.me/5T0Gypyo
[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://t.me/ssi_macro | 184 |
| 15 | [상상인 US Monitor] 하방 헷지 비용 대폭 감소의 의미
글로벌전략/디지털자산 김경태 02-3779-3427
● 버리지 않고 갈아탄 방어
· 주간 S&P 500 -0.60%, 나스닥 -0.20%, 다우 -1.51%, 러셀 2000 -2.99%로 지수는 방향을 내지 못했고 업종은 11개 중 에너지 +4.37%와 정보기술 +1.05% 둘만 상승. 같은 주 세일즈포스는 +25.48%, 크라우드스트라이크는 +16.02%로 종목의 변동성이 지수의 스무 배를 넘음
· 옵션 프리미엄 총액은 1,168억 달러에서 1,058억 달러로 9.4% 감소. 거래량 감소는 3.8%에 그쳐 계약당 프리미엄이 389달러에서 366달러로 내려왔고, 계약수 기준 Put/Call은 0.687에서 0.740으로 상승
· 외가격 풋의 가격은 상승. CBOE SKEW는 8월 25일 143.27에서 9월 1일 149.23으로 상승해 1년 백분위가 41에서 79로 이동. 계약수가 증가하고 단가만 하락한 채 SKEW가 상위 25%에 진입한 구성은 하방 대비의 청산이 아니라 등가 부근 풋에서 깊은 외가격 풋으로의 이동
· 지수를 가둔 좌표는 당일 거래. QQQ 옵션의 당일 거래 기준 Call Wall 708달러와 Put Wall 706달러는 나스닥 100 29,092와 29,010에 대응해 폭이 0.28%p. 미결제 기준 Put Wall은 584.80달러로 현물 아래 17.38%에 자리해 좌표가 이원화
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/NmXX7p
* 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro
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| 16 | [상상인 리서치 Report 09/02(수)]
💡 기업분석
✅ 한스바이오메드(042520)/BUY(유지)/45,000원(하향)/인체조직 이식재 성장 지속, 기업가치 제고 중
/[에스테틱/헬스케어 하태기]
https://buly.kr/GvplivC
- 올해 4분기(9월 결산법인) 영업실적 전분기 수준 추정
- 셀르디엠 성장 지속, 그외 피부 이식재, 바운스에 대한 큰 기대감
- 영업실적 성장 지속, 인체조직 이식재의 높은 장기 성장 잠재력
🔎 투자전략
✅ [채권전략] AI CAPEX, 디베이스먼트 그리고 금리/[투자전략팀장 신얼]
https://buly.kr/Gkv0kAM
- CAPEX, 회사채 발행 및 미 채권 순증 등이 금리 발작 주요인
- QT 시사하지 않음으로 재무부 바이백과의 정책 충돌 회피
- AI 마진율 상향 및 FCF를 통한 자체 해결이 시장금리 안정의 관건
✅ [상상인 Macro Daily 09/02(수)]/[투자전략팀]
https://buly.kr/8eo9coE | 214 |
| 17 | [상상인증권 에스테틱/스몰캡 하태기]
💡 한스바이오메드(042520): 인체조직 이식재 성장 지속, 기업가치 제고 중
💡 투자의견 BUY(유지), 목표주가 45,000원 하향
▶️ 2026년 4분기(2026년 7~9월, 9월 결산법인) 영업실적은 전분기 수준 추정
- 2026년 4분기(2026년 7~9월) 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 56.0% 증가한 370억원, 영업이익은 43억원으로 전망
▶️ 셀르디엠 성장 지속, 그외 피부 이식재, 바운스에 대한 기대도 크다
- 셀르디엠 매출액 성장이 지속. 셀르디엠 매출액 증가에는 휴젤의 판매가 어느 정도 기여할 수 있을지가 큰 변수
- 그외 벨라셀HD, 벨라젠 플러스, 바운스 매출이 증가
▶️ 영업실적 성장 지속, 인체조직 이식재의 장기 성장 잠재력이 크다
- 현재 인체조직 이식재의 성장률이 높고, 미래 성장 잠재력도 클 것으로 평가
- 인체조직 이식재 이외에도 동사의 신제품 바운스에 대한 기대도 큼
- 향후 거시경제 불확실성이 완화되고 미용의료기기 섹터에 대한 투자심리가 개선된다면 한스바이오메드의 주가도 회복될 가능성이 높음
*리포트 주소: https://buly.kr/Gkv0iw7
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| 18 | [채권전략] AI CAPEX, 디베이스먼트 그리고 금리
신얼 투자전략팀장 02-3779-3184
● 미 금리, CAPEX발 수급 매칭 여부와 직결. 디베이스먼트는 장기 과제
1. 채권 투자자는 무엇을 바라보고 있는가? 그리고 왜 금융시장은 금리에 민감해진 것인가? 공급 앞에 장사 없다
- 미 국채 금리 불안 이전, 이미 독일, 영국 및 일본발 장기 국채 금리 상승 현상 뚜렷해지는 국면 진입
- 그간의 물가, 경기 그리고 재정 및 지정학적 리스크를 뛰어넘는 새로운 factor의 발현에 시장의 대응 부재 노출
- 이는 금융시장을 관통하는 AI발 산업혁신. AI CAPEX는 필수. 현금 흐름 소진 이후 타인자본 활용 국면 진입
- 빅테크 주도 하에 진행 중인 CAPEX. 회사채 발행 (’26년 +38% YoY) 급증 및 미 채권 순증 약 4조 달러 등이 금리 발작 주요인
2. 베센트의 디베이스먼트와 케빈 워시의 연준 의장 자리매김
- 재무부의 확고한 미 국채 금리 안정화 의지 피력. ’25년 관세발 쇼크, ‘26년 유가 및 재정발 우려 확산 등에서의 TACO
- 미 연방정부부채 40조달러 돌파. 미 이자지급액 1조 달러 확실시. 그럼에도 재정 우려는 불필요하다는 입장
- 과거 재무부, 생산성 증대 및 화폐 가치 하락 등 조합으로 디베이스먼트 성사 사례 참조. 단, 연준의 독립성은 새로운 변수
- 케빈 워시, 포워드 가이던스 축소를 통한 연준 통화정책 독립성 추구 재정립 시도
- QT 시사하지 않음으로 재무부 바이백과의 정책 충돌 회피. 동시에, 연준 내부 인식 반영하며 연준 의장으로의 자리매김 중
3. 미 국채 금리 안정, 결국 선택지의 축소에 달린 사안. 디베이스먼트 전략은 중장기적이되 재무부의 개입 수반
- 최근 미 국채 금리 상승 및 커브 스팁은 단일 요인이 아닌 복합적 이슈가 중첩된 결과
- 연준 통화정책에서 물가 안정은 근원적 목표. 플러스 실질 기준금리 국면 위치 중. 향후 가시성 확보되더라도 중립 요인에 그침
- 재정 건전성 이슈는 재정적자 감축법 또는 디베이스먼트 전략 성사 등 장기적 이슈에 해당. 당면 과제 될 수가 없음
- AI CAPEX 증대 흐름 속에서 마진율 상향 및 FCF를 통한 자체 해결 능력이 시장금리 안정의 관건
* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/4FvD50I
* 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research
* 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro
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| 19 | ★상상인 FICC Brief 9월 2일 (수)★
◆ Fixed Income
- 국고채 10년물 금리는 전일대비 6.0bp 상승한 4.370%에 마감. 대외 금리 급등과 유가 상승 영향 속에 국채 발행 부담과 대규모 입찰 경계감이 겹치며 초장기물 중심의 약세를 시현
- 미국채 10년물 금리는 전일대비 4.8bp 상승한 4.798%에 마감. 미-이란 공습 및 보복 악순환에 따른 유가 급등, 이에 따른 기준금리 인상 베팅 강화가 약세 요인으로 작용
◆ Currency
- 원/달러 환율은 전일대비 7.0원 상승한 1,375.0원에 마감. 수출 호조에 연저점을 경신했으나 유가 및 대외 금리 상승에 따른 글로벌 위험회피 심리가 상방 압력으로 작용
- 달러 인덱스는 전일대비 0.25pt 상승한 99.68pt에 마감. 미-이란 보복 악순환에 따른 중동 지정학적 리스크 고조와 유가 급등으로 안전자산 선호 심리가 유입되며 상승을 지지
◆ Commodity
- 금(12월물)은 전일대비 1.89% 하락한 온스 당 4,362.80달러에 마감. 유가 급등과 주요국 국채금리의 광범위한 상승세로 하락 마감
- WTI(10월물)은 전일대비 5.20% 상승한 배럴 당 90.22달러에 마감. 미군의 공습과 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 강화 선언으로 양국 간 무력 충돌이 격화되며 상승 마감
◆ Stock Market
- KOSPI는 전일대비 0.23% 상승한 6,835.80pt에 마감. 지정학 긴장에 따른 유가 및 금리 급등에 약세 출발했으나 반도체 수출 호조 속 기타법인의 대규모 자사주 매입세가 유입되며 상승 전환
- S&P 500은 전일대비 0.71% 하락한 7,631.47pt에 마감. 미국의 공습 확대와 이란의 보복 선언으로 유가와 주요국 국채금리가 급등하자 투자심리가 위축되며 하락 마감
◆ 미국 국채시장
2년물: 4.397%(+5.4bp)
5년물: 4.557%(+5.6bp)
10년물: 4.799%(+4.7bp)
30년물: 5.275%(+3.1bp)
(스프레드)
기준금리/2년: 64.7bp(+5.4)
2년/10년: 40.1bp(-0.7)
10년/30년: 47.6bp(-1.6)
◆ 주요국 국채 10년물 금리
독일: 3.355%(+2.1bp)
미국: 4.799%(+4.7bp)
영국: 5.145%(+8.1bp)
프랑스: 4.202%(+2.8bp)
그리스: 4.019%(+1.9bp)
이탈리아: 4.169%(+1.8bp)
스페인: 3.786%(+1.7bp)
일본: 2.991%(+4.9bp)
호주: 5.151%(+8.3bp)
◆ 국내 국채 시장
3년물: 3.879%(+3.9bp)
5년물: 4.110%(+5.7bp)
10년물: 4.370%(+6.0bp)
30년물: 4.627%(+12.4bp)
(스프레드)
기준금리/3년: 87.9bp(+3.9)
3년/10년: 49.1bp(+2.1)
10년/30년: 25.7bp(+6.4)
◆ 국내 국채 선물시장(변동폭)
3년 KTB: 103.13pt(-0.10)
10년 KTB: 105.16pt(-0.43)
◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp)
AAA 공사채
1년: 29.5bp(+0.1)
3년: 32.2bp(par)
5년: 29.3bp(+0.1)
AAA 은행채
1년: 31.9bp(par)
3년: 33.2bp(+0.1)
5년: 33bp(-0.1)
AA+ 회사채
1년: 49.4bp(-0.4)
3년: 58.5bp(par)
5년: 46.7bp(-0.1)
AA+ 카드채
1년: 47.1bp(-0.6)
3년: 56.7bp(-0.2)
5년: 42.1bp(-0.1)
AA- 캐피탈
1년: 55bp(-0.5)
3년: 72bp(-0.2)
5년: 68.6bp(-0.1)
A+ 캐피탈
1년: 90.6bp(-0.5)
3년: 150.5bp(-0.1)
5년: 182.1bp(-0.1)
◆ 외환시장
NDF환율(1M): 1,373.4원/전일 대비 3.4원 상승 출발
달러인덱스: 99.66pt(+0.25pt, +0.25%)
달러/유로: 1.1543달러(+0.001, +0.08%)
엔/달러: 160.18엔(+0.44, +0.27%)
달러/파운드: 1.3516달러(-0.003, -0.25%)
위안/달러: 6.721위안(-0.005pt, -0.07%)
◆ 상품시장 ($)
WTI: $90.2(+4.5, +5.2%)
천연가스(HH): $2.9(-0.03, -1.1%)
금: $4,362.8(-84.0, -1.9%)
구리: $650.7(-8.7, -1.3%)
옥수수: $521.5(+6.5, +1.3%)
◆ 미국 증시
DOW: 52,766.9pt(-0.8%)
S&P500: 7,631.5pt(-0.7%)
NASDAQ: 26,099.8pt(-1.0%)
필라델피아 반도체: 11,288.6pt(-246.4, -2.1%)
◆ 암호화폐 시장 ($)
비트코인(Binance): 77,072.0USD(-1509.3, -2.0%)
이더리움(Binance): 2,407.1USD(-60.5, -2.5%) | 102 |
| 20 |  +1没有文字... | 131 |
