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📌 워트(396470)
📝 스몰인사이트리서치가 오늘 발간한 기업분석 보고서는 삼성전자·SK하이닉스에 반도체 공정용 초정밀 환경제어 장비를 공급하고 있는 워트(396470)입니다.
✅ 회복을 넘어, 성장의 궤도로
🔎 2026년 사상 최대 실적 경신 기대, HBM·EUV 공정으로 확대되는 THC 적용 영역, SK하이닉스 용인 1기·삼성전자 평택 P5 신규 Fab 투자, 중국 현지 장비업체 공급 확대와 대만 신규 고객사 확보를 통해 실적 회복을 넘어 지속적인 성장 궤도에 진입할 수 있을지 스몰인사이트를 장착한 주주와 투자자들께서는 잘 살펴보시기 바랍니다.
📝 보고서 보기: https://www.siresearch.kr/analysisreport
| 2 | 🧭 美 약가인하에 알테오젠 주가 폭락…악재보다 공포가 컸나
알테오젠은 장중 23.94% 폭락했다가 낙폭을 12%대로 줄였다. 반면 키트루다 판매사 머크는 규정 발표 이후 이틀간 약 2.4% 하락하는 데 그쳤다. 특허분쟁 상대방인 할로자임도 15.72% 급락했다. 정작 QLEX 매출은 전분기보다 79% 증가했다.
① 머크는 이미 알고 있었다
머크는 11월 4일 SEC 보고서에서 QLEX의 2029년 약가협상 적용 가능성을 사전 공시했다.
실제 약가인하율과 알테오젠의 로열티 감소 규모는 아직 확정되지 않았다.
② 머크 -2.4% vs 알테오젠 장중 -24%
머크는 5~6일 이틀간 약 2.4% 하락했다. 사업 규모와 수익구조는 다르지만 주가 반응에는 큰 차이가 있었다.
QLEX 분기 매출은 1억2800만→4억6300만→8억3000만달러로 증가했다. 머크의 2027년 말 미국 내 SC 전환 목표 30~40%도 유지되고 있다.
③ 2029년까지 성장 여지는 남아 있다
약가협상 가격은 2029년부터 적용될 가능성이 있다. 그전까지 QLEX의 판매 확대가 이어질 수 있다.
알테오젠은 머크 외에도 글로벌 제약사들과 기술수출 계약을 체결했다. 2029년에는 다른 파트너 제품의 상용화로 수익원이 확대될 가능성도 있다. 단, 상용화 일정과 매출 발생은 확정되지 않았다.
④ 특허분쟁 상대 할로자임도 -15.72%
할로자임은 6일 급락했다. 리링크파트너스는 높은 밸류에이션과 머크로부터 추가 로열티를 받을 가능성에 대한 기대 약화 등을 이유로 투자의견을 낮췄다.
머크는 유럽에서 특허 무효소송과 항소심을 진행 중이다. 판매 제한 국가들의 QLEX 매출 비중은 크지 않다는 입장이다.
🔎 2029년 약가협상 위험이 구체화됐지만, QLEX 매출은 성장 중이고 머크의 SC 전환 전략도 유지되고 있다.
향후 다른 기술수출 제품의 상용화 가능성까지 고려하면, 현재의 주가 급락을 알테오젠 전체 사업가치의 훼손으로 단정하기는 어렵다.
https://markettimes.co.kr/?p=2746 | 573 |
| 3 | #알테오젠 : 미국 IRA 약가인하에 대한 설명문
작성자 : 알테오젠
등록일 : 2026.11.09
- SC전환을 통한 에버그리닝 효과 유효… 하이브로자임 라이선스 경쟁력 유지
- IRA 약가인하 영향은 제품별로 차별화…일부 의약품은 오히려 매출 증가
- MSD, 약가인하 이후 초기 제한된 영향에도 중장기 성장세 회복 전망
주주 및 투자자 여러분께,
미국 인플레이션감축법(IRA)에 따른 메디케어 의약품 약가인하가 2026년부터 적용되면서 글로벌 제약업계의 관심이 높아지고 있습니다. 그러나 실제 영향은 제품별로 차이가 있으며, 기존 정맥주사(IV) 의약품의 피하주사(SC) 제형 전환을 통한 제품 차별화 전략은 제품의 독점권을 연장시켜주고 편리한 제형의 경쟁력 등으로 여전히 유효한 것으로 평가됩니다.
2026년 처음으로 적용되는 미국 메디케어향 약가인하 대상 의약품 10개의 CMS 발표 할인율은 협상 개시 전년도인 2023년 List Price 대비 38~79% 수준입니다. 다만 제약사들은 리베이트 및 할인 등을 List Price에서 차감한 금액을 Net sales로 인식하기에 실제 매출에 미치는 가격 인하 영향은 대체로 20% 이내로 추정됩니다. 한편 대상 의약품 중 일부 제품은 매출이 증가한 사례도 있습니다. 베링거인겔하임의 자디앙(Jardiance)은 +32%, BMS의 엘리퀴스(Eliquis)는 +21% 성장하는 등 일부 제품은 오히려 약가인하에도 매출이 증가했습니다. 이는 약가가 일부 인하됐지만 적응증 확대와 처방 환자 기반 증가 등을 통해 판매량을 확대한 결과입니다.
■ 알테오젠 하이브로자임(Hybrozyme), 글로벌 SC 전환 시장에서 경쟁력 지속
알테오젠의 Hybrozyme은 독자적인 재조합 인간 히알루로니다제를 활용해 기존 IV 의약품을 SC 제형으로 전환하는 약물 전달 기술입니다. 환자 편의성 개선과 제품 차별화, 특허 기반 독점권 연장 확보라는 글로벌 제약사들의 전략적 수요에 부합합니다.
알테오젠은 2019년 이후 Sanofi, MSD, Daiichi Sankyo, AstraZeneca, GSK, Novartis, Biogen, Sandoz 및 Intas 등 글로벌 제약사들과 총 10건의 하이브로자임 라이선스 계약을 체결했습니다.
글로벌 제약사들의 Hybrozyme 도입은 블록버스터 의약품의 경쟁력 강화와 SC 제형 전환을 통한 환자 편의성 개선, ALT-B4 특허 기반 에버그리닝(Evergreening) 전략에 따른 것으로 이러한 근본적인 시장 수요는 지속될 것으로 전망합니다.
■ 키트루다 SC, 상업화 성장 지속
MSD는 2026년 3분기 실적 발표에서 IRA 약가 설정에 따른 초기 제한적인 매출 영향을 예상하면서도, 이후 비교적 빠르게 성장세를 회복할 것으로 전망했습니다.
특히 키트루다 SC(미국 제품명: KEYTRUDA QLEX)는 2026년 3분기 매출 8억3,000만 달러를 기록하며 빠르게 IV 제품을 대체하고 있고, MSD는 내년까지 전체 키트루다 매출의 30~40%를 SC로 전환하는 전망을 유지하고 있습니다.
SC 제형은 투약 시간을 단축하고 환자 편의성을 개선하는 동시에, 바이오시밀러와 차별화된 제품 가치를 제공할 수 있습니다. 따라서 오리지널 의약품의 기존 환자 기반과 판매량을 방어하는 중요한 제품 수명주기 관리 전략으로 평가됩니다.
알테오젠은 IRA 약가인하에도 SC 제형 전환의 근본적인 수요와 Hybrozyme의 기술 경쟁력은 유효하다고 판단하며, 글로벌 파트너십과 상업화 확대를 통해 중장기 성장 기반을 강화해 나가겠습니다.
감사합니다.
https://www.alteogen.com/kr/sub/ir/information.php?mode=view&bid=2&idx=519&page=1 | 548 |
| 4 | 📌 워트(396470)
워트, SK하이닉스 설비투자 확대로 실적 개선 "올 영업익 70억 기대"
https://www.mt.co.kr/stock/2026/11/09/2026110821312146857
스몰인사이트 "워트, HBM·ㆍEUV로 공정 영역 확대⋯내년 성장 본격화"
https://www.etoday.co.kr/news/view/2645534
스몰인사이트리서치 “워트-회복을 넘어, 성장의 궤도로”
https://markettimes.co.kr/?p=2743 | 618 |
| 5 |  🧭 대만은 공매도 90% 축소·22조원 개입 승인…한국은 반대매매 완화만?
한국과 대만 증시가 동반 급락했지만 금융당국의 대응은 달랐다. 대만은 공매도 제한부터 시장안정기금 개입까지 여러 수단을 꺼냈고, 한국은 신용융자 담보규제 완화를 우선 선택했다.
① 대만, 공매도 제한·안정기금 동시 가동
공매도 주문 한도 30%→3%, 증거금률 90%→130%
국가금융안정기금 최대 22조원 시장 개입 승인(실제 투입액 아님)
신용거래 담보 인정 범위 확대·기업 자사주 매입 독려
② 한국, 반대매매 완화에도 증권사별 차이
신용융자 담보비율 140% 유지의무 면제
미래에셋은 130%로 완화, 한국투자·키움은 일정 구간에서 신청자에 한해 유예
규제 면제가 모든 투자자의 반대매매 중단을 의미하지는 않음
③ 고점 대비 하락률, 한국이 24%p 더 커
코스피 -44.49%, 대만 가권지수 -20.31%
최고 종가 기준이며 고점 날짜는 한국 6월 22일, 대만 10월 6일로 다름
🔎 7월에 이어 11월에도 급락한 한국 증시. 대만의 대응이 반드시 정답은 아니지만, 한국 금융당국은 앞선 대책의 효과와 추가 안정책의 가동 기준을 얼마나 명확하게 제시했는가.
https://markettimes.co.kr/?p=2740 | 4 366 |
| 6 | 📌 삼기에너지솔루션즈(419050)
✅ 삼기에너지솔루션즈 美 법인, 2000억 규모 변속기 부품 수주
삼기에너지솔루션즈는 미국 법인 삼기아메리카가 2000억원 규모의 하이브리드 변속기 부품 공급 프로젝트를 수주했다고 9일 밝혔다.
회사 측에 따르면 이번 프로젝트는 총 1억5319만 달러(약 2050억원) 규모로 오는 2034년까지 진행된다. 공급 제품은 하이브리드 차량의 변속기 시스템에 적용되는 변속기 케이스(TM CASE)다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0014309699 | 709 |
| 7 |  반대 매도 많이 나오네요... | 648 |
| 8 | ✅삼전닉스 1%대 상승…폭락 후 저가매수 기대 [마켓시그널]
6일 6% 하락 마감했던 코스피
9일 반발 매수에 따른 반등 전망
https://naver.me/G5kUWqJn | 921 |
| 9 |  +3📌 워트(396470)
스몰인사이트리서치가 오늘 발간한 기업분석 보고서는 삼성전자·SK하이닉스 등에 반도체 제조공정용 초정밀 환경제어 장비를 공급하고 있는 THC·FFU·TCU 전문기업인 워트(396470)입니다.
✅ 회복을 넘어, 성장의 궤도로
✅ 사상 최대 실적 가시화, 넓어지는 공정의 영역
- 과거의 정점을 넘어, 다시 커지는 실적
- 초정밀 환경제어, HBM에서 유리기판까지
- 신규 Fab과 해외시장, 2027년 성장의 조건
📝 보고서 보기: https://www.siresearch.kr/analysisreport
📊🔎 스몰인사이트리서치
t.me/smallinsightresearch | 1 787 |
| 10 | [11/9, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]
"역대급 속도의 급락장 속 대응 방안"
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<Weekly Three Points>
a. 금요일 미국 증시는 10월 고용 호조, MS(-1.0%)의 오라클(+0.8%) 구형 AI 클라우드 임차 계약 종료에도, 마이크론(+5.1%), AMD(+11.0%) 등 반도체주들의 저가매수세 유입, 아이렌(+20.0%)의 어닝 서프라이즈 등에 힘입어 반등(다우 -0.4%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +1.1%, 필라델피아 반도체 지수 +4.2%).
b. 지난 금요일 장중 5,000pt를 내어주는 과정에서 투자심리는 냉각됐으나, 역대급 속도로 조정을 받은 현재 지수대에서는 추가 매도의 실익은 크지 않을 전망
c. 관건은 최근 폭락분을 얼마만큼 만회할 수 있는지에 있으며, 일차적으로는 주중 예정된 주요 매크로 및 AI 실적 이벤트에 달려 있을 전망.
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0.
이번 주 코스피는 1) 미국 블루웨이브발 AI 불확실성 여진, 2) 미국 10월 CPI, PPI 등 인플레이션 지표, 3) 뉴욕 연은 총재 등 주요 연준 인사 발언, 4) 코어위브, AMAT 등 미국 AI주 실적, 5) NAVER, 신세계, 미래에셋증권 등 국내 주요 기업 실적 등을 소화하면서, 지난주 폭락분을 만회해 나갈 전망(주간 코스피 예상 레인지 4,800~5,350pt).
1.
10월 이후 주식시장은 AI 수익성 불안 등 기존 악재를 해소하지 못했던 가운데, 11월 중간선거에서 예상보다 강한 블루웨이브 결과로 AI 데이터센터 규제 우려까지 가중됨에 따라 폭락을 경험.
코스피는 11월 중간선거 이후 2거래일동안 사이드카, 서킷브레이크를 연속으로 맞으면서 11% 폭락했으며, 6일 장중에는 5,000pt선이 깨지는 등 패닉 장세가 연출됐던 실정.
이번 주에도 민주당의 데이터센터 규제발 패닉의 여진이 잔존하겠지만, 주가상으로는 추가 급락보다는 반등의 확률이 높아졌다는 점에 주목할 필요.
2.
지금 코스피는 6월 22일 고점 대비 약 44.5% 하락했으며, 과거 주요 위기 국면과 비교해도 이례적으로 빠른 속도에 해당.
역대 1위 고점 대비 하락률을 기록했던 97년 외환위기 당시에는 3년 7개월에 걸쳐 75.4% 하락, 08년 글로벌 금융위기 당시에는 12개월에 걸쳐 54.5% 하락했음.
기간 대비 평균 하락 강도로 환산하면 올해 조정은 외환위기의 약 5.6배, 금융위기의 약 2.2배에 달할 정도로 과도한 수준.
매크로, AI 측면에서 신규 악재가 등장하지 않는 이상, 지난 주와 같은 연쇄 폭락이 재현되지는 않을 것으로 판단.
향후 관건은 지난주 하락분을 얼마만큼 만회할 수 있는지에 있으며, 일차적으로는 주중 예정된 주요 매크로 및 AI 실적 이벤트에 달려 있을 전망.
3.
매크로에서는 미국 10월 CPI가 메인 이벤트.
이미 시장에서는 12월 FOMC 금리인상 전망을 주가와 금리에 반영해 놓고 있기는 하지만, 지난 10월 고용 호조 이후 시장금리가 상승하면서 증시에 재차 부담을 안겨주고 있는 상황.
다만, 10월 중 WTI 100달러 돌파 과정에서 10월 CPI에 대한 시장의 눈높이가 높아진 만큼, 컨센에 부합만 하더라도 인플레이션 불확실성의 확산 가능성은 낮을 전망.
최근 AI주 조정에는 데이터센터 규제 강화뿐만 아니라 대규모 투자에 따른 외부 차입 확대 이슈가 복합적으로 작용하고 있기에, 10월 CPI 중요성은 높게 가져갈 필요.
4.
증시에서는 코어위브, 어플라이드 머티리얼즈(AMAT) 등 AI 관련주 실적이 중요.
그 중 10월 이후 AI 투자사이클 불안을 촉발한 코어위브 실적에 시장의 관심이 집중될 것으로 판단.
최근 코어위브의 CDS 프리미엄이 1,100bp를 돌파하고 회사채 수익률도 15~16%까지 상승하는 등 AI 투자 지속 가능성에 대한 의구심이 확산됐던 상황.
이번 실적에서는 수주잔고의 매출 전환 속도, 연간 CAPEX 변화, FCF 개선 여부 등이 관전 포인트.
AMAT는 HBM 증설, 공정 전환을 위한 장비 수요, 메모리 설비투자 전망이 관건.
최근 AI 투자 축소 우려가 메모리 업황 피크아웃 불안을 확산시키고 있음을 감안 시, AMAT의 수주와 고객사 투자계획은 국내 대형 반도체주의 이익 의구심을 완화시켜주는 재료가 될 가능성이 있음.
5.
결론적으로, 지난주 후반 패닉 장세의 여진 속 주중 대내외 주요 이벤트를 치르는 과정에서 변동성은 높아질 것으로 예상.
그러나 코스피의 선행 PBR이 0.95배로 2025년 7월 이후 최저치를 기록했으며, 연중 고점인 2.01배에서 단기간에 50% 이상 급락하면서 진입 메리트가 높아진 점도 상기해볼 시점.
현재 지수대에서는 기존 포지션을 유지하거나, 낙폭 과대 업종(ex: 지난 5~6일 2거래일간 누적 하락률 상위 IT하드웨어 -21.5%, 기계 -16.6%, 반도체-16.1% 등)을 중심으로 분할 매수에 나서는 전략을 고려할 필요.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=808 | 513 |
| 11 | <오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_11/9 Bloomberg>
① 미국 고용 서프라이즈와 연준 경로
- 미국 10월 비농업 고용이 16만5000명 증가하고 실업률이 4.1%로 하락
- 시간당 평균임금은 전월 대비 0.4% 올랐고 전년 대비 3.1%로 2021년 이후 최저 수준과 같았으며 앞선 두 달 수치는 상향
- TD증권은 고용이 전반적으로 강하다고 평가했고 메리 데일리 총재는 추가 인상 가능성을 거론
② 앤트로픽 IPO 밸류에이션 하향
- 앤트로픽 IPO 기업가치가 1.2조에서 1.3조달러로 논의되고 일부는 1.1조달러까지 거론
- 10월 초 최대 2조달러가 거론됐으나 민주당 의회 장악에 따른 규제 우려와 오픈AI의 1.25조달러 목표도 부담
- HSBC는 약 1조달러 수준이 상장 후 변동성을 줄일 수 있다고 봤고 모닝스타는 지연 비용이 더 클 수 있어 시장이 현 수준이면 다소 낮춰서도 상장을 추진할 수 있다고 평가
③ 미 이란 협상 진전과 유가 하락
- 미국과 이란이 종전 협상에서 핵 문제를 재논의하며 브렌트유가 9월 이후 처음으로 100달러 아래로 하락
- 이란은 카타르 중재안을 검토 중이며 트럼프 대통령은 당장 이란을 다시 공격할 계획은 없다고 밝힘
- 후티가 리야드의 킹압둘라금융지구를 공격해 경미한 피해가 발생하는 등 역내 불안이 이어져 외국인 투자와 기업 활동의 제약 우려가 남는다는 평가
④ 트럼프의 백악관 개편과 정책 시그널
- 트럼프 대통령이 수지 와일스 비서실장을 교체하고 강경 이민정책 설계자 스티븐 밀러를 후임으로 기용
- 와일스는 트럼프의 정치 조직으로 이동하며 민주당 의회는 행정부와 트럼프 일가에 대한 감독 강화를 예고했고 로버트 가르시아 의원은 밀러의 정책 관여를 조사할 계획
- 시장에선 민주당 의회와의 타협보다 기존 강경 노선을 유지하겠다는 신호로 해석하며 남은 임기 동안 대립 구도가 심화될 가능성을 주시
⑤ ECB 차기 총재 2파전과 정책 시사점
- ECB 총재 후임 경쟁이 클라스 크노트와 파블로 에르난데스 데코스로 좁혀졌고 유로존 재무장관들이 9일 검토 예정
- 이번 인선은 슈나벨 집행이사와 레인 수석 이코노미스트의 후임까지 포함하는 대규모 개편으로 독일과 프랑스 정상 간 합의가 핵심 변수이며 막판 변수 가능성도 남아 있음
- 데코스는 인플레이션 위험을 계속 경계해야 한다면서 이란 전쟁발 에너지 가격 급등의 2차 효과는 아직 나타나지 않았고 일부 국가의 높은 부채가 금리 추가 상승 국면에서 우려라고 언급
(자료: Bloomberg News) | 426 |
| 12 | 🧭 상장사 3곳 중 1곳 연중 최저가…844개 종목 무너진 한국 증시
지난주 국내 증시 급락으로 상장사 844곳(31.7%)이 연중 최저가를 기록했다.
반도체뿐 아니라 조선·방산·증권·바이오 등 주요 업종의 대형주까지 하락하면서 매도세가 시장 전반으로 확산됐다.
844개 종목 최저가: 코스피 272곳·코스닥 572곳. 전체 상장사 2659곳의 31.7%
한 주간 지수 급락: 코스피 -11.71%, 코스닥 -11.06%
6일 하루에만 720곳: 장중 연중 최저가 경신. 한 주간 종가 기준 최저가 종목은 806곳
대형주도 예외 없어: 삼성전자·SK하이닉스 약 7개월 만의 저점. 현대차·한화에어로스페이스·HD현대중공업·한화오션 등도 연중 최저가
코스닥 주도주 동반 하락: 알테오젠·에코프로·에코프로비엠·레인보우로보틱스 등 연중 최저 종가
🔎 주가 급락과 기업 실적 전망 사이의 괴리에 주목. 메리츠증권은 메모리 업체들의 미주 영업망을 점검한 결과 당장의 수요 이상 징후가 확인되지 않았다고 분석했다. AI 투자 수요가 실제로 둔화된 것인지, 금융시장 불안이 주가를 과도하게 끌어내린 것인지 구분할 필요가 있다.
https://v.daum.net/v/20261109060128040 | 606 |
| 13 | 🧭 [종합] 젠슨 황, 中 스파이 의혹 여성과 외도 인정…엔비디아 이사회 독립조사 착수
엔비디아 CEO 젠슨 황이 중국 정보기관 연루 의혹을 받는 여성과의 외도를 인정하고 가족과 직원들에게 사과한 것으로 보도됐다.
엔비디아 이사회는 8일(현지시간) 외국 정보기관의 공작 가능성에 대한 독립조사 착수를 공식 발표했다. 미국 의회도 관련 의혹에 대한 설명을 요구하고 있다.
① 젠슨 황, 외도 인정·사과
- 직원들에게 보낸 메시지에서 아내에게 충실하지 못했다고 인정한 것으로 보도
- 가족에게 상처를 준 데 대해 사과하고 책임을 지겠다는 입장
- 엔비디아 이사회는 젠슨 황의 경영 리더십에 대한 신뢰 유지
② 의혹의 여성, 여러 이름 등장
- 싱가포르 AI 클라우드 업체 메가스피드의 전직 임원으로 보도
- 앨리스 황(Alice Huang), 황러(Huang Le) 등의 이름이 언론에 등장
- 과거 행사 사진에는 앨리스 웡(Alice Wong)이라는 이름도 사용됐으나 동일 인물 여부와 표기 경위는 추가 확인 필요
- 중국 정보기관과의 연계 가능성이 제기됐지만 실제 공작 활동 여부는 확인되지 않음
③ 엔비디아 이사회, 독립조사 착수
- 독립 사외이사 위원회가 외부 법률자문단의 지원을 받아 조사 감독
- 외국 정보기관의 접근 및 기업 기밀·국가안보 침해 가능성 검토
- 현재까지 국가안보나 엔비디아 기밀이 침해됐다고 믿을 만한 근거는 없다는 공식 입장
- 젠슨 황 CEO는 조사에 전적으로 협조하겠다고 밝힘
④ 미국 의회도 의혹 주시
- 미 하원 의원들이 관련 의혹에 대한 비공개 설명을 요구한 것으로 보도
- 중국의 첨단 AI 반도체 확보 시도와 미국의 대중국 수출통제 문제가 함께 거론
이번 사안은 외도 인정 보도와 중국 정보기관의 실제 개입 여부를 구분해서 봐야 한다. 엔비디아의 공식 조사 착수는 확인됐지만, 정보기관 공작이나 기밀 유출이 입증된 것은 아니다. 이사회는 조사 결과에 따라 추가 내용을 공개할 예정이다.
출처: 엔비디아 공식 성명·로이터·블룸버그·국내 언론 보도 종합 (11월 8~9일) | 751 |
| 14 | ✅코스피 11.7% 폭락에도 은행주 1.7% 하락…'방어주' 매력 부각 [주가동향]
하나증권 "극심한 KOSPI 조정 양상 속에서 은행주 큰폭 선방"
홍콩 ELS 과징금 감경에 4분기 이익 환입 기대…기관 매수세 유입
우리금융·JB금융 등 상승…하나증권, KB금융·우리금융 선호
https://naver.me/5VxVJYyy | 778 |
| 15 | 🧭 증시 폭락에 ELS 866억원 '원금손실 경고'…삼성전자·하이닉스도 위험권
국내 증시 급락 여파로 주가연계증권(ELS)의 원금손실 위험이 커지고 있다. 8일 금융투자업계와 KIS-넷에 따르면 주요 기초자산별로 원금손실 발생 조건인 '녹인(Knock-In)'을 이미 건드린 ELS 잔존금액이 단순 합산 866억원에 달했다.
① 어떤 상품이 위험 구간에 들어갔나
- S&P500 연계 ELS: 298억원
- SK하이닉스 연계 ELS: 230억원
- 코스피200 연계 ELS: 160억원
- 유로스톡스50 연계 ELS: 147억원
- 테슬라 24억원·삼성전자 5억원·현대차 2억원
② 전체 ELS 잔액은 얼마나 되나
- 주요 주식·지수 10개 기초자산에 연계된 녹인형 ELS 잔존금액은 단순 합산 약 14조8624억원
- 여러 기초자산이 포함된 상품은 중복 집계될 수 있어 실제 전체 잔액과는 차이가 있음
③ 녹인 발생하면 원금이 사라지나
그렇지는 않다. 녹인은 원금손실 가능성이 발생하는 가격 조건에 도달했다는 뜻이다. 이후 기초자산 가격이 회복돼 계약상 상환 조건을 충족하면 원금과 약정 수익을 받을 수도 있다.
문제는 하락세가 길어지는 경우다. 조기상환이 무산되면 투자금이 장기간 묶일 수 있고, 만기에도 가격이 회복되지 않으면 실제 원금손실로 이어질 수 있다.
주식시장 급락의 충격이 직접 투자자를 넘어 ELS 가입자에게도 번지고 있다. 보유 상품의 녹인 기준과 다음 조기상환 평가일을 확인할 필요가 있다.
https://v.daum.net/v/20261108181957526 | 2 119 |
| 16 | 📌서울엔 첫눈, 코스닥엔 눈물…'대책 발표' 다음이 필요하다
1. 코스닥 이틀 연속 5%대 급락
지난 6일 코스닥지수는 34.14포인트(5.03%) 떨어진 644.27에 마감했다. 전날 700선을 내준 데 이어 이틀 연속 5% 넘게 하락했고, 장중에는 629.17까지 밀렸다.
2. 반대매매 완충 조치, 계좌에서 작동하는지가 관건
관계당국은 6일 긴급회의를 열고 9일부터 3개월간 증권사의 신용융자 담보비율 유지 의무(140%)를 면제하기로 했다. 주가 하락이 반대매매를 부르고, 쏟아진 매물이 다시 주가를 끌어내리는 악순환을 완화하려는 조치다. 다만 의무 면제와 개별 증권사의 담보 조건 조정은 별개다. 당국이 증권사별 적용 여부와 시점을 확인하고 투자자에게 알려야 한다.
3. 공매도 규율, 코스닥 특성 반영해야
공매도를 일괄 금지하자는 것이 아니다. 유동성이 부족한 종목에 공매도가 몰리는지, 가격 급변과 거래 집중이 함께 나타나는지를 살펴야 한다. 그 결과에 따라 과열종목 지정 기준 강화나 한시적 제한을 검토할 수 있다. 이때는 발동 기준과 종료 조건을 함께 제시해야 한다.
4. 신뢰는 "문제없다"는 선언으로 생기지 않는다
당국은 공매도 거래와 잔고, 투자자별 매매, 반대매매 자료를 이해할 수 있는 형태로 설명해야 한다. 위법이 확인되면 신속히 제재해야 한다. 필요한 것은 무엇을 발표했는지가 아니라 그 조치로 무엇이 달라졌는지를 보여주는 일이다.
https://markettimes.co.kr/?p=2732 | 5 523 |
| 17 |  📌 코스닥 600선대로 추락…
✅ 반도체 쏠림에 성장시장 구조적 한계 드러나
♦️ 시총 366조원대로 축소·2024년 말 지수 밑돌아…600선마저 위협
♦️ 개인 중심 수급·공매도 충격 우려…정부 '셀렉트' 도입 실효성 도마
- 코스닥이 끝내 600선대로 내려앉았다. 미국 중간선거 이후 AI 데이터센터 규제 강화와 투자 위축 우려가 확산되면서 반도체 소부장 중심으로 상승했던 코스닥도 상승분을 빠르게 반납했다.
- 지난 6일 코스닥은 644.27(-5.03%)로 마감했다. 지난 4월 연중 최고치 대비 47.5% 급락했으며, 시가총액도 약 679조5000억원에서 366조5000억원으로 감소했다.
✅ 반도체 소부장 쏠림, 급락의 전조였나
- 연초 코스닥 시총 상위 10개사에 반도체 기업은 없었지만 10월 초에는 6개사로 늘었다. 반면 제약·바이오는 7개사에서 1개사로 줄었다.
- 대표적인 사례인 주성엔지니어링은 연초 시총 57위에서 10월 1일 장중 2위까지 올라섰다. 당시 시총은 11조2252억원에 달했지만 지난해 영업이익은 313억원에 그쳤다.
- 지난 4~6일 코스닥지수가 8.5% 하락한 가운데 주성엔지니어링(-14.4%), 이오테크닉스(-20.8%), 리노공업(-12.9%) 등 주요 소부장 종목은 더 큰 낙폭을 기록했다. 특정 업종에 집중된 시장 구조의 취약성이 드러난 것이다.
✅ 개인 중심 시장, 공매도 안전장치는 충분한가
- 코스닥 거래대금에서 개인투자자 비중은 65.33%로 코스피(37.75%)를 크게 웃돈다. 반면 기관 비중은 8.98%로 코스피(24.73%)의 3분의 1 수준에 그친다.
- 기관의 매수 기반이 취약한 상황에서 반대매매와 공매도, 현·선물 연계 거래 등이 하락 충격을 확대할 수 있어 시장 특성에 맞는 위험관리 체계가 요구된다.
✅ 등급을 나누면 달라질까…장기투자 기반이 관건
- 거래소는 2027년 도입을 목표로 우량기업군인 '코스닥 셀렉트' 등을 추진하고 있다. 그러나 기존 '코스닥 글로벌 세그먼트'와의 차별성은 물론, 우량기업에만 기관 자금이 집중되면서 나머지 성장기업이 소외될 가능성도 검토해야 한다.
🔎 600선대로 밀려난 코스닥이 던지는 질문은 분명하다. 다음 상승 업종을 찾는 것보다 성장기업이 안정적으로 자금을 조달하고 투자자가 장기간 머물 수 있는 시장을 만드는 일이 먼저 아닌가.
https://markettimes.co.kr/?p=2731 | 2 815 |
| 18 | 🧭 젠슨 황 中 스파이 의혹 파장 정리
엔비디아 CEO 젠슨 황에게 접근한 여성 기업인이 중국 정보기관에 포섭됐다는 의혹이 불거졌다. 미국 정보당국의 첩보를 인용한 외신 보도에 이어 미 의회가 직접 해명을 요구하면서 파장이 커지고 있다. 8일에는 젠슨 황의 장녀 매디슨 황의 한국 방문 취소 소식도 전해졌다.
① 의혹의 중심에 선 여성은 누구인가
- 앨리스 황(중국명 황러)은 싱가포르 데이터센터 기업 메가스피드의 전직 임원이다.
- 미국 정보당국은 그가 중국 국가안전부(MSS)에 포섭돼 젠슨 황 관련 정보를 수집했을 가능성을 의심하고 있다.
- 메가스피드는 엔비디아 AI 반도체의 중국 우회 공급 의혹으로 미국 당국의 조사 대상에 오른 기업이다.
② 젠슨 황과 어떤 관계였나
- 두 사람은 2024년 6월 대만 타이베이에서 다른 기업 임원들과 함께 있는 모습이 사진으로 공개됐다.
- 파이낸셜타임스(FT)는 미국 정부 내부 메모에 두 사람의 연인 관계에 관한 첩보가 담겼다고 보도했다.
- 그러나 연인 관계나 실제 정보 유출 여부는 독립적으로 확인되지 않았다.
③ 미국 의회가 움직인 이유
- 미 하원 외교위원회·중국특위·정보위원회 위원장들이 젠슨 황에게 비공개 브리핑을 요구했다.
- 브리핑 요청일은 11월 18일로, 중국 정보기관의 접근 가능성과 미국 첨단 AI 기술 보호 문제가 핵심이다.
- 엔비디아는 통상적인 고객사 접촉이었으며 민감한 기술이나 국가안보 정보를 제공하지 않았다는 입장이다. 중국 외교부도 관련 의혹을 부인했다.
④ 장녀 매디슨 황, 한국 방문 취소
- 8일 국내 언론에 따르면 엔비디아의 매디슨 황이 예정된 한국 방문을 취소했다.
- 방한 취소로 한국 정부 고위 관계자와의 면담 일정도 무산됐다.
- 방한 취소와 스파이 의혹 사이의 관련성은 확인되지 않았다.
🔎 세계 AI 반도체 시장을 주도하는 엔비디아의 최고경영진이 중국 정보기관의 정보 수집 대상이 될 수 있다는 의혹에 미국 의회가 직접 확인에 나섰다. 실제 기술 유출은 확인되지 않았지만, 이번 사건은 AI 반도체를 둘러싼 미·중 갈등이 기업 경영진의 대외 접촉까지 확대되고 있음을 보여준다. | 912 |
| 19 | ✅금리 인상 저울질하는 한은…코스피 폭락 변수되나
성장·물가 강세 속 주가 하락에 소비 위축 우려
가계대출·수입물가 발표 앞두고 금리 향방 주목
https://naver.me/GVVKwfrp | 1 121 |
| 20 | ✅삼성전자·SK하이닉스 주가 왜 빠지나…"2028년 우려까지 과도하게 선반영"
https://naver.me/xNpKqzUD | 1 079 |
