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| 2 |  엔비디아 AI 인프라 공식 계정
"엔비디아의 AI 인프라가 가치를 유지하는, 내구성 높고 투자 가능한 자산이라는 사실을 보여주는 좋은 데이터입니다.
새로운 애플리케이션과 워크로드가 지속적으로 엔비디아의 범용성 높은 플랫폼에 유입되고 있습니다.
이러한 플랫폼의 높은 생산성 덕분에 수요가 계속 증가하고 있습니다."
(AI GPU의 경제적 가치가 기존 감가상각 모델에서 예상하는 것보다 높게 유지되고 있음.
특히 H200과 B200은 예상 감가상각 가치 대비 실제 임대료가 각각 143%, 111% 높은 수준.) | 287 |
| 3 | >>노무라: AI 군비 경쟁 지속 확률 75%, 2027년 메모리 반도체 공급 부족 사실상 확정
•노무라는 AI 군비 경쟁이 중단하기 어려운 상황에 빠졌으며, 빅테크 기업들은 잉여현금흐름에 부담이 커지더라도 투자를 계속 확대할 가능성이 상존
•AI 군비 경쟁이 지속될 확률은 약 75%로 전망했으며, 2027년 메모리 반도체 공급 물량과 가격은 장기계약을 통해 사실상 확정된 상태라고 평가했음. 자금조달 시장이 닫히는 것이 경쟁을 중단시킬 주요 위험 요인이며, 전력 부족은 반도체 배치를 지연시킬 수 있지만 장기적인 수요 전망까지 바꾸지는 않을 것으로 분석
>野村：AI军备竞赛有75%的概率继续，2027年存储芯片短缺已基本锁定 https://wallstreetcn.com/articles/3784406#from=ios | 263 |
| 4 | >>Apple 첫 폴더블 iPhone Duo, 20회 접기 전 화면 파손 사례 발생 (중국언론)
•Apple의 첫 폴더블 스마트폰 iPhone Duo에서 20회도 접지 않았는데 화면에 균열이 발생했다는 사례가 보고됨. 중국·미국·캐나다 등에서도 화면 균열과 밝은 선이 나타났다는 사례가 나옴
•테스트에서는 힌지 부근의 먼지 유입 가능성과 내부 화면의 긁힘 취약성이 확인됨. 다만 일부 사례만으로 구조적 결함이나 다른 폴더블폰 대비 높은 고장률을 단정하기는 어려움
•2,000달러 고가 제품에서 초기 파손 사례가 나오면서 구매 취소와 연기 발생. Apple은 반복적인 개폐에도 견딜 수 있는 내구성을 입증해야 하는 상황
>苹果首款折叠屏iPhone Duo出师不利：有人折不到20次就裂屏了 https://wallstreetcn.com/articles/3784402#from=ios | 392 |
| 5 | 한국형 전투기 사업은 결국 없어질 것이라고
제가 2015년 봄에 보고서를 발표 했던게 생각이 나네요
그 보고서는 정치권에도 흘러 들어가
그해 국회 국정감사에서 한국형 전투기 사업의 부실에 대해
적나라하게 지적이 되었고
한달 동안 9시 뉴스에 연일 방송되던 기억이 나네요
관련 기업에서 저에게 강력 항의 했지만
제가 방산 업계 최고 전문가와 토론을 통해 알게된 팩트와 사실에 대해
단 한마디도 반박도 못하고
제 앞에서 입술을 부르르 떨던 관련자들의 모습이
지금도 생각이 납니다
받아 쓰기나 할 줄 아는 대부분의 애널리스트 보고서와는
급이 다른 저의 보고서를 높이 평가해주던
몇몇 기관 펀드 매니저들과의 안부 전화 했던 그 당시가 생각이 나네요
초도 물량 감축 이유는 KF-21 사업의 성공 가능성에 대한 불확실성으로 알려졌습니다.
https://v.daum.net/v/20231030214207732 | 757 |
| 6 |  BofA) 메타; AI 스토리는 계속 개선 중이며 뮤즈(Muse)에 대해 생각해볼 거리가 많음; 매수 의견 재확인. TP $845.
1. 3Q 매출 상회, 일회성 비용 제외 시 EPS 상회; 견조한 4Q 전망
3Q 매출/EPS는 $64.6bn/$3.83로, 시장 예상치 $63.3bn/$5.52 대비 혼조세를 보였습니다. 다만, 일회성 $9.9bn 합의금을 조정하면 GAAP 영업이익과 EPS는 R&D 감소에 힘입어 예상치를 상회했습니다. 4Q 가이던스 $73-$76bn(전년 대비 22-27%)은 시장 예상치 $73.6bn을 상회했으며, 상단 기준으로는 환율 효과 제외 성장률 28%(2%p 완화된 비교 기저에서 전분기 대비 2%p 가속)를 시사해, 계속해서 섹터 평균을 크게 웃돌고 있습니다.
2. 뮤즈가 중심에 선, 상한이 열려 있는 AI 성장 스토리
뮤즈의 사용 현황, 기회, 비즈니스 모델이 실적 발표 컨퍼런스콜의 최대 관심사였습니다. Meta는 뮤즈 비즈니스 모델에 대해 보다 명확한 설명을 제공하고 10억 명의 사용자 목표를 제시했으며, 당사는 이것이 해당 기회에 대한 신뢰를 높일 것으로 판단합니다. (LLM 기반 기능 개선, 연결 확대, 해외 확장, 그리고 컴퓨팅 비용을 10배 낮추려는 계획이 예상됩니다.) 또한 뮤즈 원더(Muse Wonder) LLM 출시 이후 API 라이선싱, 뮤즈 코드(Muse code), 뮤즈 에이전트(Muse agent) 출시가 예정되면서 엔터프라이즈 기회가 구체화되고 있는 것으로 보입니다. AI 서비스 제공 비용 역시 증가하겠지만, 제품 기회가 보다 가시화된 만큼 시장은 이제 투자를 보다 긍정적으로 바라볼 것으로 판단합니다.
3. 광고 성장을 반영해 매출 상향, EPS는 소폭 하향
더 높은 광고 성장을 반영해 2027E 매출을 상향하지만, 뮤즈 확장 및 엔터프라이즈 AI 사업 구축과 관련된 비용을 반영해 EPS는 소폭 하향합니다. 2027E 기준 매출을 1.3% 상향한 $319bn으로, EPS는 $0.24 하향한 $34.00로 조정합니다. 2027년 비용은 전년 대비 30% 증가한 $215bn(일회성 $10bn '26년 법률 비용 제외)으로 예상하나, 용량 임차로 인해 이보다 높아질 수 있다는 점에 유의합니다. 수정된 '27E EPS와 높아진 매출 성장 및 확대되는 AI 기회를 반영한 25배(기존 24배) 멀티플을 기준으로 목표주가(PO)를 $845(기존 $810)로 상향합니다.
4. 보다 넓은 기회가 부상하는 최선호 AI 종목; 매수
강력한 매출 성장은 AI 개선이 핵심 광고 사업에 지속적으로 복리 효과를 내고 있음을 시사하며, 신규 AI 서비스에서도 긍정적 서프라이즈 가능성이 있다고 봅니다. 이 영역에서 Meta의 대규모 글로벌 소비자(36억 명) 및 엔터프라이즈 기반(5억)은 채택 확대에 있어 이점을 제공합니다. 비용 상방 요인과 잠재적 자본 조달은 계속 오버행으로 남겠지만, 2027년 AI 수익화에 대한 가시성이 높아지면서 투자 수익에 대한 신뢰가 높아질 것으로 판단합니다. 시간외 주가 ~$713 기준 Meta는 당사 2027E EPS 대비 21배(2028E 대비 18배)에 거래되고 있으며, 대규모 AI 기회와 섹터 평균을 상회하는 성장을 고려할 때 매력적이라고 봅니다. 매수 의견을 재확인합니다. 리스크: Google의 에이전틱 출시, OpenAI의 광고 확대, 주식/채권 자본 조달. | 619 |
| 7 |  웰스파고) Meta Platforms, Inc.
3Q:26 EPS 리뷰: 견조한 매출, 자본 조달 및 FY27 OpEx/CapEx 전망에 대한 의문은 여전
비중확대(Overweight), 목표주가: $995.00
당사 의견
핵심 광고 부문이 2Q:21 이후 가장 빠른 UCAN 광고 성장에 힘입어 다시 한번 예상을 상회했습니다. 예상 밖의 '27년 매출 관련 코멘트는 컨센서스가 1-2%p 상향될 것임을 시사합니다. 상쇄 요인은 잠재적 자본 조달의 시기와 규모, 그리고 FY27 OpEx/CapEx 전망에 대한 불확실성이 지속된다는 점입니다.
강력한 4Q:26 가이던스(상단 기준 전년 대비 +27%)와 '27년에 대한 긍정적인 예비 코멘트를 바탕으로, 이제 '27년 광고 매출 성장률 20% 초반대를 가능성 높은 결과로 봅니다. 비용 관련 코멘트는 없었으나, '27년 OpEx ($210B)~($215B) 및 CapEx (~$250B)는 변동 없을 것으로 예상합니다(컨센서스 ($204B) 대비). 4Q 실적 발표 가이던스 이후 컨센서스 '27년 EPS(분할 전)는 $32-$33으로 수렴할 것으로 예상합니다. Sch 14C 공시의 코멘트는 중기적으로 더 큰 투자 및 자금 조달 수요가 발생할 가능성을 시사하며, 이는 당사의 긍정적인 '28년 FCF 전망에 대한 리스크를 높입니다.
1월의 클래스 C 무의결권 주식 발행은 자금 조달 구성의 일부로서 주식 발행 가능성을 크게 높인다고 판단하나, 시기는 불분명합니다. 클래스 C 주식의 명시된 목적은 창업자 지배력 희석 위험을 줄이는 것입니다. 2027년 1월 19일 설정된 이 주식은 4Q 실적 발표 이후 더 큰 규모의 주식 조달을 용이하게 할 수 있습니다. 다만, 향후 12개월간 추정되는 $60B-$80B의 자금 조달 수요를 부분적으로 해결하기 위해 단기적으로 보다 "소규모"의 주식 발행이 이루어질 가능성도 여전히 있다고 봅니다.
초기 뮤즈 채택자는 최고 가치의 FOA 사용자에 편중되어 있으며, 미국 뮤즈 사용자 중 20% 초과가 ARPU $1K 이상으로 UCAN 평균 ARPU $275와 대비됩니다. 이 DAU 코호트는 $435의 ARPU(평균 대비 +158%)를 기록하고 $1B 이상의 광고 매출을 창출할 수 있을 것으로 추정합니다. META는 10억 명 이상의 사용자에게 서비스할 수 있는 용량을 구축 중이나, 보다 광범위한 글로벌 출시에 앞서 컴퓨팅 효율 개선이 필요하며 10배 개선이 가능하다고 시사했습니다. 증가가 예상되는 뮤즈 사용자 기반에 대응하기 위해 '27년 자체 인프라 7GW가 추가될 것으로 계속 예상합니다.
평균 뮤즈 거래 규모는 일반적인 이커머스 거래의 2-3배이며, 여행 및 고가 상품에 크게 편중되어 있다고 추정합니다. 쇼핑이 가장 일반적인 뮤즈 사용 사례로, 뮤즈 사용자의 ~25%가 쇼핑을 하며 AOV는 $200를 상회합니다. 높은 구매 의도와 높은 신뢰도(사용자의 30% 가까이가 이메일 등 서비스 하나를 연결)를 수익화 기회로 보지만, 그에 앞서 사용자와 판매자 커넥터가 더 확장되어야 합니다. 장기적으로는 뮤즈가 다른 Meta 플랫폼과 유사하게 경매 기반 광고 모델을 통해 수익화될 것으로 예상합니다.
추정치 수정, 투자의견 및 목표주가. 4Q26 매출을 0.6% 상향한 $75.8B로, opex를 2% 상향한 $48.4B로 조정하면서 4Q26 EPS는 2.3% 하향한 $8.89로 조정합니다. OpEx를 대체로 유지(+0.1%, $212B)하는 가운데 FY27 매출/EPS를 각각 1.8%/4.6% 상향한 $315B/$32.62로 조정하며, FY28 매출/OpEx/EPS는 $383B/$257B/$39.83(+0.3%/+0.3%/-0.5%)으로 대체로 유지합니다. 비중확대 의견을 유지하며, 변동 없는 FY28 EPS 25배를 적용해 목표주가를 $995(기존 $1,000)로 소폭 하향합니다. | 531 |
| 8 |  Pain at the pump. Gains on the charts.
Big Oil is having a field day🛢️
$XOM $CVX $SHEL $COP
(@TrendSpider) | 542 |
| 9 |  중국 정부는 AI 관련 주식 시장 침체 이후 시장을 부양하기 위해 7월부터 하루 25억 달러 규모의 주식 ETF를 매입해 왔습니다.
놀라운 점은 중국의 일반적인 ETF 유입액이 하루 약 2억 1,800만 달러에 불과하다는 것입니다. 즉, 정부의 매입 규모는 평균의 10배에 달합니다. 마치 미국 재무부가 하루 1,000억 달러 규모의 ETF를 매입하는 것과 같은 상황입니다. | 455 |
| 10 |  +1전, 닉 둘다 저번 주 급락 이후엔 온갖 지랄 다 하더니 주봉 양봉 마감임
생각보다 한 번 급락 처맞고 나서의 호들갑은 이익이 크지 않다는 점과
이렇게 빠진 시점에선 오히려 빅 이벤트들의 시점과 관련해서 기회가 있을지 없을지를 적극적으로 고민해볼 필요가 있다고 생각하는 편 | 520 |
| 11 | 중국 정부는 AI 관련 주식 시장 침체 이후 시장을 부양하기 위해 7월부터 하루 25억 달러 규모의 주식 ETF를 매입해 왔습니다.
놀라운 점은 중국의 일반적인 ETF 유입액이 하루 약 2억 1,800만 달러에 불과하다는 것입니다. 즉, 정부의 매입 규모는 평균의 10배에 달합니다. 마치 미국 재무부가 하루 1,000억 달러 규모의 ETF를 매입하는 것과 같은 상황입니다. | 35 |
| 12 |  개인적으로 지금 주식들은 민주당의 블루스윕 우려를 꽤 반영하고 있으며 AI Capex 사이클 내러티브에 대해서 피로도를 느끼는 구간이 아닌가 싶음
특히 미국의 목요일 시장 컬러를 보면 AI 관련주 하락 vs 채권 가격 & Non-AI 상승의 컬러를 보였던 게 딱 그런 모습이었다 생각함
근데 결국 성장성은 구경제 산업보단 AI 관련된 부분에서 나올테고, 주가는 미리 조정받았고, $SKHY, $MSFT, $GOOGL, $AMZN 등 주요 기업들의 실발이 다음주에 예정된 상황 + 중간선거도 머지 않은 모습, 미국 민주당이라 해서 AI 패권을 뺏기길 냅두지 않을텐데..?? 라고 생각해본다면 사람들이 우려에 대해서 너무 과잉반응하는 거 아닌가?라는 생각도 들음.
그래서 요즘은 주가가 열심히 빠진 상태에서 너무 예민하게 등락에 민감하게 반응하려 하기보다는, 마음에 드는 노래나 듣자~ 라는 생각이 더 크고 이 노래가 딱 저 댓글에 맞는 초-글로벌한 보컬로이드 노래라 생각해서 재밌게 듣는 편
https://youtu.be/XKZIQlqVjjk?si=54TM-FZG_fv73o8H | 569 |
| 13 | >>‘컨센서스 거래’의 붕괴와 새로운 컨센서스의 탄생! 골드만삭스가 설명하는 기관들의 대규모 AI 비중 축소 이유 (중국언론)
•‘AI 매수, 나머지 모든 자산 매도’라는 극도로 쏠린 거래가 고통스러운 해체 과정에 돌입. 시장은 더 이상 ‘자금을 쏟아붓는 성장 스토리’만으로 만족하지 않으며, 하이퍼스케일러들은 1.1조 달러의 자본지출과 동시에 실제로 확인 가능한 매출 전환 성과를 제시해야 함
•40~50GW에 달하는 전력 부족, 자금 조달 비용 상승, ‘과잉 지출’ 시대로의 거시경제 패러다임 전환이 맞물리면서 AI 투자는 이제 믿음의 문제가 아니라 엄격한 수익화 능력 검증의 시험대로 전환중
>“共识交易”的瓦解和新共识的诞生！高盛解答：为何机构当下都在大幅减仓AI https://wallstreetcn.com/articles/3784388#from=ios | 544 |
| 14 |  $NVDA
H200 rental prices are up ~160% this year versus ~40% for H100 despite both using Hopper showing how much more customers are willing to pay for additional memory. That’s awesome for $MU and $SKHY as AI inference continues driving demand for HBM. | 596 |
| 15 |  Tech is getting even cheaper, in terms of forward P/E, now at 19.0x, cheaper than in Apr 2025 and Mar 2026 corrections $XLK | 575 |
| 16 | >>한때 공격적으로 저가 매수하던 한국 개인투자자, 이제 ‘실탄’ 51조 원 감소… 더 이상 살 여력이 없다 (중국언론)
•4개월만에 한국 개인의 ‘실탄’ 규모가 36.5% 감소해 연초 수준으로 회귀. 개인투자자들은 누적 순매수액이 75조 원을 넘는 가운데 계속 주식을 매수하고 있지만, 신규 자금 유입이 끊기면서 자금 보충 속도가 소진 속도를 크게 따라가지 못하고 있음. 여기에 KOSPI가 이달 들어 약 20% 폭락하고 외국인 순매도가 지속되는 데다 AI 신용 리스크 우려까지 겹치면서, 개인 자금의 하방 지지가 약해진 한국 증시는 단기간에 지속적인 반등이 제한적일수 있음
>曾经疯狂接盘，如今“弹药库”缩水51万亿韩元！韩国散户买不动了 https://wallstreetcn.com/articles/3784394#from=ios | 549 |
| 17 |  A lot of people are going to be spectacularly right, or dead wrong. | 532 |
| 18 |  "Be greedy when others are fearful."
- Warren Buffett
$MCD
(@TrendSpider) | 550 |
| 19 |  AI stocks getting smoked while Instacart casually breaks out to new all-time highs 😭
$CART
(@TrendSpider) | 1 |
| 20 |  We've seen this movie before...
$AMAT cut in half and flashing capitulation for the first time since the 2025 tariff drawdown 🍿
(@TrendSpider) | 576 |
