Endi mavjud! Telegram Tadqiqoti 2025 — yilning asosiy insaytlari 
메모장
Kanalga Telegram’da o‘tish
Disclaimer 본 채널은 특정 시점에서 참고 자료들을 바탕으로 주관이 개입되어 내용을 작성하며 - 특정 종목에 대한 매매 추천이 아닙니다. - 기업에 대한 일반적인 평가가 아닙니다. - 단순 참고용이며 사실과 다른 내용이 포함되었을 수 있습니다. - 내용의 정확성을 보장할 수 없으므로 어떠한 경우에도 본 채널의 내용을 주식 투자의 결과에 대한 법적 소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다. - 향후 주가 움직임과 내용이 무관할 수 있습니다.
Ko'proq ko'rsatish8 386
Obunachilar
+724 soatlar
+817 kunlar
+36330 kunlar
Ma'lumot yuklanmoqda...
O'xshash kanallar
Taglar buluti
Ma'lumot yo'q
Muammo bormi? Iltimos, sahifani yangilang yoki bizning qo'llab-quvvatlash boshqaruvchimizga murojaat qiling>.
Kirish va chiqish esdaliklari
---
---
---
---
---
---
Obunachilarni jalb qilish
Iyun '26
Iyun '26
+319
18 kanalda
May '26
+523
23 kanalda
Get PRO
Aprel '26
+470
21 kanalda
Get PRO
Mart '26
+547
19 kanalda
Get PRO
Fevral '26
+649
9 kanalda
Get PRO
Yanvar '26
+555
27 kanalda
Get PRO
Dekabr '25
+940
15 kanalda
Get PRO
Noyabr '25
+1 882
30 kanalda
Get PRO
Oktabr '25
+444
48 kanalda
Get PRO
Sentabr '25
+94
33 kanalda
Get PRO
Avgust '25
+90
51 kanalda
Get PRO
Iyul '25
+54
19 kanalda
Get PRO
Iyun '25
+73
31 kanalda
Get PRO
May '25
+58
28 kanalda
Get PRO
Aprel '25
+79
32 kanalda
Get PRO
Mart '25
+164
17 kanalda
Get PRO
Fevral '25
+511
34 kanalda
Get PRO
Yanvar '25
+83
22 kanalda
Get PRO
Dekabr '24
+130
36 kanalda
Get PRO
Noyabr '24
+124
24 kanalda
Get PRO
Oktabr '24
+149
33 kanalda
Get PRO
Sentabr '24
+119
31 kanalda
Get PRO
Avgust '24
+142
36 kanalda
Get PRO
Iyul '24
+103
22 kanalda
Get PRO
Iyun '24
+106
37 kanalda
Get PRO
May '24
+164
31 kanalda
Get PRO
Aprel '24
+95
19 kanalda
Get PRO
Mart '24
+67
15 kanalda
Get PRO
Fevral '24
+46
3 kanalda
Get PRO
Yanvar '24
+89
14 kanalda
Get PRO
Dekabr '23
+79
17 kanalda
Get PRO
Noyabr '23
+137
7 kanalda
Get PRO
Oktabr '23
+532
18 kanalda
| Sana | Obunachilarni jalb qilish | Esdaliklar | Kanallar | |
| 23 Iyun | +7 | |||
| 22 Iyun | +11 | |||
| 21 Iyun | +22 | |||
| 20 Iyun | +20 | |||
| 19 Iyun | +8 | |||
| 18 Iyun | +10 | |||
| 17 Iyun | +18 | |||
| 16 Iyun | +5 | |||
| 15 Iyun | +10 | |||
| 14 Iyun | +23 | |||
| 13 Iyun | +19 | |||
| 12 Iyun | +6 | |||
| 11 Iyun | +16 | |||
| 10 Iyun | +16 | |||
| 09 Iyun | +8 | |||
| 08 Iyun | +13 | |||
| 07 Iyun | +20 | |||
| 06 Iyun | +14 | |||
| 05 Iyun | +11 | |||
| 04 Iyun | +6 | |||
| 03 Iyun | +21 | |||
| 02 Iyun | +8 | |||
| 01 Iyun | +27 |
Kanal postlari
Repost from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
삼성전자, 90조원 자사주 매입 임박…"주주가치 제고 기대"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260624039900003?input=1195m
| 2 | [이그전] 증시 급락 코멘트: 시장 불안의 근원
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 급락 요인으로 국내 이슈도 언급되고 있지만, 미국증시 급락을 보면 글로벌 이슈가 더 큰 듯합니다.
2) 금리인상, 마이크론 실적 경계감이 영향을 미쳤는데, 이런 우려를 반영하며 이격 조정이 진행될 수 있습니다.
3) 하반기 전망에선 ‘붕괴 시그널’을 잡는데 중점을 뒀습니다. 랠리 후기의 변동성이 나타나고 있지만, 아직 ‘시그널’은 없습니다.
- URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224325387906 | 349 |
| 3 |  260623
삼성전자(005930) Citi 2Q26 프리뷰
- Citi는 삼성전자 투자의견 Buy, 목표주가 460,000원을 유지함.
- 6/23 주가 310,000원 기준 기대 상승여력은 48.4%, 배당 포함 총 기대수익률은 48.9%로 제시함.
- 2Q26 영업이익 전망치는 기존 76.1조원에서 72.3조원으로 하향함. 시장 컨센서스 89.2조원 대비 약 18% 낮은 수준임.
- 하향 이유는 2분기에 성과급/보너스 충당금이 예상보다 크게 반영될 것으로 보기 때문임.
- Citi는 총 보너스 충당금을 45.6조원으로 예상하며, 이 중 20조원이 2Q26에 반영되고 나머지는 하반기에 반영될 것으로 봄.
- 부문별 2Q26 영업이익은 반도체 71.3조원, 모바일 0.5조원, 디스플레이 0.3조원, CE 0.1조원, 기타 0.1조원으로 전망함.
- 다만 핵심은 “2분기 실적은 일회성 비용 때문에 컨센을 하회할 수 있지만, 메모리 업황의 상승 추세는 훼손되지 않았다”는 내용임.
- AI 추론 수요와 제한적인 공급 증가로 글로벌 메모리 시장은 2H26~2027에도 공급부족 상태가 이어질 것으로 전망함.
- 삼성전자의 2026년 DRAM/NAND ASP 상승률을 각각 +263% YoY, +232% YoY로 예상함.
- 그래서 Citi는 2Q26 실적 눈높이는 낮췄지만, 2026년 전체 영업이익 전망은 331.0조원에서 334.2조원으로 오히려 상향함.
- Citi 추정 기준 삼성전자는 2026E P/E 8.3배, 2027E P/E 6.8배 수준임.
- 결론적으로 Citi는 단기 실적 미스보다 메모리 가격 상승, AI 수요, 공급부족 장기화를 더 중요하게 보고 있으며, Buy 의견과 목표주가 46만원을 유지함.
- 한줄요약: 2Q26은 성과급 충당금 때문에 컨센을 못 맞출 수 있지만, Citi는 메모리 슈퍼사이클이 계속된다고 보고 삼성전자 목표가 46만원과 Buy 의견을 유지함. | 513 |
| 4 | 부자들을 '인정하고 존경한다'는 답변이 35.8%로 이 역시 2008년 관련 설문조사 이래 역대 최고치를 경신했다.
부자들을 '인정하고 존경한다'는 답변은 꾸준히 높아지긴 추세이긴 했지만 지난해 28.9%보다 6.9%포인트(P)나 올랐다.
다만 전체 문항에선 '부자들의 노력을 인정은 하지만 존경하지는 않는다'가 50.0%로 가장 높았다.
https://www.mt.co.kr/finance/2026/06/22/2026061617143255494 | 565 |
| 5 | #대미투자 #한미전략투자공사 #원전 #에너지 #핵심광물
<대미 투자 검증할 사업관리위 출범…상업적 합리성 최우선>
- 산업부는 제1차 한미전략투자사업관리위원회를 개최하고 대미 투자 프로젝트 검토에 착수함. 사업관리위는 대미투자특별법에 따라 설치된 법정기구로, 대미 투자 후보 사업의 첫 심사 관문 역할을 맡음
- 위원회는 후보 사업의 상업적 합리성, 전략적·법적 요소, 국내 기업 참여 여부, 미국 정부 지원 가능성 등을 검토함. 사업관리위를 통과한 사업은 한미전략투자공사 운영위원회 심의와 국회 보고 절차를 거쳐 대미 협의 단계로 진행됨
- 정부는 지난해 미국에 총 3,500억달러 규모의 투자 계획을 제시하며 상호관세를 25%에서 15%로 낮춘 바 있음. 이번 위원회는 기존 임시 추진체계를 대체해 향후 투자 사업 검토를 전담하게 됨
- 위원회는 후보 사업의 상업성을 최우선으로 검증하는 동시에 국내 기업의 미국 시장 진출 확대 등 전략적 효과도 함께 고려할 방침임. 조선업 전용 1,500억달러를 제외한 2,000억달러 규모 투자 분야로는 에너지, 원전, 핵심광물 등이 거론됨
https://v.daum.net/v/2DA5fMNdtw | 749 |
| 6 | >>파이슨 CEO: NAND Flash 공급 부족은 되돌릴 수 없는 추세… 이미 2027년 1~2분기까지 수주 확보 (대만전자시보)
•파이슨 전자(群联电子)의 CEO 판젠청은 최근 현재 NAND Flash 시장의 공급 부족이 지속되고 있으며, 부족 현상의 끝이 보이지 않는다고 밝혔음. 그는 올해 하반기의 수급 긴장도가 상반기를 크게 웃돌 것으로 예상했으며, 내년 상황은 더욱 심각해질 가능성이 있다고 전망
•판젠청은 Flash 공급 부족이 장기적이고 되돌릴 수 없는 추세가 될 것이라고 강조했음. 또한 현재 파이슨의 주문 물량은 이미 2027년 1분기와 2분기까지 확보된 상태라고 밝혔음
>群联电子执行长潘健成近日表示，当前NAND Flash市场供给持续紧张，缺货情况深不见底。他预计，今年下半年的供需紧张程度将远超上半年，而明年的情况恐怕还会更加严峻。潘健成强调，Flash缺货将是一个长期且不可逆的趋势，目前公司的订单已经排到了2027年第一、第二季度。 （台湾电子时报） | 699 |
| 7 |  Fear and Greed almost at Extreme Fear level, now at 28 | 753 |
| 8 |  $MSFT record cheap | 719 |
| 9 | 메르님
https://m.blog.naver.com/ranto28/224324723728 | 707 |
| 10 |  Wall Street keeps upping forward estimates for the S&P 500. However, that isn't just a US thing, as GLOBAL EPS continues to march higher, and economies gain traction.
h/t @ISABELNET_SA | 855 |
| 11 |  >>골드만 삭스, 한국 증시 폭락 분석: 국민연금 매도 전환·개인 레버리지 반대매매가 반도체주 급락 촉발 (중국언론 인용)
•골드만 삭스는 최근 한국 증시 급락의 배경으로 국민연금의 매수세 약화와 개인투자자 레버리지 자금의 강제 청산을 지목. 연기금이 순매수 주체에서 순매도 주체로 전환, 신용거래 및 레버리지 포지션이 반대매매에 직면하면서 그동안 상승장을 지탱해 온 한계 매수세가 급격히 사라졌다는 분석
•골드만 삭스는 최근 한국 증시 상승이 기업 실적 개선이나 새로운 장기 투자자금 유입보다는 유동성과 수급에 크게 의존해 왔다고 평가. 특히 반도체주 중심 형성된 강한 상승세가 기술적 매수와 레버리지 자금에 의해 확대된 측면이 컸다고 지적
•이 때문에 시장을 떠받치던 취약한 수급 구조가 흔들리자 매도 압력이 연쇄적으로 확대, 결과적으로 지수 차원의 큰 변동성이 발생. 골드만 삭스는 현재 한국 증시가 실질적인 펀더멘털 개선에 기반한 상승보다는 기술적·유동성 요인에 더 크게 의존하고 있으며, 이러한 환경에서는 작은 충격도 대규모 조정으로 이어질 수 있다고 분석
>원문 - 高盛复盘韩股暴跌：养老金撤退、散户杠杆爆仓引发芯片股雪崩 https://wallstreetcn.com/articles/3775310#from=ios | 2 |
| 12 |  🔲현재 대만의 투기 열풍은 닷컴버블 수준에 근접
흥미로운 점은 한국보다도 더 과열
(같은 기간 한국 신용융자 증가율 94% 대만 160%)
이는 2000년 IT 버블 붕괴 직전 기록했던 최고 수준에 근접한 수치
이 붐의 상당 부분은 초저금리 대출 자금으로 뒷받침
-10대 청소년들은 앞다퉈 증권계좌를 개설
친구들 사이에서 주식 전문가 역할을 하고 있는 회계사 청
"이번에는 실체가 있다"
이 말은 현재 대만 강세론자들 사이에서 가장 흔히 들리는 문구다 | 815 |
| 13 | $ASTS 8월에 위성 발사
AST SpaceMobile Announces BlueBirds 11, 12, and 13 Orbital Launch in the First Half of August | 763 |
| 14 | $ASTS Rakuten과의 JV 설립
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC229BO0S6A620C2000000/?n_cid=dsapp_share_ios | 779 |
| 15 |  골드만삭스) 오늘 코스피 10% 하락에 대한 생각; 한국 현지 트레이더의 오늘 한국 증시 하락에 대한 견해
오늘 코스피의 10% 하락은 상당히 커 보이지만, 제 관점에서는 이것이 고립된 충격이라기보다는 제가 지난주 “코스피 9,000” 노트에서 제기했던 우려를 확인해준 움직임에 가깝습니다. 즉, 랠리가 점점 더 좁아지는 한정된 주변 매수자층에 의존하게 됐고, 기관의 매수 여력이 타이트해지는 가운데 기술적 열기가 새로운 역풍을 만나면서 그 지지 기반이 반전될 위험에 노출돼 있었다는 점입니다.
다르게 말하면, 오늘의 매도세가 중요한 이유는 단지 하락 폭 때문만이 아니라, 이것이 시장 구조에 대해 시사하는 바 때문입니다. 외국인의 대규모 매도에도 불구하고 시장이 상승할 때 자연스럽게 제기되는 질문은 추가 공급을 흡수할 주체가 누구냐는 것입니다. 제가 지난주 내린 결론은 기관의 매수 여력이 점점 더 제한되고 있으며, 개인투자자가 핵심적인 잔여 수요원이 되고 있다는 것이었습니다. 오늘의 가격 움직임은 대체로 이 견해와 부합해 보입니다. 연기금이 더 눈에 띄는 공급원으로 부상하고, 투자자들이 Micron 실적 발표를 앞두고 리스크를 줄이면서 불균형이 더 뚜렷해졌습니다.
1. 기존 우려는 펀더멘털 자체가 아니라 수급 소진에 관한 것이었습니다
지난주에 주장했듯이, 문제는 한국의 중기 스토리가 갑자기 악화됐다는 것이 아니었습니다. 메모리 사이클은 여전히 건설적이고, AI 관련 수요도 여전히 우호적이며, 지수 차원의 이익 기대치도 계속 개선되고 있습니다. 문제는 랠리가 점점 더 기술적이고 수급 의존적으로 변했다는 점이었습니다. 외국인 투자자들이 이 움직임을 주도한 것은 아니었습니다. 국내 기관 매수자들은 더 타이트한 제약에 직면하고 있었습니다. 그 결과 시장은 개인투자자 모멘텀이 중단되거나 강제적·기계적 매도 물량이 증가할 경우 더 취약해졌습니다. 포지셔닝이 소수의 대형 기술주에 집중된 시장에서는 매수자 행동의 비교적 작은 변화도 지수 차원에서 과도한 움직임을 만들어낼 수 있습니다.
2. 단일종목 레버리지 ETF에 대한 규제 당국의 견제가 민감한 시점에 투자심리에 영향을 주고 있습니다
오늘 더 중요한 헤드라인 중 하나는 한국 최고 금융당국자가 삼성전자와 SK하이닉스에 연계된 단일종목 레버리지 ETF 출시를 막지 못한 것을 후회한다고 언급한 점이었습니다. 그는 해당 상품들의 부정적 부작용을 지적했습니다.
이것이 중요한 이유는 두 가지입니다.
첫째, 최근 상승분 일부가 순수한 재량적 펀더멘털 매수만으로 이뤄진 것이 아니라, 상품 구조와 기술적 수급 역학에 의해 증폭됐다는 시장의 인식이 커지고 있음을 강화합니다. 단일종목 레버리지 ETF는 특히 개인투자자 참여가 높은 초대형주에서 리밸런싱 수요를 통해 상승과 하락 양쪽 모두를 강화할 수 있습니다.
둘째, 이 헤드라인은 이미 취약해진 시장에 정책적 불편함이라는 요소를 추가합니다. 즉각적인 규제 조치가 뒤따르지 않더라도, 공식적인 유감 표명만으로도 정책당국이 최근 랠리의 일부를 다소 투기적으로 보고 있을 수 있음을 투자자들에게 상기시키기에 충분합니다. 모멘텀 중심 시장에서는 이러한 신호가 공식적인 규정 변경만큼 중요할 수 있습니다. 기술적 매수세의 지속성에 대한 신뢰를 낮출 수 있기 때문입니다.
3. 연기금 리밸런싱은 핵심 국내 앵커 매수자를 단기 공급원으로 바꾸고 있습니다
또 다른 주요 압박 요인은 연기금 매도입니다. 이는 제가 지적했던 제한적인 기관 매수 여력에 대한 우려와 정확히 맞아떨어집니다. 한국 최대 연기금인 국민연금은 랠리로 인해 국내 주식 비중이 30%를 넘어서자, 보고된 최대 한도 약 28.8%와 비교해 리밸런싱을 위해 오늘을 포함한 최근 6거래일 동안 코스피에서 약 10억 달러를 선제적으로 순매도했습니다. 6월 월초 이후로는 코스피에서 15억 달러를 순매도했으며, 이는 2021년 4월 이후 최대 월간 순매도입니다.
연기금 수요는 종종 안정적인 국내 앵커로 여겨집니다. 그러나 실제 포트폴리오 비중이 목표치를 충분히 웃돌게 되면, 같은 투자자 기반이 수동적 지지에서 기계적 공급으로 전환될 수 있습니다. 이미 집중도가 높고 기술적으로 과열된 시장에서는 이러한 전환이 특히 중요합니다. 이론적인 제약이 이제 더 관찰 가능한 수급 현실로 바뀐 것입니다. 향후 6~12개월 관점에서 한국에 대해 여전히 건설적인 시각을 유지하더라도, 현재 기관들이 랠리 초반과 같은 정도로 추가 상승을 흡수할 위치에 있다고 주장하기는 어렵습니다.
4. Micron 실적 발표를 앞둔 차익실현이 메모리·AI 트레이드에 추가 압박을 가했습니다
삼성전자(005930)는 12.3%, SK하이닉스(000660)는 12.5% 하락했으며, 두 종목은 오늘 코스피 10% 하락분의 71%를 차지했습니다. 이 두 종목은 아시아 시간 목요일 오전으로 예정된 Micron 실적 발표를 앞두고 차익실현으로 추가 하방 압력을 받은 것으로 보입니다. 당사의 Micron 애널리스트는 실적 발표를 앞두고 투자자 기대치가 매우 높아져 있었다고 언급했습니다. 이는 이벤트 전 리스크 축소가 발생할 수 있는 조건을 만들었을 가능성이 큽니다. 이 역시 제 broader한 우려와 일치합니다. 랠리가 신규 매수 주체보다는 전술적 열기에 점점 더 의존하게 되면, 이벤트 리스크는 펀더멘털만으로 설명되는 것보다 더 뚜렷한 차익실현을 초래할 수 있습니다.
5. 다시 말하지만, 펀더멘털은 여전히 훼손되지 않았습니다
그렇다고 해서 이러한 요인들이 한국의 중기 이익 스토리를 반드시 무효화하는 것은 아닙니다. 다만 이들 모두는 시장 구조 측면에서 단기 부담 요인입니다. 저는 오늘의 움직임을 한국 주식에 대한 투자 논리가 근본적으로 바뀌었다는 증거로 해석하지 않습니다. 저는 메모리 사이클에 대해 여전히 건설적이며, 코스피가 저평가돼 있다고 계속 보고 있습니다. 다만 랠리가 기술적으로 민감한 매수자들에 점점 더 의존하게 됐고, 따라서 수급 모멘텀의 중단에 더 취약해졌다는 것입니다.
6. 결론
제 관점에서 오늘의 매도세는 한국의 펀더멘털에 대한 판단이라기보다는 최근 랠리가 어떤 방식으로 자금을 공급받아 왔는지를 상기시켜주는 움직임으로 봐야 합니다. 시장은 제한된 기관 매수 여력과 기술적으로 민감한 수요에 점점 더 의존하게 됐습니다. 오늘은 연기금이 매도자로 전환되고, 투자자들이 혼잡한 반도체 이벤트를 앞두고 리스크를 줄일 때 그 지지력이 얼마나 빠르게 약해질 수 있는지를 보여줬습니다. 따라서 제 중기 전망은 대체로 변하지 않았지만, 단기 경로에 대해서는 다소 더 신중해졌습니다.
다음으로 매력적인 진입 시점은 단순히 큰 폭의 하락 이후 시장이 더 싸 보일 때가 아니라, 강제 매도가 완화되고 있다는 더 명확한 증거가 나타나고, 대형주들이 안정화되며, 시장이 더 지속 가능한 매수 기반을 다시 구축할 때가 될 가능성이 큽니다. 그때까지 저는 오늘의 하락을, 시장 구조가 과도하게 늘어났을 때 건설적인 중기 스토리조차도 날카로운 조정을 겪을 수 있다는 점을 상기시켜주는 사례로 보겠습니다.
단기적으로는 연기금 매도가 완화되기 시작하는지, Micron 실적 이후 삼성전자와 SK하이닉스가 안정화되는지, 그리고 시장이 단순한 짧은 기술적 반등에 그치지 않고 여러 세션에 걸친 바닥권을 유지할 수 있는지에 집중할 것입니다. | 413 |
| 16 | $ASTS 8월에 위성 발사
AST SpaceMobile Announces BlueBirds 11, 12, and 13 Orbital Launch in the First Half of August | 2 |
| 17 |  Bat) | 657 |
| 18 | 오늘따라 유튜브가 왜 나한테 이런걸 추천해주는걸까.. ㄷㄷ
https://youtu.be/PxarcPGnAH0?si=uIbr3TKzy5A7c6Ra | 731 |
| 19 |  UBS already adepts and raises Kioxia’s PT another 67% to ¥132,000 - not even 4 weeks after the initiation - still underlining that NAND pricing can keep rising through 3Q27. UBS argues that AI inference is creating a durable new source of NAND demand. Unlike AI training, where HBM gets most of the attention, inference workloads require large amounts of storage, longer context windows, and increasing NAND capacity throughout the datacenter stack. While DRAM vendors continue prioritizing DRAM and HBM investments, NAND capacity growth remains constrained. UBS believes that mismatch allows NAND shortages to persist through 2027, supporting higher pricing for much longer than previous cycles. 285A.JP | 676 |
| 20 |  $MU
$SNDK
Sk Hynix Kioxia Every Memory Product Just Repriced Higher *Sigmaintell's Q2 numbers show the shortage spreading from HBM down into the cheapest consumer parts. Sigmaintell published its Q2 2026 memory price trend on the 22nd, every product family on the sheet went up, and the cheapest parts went up the most. Here is the forecast versus Q1, straight off the sheet: - DDR4 16Gb (2GB): +49% - DDR4 16GB module: +51% - LPDDR4X 32Gb (4GB): +75% - LPDDR5X 96Gb (12GB): +89% - eMMC 16GB: +69% - UFS 256GB: +103% - SSD 512GB PCIe 4.0: +54% - uMCP 256GB+64Gb: +107% The steepest increases are not the high-end server lines. They are the consumer mobile and storage lines. uMCP at +107% and UFS at +103% lead the entire sheet. That looks backwards until you see what is causing it. Wafer capacity is being pulled toward the highest-margin products first: HBM, then server DRAM, then enterprise SSD. Everything below that in the value stack is left fighting over the scraps. When the top of the stack takes the wafers, the bottom of the stack takes the price shock. The consumer is paying for the AI buildout whether or not the consumer is buying anything AI. LPDDR is the cleanest tell on the sheet. Sigmaintell has LPDDR5X up 89% and ties part of that to LPDDR moving into next-generation server platforms, including Nvidia's Vera Rubin generation. NAND tells the same story in a different dialect. SSD up roughly 50%, UFS up to 100%, and the cheapest parts, eMMC, getting starved as suppliers point capacity at enterprise SSD instead. HBM sits above all of it, priced on annual contracts, so on a quarter-over-quarter sheet it looks calm. Server DRAM rose across the board. Distribution inventory is reportedly down to two to three weeks. Cloud buyers are taking everything available and signing long-term agreements to lock allocation, which is exactly the behavior you see when buyers are more afraid of not having the part than of overpaying for it. Sigmaintell flags that the pace can moderate in the second half. Some phone and PC brands are already trimming memory orders because the cost is breaking their bill of materials. Low-end demand slows first. If buyers stop purchasing the cheapest phones because those phones got expensive, the +107% uMCP line does not print again next quarter. This is the distinction that separates the durable part from the fragile part. A price increase driven by shortage is not the same as one driven by demand, and the consumer parts on this sheet are the shortage-driven ones. Those can reverse quickly once buyers walk. The contracted server and HBM demand is sticky. Bullish memory | 690 |
