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| 2 |  SK하이닉스 ADR 상장, 마이크론과의 밸류에이션 격차 축소, 최대 30% 추가 상승 가능성
SK하이닉스의 2027년 예상 PER이 마이크론 수준까지 올라간다면
서울에 상장된 SK하이닉스 주가는 향후 1년 동안 최대 30% 상승할 수 있다고 전망
HSBC
글로벌 투자자들의 접근성이 개선될 것이라는 이유로 목표주가를 38% 상향
ADR 상장을 긍정적으로 평가하면서
기존 주가순자산비율(PBR) 2.8배에
추가로 20% 프리미엄을 적용
경기순환 메모리 업체가 아니라
AI 인프라 핵심 기업으로 보기 시작
SK하이닉스의 상승 여력은 약 60~70% 정도 될 수 있다(Reed Capital)
SK하이닉스의 선행 PER은 약 7.8배
마이크론은 9.2배
Sandisk는 10.1배 | 340 |
| 3 |  마이크론의 5월 종료 회계연도 3분기 매출이 전분기 대비 74% 증가한 것은
SK하이닉스와 삼성전자 역시 4~6월 분기에
DRAM과 NAND 가격 상승 효과로
비슷한 수준의 매출 급증을 기록할 가능성을 시사한다고 분석
회계연도가 한 달 차이가 나기 때문에 증가율이 완전히 같지는 않겠지만,
매출과 영업이익 증가 강도는 매우 비슷할 것으로 전망 (블룸버그 인텔리전스)
현재 시장에서는
SK하이닉스의 4~6월 매출이 전분기 대비 약 56% 증가할 것으로 예상 | 217 |
| 4 | 🔲미국 경제가 높은 물가에도 불구하고 견조한 모습을 유지하고 있다는 신호, 마이크론 급등, 애플 급락 기술주 변동성 확대
'매그니피센트7(Magnificent Seven)'으로 불리는 7개 대형 기술주는 모두 하락
애플 -5.66% 구글 -1.97%
Ulrike Hoffmann-Burchardi
우리는 여전히 시장에 대해 긍정적인 시각을 유지하며, 투자자들은 계속 시장에 머물러야 한다고 본다
Matt Maley
최근 기술주에는 몇 가지 균열이 나타나고 있다
앞으로 하이퍼스케일러들이 어떻게 움직이는지를 반드시 지켜봐야 한다
만약 이들 기업의 주가가 계속 하락한다면 시장 전체가 추가 상승하기는 매우 어려워질 것
Brian Jacobsen
인플레이션과 소비자들의 불안은 대부분 정점을 지나간 것으로 보인다
휘발유 가격이 계속 하락한다면 인플레이션 기대도 함께 낮아질 가능성이 크다
Bret Kenwell
최근 경제지표는 소비와 경제 전반이 여전히 견조하다는 점을 보여주며,
연준의 긴축 기조를 당장 바꾸지는 못하더라도
스태그플레이션에 대한 우려를 상당 부분 완화
Scott Helfstein
높은 에너지 가격의 영향은 일시적일 가능성이 높다
Microsoft
현 세대 Xbox 게임기의 가격을 세 번째로 인상한다고 발표
메모리와 각종 부품 부족으로 인해 소비자 전자제품 가격이 전반적으로 상승
Apple
메모리와 저장장치 공급 부족이 심해지자
맥(Mac) 아이패드(iPad) 홈(Home) 제품
비전 프로(Vision Pro) 등 모든 제품 가격을 인상
이는 메모리 가격 상승분을 소비자에게 전가하기 위한 조치
Qualcomm
AI 데이터센터용 반도체 사업에서
2029 회계연도까지 연매출 150억 달러 이상을 달성할 것이라고 전망하면서 주가가 상승
Jefferies Financial Group
자산운용 부문의 수수료 감소로 인해
2분기 실적이 시장 예상치를 하회
Darden Restaurants
Olive Garden의 동일매장 매출이 기대치를 밑돌면서
실적은 예상보다 좋았지만 향후 이익 전망은 보수적으로 제시
McCormick & Company
가격 인상과 관세 환급 효과에 힘입어
2분기 이익이 예상치를 웃돌았으며,
연간 가이던스를 유지 | 210 |
| 5 |  Немає тексту... | 412 |
| 6 |  마이크론테크 +18%
SK하이닉스 +15% | 996 |
| 7 |  나스닥 선물 +1.52%
니케이 선물 +2.75% | 474 |
| 8 |  Deepwater Asset Management
마이크론 성장률 놀랍다.
하이퍼스케일러(Hyperscaler)들의 성장은 투자자들이 예상하는 것보다 더 오랫동안 더 빠르게 지속될 것
시장은 AI가 너무 많이 올랐다고 걱정하지만, 실제 AI 활용률과 자율주행 침투율은 아직 2% 수준에 불과해 성장 스토리는 이제 초반에 가깝다 | 3 136 |
| 9 |  🔲마이크론, AI 수요 힘입은 전망치가 예상을 크게 웃돌며 급등
4분기 매출이 약 500억 달러에 이를 것으로 전망(시장 예상치 평균인 432억 달러를 크게 상회하는 수준)
주당순이익(EPS)은 약 31달러로 예상(시장 전망치 25.31달러)
매출총이익률(Gross Margin)은 84.9%로 1년 전보다 두 배 이상 상승
-생산원가를 제외하고 남는 매출 비중
블룸버그 인텔리전스
평균 계약 기간이 3년인 전략 고객 계약 16건을 확보
이러한 계약이 메모리 반도체 산업을 괴롭혀왔던 호황과 불황의 반복 사이클을 완화하는 데 도움이 될 수 있다고 분석
이러한 흐름은 최소 2027년까지 지속적인 실적 추정치 상향을 가능하게 할 것
다만 상승 속도는 점차 둔화될 수 있다
산제이 메흐로트라 CEO
현재로서는 공급이 수요를 따라잡을 시점을 전혀 확인할 수 없다
이러한 상황이 최소 2027년 이후까지 지속될 것
메모리 공급 여건이 점진적으로 개선되기 시작하는 시점은 2028년 정도가 될 수 있다
🔹마이크론 효과에 미국 선물 급등
캐피털닷컴
마이크론은 시장 예상치를 크게 웃돌았으며, 무엇보다 향후 반도체 수요 전망이 매우 강하다는 점을 제시 | 300 |
| 10 |  +1🔲금값 4,000달러 붕괴, 3년 강세장 종료 신호
금리 인상 가능성 확대/달러 강세로 지난 3년간 이어진 금 강세장이 사실상 종료 국면에 진입
최근 금 하락의 가장 큰 원인은 금리 전망의 급격한 재조정(ING)
그동안 금과 비트코인이 강했던 이유 중 하나는
"달러 가치 훼손(Debasement Trade)" 논리 때문이나 달러 약세 시나리오 흔들
월가도 목표가 하향
금 시장을 지탱하던 전통적인 ETF 매수세가 사실상 사라졌다(도이체방크)
현재 금 시장을 지탱하는 유일한 강한 기둥은
중앙은행 수요 | 547 |
| 11 |  Немає тексту... | 259 |
| 12 |  Samsung Electronics SK hynix
두 종목이 코스피 전체 시가 총액의
약 60% 이상을 차지
코스피가 하루 5% 움직이면
약 47억 달러 규모 ETF 리밸런싱 물량이 발생
-이는 평소 한국 증시 하루 거래대금의 약 1/8 수준
스닥이 2% 움직이면 코스피는 10% 움직인다(CLSA) | 260 |
| 13 |  🔳SK하이닉스
ADR 7월 10일 거래 시작 예정
AI 인프라의 핵심 병목
(엔비디아 GPU,AI 서버,데이터센터)
SK하이닉스는 2025년 4분기 기준
HBM 시장 매출 점유율 57%를 차지
다만 주가 밸류에이션은 여전히 마이크론보다 낮은 평가
한국 업체들이 HBM 시장의 약 80%를 점유하고 있으며 공급 부족은 수년간 지속될 가능성이 높다(FTSE 러셀)
조달 자금은 생산능력 증설 EUV 장비 구매
미국 상장을 하면
1) 미국 기관투자자 유입
2) 글로벌 패시브 자금 유입
3) 거래 유동성 확대 효과
대표 사례가 TSMC ADR은
대만 본주보다 높은 프리미엄 | 23 975 |
| 14 |  마이크론테크 -1.67%
코스피 야간선물 -0.94% | 265 |
| 15 |  🔲마이크론 실적, AI 랠리 지속 여부를 가를 중대 시험대
마이크론은 올해 S&P500 상승분의 가장 큰 기여 종목(상승분의 약 20%를 차지)
상승 기여 상위 종목에는 Sandisk Corporation, Western Digital, Seagate Technology 등 메모리·스토리지 업체들이 다수 포함
찰스 슈왑
마이크론 실적이 실망스러우면 현재의 급락 흐름을 더욱 강화할 수 있다. 반면 깔끔한 실적이 나오면 다시 매수세가 반도체 업종으로 돌아올 수 있다
Alphabet Microsoft
Amazon Meta Platforms
2026년 설비투자(CAPEX)에 최대 7,250억 달러를 투입할 계획이며, 내년에는 이보다 더 큰 규모의 투자를 예고
Visible Alpha
시장의 시각은 이제 마이크론 같은 메모리 업체들이 과거처럼 극심한 사이클을 겪지 않을 수도 있다는 쪽으로 이동하고 있다
AI 시장의 TAM이 과거보다 훨씬 크고, 성장 기간도 훨씬 길 수 있다는 기대가 있다
시장은 이번 실적 발표를 통해 그 부분에 대한 명확한 답을 원하고 있다
시장 예상 실적
순이익 238억 달러
매출 357억 달러
전년 대비 순이익 +1,165%
매출 +284% 증가한 수준
Gabelli Funds
장기 공급 계약과 수주잔고의 지속성이 수요 유지 여부를 판단하는 핵심 지표
문제는 너무 높아진 기대치
Freedom Capital Markets
솔직히 조금 걱정된다
과거 몇몇 분기를 보면 실적과 가이던스가 좋아도 주가가 하락한 적이 있었다
마이크론의 실적은 아직 정점이 아닐 수 있지만, 그 시점이 멀지 않았을 수도 있다
시장 예상에 따르면 매출 성장률은
2027년 +76% 2028년 +7% 로 둔화될 전망
그럼에도 월가는 여전히 낙관적
여전히 저평가 상태
예상 이익 기준 PER
마이크론: 10배 미만
S&P500: 20배
나스닥100: 24배
Aptus Capital Advisors
시장이 요구하는 기준이 매우 높아졌다
주가에는 이미 거의 완벽한 시나리오가 반영돼 있다 | 300 |
| 16 | ' | 1 |
| 17 | 🔲마이크론 실적, AI 랠리 지속 여부를 가를 중대 시험대
마이크론은 올해 S&P500 상승분의 가장 큰 기여 종목(상승분의 약 20%를 차지)
상승 기여 상위 종목에는 Sandisk Corporation, Western Digital, Seagate Technology 등 메모리·스토리지 업체들이 다수 포함
찰스 슈왑
마이크론 실적이 실망스러우면 현재의 급락 흐름을 더욱 강화할 수 있다. 반면 깔끔한 실적이 나오면 다시 매수세가 반도체 업종으로 돌아올 수 있다
Alphabet Microsoft
Amazon Meta Platforms
2026년 설비투자(CAPEX)에 최대 7,250억 달러를 투입할 계획이며, 내년에는 이보다 더 큰 규모의 투자를 예고
Visible Alpha
시장의 시각은 이제 마이크론 같은 메모리 업체들이 과거처럼 극심한 사이클을 겪지 않을 수도 있다는 쪽으로 이동하고 있다
AI 시장의 TAM이 과거보다 훨씬 크고, 성장 기간도 훨씬 길 수 있다는 기대가 있다
시장은 이번 실적 발표를 통해 그 부분에 대한 명확한 답을 원하고 있다
시장 예상 실적
순이익 238억 달러
매출 357억 달러
전년 대비 순이익 +1,165%
매출 +284% 증가한 수준
Gabelli Funds
장기 공급 계약과 수주잔고의 지속성이 수요 유지 여부를 판단하는 핵심 지표
문제는 너무 높아진 기대치
Freedom Capital Markets
]' | 1 |
| 18 |  +1Немає тексту... | 322 |
| 19 |  실버 60불 하회 | 368 |
| 20 | Lombard Odier
코스피 폭락 원인: 레버리지 청산
레버리지 상품에서의 자금 유출과 같은 변동성 증폭 요인들이 전날 과도하게 작동했고, 그 영향도 하루만에 상당 부문 빠르게 소진된 것으로 보인다. 이것이 한국 증시가 오늘 반등할 수 있었던 배경
MBMG 그룹
AI 버블은 인류 역사상 가장 큰 주식시장 버블이다. 규모와 범위 모두에서 그렇다. 레버리지 규모나 밸류에이션을 밀어 올린 과도한 낙관론 측면에서도 마찬가지다
하지만 시장이 아직 항복했다고 보지는 않는다. 진정한 '칩 난파선(chip-wreck)' 수준에 도달하려면 훨씬 더 큰 하락이 필요하다
씨티
위험자산 비중을 늘리고 싶다면 너무 오래 기다려서는 안 된다
현재와 같은 시장 조정이 인플레이션 환경에서 투자 자금을 투입할 수 있는 기회를 제공한다고 평가
3거래일 연속 달러 강세/금 가격 하락
-강달러 영향과 함께 기술주 중심의 증시 급락으로 투자자들이 금 보유분을 매도
시타델 증권
워시 의장이 인플레이션을 낮추겠다는 의지를 강하게 보이고 있기 때문에 연준의 신뢰도가 높아지고 있다
장기 국채 금리는 안정되고, 채권의 기간 프리미엄(term premium)은 낮아질 수 있다고 분석
Navellier & Associates
마이크론의 실적 발표
"놀라운 실적 시즌의 대미를 장식할 이벤트 | 399 |
