템플러

GPU 세대교체는 빨라졌는데, 왜 구형 GPU 가격은 안 떨어질까? AI CAPEX를 둘러싼 대표적인 우려 중 하나는 GPU의 짧은 경제적 수명. 신형 GPU가 빠르게 출시되는 만큼, 3~4년이면 기존 GPU의 활용도와 잔존가치가 급격히 떨어질 수 있다는 논리. 그런데 실제 임대시장에서는 아직 이런 감가가 나타나지 않고 있음. A100 시간당 임대료는 2025년 4월 약 $1.6 → 2026년 9월 $1.59로 사실상 그대로. H100도 한때 $2 수준까지 하락했다가 $2.63으로 반등했고, H200은 $3.29, B200은 $5.69까지 상승. 왜일까? 늘어나는 AI 연산 수요가 신형 GPU뿐 아니라 구형 GPU까지 흡수하고 있기 때문. 신형이 구형을 밀어내는 제로섬 구조가 나타나지 않으면서 기존 장비의 경제적 수명도 예상보다 길어지고 있음. → 결국 지금까지의 데이터는 “GPU 세대교체가 빠르다 = 기존 GPU 가치가 빠르게 사라진다”는 공식이 아직 성립하지 않고 있음을 보여줌. 특히 이 현상이 AI 도입은 넓어졌지만 실제 활용 강도는 아직 낮은 단계에서 나타나고 있다는 점이 포인트. *출처: a16z Growth, Silicon Data (2026.9.7)

뮤즈(Muse)를 경험한 뒤, 에어비앤비를 전량 매도 메타의 AI 에이전트 앱 ‘뮤즈(Muse)’를 단 10일간 테스트한 후, 중견 주식 분석가이자 에어비앤비 대주주였던 MBI는 에어비앤비 주식을 전량 매도했습니다. AI가 사용자의 선호를 완벽히 읽고 플랫폼을 우회해 더 저렴한 예약을 성사시키는 것을 보았기 때문입니다. 이는 단순한 챗봇을 넘어 ‘능동형 커머스(Proactive Commerce)’ 시대가 열렸음을 시사합니다. 1. AI 에이전트가 에어비앤비를 흔드는 이유 개인화된 취향 분석: 뮤즈는 사용자의 과거 숙박 기록뿐만 아니라 인스타그램 릴스 저장 목록까지 분석해 완벽하게 개인 맞춤형 숙소를 추천합니다. 플랫폼 우회 및 비용 절감: 에어비앤비를 거치지 않고 직접 예약하여 가격을 60%까지 낮출 수 있는 대안을 1분 만에 제시합니다. ‘독점 공급’과 ‘신뢰’의 장벽 붕괴: AI가 진짜 리뷰를 분석해 신뢰를 구축하고, 호스트가 AI를 통해 여러 플랫폼에 동시에 매물을 관리할 수 있게 되면서 기존의 해자가 무너집니다. 2. 플랫폼 거인들의 명암: 에어비앤비 vs 부킹, 아마존 에어비앤비의 위기: 매출의 90%를 차지하는 ‘자연 직접 유입’ 트래픽이 AI 시대를 맞아 급감할 위험이 높으며, 높은 밸류에이션(30배)으로 인해 타격이 큽니다. 부킹닷컴의 방어력: 강력한 충성도 프로그램(적립, 무료 업그레이드)과 상대적으로 낮은 밸류에이션(EBITDA 10~11배) 덕분에 비교적 충격을 흡수할 여지가 있습니다. 아마존 광고 모델의 타격: 검색 상위 노출에 비용을 지불하는 760억 달러 규모의 광고 사업이, ‘절대적 가성비’를 찾아주는 합리적인 AI 에이전트에 의해 위협받고 있습니다. 3. 로컬 서비스(우버·도어다시)의 생존 전망 도어다시의 상대적 안전성: 충동적 소비가 많고, 플랫폼 외에도 오프라인 배달원(라이더)이라는 물리적 네트워크 마찰력이 존재해 단기적으로는 방어력이 있습니다. 우버(모빌리티)의 높은 위험성: 자율주행(Waymo 등)의 진입과 AI 기반의 실시간 가격 비교 기능으로 인해 플랫폼 충성도가 거의 사라지고 극심한 가격 경쟁에 직면할 것입니다. 4. '능동형 커머스(Proactive Commerce)' 시대의 개막 24시간 백그라운드 작동: 사용자가 먼저 검색하고 지시하지 않아도, AI가 알아서 이메일이나 예약을 모니터링하다가 더 저렴한 가격을 찾아 자동 변경을 제안합니다. 통행세 비즈니스의 종말: 정보 비대칭과 트래픽 독점력에 기생하여 높은 수수료를 챙기던 전통적인 인터넷 플랫폼들의 비즈니스 모델이 근본적으로 흔들리고 있습니다. https://wallstreetcn.com/articles/3782866#from=ios

제목 : 크레이머 “블룸에너지, AI 전력 공급 최선호주…조정 시 매수” *연합인포맥스* CNBC는 "CNBC 매드머니의 진행자 짐 크레이머가 블룸에너지(NYS:BE)를 인공지능(AI) 전력 수요의 최선호주로 꼽았다"고 보도했다. “블룸에너지는 AI 데이터센터의 전력 수요 증가와 전력망 제약에 대응하는 연료전지 기술을 제공하고 있다. 크레이머는 AI 데이터센터 확대로 전력 수요가 증가하는 가운데 블룸에너지의 전력 공급 기술에 주목했다”고 설명했다. 이와 관련해 크레이머는 “블룸에너지 주가가 조정을 받을 경우 매수할 만하다”고 언급했다. 이어 매체는 “블룸에너지가 데이터센터 전력 수요 증가에 따라 관련 사업을 확대하고 있다”고 전했다. 한편 “블룸에너지는 최근 AI 데이터센터를 비롯한 전력 수요 증가를 주요 성장 동력으로 제시하고 있다”고 덧붙였다.

역대 최대 규모의 자사주 매입 1. 엔비디아 1,500억 달러 (2026년) 2. 애플 1,100억 달러 (2024년) 3. 애플 1,000억 달러 (2018년) 4. 애플 1,000억 달러 (2025년) 5. 애플 1,000억 달러 (2026년) 6. 애플 900억 달러 (2021년) 7. 애플 900억 달러 (2022년) 8. 애플 900억 달러 (2023년) 9. 엔비디아 800억 달러 (2026년) 10. 애플 750억 달러 (2019년)

메타의 AI 에이전트 '뮤즈(Muse)', 500만 다운로드 돌파 메타(Meta)의 신규 소비자용 AI 에이전트 뮤즈(Muse)가 출시 한 달도 되지 않아 폭발적인 성장세를 기록하며 주요 AI 서비스들보다 훨씬 빠른 속도로 500만 다운로드를 넘어섰습니다. 주요 성과 및 경쟁사 비교 기록 달성: 지난 9월 8일 미국과 캐나다 지역에 출시된 이후, 수요일 기준 다운로드 수 500만 건을 돌파했습니다. (현재 애플 앱스토어와 구글 플레이스토어 모두에서 1위 유지 중) 주요 AI 서비스 500만 다운로드 도달 소요 기간: 메타 뮤즈: 1개월 미만 (약 3주 만에 달성) 오픈AI 챗GPT(ChatGPT): 56일 스페이스X 그록(Grok): 103일 앤트로픽 클로드(Claude): 492일 뮤즈의 인기 요인과 마케팅 전략 사용자 친화적 디자인: 맞춤형 의인화 아바타와 직관적인 인터페이스를 탑재해 일반 소비자가 쉽게 사용할 수 있습니다. 공격적인 광고 투자: 메타는 자체 광고 인벤토리의 일일 노출 중 50%(9월 14일~27일 기준)를 뮤즈 홍보에 집중 투입했으며, 미국 내 '광고 임프레션 상위 15개 브랜드'에 이름을 올렸습니다. 수익화 모델 및 업계 동향 비즈니스 모델: 앱 다운로드와 사용은 무료이며, 향후 뮤즈를 통한 상거래(판매) 수수료를 취득할 계획입니다. (쇼피파이 등과의 파트너십을 통한 실물 연계 기능 포함) 빅테크 경쟁 구도: 실리콘밸리 거물들의 AI 에이전트 경쟁이 치열해지고 있습니다. 최근 오픈AI 역시 맞춤형 귀여운 아바타를 내세운 기업용 에이전트 플랫폼 '닷츠(Dots)'를 공개했으며, 향후 소비자용으로도 출시할 계획임을 밝혔습니다. https://finance.yahoo.com/technology/article/metas-muse-tops-5-million-downloads-faster-than-chatgpt-claude-161145561.html?guccounter=1

마이크론 Q&A 세션 현금 및 자사주매입 3Q FCF는 $33.2B, 4Q에는 이보다 유의미하게 높아질 것. 자사주매입 기존 $2.2B 승인 넘어 추가 요청할 추진 중 CAPEX (연간 CAPEX가 $55B 이상이냐는 질문에) 1H $25B, 2H는 이보다 높다고 봐라. CAPEX 믹스는 장비보다 건설비 중심으로 바꼈음. 이 같은 추세가 향후 몇 년 이어질 전망 GPM (3Q GPM이 87%, 4Q GPM 가이던스가 86.25%로 소폭 하락한 이유에 대해) 인센티브 보상 비용이 가장 큰 원인이다. 직원보상 중 제조비용 대부분이 인벤토리에 흡수됐고, 이 재고가 4Q에 판매되면서 약 $1B 수준의 추가비용 효과가 발생함. 1Q27부터 제조원가에 보상비용이 본격 반영된다고 봐야. 1Q27의 GPM이 아마 바닥이 될 것이며, 이후 GPM은 다시 올라갈 것임 HBM FY26 HBM 가격은 FY25에 협상된 가격임. CY27부터 새로 계약한 높은 가격이 적용됨. CY27 HBM 물량 상당 부분이 이미 판매됐고 가격은 FY26보다 높음. 이에 HBM과 일반 DRAM의 마진 갭이 축소되고 있음. 산업 전체에서 HBM 수요 성장률은 일반 DRAM보다 높게 유지될 것 피크아웃 (FY27이 어닝 피크가 아니냐는 질문에) CY27과 CY28 모두 CY26보다 수급 불균형이 타이트하다. 이유는 4가지임. ①그린필드 클린룸 건설기간이 길다 ②첫 웨이퍼 출하 이후 양산이 지연되고 있음 ③HBM4/4E 확대에 따른 높은 웨이퍼 소모률 ④신공정 갈수록 웨이퍼당 Bit Gain 감소. FY27 전체 생산량의 75% 이상이 이미 확약돼 있고, 현재 고객 협상 대부분이 CY28 물량에 초점이 맞춰져 있음 장비 병목 (FY27 CAPEX 계획이 장비 공급 병목에 직면해 있는가) 그렇지 않다. 현재 CAPEX 구조는 그린필드 팹의 긴 리드타임 대응을 위해 설계됐음. 우선 클린룸을 확보한 이후 실제 장비 투자는 당시의 최신 수요 전망에 맞춰 진행한다는 방침 장기계약 (장기계약(SCA)이 전체 매출에서 차지하는 비중이 60~70%로 확대될 가능성이 있느냐에) 기존에 제시했던 것처럼 SCA 비중은 약 50%를 유지하고 있음. 현재는 SCA 비중이 전체 매출의 35% 이상이지만 진행 중인 협상이 모두 완료되면 비중이 대략 50%에 달함 NAND 데이터센터 SSD 매출이 $10B에 달하고, 전체 NAND 매출의 2/3 이상 비중을 차지하고 있다음. 이에 NAND 관련 R&D와 CAPEX도 확대되고 있는 추세임. G9 공정으로 전환, 싱가폴 신규 NAND 팹 확장 등 진행할 것

* 마이크론 컨콜 중 (고객들의 메모리 최적화 노력 및 HBM 성장률 관련) 고객들이 최적화를 진행하는 주된 이유는 더 많은 제품을 출하해 자체 성장을 더욱 촉진하고, AI의 확대로 커지는 최종 시장의 기회에 대응하기 위해서입니다. 이러한 최적화가 이루어지더라도 시스템에 더 많은 메모리가 필요하다는 잠재적인 수요가 줄어드는 것은 아닙니다. 또한 이러한 최적화는 추가로 진행할수록 그 효과가 점차 감소합니다. 최적화와 플랫폼에서 메모리가 제공하는 장기적인 수요 및 가치 제안을 비교해 보면, 메모리와 스토리지의 전반적인 수요 추세가 계속해서 매우 견조하다는 점을 알 수 있습니다. 다시 말씀드리지만, 2027년과 2028년은 2026년보다 공급이 더 빠듯할 것으로 보고 있습니다. 그리고 HBM은 2028년까지 기존 D램보다 계속 더 빠르게 성장할 것입니다.

* 마이크론 컨콜 중 (메모리 밸류가 낮은 이유가 과거처럼 수급 악화를 가정하고 있기 때문인 것인지) 앞서 말씀드렸듯이, 2027년과 2028년 모두 수요가 공급을 초과할 것으로 보고 있습니다. 실제로 2027년과 2028년에는 2026년보다 업계의 수급이 더 빠듯할 것으로 보고 있습니다. 따라서 전반적인 수급 상황은 더욱 빠듯해지고 있습니다. 2028년에도 신규 클린룸 일부가 가동을 늘리기 시작하더라도 공급은 빠듯할 것입니다. 수요 환경은 매우 견조합니다. 고객사들도 현재 저희가 직면한 공급 부족 전망이 매우 심각하다는 점을 충분히 이해하고 있습니다. 더 큰 모델, 확장되는 컨텍스트, 높아지는 동시 처리 수요, 기업과 소비자 전반에서 에이전트의 활용 증가 등 수요 추세가 메모리와 메모리 탑재량, 그리고 고성능 메모리에 대한 필요성을 계속 키우고 있기 때문에, 공급이 수요를 따라잡을 시점이 보이지 않는다고 말씀드린 바 있습니다. 이처럼 수요가 강한 환경에서도 수급이 언제 균형을 이룰지 가늠하기 어렵습니다. 고객들은 2030년 이후의 기간에 대해서도 지금 확신을 얻고 싶어 합니다. 말씀드렸듯이 기존 SCA를 2031년까지 연장하는 계약을 체결했으며, 2031년까지 기간을 연장하는 신규 SCA도 체결했습니다.

* 마이크론 컨콜 중 (주주환원 관련) 따라서 단기적으로는 1분기 가이던스와 오늘 말씀드린 자본적 지출 규모를 고려할 때, 회계연도 4분기에 보고한 330억 달러보다 잉여현금흐름이 크게 늘어나는 모습을 보실 수 있을 것입니다. 목표 현금 잔액은 회계연도 1분기 말까지 목표 수준에 도달할 것으로 예상합니다. 앞으로는 여러 요인에 따라 규모와 속도를 결정해 초과 현금을 주로 자사주 매입을 통해 환원할 계획입니다. 앞서 말씀드렸고 오늘 준비된 발언에서도 언급했듯이, 12월 9일부터 자본 환원을 확대할 계획입니다. 마지막으로, 이전 공시에서 확인하실 수 있듯이 현재 자사주 매입 한도는 22억 달러입니다. 그리고 가까운 시일 내에 자사주 매입 한도를 추가로 승인받기 위해 추진할 것으로 보시면 됩니다.

* 마이크론 컨콜 중 (SCA 관련) 현재까지 26건의 SCA를 체결했으며, 이 계약을 통해 2030년까지 매출의 35% 이상을 창출할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다. 추정 매출의 4분의 3에는 명확한 가격 책정 체계가 마련되어 있으며, 이 중 대부분은 최저가와 최고가가 설정된 가격 범위를 적용합니다. SCA를 통해 예상되는 나머지 4분의 1의 매출에는 시장 가격을 기준으로 주기적으로 협상되는 가격이 적용됩니다. 고객들은 SCA를 통해 보장되는 공급을 2030년 이후에도 원하고 있으며, 이에 따라 2031년까지 이어지는 SCA를 체결했고, 두 건의 계약은 2031년까지 1년 연장했습니다. 가격이 관련된 새로운 SCA 논의에서는 현재 시장 상황과 전망을 반영해 더 높은 가격으로 협상하고 있습니다. 체결된 SCA 26건과 연장 계약에 따른 고객의 재무적 약정은 320억 달러로 늘었으며, 그 대부분은 현금 예치금입니다.

마이크론 FY2026 4분기 어닝콜 Q&A 세션 핵심 메시지 ① 2027년과 2028년 메모리 공급 부족이 2026년보다 더 심해진다. 경영진은 단순히 “타이트하다” 수준이 아니라 공급이 수요를 따라잡는 시점 자체가 보이지 않는다고 표현 ② 2027년 마이크론 생산량의 75% 이상이 이미 고객에게 커밋됐다. 현재 신규 고객 논의는 상당 부분 2028년 공급으로 넘어가 있습니다. ③ 고객들은 2030년을 넘어 2031년 공급까지 확보하려고 한다. 메모리 공급계약의 장기화가 매우 빠르게 진행되고 있습니다. ④ HBM 수요 성장률은 최소 2028년까지 Conventional DRAM보다 높다. 일부 고객의 HBM De-spec 이슈에도 회사의 전체 HBM 수요 전망은 변하지 않았습니다. ⑤ 2027년 HBM 가격은 2026년보다 상당히 높다. 2027년 물량 대부분이 이미 계약됐으며 HBM과 일반 DRAM 간 마진 격차가 축소됩니다. ⑥ FY27 Q1 GM 86.25%는 연중 바닥이다. Q1 GM 하락은 업황 악화가 아니라 성과급·재고원가·스타트업 비용 때문이며 Q2 이후 개선을 예상합니다. ⑦ FY27 Q1 FCF는 FY26 Q4의 332억 달러보다 상당히 높아질 전망이다. 현금창출력 자체가 한 단계 더 상승할 것으로 회사가 보고 있습니다. ⑧ 2026년 12월 9일부터 자사주 매입을 중심으로 자본환원을 크게 확대할 계획이다. 현재 22억 달러 남은 자사주 매입 한도도 추가 확대할 예정입니다. ⑨ CAPEX 증가는 대부분 장비가 아니라 클린룸·건설 투자다. 즉 당장 공급을 폭발적으로 늘리는 증설이 아니라 2028년 이후 공급을 준비하는 선행 투자입니다. ⑩ NAND/SSD 역시 AI 메모리 계층의 핵심으로 부상하고 있다. 데이터센터 SSD 매출이 분기 약 100억 달러, NAND 매출의 2/3까지 증가했으며 향후 NAND 투자도 확대되고 있습니다. https://x.com/DrNHJ/status/2105415071832969512?s=20

마이크론 FQ4 2026 실적 IR [핵심] 매출·매출총이익률·EPS 모두 사상 최대, 가이던스 상단 초과 FY26 매출 전년의 3.5배, 데이터센터 매출 4배, 연간 DRAM 매출 1,000억 달러 돌파 FY27은 FY26보다 더 좋고, 2027~28년 수급은 2026년보다 훨씬 타이트할 전망 [FQ4 실적] 매출 542.3억 달러 (QoQ +31%, YoY +379%), 6개 분기 연속 최대 매출총이익률 87.0% (+210bp) 영업비용 25.7억 달러 (+11억, 전 직원 인센티브 상향·지역사회 기부 3억) 영업이익 446.4억 달러 (이익률 82.3%) 순이익 384.0억 달러, EPS 33.42달러 (QoQ +33%) 영업현금흐름 439.7억, 순 Capex 107.7억, 조정 FCF 332.0억 달러 [FY26 연간] 매출 1,331.9억 달러 (+256%), 매출총이익률 81.1% 영업이익 1,011.9억 달러 (이익률 76%), EPS 75.52달러 (+811%) 영업현금흐름 896.8억, 순 Capex 273.7억, 조정 FCF 623.1억 달러 [제품별 FQ4] DRAM 397.7억 달러 (비중 73%, QoQ +27%): 비트 한 자릿수 중반 증가, ASP 10%대 후반 상승 NAND 141.0억 달러 (비중 26%, QoQ +42%): 비트 약 10% 증가, ASP 약 30% 상승 [사업부별 FQ4] CMBU 162.8억 달러 (QoQ +18%), 매출총이익률 83% 유지 (가격 상승을 HBM 믹스가 상쇄) CDBU 180.0억 달러 (+56%), 매출총이익률 90% (+290bp) MCBU 131.1억 달러 (+14%), 매출총이익률 90% (+260bp), 비트 출하는 감소 AEBU 68.2억 달러 (+47%), 매출총이익률 84% (+470bp) [SCA·RPO] SCA 26건 체결, 2030년까지 매출의 35% 이상 추정. 전부 다년 테이크오어페이 예상 매출의 3/4은 가격 체계 확정(과반이 하한·상한 밴드), 1/4은 시장가 기준 주기 협상 2031년까지 이어지는 계약 체결, 신규 협상은 더 높은 가격으로 진행 고객 재무 약정 320억 달러(대부분 현금 예치금), RPO 약 1,500억 달러(최저 가격 기준) 하한 가격에서도 과거 사이클 고점보다 높은 마진 예상 FQ4 수령 예치금 123억 달러, 재무활동으로 분류돼 FCF에 미포함 [최종 시장] 서버 출하 2026·2027년 모두 10%대 후반 성장. 공급 부족으로 서버당 탑재량 증가율은 기존 예상보다 소폭 하향 HBM 매출은 전사보다 빠르게 성장. 2027년 HBM 물량 대부분 계약 완료, 가격 큰 폭 인상으로 범용 DRAM과의 마진 격차 축소 HBM4 램프 순조, 엔비디아와 커스텀 HBM4E(NVHBM) 개발 데이터센터 SSD 매출 약 100억 달러 (YoY 10배 이상, NAND의 2/3 이상), 점유율 5년 연속 최고 전망 PC·모바일은 출하 두 자릿수 감소 가능성에도 프리미엄 강세로 업계 매출 성장. MCBU 매출 절반 가까이가 1γ 피지컬 AI: 레벨 4 이상 자율주행차 메모리 200GB 이상·스토리지 수 TB, 2020년대 말 의미 있는 수요 동인 기대 [기술·증설] 1γ DRAM·G9 NAND가 최대 생산 노드, 차세대 노드는 2027년 하반기 양산 아이다호 ID1 2027년 중반, ID2 2028년 말 웨이퍼 생산 뉴욕 1공장 2030년, 일본 히로시마 증설 2028년 말 대만 퉁뤄 2027년 중반 출하, 싱가포르 HBM 패키징 2027년 초, 싱가포르 NAND 2028년 하반기 [시장 전망] NAND 업계 비트 출하: 2026년 20%대 초반, 2027~28년 20%대 중반 DRAM 업계 비트 출하: 2026년 20%대 중반, 2027~28년 20%대 초반 DRAM·NAND 모두 2027~28년 공급 제약 지속, HBM은 2028년까지 범용 DRAM보다 빠르게 성장 수급 균형 회복 시점은 가시성 없음 FY27 Capex 기존 계획 대비 상향, 증액분 과반은 2028년 말 이후 클린룸 확보용 건설 투자 [재무·주주환원] 현금·투자자산 735억, 부채 52억, 순현금 683억 달러 재고 104억 달러, 재고일수 129일 (+9일), 향후 감소 전망 3대 신평사 모두 BBB+ 또는 동급 배당 주당 0.15달러 (10/29 지급), FQ4 자사주 매입 없음 2026년 12월 9일부터 환원 확대, 장기적으로 잉여현금 100% 환원 방침 [가이던스] FQ1 매출 615억 ± 15억 달러, 매출총이익률 약 86.25% 영업비용 약 20.6억 달러, EPS 38.15 ± 1.00달러, 세율 약 15.5%, Capex 약 115억 달러 FY27 사상 최대 실적, 매 분기 매출 성장 예상 FQ1이 매출총이익률 저점(인센티브 비용의 재고 반영), 이후 상승하되 가격 상승 속도는 완만 FY27 영업비용 약 25억 달러 증가, Capex 상반기 약 250억 달러·하반기 더 확대

마이크론( $MU) Q4 FY26 실적 매출: 542억 3,000만 달러 (예상치: 510억 7,000만 달러) ; 전년 동기 대비 379% 증가 조정 주당순이익(EPS): 33.42달러 (예상치: 31.61달러) 조정 매출총이익률: 87.0% (예상치: 86.1%) Q1 FY27 가이드 매출: 615억 달러 ± 15억 달러 (예상치: 570억 2,000만 달러) 조정 주당순이익(EPS): 38.15달러 ± 1.00달러 (예상치: 35.40달러) 조정 매출총이익률: 약 86.25% (예상치: 86.4%) 자본지출 및 현금흐름 영업현금흐름: 439억 7,000만 달러 (예상치: 344억 7,000만 달러) 사업부별 매출 클라우드 메모리: 162억 8,000만 달러 코어 데이터센터: 180억 달러 모바일 및 클라이언트: 131억 1,000만 달러 전장 및 임베디드(Automotive and Embedded): 68억 2,000만 달러 기타 4분기 지표 조정 영업이익: 446억 4,000만 달러 (예상치: 424억 1,000만 달러) 조정 순이익: 384억 달러 (예상치: 363억 1,000만 달러) GAAP 기준 EPS: 32.87달러 주요 업데이트 분기 배당금: 주당 0.15달러 경영진 코멘트 “마이크론은 2026 회계연도에 사상 최대 실적을 달성했으며, 2027 회계연도에는 더욱 강력한 실적을 거둘 것으로 기대합니다.”

AIB 데이터 센터, 네비우스(Nebius)와 AI 데이터 센터 용량 공급 계약 체결 $NBIS 계약 당사자: 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 전용 데이터 센터 개발·운영사인 AIB 데이터 센터(AIB Data Centers, NYSE American: AIB)와 AI 클라우드 기업인 네비우스(Nebius, $NBIS) 계약 규모: 미국 동남부에 위치한 AIB 시설의 50MW 규모 핵심 IT 용량에 대한 구속력 있는 계약 체결 (초기 계약 기간 12년, 선택적 갱신 가능) 활용 목적: 차세대 애플리케이션 개발을 위한 트레이닝(훈련) 및 인퍼런스(추론) 워크로드 지원 전력 및 인프라 특징 전력 확보: 이미 발표된 15년 전력 서비스 계약(Electric Service Agreement)을 통해 확보한 65MW의 유틸리티 부하를 기반으로 하며, 별도의 대규모 전기 인프라 업그레이드가 불필요함. 공급 방식: 총 50MW의 용량을 2개의 데이터 홀에 나누어 공급할 예정. 자금 조달 구조 초기 12년 계약 기간 동안의 고객 선결제금(Prepayments)과 프로젝트 수준의 부채, 우선주를 결합하여 초기 개발 비용의 상당 부분을 충당할 계획. 이를 통해 기업 수준의 보통주 조달 필요성을 크게 낮추고, 주주 지분 희석을 제한함. 배경 및 향후 전망 경영진 평가: 제리 탱(Jerry Tang) AIB CEO는 이번 계약이 전력을 안정적으로 확보해 장기 계약 매출로 전환하는 핵심 전략의 이정표라고 평가함. 안드레이 코롤렌코(Andrey Korolenko) 네비우스 최고상품 및 인프라 책임자는 AIB의 준비된 전력 위치 덕분에 고객이 원하는 일정에 맞춰 인프라를 구축할 수 있었다고 밝힘. https://www.globenewswire.com/news-release/2026/09/30/3371855/0/en/aib-data-centers-signs-contract-with-nebius-for-ai-data-center-capacity.html

마이크론 실적 앞두고 메모리 3사 밸류 비교 Fwd P/E 멀티플 - MU 7.2배 (vs. 최근 저점 5.1배) - SEC 4.3배 (vs. 3.1배) - SKH 4.3배 (vs. 3.4배) Fwd EPS 변화율 - MU +17% - SEC +3% - SKH +12% ※지난 분기 실적 이후 EPS 전망치 변화율 YTD 주가 상승률 - MU +273% - SEC +109% - SKH +162%

포트폴리오 업데이트 9/29 by Alex Desjardins 보유종목 DELL SMTC VEEV NBIS SOXL LITE SNOW PANW FSLY SNDK IBIT PLTR 여러분, 안녕하세요. 또 다른 변동성이 큰(choppy) 하루였지만, 저는 여전히 이것을 시장이 결정적으로 꺾였다기보다는 리테스트(backtest) / 소화(digestion) 단계를 거쳐가고 있는 것으로 보고 있습니다. QQQ/QQQE는 상승하는 21일 이동평균선(21dma) 구조 안에서 높은 저점(higher low)을 지켜내려 노력하고 있으며, 광범위한 시장은 단기적으로 상당히 깊은 과매도 상태를 유지하고 있습니다. 기술주는 여전히 높은 저점을 형성하려 시도 중인 반면, MCSI는 마켓 브레드ths(매수 저변) 확장 국면이 여전히 살아있음을 지속해서 보여주고 있습니다. 성장주는 여전히 시장을 선도하고 있고, VIX는 구조 내에 머물러 있으며, 주도주(Liquid Leaders) / 반도체 / AI 종목들은 전반적으로 여전히 비교적 양호하게 움직이고 있습니다. 계속해서 저를 신경 쓰이게 만드는 한 가지는 신용 스프레드(credit spreads)인데, 여전히 신고가를 경신하고 있습니다. 다른 곳에서 보고 있는 지표들과 분명히 상충되는 내부 지표이기 때문에 저로서도 고개를 갸우뚱하게 만듭니다. 당장은 이 한 가지 신호만으로 전반적인 큰 그림을 무시하지는 않겠지만, 절대로 간과하지 않고 유의해서 보고 있는 부분입니다. 포트폴리오 관점에서는 여전히 적절한 견인력을 얻고 있으며 포트폴리오가 계속 잘 견뎌주고 있으므로, 이미 보유한 노출(exposure)에 대해 인내심을 유지하고 있습니다. 오늘 장세는 실질적인 성격의 변화라기보다는 내재적(inside) / 소화성 장세에 가까웠다고 느껴졌으며, 단지 가격이 위아래로 흔들린다고 해서 억지로 매매를 만들어낼 이유는 없다고 봅니다. NQ 역시 30570 영역 위로 다시 올라서며 마감했는데, 이는 건설적이라고 봅니다. 해당 베이스 / 피봇 영역은 이미 여러 차례 테스트되었으나 여전히 잘 지지되고 있습니다. 내일 일봉 차트에서 반전 확정(reversal confirmation)이 나와준다면, 우리가 확인하고 싶었던 다음 단서가 될 것입니다. 어제 매도했던 DELL의 경우 위험이 정리되었고 구조가 여전히 유효했기 때문에 오늘 아침 오버나이트(overnight)로 다시 담았습니다. 그 외에는 억지로 무리할 필요가 없습니다. 대응 전략은 단순하게 가져갑니다: 리테스트가 해소되도록 두고, NER / 오픈 히트(Open Heat)를 관리하며, 실제로 상대적 강세를 보이는 종목들에 계속 집중하는 것입니다. Today’s action: NEW: DELL ADDED: — TRIMMED: — OUT: — 하루하루 차분히 대응해 봅시다. 시장이 이 리테스트를 딛고 올라서서 반전을 확정해 준다면 아주 좋습니다 — 우리는 이미 포지션을 잡고 있으니까요. 그렇지 않더라도, 우리는 위험이 어디에 있는지 알고 있습니다. 👊