템플러

단기 성장의 '실적 레버리지'와 중장기 패러다임 전환의 '기술 레버리지'를 동시에 가장 강하게 받을 수 있는 독특한 위치에 있는 종목이 바로 AAOI입니다. 투자 관점에서 AAOI가 향후 2~3년 동안 시장에서 가장 강력한 레버리지(지렛대 효과)를 누릴 수 있는 구조적 이유는 크게 세 가지로 요약할 수 있습니다. 1. 800G/1.6T 실적 턴어라운드의 '재무적 레버리지' 현재 북미 빅테크들의 데이터센터는 기존 400G에서 800G로 급격히 전환 중이며, 1.6T(테라) 도입을 목전에 두고 있습니다. * 낮은 기저효과: AAOI는 불과 얼마 전까지 적자를 기록하던 기업이었기 때문에, 800G/1.6T 신제품 매출이 본격적으로 찍히기 시작할 때 매출 성장률과 영업이익률의 개선 폭(레버리지)이 이미 흑자를 크게 내고 있던 대형 경쟁사들보다 훨씬 폭발적입니다. * 실제 가이던스: AAOI 경영진은 최근 실적 발표에서 2026년 연간 매출 11억 달러 돌파, Non-GAAP 영업이익 1억 4,000만 달러 이상을 전망했습니다. 대규모 수주 물량이 본격적으로 출하되는 올해 하반기부터 실적 턴어라운드 레버리지가 숫자로 증명될 시기에 진입했습니다. 2. NPO/CPO 아키텍처 도입에 따른 '기술적 밸류에이션 레버리지' 트렌드포스 기사에서 언급했듯, 빅테크들이 NPO를 우선 채택하고 장기적으로 CPO로 가는 과정에서 "광원을 칩 외부로 분리하는 기술(ELSFP)"이 필수화되고 있습니다. * AAOI는 인하우스 레이저 다이오드(Laser Diode) 제조 기술을 갖고 있어, 지난 OFC 2026에서 업계 최고 수준인 25dBm(400mW) 울트라 하이 파워 ELSFP를 성공적으로 시연했습니다. * 단순히 '단품 트랜시버를 조립해서 파는 회사'에서 '차세대 AI 패트릭의 핵심 광원 기술을 제공하는 원천 기술 기업'으로 시장의 인식이 바뀌면(Re-rating), 주가에 적용되는 멀티플(밸류에이션) 레버리지가 남다르게 작용할 수 있습니다. 3. 생산 캐파(Capacity) 증설에 따른 '공급망 레버리지' 빅테크들이 아무리 NPO/CPO를 쓰고 싶어도 공급처가 한정되어 있으면 인프라를 확장할 수 없습니다. AAOI는 이 타이밍을 맞춰 미국 현지 공급망을 극대화하는 전략을 폈습니다. * 최근 텍사스 슈거랜드 본사 인근에 210,000평방피트 규모의 신공장을 착공했고, 텍사스 주정부로부터 약 2,100만 달러(TSIF)의 보조금까지 받으며 미국 내 AI 데이터센터용 광트랜시버 최대 생산 능력을 확보해가고 있습니다. * 빅테크들의 지정학적 리스크 분산(미국 내 제조 선호) 요구와 맞물려, 준비된 캐파가 매출로 직결되는 구간이 바로 향후 2~3년입니다. ⚠️ 주목해야 할 변수 (High-Beta의 속성) 다만 레버리지가 크다는 것은 변동성(Beta) 역시 극도로 높다는 뜻입니다. * 고객 집중도 위험: 마이크로소프트나 메타 같은 핵심 빅테크 고객사의 가이던스나 주문 타임라인이 조금만 어긋나도 분기 실적 펀치가 크게 올 수 있습니다. (실제로 최근 1분기 EPS가 시장 예상치를 미세하게 하회했을 때 주가가 민감하게 반응한 바 있습니다.) * 기술 전환의 속도: 빅테크들이 NPO를 예상보다 천천히 도입하고 기존 플러거블(Pluggable) 모듈의 수명을 더 늘리려 한다면, 차세대 제품(ELSFP 등)의 본격적인 매출 기여 시점이 뒤로 밀릴 리스크는 늘 염두에 두어야 합니다. > 한 줄 요약하자면, 업황의 방향성(트렌드포스 전망)과 기업의 준비 상태(자체 레이저 기술 + 미국 내 최대 캐파 증설)가 삼박자를 이루고 있어, 단기 실적 턴어라운드와 중장기 패러다임 시프트의 수혜를 동시에 대단히 강하게 가속해서 받을 수 있는 종목임은 분명해 보입니다.

TrendForce: 2030년 CPO/NPO 시장 규모 390억 달러 돌파 전망 1. 시장 성장 전망 AI 훈련 및 추론 수요가 급증함에 따라 데이터 센터의 고대역폭 및 저전력 전송에 대한 요구가 커지고 있습니다. 이러한 배경 속에서 광 인터커넥트(Optical Interconnect) 기술은 AI 인프라 확장의 핵심이 되었으며, CPO(공동 패키징 광학)와 NPO(근접 패키징 광학) 시장은 2025년 약 1억 달러 규모에서 2030년에는 390억 달러 이상으로 대폭 성장할 것으로 예측됩니다. 2. 기술 전환의 배경 전송 속도가 100G/lane에서 200G 및 400G로 향상되면서, 기존 구리선 방식은 전력 소모와 신호 손실 측면에서 한계에 직면했습니다. 이로 인해 LPO, NPO, CPO 기술의 도입이 더욱 가속화되고 있습니다. 3. 주요 기업 및 기술 선호도 그중에서도 NPO 기술은 낮은 전력 소모, 유지보수의 용이성, 다양한 공급업체를 확보할 수 있는 유연성 등의 장점 덕분에 메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon) 및 중국의 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들이 우선적으로 추진하고 있습니다. 4. 향후 과제 및 시장 핵심 요소 CPO 기술은 현재 수율, 유지보수성, 광섬유 연결 표준화 등의 과제가 남아 있습니다. 하지만 AI 클러스터 규모가 지속적으로 확대됨에 따라 InP(인듐인) 기판, 고출력 CW 레이저, 광섬유 등 핵심 부품에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 광 인터커넥트 공급망은 향후 AI 인프라 경쟁의 새로운 초점이 될 것으로 보입니다. https://www.ctee.com.tw/news/20260615701427-430502

[주간투자메모] 시장은 원래 공평하지 않습니다 by ClubQ 님 > 사실 대부분은 준비돼서 투자하지 않습니다 많은 사람들이 투자를 시작하는 이유는 돈을 좋아해서가 아닙니다. 어느 날 문득, 지금의 방식만으로는 원하는 삶에 닿기 어렵겠다는 생각이 들기 때문입니다. 더 오래 일하고 더 열심히 노력하는 것만으로는 한계가 보이는 순간이 있습니다. 그때 사람들은 새로운 가능성을 찾기 시작합니다. 문제는 대부분 그 절박함이 준비보다 먼저 온다는 점입니다. 충분히 공부하기 전에 계좌를 만들고 원칙을 세우기 전에 종목부터 찾습니다. 빨리 바뀌고 싶은 마음은 이해되지만 시장은 조급한 사람에게 친절하지 않습니다. 그래서 투자의 첫 수업은 수익이 아니라 기다림인 경우가 많습니다. 결국 투자는 돈의 문제가 아니라 선택의 문제에 가깝습니다. 지금과 다른 미래를 원하기에 시장으로 들어오지만, 그 안에서 살아남는 사람은 많지 않습니다. 그래서 투자의 출발점은 종목이 아니라, 왜 투자를 시작하게 되었는지를 잊지 않는 데 있는지도 모릅니다. > 개인 투자자가 불리한 이유 투자에서 손실을 보면 가장 먼저 자신을 의심하게 됩니다. 분석이 부족했나, 판단이 틀렸나, 실력이 없는 건 아닐까 생각하게 됩니다. 물론 부족함 때문에 잃는 경우도 있습니다. 하지만 시장의 모든 손실을 개인의 능력 부족으로 설명할 수는 없습니다. 시장은 원래 공평하지 않습니다. 기관과 외국인은 더 많은 정보와 자본을 가지고 있고 속도에서도 개인보다 앞서 있는 경우가 많습니다. 그래서 개인 투자자는 처음부터 불리한 환경에서 출발합니다. 문제는 이 사실을 모른 채 매번 승부에서 이기려고만 한다는 점입니다. 결국 개인 투자자의 강점은 이기는 능력이 아니라 살아남는 능력에 있습니다. 기관처럼 행동할 수 없다면 기관과 다른 방식으로 투자해야 합니다. 시장은 내일도 열리고 다음 기회도 찾아옵니다. 그래서 가장 강한 전략은 언제나 다시 도전할 수 있는 상태를 유지하는 전략입니다. > 투자와 성격은 얼마나 관련 있을까 투자는 돈을 버는 과정인 동시에 자신을 알아가는 과정이기도 합니다. 평소에는 몰랐던 성향들이 시장 앞에서 선명하게 드러납니다. 욕심은 더 커지고 두려움은 더 빨라지며 확신은 종종 고집으로 변합니다. 시장은 사람의 본모습을 꽤 정직하게 비춰줍니다. 그래서 투자 성과를 보면 투자 전략만 보이는 것이 아닙니다. 손실을 대하는 태도, 기다리는 인내심, 원칙을 지키는 습관까지 함께 드러납니다. 같은 정보를 보고도 다른 결과가 나오는 이유는 결국 사람마다 반응하는 방식이 다르기 때문입니다. 투자 실력에는 성격이 생각보다 깊게 묻어 있습니다. 결국 투자는 종목과의 싸움이 아니라 자기 자신과의 싸움에 더 가깝습니다. 시장을 이기려 하기 전에 자신의 욕심과 두려움을 이해하는 사람이 오래 살아남습니다. 시간이 지날수록 계좌는 단순한 성적표가 아니라 자신이 어떤 사람인지 보여주는 기록이 되기도 합니다. > 투자 성과는 정보로 결정되지 않습니다 같은 시장을 경험해도 결과는 전혀 다르게 나타납니다. 누군가는 꾸준히 자산을 늘리고 누군가는 몇 년을 버티지 못하고 떠납니다. 많은 사람들은 그 차이를 정보나 종목 선정 능력에서 찾습니다. 하지만 시간이 지날수록 진짜 차이는 다른 곳에서 드러납니다. 버티는 사람들은 시장이 흔들릴 때 의지할 기준이 있습니다. 그래서 공포가 커져도 무작정 팔지 않고, 분위기가 뜨거워져도 무작정 따라가지 않습니다. 반대로 감정이 기준이 되면 시장의 변동성에 끌려다니게 됩니다. 결국 투자 성과는 판단의 수준보다 반응의 방식에서 갈리는 경우가 많습니다. 그래서 오래 살아남는 투자자들은 특별해서 남는 것이 아닙니다. 시장이 흔들릴 때마다 덜 흔들리는 구조를 만들어두었기 때문에 남는 것입니다. 투자의 승부는 종종 최고의 선택이 아니라 최악의 선택을 피하는 과정에서 결정되곤 합니다. https://cafe.naver.com/buffettclub/2638?tc=shared_link

엔비디아·구글, 800V HVDC 조기 도입… 대만 공급망 수혜 본격화 AI 데이터 센터의 전력 소모량이 급증함에 따라, 기존 교류(AC) 방식의 한계를 극복하기 위해 800V 고압 직류(HVDC) 아키텍처가 조기 상용화되고 있습니다. 엔비디아(NVIDIA)와 구글은 차세대 AI 데이터 센터에 이를 선제적으로 도입할 예정이며, 올해 3분기부터 관련 제품의 소량 출하가 시작될 전망입니다. 1. 기술적 배경 및 필요성 전력 효율 최적화: AI 서버의 소비 전력이 수 kW에서 MW(메가와트) 수준으로 급증하면서 기존 전력 공급 구조는 효율의 한계에 도달했습니다. 800V HVDC는 에너지 손실을 줄이고 공급 안정성을 높여 대규모 'AI 팩토리' 구축의 필수 표준이 될 것으로 보입니다. 운영 복잡성 증대: 800V 고전압, 고밀도 GPU, 액체 냉각(Liquid Cooling) 시스템이 동시에 작동함에 따라, 기존의 BMC(서버 내부 모니터링) 방식만으로는 관리가 어려워졌습니다. 2. 주요 수혜 기업 (대만 공급망) 3분기 출하 시작과 함께 대만 주요 기업들이 핵심적인 역할을 맡을 것으로 예상됩니다. 델타(Delta): 800V HVDC 랙 전원 공급 장치, BBU(배터리 백업 시스템), 에너지 관리 플랫폼 제공. Song Chuan: 고압 직류 전력 제어 부품 공급. Actron: HVDC 맞춤형 전력 모듈 공급. 3. 운영 및 관리 솔루션 (디지털 트윈) 엔비디아의 'Vera Rubin DSX AI Factory' 참조 아키텍처는 데이터 센터의 설계, 구축, 운영을 가상 환경에서 시뮬레이션하는 '디지털 트윈(Digital Twin)' 개념을 도입했습니다. 협력 체계: 슈나이더 일렉트릭(Schneider Electric), 이튼(Eaton), 지멘스(Siemens), 버티브(Vertiv) 등 글로벌 에너지 인프라 기업들이 참여합니다. 지능형 감시: 전통적인 BMC의 사각지대를 보완하기 위해, 카메라 센서(Camera Sensor) 및 파노라마 시각 플랫폼 등을 활용하여 서버 외부와 전력 노드까지 통합 모니터링하여 이상 징후를 조기에 포착합니다. AI 데이터 센터 시장의 경쟁은 단순히 GPU나 서버 하드웨어를 넘어, '전체적인 에너지 효율'과 '지능형 운영 능력'으로 옮겨가고 있습니다. 이에 따라 800V HVDC, 액체 냉각, 디지털 트윈, 스마트 센싱 기술을 보유한 공급망 기업들이 향후 AI 인프라 업그레이드 사이클의 핵심 수혜자가 될 것으로 분석됩니다. https://www.ctee.com.tw/news/20260615700083-430502

포트폴리오 업데이트 6/14 by Alex Desjardins 보유종목 $AMD $CORZ $CSCO $TWLO $GFS $CRWD $ARM $ARM $NBIS $NBIS $NBIS 안녕하세요, 여러분. 즐거운 주말 보내셨길 바랍니다. 금요일에 제가 자리를 비웠기 때문에 저에게는 조용한 시간이었지만, 특히 목요일에는 그 전에 위치가 결정되었습니다. 시장은 지난주에 우리가 이야기했던 과매도 반등을 확인했습니다. 시장 사진 많은 유동성 리더들이 지난주 말까지 그들의 21dma 구조에 앉아 있었습니다. MCO와 너비 확장은 매우, 매우 과매각되었습니다. 그 설정은 목요일에 진행되었고, 금요일까지 이어졌으며, 이제 주말 동안 평화 협정 헤드라인에 대한 또 다른 공백이 생겼습니다. QQQE 추력 유지, MCSI 상승, MCO 다시 0 이상 — 내부 자료가 움직임을 확인해주고 있으며, 지연되지는 않았습니다. 결국 반등은 확인되었지만, 그 갭은 단기적으로 과매수 상태를 조성합니다. 그건 쫓아가기 좋은 신호가 아니에요. 바로 거기서 힘을 발휘해서 확장하고 자금을 모으는 거예요. 내 책에 대해 NER은 -1.30%, NE 델타는 -0.44%입니다. 오픈 히트는 -9.14%입니다. 금요일에는 새로운 거래가 없었고, 단지 프로세스당 GFS만 표시되었습니다. 여기서부터의 계획은 다음 사이클을 더 잘 플레이하는 것입니다: 마진을 줄이고, 힘을 내며, 테이프가 더 올라가는 동안 현금을 확보하는 것입니다. 두 가지 점이 저를 움직이게 합니다. 다음 조정이 있을 때의 DD를 제한하고(2주 전 금요일과 같은 일이 없도록), 그 조정의 오른쪽에 새로운 노출을 통해 공격적으로 나설 수 있는 위치에 놓이게 합니다. 이번 주에 새로운 노출을 계획하지 않고 있습니다. 만약 이번 주 후반에 약세가 나타나면, 살펴보기 시작할 수도 있지만 그 전에는 안 됩니다. 행운을 빌어요 ✌️ Today's action NEW: ADDED: TRIMMED: GFS OUT:

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ 이란 메흐르통신에 따르면 이란과 미국 간 14개 조항의 양해각서 초안 세부 내용이 공개됨.

• 레바논을 포함한 모든 전선에서 전쟁을 영구적이고 즉각적으로 중단 • 미국은 이란 내정에 개입하지 않고 이란 이슬람공화국의 주권을 존중하기로 약속 • 30일 이내 해상 봉쇄 전면 해제 • 미국은 이란 주변 지역에서 자국 병력을 철수하기로 약속 • 이란 측 관리 체계에 따라 30일 이내 호르무즈 해협 재개방 • 원유·석유화학 제품 및 파생상품 판매 관련 제재를 중단하고, 해당 수익에 대한 이란의 자금 접근을 전면 허용 • 미국과 동맹국들이 최소 3,000억 달러 규모의 이란 재건 계획을 제시해야 함 • 핵 문제와 미국의 1·2차 제재, 유엔 안전보장이사회 및 국제원자력기구 이사회 결의 해제를 기반으로 최종 합의를 도출하기 위해 60일간 협상 진행 • 이란은 핵확산금지조약(NPT)에 따른 핵무기 비보유 의무를 재확인 • 협상 기간 동안 미국은 중동 지역 병력을 증강하지 않고 새로운 제재도 부과하지 않기로 약속 • 최종 협상 60일 동안 동결된 이란 자금 240억 달러를 해제하며, 이 중 절반은 협상 개시 전에 이란이 사용할 수 있어야 함 • 합의 이행을 감독할 감시 체계 구축 • 최종 합의는 유엔 안전보장이사회 결의로 승인 예정 • 동결 자금 절반 해제, 이란 원유 제재 중단, 해상 봉쇄 해제 이전에는 최종 협상이 시작되지 않으며, 최종 협상 의제는 농축 우라늄 및 농축 활동의 처리, 제재 해제, 이란 경제 재건에 한정됨. 이란의 미사일 프로그램과 저항세력 지원 문제는 협상 의제에서 제외된 상태.

260615 X 코멘트 by Michael Sikand 여러분, 우리는 $AAOI에 대해 이야기해야 합니다... $AAOI는 세계에서 가장 논란이 많은 주식 중 하나이며, 저는 그 의견 불일치를 즐깁니다. 꽤 멋지네요. 제가 오랫동안 투자한 이후로 3배나 올랐어요. 수천 명의 투자자들이 저와 함께 @joinautopilot 이익의 일부를 올려줬죠. 하지만 더 멋진 점은 여기가 여전히 비대칭적이라는 것입니다. 그럼 이제 자세히 분석해서 오늘 주당 170달러가 어디인지 알아봅시다. 경영진은 2027년 2분기까지 월 4억 7,100만 달러의 광트랜시버 수익을 올릴 수 있다고 주장합니다. 포토닉스를 처음 접하신다면, 트랜시버가 현재 데이터 센터에서 가장 인기 있는 상품 중 하나이기 때문입니다(전기를 빛으로 변환합니다). 그리고 3개의 하이퍼스케일러가 이 작업을 위해 $AAOI로 작업하고 있습니다. 경영진의 총이익률 목표치인 40%에서는 연간 약 56억 달러의 매출을 기록하게 됩니다. 오펙스, 이자, 세금, 희석액을 넘어서면 그 금리로 주당 약 14~15달러의 수익을 올릴 수 있을 것 같습니다. 그건 2028년 숫자입니다. 왜냐하면 2027년은 연중 상승기이기 때문에, 2027년 주가수익비율이 9달러라는 강세 사례라고 부르죠. 그래서 지금 주당 170달러인 이 계산값에서는 2027년 수익의 19배를 지불하고 있으며, 2028년에는 12배로 급격히 감소하고 있습니다. 경영진을 신뢰하지 않나요? 공정하네요. 매출과 이익률 목표를 모두 30% 줄여서, 예를 들어 매출 총이익률 40%에서 40억 달러를 달성한다고 가정해 봅시다. 여전히 주당순이익은 약 6달러에 육박하며, 이는 2027E의 애널리스트 평균 예상치를 약간 웃도는 수치입니다. 그건 170달러로 28배에 달하는 가격이고, 지금도 LITE나 COHR 거래보다 훨씬 저렴합니다. $LITE는 재정 AI당 50배 NTM 포워드 PE입니다. $COHR은 재정 AI당 47배의 NTM 포워드 PE입니다. 당신은 더 빠르게 성장하는 사업에 동종 그룹의 몇 배에 불과한 비용을 지불하고 있습니다. 왜냐하면 실행은 여전히 큰 의문부호이기 때문입니다. 만약 당신이 저처럼 비대칭 거래자라면, 이러한 이유로 $AAOI에 큰 집중 포지션을 가지고 있을 수도 있습니다. 저는 170달러인 주식이 여전히 견고한 진입점이라고 믿고, 160달러대에서 다시 큰 비중을 내기 시작했습니다.

HERE ARE THE TOP 15 PERFORMERS OF 2026 1. $SNDK +734% 2. $AXTI +494% 3. $AEHR +437% 4. $AAOI +385% 5. $DOCN +254% 6. $ARM +248% 7. $MU +244% 8. $INTC +238% 9. $MRVL +229% 10. $NVTS +228% 11. $WDC +227% 12. $DELL +214% 13. $VIAV +200% 14. $BE +200% 15. $NBIS +178%

260613 X 코멘트 by iain 제 수익의 대부분은 브레이크아웃을 직접 구매해서 나온 것이 아니라는 것을 깨달았습니다. 그것은 돌파 이후 하락을 매수한 결과입니다. 제가 하는 거의 모든 거래는 큰 베이스에서 나오는 주식으로 시작됩니다. 저는 기관들이 쌓이는 동안 몇 달, 때로는 몇 년 동안 옆으로 움직인 이름들에 대해 이야기하고 있습니다. 그러다가 결국 무언가가 변하게 됩니다... 아마도 수익일 수도 있고, 아니면 새로운 제품 주기일 수도 있습니다. 어쩌면 테마가 탄력을 받고 있는 걸까요? 촉매제가 무엇이든 간에, 가격이 드디어 범위를 벗어나기 시작합니다. 그리고 재미있게도, 바로 그 부분에서 99%가 흥분합니다. 아이러니하게도, 저는 보통 거기서 참을성이 생기죠. 돌파구는 내 관심을 끌지만, 후퇴는 종종 내가 관여하는 부분입니다. 제가 가장 좋아하는 설정 중 하나는 주요 베이스 브레이크아웃 후 첫 번째 풀백입니다. 만약 그걸 놓치면, 보통 두 번째 통합에 집중할 거예요. 제 경험상, 이런 기회들은 종종 "최고 품질"의 기회입니다. 왜냐하면 주식은 이미 돌파할 수 있다는 것을 증명했고, 기관들은 이미 그들의 손을 들어주었기 때문입니다. 이제 저는 시장이 저에게 더 낮은 위험의 진입을 해주기를 기다리고 있습니다. 저는 이렇게 생각하는 것을 좋아합니다: 돌파구는 시장이 성명을 내는 것입니다. - 후퇴는 시장이 질문을 던지는 것입니다. 구매자들이 실제로 이 지역을 방어할 의향이 있나요? 그게 제가 알아내려고 하는 거예요. 주식이 큰 범위를 벗어나 후퇴할 때, 저는 그 움직임을 매우 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 바로 부서지나요? 아니면 중요한 수준을 유지하고 많은 양보를 거부하나요? 행동에 관해서는, 저는 엄격함을 찾습니다. 만약 주식이 20% 이상 돌파하고 나서 거래량이 줄어드는 동안 다음 2주 동안 매우 좁은 범위에서 거래된다면, 그것은 저에게 건설적인 행동입니다. 판매자들은 지쳐가고 있는 반면, 구매자들은 계속해서 공급을 흡수하고 있습니다. 행동이 더 타이트해질수록, 저는 더 흥미를 느낍니다! 거래량도 또 하나의 큰 단서입니다. 브레이크아웃 동안 볼륨이 확장되는 것을 보고 싶습니다. 그것은 기관들이 참여하고 있다는 증거입니다. 그리고 하락이나 통합 과정에서는 거래량이 줄어들기를 원합니다. 만약 매일매일 거래량이 급증한다면, 그건 보통 제가 보고 싶은 일이 아닙니다. 하지만 가격이 최고점에 근접한 상태에서 거래량이 줄어들기 시작하면, 이는 종종 매도 압력이 제한되고 있다는 신호입니다. 1) 프라이스가 무슨 일이 있었는지 말해줍니다. 2) 볼륨은 그 뒤에 얼마나 많은 확신이 있었는지 알려줍니다. 저는 차트의 성격을 연구하는 데도 많은 시간을 할애합니다. 어떤 주식은 건설적이고, 어떤 주식은 엉성합니다. 몇몇 이름들은 9EMA를 몇 주 이상 존경합니다. 다른 사람들은 끊임없이 언더컷을 하고 지지를 되찾은 후 더 높이 올라갑니다. 일부 주식은 급격한 변동을 겪고 있습니다. 다른 사람들은 체계적으로 더 높은 순위를 기록합니다. 이것이 제가 이전 선두주자들을 끊임없이 연구하는 이유입니다. 저는 주식이 건강할 때 어떻게 행동하는지 이해하려고 합니다. > 이동 평균을 존중하나요? > 풀백 후에도 빠르게 회복되나요? > 최고조에 가까운 시간에 닫히나요? > 시장 약세에 대해 상대적으로 강세를 보이나요? > 꽉 조여져 있나요? 그것들이 제가 잠재적인 리더에게서 찾는 작은 뉘앙스들입니다. 제가 찾는 간단한 목록은 다음과 같습니다: 1) 큰 베이스에서 주식이 돌파하는 것을 발견하세요. 2) 시장 + 부문 대비 상대적 강세를 확인하세요. 3) 첫 번째 또는 두 번째 후퇴를 기다리세요. 4) 볼륨이 마르는 것을 지켜보세요. 5) 주요 지지대 근처의 조임 상태를 찾아보세요. 6) 15분 또는 30분 피벗 리클레이밍을 실행합니다. 7) 저점에 대한 위험. 대부분의 사람들은 돈이 완벽한 돌파구를 찾아서 번다고 생각하지만, 저는 보통 가장 강한 주식을 찾아서 그 추세에 합류할 첫 번째 진짜 기회를 기다리는 인내심을 가지고 돈을 번다는 것을 알게 되었습니다. 주식이 진정한 선두주자라면, 돌파구는 종종 시작에 불과합니다. 첫 번째 후퇴는 진정한 비대칭 기회가 나타나는 경우입니다. 바로 그 위치에 있고 싶습니다. 그곳이 보통 위험이 가장 적은 곳입니다. 그리고 추세가 계속된다면, 거기서 가장 큰 승자들이 시작되는 경우가 많습니다!

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ ⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ 버락 후세인 오바마의 이란 핵합의(JCPOA)는 이란이 핵무기를 보유하도록 만드는 쉽고, 아름답고, 순탄한 길이었다. 이란은 이미 6년 전에 핵무기를 갖게 됐을 것이고, 지금보다 훨씬 전에 그것을 사용했을 것이다. 내가 추진한 이란과의 합의는 정반대다. 핵무기로 가는 길이 아니라, 핵무기를 막는 장벽이다! 사실 이란은 이제 더 이상 핵무기를 원하지 않으며, 구매, 개발 또는 그 어떤 방식으로도 핵무기를 보유하지 못할 것이다. 이 합의는 내일 서명될 예정이며, 서명 즉시 호르무즈 해협은 모든 국가와 선박에 개방된다. 우리와 이란의 관계는 이전 행정부들과는 전혀 다르고 더 나은 관계다. 오바마가 이란에 수천억 달러를 지급하고, 그중 17억 달러를 현금으로 직접 제공했던 것과는 달리, 이번에는 어떠한 금전도 오가지 않을 것이다. 적절한 시점이 오고 모든 상황이 안정되면, 우리는 강력한 화강암 산맥 깊숙이 묻혀 있는 핵 물질 잔재를 회수할 것이다. 이는 우리의 훌륭한 B-2 폭격기와 뛰어난 조종사들 덕분이다. 그 물질은 이란에서든 미국에서든 희석 처리한 뒤 완전히 폐기될 것이다. 우리는 앞으로 오랫동안 이란, 그리고 중동 전체와 협력해 나가기를 기대하고 있다. 이 과정이 빠르고, 쉽게, 순조롭게 진행되기를 바란다. 만약 그렇지 않다면, 우리에게는 궁극적인 대안이 있다. 다시는 사용되지 않기를 바라지만 말이다! 관심 가져줘서 감사하다!!! 도널드 J. 트럼프 대통령.

260613 X 코멘트 by Matt Caruso SPCX IPO가 이루어졌고 시장은 붕괴되지 않았습니다. 우리는 기술 혁명 내에서 사상 최고치에 거의 근접해 있으며, 한편 심리 조사에서는 높은 약세를 보이고 있습니다. 한편 상업 거래자들은 주식 롱 포지션이 거의 최대치에 근접해 있습니다. 이런 조건의 꼭대기는 본 적이 없습니다. 사람들이 주식을 사도록 무엇에 흥분하게 만들지는 모르겠지만, 역사상 다른 모든 강세장에서 그랬던 것처럼 정신적인 변화를 일으키기 전에 가격이 훨씬 더 높아질 것이라고 상상합니다. $NBIS $ARM $VIAV $INTC $QQQ

다음주 일정 15일: 6월 뉴욕 제조업 지수, 미국 5월 산업생산,, G7 정상회의(~17일, 트럼프 참석), 데이터브릭스 데이터+AI 서밋(~18일, NVIDIA Microsoft, OpenAI, AWS, Google, , Intel, Palantir) 16일: 연준 FOMC(~17일), 일본은행 금리 결정, 중국 5월 산업생산, 소매판매 17일: 연준 금리결정(동결 전망, 케빈 워시 발언- 첫 기자회견), 미국 5월 소매판매, 유로존 5월 CPI, 비바테크 2026(~20일, 엔비디아 젠슨 황 연사 참여, 아마존, 마이크로소프트) 18일: 미국 선물,옵션 동시만기일, BOE 금리결정, 한국 대미투자특별법 시행 19일: 미국, 중국, 홍콩, 대만 휴장, 한국 5월 PPI

템플러 포트폴리오 26/6/12 보유종목(비중순) AAOX RKLB - NEW: - ADDED: - TRIMMED: - OUT: > 🟢 QQQ는 721.34(+0.59%)로 21EMA 회복 직전입니다. > 🟢 VIX는 17.69로 -9.0% 하락하였습니다. > AAOX: AAOI 50EMA 위에서 낮은 거래량으로 소폭 하락하였습니다. > RKLB: 나스닥100 편입 소식에도 불구하고 높은 거래량으로 50EMA 까지 하락하였습니다. 스페이스X 상장 효과인 것 같습니다.

모든 주식투자자에게 드리는 피터케이의 당부 / 와이즈클럽 멤버스데이(26.6.6) 저는 원래 투자할 때부터 목표 금액은 없었어요. 그게 오히려 더 잘되었던 거 같고 예를 들면 "100억이 되면 투자를 쉬엄쉬엄해야지" 그런 생각을 한 적은 한 번도 없습니다. 그래서 여태까지 더 잘됐던 거 같고 캡을 만들거나 천장을 만들어 놓으면 거기에 갇힌다고 생각을 하거든요. 달성하는 순간 목표가 없어지고 게을러지고 더 보수적으로 대하고 그런 회사들도 많잖아요. 사실 돈 잘 벌다가 건물 사는 회사들이 성장이 멈추는 회사들이 되는 것처럼. 요즘에 좀 개인적인 고민이긴 합니다. 솔직히 좀 많이 벌었긴 했거든요 이번 장에서. 돈을 버니까 쓰고 싶다는 생각도 들더라구요. '벌어서 뭘 할 건데?' 그냥 그런 부분에 있어서 고민이 좀 생기는 부분이라서 제가 이제 나이가 78년생이라서 내일 모레면 이제 50이거든요. 고민이에요. 50 정도 되면은 과연 어떤 인생을 좀 살고 싶은데 투자를 놓지는 않을 것 같아요. 다만 비중을 좀 내리고 이 돈을 활용해서 새로운 거를 좀 하고 싶다는 생각은 아직 많이 있고요. 이거는 번외지만 여기에 오신 분들이 각자 다 상황도 다르고 그리고 자산 규모도 다르고 목표도 다르고 그럴 겁니다. 개인적으로는 이 말을 오늘 제일 하고 싶었는데 꿈을 크게 가지셨으면 좋겠어요. 단순하게 용돈벌이식이나 아 오늘 치킨값 벌었다 여기에서는 없으실테지만 그런 생각은 좀 버리시고 저는 주식 투자를 처음 시작할 때 4억 5천으로 전업 투자를 시작을 했는데 꿈이라기보다는 그 리밋을 두지 않았거든요. 제가 그 남산형님 사무실에 왔을 때 그때 앉아 계셨던 주변 환경들이 어마어마했습니다. 사실 그게 저한테 영향을 많이 미쳤는데 그때 남산형님이 한 200억 넘게 들고 오셨고 17년도였으니까. 그 앞에 계신 형님이 한 1천억이 넘게 있었어요. 옆에 형님 뭐 300억 400억 뭐요 정도 들고 계신 기라성 같은 형님들이 많이 계셨는데 저는 이제 그때 한 4억 정도밖에 없었으니까 나름 굴리고 굴린게 4억이었는데 근데 그분들을 보고 아 난 저렇게 되야지라는 생각을 많이 했거든요. 그래서 꿈을 크게 가졌고 아 나도 저분들처럼 성공한 투자자가 되고 싶다, 그 규모는 알 수 없지만 그래서 여태까지 쉬지도 않고 10년 동안 계속 루틴지켜 가면서 했던게 그게 동력이 됐지 않았을까? 여러분들이 여기 오신만큼 꿈을 더 크게 키우시고 정말 열심히 하셔야 돼요. 정말 열심히 하시고 주식 투자만큼 공부한만큼 피드백을 바로바로 성과를 주는 영역은 없다고 생각 합니다. 학교 공부 백날 해 봤자 학벌은 올라가지만 사실 그거를 또 돈으로 경제적 환산을 하기에는 별도의 노력이 필요하잖아요. 근데 이거는 별도의 노력이 필요 없잖아요. 공부를 해서 바로바로 자산 증식이 되는 공부면은 전 죽어라 할 것 같아요 정말. 나이를 떠나서 제가 마흔에 전업 투자했지만 지금 50이지만 나이는 상관없다고 봐요. 정말 그 열정 하나를 다 불살라 가지고 선진짱님처럼 '반도체 하나만큼은 내가 진짜 끝장낼거야'라는 각오를 하다 보면은 자기만의 턴이 오잖아요. 그러면은 정말 자산이 한 해에 한 다섯배 열배씩 늘어납니다 정말 1, 2년 사이에. 그런 각오로 하셔 가지고 정말 큰 꿈을 한번 갖고 인생을 한번 바꿔 보세요. 정말 좋은 인생이 펼쳐질 겁니다. 그러길 다들 기원드립니다. https://youtu.be/KQO0ABxTXTY?si=DT06D41PM_J3RGSO

단정적으로 "지금이 무조건 최고점(꼭대기)이다"라고 말할 수는 없지만, 글로벌 대형 은행들이 보기에 "지금 자리에서 더 위로 먹을 확률보다, 아래로 크게 부러졌을 때 터질 위험이 훨씬 커진 자리"라고 판단한 것입니다. 즉, '위험 대비 기대수익률'이 매우 나빠진 구간이라는 뜻입니다. 은행들이 왜 이렇게 움직이는지 핵심 이유를 쉽게 풀어드리면 다음과 같습니다. 1. 주가가 고점일 때 나타나는 전형적인 징후 은행들이 주가 자체의 밸류에이션(가치) 외에도 가장 무서워하는 것은 '과도한 빚(레버리지)'입니다. * 개인의 레버리지 폭발: 마침 국내 시장에서는 삼성전자·SK하이닉스 주가를 2배로 추종하는 레버리지 ETF가 대거 출시되어 개인들이 대출과 신용을 써서 대거 불타기를 하고 있습니다. * 기관의 레버리지 한도 초과: 헤지펀드들 역시 스왑(Swap) 거래를 통해 수배~수십 배의 레버리지를 일으켜 상승에 베팅해 둔 상태입니다. 역사적으로 주가 고점 부근에서는 항상 이렇게 '시장의 모든 참여자가 빚을 내서 상승에 베팅하는 현상'이 벌어집니다. 은행들은 이 현상 자체를 위험 신호로 보는 것입니다. 2. 은행들이 진짜 두려워하는 것: 마진콜(Margin Call) 만약 지금 자리가 고점이 아니어서 주가가 10% 더 오른다면 헤지펀드는 초대박이 나고 은행은 이자 수수료를 챙깁니다. 하지만 반대로 지금이 고점이었어서 주가가 20% 급락하면 어떤 일이 벌어질까요? (1) 수십 배 레버리지를 쓴 헤지펀드의 담보 가치가 순식간에 증발합니다. (2) 은행은 헤지펀드에 "돈 더 가져오거나 주식 강제로 팔겠다(마진콜)"고 통보해야 합니다. (3) 헤지펀드가 돈을 못 구하면 은행이 시장에 주식을 강제로 던지는데(반대매매), 두 종목의 덩치가 너무 커서 시장 전체가 폭락하고 은행도 돈을 떼이게 됩니다. (과거 빌 황의 아케고스 사태처럼요.) 지금 글로벌 은행들은 이 최악의 시나리오가 일어날 확률이 올해 초보다 수십 배 높아졌다고 보고 몸을 사리는 것입니다. 3. 향후 주가 흐름에 미칠 영향 은행들이 돈줄을 죄면 주가는 보통 다음과 같은 경로를 밟게 됩니다. * 상승 탄력 둔화 (상단 제한): 주가를 더 밀어 올릴 강력한 유동성(헤지펀드의 레버리지 자금) 공급이 끊기므로, 호재가 나와도 주가가 시원하게 치고 나가기 힘들어집니다. * 변동성 확대: 시장에 '빚(레버리지)'으로 쌓인 매물이 많기 때문에, 작은 악재나 차익실현 매물에도 주가가 출렁이는 변동성이 극도로 커집니다. 📌 결론 "여기가 끝이다"라기보다는, 월가의 프로들은 이미 이 종목들을 '초고위험군'으로 분류하고 리스크 관리에 들어갔다는 뜻입니다. 만약 투자를 고려 중이시라면 기관들처럼 레버리지(신용/미수) 사용을 극도로 자제하고, 현금 비중을 확보하면서 방어적으로 접근해야 하는 구간임은 분명해 보입니다.

SK하이닉스·삼성전자 향한 레버리지 베팅 제한 글로벌 은행들이 올해 아시아 최고 칩메이커인 SK하이닉스와 삼성전자의 주가 폭등에 따른 잠재적 폭락을 우려해, 헤지펀드의 레버리지 베팅을 제한하고 나섰다. 사안에 정통한 관계자들에 따르면 씨티그룹, JP모건 체이스, 골드만삭스 그룹 등의 브로커들은 헤지펀드가 스왑을 통해 SK하이닉스와 삼성전자 주식에 상승 베팅을 할 때 적용하는 조달비용(파이낸싱 금리)을 인상했다. TSMC에도 유사한 조치가 취해졌다. 모건스탠리는 두 한국 주식에 대한 신규 스왑 거래를 원하는 고객을 거절하고 있으며, 일부 2티어(중소형) 은행들도 지난 2주 동안 추가 주문 접수를 중단했다. 신규 주문을 여전히 수용하는 일부 대형 글로벌 은행들은 건별로 요청을 심사하고 있다. 뱅크오브아메리카(BofA), BNP파리바, UBS 그룹 등도 두 종목에 대한 스왑 거래 규모를 제한하고 조달비용을 인상하고 있다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-12/banks-curb-hedge-fund-bets-on-sk-hynix-samsung-after-wild-moves

UBS: Computex 2026 Conclusion: Implications for the Tech Supply Chain 1. NVIDIA Rubin과 AMD Helios는 소폭 지연되나 AI 투자 사이클에는 영향 제한적: NVL72는 열 확산판과 TIM 소재 변경, HBM 공급 확대 등의 이유로 초기 양산 시점이 8월에서 9~10월로 소폭 지연될 전망. 이에 따라 '26년 대부분의 랙은 여전히 Blackwell 기반으로 출하될 것으로 예상되며 Rubin 비중은 '27년에 본격 확대될 전망. AMD Helios 역시 데이터센터 검증과 랙 설계 최적화 작업으로 인해 실제 양산은 '26년 말로 예상됨. 한편 Rubin Ultra는 시장 예상과 달리 576 die가 아닌 288 die 구조를 채택할 가능성이 높으며 전력 소모도 Rubin 대비 약 2배 수준에 그칠 것. 2. 데이터센터 전력 인프라 투자: 기존 266kW 수준이었던 전력 공급 구조가 440kW 수준으로 확대되고 있으며 Rubin 이후에는 800V HVDC 기반 전력 랙 채택도 본격화될 전망. NVIDIA와 Vertiv는 향후 랙 단위를 넘어 1.6MW 규모의 Power Center와 4.8MW 이상의 Power Block 구조를 제안하고 있으며, Delta는 SST를 통해 차세대 데이터센터 전력 구조를 준비. 3. Delta, SST와 연료전지로 차세대 데이터센터 전력 시장 공략: 현재 중국 CSP에 공급 중인 2.5MW급 SST를 전시했으며, 미국 시장을 겨냥한 6~10MW급 SST 샘플도 내년에 공개할 계획. 다만 안전 규제 요인으로 인해 본격적인 상용화는 '28~'29년 이후가 될 전망임. SST는 기존 변압기, UPS, AC-DC 변환 장치를 통합할 수 있는 차세대 전력 솔루션으로 평가받고 있으며, Delta는 SiC 기술과 전력 통합 역량을 바탕으로 이 시장의 주요 수혜자가 될 것으로 기대. 또한 Delta는 600℃에서 작동하는 Ceres 기반 SOFC도 공개했으며, 장기적으로 1GW 이상 규모로 확대될 경우 수십억 달러 규모의 신규 사업으로 성장할 수 있다고 전망. 4. CPO 스위치와 고밀도 광통신 시장이 본격 개화 단계 진입: Hon Hai는 올해 1만 대 규모의 CPO 스위치 랙을 출하하고 '27년에는 약 3만 대까지 확대할 계획이라고 밝힘. 동시에 자회사 FIT는 Arista가 제안한 XPO 솔루션을 공개했는데, 이는 기존 광모듈보다 훨씬 높은 밀도로 광신호를 처리할 수 있어 CPO 도입 이전에도 네트워크 대역폭을 크게 확대할 수 있음. 이를 통해 스위치 성능은 기존 102.4T에서 204.8T, 나아가 409.6T 수준까지 확장 가능할 것으로 예상됨. 5. Rubin 세대부터 데이터센터는 사실상 100% 액체냉각 시대로 전환: 냉각 구조도 빠르게 진화하고 있음. Blackwell은 액체냉각 80%, 공랭 20% 구조였지만 Rubin은 GPU, CPU, NIC, SSD, 광모듈, VRM까지 모든 주요 부품을 액체냉각으로 처리하는 100% 액체냉각 구조를 채택함. 현재는 Micro-channel Cold Plate가 표준으로 자리 잡았으며, MCL은 열 효율 측면에서 유망하지만 조립과 테스트 문제 때문에 아직 양산 채택 단계는 아님. 한편 데이터센터 냉각 시스템은 기존 L2A 구조에서 L2L 구조로 진화. Rubin 세대까지는 Delta가 강점을 가진 L2A가 주류를 유지하겠지만 Rubin Ultra 이후에는 더 높은 냉각 성능을 제공하는 L2L이 본격적으로 확대될 것으로 전망. #REPORT

260612 X 아티클 요약 by Photon Capital DSP, LPO, NPO, CPO: 네 가지 광학 아키텍처와 그 아래의 광원 1. 배경: 시장의 오해와 무차별적 폭락 * 사건의 발단: 반도체 리서치 기관인 SemiAnalysis에서 "차세대 광학 기술인 CPO의 대규모 양산 시기가 시장의 기대보다 뒤로 밀릴 것 같다"는 내용의 보고서를 냈습니다. * 시장의 오독: 투자자들은 이 뉴스를 "CPO 지연 = 광학 기술 전체의 실패"로 잘못 해석했습니다. 그 결과 6월 9일 하루 만에 AAOI(-14%), COHR(-11%), LITE(-8%) 등 광학 관련 기업들의 주가가 무차별적으로 폭락했습니다. * 똑똑한 자본의 움직임: 하지만 바로 다음 날 주가는 곧바로 반등했고, 같은 주에 NTT, SK텔레콤 등 글로벌 정보통신 기업들은 오히려 광학 및 광원 기술에 투자하는 5억 달러(약 7,600억 원) 규모의 대형 펀드(IOWN AI Fund)를 출범했습니다. 시장의 단기 공포와 장기 자본의 시각이 정반대로 움직인 것입니다. 2. 핵심 개념: '발전소'와 '조명 기구'의 비유 * 발전소 (공통 기반 레이어): 레이저 광원, 기판, 광섬유 등입니다. 빛을 만들고 전달하는 핵심 원천 기술입니다. * 조명 기구 (폼 팩터): 형광등, 스탠드, 매립등처럼 발전소의 전기를 받아 쓰는 제품 형태입니다. CPO는 이 중 설치가 가장 까다로운 '매립등'에 불과합니다. > 결론: 매립등(CPO) 설치가 좀 늦어진다고 해서 발전소(레이저 원천 기술)를 팔아치울 이유는 없습니다. 어떤 형태의 전등을 쓰든 빛 자체를 만들어내는 발전소 기술은 무조건 필요하기 때문입니다. 3. 기술적 이해: 광학 아키텍처의 4단계 사다리 AI 칩(ASIC)의 속도가 빨라질수록 기존의 구리 배선은 전기 신호를 멀리 보내지 못하고 갉아먹는 한계에 부딪힙니다. 이를 해결하기 위해 구리(전기) 거리를 줄이고 빛(광학)을 칩에 가깝게 붙이는 4단계 발전 과정이 있습니다. 1단계) 플러거블 + DSP (오늘날의 표준): 장비 전면에 광학 모듈을 꽂는 방식입니다. 거리가 멀어 신호가 찌그러지므로 이를 보정하는 무겁고 전력을 많이 먹는 칩(DSP)이 필수적입니다. 2단계) LPO(Linear Pluggable Optics): 기존 구조에서 전력을 가장 많이 먹는 DSP 칩을 제거해 전력과 비용을 낮춘 실용적인 과도기 기술입니다. 3단계) NPO(Near-Packaged Optics): 광학 엔진을 전면 패널이 아니라, 아예 메인보드 위로 끌어내려 AI 칩 바로 옆에 배치하는 절충안입니다. 4단계) CPO(Co-Packaged Optics): 광학 엔진을 AI 칩과 '하나의 패키지'로 묶어 구리 선을 거의 없앤 최종 단계입니다. 효율은 극대화되지만, 열에 민감한 레이저를 분리해야 하는 등 제조 및 수율 난이도가 가장 높아 이번에 지연 우려가 나온 기술입니다. 중요한 점은 1단계부터 4단계까지 어떤 방식을 쓰더라도 레이저 광원과 광섬유라는 본질적 부품은 무조건 들어간다는 사실입니다. CPO(4단계)가 늦어지면 시장은 1, 2, 3단계를 더 오래, 더 많이 쓰게 될 뿐입니다. 4. 투자자를 위한 결론: 기업별 노출도의 차이 모든 광학 주식이 같은 이유로 폭락한 것이 아니므로, 기업의 본질을 구별해야 기회를 잡을 수 있습니다. * LITE & COHR: 레이저 원천 기술과 소재를 만드는 '발전소' 기업입니다. CPO가 지연되든 말든 다른 형태의 광학 제품에 계속 레이저를 공급하므로 타격이 적고 안전한 편입니다. * Sivers: 실리콘 포토닉스의 핵심인 외부 광원(ELS)에 집중하는 가장 순수한 광원 기술 기업으로, 구조적 성장의 수혜를 입습니다. * AAOI: 현재 가장 많이 쓰이는 플러거블 모듈 제품을 파는 기업입니다. CPO 지연 시 기존 제품 수요가 오래 유지되므로 수혜를 볼 수 있음에도, 시장의 오해로 가장 크게 폭락했다가(+14% 하락 후 +7% 반등) 격렬하게 움직이는 특성을 보였습니다. > 최종 요약: 구리가 감당할 수 있는 거리는 한계가 있고, 데이터가 폭발하는 AI 시대에 '빛의 시대'로 가는 방향 자체는 변하지 않았습니다. 이번 폭락은 신기술(CPO)의 도입 속도 둔화를 광학 산업 전체의 위기로 오해한 시장의 과도한 공포가 만들어낸 해프닝입니다.

메모리 가격 안정 쉽지 않다…AMD 부사장 "2028년은 돼야 정상화" 인공지능(AI) 열풍에 따른 메모리 가격 상승세가 지속되는 가운데, 메모리 시장이 정상적인 수급 균형을 찾고 가격이 안정되기까지는 앞으로 최소 2년의 시간이 더 걸릴 것이라는 전망이 나왔다. AMD의 데이비드 맥아피(David McAfee) 부사장은 대만 매체 4게이머즈와의 인터뷰를 통해 이 같은 시장 전망을 밝혔다. 맥아피 부사장은 "지난 1~2년간 주요 제조사들이 DDR4 생산량을 줄이고 DDR5 생산 능력 확대를 위해 대규모 투자를 진행해 왔으나, 갑작스러운 AI 슈퍼 사이클이 도래하면서 DDR5 메모리의 가격 상승을 견인했다"고 진단했다. 최근 전 세계적인 AI 서버 및 인프라 확대로 인해 최신 고성능 메모리 수요가 폭발적으로 늘어난 것이 가격 폭등의 핵심 원인이라는 설명이다. 이어 "현재 메모리 공급 부족과 고가 행진을 해결하기 위해 업계의 움직임도 분주하다"며 "한국의 삼성전자와 미국의 마이크론테크놀로지가 대대적인 공장 증설에 나선 상태이며, 중국의 창신메모리(CXMT) 역시 DDR5 생산 능력을 적극적으로 확장하며 공격적인 투자에 나서고 있다"라고 덧붙였다. 맥아피 부사장은 이와 같은 흐름에도 불구하고 단기간 내에 가격이 하락세로 돌아서기는 어려울 것으로 봤다. "현재 DDR5 메모리 가격이 상당히 비싼 편이지만, 장기적으로는 가격이 점진적으로 회복될 것"이라면서도 "메모리 시장은 오랫동안 주기적인 변동성을 겪어왔으나, 이번 상승 주기는 이전보다 회복에 다소 오랜 시간이 걸릴 것"이라는 것이 그의 의견이다. 구체적인 정상화 시점에 대해서는 "수급 균형이 정상 수준으로 돌아오기까지는 약 2년의 시간이 필요할 것"이라고 예상했다. 즉, 주요 제조사들의 증설 물량이 시장에 본격적으로 공급되고 AI 수요 폭발 추세가 완만해지는 2028년 상반기가 되어서야 소비자들이 체감할 수 있는 수준의 가격 안정화가 이루어질 것이라는 분석이다. 한편, 맥아피 부사장은 차세대 PC 플랫폼 전환 및 CPU 소켓 변경 전략에 대해서도 신중한 입장을 피력했다. 그는 "소켓 변경은 초기 도입 비용이 매우 높기 때문에 기업의 장기적 이익과 산업 표준의 전환 시점을 면밀히 따져봐야 한다"라고 설명했다. 이어 "현재의 AM5 소켓이 향후 등장할 DDR6 메모리나 PCIe 6.0 규격을 어디까지 수용할 수 있을지, 그리고 PCIe 4.0에서 5.0으로 전환했을 때처럼 소비자가 실제 체감하는 성능 향상이 충분한지 등을 종합적으로 고려해 소켓 변경 여부를 결정할 것"이라고 말했다. https://www.dailygame.co.kr/view.php?ud=20260611184145161421ad998911_26