메모장

앤스로픽, IPO 밸류, 공모규모, 상장 일정 보도 정리(보도 타임라인 순) 1) WSJ : 밸류 - 1.5조 달러 어렵다는 우려. 하향 조정 필요. 참여를 계획 중인 주요 투자자 1명은 1조 달러 거론 : 공모 규모 - 최대 1,000억 달러 조달 예상에서 축소 방안 거론 : 일정 - 16일주 상장 일정에서 연기 가능성 제기 + 10월 연환산 매출 - 800억 달러 돌파 2) 블룸버그 : 밸류 - 일부 잠재 투자자는 1.2-1.3조 달러 논의. 상장 이후 변동성을 줄이기 위해 1조 달러가 적정하다는 투자자 의견도 존재 3) FT : 밸류 - 1.25-1.75조 달러. 투자자는 1.3조-1.5조 달러 예상 : 공모 규모 - 800-1,000억 달러 : 일정 - 밸류 하향을 받아들이더라도 추수감사절 이전 상장 추진 계획 유지 + 현재 연환산 매출 - 약 810억 달러 4) 디 인포메이션 : 밸류 - 1.5조 달러 : 공모 규모 - 800억 달러 이상 : 일정 - 다음주 로드쇼 진행, 16일주 상장 계획 유지 https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

• 중간선거 전후 금리 하락에는 기존 AI 기업들 우려에 '민주당 승리 -> AI 투자 제동 -> 성장 둔화'가 얹어진 이유가 크다고 생각함. 그래서 진짜 민주당은 AI 모멘텀을 누그러뜨릴 수 있을까 해서 한번 찾아봄 [민주당·공화당 하원 지역구별 데이터센터 현황] • 데이터센터 수: 민주당 지역구 214곳에 994곳(58%), 공화당 지역구 218곳에 698곳(40%). 지역구당 평균 4.6곳 대 3.2곳으로 민주당이 더 많음 • 상위 10개 지역구: 1위 VA-10(북버지니아, 306곳)을 포함해 민주당 5곳, 공화당 4곳, 공석 1곳(TX-23, 전 공화당). 북버지니아·실리콘밸리·오리건 등 기존 거점이 민주당 지역구에 집중 • 건설 중 데이터센터: 117곳 중 83곳(71%)이 민주당 지역구, 32곳(27%)이 공화당 지역구. 신규 건설도 민주당 지역구 중심 • 전력 용량·투자: 지역구당 평균 용량은 공화당 224MW로 민주당(124MW)보다 크고, 건설 중 투자금액(서버·GPU 포함)도 공화당 9,255억달러, 민주당 5,590억달러 • 주지사 기준: 2026년 선거 당선자 기준 민주당 주지사 28개 주에 데이터센터의 86%, 건설 중 용량의 83%(투자·고용도 같은 비중). 현직 기준으로는 각각 62%·31% -> 데이터센터는 민주당 자기네들 지역구 경제에서 떼놓을 수가 없는 요인으로 보임. 이해관계가 강하게 얽혀있기 때문에 '민주당 = AI에 부정적'으로 생각하는건 너무 많이 나간게 아닐까함

<미너비니 "중간선거 이후 불확실성 해소, 계절적으로 유리한 구간에 들어왔다"> 1. 시장이 흔들린 이유: 결과가 나빠서가 아니라 '예상 밖'이라서 미너비니는 지금 시장을 흔드는 것이 "누가 이겼냐"가 아니라 "이렇게까지 크게 이길 줄 몰랐다"는 놀라움이라고 본다. 시장은 좋은 뉴스든 나쁜 뉴스든 미리 예상하고 있으면 주가에 반영해 둔다. 문제는 아무도 예상하지 못한 결과다. 준비가 안 돼 있으니 일단 출렁일 수밖에 없다 2. '분열정부' 대통령과 의회가 다른 당이면 오히려 예측하기 쉬워진다 이제 대통령은 공화당, 의회는 민주당인 상황이 됐다. 이를 '분열 정부'라고 부른다. 이렇게 되면 어느 한쪽이 세금, 정부 지출, 규제를 마음대로 크게 바꾸기 어렵다. 정책이 갑자기 뒤집힐 가능성이 줄어드는 셈이고, 주식시장은 이런 예측 가능한 환경을 좋아한다. 3. 중간선거 이후 주가는 대체로 올랐다 1938년 이후 중간선거가 끝나고 1년 동안 S&P500 지수가 오른 경우가 95%였다. 평균 상승률은 약 14%다. 증권사 슈왑의 집계로는 1974년 이후 선거 후 3개월 동안 평균 약 6%, 6개월 동안 평균 약 12% 올랐다. 미국 대통령 임기 4년 중 중간선거 다음 1년이 역사적으로 주가가 가장 좋았던 구간이다. 또한 증시에는 “11월부터 4월까지가 강하다”는 오래된 경험칙이 있다. 1945년 이후 11~4월에는 평균 약 7% 올랐고, 5~10월에는 약 2%에 그쳤다. 11월 자체가 역사적으로 강한 달이고, 11월부터 1월까지도 성적이 좋았다. 4. 순풍이 불고 있다 (a) 선거가 끝나서 정치적 불확실성이 줄었다 (b) 대통령과 의회가 서로 경제하는 구도가 됐다 (c) 대통령 임기 중 주식시장이 가장 강했던 구간에 들어왔다 (d) 1년 중 가장 강한 계절에 들어섰다 5. 그렇다고 바로 오른다는건 아니다 워낙 큰 서프라이즈였기에 당분간 더 출렁일 수 있다. 시장은 아직 민주당 의회가 세금, 규제, AI인프라, 에너지 정책에 어떤 영향을 줄지 계산하는 중이다. 선거와 무관한 위험 역시도 남아있다. 10년 만기 금리는 5% 근처, 유가역시 높은 상황, AI 기업의 높은 몸값과 대규모 투자가 계쏙될 수 있을지에 대한 의문이 있다 6. 미너비니가 지켜보는 신호 - 지수가 선거 충격을 소화하고 지지선, 즉 더 이상 밀리지 않는 가격대를 지키는가 - 일부 대형주만이 아니라 더 많은 종목이 함께 오르는가 - 시장을 이끄는 주도주가 여러 업종으로 퍼지는가 - 이동평균선(일정 기간의 평균 주가) 위로 올라서는 종목이 늘어나는가 - 1년 중 최저가를 새로 쓰는 종목이 줄어드는가 - 일정 가격대에 갇혀 있다가 위로 뚫고 올라간 종목들이 상승을 이어가는가 이미 좋은 신호도 나왔다. 이달 초에는 S&P500 종목 중 10주 이동평균선 위에 있는 종목이 약 20%에 불과했다. 지금은 약 3분의 2로 늘었다. 시장의 체력이 회복되고 있다는 뜻이다. 출처 : X, Minervini

🏘 민주당 데이터센터 규제 공약 4가지…신고·공개 의무화, 비용 전가 금지, 주거지 이격 📌 1. 건설 사전 신고와 주민 고지 의무 데이터센터를 지을 때 당국에 반드시 신고하고 주변에 알리라는 요구 지금까지는 사전 고지 없이 건설이 가능했고, 캘리포니아주 길로이의 데이터센터가 주민에게 알리지 않고 공사를 진행했다는 NBC 베이에어리어 보도가 사례로 제시 https://www.nbcbayarea.com/news/local/gilroy-amazon-data-center/4091984/ 📌 2. 비밀계약 금지와 계약 내용 공개 정부와 비밀계약(NDA)을 맺어 정보를 숨긴 채 짓지 말고 계약 내용을 공개하라는 요구 2026년 보도 기준 버지니아주에서 데이터센터가 들어섰거나 추진 중인 지방정부 31곳 중 25곳에서 NDA가 확인됨 규모, 전기·물 사용량, 운영 회사 등 정보가 차단된 채 완공되는 구조라는 비판 https://virginiamercury.com/2025/04/30/data-centers-non-disclosure-agreements-and-democracy/ 📌 3. 전기·수도 비용 주민 전가 금지 전기료와 수도료를 지역 주민에게 떠넘기거나 주민용 인프라에 얹혀가지 말라는 요구 2026년 5월 POLITICO 산하 E&E News 보도에 따르면 조지아주 페이엣빌의 QTS 데이터센터에 연결된 대형 수도관 2개가 당국도 모르는 사이 물을 끌어갔고, 주민들의 수압 저하 항의로 조사가 시작됨 조사 결과 약 2,900만 갤런 분의 수도요금이 누락된 것으로 드러남 https://www.eenews.net/articles/georgia-residents-seethe-over-30m-gallons-of-missing-water/ 📌 4. 주거지 인근 건설 제한 버지니아주 페어팩스 ‘Plaza 500’ 계획: 약 34에이커(13.8ha)에 데이터센터 2개와 변전소, 가장 가까운 주택 부지 경계까지 약 67피트(20.4m), 기존 토지이용 규정상으로는 문제가 없었음 버지니아주 체서피크: 2025년 주택가 인근 약 3만 2,500㎡ 규모 계획이 나왔고, 특정 주민 집에서 100m도 안 되는 거리였으며, 시의회가 만장일치로 부결 https://www.ffxnow.com/2026/08/04/pressure-grows-on-fairfax-county-to-deny-substation-for-data-center-in-lincolnia/ https://www.whro.org/business-growth/2025-06-17/chesapeake-city-council-rejects-data-center-proposal 출처 : https://www.dogdrip.net/dogdrip/733622937?sort_index=popular&page=1 홀로서기 [주식, 경제, 매크로] https://t.me/mmstere

어쩐지 https://m.dcinside.com/board/kospi/5648678

민주당의 데이터센터 사이클 파괴? 골드만삭스는 역으로 전망 상향! • 2026년 이터센터 건설지출 전망 기존 670억달러에서 800억달러로 상향 조정. 2028년은 처음으로 1250억 달러의 전망치 제시 • 텍사스 조치 충격으로 인한 시장 공포에도 본질은 종료가 아니라 연기라고 평가. 전반적인 건설 사이클 회복 탄력성 여전. 다만 고레버리지 개발업체들은 자금조달 비용 상승 및 계약 취소라는 실질적인 위험 직면 民主党摧毁数据中心狂潮？高盛“逆势唱多”：上调预测！ 高盛逆势上调美国数据中心建设支出预测，将2026年预期从670亿提至800亿美元，2028年首次给出1250亿美元预测。尽管得州暂停令引发市场恐慌，高盛认为其本质是推迟而非终止，整体建设周期韧性犹存，但高杠杆开发商面临融资成本上升与合同取消的实质风险。 https://wallstreetcn.com/articles/3785421#from=android

글로벌 주식전략: 모멘텀 붕괴의 해부와 1Q27 주도주 전망 (JPM) 1. 시장 현황 및 핵심 뷰 • 26년 상반기 : AI capex 가이던스가 매크로 우려(금리·유가·달러·크레딧 스프레드)를 압도, 2026·2027 EPS 컨센서스 각각 +9%, +12% 상향 • 5월 모멘텀 크라우딩 40년 만의 최고치 → 6월 말 유동성 긴축(조 단위 IPO, DCM·ECM 물량, 레버리지 지수펀드)으로 디레버리징 시작 • 모멘텀(L/S) 고점 대비 약 -40% 하락, 포스트 GFC 이후 최대 규모 언와인드 • 10월 롱 모멘텀(vs 시장) -11%(약 6시그마), 40년 내 월간 최악 • P/E 1월 고점 대비 약 4x 디레이팅(경기침체 외 시기 중 극단적 압축) • 결론: 디레버리징 이벤트이자 AI 슈퍼사이클 내 사이클 중 리셋 • 2027 EPS 성장률 ~20% 전망, S&P 500 목표주가 8,000 유지 2. 모멘텀 크래시 및 디레버리징 분석 • 10월 단월 역대 최대 언더퍼폼, 후반부 +6시그마 언와인드 2거래일 • 7월 아시아발 테크 디레버리징 포함 시 6월 고점 대비 누적 드로다운 -38.4%(ChatGPT 출시 이후 최대) • 모멘텀 크라우딩 100%ile → 76%ile(40년 기준), 5년 기준 43%ile • 10월 퀄리티(-3.2z)·그로스(-4.0z) 역대 최악의 달, 멀티팩터 분산효과 상실 • JPM 자체 레버리지 지수: 2022년 이후 최대 디레버리징 (리버레이션 데이 상회) • 아시아 모멘텀 크라우딩 95%ile → 68%ile (7월 100% → 56%보다 완만), 아시아 테크가 미국 AI 복합체의 선행지표 역할 • 11/5(목) AI 주도 청산: 모멘텀 시장 대비 -3%(-7.9z) 3. 캐피튤레이션(항복) 진행도 점검 • 투자심리 6월 강세 → 현재 약세 전환, 디레버리징 지표는 리버레이션 데이 수준 복귀 • 레버리지 ETF 전일 약 600억 달러 매도(역대 2위), 지난 금요일 350억 달러 초과 • CTA 미국 주식 순매도 전환, 변동성 타깃 전략 레버리지 65%ile → 30%ile, 향후 약 500억 달러 추가 매도 가능 • 기업 자사주 매입 발표 YTD 1.2조 달러로 하방 지지 • 판단: 캐피튤레이션 상당 부분 진행(end-cycle 아닌 intra-cycle 리셋) 4. 팩터·스타일 전략 • 롱 12개월 모멘텀(반도체·테크 하드웨어) vs 숏 3개월 모멘텀(스테이플·에너지) 추천 • 모멘텀에 대한 기존 신중 스탠스 철회, 더 이상 크라우디드로 보지 않음 • 연말·연초 리테일·기관 자금 유입 기대, MMF 7.9조 달러(1년간 약 5,000억 달러 증가) • 저변동성 매력 하락: 크라우딩 0%ile → 약 25%ile로 V자 회복 5. AI 섹터 전망 및 모멘텀 구조 변화 • AI 업스트림(메모리·칩): 포지션 청산 이후 매력 상승, 단 조 단위 IPO·ERCOT·유가 불확실성 상존 • 하이퍼스케일러: 단기 상대 상승여력은 제한적이나 중기 리레이팅 여력 보유 • 2026년 AI 인프라 병목의 이동: AI 업스트림 → 자금조달 제약 → 규제 리스크 • Top 12M 모멘텀: 낮은 회전율, AI 업스트림과 상관계수 약 0.8, 반도체·하드웨어 집중 지속(Tech 약 34%) • 3M 모멘텀은 제약·에너지로 이미 로테이션, 10월 2차 언와인드에서 상대적 방어 • 2Q27 모멘텀 퀀트 리밸런싱 리스크: 업스트림이 횡보 시 1H27 중 상위 모멘텀 포트폴리오 이탈 가능

항복 매도 이후 AI 트레이딩 점검: "건설"에서 "응용"으로 전환(모건스탠리) • AI 투자 논리는 구조적 변화 • 나스닥 고점은 10% 이상 하락. SOX 일일 12% 급락. 이번 매도는 펀더멘털 붕괴 아닌 헤지펀드 포지션 청산으로 판단 • 더 중요한 것은 AI 자본지출 증가율 2026년 100%에서 2028년 14%로 급감 예상된다는 점 • 데이터센터 건설에 베팅하던 단일 서사는 종말. 시장의 중심은 인프라 공급업체에서 실제 수익 창출할 수 있는 애플리케이션으로 이동 投降式抛售后，大摩反思AI交易：从“建设”转向“应用” 摩根士丹利警告：AI投资逻辑正经历结构性转变。纳斯达克较高点回调逾10%，费城半导体指数单日暴跌12%，本轮抛售被定性为对冲基金仓位出清而非基本面崩塌。更关键的是，AI资本开支增速预计从2026年的100%骤降至2028年的14%——押注数据中心建设的单一叙事已走到尽头，市场重心正从基础设施供应商转向真正能变现盈利的应用层。 https://wallstreetcn.com/articles/3785432#from=android

$MSFT | MICROSOFT IS WINDING DOWN ITS ORACLE DEAL TO RENT AI CLOUD CAPACITY ...

미중 패권전쟁중이라 투자를 멈출수 없다는 의견에 대한 반대의견 “지금 미국과 중국의 패권전쟁은 과장된 측면이 있다. 지금 둘의 관계는 마치 보트로 수상스키를 끌고가고 있는 것과 같다. 뒤를 돌아보면 늘 바짝 따라오고 있는것 같지만 그건 우리가 끌고가고 있기 때문이다. 우리가 개발 속도를 늦춘다고 역전되는 문제가 아니다.”

ANTHROPIC PREPARES TO KICK OFF IPO ROADSHOW NEXT WEEK, REPORT SAYS ...

NVIDIA CHIEF JENSEN HUANG LINKED TO ALLEGED CHINESE SPY IN US GOVERNMENT ASSESSMENT: FT ...

*ANTHROPIC PLANS NOVEMBER IPO RAISING $80B-$100B AT $1.25T-$1.75T VALUATION: FT ...

OPENAI COMPLETES $11 BILLION PORTION OF FUNDING AT $1.25 TRILLION VALUE ...

$SPCX - *MUSK SEES SPACEX 4Q REVENUE UP ~70% Q/Q, $2B ABOVE WALL ST ESTIMATES ...

$MSFT | MICROSOFT IS WINDING DOWN ITS ORACLE DEAL TO RENT AI CLOUD CAPACITY ...

OPENAI CFO CONFIRMS FUNDRAISING TALKS AT ALMOST A 50% LIFT IN VALUATION FROM THE ROUND CLOSED IN MARCH - CNBC INTERVIEW ...

OpenAI CFO: We will keep investing in AI data centers despite the election results - CNBC. (@BreakingMarketNews)