[한투 선진국] 최보원

[한투증권 최보원] 미국 FOMC 코멘트 안녕하세요, 한국투자증권 선진국 전략 담당 최보원입니다. 일본 BOJ 회의에 이어 미국 FOMC 회의가 마무리된 만큼 간단히 코멘트 드립니다. ● 미국 FOMC 회의 결과 및 시사점 - 6월 FOMC 회의에서는 기준금리가 3.50~3.75%로 유지 - 함께 공개된 SEP에서는 2026년 PCE 상승률 전망치는 상향, GDP 성장률 전망치는 하향 - 반면 2027년 GDP 성장률 전망치는 유지, 2028년 전망치는 상향. 불확실성 속에서도 미국 경기는 강하고, 생산성은 향상됐고, 고용은 견조하다는 점도 강조 - 점도표 상에서는 2026년 연말 기준금리 중간값은 3.8% 될 것임이 시사. 기존의 3.4% 대비로는 상향. 다만 장기 전망치가 3.1%로 유지 - 물가 상승 압력을 높이는 요인으로 미국-이란 충돌을 강조했으나, WTI 가격이 이미 70달러 중반 대에 위치 - 장초반 상승 출발했던 미국 3대 지수는 FOMC 회의 결과 발표 이후 일제히 하락 전환. S&P500, 나스닥 지수는 1.2%, 1.3% 하락 - S&P500 지수의 11개 업종지수가 모두 전일대비 하락했으나 IT, 산업재, 금융주는 상대적으로 양호 - 반면 메타가 5% 넘게 하락하며 커뮤니케이션 업종이 3.0% 하락. 국채금리 영향이 큰 경기소비재와 부동산(리츠) 업종이 2.7%, 2.5% 하락 - 미국 3대 지수 하락에도 필라델피아 반도체 지수는 1.4% 상승 - 연내 기준금리 인상 가능성이 부각됐으나, 장기 금리 레벨이 기존 수준으로 유지 - 국채금리, 환율 영향에도 수요가 증가함에 실적이 크게 개선될 것으로 기대되는 업체들이 상대적으로 양호했기 때문 - 새로운 연준 의장이 진행한 회의에서는 FOMC 성명이 기존보다 간결해졌고, 포워드 가이던스 성격의 문구가 배제 - 신임 의장은 기존과 달리 연준이 지나치게 시장과 소통할 경우 오히려 시장의 부담을 높일 수 있다는 점을 강조해 온 인물이기 때문 - 당사는 연내 미국 기준금리는 동결될 가능성을 여전히 높게 평가. 물가 상승 압력 높였던 요인이었던 고유가 기조가 완화되고 있기 때문 - S&P500 지수의 2026년 예상밴드 상단도 8,300pt로 유지. 우-러 전쟁 직후와 달리 가파르게 기준금리가 인상되기 보다 2027년, 2028년에 걸쳐 점진적으로 낮아질 가능성 시사됐기 때문 - 7월 어닝 시즌 앞두고 2~4분기 실적 기대감 높고, 다양한 성장산업 중심으로 자금 유입 이이지고 있다는 점도 지수 상승 동력될 것 - 하반기 중간선거 앞두고 금융 규제 완화, 국가간 패권 확보를 위한 기업 지원 등 친기업 정책 구체화되고 있는 점도 상대적 매력도 높이는 요인으로 평가 - 6월 미국 선호 업종은 IT, 금융, 인프라주. 중장기 선호 업종은 IT, 커뮤니케이션 등의 성장주와 산업재, 소재 등의 인프라주로 유지. 연말로 접어들수록 중소형주에 대한 관심도 높여야 한다고 판단 감사합니다. 최보원 드림