LSKP CFO의 개인 공간❤️

도이체방크 의견: 펀더멘털 강화에 따른 추정치 및 목표가 상향 당사는 마이크론(MU)의 5월 분기 실적 발표를 앞두고 추정치를 상향 조정하며, 이는 강화되고 있는 산업 수요 동향과 지난달 회사 측이 직전 실적 발표 이후 재무 전망이 한층 강화되었다고 언급한 마이크론의 소프트 사전 발표(pos-pre announcement)를 반영한 것입니다. 당사는 이제 5월 분기 매출이 가이던스 상단(DB 추정치 351억 달러)을 상회할 것으로 모델링하며, 지속되는 가격 상승 모멘텀을 고려할 때 추가 상향 가능성이 더 높다고 판단합니다. 최근 마이크론과의 NDR(논딜로드쇼, 참조 링크) 및 당사의 산업 수요공급 모델 업데이트(요청 시 제공 가능)에 따르면, DRAM 비트 수요는 향후 수년간 메모리 집약적인 AI 워크로드(전통적 DRAM 및 저전력 DRAM이 핵심 성장 동력으로 부상)에 힘입어 공급 성장을 크게 앞지를 것으로 판단합니다. 이는 지난 180일간 DRAM 생태계 전반에서 발표된 신규 및 가속화된 증설 계획에도 불구한 전망입니다. 이러한 타이트한 수요공급 환경의 결과로, 당사는 이제 마이크론의 CY27E EPS를 160달러로 전망하며, 매출총이익률(GM)은 향후 상당 기간 80%대 이상을 유지할 것으로 예상합니다. 특히 이번 실적 발표 콜에서 핵심 관심 영역은 회사가 앞서 발표한 "전략적 고객 계약(Strategic Customer Agreements, SCA)"이 될 것으로 예상되며, 해당 계약의 구체적인 메커니즘(정산 후 가격 책정, 고객의 캐펙스 공동투자, 마이크론 전체 사업 중 해당 계약이 커버하는 비중 등)에 대한 관심이 상당할 것으로 보입니다. 이번 콜에서 이러한 지표들에 대한 부분적인 추가 정보가 제공될 것으로 예상하지만, 계약 협상이 진행 중인 만큼 경영진의 공개 수준은 제한적일 것으로 전망합니다. 종합적으로, 당사는 이번 실적 발표를 앞두고 마이크론의 펀더멘털 모멘텀이 지속되고 있다고 보며, 산업 내 수요공급 불균형은 2H26, 2027년, 그리고 2028년까지도 상당 기간(악화될 가능성도 포함하여) 지속될 것으로 전망합니다. 이러한 견고한 펀더멘털 배경과 신규 계약 체결 구조가 재무를 뒷받침하는 상황을 고려할 때, EPS 상향 조정 및 반도체 동종업계 멀티플에 근접한 밸류에이션 재평가의 강력한 근거가 있다고 판단합니다. 매수(Buy) 등급을 재확인하며, 목표가를 1,500달러로 상향합니다.

도이체방크에서 업데이트한 디램 수요-공급 예상차트에 의하면, 2030년까지 여전히 수요가 공급을 초과할 것으로 예상됩니다.

씨티그룹의 앤드루 홀렌호스트 미국 수석 애널리스트는 16일(현지시간) 블룸버그TV에 출연해 미국과 이란이 종전 양해각서(MOU) 합의를 발표하면서 최근 국제 유가가 하락한 것이 금리 인하의 배경이 될 것이라고 설명했다 브렌트유는 이날 3개월 만에 처음으로 배럴당 80달러 아래로 떨어졌다. 그는 "이번 결과는 워시 의장에게 훨씬 더 많은 유연성을 제공한다"며 "인플레이션 압력이 이제 디플레이션 압력으로 전환됐다"고 말했다. 홀렌호스트는 그러면서도 당장 이번 회의에서는 연준이 완화적 금리 기조에 대한 언급을 없애고 올해 금리 인하가 없을 것이라는 전망을 할 것으로 예상했다. 씨티은행은 향후 몇 달간 노동 시장이 약화할 것이라는 전제 아래 올해 9월부터 세 차례 금리 인하가 있을 것이라는 기본 전망을 유지하고 있다. 노동 시장이 약화하지 않는다면 금리 인하는 내년으로 미뤄질 수 있다고 홀렌호스트는 말했다. https://n.news.naver.com/article/001/0016142743

» 미국 5월 소매판매는 시장 예상치(+0.6%)를 상회한 전월대비 +0.9% 증가 기록. 여전히 유가 상승의 영향이 반영된 Gas Station 항목이 +3.4%를 기록

» 유가가 떨어지면서 인플레이션 정점 통과 기대는 형성되었지만, 시장에서는 미국의 연말 정책금리 전망은 여전히 인상 가능성을 60% 확률로 반영 중 » 레벨 하단과 실제 지표 하락의 확인 과정이 남아있는 상황. 금일 FOMC 역시 최근 지표들과 케빈 워시 의장의 기본 성향들을 고려시 뚜렷한 방향 제시는 부재할 가능성

» 금일 FOMC의 점도표 중간값에 대한 컨센서스(빨간박스). 3월 점도표(녹색박스) 대비 올해와 내년 중간값의 상향 전망이 반영 중 » 케빈 워시 의장을 비롯한 일부 연준인사들의 점도표 표기 거부 가능성과, 의견 괴리를 반영하며 점도표가 위아래로 넓게 찍혀있을 가능성. 이 경우 중간값의 위치는 크게 의미를 부여하기 어려울 전망

트럼프 미국 대통령이 17일(현지시간) 이란과 체결하기로 한 종전 양해각서(MOU)가 최종안이 아니며 마음에 들지 않을 경우 공습을 다시 실시할 수도 있다고 주장. 출처: 연합뉴스

[코스닥 글로벌 세그먼트 적용 기준 - 재무실적 미적용 유형] 1. 시가총액 1조원 이상 or 상위 2.5% 이내 2. 자기자본 1,000억원 이상 3. 임상 1상 이상 복수 후보물질 보유 4. 다음 요건 중 1개 충족 - 최근 10 사업연도 이내 신약 허가 실적 - 최근 2 사업연도 이내 기술이전 실적 보유 및 기술이전 관련 매출액 합계 100억원 * 단, 기술이전 관련 매출처가 글로벌 top 20 제약사인경우 100억원 미만도 인정 -. 매출 300억원 이상 및 혁신형 제약기업 인증 걱정스러운 마음에 시장에 목소리를 내 봅니다 이번에 제시된 코스닥 우량기업 기준에 대하여 바이오 투자자들이 함께 고민을 해야한다고 생각합니다 기술이전을 하면 무조건 좋은건가요? 기술이전이라는건, 글로벌 기업한테 치료제의 권리를 팔겠다는 의미인 것이고 개발 비용과 리스크는 줄어들지만 정작 출시되었을 경우 벌어들일 수 있는 수익은 크게 줄어들게 되는 양날의 검이죠 우량기업을 판단하는데 기술이전 여부를 보겠다는건, 국가가 기업의 기술력을 직접 평가하는 대신 손쉽게 해외기업의 판단을 빌리겠다는 의미로밖에 보이지 않습니다 이런 기준이라면 췌장암에서 처음으로 치료제를 개발하여 올해 가장 핫한 기업이 된 Revolution medicine, GSK가 최근 $10.6bn에 인수하며 GSK 입장에서 10년만에 시행한 가장 큰 딜의 대상이었던 Nuvalent 등도 한국 코스닥 시장에 상장했으면 비우량기업이 되는겁니다 Revolution medicine($RVMD)은 미국 나스닥 시장에서 어제자 기준 약 $33.29bn, Nuvalent($NUVL)은 인수 직전 $9.76bn의 기업이었습니다 우리나라도 신약개발을 3상까지 직접 완료해서 제대로된 신약을 개발하는 기업을 키워내고 싶다고 하면서 정작 중간에 해외기업에게 권리를 팔아치워야지 우량기업 대접을 해준다고 하면 어느 장단에 기업은 춤을 춰야하는 것인지 모르겠습니다 https://kosdaqglobal.krx.co.kr/01/01020000/KGS0102000

삼성전자, 내년 상반기 10나노급 7세대 '1d D램' 양산 준비 https://n.news.naver.com/article/092/0002427008

[단독] 美국무부 서열 3위, 워싱턴서 SK하이닉스 만난다…"메모리 협력·현지 투자 논의하나" 17일 업계에 따르면 후커 차관은 이날 오후 2시30분(한국시간 18일 오전 3시30분) 미국 워싱턴DC 국무부에서 글로벌 대관을 담당하는 양서진 SK하이닉스 부사장을 비공개로 만날 예정이다. 후커 차관은 미국 외교 정책의 실무를 총괄하는 책임자로 미 국무부 내 서열 3위에 해당하는 고위 관료다. 한국 등 동맹국과의 외교·안보 협력을 비롯해 경제 현안 전반을 조율하는 역할을 한다. 업계에서는 양측이 이번 회동을 통해 AI 메모리 공급망 협력 및 현지 투자 확대 방안 등을 살필 것으로 내다보고 있다. https://www.newsis.com/view/NISX20260617_0003672989

캐시 우드 "삼전닉스는 AI혁명의 심장…테슬라 4년 내 6배 뛴다"

"삼성전자, 테슬라 AI칩 핵심 파트너" 테슬라, 아크인베스트먼트 포폴서 가장 큰 비중 차지 "韓 증시 지속 성장 위해선 반도체 의존도 낮춰야"

‘돈나무 언니’로 불리는 캐시 우드 아크인베스트먼트(ARK Invest) 최고경영자(CEO)가 삼성전자, SK하이닉스 등 우리나라 반도체 산업을 인공지능(AI) 혁명의 핵심 축으로 평가했다. 동시에 테슬라에 대해서는 향후 4년 내 주가가 현재보다 6배 이상 상승할 수 있다고 내다봤다. 17일 금융투자업계에 따르면 우드 CEO는 전날 한화금융 계열 유튜브 채널 ‘플러스(PLUS) TV’에 출연해 “삼성전자와 SK하이닉스는 세계 AI 혁명의 ‘심장과 영혼’”이라며 “한국은 AI 혁명의 주요 수혜국이 될 것”이라고 말했다.

https://v.daum.net/v/20260617192206323?from=newsbot&botref=KN&botevent=e

ㄴ뉴욕증시 개장 전 거래에서 마이크론 등 반도체주들이 강세입니다. 마이크론과 퀄컴, 웨스턴디지털의 목표가 상향 호재도 있었지만, 한국증시에서 SK하이닉스의 강세 영향도 커보입니다. 생각해 보면 메모리 빅사이클 상황에서 삼성전자와 SK하이닉스가 마이크론 주가 살펴가며 오르는게 아니라, 1-2등주를 마이크론이 살펴가며 오르는게 맞지 않나 싶은 생각도 드네요. 편안한 저녁 되세요.

영국 특허법원은 할로자임이 코스닥 시가총액 1위 알테오젠의 파트너사 머크에게 배상적 소송비용을 지급하라고 명령했습니다. https://v.daum.net/v/20260617143234321?f=m

[단독] 코스닥 1부 리그, 70개사로 꾸린다 https://naver.me/xrzAIuGW

닛케이 "BYD·구글·AMD, 삼성 파운드리 생산 타진…TSMC 병목 영향" https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420496

JP모건) 브로드컴; 노이즈는 무시하라 - TPU v9 2nm ASIC 프로그램, CY28 양산 일정대로 진행 중, 지연 없음; 기존 GOOG/AVGO 5개년 계약을 통해 향후 4세대 TPU 물량 확보(매출도 증가세) 브로드컴 TPU v9 2nm 프로그램 관련 요약입니다. 최근 셀사이드, 아시아 공급망, 각종 언론에서 브로드컴/구글의 차세대 TPU v9 2nm 프로그램이 지연 또는 취소되었다는 노이즈가 나오고 있으나, 자체 1차 조사 결과 해당 프로그램은 CY28 양산을 목표로 일정대로 진행 중이며 지연이나 취소는 없는 것으로 판단됩니다. 브로드컴은 작년 상반기 IP 설계, 하반기 SOC 설계에 착수했고 이는 사내 최우선 프로그램 중 하나입니다. 현행 세대인 TPU v8i "Sunfish"는 CY25 중반에 검증을 완료하고 이번 분기 양산을 시작할 것으로 예상되는 반면, 구글 자체 COT 팀(미디어텍과 협업)은 현행 세대 "Zebrafish" TPU v8t의 설계 최적화 단계에 머물러 있어 브로드컴이 18개월 이상 앞서 있는 것으로 판단됩니다. 구글이 자체 COT 팀을 통해 공급업체를 다변화하려는 시도는 합리적이나, 첨단 칩/패키징 설계 격차를 좁히는 데는 최소 수년이 걸릴 것으로 예상됩니다. 지난 3월 체결된 구글-브로드컴 5개년 계약은 향후 4세대 TPU(v8~v11) 물량을 확정하고 2031년까지 연간 매출 증대를 약정한 것으로, 이는 시장에서 간과되고 있는 핵심 포인트입니다. 브로드컴은 8월 싱가포르 첨단 기판 시설 가동과 CY28 풀스케일 첨단 패키징 도입으로 경쟁력을 더욱 강화할 예정이며, 구글·앤트로픽·OpenAI·메타를 포함한 6대 프론티어 모델 개발사와의 ASIC XPU 설계 수주를 보유하고 있어 업계 최대 파이프라인을 확보하고 있습니다. 이를 통해 2027년 AI 매출은 전년 대비 2~2.5배, 2028년에는 추가로 2배 성장할 것으로 전망되며, 시장은 브로드컴의 18개월 이상 격차, 설계 리더십, 실행력을 여전히 과소평가하고 있다는 판단 하에 AVGO에 대한 비중확대(OW) 의견과 적극적인 매수 권고를 재확인합니다. *클로드로 요약

테슬라의 다음은 스페이스X, 이번에도 '머스크'에 베팅한 한국 개미들 -한국 개인 투자자들은 스페이스X가 상장한 첫날인 6월 12일 하루 동안만 7억 9,590만 달러어치를 순매수. -스페이스X는 한국의 1,400만 개인 투자자들이 단일 거래 세션에서 가장 많이 매수한 미국 주식이됨. -테슬라가 한국 개인 투자자들에게 '국민주'로 자리 잡았던 것처럼, 이번 스페이스X의 상장 또한 한국 투자자들 사이에서 역사상 가장 뜨거운 해외 주식 투자 사례. -테슬라로 쌓아온 일론 머스크에 대한 한국 투자자들의 높은 신뢰와 팬덤이 그의 핵심 기업이자 세계에서 가장 가치 있는 항공우주 기업인 스페이스X로 고스란히 이동한 것으로 해석. 사진 출처: Bloomberg 텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

단순하게 한쪽이 매달리는 JV가 아니라 상대방이 못하는걸 메우는거면 좀 더 좋은 그림이 나오지 않을까 [단독] LIG D&A 신익현 대표 “라인메탈이 3년간 러브콜…풍산·KAI 관심 없지 않아” https://www.etoday.co.kr/news/view/2594494 이번 협력은 양사의 부족한 부분을 맞물려 채우는 구조다. 라인메탈은 전차, 장갑차, 포병, 대공포, 센서, 드론 방어 체계 등 지상무기와 방공 분야에서 강점을 가진 독일 대표 방산기업이다. 반면 중·장거리 방공미사일 포트폴리오는 보완이 필요한 영역으로 꼽힌다. LIG D&A는 천궁Ⅱ(M-SAM II), 장거리 지대공유도무기(L-SAM), 휴대용 대공유도무기 신궁 등 다층 방공체계 개발·양산 경험을 갖고 있다. 양사는 LIG D&A의 중·장거리 방공미사일과 라인메탈의 초단거리 방공(VSHORAD) 역량을 연계해 유럽 현지화, 공동개발, 판매를 추진한다. 단거리 방공(SHORAD)용 신규 미사일 체계 공동 개발도 검토한다. 초단거리부터 장거리까지 아우르는 ‘원스톱 턴키’ 방공 솔루션을 유럽과 나토 시장에 제공하겠다는 구상이다. 유럽 내 천궁Ⅱ 수요도 확대되는 분위기다. 스위스, 루마니아, 크로아티아 등이 LIG D&A의 천궁Ⅱ 구매를 검토 중이다. 우크라이나전 이후 유럽 각국이 드론, 순항미사일, 탄도미사일, 활공폭탄을 동시에 막는 다층 방공망 구축을 서두르면서 중거리 방공체계 수요가 커지고 있다. 신 대표는 유럽 시장을 동유럽과 서유럽으로 나눠 접근해야 한다고 강조했다. 그는 “동유럽은 단기간 전력화가 시급해 완제품 도입 수요가 크지만, 서유럽은 자체 방산 기반과 산업 생태계를 중시한다”며 “서유럽에서는 LIG D&A가 전체 체계를 단독으로 공급하기보다 현지 기업의 포트폴리오에서 부족한 영역을 채우는 방식이 현실적”이라고 말했다.

음악은 멈추지 않았으나, 춤추는 이들은 이미 버블을 알고 있다 -응답자의 56%가 AI 주식이 Boom 단계에 있다고 응답. -투자자들이 AI 관련 주식의 가격 상승 모멘텀이 강하고, FOMO(Fear Of Missing Out)로 인해 더 많은 참여자가 시장에 유입되고 있다고 판단함을 의미. -대다수의 펀드 매니저는 현재 AI 주식 시장이 강력한 상승 동력을 바탕으로 한 Boom 단계에 있다고 보고 있음. -Druckenmiller가 강조했던 것처럼 상승 추세가 지속되는 동안 수익을 극대화하려는 심리가 지배적임을 의미. -투자자들이 버블의 위험성을 인지하고 있음에도 불구하고, 아직 시장의 음악이 멈추지 않았다고 판단하여 공격적인 포지셔닝을 유지하고 있음을 방증. -이제 시장의 화두는 '버블의 존재 여부'를 넘어서, 밸류에이션의 극단치가 어디까지 확장될 수 있는지, 그리고 언제 Profit-taking으로 전략을 전환해야 할지에 대한 타이밍 싸움으로 옮겨갔음을 시사. -지금 당장 역행 베팅을 시도하는 것은 "시장의 비합리성이 나의 지급 불능(insolvency)보다 길게 지속될 수 있다"는 케인즈의 경고를 정면으로 마주하는 것이됨. -Market can stay irrational longer than you can stay solvent -케인즈(John Maynard Keynes)- -옳은 분석이 반드시 수익을 보장하지는 않는다 -시장의 비합리성을 맞히는 것보다, 그 비합리적인 기간 동안 내 포지션을 유지할 수 있는 자금력과 인내심을 갖추는 것이 훨씬 더 중요함. 사진 출처: BofA Global research 텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike