[한투 테크팀] 채민숙/남채민/황준태/김정찬/김연준

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کانال [한투 테크팀] 채민숙/남채민/황준태/김정찬/김연준 (@kisemicon) در بخش زبانی کره‌ای بازیگری فعال است. در حال حاضر جامعه شامل 14 366 مشترک است و جایگاه 8 831 را در دسته فناوری و برنامه‌ها و رتبه 347 را در منطقه كوريا دارد.

📊 شاخص‌های مخاطب و پویایی

از زمان ایجاد در невідомо، پروژه رشد سریعی داشته و 14 366 مشترک جذب کرده است.

بر اساس آخرین داده‌ها در تاریخ 23 ژوئیه, 2026، کانال فعالیت پایداری دارد. در ۳۰ روز گذشته تغییر اعضا برابر 792 و در ۲۴ ساعت گذشته برابر 9 بوده و همچنان دسترسی گسترده‌ای حفظ شده است.

وضعیت تأیید: تأیید نشده
نرخ تعامل (ER): میانگین تعامل مخاطب 44.40% است و در ۲۴ ساعت نخست پس از انتشار، محتوا معمولاً 32.66% واکنش نسبت به کل مشترکان کسب می‌کند.
دسترسی پست‌ها: هر پست به طور میانگین 6 379 بازدید دریافت می‌کند. در اولین روز معمولاً 4 692 بازدید جمع‌آوری می‌شود.
واکنش‌ها و تعامل: مخاطبان به‌طور فعال حمایت می‌کنند؛ میانگین واکنش به هر پست 0 است.

📝 توضیح و سیاست محتوایی

توضیحی برای کانال ارائه نشده است.

به لطف به‌روزرسانی‌های پرتکرار (آخرین داده در تاریخ 24 ژوئیه, 2026)، کانال همواره به‌روز و دارای دسترسی بالاست. تحلیل‌ها نشان می‌دهد مخاطبان به‌طور فعال با محتوا تعامل دارند و آن را به نقطه اثرگذاری مهم در دسته فناوری و برنامه‌ها تبدیل کرده‌اند.

14 366

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+79230 روز

6 379

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پست‌های کانال

[엔비디아·앰코, 15억달러 규모 반도체 패키징 계약 체결] - 엔비디아는 애리조나 캐파를 포함한 앰코의 미국 첨단 패키징 사업 확장을 지원하기 위해 선급금(prepayment)을 지급 - 양사는 엔비디아의 AI 및 가속 컴퓨팅 플랫폼용 패키징·테스트 기술을 공동 개발하며, 이종 칩을 단일 패키지에 결합하는 기술에 초점 맞출 계획 - 앰코는 이미 데이터센터 프로세서를 포함한 엔비디아 제품 포트폴리오에 첨단 패키징을 공급중 - 이번 계약 확대는 AI 인프라 수요 증가에 대응해 신규 패키징 기술을 상용화하는 데 목적 ====================== https://www.reuters.com/world/asia-pacific/nvidia-amkor-strike-15-billion-chip-packaging-deal-2026-07-23/

2	[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Jul 24 2026) ● Daily News Clipping ▶️ "SK하이닉스-인텔, 美 오하이오 공장 공동 운영 추진" (디일렉) < https://vo.la/22KIEgo > ▶️ 인텔, 예상치를 상회하는 2분기 실적과 3분기 가이던스를 공개. 시간외 거래에서 주가 상승 (CNBC) < https://vo.la/k62ueL9 > ▶️ 인텔과 AMD가 중국 서버 고객들과 CPU 장기 공급계약을 체결하고 있음. 논의 중인 계약들은 일반적으로 수량은 확정하지만 가격은 확정하지 않는 것으로 나타남 (Reuters) < https://vo.la/5YQ5w6n > ▶️ 일론 머스크가 마이크론이 테슬라에 향후 수년간 상당량의 메모리를 할당해 주었다고 언급. 삼성전자와 TSMC도 옵티머스 및 자율주행 차량 생산 확대를 위해 대규모 투자를 진행 중이라고 언급됨 (Trendforce) < https://vo.la/ocHHT1g > ▶️ 테슬라, 테라팹 구축을 위한 장비 주문이 완료됐다고 언급. 테라팹에서는 옵티머스에 탑재될 AI5를 우선 생산할 전망 (Digitimes) < https://vo.la/pFNSddc > ▶️ 퀄컴, 삼성전자에 스냅드래곤 공급 확대 (디일렉) < https://vo.la/e68QQKC > ▶️ 대만 언론 "중국, 자국 기업에 TSMC 외주 제한 검토" (연합뉴스) < https://vo.la/Kmh9lPX > ▶️ 반도체 장비 납품기간 2배 늘어…제조사 '발등에 불' (전자신문) < https://vo.la/lm7DB7e > ▶️ 삼성전기, AI 서버용 MLCC 3000억원 수주 (Zdnet) < https://vo.la/iFNbygk > 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon	2 008
3	+1 알파벳 FY2Q 실적 기대치 소폭 상회. 매출 컨센 2%, 영업이익 1% 상회. 구글 클라우드 매출이 248억달러(+82% YoY)로 기대치(222억달러)를 11% 상회한 게 가장 눈에 띔.	2 325
4	[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Jul 23 2026) ● Daily News Clipping ▶️ 엔비디아, '베라 루빈' 시스템 공급 개시…AI 데이터센터 성능 극대화 (전자신문) < https://vo.la/bpLvcCU > ▶️ 알파벳, 컨센서스를 상회하는 2분기 실적 발표. 구글 클라우드 부문의 매출액이 전년 동기 대비 82% 급등 (Reuters) < https://vo.la/jdn2ZJn > ▶️ 삼성, 저전력 메모리에도 PIM 솔루션 적용…세계 최초 (전자신문) < https://vo.la/DeFpNag > ▶️ SK하이닉스, 청주 P&T7에 7조원 투자 재결의…총사업비 19조원 유지 (연합인포맥스) < https://vo.la/n8Moeb6 > ▶️ SK하이닉스, 인텔 오하이오 공장 인수를 추진하고 있다는 보도를 부인 (Digitimes) < https://vo.la/xi4ZJM2 > ▶️ AMD가 앤트로픽과의 전략적 파트너십을 체결, 최대 50억 달러를 투자할 전망. 앤트로픽은 MI450 시리즈 GPU가 탑재된 2GW 규모의 헬리오스 랙 스케일 솔루션을 도입할 예정 (CNBC) < https://vo.la/lMFSmCk > ▶️ "TSMC, 반도체 가격 최대 10% 올린다"…아이폰 비싸질까 (Zdnet) < https://vo.la/GA5EPBx > 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon	2 449
5	[한투증권 황준태] 이엔에프테크놀로지 2Q26 Preview: 전반적인 실적 눈높이 상향 ● 컨센서스 16.7% 상회 전망 - 연결 매출액은 1,787억원(+8.8% YoY, +4.6% QoQ), 영업이익은 241억원(-3.4% QoQ, OPM 13.5%)으로 컨센서스를 16.7% 상회할 것 - 예상 대비 유가 상승으로 인한 영향이 크지 않았던 것으로 파악 - 3분기로 넘어가면 상황은 더욱 개선될 것이다. 고객사로부터 판가 인상 결정이 완료됐고 7월부터 인상분이 반영되기 시작하기 때문 - 이에 따라 3분기 영업이익 추정치를 기존 200억원(OPM 10.9%)에서 281억원(OPM 15.3%)으로 상향 조정하고 2026년 연간 영업이익은 21.8% 상향. 전반적인 실적 눈높이가 높아진 상황 ● 불산과 인산 둘 다 순조롭다 - 국내 반도체 주요 고객사향 순수 불산(HF) 공급이 6월부터 시작된 점에 주목 - 순수 불산은 희석 전 제품이기에 기존 불산계 식각액(희석품) 대비 판가와 수익성이 높음 - 이번 공급 시작을 이후로 순수 불산 물량은 지속적으로 증가할 전망이며, 주력 제품군 중 하나인 불산계 식각액의 마진이 개선될 것 - 한편, 인산계 진입 시점은 주요 반도체 고객사 두 곳 모두 내년 상반기를 목표로 하고 있으며, 테스트를 원활하게 진행 중인 상황 - 적용 제품은 300단대 이상 으로 국내 반도체 고객사들이 300단대 이상 제품의 비중을 늘려가고 있는 점을 고려하면 진입하는 시장의 규모는 확대될 것 - 내년 상반기 중 진입하게 된다면 연간 인산계 매출액은 최소 100억 이상 가능할 것으로 추정 ● 밸류에이션이 이보다 매력적일 순 없다 - 투자의견 매수와 목표주가 65,000원을 유지. Peer 기업들의 밸류에이션이 낮아진 것을 고려하여 Target Multiple을 11.2배로 하향 조정함에도 불구하고 12MF EPS 추정치가 상향됐기 때문 - 12MF PER 기준 6.7배(7/20)의 매력적인 밸류에이션. 단순 주가 하락으로 인한 것이 아닌, 실적 추정치 상향에 따른 결과라는 사실을 유념해야 함 - Fab 증설에 따른 소재 매출액 증가 및 수익성 개선으로 Peer 대비 저평가가 해소되며 주가 상승이 가능한 구간이라 판단 본문: https://vo.la/LZL1dAz 텔레그램: https://t.me/KISemicon	14 025
6	[한투증권 황준태] 티씨케이 2Q26 Preview: 겉보기 등급은 중요치 않다 ● 실질적인 성장은 지속 - 2분기 연결 매출액은 947억원(+30.3% YoY, -0.8% QoQ), 영업이익은 271억원(-5.1% QoQ, OPM 28.6%)으로 컨센서스를 각각 2.0%, 9.6% 하회할 것 - 하회의 이유는 두 가지다. 첫째, 주요 고객사인 AMEC(매출 비중 약 20%)향 매출 인식 기준이 변경 - 기존에는 AMEC으로 납품 시 매출 인식하였으나, AMEC 창고에서 CXMT와 YMTC로 넘어갈 때 매출 인식하는 것으로 바뀐 것. 매출 인식 시점이 자연스럽게 뒤로 밀리면서 QoQ로 역성장하는 모습이 나타날 것 - 둘째, 원재료 가격 상승에 따른 수익성 영향이다. 원재료 가격 상승 영향이 거의 없었던 1분기 대비 수익성이 떨어질 것이란 판단 - 다만, 하반기 실적이 크게 성장할 것으로 전망하며 오히려 연간으로는 탑라인 추정치를 1.6% 상향 조정한 4,041억원(+34.1% YoY)으로 추정. 매출 인식 시점과 관련한 이슈를 제외하면 실질적으로는 성장을 지속하고 있는 상황 ● 더욱 좋아질 이유 - 앞으로 상황은 더욱 좋아질 것. 이유는 세 가지. 첫째, 전공정 장비사들의 성장. 장비사 매출액 컨센서스의 상향 조정이 매 분기 나타나고 있음. 장비사들의 공급 우위 환경은 비포마켓 부품 업체들의 성장으로 이어짐 - 둘째, 케이씨와의 판매수수료 지급 계약(매출액 2%)이 올해 마무리. 2027년부터는 2%p의 영업이익률 개선 효과가 나타날 수 있음 - 셋째, 응용처 다변화가 계속해서 나타나고 있음. 작년 연말 기준 디램향 매출 비중은 15%에 불과했으나, 최근 20% 후반까지 상승한 것으로 파악 - 파운드리향 매출도 작년 연말 5%에 불과했으나, 최근 8%까지 상승한 것으로 파악. 증설이 디램과 파운드리 위주로 나타나고 있는 점을 감안하면, SiC Ring의 응용처 확대는 긍정적 ● 외관상 부진할 때 선제적 접근 유효 - 투자의견 매수와 목표주가 405,000원을 유지한다. 고점 대비 주가가 40% 하락. 3분기부터 본격적으로 가시화될 성장과 마진개선을 고려할 시 선제적으로 매수 접근하기 유효한 시점 - 또한, 글로벌 Fab 증설이 이어짐에 따라 WFE 상향에 따른 부품 수요 증가가 나타나며 실적 추정치 상향될 가능성이 큼 본문: https://vo.la/LZL1dAz 텔레그램: https://t.me/KISemicon	3 337
7	[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Jul 22 2026) ● Daily News Clipping ▶️ 삼성전자, 2030년까지 신규 팹 4곳 구축…용인·평택·호남 전방위 투자 (Zdnet) < https://vo.la/Pw3IzjO > ▶️ 삼성, 평택에 하이브리드 본딩 50대 규모 양산 라인 만든다 (디일렉) < https://vo.la/DZcoNTG > ▶️ 메모리 반도체 3사, HBM4 수율 경쟁 점화…하반기 수익 판가름 (전자신문) < https://vo.la/HJ5nIPU > ▶️ 삼성전자, 올해 말까지 CXL 3.2 기반의 메모리 모듈을 양산할 계획. 해당 모듈은 DDR5만 사용하는 시스템 대비 총 메모리 용량을 최대 50% 늘리고 메모리 대역폭을 2배로 높일 수 있음 (Trendforce) < https://vo.la/FZGEsDv > ▶️ AI 및 서버 수요의 증가하고 중국산 저가 DRAM 다이 가격까지 상승하며 DDR5 모듈 현물가격 상승세 지속 (Digitimes) < https://vo.la/XlEqavp > ▶️ AMD, 하반기 마이크로소프트에 AI 시스템 '핼리오스' 공급 (디일렉) < https://vo.la/E6ZAz1E > ▶️ "반도체 장비 시장 매출, 2028년 약 340조원 전망" (연합뉴스) < https://vo.la/jjoKLHI > 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon	2 306
8	[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Jul 21 2026) ● Daily News Clipping ▶️ 삼성·엔비디아 ‘낸드 동맹’ 확대…“V10 공급 시작” (서울경제) < https://vo.la/Eu2VJ8b > ▶️ "기존 D램 갉아먹을라"…메모리 3사, CXL 자체 컨트롤러 개발 않기로 (Zdnet) < https://vo.la/OZeiWMf > ▶️ 구글, 제미나이 아키텍처를 내장시켜 TPU 대비 단위 전력당 토큰 처리량을 6~10배 개선시킨 Frozen v2 칩을 개발 중. Frozen v2는 2028년 배치를 목표로 하고 있음 (CNBC) < https://vo.la/TjW1xog > ▶️ 메타와 앤트로픽이 2년간 최대 100억 달러 규모의 컴퓨팅 용량 임대 계약을 논의 중 (Digitimes) < https://vo.la/lm3SZmQ > ▶️ 美, 애플 중국 메모리 사용 제동…삼성·SK하이닉스 반사이익 기대 (테크월드뉴스) < https://vo.la/lmEQrlF > ▶️ 키미3 수요 폭발에 신규 구독 중단…'제번스 역설' 강화하나 (연합인포맥스) < https://vo.la/QdquF1i > ▶️ AI로 인해 PCB 및 수동소자 리드타임이 크게 증가. ABF 기판 리드타임은 약 1년까지 늘어났으며, MLCC, 커패시터 등 수동소자 리드타임 역시 15주~1년까지 늘어남 (Digitimes) < https://vo.la/nz4DxIB > 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon	2 853
9	[한투증권 남채민] 하나마이크론(067310) 2Q26 Preview: 지금도 좋은데 더 좋아집니다 ● 매출액과 영업이익 모두 컨센서스 상회할 것 - 2분기 매출액과 영업이익은 각각 6,214억원(+82.7% YoY, +22.4% QoQ), 900억원(+198.1% YoY, +25.0% QoQ, OPM 14.5%)으로 컨센서스를 6.7%, 8.1% 상회할 것 - 베트남 법인의 매출액은 2,450억원(+56.3% YoY, +5.4% QoQ)으로 전망. 베트남 법인은 현재 Full Capa 상태로 운영되고 있으며, 하반기부터 Capa 증설 분이 반영되며 QoQ 성장이 이뤄질 것 - 브라질 매출액은 2,060억원(+253.6% YoY, +95.0% QoQ)으로 메모리 가격 상승이 지속됨에 따라 전분기 대비로도 큰 폭의 성장이 예상되며, 마진 또한 10% 중후반대의 높은 수준을 유지할 것 ● 좋지 않은 사업부가 없다 - 2026년 연간 매출액은 2조 4,130억원(+57.3% YoY), 영업이익은 3,433억원(+168.8% YoY, OPM 14.2%)으로 전망. 이전 추정치 대비 각각 9.9%, 8.8% 상향한 수치. 추정치 상향은 브라질 법인의 견조한 실적 및 국내 패키징 물량 확대에 기인 - 브라질 법인은 메모리 가격 상승의 수혜를 누리는 사업 구조로, 하반기에도 제품 가격 상승 효과를 반영해 추정치를 상향 - 별도 법인의 경우에도 DDR5 패키징 외주 물량 확대가 기대되는 점과 UFS 등의 신규 물량이 유입되는 점을 반영해 추정치를 상향. 비메모리 패키징 또한 3분기부터 Capa 증설분이 반영되며 Large Body 칩 패키징 중심으로 실적 성장이 이뤄질 것 ● 투자의견 매수, 목표주가 68,000원으로 24% 상향 - 목표주가를 68,000원으로 23.6% 상향. 12개월 선행 순이익에 Target PER 21배를 적용했으며, 이를 유통주식수로 나눠 목표주가를 산출 - 베트남 Vina 공장은 Capa 증설 분이 반영되더라도 빠르게 Full capa 상태로 운영될 것으로 보이며, 기존에 가동률이 저조했던 별도 법인의 성장 또한 빠르게 이뤄지고 있음에 주목. 중장기적으로 2.5D 패키징으로의 사업 확장 가능성도 열려있음 본문: https://vo.la/yDPHbCE 텔레그램: https://t.me/KISemicon	15 924
10	[한투증권 남채민] 한화비전(489790) 2Q26 Preview: 비전과 세미텍 모두 순항중 ● 영업이익은 컨센서스를 11% 상회할 것 - 2분기 매출액과 영업이익은 5,226억원(+14.3% YoY, +18.4% QoQ), 535억원(-4.9% YoY, +142.3% QoQ, OPM 10.2%)으로 컨센서스 대비 매출액은 부합, 영업이익은 10.8% 상회할 것 - 시큐리티 사업의 매출액은 3,978억원(+21.2% YoY, +11.0% QoQ)으로 전망. 지난 6월부터 원재료비 인상에 따른 판가 인상이 이뤄졌는데, 판가 인상에도 불구하고 수요가 견조하게 이어진 영향. ASP 상승과 함께 우호적인 환율 효과 및 관세 환급이 이뤄지며 마진 개선에 기여 - 한화세미텍의 2분기 매출액은 1,248억원(-3.2% YoY, +50.1% QoQ)을 전망. 지난 1월에 수주 받은 6대의 TC본더 납품이 원활히 이뤄졌으며, SMT 장비 납품 대수 증가로 전분기 대비 큰 폭의 실적 성장이 이뤄진 영향 ● 장비 라인업 확대로 중장기 성장 동력 장착 - 현재 한화세미텍의 주력 장비는 TC본더이나 하반기부터 FO-PLP의 매출이 본격화될 것이며, 중장기적으로 차세대 본딩 장비로 라인업 확대가 이뤄질 것 - TC본더의 경우, 하반기에 주요 고객사로부터 10~20대 가량의 추가 발주가 있을 것으로 전망. 또한, 2027F P&T7 준공으로 TC본더 발주 규모는 올해 대비 확대될 전망 - 지난 1분기에 수주 받은 FO-PLP 장비는 3분기부터 매출 인식이 이뤄지며 실적 개선에 기여할 것. 차세대 HBM/로직 본딩 장비인 하이브리드 본더와 차세대 모바일 디램 본딩 장비를 개발 중인 점도 중장기 성장이 기대되는 이유 ● 매수하기에 부담 없는 구간 - 투자의견 매수와 목표주가 108,000원을 유지. 각 사업 부문별 EBITDA에 Peer EV/EBITDA 멀티플을 적용해 기업가치를 산정 - 최근 가파른 주가 조정으로 한화비전의 12MF EV/EBITDA 멀티플은 7.6배로 밴드 하단 수준 - 견조한 펀더멘탈에도 불구하고 업종 전반에 걸친 주가 조정으로 낙폭이 과도했던 만큼, 주가 하락을 매수 기회로 삼을 시점 본문: https://vo.la/2Khikap 텔레그램: https://t.me/KISemicon	2 443
11	[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Jul 20 2026) ● Daily News Clipping ▶️ 삼성 파운드리, 이미 두 대의 High-NA EUV 장비를 보유하고 있음에도 CapEx 지출 및 비용 문제를 고려해 양산 투입을 미루고 있음 (Trendforce) < https://vo.la/MfJus3Z > ▶️ 마이크론, 퀄컴·현대모비스·하만 등 자동차 생태계 7곳과 SCA 체결 (디일렉) < https://vo.la/zXBvo3T > ▶️ TSMC, '1.4나노' 성능·수율 모두 잡았다…차세대 공정 선점 시동 (Zdnet) < https://vo.la/CZ7pM9E > ▶️ TSMC, 3분기 매출액 가이던스 및 2026년 연간 CapEx 가이던스 상향. 3분기 GPM은 65~67%로 하락할 것으로 전망했는데, 이는 2nm 생산량 증가와 해외 공장 증설의 영향 (Trendforce) < https://vo.la/mfyx5ga > ▶️ 중국 AI 스타트업 문샷이 오픈소스 모델 키미 K3를 공개. 키미 K3는 앤트로픽의 Opus 4.8과 동등한 수준의 성능을 기록한 것으로 알려짐 (Digitimes) < https://vo.la/Hie8RE1 > ▶️ 美법원, "키오시아, 비아샛에 3400억원 지급하라...메모리 특허 침해" (Zdnet) < https://vo.la/JmXIvCf > ▶️ 씨엠티엑스, 600mm 단결정 실리콘 잉곳·부품 양산 개시 (전자신문) < https://vo.la/E4Bpuvl > 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon	2 576
12	-Anthropic가 IPO 준비를 본격화, 수주 내 투자자 미팅 시작 예정. -상장 시기는 10월이 유력하지만 변경 가능성 존재. -Anthropic는 최근 기업가치가 약 9,650억 달러 수준까지 평가받았으며, IPO에서는 1조 달러 이상의 기업가치를 목표로 하는 것으로 알려짐. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/anthropic-is-said-to-plan-ipo-investor-meetings-as-listing-nears	3 407
13	[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Jul 16 2026) ● Daily News Clipping ▶️ 삼성 평택 5공장, 10조+α 반도체 장비 발주 임박 (전자신문) < https://vo.la/QWX67dm > ▶️ 삼성전자, 구글 2나노 TPU 입출력 다이 '후반 설계' 외주 검토 (디일렉) < https://vo.la/4nMC7dZ > ▶️ ASML, 26년 연간 매출액 가이던스를 430억 유로~450억 유로로 인상하며 올해 두 번째 가이던스 상향 (Trendforce) < https://vo.la/uxErCeN > ▶️ 인텔, 노바레이크 CPU 컴퓨팅 타일의 80~90%를 자사 파운드리에서 생산하는 방안을 검토 중. 인텔 18A 공정의 수율은 85%까지 개선됨 (Trendforce) < https://vo.la/iHoaGDT > ▶️ PSMC, 7월 DRAM 파운드리 가격을 전월 대비 45% 인상. 인상분은 11월부터 실적에 반영될 예정 (Digitimes) < https://vo.la/SH2unxr > ▶️ 유진테크, 코쿠사이 반도체 ALD장비 특허 추가 무효화...특허법원서 뒤집어 (Zdnet) < https://vo.la/1nHgHOs > ▶️ 에프엔에스테크, 자회사 아사히램프 지분율 80%로↑ (Zdnet) < https://vo.la/PnmvTff > 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon	3 643
14	ASML raises sales forecast for second time this year on strong AI chip demand https://www.cnbc.com/2026/07/15/asml-2q-earnings-ai-chips-orders.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard	3 148
15	오늘 중국은 본토/홍콩 모두 반도체가 유독 약합니다. 이슈라고 하면 CXMT 정도일텐데 일부 노이즈가 있네요 • CXMT 공모가 기준 상장 시가총액은 약 5800억위안입니다. 현지에서는 1조위안 정도로 봤던 것 같고, 기대보다 낮은것이 아니냐는 의문이 있는 것 같습니다 • 기사에서는 전문가들의 말을 인용해 상장 초기에 미래 가치를 과도하게 넘지 않는 것이 중요하며, 현 수준은 삼성전자/SK하이닉스/마이크론 등 기업 밸류에이션 고려했을때 합리적이라는 평가입니다 长鑫科技IPO定价出炉专家呼吁理性看待企业创新成长价值 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1870734077304110149&wfr=spider&for=pc	2 926
16	[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Jul 15 2026) ● Daily News Clipping ▶️ 엔비디아 AI칩 中 우회 공급 차단…구매기업 '화이트리스트' 도입 (전자신문) < https://vo.la/WpO0dE8 > ▶️ 미국 당국이 중국으로의 첫 H200 출하가 개시되었다고 밝힘 (WCCF Tech) < https://vo.la/OFTj81V > ▶️ SK하이닉스, 용인 'Y1' 팹 구축 본격화…장비 발주 시작 (Zdnet) < https://vo.la/fEPWlwF > ▶️ 구글이 엔비디아 GPU 기반의 네오클라우드 기업 유치를 위해 TPU 생태계 구축에 나섬 (Digitimes) < https://vo.la/jKN7XWC > ▶️ 메모리 공급 제약으로 인해 2026년 2분기 스마트폰 출하량이 2013년 이후 역대 2분기 최저 수준을 기록 (Digitimes) < https://vo.la/ExiHvO2 > ▶️ 피에스케이홀딩스, 리플로우 장비 300대 수주 (디일렉) < https://vo.la/rdkXxpX > 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon	3 678
17	삼성전자 ADR https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/samsung-is-said-in-early-discussions-on-potential-us-share-sale?taid=6a55e58e1fb3140001d6e0cf&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter	3 101
18	16일 청약 & 27일 상장 예정 • 최고지도부회의(7월 정치국회의) 직전이겠군요 ================================ ~ 중국 최대 D램(DRAM) 제조사 창신메모리테크놀로지(長科技·CXMT)이 7월 27일 과창판(科創板커촹반, 상하이증권거래소 산하의 과학기술주 전용 거래시장)에 정식 상장할 것이라는 소식이 사안에 정통한 두 명의 관계자를 통해 전해졌다. ~ 이에 대해 CXMT는 로이터의 논평 요청에 즉각적인 답변을 내놓지 않았다 https://m.news.nate.com/view/20260714n23388	3 084
19	[한투증권 채민숙/김연준] 반도체 산업 Note: 반도체 업황 노트 ● 수급은 더욱 더 타이트해질 것 - 우리는 메모리 수급이 2026년 하반기를 지나 2027년으로 갈수록 더욱 타이트해질 것으로 판단 - 주요 메모리 공급사들의 신규 팹 증설 효과는 사실상 2028년부터 본격적으로 반영되는 반면, 2027년 HBM의 bit growth가 메모리 공급사들의 DRAM Capa 증가율을 상회해 범용 DRAM에 배분 가능한 Capa를 제한하기 때문 - 메모리 공급 확대가 제한적인 반면, AI 인프라 투자는 여전히 견조하게 유지되고 있음 - 메모리 공급 확대 속도보다 AI 수요 증가 속도가 더 빠른 구조가 지속돼, 메모리 공급 부족은 2027년에도 이어질 것 ● 가격 상승폭 축소는 업황의 둔화가 아님 - 당사는 3분기부터 분기 가격 상승폭이 점차 축소될 것으로 전망 - 이는 업황의 둔화 때문이 아니라, DRAM 가격이 1년 사이 5배 상승해 공급사들의 매출총이익률이 범용 DRAM 기준 이미 90%를 넘어섰기 때문 - 이 수준에서 추가 가격 인상은 이익률 개선 효과는 제한적인 반면, 고객의 가격 저항을 높여 단기 수요를 위축할 가능성은 커짐 - 마이크론 CFO는 지난 3월 FY2Q26 실적 발표에서 현재와 같은 높은 마진에서는 추가 가격 인상이 수익성 개선에 미치는 효과가 제한적이라고 언급한 바 있음 - 스팟 가격은 제한적 공급 여건을 반영해 강세를 이어가겠지만, 계약 가격은 LTA를 기반으로 스팟 가격 대비 완만한 상승세를 보일 전망 - 이는 공급사들의 가격 협상력이 약화됐기 때문이 아니라, LTA를 통해 높은 수익성을 장기간 유지하려는 공급사들의 가격 전략이 반영된 결과 ● 주목할 것은 이익의 지속 기간 - 메모리 반도체에 대해 매수와 비중확대 의견을 유지 - 최근의 주가 변동성은 매크로 불확실성과 AI 인프라 투자의 지속성에 대한 우려를 반영하고 있음 - 그러나 HBM 확대로 인한 구조적 공급 제약과, LTA를 통한 장기 계약 구조는 메모리 산업의 높은 이익 수준을 장기간 유지할 수 있는 기반이 될 것 - AI 인프라 투자 확대와 제한적 공급이라는 업황의 핵심 변수에는 변화가 없음 - 단기 주가 변동성보다 중장기 펀더멘털에 주목해야 할 시점 본문: https://vo.la/xg97I7u 텔레그램: https://t.me/KISemicon	18 989
20	[한투증권 남채민] SFA반도체(036540) 2Q26 Preview: 안녕하세요SFA반도체입니다잘부탁드립니다. ● 2분기 적자 폭 확대되겠으나 - SFA반도체의 2분기 매출액은 1,194억원(+56.8% YoY, +11.2% QoQ), 영업이익은 -75억원(적자지속)으로 컨센서스(-2억원)를 하회할 것. 실적 부진의 배경은 두 가지 - 첫째, 매출 비중 60% 이상을 차지하는 필리핀 법인의 부진. 주요 고객사는 HBM 중심의 후공정 사이트 확보를 위해 기존 보유 메모리 테스트 설비를 SFA반도체 필리핀 법인으로 이관하는 작업을 진행 중. 이관 과정에서 가동률 회복이 지연되고 있으며, 이관 공사 일정을 앞당기면서 일회성 비용이 발생해 적자 지속 - 둘째, 재료비 부담. 패키징 원재료인 기판 등의 가격 상승으로 마진 압박이 커지며 2분기 적자는 불가피할 전망 ● 더 큰 그림을 위한 성장통일 뿐 - 필리핀 법인의 적자는 그 배경에 주목해야 함. 실적 부진은 외주 물량 축소가 아니라 더 많은 외주 물량에 대응하기 위한 준비 과정에서 발생한 것 - 주요 고객사는 총 4단계에 걸쳐 테스트 설비를 SFA반도체 필리핀 법인으로 이관할 계획이며, 1단계는 올해 8월 중 마무리될 예정. 가동률은 점진적으로 회복돼 12월부터는 90% 이상을 기록할 것 - 2단계는 2027년 4월 중 마무리될 예정으로, 2027년 3분기부터 90% 이상의 가동률로 운영될 전망. 이에 따라 2027년 필리핀 법인 매출액은 5,672억원(+58.5% YoY)으로 큰 폭의 성장을 기록할 것 - 특히 이관 설비는 무상임대 형태로 운영되어 감가상각 부담과 신규 설비 투자가 수반되지 않음. 따라서 가동률 정상화 이후 필리핀 법인의 증분 매출은 높은 이익 기여도로 이어질 전망 ● 목표주가 10,000원으로 25% 상향 - 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가를 10,000원으로 25% 상향. 밸류에이션 방식을 PBR에서 PER로 변경했으며, 밸류에이션 시점도 실적 성장이 본격화되는 2027년으로 수정 - 2027년 매출액과 영업이익 추정치를 각 31.6%, 92.8% 상향. 필리핀 법인뿐 아니라 한국 공장의 성장도 두드러짐. - 한국 1공장은 DDR5 등 범용 메모리 패키징 물량이 올해 4분기부터 유입되기 시작해 2027년 1분기부터 물량이 큰 폭으로 증가할 것. 한국 2공장은 현재 풀캐파로 운영 중이며, 매년 지속적인 Capa 확대를 통해 수주 물량을 늘려갈 예정 - IDM이 후공정 캐파를 HBM에 우선 배분하면서 범용 메모리 및 비메모리 외주 확대는 불가피한 상황. 2분기 실적을 저점으로 가파른 성장이 예견되는 만큼 적극 매수할 시점이라 판단 본문: https://vo.la/CvXiZ7O 텔레그램: https://t.me/KISemicon	3 339

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