루팡

테슬라, 미국에서 Model 3 퍼포먼스의 가격을 $1,000 인상하여 $53,990로 책정 흰색 인테리어와 검은색 외장 페인트 옵션의 가격을 모두 500달러 인하

PCE 물가 발표- 다행히 예상 수준 (헤드라인 물가는 mom + 0.3%, yoy + 2.7% ) 닉 티미라오스 "어제 1분기 데이터가 나온 뒤 소동이 있었는데 3월 데이터는 더 나쁠 수 있었지만 덜 나쁜 수준으로 나왔다. 깜짝 놀란 1분기 인플레이션 대부분은 1월 수치가 더 높아진 것에서 나왔다. 3월 수치는 강했지만 터무니없을 정도는 아니었다" 뱅크오브아메리카 1) 강한 물가보고서가 나왔다 2) 나쁘다. 하지만 엉망은 아니다 3) 지출은 계속된다(개인소비 데이터는 소비자에 대한 낙관론에 부합) 4) 저축률은 더 낮아졌다 5) 공급이 아니라 수요다 ( GDP가 기대보다 낮았던 건 무역과 재고 탓이었다. 소비는 여전히 강했다. ) '6월 금리 인하' 전망을 유지해온 씨티- "첫 금리 인하 시기를 6월에서 7월로 미루고, 올해 인하 폭은 5회에서 4회로 하향 조정" 웰스파고는 "어제 1분기 PCE 인플레이션이 가속화된 것으로 나타났지만 오늘 데이터는 긍정적이었다. 놀라운 상승 중 상당 부분이 1월 인플레 증가로 인한 것이며 분기 후반에는 치솟지 않았다." 4월 소비자심리지수: 76.0 ( 3월 77.4) 1년(단기) 기대 인플레이션: 3.2% ( 예비치 3.1%, 3월 2.9%) - 넉 달 만에 최고치 알파벳, MS도 메타처럼 AI에 막대한 돈을 퍼붓는중 - MS "1분기 자본 지출과 임대 비용(데이터센터)이 140억 달러로 지난해 같은 기간보다 21% 증가했다" - 알파벳- 91% 증가한 120억 달러를 투자 - 메타- 6% 증가한 220억 달러 투자 (세 기업 모두 AI에 계속 지출할 계획) 차이점- 메타는 향후 예상보다 낮은 매출 증가율을 예상 알파벳과 MS는 메타보다 가시적 성과 MS: 많은 AI 제품을 지원하는 애저 클라우드 서비스의 매출이 31% 증가 알파벳: 구글 클라우드 사업의 매출이 27% 증가 알파벳, 마이크로소프트의 약진- 반도체 상승세 ( 엔비디아 +6.18% AMD +2.37%, 마이크론 +2.92%, 브로드컴 +3.84%) 뱅크오브아메리카 '우리는 AI를 믿는다' 보고서 - 2024년 클라우드 서비스에 대한 자본 지출은 전년 대비 35% 이상 증가할 것이며, 이는 데이터센터 및 반도체에 긍정적"이라면서 엔비디아 브로드컴 마벨 AMD 마이크론에 대한 매수를 추천 -중요한 점은 이런 클라우드 회사들이 2025 회계연도에도 계속 투자할 여지가 있다고 시사하고 있다는 것 -초기 AI 인프라 구축 사이클은 적어도 3~4년간 계속될 것으로 보인다. 주로 첫 3년(2023-2025) 동안에는 반도체 주식에 가장 수혜가 있을 것으로 예상하며, AI의 생산성 향상을 활용하는 다른 산업 분야로 혜택이 확대될 것 인텔 - 9.2% : 1분기 실적은 기대에 부합했지만 가이던스가 추정에 크게 미치지 못함 마크 미네르비니 "이제 이번 조정에서 매수할 주식을 찾고 있다"라면서 마이크론을 지목. AI로 인해 주당순이익(EPS) 상승 사이클을 연장할 수 있는 조건이나 잠재력을 가진 것으로 보임 인플레이션 우려가 커지지만 시장이 이를 무시하는 건 기업 실적이 좋기 때문. 알파벳 MS 메타 등을 보면 실적은 꺾일 것 같지 않음 - 이번 주까지 S&P500 기업 중 46%가 1분기 실적을 내놓은 가운데 77%가 추정치보다 높은 EPS를 보고했는데, 이는 5년 평균 77%와 같고 10년 평균 74%보다 높음 다음주 일정 4월 30일: 일라이 릴리 실적(장전) 아마존, AMD, 슈퍼마이크로 실적(장후), 삼성전자 실적 5월 1일: 퀄컴 실적(장후), FOMC, 제조업 pmi FOMC: 금리 동결 예상, 매파적으로 변할 가능성, 양적 긴축(QT) 속도 감속을 발표할 것으로 기대 5월 2일: 애플 실적(장후) 5월 3일: 미국 4월 고용보고서 https://www.hankyung.com/article/202404270899i

애플은 현재 iOS 18의 일부 AI 기능을 구동하기 위해 OpenAI의 기술을 사용하는 것에 대해 OpenAI와 논의. Google과의 협상은 계속 진행 중 iOS 18 업데이트에서 AI 챗봇을 강화하기 위한 협상 이 문제에 정통한 사람들에 따르면 Apple은 올해 말 iPhone에 출시될 몇 가지 새로운 기능을 강화하기 위해 스타트업의 기술을 사용하는 것에 대해 OpenAI와 논의를 재개했습니다. 두 회사는 가능한 계약 조건과 OpenAI 기능이 차기 iPhone 운영 체제인 Apple의 iOS 18에 통합되는 방법에 대해 논의하기 시작했으며 심의가 비공개이기 때문에 신원을 밝히지 말 것을 요청했다고 사람들은 말했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-26/apple-intensifies-talks-with-openai-for-iphone-generative-ai-features?srnd=undefined&sref=9hGJlFio

구글, 버지니아의 데이터 센터 캠퍼스를 확장하고 인디애나 주 포트 웨인에 최신 데이터 센터를 건설하기 위해 30억 달러 투자 발표 Google이 Google 검색, YouTube, 지도 및 기타 여러 제품을 통해 전 세계 사용자에게 제공하는 정보는 Google 인프라의 지원을 받습니다. 데이터 센터는 Google 제품과 서비스를 전 세계에서 연중무휴로 운영하며 Google의 AI 혁신을 지원합니다. 오늘 Google은 버지니아와 인디애나에 데이터 센터 캠퍼스를 건설하거나 확장하기 위해 30억 달러를 투자한다고 발표했습니다. -버지니아: 추가로 10억 달러를 투자하고 있으며, 기존 버지니아 데이터 센터 캠퍼스 3곳을 확장할 계획으로 현재까지 버지니아 주에 투자한 총 금액은 40억 달러를 넘어섰습니다. -인디애나: 미국 중서부에서는 인디애나주 포트웨인에 있는 최신 데이터센터 캠퍼스에 20억 달러를 투자한다고 발표했습니다. Google.org의 $75M AI 기회 펀드 발표 우리의 사명을 완수하는 것은 인프라를 제공하고 정보에 대한 액세스를 가능하게 하는 것 이상이며, 사람들이 기술, 비즈니스 및 경력을 성장시킬 수 있도록 돕는 것이기도 합니다. 우리는 파트너와 함께 모든 사람이 AI가 제공하는 기회를 활용할 수 있도록 하고자 합니다. 그래서 오늘 Google은 자선 단체인 Google. org 의 지원으로 7,500만 달러 규모의 Google AI 기회 기금을 발표합니다. 이 기금을 통해 Google. org 비영리, 교육 및 기타 부문과 협력하여 모든 배경의 미국인 100만 명을 교육하고 AI 기술을 무료로 제공할 것입니다. 이 기금과 함께 오늘 Google은 Grow with Google과 Google의 연구, 기술 및 사회팀 및 회사 전체의 AI 전문가가 만든 Google AI Essentials 과정을 시작합니다. 이 과정은 근로자에게 기초 기술을 가르치고 참가자가 일상 생활에 적용하는 데 필수적인 AI 기술을 습득할 수 있도록 합니다. Google AI Opportunity Fund의 첫 번째 수혜자 중 두 곳은 IVMF(Institute for Veterans and Military Families)와 Goodwill입니다. IVMF 크랙: 이 보조금을 통해 IVMF는 AI Essentials Course를 통해 1,800명 이상의 재향 군인 및 군인 가족에게 다가가고 2,000명 이상을 Google 사이버 보안 인증 프로그램에 등록하여 미국 재향 군인이 복무 후 성공을 거둘 수 있도록 돕기 위한 공동 노력을 확대할 수 있습니다. Goodwill: 굿윌이 2017년 구글의 디지털 스킬 프로그램을 제공하기 시작한 이래 40만 명의 미국인이 교육을 이수하고 보수가 좋은 일자리에 배치됐다. 미국인의 80% 이상이 굿윌 반경 10마일 이내에 거주하고 있는 이 단체는 Google이 AI 교육을 대규모로 제공하고 AI 필수 과정을 지역 사회에 무료로 제공하여 장애인 및 사회적 약자, 청소년, 고령 근로자, 재향 군인, 군인 가족 및 사법 제도의 영향을 받는 사람들에게 다가갈 수 있도록 지원할 것입니다. Google은 비영리 부문 외에도 Citigroup과 같은 고용주 및 Miami Dade College와 같은 교육 기관과 협력하여 AI 기술 프로그램에 대한 액세스를 확대하고 있습니다. Google은 파트너와 함께 성장하는 디지털 경제의 혜택을 누리고 기여할 수 있는 인재를 개발하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 오늘의 보조금과 인프라 투자는 버지니아와 인디애나에 거주하는 사람들, 재향 군인 및 기타 수백만 명의 사람들이 현재와 미래의 기회를 최대한 활용하는 데 도움이 될 것입니다. https://blog.google/inside-google/infrastructure/google-data-centers-ai-skills-investments/

닉 티미라오스 1분기 상승의 놀라움의 대부분은 1월 개정판에서 나왔다. 3월은 예측보다 더 강했지만 터무니없이 그렇지는 않았다. 3월 보고서는 전체적인 그림을 바꾸지 않습니다. 1) 인플레이션 진행이 정체되어 "연초의 험난한 상황" 이야기를 약화시켰습니다. 2) 연준은 자신감을 얻기를 바라는 상황에서 자신감이 떨어졌다.

닉 티미라오스 핵심 PCE 물가지수는 3월 0.32% 상승했으며 전년 동기 대비 2.8% 상승했습니다 1월 상승률 0.45%를 0.50%로 수정했습니다. 핵심 PCE 인플레이션의 6개월 연율은 3%로 안정적으로 유지되었습니다 3개월 금리는 4.4%로 지난 2월 3.7%보다 상승했습니다

마이크로소프트 목표주가 변경 시티: 475달러에서 495달러로 인상 번스타인: 465달러에서 489달러로 인상 에버코어 ISI: 475달러에서 485달러로 인상 스티펠: 455달러에서 475달러로 인상 골드만삭스: 450달러에서 515달러로 인상 JP 모건: 440달러에서 470달러로 인상 웰스 파고: 480달러에서 500달러로 인상 파이퍼 샌들러: 455달러에서 465달러로 인상 최저 목표 주가: 지금: 465달러 이전: 440달러 최고 목표 주가: 지금: 515달러 이전: 480달러

구글 목표주가 변경 -에버코어 ISI: 160달러에서 220달러로 인상 -카나코드 지니어티: 190달러에서 210달러로 인상 -웨드부시: 175달러에서 205달러로 인상 -파이퍼 샌들러: 160달러에서 200달러로 인상 -바클레이즈: 173달러에서 200달러로 인상 -JP 모건: 165달러에서 200달러로 인상 -RBC: 155달러에서 200달러로 인상 -TD 코웬: 170달러에서 200달러로 인상 -모건 스탠리: 165달러에서 195달러로 인상 -모펫 네이선슨: 175달러에서 185달러로 인상 -번스타인: 165달러에서 180달러로 인상 -웰스 파고: 141달러에서 168달러로 인상 중간 목표주가: — 지금: 200달러 — 이전: 165달러 최고 목표주가: — 지금: 220달러 — 이전: 190달러 최저 목표주가: — 현재: 168달러 — 이전: 141달러

구글 어닝콜 1. 검색, YouTube, 클라우드의 강력한 성과가 이끈 훌륭한 분기. 차세대 AI 혁신 물결과 앞으로의 기회에 얼마나 잘 대비하고 있는지에 대한 6가지 포인트 1) 연구 리더십: Google DeepMind에서 AI 모델을 구축한 팀을 통합. 지난 2월에 우리는 다양한 측면에서 극적인 성능 향상을 보여주는 Gemini 1.5 Pro를 출시. Gemini 외에도 우리는 Gemma 개방형 모델과 상상의 시각적 모델 등을 포함한 다른 유용한 모델을 구축 2) 인프라 리더십: 검색 기능을 강화하기 위해 특별히 제작된 하드웨어를 설계해야 했던 초창기부터 세계 최고의 인프라를 구축하는 것은 우리의 DNA. 우리의 데이터 센터는 세계에서 가장 성능이 뛰어나고 안전하며 안정적이고 효율적인 곳. 18개월 전보다 100배 이상 효율적인 새로운 AI 모델과 알고리즘을 개발했습니다. 이제 5세대인 맞춤형 TPU는 차세대 야심찬 AI 프로젝트를 지원하고 있습니다. Gemini는 TPU를 사용하여 교육을 받고 제공됩니다. 3) 혁신과 검색: AI 개요를 기본 검색 결과 페이지에 가져오기 시작. 우리는 Gen AI가 검색 경험을 향상시킬 수 있는 영역에 초점을 맞추는 동시에 웹 사이트와 판매자에 대한 트래픽의 우선 순위를 지정하여 이를 수행하는 방법을 측정. 새로운 AI 개요를 사용하는 사람들 사이에서 검색 사용량이 증가하고 결과에 대한 사용자 만족도가 높아진 것을 확인 4) 글로벌 제품 범위: 30억 대의 Android 기기를 포함하여 월간 사용자가 20억 명 이상인 6개의 제품을 보유. 15개 제품에는 5억 명의 사용자가 있으며, 당사는 100개 이상의 국가에서 사업을 운영. 이를 통해 우리는 유용한 Gen AI 기능과 다중 모드 기능을 전 세계 사람들에게 제공하고 경험을 개선할 수 있는 많은 기회를 얻음 5) 실행 속도 : 모델 구축 팀을 Google DeepMind로 통합하는 것 외에도 최근에는 ML 인프라와 ML 개발자 팀을 통합하여 더 빠른 결정, 더 스마트한 컴퓨팅 할당, 더 나은 고객 경험을 지원. 검색 팀을 하나로 모으고 ,지난 주에 플랫폼과 장치 팀을 하나로 모으는 또 다른 단계. 6) 수익화 경로: 광고와 클라우드, 구독을 통해 AI 수익화를 향한 명확한 경로를 갖고 있습니다. Google의 클라우드 비즈니스는 전 세계 기업 고객과 조직에 최고의 Google AI를 제공하면서 계속해서 성장. 그리고 이제 Google One의 유료 가입자가 1억 명을 넘었습니다. 1분기에는 Gemini Advanced를 통해 새로운 AI 프리미엄 플랜을 선보였습니다 2. 클라우드에서는 지난 8개월 동안 1,000개 이상의 새로운 제품과 기능을 발표했습니다. 현재 자금을 지원받는 Gen AI 스타트업의 60% 이상과 Gen AI 유니콘의 거의 90%가 Google Cloud 고객입니다. 우리는 TPU와 함께 업계 최고의 NVIDIA GPU 포트폴리오를 제공합니다. 여기에는 현재 일반 공급되는 TPU v5p와 NVIDIA의 최신 세대 Blackwell GPU가 포함됩니다. 3. 새로운 Google 디자인과 ARM 기반 CPU인 Axion을 발표했습니다. 벤치마크 테스트에서는 호환 가능한 x86 기반 시스템보다 최대 50% 더 나은 성능을 보였습니다 4. 유튜브: 시청자가 매일 평균 10억 시간이 넘는 YouTube 콘텐츠를 시청하고 있다고 발표. 전 세계적으로 음악 및 프리미엄 구독자 수 1억 명을 돌파했다고 발표했습니다. YouTube TV의 유료 가입자는 현재 800만 명이 넘습니다. 2023년에는 그 어느 때보다 더 많은 사람들이 YouTube에서 콘텐츠를 제작했으며 Shorts를 업로드하는 채널 수가 전년 대비 50% 증가 5. 광고 지원 및 구독 서비스 전반에 걸쳐 1분기 실적에 만족. Shorts 수익 창출은 지속적으로 개선되어 이제 Shorts 광고가 모바일, 태블릿, 거실, 데스크톱에서 지원되고 공연 광고주와 브랜드 광고주 모두에게 제공. 스트림 시청 대비 Shorts 동영상의 수익화 비율이 지난 12개월 동안 2배 이상 증가. 6. CapEx와 관련하여 우리가 보고한 1분기 CapEx는 120억 달러였으며, 이는 다시 한번 가장 큰 규모의 기술 인프라에 대한 투자에 의해 압도적으로 주도되었습니다. 서버용 구성 요소와 데이터 센터가 뒤따릅니다. 최근 분기에 CapEx가 전년 대비 크게 증가한 것은 AI가 비즈니스 전반에 걸쳐 제공하는 기회에 대한 우리의 확신을 반영합니다. 앞으로 현금 지급 시기에 따라 분기별로 보고되는 CapEx가 변동될 수 있다는 점을 염두에 두고, 연중 분기별 CapEx가 대략 1분기 수준 이상이 될 것으로 예상합니다. 7. 주당 0.20달러의 분기 배당금을 추가하고 새로운 700억 달러의 승인 및 주식 환매를 추가하게 된 것을 매우 기쁘게 생각합니다. 우리의 자본 배분 프레임워크의 핵심은 앞으로의 특별한 기회를 고려하여 오늘 우리가 이야기하는 것을 들어보셨듯이 우리 사업에 공격적으로 투자하는 것부터 시작하여 동일하게 유지됩니다. 우리는 배당금 도입을 전반적인 자본 반환 프로그램을 더욱 강화하는 것으로 봅니다 8. 일년 내내 분기별 CapEx가 1분기에 있었던 현금 CapEx 120억 달러 이상일 것으로 예상합니다. 제가 말했듯이 보고된 분기별 CapEx에는 현금 지불 시기로 인해 항상 변동성이 있을 수 있지만 대략 이 수준 이상입니다. CapEx의 거의 대부분이 우리 기술 인프라에 포함되어 있다는 점에 주목하겠습니다. 우리는 사무실 시설에 대한 투자가 2024년에 전체 CapEx의 약 10% 미만이 될 것으로 예상하며 이는 2023년의 CapEx와 거의 비슷하지만 여전히 그렇습니다. 그리고 2025년에 대해서는 말씀하신 것처럼 논평하기에는 시기상조이므로 추가할 내용이 없습니다 9. CapEx의 증가는 회사 전체에서 계속해서 볼 수 있는 기회를 실제로 반영합니다. 이는 기반, 모든 Gemini 기반 모델을 지원하기 위해 수행하는 모든 작업에서 시작되지만, 클라우드 고객을 대신하여 클라우드 전반에 걸친 작업과 GCP 및 인프라에서 볼 수 있는 성장도 분명합니다. CapEx에 투자하고 이를 다양한 비즈니스에 적용함에 따라 수익 기회를 가져오는 더 많은 서비스와 제품이 열리고 우리는 다음 사항에 매우 집중하고 있습니다. 수익화 기회. 이는 Google 서비스와 Google Cloud에서 수행하는 모든 작업의 ​​기초가 됩니다. 10. 스마트폰 기반 AI 검색: Pixel과 Samsung 장치에서 이러한 모든 새로운 AI 상호 작용과 검색을 지원 - Circle to Search를 통해 삼성과 함께 한 일을 보셨을 것입니다. 사람들이 어디에 있든 편리하게 검색에 액세스할 수 있는 새로운 방법을 제공한다고 생각합니다. 그래서 저는 이것이 보다 원활한 방식으로 우리를 하나로 모으는 긍정적인 방법이라고 생각합니다. 온디바이스 대 클라우드 측면에서, 온디바이스에서 수행할 수 있는 요구 사항이 있을 것이며 우리는 개인 정보 보호 관점에서 이를 지원해야 합니다.

마이크로소프트 어닝콜 1. Microsoft 클라우드의 지속적인 강점에 힘입어 기록적인 3분기. 고객이 Azure의 플랫폼과 도구를 사용하여 자체 AI 솔루션을 구축함에 따라 Azure가 다시 점유율을 차지. NVIDIA, AMD의 최신 제품은 물론 자체 자사 실리콘을 포함하여 가장 다양한 AI 가속기를 제공합니다. 우리의 AI 혁신은 OpenAI와의 전략적 파트너십을 기반으로 계속해서 구축되고 있습니다. 2. Fortune 500대 기업 중 65% 이상이 Azure OpenAI 서비스를 사용하고 있습니다. 또한 우리는 고객에게 최고의 프론티어 모델과 오픈 소스 모델, LLM 및 SLM을 제공하기 위해 지속적으로 혁신하고 폭넓게 협력하고 있습니다. 이번 주 초에 발표한 Phi-3을 통해 우리는 가장 유능하고 비용 효율적인 SLM을 제공합니다. 3. 전체적으로 Azure AI 고객 수가 계속 증가하고 있으며 평균 지출도 계속 증가하고 있습니다. 또한 Azure로의 마이그레이션을 통해 수익이 가속화되는 것을 확인했습니다 4. 전반적으로 이번 달 Cloud Software Group 및 The Coca-Cola Company에서 발표한 수십억 달러 및 다년간의 약정을 포함하여 업계 전반의 리더들이 제공하는 대규모 Azure 거래 수가 가속화되고 있습니다. 1억 달러 이상의 Azure 거래 수는 전년 동기 대비 80% 이상 증가했으며, 1천만 달러 이상의 거래 수는 두 배 이상 증가했습니다. 5. Azure AI 고객의 절반 이상이 우리의 데이터 및 분석 도구도 사용합니다. 고객은 Azure AI와의 긴밀한 통합을 통해 Azure, PostgreSQL 및 Cosmos DB에서 실행되는 지능형 애플리케이션을 구축하고 있습니다. 6. GitHub Copilot은 개발자의 생산성 곡선을 구부리고 있습니다. 현재 우리는 180만 명의 유료 가입자를 보유하고 있으며 분기 대비 35% 이상 성장이 가속화되고 있으며 Itau, Lufthansa Systems, Nokia, Pinterest 및 Volvo 자동차를 포함한 모든 산업 분야의 기업에서 계속해서 채택이 증가하고 있습니다. 7. 모든 업계의 30,000개 조직에서 Copilot Studio를 사용하여 Microsoft 365용 Copilot을 사용자 지정하거나 자체적으로 구축했는데, 이는 분기 대비 175% 증가한 수치입니다 8. 이번 분기에 우리는 기업에서 중소기업에 이르기까지 모든 유형과 규모의 조직에 Copilot을 제공했습니다. 현재 Fortune 500대 기업 중 거의 60%가 Copilot을 사용 9. 장치와 관련하여 Windows의 Copilot은 현재 분기 대비 2배 증가한 약 2억 2,500만 대의 Windows 10 및 Windows 11 PC에서 사용할 수 있습니다. Copilot을 통해 우리는 차세대 AI를 위해 특별히 제작된 완전히 새로운 범주의 장치를 만들 수 있는 기회를 얻었습니다 10. 모든 산업에 AI 기반 혁신. 의료 분야에서 DAX Copilot은 Providence, Stanford Health Care 및 WellSpan Health를 포함하여 200개 이상의 의료 기관에서 사용되고 있습니다. 제조 분야에서는 이번 주 하노버 산업박람회에서 BMW, Siemens, Volvo Penta와 같은 고객이 공장 운영을 혁신하기 위해 클라우드 및 AI 솔루션을 어떻게 사용하고 있는지 공유 11. 1,200만 건이 넘는 기여에 도달한 AI 기반 공동 기사는 이번 분기에 새로운 기록을 달성한 플랫폼 참여를 높이는 데 도움이 됩니다. 새로운 AI 기능은 또한 매출이 전년 대비 29% 증가하여 LinkedIn Premium 성장을 가속화하는 데 도움이 됩니다. 12. 이 차세대 AI를 계속 적용. Bing은 일일 활성 사용자 수가 1억 4천만 명이 넘었으며, 특히 모바일 부문의 추진력에 힘입어 고무되었습니다. 13. 클라우드 및 AI 인프라 투자로 인해 자본 지출이 순차적으로 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 다시 한번 말씀드리지만, 클라우드 인프라 구축 시기와 금융 임대 시기에는 분기별 지출 변동이 있을 수 있습니다. 수요 증가에 따라 AI 투자를 확장하면서 계속해서 온라인 용량을 확보하고 있습니다. 현재 단기 AI 수요는 가용 용량보다 약간 높습니다. 14. 우리는 고객에게 의미 있는 가치를 창출하고 그에 따라 향후 수년간 상당한 성장 기회를 창출하는 비즈니스 구축에 지속적으로 집중하고 있습니다. FY2025에서는 실행에 중점을 두어 클라우드 및 AI 제품에 대한 증가하는 수요 신호를 충족하기 위해 다시 두 자릿수 매출 및 영업 이익 성장으로 이어질 것이며, FY2025 자본 지출은 FY2024보다 높을 것으로 예상됩니다. 15. 내년 동안의 이러한 지출은 수요 신호와 서비스 채택에 따라 달라집니다. 그래서 우리는 일년 내내 그 신호를 관리할 것입니다. 우리는 또한 계속해서 영업 레버리지를 우선시할 것입니다. 따라서 우리는 상당한 클라우드 및 AI 투자와 Activision 인수로 인한 1년의 영향에도 불구하고 FY2025 영업 마진이 전년 대비 약 1포인트만 하락할 것으로 예상합니다.