[미래에셋 배터리/디스플레이 김철중] 디배저

[증시 급락 관련 코멘트] 미래에셋증권 투자전략팀 증시 변동성이 커진 시장 상황에서 참고하시면 좋을 저희 팀 자료 모음입니다. 이번 급락의 핵심은 결국 레버리지 ETF 쏠림, 숏 감마 구조에 있다고 봅니다. 기업 펀더멘탈은 여전히 견고하다는 판단입니다. 레버리지 ETF 쏠림 현상 (feat. 숏 감마) (윤재홍) https://han.gl/e4cON 공포보다 확인이 필요한 시간 (김석환) https://han.gl/iYQEV 과도한 우려 자제: 변함없는 이익 환경 (김성근) https://han.gl/IePj7 *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae   감사합니다.

[미래에셋 김철중] 배터리/전기차 뉴스 업데이트 (6월 8일 월요일) ■ 배터리 셀/소재/광물 (정책) LG에너지솔루션, 상호관세 환급 수령 시작 미 대법원이 IEEPA 근거 상호관세 부과를 위법으로 판단함에 따라 LG에너지솔루션이 국내 대기업 중 처음으로 환급을 신청해 1,000억원을 수령했다. 전체 환급 예상액은 수천억원대이며 절차 완료까지 최대 90일이 소요될 전망이다. 자동차 부품·배터리·기계류·화학제품이 환급 대상이나 반도체·철강·알루미늄은 제외된다. 현대차그룹·삼성SDI·SK온도 환급 신청에 나설 것으로 예상되며, 국내 기업 전체 환급 규모는 4조원 이상에 달할 것으로 전망된다. [6월 7일/파이낸셜 뉴스] https://han.gl/FzU08 (정책) 인도, 핵심 광물 공급망 자급화 추진 인도 정부가 19억 달러 규모 '국가 핵심 광물 미션'을 출범시켜 리튬·희토류 자급화에 나섰다. 리튬 관세 폐지, 배터리 재활용 소재 수입 장벽 완화, 광물 채굴권 규칙 개정 등으로 개발 절차를 간소화했다. 희토류 세계 3위 매장량(690만톤)이나 생산량 1% 미만의 구조적 한계를 극복하려는 것이다. 아르헨티나·호주·칠레와 공급망 협력을 확대하고 미국과 '핵심 광물 공급망 프레임워크'를 체결해 QUAD 중심의 글로벌 연대를 강화했다. 지정학적 리스크 대응을 위해 전략비축 제도도 검토 중이다. [6월 7일/더구루] https://han.gl/yAAgH (광물) 포스코 아르헨티나 리튬 증설, RIGI 첫 승인 아르헨티나 정부가 외국인 투자 인센티브 제도 RIGI의 첫 승인 대상으로 포스코의 살데오로 리튬 프로젝트 2단계 확장(2억800만 달러)과 산 마티아스 가스 파이프라인(13억 달러) 등 총 15억 달러 규모 두 개 사업을 확정했다. 포스코는 이번 증설로 탄산리튬 생산 능력을 연 2만3,000톤 추가 확보하며, 연간 3억 달러 이상의 수출이 가능해진다. RIGI는 30년간 세제 안정성을 법적으로 보장해 정치적 리스크를 차단하는 구조다. 두 프로젝트가 본격 가동되면 아르헨티나는 연간 28억 달러 이상의 외화를 확보할 것으로 전망된다. [6월 7일/글로벌 이코노믹] https://han.gl/L1hO9 (산업) 중국 패널사, 저마진 탈피 위해 배터리 사업 확대 중국 태양광 제조사들이 패널 사업의 성장 둔화와 가격 하락으로 인한 저마진 탈피를 위해 배터리 사업 진출을 가속화 중이다. 진코솔라는 배터리 용량을 5GWh에서 13~14GWh로 올해 말까지 3배 확대할 계획이고, 트리나솔라·JA솔라·롱기도 배터리 확충에 나서고 있다. 글로벌 에너지 저장 수요 증가에 따라 2026년 배터리 수출은 30% 성장해 150GWh에 달할 것으로 예상된다. CATL·BYD 등 배터리 거대 기업과의 경쟁 속에서 태양광과 배터리 통합 솔루션으로 차별화하는 전략을 펼치고 있다. [6월 5일/Reuters] https://han.gl/G9SFn ■ EV/ESS (산업) 테슬라 모델Y, 5월 국내 판매 1위 등극 5월 국내 신차 등록 대수는 가솔린 4만3,664대, EV 3만2,785대, HEV 3만1,808대 순으로 전기차가 하이브리드를 제치고 연료별 판매 2위를 기록했다. 테슬라 모델Y는 8,762대가 등록되며 쏘렌토(7,788대)를 누르고 국산·수입차 통합 판매 1위에 처음 올랐다. 수입차가 국내 판매 1위를, 전기차가 베스트셀링 모델이 된 것도 모두 최초다. 업계에서는 작년 말부터 본격화한 테슬라의 가격 인하와 SDV 성능이 국내 전기차 시장 확대를 이끈 것으로 보고 있다. [6월 7일/연합뉴스] https://han.gl/xAiFZ (산업) 중국 EV, 멕시코·캐나다 우회 북미 진출 가속 중국은 세계 전기차 생산의 75%, 수출의 40%를 장악하고 있으며, 2025년 생산량 1,600만 대 중 250만 대 이상을 수출해 사상 최고치를 기록했다. 미국의 125% 관세로 직수입이 막힌 가운데, 스텔란티스는 리프모터 지분 21%를 보유하며 멕시코·캐나다 생산을 검토 중이고, GM은 CATL 배터리를 볼트 EV에 탑재 중이다. 캐나다는 올해 1월 중국산 전기차 연 4만9,000대를 6.1% 관세로 수입하는 협정을 체결했다. 트럼프 행정부가 멕시코·캐나다에 추가 10% 관세를 제안한 가운데, 7월 1일 USMCA 재검토가 최대 분수령이 될 전망이다. [6월 8일/글로벌이코노믹] https://han.gl/RcODw

[미래에셋 김철중] 배터리/전기차 뉴스 업데이트 (6월 5일 금요일) ■ 배터리 셀/소재/광물 (기업) 삼성SDI, 폭스바겐 통합형 셀 공급 추진 삼성SDI가 헝가리 괴드 1공장 2개 라인을 폭스바겐그룹 표준 각형 배터리 통합형 셀 규격으로 개조 중이다. 장비 반입이 완료됐으며 양산은 2026년, 생산 규모는 두 자릿수 GWh로 추산된다. LFP·NCM 소재 구분 없이 복수 브랜드에 적용 가능한 사이드터미널 방식으로, 삼성SDI의 공급 범위가 기존 아우디·포르쉐에서 폭스바겐·스코다·세아트 등 대중 브랜드로 확대된다. EU 산업가속화법(IAA)의 역내 소싱 요건 강화가 유럽 생산 거점을 보유한 국내 기업에 유리하게 작용하고 있다. [6월 4일/디일렉] https://han.gl/WbYH0 (기술) 닛산, 황화물계 전고체 배터리 개발 착수 닛산이 Gelion, 옥스퍼드대학과 공동으로 3년 과제 'Cost-effective, Resilient Solid-state Li-S' 프로젝트를 추진한다. 총 사업비는 약 450만 달러로, Gelion의 나노 캡슐화 황양극재 기술과 닛산의 전고체 배터리 개발 역량을 결합해 니켈·코발트 대신 저비용·고가용 황을 활용한 리튬-황 전고체 배터리 팩을 개발한다. 상업용 프로토타입은 2027 회계연도 출시를 목표로 하며, 닛산의 2028년 전고체 배터리 탑재 EV 출시 일정과 연동된다. 닛산은 이미 2025년 1월 요코하마 공장에 전고체 배터리 시험 생산라인을 가동했으며, 미국 LiCAP테크놀로지스와 건식 전극 공정 기반 양산 협력도 병행하고 있다. [6월 4일/electrek] https://han.gl/dg5pd (정책) 인도, 리튬·니켈 가공 인센티브 정책 임박 인도 광산부가 리튬·니켈 가공 산업 육성을 위한 인센티브 정책을 조만간 발표할 예정이다. 총 규모는 약 300억 루피(3억 1,300만 달러)로, 리튬 가공 시설은 최소 3만 톤, 니켈은 5만 톤 이상의 처리 용량을 갖춰야 지원 대상이 된다. 인도 정부는 2030년까지 승용차 전동화율 30%, 이륜차 80% 달성을 목표로 하고 있어 배터리 핵심 소재인 두 광물의 국내 가공 역량 확보가 EV 공급망 자립의 핵심 과제로 부상하고 있다. 광산부 장관은 지난 4월 EV 가치사슬 구축과 연계된 핵심 광물 2종을 가공 정책 대상으로 선정했다고 밝힌 바 있다. [6월 4일/Reuters] https://han.gl/LzIeE ■ EV/ESS (기업) CATL, 2030년 ESS 매출 비중 50% 목표 세계 최대 배터리 기업 CATL이 2030년까지 ESS 매출 비중을 현재 25%에서 50%로 확대할 계획이다. 5년 전 2%에 불과했던 ESS 비중은 재생에너지 확대에 따른 저장 수요 급증을 배경으로 빠르게 성장해왔다. 유럽은 중국·미국에 이은 CATL의 3대 ESS 시장으로, 독일·헝가리 공장 외에 스텔란티스와의 합작으로 스페인 신규 공장도 착공했다. CATL은 이번 주 ESS 관련 화재·폭발 원인 분석 및 계통 모사 실험을 위한 테스트센터에 30억 위안(약 4,400억원)을 투자한다고 밝혔다. [6월 4일/Reuters] https://han.gl/QB6iz (정책) 영국, 공유 배터리 보급 정책 검토 착수 영국 정부가 전기요금 절감을 목적으로 공유 배터리 대규모 보급 방안을 검토하고 있다. 복수 가구가 저장 전력을 공동 이용하는 방식으로, 임차 가구나 아파트 거주자 등 개인 배터리 설치가 어려운 계층도 혜택을 받을 수 있다. 정부는 호주의 '가정용 태양광 공유 배터리 프로그램'(연방 지원 2억 호주달러)을 유력 벤치마크로 제시했으며, 네덜란드·독일 사례도 참고 중이다. 주요 과제로는 맞춤형 소프트웨어 필요, 스마트미터 보급 미비, 그리드 연결의 복잡성·비용 문제 등이 지목됐다. 의견 수렴은 2026년 7월 30일까지 진행된다. [6월 4일/ESS News] https://han.gl/b9gaj

[미래에셋 김철중] 배터리/전기차 뉴스 업데이트 (6월 4일 목요일) ■ 배터리 셀/소재/광물 (광물) 베네수엘라, 핵심광물 개발 재개 본격화 마두로 축출 이후 베네수엘라가 금·철광석·보크사이트 등 핵심광물 개발을 경제 재건의 핵심 축으로 내세우며 본격적인 투자 유치에 나서고 있다. 4월 신규 광업법 제정으로 외국 기업에 30년간 전략광물 채굴권을 허용했고, 트럼프 행정부도 제재 완화와 일반 라이선스 발급으로 미국 기업의 참여를 독려하고 있다. CSIS에 따르면 베네수엘라는 금 추정 매장량 7,500만 온스를 보유하며, 금·철광석·희토류 등 다양한 전략광물을 단일 관할권 내에 보유한 희소한 국가다. Gold Reserve, Rusoro Mining 등 외국 기업들도 재진입을 검토하는 등 투자 심리가 회복되는 분위기다. [6월 3일/mining. com] https://han.gl/n3S0J (산업) 중국, 2027년 전고체 배터리 EV 양산 선언 SAIC와 BYD 등 중국 주요 완성차·배터리 업체들이 2027년 전고체 배터리 탑재 전기차 양산을 공식화했다. SAIC는 스타트업 칭타오에너지와 협력해 프로토타입 조립을 완료했고, BYD는 2030년 대규모 상업 생산을 목표로 독자 공급망을 구축 중이다. 중국은 전고체로 가는 징검다리로 반고체 배터리를 이미 상용화해 MG4 EV를 9만 위안에 출시하는 등 시장을 선점하고 있다. 고천 하이테크는 전고체 전용 2GWh 생산라인을 완공하고 배터리 단가를 Wh당 1위안까지 낮추겠다는 목표를 제시했다. [6월 3일/글로벌이코노믹] https://han.gl/pKvWR ■ EV/ESS (산업) 테슬라 중국 5월 도매판매 8.6만대 테슬라의 중국 법인이 2026년 5월 도매 판매량 85,982대를 기록하며 전년 동기 대비 39.4% 증가했다. 전월 대비로도 8.2% 늘며 4월의 부진에서 반등했다. 1~5월 누계 판매량은 378,858대로 전년 동기 대비 29.4% 증가했다. 테슬라는 5월 중 최저 계약금을 55,900위안으로 낮춘 할부 프로그램 'Easy Loan'을 출시해 내수 수요 진작에 나섰으며, 자율주행 소프트웨어 FSD의 중국 명칭을 '테슬라 어시스티드 드라이빙'으로 변경하고 중국 시장 출시를 예고했다. [6월 2일/cnevpost] https://han.gl/FgWBk (산업) 인도, 5월 EV 침투율 전 차종에서 상승 인도 EV 시장은 3륜 승객용·화물용에서 전동화가 가장 빠르게 진행되고 있으며, Mahindra Last Mile Mobility와 TVS 등 일부 업체가 높은 EV 전환율을 보이고 있다. 2륜차는 Hero·Honda 등 대형 OEM이 여전히 내연기관 중심인 반면 Bajaj와 TVS가 전기 2륜 확대를 주도하고 있다. 4륜차는 Maruti·Hyundai·Kia 등 대중 브랜드의 EV 비중이 낮지만, JSW MG·Tata·Mahindra가 전기차 침투율을 끌어올리는 구조다. 전반적으로 인도 EV 시장은 전 카테고리에서 성장세를 보이나, 전동화 속도는 3륜차가 가장 빠르고 2륜·4륜은 업체별 격차가 큰 상황으로 보인다. [6월 3일/EVreporter] https://han.gl/KExES (정책) 브라질, BESS 계통 연계 규정 승인 브라질 전력규제청이 BESS의 계통 연계 규정을 승인했다. 이번 결정은 그간 배후계량 중심이던 브라질 저장 시장을 계통 연계형으로 확대하는 계기가 될 전망이다. 규정은 독립형 저장장치가 계통운영자(ONS)의 중앙 급전을 받을 경우 충·방전 각각에 대한 계통 이용 요금 면제해 사업성을 높였다. Aneel은 에너지부가 2026년 말 이전 BESS 용량 경매를 계획하고 있어 사전 규제 기준 마련이 필요했다고 설명했다. 브라질에너지저장협회는 리튬이온 배터리 가격 하락으로 국제 투자자들의 관심이 높아지고 있다고 밝혔다. [6월 3일/ess-news] https://han.gl/VCDiW

[미국 5월 소매판매 종합] 미래에셋 자동차 김진석 t.me/automirae ▪️전체: 148.0만대(+0.4%YoY) 영업일 26일, 전년비 1일 감소 영업일 조정 기준 +4.2% 5월 SAAR 판매 1,621만대 (+3.1%YoY, +0.6%MoM) (이하 %YoY, %p MoM) HEV: 25.6만대(+32.5%) 침투율 17.3%(+1.1%p) BEV: 8.6만대(-19.8%) 침투율 5.8%(+0.1%p) PHEV: 1.9만대(-32.6%) 침투율 1.3%(+0.2%p) ▪️현대차그룹 종합 점유율: 11.8% (+0.3%pMoM, +0.3%pYoY) 현대차: 94,358대(+3.4%) 점유율: 6.4% (+0.1%pMoM, +0.2%pYoY) HEV: 25,559대(+90.1%) BEV: 6,483대(+6.1%) 기아: 80,502대(+1.9%) 점유율: 5.4% (+0.2%pMoM, +0.1%pYoY) HEV: 25,392대(+179.4%) BEV: 2,822대(+89.5%) 텔루라이드 FMC 2월 텔루라이드 HEV 3월 ▪️인센티브 종합 산업 $3,502(+2.9%M, +5.6%Y) 재고 267만대(-1.2%M, +5.2%Y) 현대차 $3,330(+16.9%M, +16.8%Y) 기아 $3,440(+9.9%M, +26.4%Y) ▪️주요 업체별 점유율 변동 (점유율, %p MoM, %p YoY) GM 16.6%(-0.3%, -0.8%) Toyota 16.1%(flat%, -0.2%) Ford 12.8%(-0.1%, -2.1%) 현대기아 11.8%(+0.3%, +0.3%) Honda 10.1%(+0.1%, +0.9%) Stellan 7.5%(-0.3%, +0.4%) 현대차 6.4%(+0.1%, +0.2%) Nissan 5.8%(flat%, +0.6%) 기아 5.4%(+0.2%, +0.1%) Subaru 3.9%(+0.1%, +0.4%) VW 3.4%(-0.1%, +0.6%) Tesla 2.7%(flat%, -0.6%) Mazda 2.6%(+0.4%, +0.7%) BMW 2.5%(-0.1%, +0.2%) Benz 2.0%(-0.1%, +0.1%) Geely 0.7%(flat%, -0.1%) JaguarLR 0.6%(flat%, flat%) Mitsubi 0.4%(+0.1%, -0.2%) Rivian 0.2%(flat%, flat%) Lucid 0.1%(flat%, flat%) ▪️주요 업체별 HEV 판매량: (브랜드 아닌 그룹 기준) Toyota: 123,874대(+10%) 현대기아: 50,951대(+126%) Honda: 42,583대(+22%) 현대차: 25,559대(+90%) 기아: 25,392대(+179%) Ford: 18,509대(-11%) Subaru: 10,857대(+6950%) Mazda: 5,660대(+172%) Stellantis: 3,053대(+3,716%) GM: 155대(-28%) ▪️주요 업체별 BEV 판매량: (브랜드 아닌 그룹 기준) Tesla: 40,578대(-17%) GM: 10,951대(-31%) 현대기아: 9,305대(+22%) 현대차: 6,483대(+6%) Toyota: 5,479대(+142%) Ford: 3,769대(-44%) Rivian: 3,100대(-16%) Subaru: 3,094대(+148%) 기아: 2,822대(+90%) BMW: 2,440대(-38%) VW: 2,436대(-34%) Honda: 1,899대(-52%) Geely: 1,432대(+1%) Lucid: 905대(-7%) Benz: 368대(-78%) Nissan: 394대(-88%) Stellantis: 259대(-89%) Fisker: 32대(N/A%) VinFast: 25대(-89%) Tata: 10대(-81%) Source: Autodata

[미래에셋 김철중] 중국 탄산리튬 재고일수 추이 1월~3월 28일 내외 4월 말 29일 (5월 초 연휴) 5월 7일 25.1일 5월 15일 24.9일 5월 22일 24.7일 5월 29일 24.3일* Source: SMM

[미래에셋 김철중] 배터리/전기차 뉴스 업데이트 (6월 2일 화요일) ■ 배터리 셀/소재/광물 (산업) 알루미늄, 4년여 만에 최고가 경신 LME 알루미늄 현물가가 톤당 3,707.50달러를 터치하며 2022년 3월 이후 최고치를 기록했다. 미·이란 간 군사 충돌로 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 전 세계 알루미늄 제련 용량의 9%를 차지하는 중동발 수출과 원자재 수입이 동시에 차질을 빚고 있다. 현물·3개월물 스프레드는 19년래 최고인 100달러를 상회해 공급 스퀴즈의 심각성을 반영하며, 시장에서는 올해 알루미늄 공급 부족이 200만 톤을 넘을 수 있다고 내다보고 있다. [6월 1일/mining. com] https://han.gl/ED5Mb (산업) 탄산리튬 고공행진, 에너지저장 수요가 견인 탄산리튬 가격이 연초 대비 42% 이상 오른 가운데, 6월 1일 기준 배터리급 벤치마크 가격은 톤당 17만 8,000위안을 기록했다. 2026년 에너지저장 부문 수요는 50~55% 성장이 전망되며 전력배터리(20~25%)를 크게 상회한다. 배터리 생산라인 증설에 7~18개월이 소요돼 단기 공급 확대가 제한적이고, 상류 리튬염·양극재 설비 확장도 지연되며 수급 긴장이 지속되고 있다. 공급망 내 연동 가격 조정 체계가 정착돼 탄산리튬 가격 변동이 배터리셀·완성차 가격으로 순차 전가되는 구조가 형성됐다. [6월 1일/Sunsirs] https://han.gl/KbaDM (정책) 일본, AI·로봇 겨냥 배터리 전략 전면 개정 일본 경제산업성이 2일 '축전지 산업 전략' 개정안을 공표하며 AI 데이터센터·로봇용 고출력 배터리 시장 공략을 핵심 축으로 설정했다. 2025~2035년 글로벌 배터리 시장이 46조 엔으로 2배 성장할 것으로 전망하는 가운데, 일본 기업의 관련 글로벌 매출을 현재 2조 엔 미만에서 6조 엔으로 3배 확대하는 것이 목표다. 중국발 공급 과잉으로 수익성이 악화된 EV용 배터리 대신 일본이 강점을 가진 고출력 분야에 집중하는 전략 전환이며, EV용 배터리 국내 제조 목표(150GWh) 달성 시기는 기존 '2030년'에서 '2030년대 중반'으로 완화했다. 전고체 배터리는 2030년경 실용화를 새 이정표로 제시했다. [6월 2일/글로벌 이코노믹] https://han.gl/RXLrV ■ EV/ESS (산업) 테슬라, 5월 유럽 주요국서 판매 급등 테슬라의 5월 유럽 신규 등록이 주요국에서 전년 대비 급증했다. 프랑스 655%(5,446대), 포르투갈 349%(1,463대), 덴마크 136%(1,750대), 스페인 113%(1,690대), 스웨덴 71%(858대), 노르웨이 29%(3,345대)를 기록하며 대부분 시장에서 두 자릿수 이상 성장했다. 유럽 전체 EV 차량 등록이 4월 기준 전년 대비 21% 증가하는 등 EV 시장 자체가 확대되는 가운데, 테슬라는 가격 경쟁력과 모델Y의 SUV 세그먼트 내 수요 흡수를 바탕으로 회복세를 이어가고 있다. 영국·독일 등 유럽 최대 시장의 5월 등록 데이터는 주 후반 발표 예정이다. [6월 1일/Reuters] https://han.gl/0nrH9 (정책) EU, 스페인 용량 메커니즘 최대 90억유로 승인 유럽집행위원회가 스페인의 신규 용량 메커니즘을 승인했다. 2026~2036년 최대 90억 유로(약 104억 달러) 규모로 운영되며, 연간 예산은 약 9억 유로다. 스페인 계통운영사 REE가 관리하는 이 제도는 재생에너지 출력 부족이나 계통 불안정 시 발전·저장·수요반응 자원에 가용성 대가를 지급해 공급 안정성을 확보하는 것이 목적이다. 용량은 경쟁 입찰로 배분되며, 신규 투자용 9년 경매, 개발 중 프로젝트 대상 5년 경매, 기존 설비 대상 1년 조정 경매 등 세 가지 유형으로 구성된다. 스페인 내 자산으로 제한되나, 향후 타 EU 회원국 자산의 참여도 단계적으로 허용할 예정이다. [6월 1일/ess-news] https://han.gl/qSdsV (기업) 플루언스, 지멘스·엔비디아와 AI 데이터센터 전력 협력 플루언스 에너지가 지멘스, 엔비디아와 협력해 엔비디아 AI 슈퍼컴퓨터 '베라 루빈 NVL72' 데이터센터용 전력 인프라를 개발한다. 유틸리티 연결(34.5kV)부터 랙 인터페이스까지 아우르는 엔드투엔드 전력/제어 솔루션으로, 운영 중단 없이 각 구성 요소의 교체·유지보수가 가능하다. 플루언스는 자사 스마트스택 플랫폼이 그리드를 컴퓨팅 가속기로 전환하는 핵심 역할을 한다고 밝혔으며, 이번 협력 발표로 주가는 월요일 31.22% 상승했다. [6월 2일/한국경제] https://han.gl/Oki7a