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The Truth_투자스터디

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LRIG : 실험실 자동화 분야의 과학자·엔지니어들이 활동하는 비영리 단체. 애브비의 Ryan Duggan 연구팀 : 큐리옥스 장비를 실제 실험에 사용하고 결과를 발표한 연구팀 (Pluto HT) 실험실 자동화 커뮤니티인 L
LRIG : 실험실 자동화 분야의 과학자·엔지니어들이 활동하는 비영리 단체. 애브비의 Ryan Duggan 연구팀 : 큐리옥스 장비를 실제 실험에 사용하고 결과를 발표한 연구팀 (Pluto HT) 실험실 자동화 커뮤니티인 LRIG 애브비(AbbVie) 연구팀의 큐리옥스 활용 사례를 소개. 항체 혼합·세포 염색·세척을 한 장비에서 연결해, 전처리 과정에 남아 있던 수작업을 줄였다는 것 (Pluto HT 사용) In a high-parameter flow workflow, the hands-on actions add up fast. Ryan Duggan’s team at AbbVie was doing mouse splenocyte immunophenotyping by hand. The workflow took 200+ hands-on actions and 4.5 hours total, including 2 hours at the bench. Their first round of automation tackled antibody cocktailing and data transfer, but washing still meant moving plates by hand across three instruments. That manual step became the bottleneck. 처음에는 항체 혼합과 데이터 전달을 자동화했다. 하지만 세척 과정에서는 여전히 사람이 세 개의 장비 사이로 플레이트를 옮겨야 했다. 이 수작업 단계가 전체 자동화의 병목으로 남아 있었다. Bringing cocktailing, staining, and centrifuge-free washing into one run removed those handoffs. 항체 혼합·염색·원심분리 없는 세척을 한 번의 연속 실행으로 통합하면서 장비 사이의 수작업 이동을 줄일 수 있었다. In the experiment, cell recovery was roughly doubled versus manual processing, with comparable or better resolution across panels. 실험 결과에 대해서는 일부 실험에서 수작업 세척보다 약 두 배의 세포를 회수했으며, 세포 집단을 구분하는 성능도 수작업과 동등하거나 더 좋았다고 설명했다. The takeaway: count the handoffs, not just the pipetting steps. The step left manual can set the pace for the whole workflow. “자동화를 평가할 때는 피펫팅 횟수뿐 아니라, 장비 사이에서 사람이 개입해야 하는 단계까지 봐야 한다. 마지막으로 남은 수작업 하나가 전체 과정의 속도를 좌우할 수 있다.”

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📌 삼천당제약 아일리아 공급 및 2027년 아일리아 실적 추정 1️⃣ 주요 확인 내용 ☑ 미국 카비 공급 • 2026년 최초 발주 MOQ 15만 개 • 2027년 미국용 60만 개 추가 발주 예상 • 생산 리드타임 때문에 사전 준비가 필요하다는 설명 • 2027년에는 최소 60만 개 공급을 예상하는 분위기 ☑ 2027년 글로벌 판매 목표 • 내부적으로 아일리아 연간 최대 240만 개 수준을 목표로 잡았다는 전언 • 미국 카비 60만 개 + 기타 글로벌 180만 개 • 삼천당 예상 영업이익 2,000억 원도 이 물량을 염두에 둔 것으로 추측 ☑ 미국 출시 및 물류 • 초기에는 항공운송, 물량 안정화 후 해상운송 전환 가능성 • 항공운송은 비용 부담이 커 해상운송 전환을 고려 • 미국의 정확한 판매 개시 시점은 확인되지 않음 2️⃣ 2027년 아일리아 매출·영업이익 추정 📍 추정 전제 • 글로벌 판매량 240만 개 달성 • 미국 60만 개, 기타 지역 180만 개 • 국가별 공급단가 및 판매이익 배분을 고려한 가정 • 계약금 등 일회성 수익 제외 🔵 보수적 시나리오 • 미국 매출 1,500억 / 영업이익 720억 • 기타 매출 2,700억 / 영업이익 900억 • 합계 매출 4,200억 / 영업이익 1,620억 🔵 기준 시나리오 • 미국 매출 2,100억 / 영업이익 1,200억 • 기타 매출 3,240억 / 영업이익 1,440억 • 합계 매출 5,340억 / 영업이익 2,640억 🔵 낙관적 시나리오 • 미국 매출 3,000억 / 영업이익 1,800억 • 기타 매출 3,960억 / 영업이익 1,980억 • 합계 매출 6,960억 / 영업이익 3,780억 📍 종합 판단 2027년 글로벌 240만 개가 실제 판매로 이어진다면 아일리아만으로 영업이익 2,000억 원 이상도 충분히 검토 가능한 시나리오. 특히 미국 카비의 60만 개 공급이 현실화되면 미국 시장의 이익 기여가 본격화될 수 있음.
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삼천당제약의 해외 개발·사업화 프로젝트를 총괄하는 핵심 실무 책임자급 인물입니다. FDA의 ANDA, 505(b)(2), CBE-30, PAS 절차를 직접 다뤄본 제약 인허가·사업화 전문가입니다. 이런 전문가 앞에서 기레기들+1
삼천당제약의 해외 개발·사업화 프로젝트를 총괄하는 핵심 실무 책임자급 인물입니다. FDA의 ANDA, 505(b)(2), CBE-30, PAS 절차를 직접 다뤄본 제약 인허가·사업화 전문가입니다. 이런 전문가 앞에서 기레기들이 프리안다 어쩌고 떠들었던걸 생각하면 기가 찹니다.
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#삼천당제약 기자의 사견이 많이 담긴 것으로 보이는 것에 주의 필요. 삼천당의 경구제형 인슐린이 기대할만하다 정도로만 보면 될 것 같습니다. → 지난 번 언급했듯 기대감보단 이제 결과로 보여주는 것이 더 중요하고, 경구형 인슐린은 임상 결과로 입증해야합니다.
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https://www.sisacube.com/article/art-muz3c33fv7sb
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그러나 저희는 인슐린을 경구로 전달할 수 있다는 것도 알고 있으며, 이를 통해 다시 한번 미충족 의료 수요에 대응할 수 있습니다. 사실 저희는 과거에 이미 이를 해본 적이 있습니다. 임상 2상에서 제2형 당뇨병 환자를 대상으로 경구용 인슐린이 피하주사 인슐린만큼 효과적이라는 것을 실제로 보여주었습니다. 이제 생체이용률 측면에서도, 제조 측면에서도 이는 실제로 실현 가능합니다. 따라서 저희는 경구용 인슐린 역시 개발 단계로 진입시키고자 합니다. 전반적으로 저희의 목표는 여전히 미충족 의료 수요가 존재하는 당뇨병에 대응하는 것입니다. 저희가 지금까지 당뇨병 분야에 가져온 수많은 혁신에도 불구하고, 제2형 당뇨병과 제1형 당뇨병에는 여전히 막대한 미충족 의료 수요가 존재합니다.
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📌최근 CMD 2026에서 Novo Nordisk의 일부 내용 We're not disclosing everything, but some of the targets are already publicly available. So they are shown a few targets that we are not disclosing. But just to say, based on the unmet need, based on the growth of diabetes, there's huge value potential in diabetes still, and we intend to lead that. On the other side of the disease spectrum, there's still need for insulin innovation. We are still progressing our glucose-sensitive insulin portfolio. This is difficult. You've heard us talk about that for a couple of years. And I cannot promise you that we'll get there at a specific time point. But I can say that right now, things are looking reasonably good. But we also know that we can do all insulin delivery, again, addressing an unmet need. We've done that before actually showing that in Phase II oral insulin was as good as subcutaneous insulin for people with type 2 diabetes. Now from a bioavailability perspective, from a manufacturing perspective, this is actually feasible. So we intend to take oral insulin also into the development space. Across the board, the idea is that we want to address diabetes as a still unmet need. Despite all of the innovation that we've brought into diabetes, there's still a tremendous unmet need in type 2 diabetes and type 1 diabetes. 모든 것을 공개하고 있는 것은 아니지만, 일부 표적은 이미 공개되어 있습니다. 따라서 여기에는 저희가 공개하지 않는 몇 가지 표적도 표시되어 있습니다. 다만 말씀드리고 싶은 것은, 미충족 의료 수요와 당뇨병의 증가를 고려할 때 당뇨병 분야에는 여전히 막대한 가치 창출 잠재력이 있으며, 저희는 이 분야를 선도하고자 한다는 것입니다. 질환 스펙트럼의 다른 한편에서는 여전히 인슐린 혁신이 필요합니다. 저희는 현재도 포도당 감응형 인슐린 포트폴리오 개발을 진행하고 있습니다. 이는 어려운 과제입니다. 지난 몇 년 동안 저희가 이 문제에 관해 이야기하는 것을 들어오셨을 것입니다. 그리고 특정 시점까지 이를 달성할 수 있다고 약속드릴 수는 없습니다. 하지만 현재 상황은 상당히 긍정적으로 보인다고 말씀드릴 수 있습니다. 그러나 저희는 인슐린을 경구로 전달할 수 있다는 것도 알고 있으며, 이를 통해 다시 한번 미충족 의료 수요에 대응할 수 있습니다. 사실 저희는 과거에 이미 이를 해본 적이 있습니다. 임상 2상에서 제2형 당뇨병 환자를 대상으로 경구용 인슐린이 피하주사 인슐린만큼 효과적이라는 것을 실제로 보여주었습니다. 이제 생체이용률 측면에서도, 제조 측면에서도 이는 실제로 실현 가능합니다. 따라서 저희는 경구용 인슐린 역시 개발 단계로 진입시키고자 합니다. 전반적으로 저희의 목표는 여전히 미충족 의료 수요가 존재하는 당뇨병에 대응하는 것입니다. 저희가 지금까지 당뇨병 분야에 가져온 수많은 혁신에도 불구하고, 제2형 당뇨병과 제1형 당뇨병에는 여전히 막대한 미충족 의료 수요가 존재합니다.
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안녕하십니까, 삼천당제약입니다. 당사의 녹내장 치료제 '라타스트 점안액'의 국내 시장 점유율 현황을 다룬 기사가 게재되어, 주주 여러분께 안내드립니다. 당사는 약 10년 전부터 일회용 라타노프로스트 개발에 투자해 왔습니다. 개방각 녹내장 및 고안압증 환자 170명을 대상으로 12주간 글로벌 임상 3상을 진행했습니다. 그 결과 라타스트는 녹내장의 주요 위험 요인인 눈 속 압력(안압)을 평균 24.4mmHg에서 16.6mmHg로 약 32% 낮췄으며, 오리지널 의약품에 뒤지지 않는 효과를 확인했습니다. 또한 당사는 라타스트를 냉장고가 아닌 실온(1~30℃)에서도 보관할 수 있도록 개발했으며, 포장 파우치를 개봉한 후에도 30일간 품질이 유지되어 환자들이 편리하게 사용할 수 있습니다. 국내 라타노프로스트 일회용 점안액 시장은 2021년 131억 원에서 2025년 360억 원 규모로 약 2.7배 성장했으며, 2025년에는 신규 제품 4종이 시장에 진입했습니다. 의약품 시장조사기관 유비스트 자료 기준, 당사의 라타스트는 이처럼 경쟁이 치열해진 국내 라타노프로스트 일회용 점안액 시장에서 점유율을 2025년 3월 3.1%에서 2026년 8월 11.0%로 끌어올리며 두 자릿수 점유율을 기록했습니다. 주요 처방처인 병·의원 채널에서는 같은 기간 점유율을 4.8%에서 14.2%로 높였습니다. 녹내장은 장기간 점안이 필요한 질환입니다. 당사는 다회용 중심이던 녹내장 치료가 무보존제 일회용 제형으로 전환되는 흐름을 선제적으로 준비해 왔으며, 이러한 전략이 성과로 이어지고 있습니다. 당사는 무보존제 일회용 점안제 분야에서 축적해 온 역량을 바탕으로 국내외 처방 시장에서의 입지를 넓혀 나가겠습니다. 세부 내용은 아래 기사 원문을 참고해 주시기 바랍니다. 기사 원문 : https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02643686645610952&mediaCodeNo=257 본 게시물은 게재된 기사 내용을 주주 여러분께 안내드리기 위한 것입니다. 시장 점유율 및 시장 규모는 외부 시장조사기관 자료를 기준으로 한 수치이며, 당사의 매출 또는 향후 실적 전망을 의미하지 않습니다. 당사 실적 관련 사항은 DART 전자공시를 통해 확인해 주시기 바랍니다. 항상 삼천당제약을 믿고 지지해 주시는 주주 여러분께 감사드립니다.
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📌 삼성전자(시가총액 : 1613.6조) 📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 2026.10.08 07:44 매출액 : 1,950,000억(예상치 : 2,015,688억, -3.3%) 영업익 : 1,074,000억(예상치 : 1,073,713억, 0%) 순이익 : - * 최근 실적 (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q : 1,950,000억/ 1,074,000억/ - 2026.1Q : 1,714,995억/ 894,924억/ 716,245억 2025.4Q : 1,338,734억/ 572,328억/ 472,253억 2025.3Q : 938,374억/ 200,737억/ 196,417억 2025.2Q : 860,617억/ 121,661억/ 122,257억 - 최근 5개분기 최대 영업익 - 최근 5개분기 최대 영업이익률(55.1%) 공시링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008800004 회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=005930
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전력기기 밸류에이션 (26.10.07 유안타)
전력기기 밸류에이션 (26.10.07 유안타)
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안녕하세요. [전력기기/전선 3Q26 Preview & 2027년 연간전망 자료] 발간했습니다. 최근 전력기기 섹터는 높은 실적 성장에도 새로운 성장 스토리 부재에 대한 우려로 조정을 받아왔습니다. 하지만 실적 성장에 다음 스토리가 다시 붙는 구간인 만큼, 지금 다시 볼 이유가 생겼다고 판단합니다. 1) 2027년에도 이익 성장은 강합니다. 커버리지 6개사 합산 영업이익은 5.46조원, YoY +44.6% 성장할 전망입니다. 2) 빅테크가 전력기기의 새로운 고객으로 들어오고 있습니다. 망 투자비 부담, 자체·전용 발전 확보를 넘어 전력기기 직접 조달까지 확대되고 있습니다. 3) 성장 시장이 초고압 변압기에서 데이터센터 내부로 넓어지고 있습니다. BTM·MV 배전반·케이블·버스덕트·800VDC·SST까지 새로운 수요가 실제 주문으로 연결되기 시작했습니다. Top Pick은 LS ELECTRIC과 효성중공업, 관심종목은 산일전기와 일진전기입니다. 이번 자료에서는 가온전선을 NR로 신규 분석했습니다. 🧿 유안타증권 손현정 (3770-5595) [전력기기/전선: 다시 살 이유가 생겼다] 링크: https://tinyurl.com/26vr2ymw ■ 전력수요 다음의 이야기: 빅테크가 ‘고객’이 된다 - 빅테크는 1) 망 투자비 부담 2) 자체·전용 발전 확보 3) 전력기기 직접 조달까지 개입 범위를 확대 - 효성중공업 3,865억원 직접수주, HD현대일렉트릭 최대 1조1,212억원 장기 기본계약 - LS ELECTRIC은 2026년 신규수주 목표 6조원 중 DC향 약 45%, 산일전기는 Bloom 후속 주문 지속 ■ 데이터센터 내부까지 성장 범위 확대 - 초고압 변압기에서 MV 배전반·발전 연계 변압기·케이블·버스덕트·800VDC·SST까지 확대 - 전선도 송전망 중심에서 데이터센터 내부 배전으로 확장 ■ 2027년에도 높은 이익 성장 지속 - 커버리지 6개사 합산 영업이익 5.46조원, YoY +44.6% - 합산 OPM 2025년 12.4% → 2027년 17.0% - 1H26 전력기기 5개사 신규수주 16.9조원, YoY +64.7% ■ 3Q26도 숫자는 강하다 - 6개사 합산 영업이익 9,874억원, YoY +46.3% - LS ELECTRIC 영업이익 +106.2% YoY, 컨센서스 상회 전망 ■ Top Pick: LS ELECTRIC, 효성중공업 - LS ELECTRIC: 3Q26 실적 서프라이즈 + 2027년 800VDC·SST 확장 - 효성중공업: 멤피스 증설 + 빅테크 직접발주 확대 - 관심종목 산일전기, 일진전기 - 가온전선(NR): 북미 데이터센터향 버스덕트·MV 케이블 성장
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누리호 5차 발사장면
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주의: 진짜 설명 안해줌
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안녕하세요, 알테오젠이 국민성장펀드 등 2,000억 원 투자 유치하고 ALT-B4를 잇는 미래 성장동력 확보를 본격화합니다. 알테오젠이 국민성장펀드와 스카이레이크 등을 통해 총 2,000억 원 규모의 투자를 유치했습니다. ALT-B4의 글로벌 상업화 성과를 바탕으로 새로운 성장동력을 확보하고, 중장기 성장 기반을 확대하기 위한 투자입니다. 🔹 자금 활용 계획 • 신규 제품·플랫폼 기술 도입 등 연구개발 • 대전에 추진 중인 신규 바이오의약품 생산시설 건설 성장 가능성이 높은 제품과 기술을 확보하고 생산 역량을 확충해, 향후 상업화까지 이어지는 사업 기반을 마련할 계획입니다. 🔹 기존 주주의 지분 희석을 고려한 투자구조 • 전환우선주(CPS)·상환전환우선주(RCPS) 각각 1,000억 원 발행 • RCPS: 기준주가 대비 약 10.3% 할증 발행, 시가하락에 따른 전환가액 조정 없음 • CPS: 시가하락에 따른 전환가액 조정 범위를 최초 전환가액의 10% 이내로 제한 🔹 장기 투자자가 평가한 중장기 성장 가능성 국민성장펀드와 스카이레이크의 장기 투자 참여는 알테오젠의 기술력과 미래 성장 가능성에 대한 긍정적인 평가를 보여줍니다. 알테오젠은 ALT-B4의 글로벌 사업화 성과를 이어가며, 새로운 제품과 기술을 확보해 지속적으로 기업가치를 높여 나가겠습니다. [관련공시 중 1]https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261006000310 [관련 공지] https://alteogen.com/kr/sub/ir/information.php?mode=view&bid=2&idx=392&page=1 [보도자료] https://alteogen.com/kr/sub/ir/news.php?mode=view&bid=1&idx=393&page=1
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📌 알테오젠(시가총액: 18조 1,800억) #A196170 📁 주요사항보고서(유상증자결정) 2026.10.06 16:18:07 (현재가 : 264,000원, +1.73%) 보통주 : 우선주 : 191,473주(발행가격 : 261,133원) 발행비율 : 0% 프리미엄 : 0.28% * 투자자 스카이알트 유한회사 발표일자 : 2026-10-06 납입일자 : 2026-10-14 상장일자 : - 시설자금 : 125억 영업양수 : 운영자금 : 375억 채무상환 : 타법인 : 기타자금 : 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261006000321 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/196170
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[ Astra가 6시간 만에 해독한 217년 전 암호 ] 217년 동안 풀리지 않았던 나폴레옹 시대의 군사 암호를 GPT-6 Astra가 약 6시간 만에 해독했다는 소식입니다🤜🤜 사이버보안 기업 센티넬원의 엔지니어인 Ca
[ Astra가 6시간 만에 해독한 217년 전 암호 ] 217년 동안 풀리지 않았던 나폴레옹 시대의 군사 암호를 GPT-6 Astra가 약 6시간 만에 해독했다는 소식입니다🤜🤜 사이버보안 기업 센티넬원의 엔지니어인 Carter Church는 1809년 나폴레옹 전쟁 당시 프랑스군의 지시를 담은 편지 속 암호문을 다음과 같이 분석했다고 해요💯 ✅ 암호문 분석 과정 간략 정리 - 이미지에서 약 1,300개의 암호기호 전사 - 기존에 공개된 부분 암호 해독표 확보 - 나머지 암호를 풀기 위한 솔버 개발 - 역사적 편지 대조를 통해 문서 작성 시점 확인 기존 연구 성과만으로는 전체 암호문의 1/3 수준만 읽을 수 있었지만 아스트라 덕분에 암호문을 완전히 추론할 수 있었다고 하네요😎😎 Cryptiana에는 미해결 역사 암호 목록이 존재하는데 이번에 해결된 것으로 공식 해독된 것으로 등재됐대요🙏 사실 암호문 자체는 충분한 시간과 전문인력이 있으면 풀어낼 수 있는 수준이지만 그러지 못하는 이슈들이 참 많다고 해요👀👀 그래서 이런 미해결 목록을 줄이는 데는 AI를 활용해 호기심을 가지고 접근하는 사람들이 될 가능성이 커지지 않겠냐는 의견도 전합니다🚀 👉 원문 보기 👈
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https://www.hankyung.com/article/202610064003i 임상시험수탁기관(CRO)으로부터 세포 세척 자동화 장비 ‘플루토’의 첫 주문을 수주했다. 계약 규모는 약 7억원으로, 회사의 3분기 멀티유닛 구매 가운데 최대 규모다. 이번 주문은 큐리옥스바이오시스템즈의 미국 종속회사가 받았다. 고처리량 모델인 ‘플루토 HT’를 해당 CRO의 미국 내 한 사이트에 공급하는 내용이다. 이번 계약에는 첫 주문과 이후 확대 도입을 하나의 틀로 묶는 전사 공급계약 조건이 적용됐다. 우선 단일 사이트에 장비를 배치한 뒤 실제 사용 결과를 토대로 2027년부터 글로벌 사이트로 도입 범위를 확대한다는 계획이다.
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#삼천당제약 그동안 특별히 업데이트할 내용이 없었고, 사실 지금도 결정적인 무언가가 새로 나온 것은 아님. 다만 4분기를 시작으로 주가도 그렇고 회사의 움직임도 묘하게 달라지는 느낌이 있어 생각을 정리해봄. 삼천당제약은 3월 정점을 찍고 4월 후폭풍을 겪었음. 계약에 대한 기대가 너무 빠르게 주가에 반영됐고, 이후 공시와 회사 대응에 대한 불신까지 겹치면서 기대감이 반대 방향으로 움직였다고 생각함. 다만 이 과정이 핵심 비즈니스의 실패를 의미한다고 보지는 않음. 회사가 보여줘야 할 것을 아직 충분히 보여주지 못했다는 것과, 그동안의 계약과 기술이 전부 허상이었다는 것은 다른 얘기임. 아일리아시밀러는 솔직히 아쉬운 부분이 있음. 그래도 아직 지켜볼 여지는 있다고 생각하며, 회사가 기대하는 10월 미국 FDA 승인 여부와 승인 이후 얼마나 빠르게 판매로 연결되는지가 이제 핵심 관전 포인트라고 봄. 에스패스 역시 최대 계약인 미국 계약 이후 주가가 빠지기 시작했지만, 계약 체결과 실적 발생 사이에 시간이 필요하다는 것이 곧 기술이나 계약의 부정을 뜻하지는 않음. 물론 계약이 있다는 이유만으로 상업화 성공까지 보장되는 것도 아님. 결국 남은 것은 증명인데..증명하기도 전에 스캠으로 낙인찍힌 것은 억울한 것은 사실임. 그런 면에서 세마 캐나다 계약이 늦어지는 것은 아쉽고, 지연에 대해 일언반구도 없는 회사의 태도는 솔직히 괘씸함. 기대를 만들어놓고 설명을 안 하니 시장의 불신이 커지는 것은 회사가 자초한 부분도 있다고 생각함. 다만 회사의 그지같은 대응을 비판하는 것과, 이를 근거로 계약 전체를 부정하고 회사를 스캠으로 몰아가는 것은 별개의 문제임. 미국 계약 이후 당장 실적으로 이어질 모멘텀이 부족했다는 평가에는 동의함. 하지만 그 공백을 에스패스 전체가 부정된 것처럼 받아들이는 시각에는 여전히 동의하지 않음. 그동안의 비판 중에는 검증을 위한 비판도 있었지만, 억까를 위한 억까도 상당했다고 생각함. 이제 중요한 것은 그 억까를 말로 반박하는 것이 아니라, 회사가 결과로 해소할 수 있느냐임. 그리고 4분기는 그 가능성을 확인할 중요한 구간이라고 봄. 여기서 전 대표의 개인적인 상황도 생각해볼 필요가 있음. 증여세 재원을 주식담보대출로 마련하는 구조에서는 주가가 높을수록 추가 자금 조달과 대출 연장에 유리하고, 같은 돈을 마련하더라도 담보로 묶어야 하는 주식이 줄어듦. 반대로 주가가 낮아지면 본인 지분을 보존하면서 세금을 마련하기가 점점 어려워짐. 즉, 전 대표에게 주가 회복은 회사의 평가뿐 아니라 본인의 자금 사정과도 직결되는 문제임. 누구보다 사업 성과를 입증하고 주가를 회복시키고 싶은 유인이 큰 상황이라고 생각함. 물론 대표가 절실하다는 이유만으로 주가가 오르는 것은 아님. FDA 심사나 임상 결과, 상대방과의 계약은 대표 의지만으로 결정할 수 있는 것도 아님. 그럼에도 연초 모습을 보면 전 대표는 시장이 어떤 성과에 반응하고, 그것을 어떻게 전달해야 하는지 잘 아는 사람이라고 생각함. 당시에는 연속된 계약 공시뿐 아니라 장중 공시와 후속 설명 등 평소와는 다른 적극적인 태도가 있었고, 시장도 이에 강하게 반응했음. 회사가 말한 ‘릴레이 계약’은 지금 ‘릴레이가 아니라 딜레이’라는 조롱을 받고 있음. 하지만 연초에는 실제로 계약이 연속해서 나왔고, 그 흐름이 기대감을 키웠던 것도 사실임. 다시 시장의 신뢰를 얻으려면 결국 그와 같은 성과의 연속성이 필요하다고 봄. Pre-ANDA 관련 소식에 급등했다가 곧바로 상승분을 되돌렸던 흐름을 보면, 이제는 단 건의 호재만으로 기대감을 유지하기 어렵다는 것을 회사도 잘 알 것임. 뉴스 하나가 나왔다는 것보다, 그다음 단계까지 실제로 진행되고 있다는 확인이 중요해진 상황임. 그런 의미에서 앞으로 봐야 할 축은 다음과 같다고 생각함. ① 인슐린의 다음 단계 임상 승인과 실제 진행 ② 아일리아시밀러 미국 FDA 승인과 판매 전환 ③ 세마 캐나다 계약 체결과 이후 허가·출시 일정 구체화 ④ 추가 계약과 기존 계약의 이행 확인 각각의 이벤트도 의미가 있지만, 이들이 연속해서 확인된다면 시장의 해석이 달라질 수 있음. 단순히 “또 기대감을 주는 뉴스가 나왔다”에서 “말했던 사업이 실제로 진행되고 있네”로 바뀔 수 있기 때문임. 최근 단독 부스로 참여한 전시회나 캐나다·중동 6개국 관련 정정 공시도 이런 맥락에서 보고 있음. 이것만으로 사업 성과를 단정할 수는 없지만, 내 눈에는 2~3분기와 비교해 회사가 다시 움직이기 시작하는 신호처럼 보임. 결국 4분기는 회사가 준비해온 결실을 보여줘야 할 시기임. 이는 장인에게 증여받은 전 대표 본인 지분의 가치와도 직결됨. 사업 성과를 통해 기업가치를 높이고 싶다는 방향에서는 대표와 주주의 이해관계가 맞닿아 있다고 생각함. 다만 앞으로 어떤 방식으로 세금 재원을 마련하는지에 따라 일반 주주에게 미치는 영향은 달라질 수 있으므로, 담보대출 연장과 지분 매각 여부는 계속 확인해야 함. (주가를 올려야 되는 것에는 변함이 없음) 가격 측면에서도 최근 반등이 있었지만 여전히 고점 대비 대략 1/6 수준임. 물론 고점에서 많이 빠졌다는 이유만으로 저평가가 되는 것은 아니지만, 웬만한 리스크는 거의 반영된 수준의 가격이라고 보고 있음. 내가 지금 가격에 관심을 갖는 이유는 낙폭 자체보다, 앞으로 확인될 사업 성과와 현재 시장의 불신 사이에 간극이 있을 수 있다고 보기 때문임. 금리 역시 바이오주인 만큼 자유로울 수는 없음. 특히 먼 미래의 실적에 의존할수록 할인율 부담은 큼. 다만 아일리아시밀러가 실제 판매와 현금흐름으로 연결되기 시작한다면, 삼천당은 기대감 중심의 평가에서 매출과 이익을 함께 보는 평가로 이동할 여지가 있음. 그래서 지금은 4분기 이벤트에 주목하며, 그 이벤트가 2027~2028년 숫자를 어떻게 바꿀지를 보는 것이 중요하다고 생각함. 아일리아 FDA 승인이 실제 판매로 이어지고, 인슐린 임상이 다음 단계로 진척되며, 세마 계약과 상업화 일정이 구체화된다면 2027~2028년 좋아진다는 내러티브도 훨씬 설득력을 가질 것임. 결국 기대감을 실현하는 것은 회사의 몫임. 내가 보는 4분기 투자 포인트는 “대표가 급하니 주가가 오를 것”에만 있지 않음. 대표의 사업 성과 입증 유인이 큰 상황에서, 그동안 예고했던 성과들이 실제로 확인될 시기가 다가오고 있다는 점임. 이 시기에 회사가 결과를 보여준다면, 시장이 다시 “어? 진짜 진행되고 있었네?” 하며 기대감을 붙이는 순간이 올 수 있다고 생각함. 반대로 이번에도 일정만 밀리고 설명이 없다면 불신은 더 깊어질 수밖에 없음. 그래서 4분기는 삼천당제약에 상당히 중요한 구간이며, 증명의 때가 다가오고 있다고 생각함.
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내일 장 열리니까 복습 한 번 더 하시구요.
내일 장 열리니까 복습 한 번 더 하시구요.
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[KB 10월 전략] 기다린 만큼, 더 안녕하세요, KB증권 주식전략팀 김민규, 박유안, 김지우 입니다. - 10월 주식비중은 확대로 상향합니다. 9월부터 시작된 미국 연준의 금리인상은 한두 차례 더 단행될 수 있으나, 인상이 추세적이 되면서 주식시장을 더 압박할 가능성은 높지 않다고 판단합니다. 수요와 공급단 모두 긴축 장기화를 지지하지 않습니다. - 글로벌 증시는 금리상승에도 실적모멘텀으로 잘 버티고 있습니다. 아직 실적모멘텀의 둔화 신호는 크게 관찰되지는 않습니다. 다만 금리가 내려오지 않는 점이 부담입니다. 만약 금리가 "AI가 구조적으로 물가를 끌어올린다"를 반영해 오른 거라면, 물가를 보는 프레임을 '가격의 변화'가 아니라 '생산성을 고려한 가격'으로 바꿔볼 필요가 있습니다. 이 부분은 계속해서 지켜볼 필요가 있습니다. - 한국증시는 EPS모멘텀이 미국보다 느려졌고, 원화강세가 3분기 실적에 악영향을 줄 것입니다. 하지만 주가는 이를 반영했고, 매물저항도 소화중에 있습니다. 거래가 위축되는 수급적 소외기 3개월을 보냈는데, 이 정도면 기다린 시간은 충분했다고 판단합니다. - URL: https://bit.ly/4z9wGv5
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